第十章 移動(dòng)平均線

第十章移動(dòng)平均線第1頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三第一節(jié) 移動(dòng)平均線分析概述一、移動(dòng)平均線的意義移動(dòng)平均線分析法是由道瓊斯股價(jià)理論演變出來的一種股價(jià)趨勢分析方法。其基本特點(diǎn)是利用平均數(shù)方法來消除股價(jià)不規(guī)則的偶然變動(dòng)，以觀察整個(gè)市場的動(dòng)態(tài)變化。他突出的作用就在于通過某一平均收盤價(jià)的移動(dòng)走勢來反映平均股價(jià)的變化及其每日股價(jià)走勢的變化，測定未來股價(jià)的走勢。它既能用于短、中、長期趨勢分析，又可以判明買賣時(shí)機(jī)。第2頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三二、移動(dòng)平均線的種類短期移動(dòng)平均線3日移動(dòng)平均線。此平均線起伏很大。5日移動(dòng)平均線。此平均線以每周的5個(gè)交易日為基準(zhǔn)，可與周K線相互印證，但采樣個(gè)數(shù)還是太少。10日移動(dòng)平均線。廣泛使用，能確切反映股價(jià)平均指數(shù)變動(dòng)情況和趨勢，變動(dòng)方向有跡可循，可作為短線操作的依據(jù)。15日移動(dòng)平均線。又稱半月線，介于短期與中長期移動(dòng)平均線之間。中期移動(dòng)平均線20日移動(dòng)平均線。此種移動(dòng)平均線效率較高，在股市尚未明朗前可預(yù)先顯示股價(jià)未來的變動(dòng)方向。30此種平均線與其他平均線配合，可使投資者參考當(dāng)日股價(jià)指數(shù)與短期及中長期移動(dòng)平均線的動(dòng)態(tài)，并了解他們之間的相關(guān)性。72日、73日、75日移動(dòng)平均線，又稱季線。此種平均線可將移動(dòng)平均線的特點(diǎn)完全顯示出來。長期移動(dòng)平均線200日移動(dòng)平均線，此種平均線是美國投資學(xué)家格蘭維爾專心研究與實(shí)驗(yàn)移動(dòng)平均線系統(tǒng)后，認(rèn)為它最具代表性，在美國極受重視。146日，150日移動(dòng)平均線，又稱半年線。290日、292日、295日移動(dòng)平均線，又稱年線。第3頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三第4頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三三、移動(dòng)平均線的計(jì)算方法（一）簡單算術(shù)移動(dòng)平均數(shù)簡單移動(dòng)平均數(shù)的計(jì)算方法是:取股票的收盤價(jià)的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，先計(jì)算最初N項(xiàng)的平均數(shù)，然后前面刪去一項(xiàng)，后面加上一項(xiàng)，仍為N項(xiàng)，再計(jì)算出第二個(gè)N項(xiàng)的平均數(shù);用同樣的方法依次計(jì)算出第三、第四…個(gè)N項(xiàng)的平均數(shù)。其計(jì)算公式為:式中:C1為第1日收盤指數(shù)或收盤價(jià);N為移動(dòng)平均數(shù)周期。

第5頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三（二）加權(quán)算術(shù)移動(dòng)平均數(shù)運(yùn)用加權(quán)算術(shù)移動(dòng)平均數(shù)的原因是由于在移動(dòng)平均數(shù)的周期內(nèi)，最近一日收盤價(jià)或指數(shù)對未來的價(jià)格或未來的指數(shù)的波動(dòng)影響力最大，因而應(yīng)給予更大的權(quán)數(shù)。以5日周期為例，第1日權(quán)數(shù)為1，第2日權(quán)數(shù)為2…第5日權(quán)數(shù)為5.計(jì)算公式為：（第1日指數(shù)×1+第2日指數(shù)×2+第3日指數(shù)×3+第4日指數(shù)×4+第5日指數(shù)×5）÷（1+2+3+4+5）：第6頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三（三）指數(shù)平滑移動(dòng)平均數(shù)對上述簡單算術(shù)移動(dòng)平均數(shù)和加權(quán)算術(shù)移動(dòng)平均數(shù)的計(jì)算可見，算術(shù)移動(dòng)平均數(shù)有兩個(gè)限制：一是計(jì)算移動(dòng)平均數(shù)必須具有N個(gè)過去觀察值；二是盡管加權(quán)移動(dòng)平均法考慮了最新觀察值應(yīng)有更大的權(quán)數(shù)，但它還是必須具有N個(gè)觀察值才能計(jì)算。而指數(shù)平滑移動(dòng)平均數(shù)就可以克服上述缺陷。指數(shù)平滑移動(dòng)平均數(shù)的計(jì)算公式為：第7頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三式中：為最新觀察值或指數(shù)的權(quán)數(shù)；為最新估計(jì)值的權(quán)數(shù)。

這一公式是指數(shù)平滑移動(dòng)平均數(shù)的計(jì)算通式。以5日EMA為例：即：第8頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三四、運(yùn)用移動(dòng)平均線時(shí)應(yīng)注意的問題（1）由于選擇的天數(shù)是移動(dòng)平均數(shù)運(yùn)算的基礎(chǔ)，因而對它的選取需要進(jìn)行多次的試算，各個(gè)證券市場有不同的特性，因此，選擇多少天的移動(dòng)平均線才有效應(yīng)以該證券市場的特性作為依據(jù)。（2）目前通常使用收盤價(jià)或收盤指數(shù)作為運(yùn)算的基礎(chǔ)。（3）由于一條移動(dòng)平均線不能適應(yīng)多種情況或反映多種情況的變化趨勢，因而在實(shí)際中常要將多條移動(dòng)平均線組合起來結(jié)合運(yùn)用。（4）在應(yīng)用時(shí)，除了計(jì)算方法和時(shí)間段得選擇外，還應(yīng)明確預(yù)測的是長期趨勢或中期趨勢還是短期趨勢。第9頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三第二節(jié) 移動(dòng)平均線的研判一、移動(dòng)平均線的形態(tài)分析：移動(dòng)平均線基本圖形

（1）（2）（3）（4）

（5）（6）（7）（8）（9）第10頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三（1）圖10.1中（1）和（2）圖形線的起始段和尾段部較平，意味著當(dāng)日收盤指數(shù)與所減去的期初指數(shù)差距較大，但終端上升或下跌較急，說明當(dāng)日收盤指數(shù)與所減去的期初指數(shù)差距越來越大。（2）圖10.1中（3）（4）圖形形狀比較平坦，說明當(dāng)日收盤指數(shù)與所減去的期初指數(shù)差距較小。（3）圖10.1中（5）和（6）形似反S線，均為多頭市場表現(xiàn)，不過（5）比（6）上升力量更強(qiáng)。共同特征是，起始段和末尾段都為上升行情，中間筑起一個(gè)平臺(tái)，說明當(dāng)日收盤指數(shù)和所減去的期初指數(shù)，兩頭差距較大，中段差距幾乎趨于零。（4）圖10.1中（7）和（8）均為空頭市場表現(xiàn)，這兩種線開始走出一個(gè)平臺(tái)，然后急劇下跌，中間有一段調(diào)整行情，末段也是急劇下跌。（5）圖10.1中（9）表示股市進(jìn)入盤檔期，當(dāng)日收盤指數(shù)與所減去的期初指數(shù)正差距或負(fù)差距維持在一定范圍內(nèi)，暫時(shí)沒有擴(kuò)大跡象，此時(shí)必須密切注意當(dāng)日走勢向上突破或向下突破的力量，隨時(shí)會(huì)形成買進(jìn)或賣出時(shí)機(jī)。第11頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三①平均線從下降逐漸走平轉(zhuǎn)為上升，而股價(jià)從平均線的下方突破平均線時(shí)，為買進(jìn)信號。②股價(jià)雖跌破上升的平均線，但不久又調(diào)頭向上，并運(yùn)行于平均線的上方，此時(shí)可加碼買進(jìn)。③股價(jià)下跌未破平均線并重現(xiàn)升勢，此時(shí)平均線繼續(xù)在上升，為買進(jìn)信號。④股價(jià)跌破平均線，并遠(yuǎn)離平均線時(shí)，很有可能產(chǎn)生一輪強(qiáng)勁的反彈，這也是買進(jìn)信號。⑤平均線走勢從上升逐漸走平轉(zhuǎn)為下跌，而股價(jià)從平均線的上方往下跌破平均線時(shí)，是賣出信號。⑥股價(jià)雖反彈突破平均線，但不久又跌到平均線之下，而此時(shí)平均線仍在下跌時(shí)，這也是賣出信號。⑦股價(jià)跌落于平均線之下，然后向平均線彈升，但未突破平均線即受阻回落，仍是賣出信號。⑧股價(jià)急速上漲遠(yuǎn)離上升的平均線時(shí)，投資風(fēng)險(xiǎn)激增，隨時(shí)會(huì)出現(xiàn)回跌，這又是一個(gè)賣出信號。二格蘭維爾移動(dòng)平均線八大法則第12頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三①⑧②③④⑤⑥⑦第13頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三操作實(shí)例第14頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三三、移動(dòng)平均線的組合應(yīng)用第15頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三每日移動(dòng)線①aAB②b中期MA長期MA短期MA三種移動(dòng)平均線組合圖黃金交叉:買入時(shí)機(jī)死亡交叉:賣出時(shí)機(jī)第16頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三（1）當(dāng)短期線急劇地超越中長期線向上移動(dòng)時(shí)，就意味著購進(jìn)股票的時(shí)機(jī)來臨了。（2）當(dāng)堅(jiān)挺行情持續(xù)了相當(dāng)一段時(shí)間后，短期線從停滯狀態(tài)的高點(diǎn)出現(xiàn)下降傾向時(shí)，表明股價(jià)高漲區(qū)動(dòng)搖，這時(shí)是賣出股票的最佳時(shí)機(jī)。（3）當(dāng)長、中、短三條線開始微妙地交叉時(shí)，應(yīng)及時(shí)將買空部分賣出或?qū)①u出部分補(bǔ)進(jìn)。（4）當(dāng)疲軟行情持續(xù)了相當(dāng)一段時(shí)間后，短期線從谷底轉(zhuǎn)為上升傾向時(shí)，意味著在漲勢中的廉價(jià)時(shí)期，是購入股票的好時(shí)機(jī)。第17頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三第18頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三移動(dòng)平均線的優(yōu)點(diǎn)運(yùn)用移動(dòng)平均線理論，在買賣時(shí)，可以界定風(fēng)險(xiǎn)程度，將虧損的可能性降至最低；在行情趨勢發(fā)動(dòng)時(shí)，買賣交易的利潤非常可觀；移動(dòng)平均線的組合可以判斷行情價(jià)格變化的真正趨勢。移動(dòng)平均線的缺點(diǎn)當(dāng)行情發(fā)生牛皮盤檔時(shí)，買賣信號頻繁，容易使投資者疲于本命，無所適從；移動(dòng)平均線的最佳日數(shù)與組合無從判斷與確認(rèn)，只能憑經(jīng)驗(yàn)；單憑移動(dòng)平均線的買賣信號，無法給予投資者足夠的信心。第19頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三第三節(jié) 乖離率及其研判乖離率是根據(jù)格蘭維爾的移動(dòng)平均線八大法則所存在的不足之處而發(fā)展起來的。其特點(diǎn)在于：當(dāng)股價(jià)或股價(jià)距平均線太遠(yuǎn)時(shí)，就會(huì)向平均線靠近，但格蘭維爾的法則并沒有表明距離多遠(yuǎn)時(shí)，股價(jià)指數(shù)或股價(jià)才會(huì)向平均線靠近，而乖離率就可用來測定股價(jià)指數(shù)或股價(jià)離開平均線的距離究竟有多遠(yuǎn)，從而彌補(bǔ)了格蘭維爾法則的缺陷。第20頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三乖離率實(shí)圖乖離率是指當(dāng)日股價(jià)指數(shù)或個(gè)別股當(dāng)日的收盤價(jià)與移動(dòng)平均線之間的差距。第21頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三一、BIAS計(jì)算方法及其意義BIAS計(jì)算公式：

為當(dāng)日指數(shù)或收盤價(jià)；為N日的移動(dòng)平均線。例如：第22頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三利用乖離率來預(yù)測股價(jià)變動(dòng)情形，不失為技術(shù)分析的重要參考指標(biāo)，尤其對于短線進(jìn)出，有相當(dāng)高的準(zhǔn)確率。乖離率分為正乖離率、負(fù)乖離率和零乖離率。若股份指數(shù)或個(gè)別股股價(jià)在平均線之上時(shí)稱為正乖離率；若股價(jià)指數(shù)或個(gè)別股股價(jià)在平均線之下時(shí)稱為乖離率；當(dāng)股價(jià)指數(shù)或個(gè)別股股價(jià)與平均線相交時(shí)稱為零乖離率。第23頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三二、BIAS的研判（1）就國內(nèi)股票市場的上證指數(shù)而言，5日正乖離率達(dá)到8%時(shí)，即為賣出時(shí)機(jī)；負(fù)乖離率達(dá)到-8%以下時(shí)，即為買進(jìn)時(shí)機(jī)。（2）在大勢上升市場如遇負(fù)乖離率，可以在回跌時(shí)低價(jià)買進(jìn)，進(jìn)場危險(xiǎn)性??；在大勢下跌的走勢中如遇正乖離率，可以等待回升高價(jià)時(shí)賣出。（3）多頭市場的暴漲與空頭市場的暴跌，會(huì)使乖離率達(dá)到意想不到百分比，但出現(xiàn)次數(shù)極少，時(shí)間也短，一般可把它看著一個(gè)特例。第24頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三實(shí)例一第25頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三第四節(jié) MACD及其研判指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線（movingaverageconvergenceanddivergence,MACD）。一、MACD的基本原理及其計(jì)算方法指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線是通過對指數(shù)型平滑移動(dòng)平均線EMA的乖離率曲線DIF以及DIF值的指數(shù)型平滑移動(dòng)平均線DEA這兩條線走向的異同、乖離的描繪與計(jì)算，進(jìn)而研判股價(jià)走勢的一種技術(shù)方法，從而決定股票買賣時(shí)機(jī)。DIF是快速平滑移動(dòng)平均線與慢速平滑移動(dòng)平均線的差；快速和慢速的區(qū)別是進(jìn)行指數(shù)平滑時(shí)采用的參數(shù)的大小不同，快速是短期的，慢速是長期的。第26頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三MACD的計(jì)算方法（1）計(jì)算快速移動(dòng)平均線12日EMA，即12日指數(shù)平滑移動(dòng)平均值，12日EMA得計(jì)算公式為：（2）計(jì)算慢速移動(dòng)平均線26日EMA，即26日指數(shù)平滑移動(dòng)平均值。26日EMA的計(jì)算公式為：（3）將12日EMA數(shù)值減去26日EMA數(shù)值，就是兩者的離差值，用DIF表示。計(jì)算公式為：DIF=今日-今日第27頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三（4）根據(jù)離差值計(jì)算其9日的EMA，即“離差平均值”（DEA）。MACD就是利用正負(fù)的離差值，與離差值的9日平均線的交叉信號，作為買賣信號的依據(jù)，也就是，再度以快、慢移動(dòng)平均線的交叉原理來過濾買賣信號。DEA的計(jì)算公式為：第28頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三第29頁，共32頁，2023年，2月20日，星期三二、MACD的研判（1）離差值（DIF）與離差平均值（DEA或MACD）在0軸的上方，為“牛市”趨向；DIF與MACD在0軸下方，為“熊市”趨向。（2）DIF向上突破DEA時(shí)，若DIF>0為買入信號，若DIF<0為空頭平倉信號。（3）D