第四講 技術(shù)指標(biāo)

第四講技術(shù)指標(biāo)第1頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)2技術(shù)指標(biāo)概述技術(shù)指標(biāo)是按一定的數(shù)學(xué)方法對(duì)證券市場(chǎng)行情數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，處理之后所得到的數(shù)值不同的數(shù)學(xué)處理方法會(huì)產(chǎn)生不同的技術(shù)指標(biāo)在計(jì)算機(jī)被廣泛使用之后70年代之后，逐步得到流行全世界技術(shù)指標(biāo)至少有1000個(gè)第2頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)3第3頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)4第4頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)5外盤：成交價(jià)是賣出價(jià)時(shí)成交的手?jǐn)?shù)總和稱為外盤。內(nèi)盤：成交價(jià)是買入價(jià)時(shí)成交的手?jǐn)?shù)總和稱為內(nèi)盤。當(dāng)外盤累計(jì)數(shù)量比內(nèi)盤累計(jì)數(shù)量大很多，而股價(jià)也在上漲時(shí)，表明很多人在搶盤買入股票。當(dāng)內(nèi)盤累計(jì)數(shù)量比外盤累計(jì)數(shù)量大很多，而股價(jià)下跌時(shí)，表示很多人在拋售股票。第5頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)6買一，買二，買三，買四，買五為五種委托買入價(jià)格，其中買一為最高申買價(jià)格。賣一，賣二，賣三，賣四，賣五為五種委托賣出價(jià)格，其中賣一為最低申賣價(jià)格。委買手?jǐn)?shù)：是指買一，買二，買三，買四，買五所有委托買入手?jǐn)?shù)相加的總和。委賣手?jǐn)?shù)：是指賣一，賣二，賣三，賣四，賣五所有委托賣出手?jǐn)?shù)相加的總和。第6頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)7委比：委買委賣手?jǐn)?shù)之差與之和的比值。委比旁邊的數(shù)值為委買手?jǐn)?shù)與委賣手?jǐn)?shù)的差值。當(dāng)委比為正值時(shí)，表示買方的力量比賣方強(qiáng)，股價(jià)上漲的機(jī)率大；當(dāng)委比為負(fù)值的時(shí)候，表示賣方的力量比買方強(qiáng)，股價(jià)下跌的機(jī)率大。量比：當(dāng)日總成交手?jǐn)?shù)與近期平均成交手?jǐn)?shù)的比值。如果量比數(shù)值大于1，表示這個(gè)時(shí)刻的成交總手量已經(jīng)放大；若量比數(shù)值小于1，表示這個(gè)時(shí)刻成交總手萎縮。第7頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)8換手率=成交量/總流通股本(換手率=成交量÷總流通量×100%)。成交量越大，換手率越高，兩者是正比關(guān)系。一般情況下，只要觀注正常交易之下的換手率的突然變化，比如換手率平時(shí)在3%左右，突然放大到6%，這時(shí)候要特別警惕，結(jié)合股價(jià)的變化仔細(xì)分析主力是拉升是出貨還是洗盤。高位放量出貨，低位放量建倉(cāng)。無(wú)論陰陽(yáng)線。第8頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)9技術(shù)指標(biāo)的作用可以反映證券市場(chǎng)某一方面深層的內(nèi)含，如果僅僅通過原始數(shù)據(jù)，是很難看出這些深層次的內(nèi)容的；可以將一些對(duì)市場(chǎng)的定性認(rèn)識(shí)進(jìn)行定量分析，提高操作的精確度。第9頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)10技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用法則指標(biāo)的背離，指標(biāo)的走向和價(jià)格的走向不一致；指標(biāo)的交叉，指標(biāo)曲線圖中的兩條線發(fā)生了交叉現(xiàn)象；指標(biāo)的高低，指標(biāo)的數(shù)值達(dá)到了一個(gè)極少見的高值或低值；指標(biāo)的徘徊，沒有具體的趨勢(shì)；指標(biāo)的轉(zhuǎn)折，指標(biāo)曲線發(fā)生了調(diào)頭；指標(biāo)的盲點(diǎn)，指標(biāo)沒有信號(hào)的時(shí)候。第10頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)11技術(shù)指標(biāo)背離Divergence技術(shù)指標(biāo)曲線波動(dòng)方向與價(jià)格曲線的趨勢(shì)方向不一致頂背離NegativeDivergence底背離PositiveDivergence第11頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)12技術(shù)指標(biāo)交叉Cross技術(shù)指標(biāo)中的兩條曲線發(fā)生了相交同一技術(shù)指標(biāo)不同參數(shù)兩條曲線的交叉技術(shù)指標(biāo)曲線與橫坐標(biāo)軸交叉第12頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)13技術(shù)指標(biāo)的極端值

技術(shù)指標(biāo)的取值極其大或極其小“超買區(qū)Overbought和超賣區(qū)Oversold相對(duì)性，達(dá)到何種程度可以被認(rèn)為是極端值既然是極端值，實(shí)際中出現(xiàn)機(jī)會(huì)應(yīng)該不多第13頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)14技術(shù)指標(biāo)的形態(tài)Formation技術(shù)指標(biāo)曲線的波動(dòng)過程中出現(xiàn)了形態(tài)理論中所介紹的反轉(zhuǎn)形態(tài)雙重頂?shù)住㈩^肩形第14頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)15一、市場(chǎng)趨勢(shì)指標(biāo)1、移動(dòng)平均線MA（movingaverage）移動(dòng)平均線是把某一段時(shí)間內(nèi)的股價(jià)或股價(jià)指數(shù)的平均值在坐標(biāo)圖上所形成的曲線，根據(jù)移動(dòng)平均線可以判斷股市或個(gè)股的基本走勢(shì)；一般說來(lái)，移動(dòng)平均線逐漸向上，股市的趨勢(shì)是上漲。反之移動(dòng)平均線逐漸向下，則股市趨勢(shì)是下跌。時(shí)間是MA的參數(shù)如10日的均線，包括今天在內(nèi)的最近10天的收盤價(jià)的平均數(shù)，用MA（10）。也可以用周做均線。第15頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)16參數(shù)的選擇參數(shù)的選擇沒有一定的標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)股市的發(fā)展情況和投資者的需要而定短期5天、10天中期90天、120天長(zhǎng)期250天第16頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)17簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線MA（13）實(shí)例第17頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)18第18頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)19MA的特征，該指標(biāo)是對(duì)收盤價(jià)進(jìn)行平滑，以消除偶然因素的影響。追蹤趨勢(shì)。MA能夠表示價(jià)格的趨勢(shì)方向，不受小的方向波動(dòng)的影響，并追隨這個(gè)趨勢(shì)。滯后性和穩(wěn)定性。這種特性的優(yōu)點(diǎn)是不被暫時(shí)的小的波動(dòng)所迷惑，缺點(diǎn)是在價(jià)格原有趨勢(shì)已經(jīng)反轉(zhuǎn)時(shí)，反應(yīng)遲鈍，速度落后于大趨勢(shì)。助漲助跌性和支撐壓力性。當(dāng)價(jià)格突破了MA時(shí)，價(jià)格有繼續(xù)向突破方再走一陣的愿望，這就是MA的助漲助跌性。這其實(shí)具有了支撐線和壓力線的作用。第19頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)20股價(jià)均線均線助漲第20頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)21第21頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)22第22頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)23MA的應(yīng)用1經(jīng)典的MA使用方法是葛蘭威爾（Granville）法則美國(guó)投資專家葛蘭威爾經(jīng)過多年實(shí)踐，提出了移動(dòng)平均線八法則，被世人廣為接受。（1）平均線從下降逐漸走平，而股價(jià)從平均線的下方突破平均線時(shí)，便是買進(jìn)信號(hào)（如圖買①）；（2）股價(jià)走在平均線之上，突然下跌但未跌破平均線，又再度上升，此為買進(jìn)信號(hào)（如圖買③）；第23頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)24（3）股價(jià)雖一度跌至平均線之下，但平均線仍在上揚(yáng)且股價(jià)不久又恢復(fù)到平均線之上，仍為買進(jìn)信號(hào)（見圖買②）；（4）股價(jià)跌破移動(dòng)平均線后連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線時(shí)，很可能會(huì)向平均線彈升，這也是買入信號(hào)（見圖買④）；（5）當(dāng)股價(jià)遠(yuǎn)離上升的平均線時(shí)，很可能會(huì)出現(xiàn)短線回調(diào)，此為賣出信號(hào)（見圖賣④）；（6）平均線由上升逐漸變平，而股價(jià)從平均線上方向下跌破平均線時(shí)，應(yīng)是賣出信號(hào)（見圖賣①）；第24頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)25（7）股價(jià)處于平均線之下向平均線彈升，但未突破平均線又告回落，仍是賣出信號(hào)（見圖賣③）；（8）股價(jià)雖向上突破平均線，但不久又回到平均線之下，且此時(shí)平均線向下，這也是賣出信號(hào)（見圖賣②）。第25頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)26葛蘭碧（Granville)法則：買入信號(hào)買入1：當(dāng)均線由下降開始走平，股價(jià)向上突破均線時(shí)買入2：均線持續(xù)上升，股價(jià)跌破均線后即迅速拉回均線之上買入3：股價(jià)回檔，未跌破均線就再度回升買入4：當(dāng)股價(jià)暴跌，遠(yuǎn)離均線時(shí)第26頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)27葛蘭碧（Granville)法則：賣出信號(hào)賣出1：移動(dòng)平均線由上升轉(zhuǎn)平，股價(jià)自上向下跌破移動(dòng)平均線賣出2：均線持續(xù)下跌，股價(jià)向上突破均線即迅速回到均線之下賣出3：價(jià)格反彈，未突破均線就再度下跌賣出4：當(dāng)股價(jià)暴漲，遠(yuǎn)離均線時(shí)第27頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)28葛蘭碧（Granville)8大法則略圖12345678第28頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)29MA的應(yīng)用2金叉和死叉法則根據(jù)兩條不同時(shí)間參數(shù)MA的關(guān)系來(lái)界定如快速移動(dòng)平價(jià)線MA10和慢速M(fèi)A30如果兩條線都是向上，10日線自下向上穿過30日線，金叉，買入信號(hào)如果兩條線都是向下，10日線自上向下穿過30日線，死叉，賣出信號(hào)第29頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)30移動(dòng)平均線系統(tǒng)的應(yīng)用（1）當(dāng)短期均線急速向上穿越中期、長(zhǎng)期均線時(shí)，是買點(diǎn)中期均線向上穿越長(zhǎng)期均線，形成黃金交叉短、中、長(zhǎng)均線自上而下排列稱為“多頭排列”當(dāng)短期均線，從滯脹狀態(tài)的高點(diǎn)出現(xiàn)下降的傾向時(shí)，應(yīng)賣出當(dāng)短、中、長(zhǎng)期均線無(wú)規(guī)則的交叉時(shí)，應(yīng)考慮賣出中期均線向下跌破長(zhǎng)期均線，稱為死亡交叉短中長(zhǎng)均線自下而上排列稱為“空頭排列第30頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)31圖7-21上證指數(shù)MA(13,21,34,55)第31頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)32第32頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)33移動(dòng)平均線運(yùn)用的注意事項(xiàng)（1）移動(dòng)平均線只重視價(jià)的突破，而沒有考慮成交量的配合，因此有時(shí)會(huì)出現(xiàn)假突破誘使投資者上當(dāng)。故應(yīng)與成交量分析相配；（2）在股價(jià)波幅不大的行情中，移動(dòng)平均線系統(tǒng)頻繁發(fā)出的買賣信號(hào)應(yīng)視為無(wú)效信號(hào)，否則會(huì)導(dǎo)致追高殺低并白交手續(xù)費(fèi)的結(jié)局；（3）移動(dòng)平均線分析并未指出在股價(jià)偏離移動(dòng)平均線達(dá)到多大程度時(shí)會(huì)回檔或反彈，因此應(yīng)跟乖離率指標(biāo)結(jié)合使用，才能提高短線成功率。第33頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)342、平滑異同移動(dòng)平均線（MACD） MovingaverageconvergenceanddivergenceMACD這一技術(shù)分析工具自1971年由查拉爾德拉菲爾創(chuàng)造出來(lái)之后，一直深受股市投資者的歡迎。是根據(jù)移動(dòng)平均線的優(yōu)點(diǎn)發(fā)展而來(lái)的技術(shù)指標(biāo)，用該指標(biāo)可以消除移動(dòng)平均線頻繁出現(xiàn)假信號(hào)的缺陷。第34頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)35MACD的計(jì)算MACD是由正負(fù)差（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分組成DIF是快速移動(dòng)平價(jià)線和慢速移動(dòng)平價(jià)線的差，DEA是DIF的平均移動(dòng)平均線EMA的計(jì)算采用遞推的方法，公式為：第35頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)36第一個(gè)EMA的值是第一天的收盤價(jià)α是參數(shù)（平滑系數(shù)），α的選擇不同會(huì)得到不同速度的EMA，通常取12和2612，α＝2/(12+1)，得到快速指數(shù)平滑線EMA(12)；26，α＝2/(26+1)，得到慢速指數(shù)平滑線EMA(26)。第36頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)37計(jì)算快慢兩個(gè)平滑線的正負(fù)差（DIF）DIF＝EMA（12）－EMA（26）單獨(dú)用DIF也可以進(jìn)行行情預(yù)測(cè)通過運(yùn)用短期（快速）和長(zhǎng)期（慢速）移動(dòng)平均線聚合和分散的征兆，來(lái)研判買進(jìn)與賣出的時(shí)機(jī)，在股市中這一指標(biāo)有較大的實(shí)際意義。根據(jù)移動(dòng)平均線的特性，在一段持續(xù)的漲勢(shì)中短期移動(dòng)平均線和長(zhǎng)期移動(dòng)平均線之間的距離將愈拉愈遠(yuǎn)，漲勢(shì)如果趨向緩慢，兩者間的距離也必然縮小，甚至互相交叉，發(fā)出賣出信號(hào)。同樣，在持續(xù)的跌勢(shì)中，短期線在長(zhǎng)期線之下，相互之間的距離越來(lái)越遠(yuǎn)，如果跌勢(shì)減緩，兩者之間的距離也將縮小，最后交叉發(fā)出買入信號(hào)。第37頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)38但為了使信號(hào)更可靠，引入了DEA指標(biāo)，通常是DIF的9日的平滑移動(dòng)平均數(shù)MACD就是通過DIF和DEA相對(duì)位置來(lái)判斷行情，消除了MA所面臨的信號(hào)頻繁出現(xiàn)的問題，使信號(hào)更有把握。第38頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)39繪圖把正負(fù)差（DIF）和異同平均線（DEA）繪在圖上就形成兩條快慢移動(dòng)的平均線，其交叉點(diǎn)就發(fā)出了買賣信號(hào)；此外，為了方便判斷，也可以用DIF減去DEA的值繪成柱狀線。BAR（MACD）＝2×（DIF－DEA）第39頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)40第40頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)41MACD的應(yīng)用（1）從DIF和DEA的取值和這兩者之間的相對(duì)取值對(duì)行情進(jìn)行判斷0軸以下：DIF若上穿DEA為買入信號(hào)；DIF若下穿DEA為反彈結(jié)束信號(hào),也為賣出信號(hào)，但適于多方平倉(cāng)，空方新賣單不適于入場(chǎng)。0軸以上：DIF若下穿DEA為賣出信號(hào)；DIF若上穿DEA為回檔結(jié)束信號(hào)，也為買入信號(hào)，但適于空方平倉(cāng)，多方新買單不適于入場(chǎng)。第41頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)42（2）利用DIF和DEA曲線的形態(tài)進(jìn)行預(yù)測(cè)，即技術(shù)指標(biāo)中經(jīng)常使用的指標(biāo)背離的原則如果DIF和DEA的走向與價(jià)格走向相背離，則是采取行動(dòng)的信號(hào)。底背離買進(jìn)，頂背離賣出股價(jià)創(chuàng)新高，而DIF和DEA卻未同時(shí)創(chuàng)新高，而有轉(zhuǎn)頭向下跡象，這叫頂背離，是賣出信號(hào)。與此相反的是底背離，是買入信號(hào)。第42頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)43MACD指標(biāo)實(shí)例在一段持續(xù)上漲的過程中，快線與慢線之間的距離必將越拉越遠(yuǎn)，diff越來(lái)越大反之，則兩者間的距離必然縮小0軸Diff在0軸以下向上穿越dea為買入信號(hào)在0軸之上向下穿越dea為賣出信號(hào)第43頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)44MACD的背離信號(hào)股價(jià)不斷創(chuàng)新高，而macd的高點(diǎn)卻連續(xù)降低，是頂部背離現(xiàn)象，應(yīng)賣出第44頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)45二、市場(chǎng)動(dòng)量指標(biāo)1、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSIRelativestrengthindex相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)最早被用于美國(guó)期貨交易1978年威爾德（Wilder）在其著作《技術(shù)分析新概念》一書中首先介紹了相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)的概念及應(yīng)用方法。后來(lái)，人們發(fā)現(xiàn)在眾多的圖表技術(shù)分析中，相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)的理論和實(shí)踐極其適合于股票市場(chǎng)的短線投資，于是被廣泛地運(yùn)用于股價(jià)升跌的測(cè)量和分析中。

第45頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)46從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，股市行情的變化最終取決于供求關(guān)系，在一個(gè)正常的市場(chǎng)中，只有供求雙方取得平衡，才能使價(jià)格穩(wěn)定。投資者的買賣行為是各種因素在股市上的客觀反映。RSI指標(biāo)就是根據(jù)供求平衡的原理測(cè)量股市買賣力量強(qiáng)弱程度的指標(biāo)。計(jì)算時(shí)，以買賣雙方爭(zhēng)斗的結(jié)果——收盤價(jià)的漲跌來(lái)評(píng)估市場(chǎng)上雙方力量的強(qiáng)弱。第46頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)47RSI的計(jì)算計(jì)算RSI需要收盤價(jià)和時(shí)間長(zhǎng)度兩個(gè)變量時(shí)間取值一般取5天、10天、14天或20天不等，威爾德在他的《技術(shù)分析新概念》一書中使用１４日的周期參數(shù)。實(shí)際運(yùn)用中，根據(jù)股票或商品價(jià)格波動(dòng)的幅度和特性來(lái)決定周期。當(dāng)價(jià)格變動(dòng)幅度較大且漲跌變動(dòng)較頻繁時(shí)，取值應(yīng)小一點(diǎn)；當(dāng)價(jià)格變動(dòng)幅度較小且漲跌變動(dòng)不頻繁時(shí)，取值應(yīng)大一點(diǎn)。第47頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)48以14天為例（1）找出包括當(dāng)天的連續(xù)14天收盤價(jià)，計(jì)算每一天的收盤價(jià)減去頭一天的收盤價(jià)，得到14個(gè)數(shù)值，分別計(jì)算其中的正數(shù)的和和負(fù)數(shù)的和的絕對(duì)值A(chǔ)＝14個(gè)數(shù)中正數(shù)之和B＝14個(gè)數(shù)中負(fù)數(shù)之和×（-1）（2）RSI（14）＝A/(A+B)×100第48頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)49從公式可以看出，RSI的取值在0－100之間，表示向上波動(dòng)占總的波動(dòng)的比例占的比例大就是強(qiáng)市比例小則是弱市RSI從一段時(shí)間內(nèi)價(jià)格的變動(dòng)情況，根據(jù)價(jià)格漲跌幅度顯示市場(chǎng)的強(qiáng)弱，進(jìn)而推測(cè)價(jià)格未來(lái)的變動(dòng)方向。第49頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)50RSI的應(yīng)用（1）兩條不同參數(shù)的RSI曲線的聯(lián)合使用。參數(shù)小的RSI為短期RSI，參數(shù)大的為長(zhǎng)期RSI。短期RSI＞長(zhǎng)期RSI，則屬多頭市場(chǎng)。短期RSI＜長(zhǎng)期RSI，則屬空頭市場(chǎng)。第50頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)51（2）從RSI取值的大小考慮。將0～100分成4個(gè)區(qū)域，根據(jù)RSI的取值區(qū)域進(jìn)行操作。100-80極強(qiáng)賣出80-50強(qiáng)買入50-20弱賣出20-0極弱買入第51頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)52

以上分界線的劃分所使用的數(shù)字都是建設(shè)性的，實(shí)際應(yīng)用應(yīng)該與以下兩個(gè)因素有關(guān)：第一，與RSI的參數(shù)有關(guān)。參數(shù)越大，分界線離中心50％就越近，離100％和0％越遠(yuǎn)。第二，與選擇股票本身有關(guān)。越活躍的股票，分界線偏離50％應(yīng)該越遠(yuǎn)；越不活躍的股票，分界線偏離50％越近。隨著RSI取值的從上到下，應(yīng)該采取的行動(dòng)是這樣一個(gè)順序：賣出→買入→賣出→買入。市場(chǎng)是強(qiáng)市要買入，但是強(qiáng)過了頭就該拋出。第52頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)53（3）RSI配合形態(tài)進(jìn)行考慮當(dāng)RSI在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂?shù)讜r(shí)，是行動(dòng)的信號(hào)，底部是買入，頂部是賣出。這些形態(tài)一定要出現(xiàn)在較高位置和較低位置，離50％越遠(yuǎn)，結(jié)論越可信，出錯(cuò)的可能性就越小。第53頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)54（4）從RSI與價(jià)格的背離考慮RSI處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個(gè)峰，而對(duì)應(yīng)的價(jià)格是一峰比一峰高，這叫頂背離。價(jià)格的這一漲是最后的衰竭動(dòng)作，這是比較強(qiáng)烈的賣出信號(hào)。與此相反的是底背離。RSI在低位形成兩個(gè)依次上升的谷底，而價(jià)格還在下降，這可以理解為最后一跌或者說是接近最后一跌，是可以開始建倉(cāng)的信號(hào)。第54頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)552、威廉指標(biāo)（WMS％）和隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）威廉指標(biāo)又稱威廉超買超賣指數(shù)，簡(jiǎn)記為WMS%它由拉里.威廉（LarryWilliams）在1973年所著的《我如何賺取百萬(wàn)美元》一書中首先發(fā)表，因而以他的名字命名。威廉指標(biāo)主要用于研究股價(jià)的波動(dòng)，通過分析股價(jià)波動(dòng)變化中的峰與谷決定買賣時(shí)機(jī)。它利用震蕩點(diǎn)來(lái)反映市場(chǎng)的超買超賣現(xiàn)象，可以預(yù)測(cè)循期內(nèi)的高點(diǎn)與低點(diǎn)，從而顯示出有效的買賣信號(hào)，是用來(lái)分析市場(chǎng)短期行情走勢(shì)的技術(shù)指示。

第55頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)56計(jì)算公式：WMS％（n）＝（C－Ln）/（Hn－Ln）×100％C是當(dāng)天的收盤價(jià)；Hn和Ln是最近n日出現(xiàn)的最高價(jià)和最低價(jià)。第56頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)57隨機(jī)指標(biāo)隨機(jī)指標(biāo)是由喬治萊恩博士所創(chuàng)造的一個(gè)技術(shù)分析工具，現(xiàn)在人們習(xí)慣稱之為KDJ線，是歐美期貨市場(chǎng)常用的一種技術(shù)分析工具。KDJ線對(duì)于中線短期股票的技術(shù)分析也頗為適用。隨機(jī)指標(biāo)設(shè)計(jì)的思路與計(jì)算公式都起源于威廉指標(biāo)，且比威廉指標(biāo)更具使用價(jià)值，威廉指標(biāo)一般只限于用來(lái)判斷股票的超買和超賣現(xiàn)象，而隨機(jī)指標(biāo)卻融合了移動(dòng)平均線的思想，對(duì)買賣信號(hào)的判斷更加準(zhǔn)確。它在圖表上表現(xiàn)為K和D兩條線第57頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)58計(jì)算公式當(dāng)日K值＝（1－α）×前一日K值十α×當(dāng)日的WMS％當(dāng)日D值＝（1－α

）×前一日D值十α×當(dāng)日的K值α通常取值為1/3，K和D的第一個(gè)值一般取為50％在介紹KD時(shí)，往往還附帶一個(gè)J指標(biāo)，計(jì)算公式為

J＝3D一2K＝D十2(D—K)，可見J是D加上一個(gè)修正值。J的實(shí)質(zhì)是反映D和D與K的差值。第58頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)59構(gòu)造原理WMS％表示的是市場(chǎng)處于超買還是處于超賣狀態(tài)。WMS％的參數(shù)是選擇的時(shí)間區(qū)間的長(zhǎng)度。從公式中可知，WMS％指標(biāo)表示當(dāng)天的收盤價(jià)在過去的某個(gè)時(shí)間區(qū)間內(nèi)的全部?jī)r(jià)格變動(dòng)范圍內(nèi)所處的相對(duì)位置。如果WMS％的值較大，則說明當(dāng)天的價(jià)格處在較高的位置，要提防回落；如果WMS％的值較小，則說明當(dāng)天的價(jià)格處在相對(duì)較低的位置，要注意價(jià)格反彈。第59頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)60從數(shù)學(xué)公式上看：K值是WMS％的指數(shù)平滑D值是K值的指數(shù)平滑，同時(shí)又是WMS％的二次指數(shù)平滑WMS％與K的關(guān)系以及K與D的關(guān)系就如同價(jià)格與移動(dòng)平均線MA的關(guān)系一樣。在反映市場(chǎng)價(jià)格變化時(shí)，WMS％最快，K其次，D最慢。我們往往稱K指標(biāo)為快指標(biāo)，D指標(biāo)為慢指標(biāo)。K指標(biāo)反應(yīng)敏捷，但容易出錯(cuò)；D指標(biāo)反應(yīng)稍慢，但穩(wěn)重可靠。第60頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)61應(yīng)用WMS％的取值介于0％～100％之間如果WMS％高于80％，就處于超買狀態(tài)，應(yīng)當(dāng)考慮賣出；WMS％低于20％，行情處于超賣狀態(tài)，應(yīng)當(dāng)考慮買入。第61頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)62第62頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)63KD指標(biāo)的使用從4個(gè)方面考慮：（1）根據(jù)KDJ的取值。KD的取值范圍是0～100％，80％以上為超買區(qū)，20％以下為超賣區(qū)，其余為徘徊區(qū)。KD超過80％考慮賣出，低于20％考慮買入，這是創(chuàng)建KD指標(biāo)的初衷。J線為方向敏感線，當(dāng)J值大于100，特別是連續(xù)5天以上，股價(jià)至少會(huì)形成短期頭部，反之J值小于0時(shí)，特別是連續(xù)數(shù)天以上，股價(jià)至少會(huì)形成短期底部。這種操作很簡(jiǎn)單，但是很容易出錯(cuò)，完全按這種方法進(jìn)行操作很容易招致?lián)p失。第63頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)64（2）根據(jù)KD指標(biāo)曲線的形態(tài)。當(dāng)KD指標(biāo)在較高或較低的位置形成了頭肩形和多重頂?shù)讜r(shí)，是采取行動(dòng)的信號(hào)。第64頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)65（3）根據(jù)K與D的交叉。K上穿D是買入信號(hào)，且位置越低越好對(duì)于K從上向下突破D則是賣出信號(hào)第65頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)66（4）根據(jù)KD與價(jià)格的背離。KD處在高位，并形成兩個(gè)依次向下的峰，而此時(shí)價(jià)格還在漲，這叫頂背離，是賣出的信號(hào)。KD處在低位，并形成一底比一底高，而價(jià)格還在繼續(xù)下跌，這構(gòu)成底背離，是買入的信號(hào)。第66頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)67缺陷1、股價(jià)短期波動(dòng)劇烈或者瞬間行情幅度太大時(shí)，KD信號(hào)經(jīng)常失誤；2、當(dāng)KD值進(jìn)入超買或超賣區(qū)之后，會(huì)出現(xiàn)鈍化現(xiàn)象，參考價(jià)值降低；3、由于此指標(biāo)群眾基礎(chǔ)較好，所以經(jīng)常被主力操縱。第67頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)683、平衡交易量指標(biāo)（英文縮寫為OBV）全稱是onbalancevolume是約瑟夫·葛蘭維爾設(shè)計(jì)出來(lái)的一種指標(biāo)。交易量是反映市場(chǎng)行情的一個(gè)主要要素，涉及交易量的技術(shù)指標(biāo)主要是OBV它是一種可正可負(fù)的交易量總值，它的每日上漲和下落取決于收盤價(jià)格比前一天是高還是低。如果某日的收盤價(jià)高于前一天，說明當(dāng)天是看漲占上風(fēng)，就將當(dāng)天的交易量加到平衡交易量上；如果某日的收盤價(jià)低于前一天，說明當(dāng)天是看跌占上風(fēng)，就從平衡交易量中減去此日的交易量。如果收盤價(jià)沒有變化，則平衡交易也保持不變。平衡交易量的漲落常常會(huì)走在價(jià)格漲落的前面，所以它成為超前指標(biāo)。

第68頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)69計(jì)算方法逐日累計(jì)每日上市股票總成交量，當(dāng)天收市價(jià)高于前一日時(shí)，總成交量為正值，反之，為負(fù)值，若平盤，則為零即：當(dāng)日ＯＢＶ＝前一日的ＯＢＶ±今日成交量第一個(gè)OBV值取零然后將累計(jì)所得的成交量逐日定點(diǎn)連接成線，與股價(jià)曲線并列于一圖表中，觀其變化。第69頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)70運(yùn)用原則ＯＢＶ線的基本理論基于股價(jià)變動(dòng)與成交量值間的相關(guān)系數(shù)極高，且成交量值為股價(jià)變動(dòng)的先行指標(biāo)，短期股價(jià)的波動(dòng)與公司業(yè)績(jī)興衰并不完全吻合，而是受人氣的影響，因此從成交量的變化可以預(yù)測(cè)股價(jià)的波動(dòng)方向。（１）當(dāng)股價(jià)上漲而ＯＢＶ線下降時(shí)，表示能量不足，股價(jià)可能將回跌。（２）當(dāng)股價(jià)下跌而ＯＢＶ線上升時(shí)，表示買氣旺盛，股價(jià)可能即將止跌回升。（３）當(dāng)股價(jià)上漲而ＯＢＶ線同步緩慢上升時(shí)，表示股市繼續(xù)看好，仍有繁榮面。（４）當(dāng)ＯＢＶ線暴升，不論股價(jià)是否暴漲或回跌，表示能量即將耗盡，股價(jià)可能止?jié)q反轉(zhuǎn)。第70頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)71注意事項(xiàng)：（１）ＯＢＶ線系依據(jù)成交量的變化統(tǒng)計(jì)繪制而成，因此ＯＢＶ線屬于技術(shù)性分析與屬于經(jīng)濟(jì)性的基本分析無(wú)關(guān)。（２）ＯＢＶ線為股市短期波動(dòng)的重要判斷方法，但運(yùn)用ＯＢＶ線應(yīng)配合股價(jià)趨勢(shì)予以研判分析。（３）ＯＢＶ線能幫助確定股市發(fā)展方向。（4）ＯＢＶ線對(duì)雙重頂（Ｍ頭）第二個(gè)高峰的確定有較為標(biāo)準(zhǔn)的顯示，當(dāng)股價(jià)自雙重頂?shù)谝粋€(gè)高峰下跌又再次回升時(shí)，如果ＯＢＶ線能隨股價(jià)趨勢(shì)同步上升，價(jià)量配合則可能持續(xù)多頭市場(chǎng)并出現(xiàn)更高峰，但是相反的，股價(jià)再次回升時(shí)，ＯＢＶ線未能同步配合，卻見下降，則可能即將形成第二個(gè)峰頂完成雙重頂?shù)男蛻B(tài)，并進(jìn)一步導(dǎo)致股價(jià)上漲反轉(zhuǎn)回跌。第71頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)72第72頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)73三、市場(chǎng)大盤指標(biāo)包括三個(gè)指標(biāo)，可以從一定程度上彌補(bǔ)大盤價(jià)格指數(shù)的不足，提前發(fā)出信號(hào)；是只能用于大盤，不能用于個(gè)股。第73頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)741、騰落指數(shù)ADL英文全稱advancedeclinelineADL是分析趨勢(shì)的是以股票每天上漲或下跌之家數(shù)作為計(jì)算與觀察的對(duì)象，以了解股票市人氣的盛衰，探測(cè)大勢(shì)內(nèi)在的動(dòng)量是強(qiáng)勢(shì)還是弱勢(shì)，用以研判股市未來(lái)動(dòng)向的技術(shù)性指標(biāo)。第74頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)75計(jì)算：ADL的計(jì)算方法采用遞推方式。假設(shè)已經(jīng)知道了前交易日的ADL值，然后，計(jì)算今日的ADL值。用當(dāng)日收盤價(jià)與前收盤價(jià)相比較來(lái)決定漲跌。如果今天所有證券市場(chǎng)中共有NA家上漲，ND家下降，不漲不跌的為M家，則今日ADL＝前日ADL十NA－NDADL也可以由下式算出第75頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)76ADL的應(yīng)用（1）ADL只看相對(duì)走勢(shì)，不看取值大小。（2）ADL只適用于大盤，不能對(duì)個(gè)股提出有益的幫助。（3）ADL不能單獨(dú)使用，要與價(jià)格指數(shù)曲線聯(lián)合使用。作用主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。第一是ADL與價(jià)格指數(shù)同步上升（下降），則可以驗(yàn)證大盤的上升（下降）趨勢(shì)，短期內(nèi)反轉(zhuǎn)的可能性不大。第二是ADL連續(xù)上漲（下跌）了幾天（一般是3天），而價(jià)格指數(shù)卻向相反方向下跌（上升）了幾天，則這是買進(jìn)（賣出）信號(hào)，至少有短線機(jī)會(huì)存在。這是背離的一種現(xiàn)象。第三是在價(jià)格指數(shù)進(jìn)人高位（低位）時(shí)，ADL卻沒有同步行動(dòng)，而是開始走平或下降（上升），則這是趨勢(shì)進(jìn)入尾聲的信號(hào)，也是屬于背離現(xiàn)象。第76頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)772、漲跌比ADRAdvancedeclineratio是將一定期間內(nèi)，股價(jià)上漲的股票家數(shù)與下跌的股票家數(shù)做一統(tǒng)計(jì)求出其比率其理論基礎(chǔ)是“鐘擺原理”，由于股市的供需有若鐘擺的兩個(gè)極端位置，當(dāng)供給量大時(shí)，會(huì)產(chǎn)生物極必反的效果，則往需求方向擺動(dòng)的拉力越強(qiáng)，反之，亦然。第77頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)78計(jì)算公式：ADR（n）＝P1／P2式中，P1＝ΣNA；P2＝ΣND；P1表示n日中每天的上漲家數(shù)之和；P2表示n日中每天下降家數(shù)之和；n表示選擇的天數(shù)。選擇幾天的上漲和下降家數(shù)的總和，而不是一天是為了避免某一天的特殊表現(xiàn)而誤導(dǎo)判斷。比較流行的是選擇參數(shù)“＝10。ADR的圖形是在1附近來(lái)回波動(dòng)第78頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)79運(yùn)用原則（１）當(dāng)漲跌比率大于1.5時(shí)，表示股價(jià)長(zhǎng)期上漲，有超買過度的現(xiàn)象，股價(jià)可能要回跌。（２）當(dāng)漲跌比率小于0.5時(shí)，表示股價(jià)長(zhǎng)期下跌，有超賣過度的現(xiàn)象，股價(jià)可能出現(xiàn)反彈或回升。（３）當(dāng)漲跌比率在1.5與0.5之間上下波動(dòng)時(shí)表示股價(jià)處于正常的漲跌狀況中，沒有特殊的超買或超賣現(xiàn)象。（４）當(dāng)漲跌比率出現(xiàn)2以上或0.3以下時(shí)，表示股市處于大多頭市場(chǎng)或大空頭市場(chǎng)的未期，有嚴(yán)重超買或超賣現(xiàn)象。第79頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)803、超買超賣指標(biāo)OBOS全稱overboughtoversold是運(yùn)用上漲和下跌的股票家數(shù)的差對(duì)大勢(shì)進(jìn)行分析的技術(shù)指標(biāo)第80頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)81計(jì)算公式：OBOS（n）＝ΣNA－ΣNDN日內(nèi)每天上升的家數(shù)總和減去n日內(nèi)每天下跌的家數(shù)總和多空平衡點(diǎn)是0和騰落指標(biāo)的區(qū)別ADL表示從開始交易一直到現(xiàn)在累積的結(jié)果OBOS是一定期間（n）內(nèi)的差第81頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)82四、市場(chǎng)人氣指標(biāo)人氣是維持市場(chǎng)上升的重要因素，市場(chǎng)上每次大的波動(dòng)都體現(xiàn)在人氣的旺盛上。消息如果沒有轉(zhuǎn)化成人氣，仍然不能影響市場(chǎng)。第82頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)831、乖離率（BIAS）它是移動(dòng)平均原理派生的一項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)其功能主要是通過測(cè)算股價(jià)在波動(dòng)過程中與移動(dòng)平均線出現(xiàn)的偏離程度，從而得出股價(jià)在劇烈波動(dòng)時(shí)因偏離移動(dòng)平均線而造成的可能的回調(diào)或反彈，以及股價(jià)在波動(dòng)過程中繼續(xù)原有趨勢(shì)的可信度。第83頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)84計(jì)算公式ＢＩＡＳ＝（收盤價(jià)－ＭＡn）／ＭＡnn是天數(shù)，天數(shù)越大，則允許價(jià)格遠(yuǎn)離MA的程度就越大。第84頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)85BIAS的原理是離得太遠(yuǎn)了就該回頭，因?yàn)槲矬w有向心的趨向。價(jià)格遠(yuǎn)離MA到了一定程度，就認(rèn)為價(jià)格該回頭了，這主要是人們的心理因素造成的。乖離率有正負(fù)之分，當(dāng)股價(jià)位于平均線之上，為正乖離率；當(dāng)股價(jià)位于平均線之下，則為負(fù)乖離率；當(dāng)股價(jià)與平均線相交時(shí)，乖離率為零。正的乖離率愈大，表明短期內(nèi)多頭獲利愈多，那么獲利回吐的可能性也就愈大；負(fù)的乖離率的絕對(duì)值愈大，則空頭回補(bǔ)的可能性也就愈大。因而隨著股價(jià)走勢(shì)的變動(dòng)，乖離率的高低有一定的測(cè)市功能。第85頁(yè)，共94頁(yè)，2023年，2月20日，星期四2023/5/6技術(shù)指標(biāo)86應(yīng)用：BIAS的取值大小。判斷BIAS的大小要找到一個(gè)正數(shù)或負(fù)數(shù)，只要BIAS一超過這