2021年陜西省延安市【注冊會計】公司戰(zhàn)略與風險管理真題(含答案)

2021年陜西省延安市【注冊會計】公司戰(zhàn)略與風險管理真題(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.關于企業(yè)集團多元化經(jīng)營的優(yōu)點，說法錯誤的是()。

A.能夠分散業(yè)務風險

B.企業(yè)可利用未被充分利用的資源

C.為企業(yè)提供規(guī)模經(jīng)濟的成本優(yōu)勢

D.企業(yè)可較容易地從資本市場中獲得融資

2.對于產(chǎn)品質(zhì)量差異較小的軟飲料行業(yè)而言，最重要的企業(yè)資源是()。A.企業(yè)文化B.財務資源C.商譽D.技術

3.根據(jù)錢德勒的結(jié)構(gòu)跟隨戰(zhàn)略命題，與市場開發(fā)戰(zhàn)略相匹配的組織結(jié)構(gòu)是（）。

A.簡單的結(jié)果B.職能部門結(jié)構(gòu)C.事業(yè)部制結(jié)構(gòu)D.矩陣結(jié)構(gòu)

4.下面各項表述中，可以體現(xiàn)公司宗旨的是（）

A.天華公司計劃在五年內(nèi)完成對公司的企業(yè)資源計劃改造

B.天華公司加強對下屬運行項目的質(zhì)量管理

C.天華公司所在的房地產(chǎn)行業(yè)受到行業(yè)競爭對手的影響，業(yè)績大幅度下跌，利潤下降，為實現(xiàn)公司發(fā)展，天華公司決定進軍電子產(chǎn)業(yè)

D.天華公司在公司內(nèi)部提倡“誠信為本，愛崗敬業(yè)”的員工職業(yè)道德

5.下列說法中，不屬于防御型戰(zhàn)略組織特點的是（）。

A.技術效率是組織獲得成功的關鍵B.常常采取“機械式”結(jié)構(gòu)機制C.適合于較為穩(wěn)定的行業(yè)D.組織缺乏效率性

6.甲公司是一家白酒生產(chǎn)商，所處地理位置接近白酒原料產(chǎn)地、且具備優(yōu)質(zhì)白酒生產(chǎn)的成本優(yōu)勢和研發(fā)優(yōu)勢。經(jīng)過市場調(diào)研，甲公司發(fā)現(xiàn)高端定制白酒有較好的市場需求。甲公司擬與經(jīng)驗豐富的產(chǎn)品設計顧問合作，進軍高端定制白酒行業(yè)且預計能取得成功。根據(jù)上述情形，最適合甲公司選擇的競爭戰(zhàn)略是（）。

A.集中化戰(zhàn)略B.多元化戰(zhàn)略C.成本領先戰(zhàn)略D.差異化戰(zhàn)略

7.下列各項中，不屬于集權(quán)決策優(yōu)點的是（）。

A.有助于實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟B.易于協(xié)調(diào)各職能間的決策C.能與企業(yè)的目標達成一致D.通常情況下，決策時間短

8.丙公司主要生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品，2011年1月公司賣出價值1000萬美元的A商品給美國的B公司，約定7個月后收款。在賣出日，匯率是1美元＝6.55人民幣，然而7個月到期后，匯率變成1美元＝6.38人民幣，因此公司到期時收到的人民幣減少了，這體現(xiàn)了（）。

A.交易風險

B.外幣折算風險

C.經(jīng)濟風險

D.產(chǎn)品風險

9.鋰電池是新能源汽車的重要零部件，國內(nèi)前五名鋰電池企業(yè)市場份額合計約達80％，對于下游汽車生產(chǎn)商來說，鋰電池企業(yè)討價還價的能力來源于（）。

A.賣方的集中程度B.產(chǎn)品差異化程度C.縱向一體化程度D.信息掌握的程度

10.在波士頓矩陣中，明星產(chǎn)品所處的市場矩陣的特點是()。A.A.高增長的市場中占有高份額

B.低增長的市場中占有高份額

C.高增長的市場中占有低份額

D.低增長的市場中占有低份額

二、多選題(10題)11.H公司是一家專注于自行車生產(chǎn)的國內(nèi)知名品牌企業(yè)。20世紀90年代初，其嘗試進入國際市場。H公司通過參加廣交會，接受海外訂單，將在國內(nèi)銷售的自行車，通過海運向采購商發(fā)貨。為避免海運風險，H公司投保了運輸險；為避免人民幣堅挺帶來的結(jié)匯損失，在結(jié)算行中國銀行簽訂了遠期外匯合約。根據(jù)上述信息，下列表述錯誤的有（）。

A.H公司投保運輸險屬于風險控制策略

B.H公司簽訂遠期外匯合約屬于風險對沖策略

C.H公司因人民幣堅挺導致結(jié)匯金額較預期減少屬于財務風險

D.H公司采取的經(jīng)營戰(zhàn)略類型屬于國際戰(zhàn)略

12.下列關于戰(zhàn)略定義的說法中，正確的有（）

A.傳統(tǒng)概念認為戰(zhàn)略是公司為之奮斗的終點與公司為達到他們而尋求的途徑的結(jié)合物

B.事實上，公司大部分戰(zhàn)略是事先的計劃和突發(fā)應變的組合

C.企業(yè)的戰(zhàn)略只有在不斷的調(diào)整中，保持健康的活力，才能獲得持續(xù)強化的競爭優(yōu)勢

D.戰(zhàn)略的現(xiàn)代概念強調(diào)的是戰(zhàn)略的應變性、競爭性和風險性

13.下列屬于職能戰(zhàn)略范疇的有（）。

A.質(zhì)量戰(zhàn)略B.財務戰(zhàn)略C.信息戰(zhàn)略D.技術戰(zhàn)略

14.小汪經(jīng)營一家首飾店，嘗試利用波特的價值鏈理論分析向顧客提供服務的各項活動。針對下面的幾項活動，比照價值鏈五種基本活動的概念及解釋，屬于首飾店外部后勤的活動是（）

A.接受顧客訂單B.首飾樣式的設計制作C.聘請咨詢公司為企業(yè)進行廣告策劃D.將定制的首飾送到顧客指定的地點

15.信息的可用性、及時性以及質(zhì)量已成為企業(yè)成功的重要因素。下列業(yè)務活動對信息具有高度依賴性的有（）。

A.企業(yè)向顧客提供能使產(chǎn)品保值增值的各種服務

B.生產(chǎn)者提高產(chǎn)品的性能、質(zhì)量、可靠性、信譽以及便利性

C.生產(chǎn)者在特定市場開發(fā)新產(chǎn)品之前，需要運用信息分析目標客戶的支出行為、偏好以及對產(chǎn)品的預期

D.保險經(jīng)紀人只有在取得了投保人的詳細風險評估資料，以及承保人愿意為此風險所開出的價格的條件下，才能報出具有競爭力的保費

16.下列關于通用矩陣的說法中，正確的有（）

A.通用矩陣改進了波士頓矩陣過于簡化的不足

B.通用矩陣縱軸用多個指標反映產(chǎn)業(yè)吸引力

C.矩陣中圓圈面積的大小與產(chǎn)業(yè)規(guī)模呈正比

D.通用矩陣圓圈中扇形部分（畫線部分）表示某項業(yè)務的市場占有率

17.甲公司尚有200萬的人民幣變動利率貸款尚未還清。公司資金管理部門預測利率水平將要上升，為此與銀行協(xié)商，簽訂了一份遠期利率協(xié)議，爭取到了5·2%的遠期利率。下列各項中，描述正確的有（）。

A.該公司將利率水平鎖定為5．2%

B.如果利率下降至5%，該公司利息支出將增加

C.如果利率上升至6%，該公司利息支出將減少

D.實際利率變化對該公司不會產(chǎn)生影響

18.甲行業(yè)是一個資本密集型行業(yè)，產(chǎn)品的生產(chǎn)需要使用一種特殊的設備，該行業(yè)現(xiàn)有企業(yè)中三家企業(yè)均掌握了該種設備，彼此規(guī)模相差不大，而客戶卻遍布全國各地。根據(jù)以上信息可以判斷，下列選項中說法正確的有（）。

A.甲行業(yè)進入壁壘較高B.甲行業(yè)同業(yè)競爭激烈C.甲行業(yè)退出壁壘較高D.甲行業(yè)現(xiàn)有企業(yè)面對客戶的議價能力較強

19.下列各項中，屬于遠期合同和期貨合同共同點的有（）。

A.都可以在交易所內(nèi)交易

B.都是在未來某一時間按照一定的價格買人或售出一項資產(chǎn)的協(xié)議

C.都可以在場外交易市場交易

D.都是衍生金融工具

20.下列各項中，會影響消費者需求的有（）。

A.消費者收入水平B.該產(chǎn)品價格C.消費者偏好D.相關產(chǎn)品的價格

三、4.綜合題(10題)21.資料一：(2)結(jié)合資料二，試分析“Y”公司為何會破產(chǎn)。

22.甲公司是一家以鋼鐵貿(mào)易為主業(yè)的大型國有企業(yè)集團，總資產(chǎn)100億元，凈資產(chǎn)36億元，最近3年凈資產(chǎn)收益率平均超過了10%，經(jīng)營現(xiàn)金流入持續(xù)保持較高水平。甲公司董事會為開拓新的業(yè)務增長點，分散經(jīng)營風險，獲得更多收益，決定從留存收益中安排2億元實施多元化投資戰(zhàn)略。(3)針對歐龍公司提出的合資條款，從維護甲公司利益和加強對合資企業(yè)控制的角度，分析并指出存在哪些對甲公司不利的因素?甲公司應當采取哪些應對措施?

23.

請說明企業(yè)總體戰(zhàn)略包括哪幾類，并詳述每一類戰(zhàn)略具體包括哪些類型。

24.ABC集團公司位于北京，其經(jīng)營范圍涉及多個領域，主要有飲料、白酒、肉食加工和生態(tài)旅游四個業(yè)務單元。隨著人們生活水平的提高，飲料行業(yè)市場增長迅速，但是該公司涉足飲料市場的時間很短，市場占有率很低，而且飲料行業(yè)是一個高度競爭的行業(yè)；白酒行業(yè)在我國目前基本處于成熟，市場增長緩慢，受啤酒、紅酒等的沖擊，某些年份甚至出現(xiàn)了負增長，ABC公司的白酒業(yè)務具有悠久的歷史，市場占有率在全國多年來穩(wěn)定保持在前10名，而且擁有相當一部分穩(wěn)定的顧客群；隨著人們生活水平的提高，人們對肉食的數(shù)量和質(zhì)量都提出了更高的要求，因此肉食加工目前仍是一個增長較快的行業(yè)，ABC公司的肉食加工業(yè)務也是其傳統(tǒng)業(yè)務，其生產(chǎn)的“XYZ'’牌肉制品是全國名牌產(chǎn)品，在我國北方市場具有較高的市場占有率；生態(tài)旅游是近年來正在興起的產(chǎn)業(yè)，ABC公司的生態(tài)旅游園正在建設當中，不久就將開門迎客。

針對市場上飲料產(chǎn)品的狀況，ABC公司創(chuàng)新的推出果汁和蔬菜汁混合飲料(假設現(xiàn)有市場上不存在這種混合飲料)；ABC公司即將開業(yè)生態(tài)園的主要特色是果菜種植、家禽家畜小動物喂養(yǎng)、兒童傳統(tǒng)游戲等，面向的潛在客戶為北京城市里的小朋友。

要求：

說明ABC集團公司采用了哪種類型的企業(yè)總體戰(zhàn)略。這種戰(zhàn)略的優(yōu)點有哪些?

25.

簡要對歡歌公司業(yè)務生命周期進行分析。

26.

說明企業(yè)風險管理的程序。

27.

根據(jù)資料二，分別說明甲公司收購乙公司和丙公司各屬于哪種戰(zhàn)略，并指出這兩種戰(zhàn)略各自主要的適用條件。

28.

“今天的全聚德已不是145年前的全聚德了，以前人們生活水平低，吃頓烤鴨就為解饞，吃得滿嘴流油才過癮；可現(xiàn)在全聚德烤鴨的標準是酥脆醇香，油而不膩”。試從企業(yè)的社會文化環(huán)境、產(chǎn)品研發(fā)以及一些破產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)歷分析全聚德此舉的意義。

29.

試分析沃爾瑪在韓國的國際擴張行為中面臨哪些挑戰(zhàn)?

30.說明每個因素對該行業(yè)競爭強度的影響。

四、4.計算分析題(2題)31.若產(chǎn)量為2000件，計算該車間本月總用電成本。

32.企業(yè)產(chǎn)品安全邊際率為多少?

五、單選題(0題)33.甲公司是一家致力于打造“全產(chǎn)業(yè)鏈”的食品加工企業(yè)，公司管理層正在考慮進行一項系統(tǒng)工程，以全面考察企業(yè)的核心競爭力。該公司管理層首先要做的是（）。

A.內(nèi)部審計

B.資源審計

C.內(nèi)部分析

D.戰(zhàn)略分析

六、單選題(0題)34.下列不屬于COS0內(nèi)部控制要素的是（）。

A.內(nèi)部環(huán)境B.風險評估C.信息與溝通D.監(jiān)督

參考答案

1.C企業(yè)集團多元化具有如下優(yōu)點：①分散風險；②獲得高利潤機會；③從現(xiàn)有的業(yè)務中撤離；④能更容易地從資本市場中獲得融資；⑤在企業(yè)無法增長的情況下找到新的增長點；⑥運用盈余資金；⑦利用未被充分利用的資源；⑧獲得資金或其他財務利益；⑨運用企業(yè)在某個市場中的形象和聲譽來進入另一個市場，而在另一個市場中要取得成功，企業(yè)形象和聲譽是至關重要的。企業(yè)集團多元化經(jīng)營不能體現(xiàn)為企業(yè)提供規(guī)模經(jīng)濟的成本優(yōu)勢，其為成本領先戰(zhàn)略的優(yōu)點。選項c錯誤。

2.C對于產(chǎn)品質(zhì)量差異較小的行業(yè)，例如軟飲料行業(yè)，商譽可以說是最重要的企業(yè)資源。解答本題的關鍵是基于前提“對于產(chǎn)品質(zhì)量差異較小的軟飲料行業(yè)而言”，企業(yè)競爭的主要著眼點應該是品牌、商標和商譽等這些重要資源。這是一個理論聯(lián)系實際的考題，考查考生運用理論分析實際問題的能力。

3.B【答案】B

【解析】隨著產(chǎn)業(yè)進一步發(fā)展，在一個地區(qū)的生產(chǎn)或銷售已不能滿足企業(yè)的發(fā)展速度和需要時，則要求企業(yè)將產(chǎn)品或服務擴展到其他地區(qū)中去。為了協(xié)調(diào)這些產(chǎn)品和服務形成標準化和專業(yè)化，企業(yè)組織要求有職能部門結(jié)構(gòu)。

4.C本題考核公司的宗旨、目標、經(jīng)驗哲學和戰(zhàn)略的功能；公司宗旨旨在闡述公司的長期戰(zhàn)略意向，其內(nèi)容主要說明公司目前和未來所要從事的經(jīng)營業(yè)務范圍；

選項A不合題意，屬于公司目標；

選項B不合題意，屬于公司運營管理，不屬于公司宗旨；

選項C符合題意，中天華公司決定進軍電子產(chǎn)業(yè)，表明了其未來的經(jīng)營范圍，所以體現(xiàn)了公司宗旨；

選項D不合題意，體現(xiàn)了公司提倡的內(nèi)部價值觀，屬于公司的經(jīng)營哲學；

綜上，本題應選C。

5.D【答案】D

【解析】一般來說，技術效率是防御型戰(zhàn)略組織獲得成功的關鍵。通過縱向整合，可以提高防御型組織的技術效率，也就是將從原材料供應到最終產(chǎn)品銷售的整個過程合并到一個組織系統(tǒng)里來。在行政管理上，防御型組織常常采取“機械式”結(jié)構(gòu)機制，這樣，有利于產(chǎn)生并保持高效率，最終形成明顯的穩(wěn)定性。防御型組織適合于較為穩(wěn)定的行業(yè)。組織缺乏效率性是開拓型組織的特點。

6.D【答案】D

【解析】差異化戰(zhàn)略是指企業(yè)向顧客提供的產(chǎn)品和服務在產(chǎn)業(yè)范圍內(nèi)獨具特色，這種特色可以給產(chǎn)品帶來額外的加價，如果一個企業(yè)的產(chǎn)品或服務的溢出價格超過因其獨特性所增加的成本，那么，擁有這種差異化的企業(yè)將獲得競爭優(yōu)勢。實施差異化戰(zhàn)略所需的資源和技能包括：

(1)具有強大的研發(fā)能力和產(chǎn)品設計能力，具有很強的研究開發(fā)管理人員；

(2)具有很強的市場營銷能力，具有很強的市場營銷能力的管理人員；

(3)有能夠確保激勵員工創(chuàng)造性的激勵體制、管理體制和良好的創(chuàng)造性文化；

(4)具有從總體上提高某項經(jīng)營業(yè)務的質(zhì)量、樹立產(chǎn)品形象、保持先進技術和建立完善分銷渠道的能力。甲公司所處地理位置接近白酒原料產(chǎn)地、且具備優(yōu)質(zhì)白酒生產(chǎn)的成本優(yōu)勢和研發(fā)優(yōu)勢，調(diào)研發(fā)現(xiàn)高端定制白酒有較好的市場需求等，適宜采用差異化戰(zhàn)略。

7.D【答案】D

【解析】集權(quán)決策的優(yōu)點：(1)易于協(xié)調(diào)各職能間的決策；(2)對上下溝通的形式進行了規(guī)范；(3)能與企業(yè)的目標達成一致；(4)危急情況下能夠做出快速決策；(5)有助于實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟；(6)比較適用于由外部機構(gòu)實施密切監(jiān)控的企業(yè)，因為所有的決策都能得以協(xié)調(diào)。

8.A【正確答案】：A

【答案解析】：交易風險通過利潤表影響一個企業(yè)的盈利能力，它來源于企業(yè)的日常交易，包括用外幣向供應商采購，以及將產(chǎn)品銷售給客戶。（參見教材256頁）

【該題針對“匯率風險概述”知識點進行考核】

9.A當少數(shù)幾家公司控制著供應者集團，在其將產(chǎn)品銷售給較為零散的購買者時，供應者通常能夠在價格、質(zhì)量等條件上對購買者施加很大的壓力。案例中，作為新能源汽車生產(chǎn)商的供應者，鋰電池企業(yè)由于集中度很高獲得了討價還價的能力。因此，本題應選A。

10.A解析：選項B是金牛產(chǎn)品的特點；選項C是問號產(chǎn)品的特點；選項D是瘦狗產(chǎn)品的特點。

11.ACH公司投保運輸險屬于風險轉(zhuǎn)移策略，選項A錯誤。H公司因人民幣堅挺導致結(jié)匯金額較預期減少屬于市場風險(匯率的不利波動)，選項C錯誤。

12.ABCD選項A正確，戰(zhàn)略的傳統(tǒng)概念認為戰(zhàn)略是公司為之奮斗的終點與公司為達到他們而尋求的途徑的結(jié)合物；

選項B、C、D正確，事實上，公司大部分戰(zhàn)略是事先的計劃和突發(fā)應變的組合；企業(yè)的戰(zhàn)略只有在不斷的調(diào)整中，保持健康的活力，才能獲得持續(xù)強化的競爭優(yōu)勢；現(xiàn)代概念的戰(zhàn)略強調(diào)的是戰(zhàn)略的屬性的應變性、競爭性以及風險性；

綜上，本題應選ABCD。

13.ABCD【答案】ABCD

【解析】職能戰(zhàn)略是指為貫徹、實施和支持總體戰(zhàn)略與業(yè)務單位戰(zhàn)略(競爭戰(zhàn)略)而在企業(yè)特定職能管理領域內(nèi)制定的戰(zhàn)略，包括生產(chǎn)運營戰(zhàn)略、人力資源戰(zhàn)略、財務戰(zhàn)略、信息戰(zhàn)略和營銷戰(zhàn)略等。

14.AD選項A、D正確，外部后勤，又稱出貨物流，是指與產(chǎn)品的庫存、分送給購買者有關的活動，如最終產(chǎn)品的入庫、接受訂單、送貨等；

選項C錯誤，屬于采購管理；

選項B錯誤，屬于生產(chǎn)經(jīng)營；

綜上，本題應選AD。

15.CD信息的可用性、及時性及質(zhì)量已成為企業(yè)成功的重要因素。下列業(yè)務活動對信息具有高度依賴性：生產(chǎn)者在特定市場開發(fā)新產(chǎn)品之前，需要運用信息分析目標客戶的支出行為、偏好以及對產(chǎn)品的預期；保險經(jīng)紀人只有在取得了投保人的詳細風險評估資料以及承保人愿意為此風險所開出的價格的條件下才能報出具有競爭力的保費。

16.ABCD選項A、B、C、D正確，通用矩陣改進了波士頓矩陣過于簡化的不足，縱軸用多個指標反映產(chǎn)業(yè)吸引力，橫軸用多個指標反映企業(yè)競爭地位，矩陣中圓圈面積的大小與產(chǎn)業(yè)規(guī)模呈正比，圓圈中扇形部分（畫線部分）表示某項業(yè)務的市場占有率；

綜上，本題應選ABCD。

17.AD企業(yè)與銀行間就未來的借款或銀行存款的利率達成的協(xié)議。①借款的情況下：如果實際利率被證實高于雙方商定的利率，那么銀行將向公司支付差額。如果實際利率低于商定利率，那么企業(yè)將向銀行支付差額；②存款的情況下：如果實際利率被證實低于雙方商定的利率，那么銀行將向公司支付差額。如果實際利率高于商定利率，那么企業(yè)將向銀行支付差額。

18.ABCD甲行業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，可以判斷行業(yè)進入壁壘較高，選項A正確。該行業(yè)生產(chǎn)需要特殊設備，表明退出壁壘較高，選項C正確。甲行業(yè)只有三家企業(yè)，但彼此規(guī)模相差不大，而且退出壁壘較高，說明同業(yè)競爭激烈，選項B正確。甲行業(yè)只有三家企業(yè)，而客戶數(shù)量眾多，表明現(xiàn)有企業(yè)面對客戶的議價能力較強，選項D正確。

19.BD【答案】BD

【解析】遠期合同與期貨合同的相似之處在于，都是在未來某一時間按照一定的價格買人或售出一項資產(chǎn)的協(xié)議。但是，期貨合同應在交易所內(nèi)交易，而遠期合同是在場外交易市場上交易的。

20.ABCD本題考核市場需求分析。經(jīng)濟學理論認為，決定－個消費者對－種產(chǎn)品的需求數(shù)量的主要因素有：該產(chǎn)品的價格、消費者的收人水平、相關產(chǎn)品的價格、消費者的偏好、消費者對產(chǎn)品的價格預期等。

21.(1)一是沒有遵守遠期合約風險對沖政策。這種合約的風險和收益完全不對等。另外杠桿式外匯買賣合約本質(zhì)上屬于高風險金融交易ABC公司對杠桿式外匯買賣合約的風險評估不足。二是內(nèi)部監(jiān)控失效。具體表現(xiàn)在：①授權(quán)審批控制失效。操作者對潛在的最大風險沒有正確評估相關責任人亦沒有遵守公司的對沖保值規(guī)定在交易前甚至沒得到公司主席的授權(quán)。②信息披露的控制存在重大缺陷。對外信息披露制度對重大信息的范圍、內(nèi)容、投資者利益等存在缺陷發(fā)現(xiàn)問題6個星期之后才對外公布。(2)結(jié)合資料二“Y”公司破產(chǎn)主要有以下原因：①忽視市場風險防范在市場發(fā)生重大動蕩時抵御風險的能力很弱。Y事件的直接原因是Y集團向印尼一家出租車公司提供2.6億美元的無擔保貸款以尋求為該公司包銷一筆高息債券但由于缺乏對該公司財務狀況的認真分析在東南亞金融危機日益加劇的情況下該出租車公司無力發(fā)行債券使Y資金周轉(zhuǎn)陷入困境財務出現(xiàn)嚴重危機。②缺乏基本制衡機制必然會導致經(jīng)營上的災難。企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中對于經(jīng)理階層的制約和激勵是保證整個企業(yè)平穩(wěn)運行的兩個既互相制約、又互相依賴的方面。Y作為一家東方文化環(huán)境中成長起來的投資銀行在相當程度上帶有家長式的色彩對于主要決策人員缺乏基本的制約。缺乏基本制衡的經(jīng)理階層必然會導致其做出損害投資者的行動。③投資銀行內(nèi)部獨立的風險控制體系遠遠沒有有效運行。小型投資銀行在風險防范和控制水平相對滯后的情況下還可以取得一定的發(fā)展但隨著公司規(guī)模的擴大風險防范和控制的重要性就會日益顯現(xiàn)出來。(1)一是沒有遵守遠期合約風險對沖政策。這種合約的風險和收益完全不對等。另外，杠桿式外匯買賣合約本質(zhì)上屬于高風險金融交易，ABC公司對杠桿式外匯買賣合約的風險評估不足。二是內(nèi)部監(jiān)控失效。具體表現(xiàn)在：①授權(quán)審批控制失效。操作者對潛在的最大風險沒有正確評估，相關責任人亦沒有遵守公司的對沖保值規(guī)定，在交易前甚至沒得到公司主席的授權(quán)。②信息披露的控制存在重大缺陷。對外信息披露制度對重大信息的范圍、內(nèi)容、投資者利益等存在缺陷，發(fā)現(xiàn)問題6個星期之后才對外公布。(2)結(jié)合資料二，“Y”公司破產(chǎn)主要有以下原因：①忽視市場風險防范，在市場發(fā)生重大動蕩時，抵御風險的能力很弱。Y事件的直接原因是Y集團向印尼一家出租車公司提供2.6億美元的無擔保貸款，以尋求為該公司包銷一筆高息債券，但由于缺乏對該公司財務狀況的認真分析，在東南亞金融危機日益加劇的情況下，該出租車公司無力發(fā)行債券，使Y資金周轉(zhuǎn)陷入困境，財務出現(xiàn)嚴重危機。②缺乏基本制衡機制，必然會導致經(jīng)營上的災難。企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中對于經(jīng)理階層的制約和激勵，是保證整個企業(yè)平穩(wěn)運行的兩個既互相制約、又互相依賴的方面。Y作為一家東方文化環(huán)境中成長起來的投資銀行，在相當程度上帶有家長式的色彩，對于主要決策人員缺乏基本的制約。缺乏基本制衡的經(jīng)理階層必然會導致其做出損害投資者的行動。③投資銀行內(nèi)部獨立的風險控制體系遠遠沒有有效運行。小型投資銀行在風險防范和控制水平相對滯后的情況下還可以取得一定的發(fā)展，但隨著公司規(guī)模的擴大，風險防范和控制的重要性就會日益顯現(xiàn)出來。

22.(1)企業(yè)多元化投資戰(zhàn)略應注意的問題：①有明確的多元化戰(zhàn)略目標：獲得最大利潤充分利用企業(yè)資源和優(yōu)勢增強企業(yè)競爭力實現(xiàn)企業(yè)持續(xù)成長；②把握多元化風險；③新進入行業(yè)與主業(yè)的相關性；④有人才、管理、技術；⑤有資金。(2)靜態(tài)投資回收期=3+(10000-(2540+3135+4200)]÷6250=3.02(年)(3)存在的問題與應采取的措施：①在進行合資談判時應考慮盡可能利用甲公司現(xiàn)有資源。②甲公司雖然占有50%的股權(quán)但沒有對特種機床進行生產(chǎn)管理、質(zhì)量管理和技術開發(fā)的能力產(chǎn)品的關鍵技術、銷售渠道、原材料供應等都掌握在外方手中。甲公司必須在合資協(xié)議中明確參與技術研發(fā)和業(yè)務全流程加強采購、生產(chǎn)和銷售等各環(huán)節(jié)的內(nèi)部控制。③合資企業(yè)成立后特種機床的關鍵零部件還需從歐龍公司購進甲公司應特別關注與防范歐龍公司有意提高零部件價格進而轉(zhuǎn)移合資企業(yè)的利潤。④加強對銷售價格的控制。國內(nèi)外銷售由歐龍公司負責甲公司應關注產(chǎn)品銷售價格、特別是外銷產(chǎn)品價格是否公允。⑤歐龍公司已將技術作價入股(每年分得紅利)再收取技術提成費是重復收費。甲公司應在合資協(xié)議中取消該條款。⑥歐龍公司投入設備和專有技術的先進性及定價要由中介機構(gòu)評估；廠房的租金要按市場價收取。(1)企業(yè)多元化投資戰(zhàn)略應注意的問題：①有明確的多元化戰(zhàn)略目標：獲得最大利潤，充分利用企業(yè)資源和優(yōu)勢，增強企業(yè)競爭力，實現(xiàn)企業(yè)持續(xù)成長；②把握多元化風險；③新進入行業(yè)與主業(yè)的相關性；④有人才、管理、技術；⑤有資金。(2)靜態(tài)投資回收期=3+(10000-(2540+3135+4200)]÷6250=3.02(年)(3)存在的問題與應采取的措施：①在進行合資談判時，應考慮盡可能利用甲公司現(xiàn)有資源。②甲公司雖然占有50%的股權(quán)，但沒有對特種機床進行生產(chǎn)管理、質(zhì)量管理和技術開發(fā)的能力，產(chǎn)品的關鍵技術、銷售渠道、原材料供應等都掌握在外方手中。甲公司必須在合資協(xié)議中明確參與技術研發(fā)和業(yè)務全流程，加強采購、生產(chǎn)和銷售等各環(huán)節(jié)的內(nèi)部控制。③合資企業(yè)成立后，特種機床的關鍵零部件還需從歐龍公司購進，甲公司應特別關注與防范歐龍公司有意提高零部件價格，進而轉(zhuǎn)移合資企業(yè)的利潤。④加強對銷售價格的控制。國內(nèi)外銷售由歐龍公司負責，甲公司應關注產(chǎn)品銷售價格、特別是外銷產(chǎn)品價格是否公允。⑤歐龍公司已將技術作價入股(每年分得紅利)，再收取技術提成費是重復收費。甲公司應在合資協(xié)議中取消該條款。⑥歐龍公司投入設備和專有技術的先進性及定價要由中介機構(gòu)評估；廠房的租金要按市場價收取。

23.企業(yè)總體戰(zhàn)略包括成長型戰(zhàn)略、穩(wěn)定型戰(zhàn)略和收縮型戰(zhàn)略。成長型戰(zhàn)略包括一體化戰(zhàn)略、密集型戰(zhàn)略和多元化戰(zhàn)略；穩(wěn)定型戰(zhàn)略包括暫停戰(zhàn)略、無變戰(zhàn)略和維持利潤戰(zhàn)略；收縮型戰(zhàn)略包括扭轉(zhuǎn)戰(zhàn)略、剝離戰(zhàn)略和清算戰(zhàn)略。一體化戰(zhàn)略包括縱向一體化和橫向一體化而縱向一體化又包括前向一體化和后向一體化；密集型戰(zhàn)略包括市場滲透戰(zhàn)略、市場開發(fā)戰(zhàn)略和產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略；多元化戰(zhàn)略包括相關多元化和非相關多元化。企業(yè)總體戰(zhàn)略包括成長型戰(zhàn)略、穩(wěn)定型戰(zhàn)略和收縮型戰(zhàn)略。成長型戰(zhàn)略包括一體化戰(zhàn)略、密集型戰(zhàn)略和多元化戰(zhàn)略；穩(wěn)定型戰(zhàn)略包括暫停戰(zhàn)略、無變戰(zhàn)略和維持利潤戰(zhàn)略；收縮型戰(zhàn)略包括扭轉(zhuǎn)戰(zhàn)略、剝離戰(zhàn)略和清算戰(zhàn)略。一體化戰(zhàn)略包括縱向一體化和橫向一體化，而縱向一體化又包括前向一體化和后向一體化；密集型戰(zhàn)略包括市場滲透戰(zhàn)略、市場開發(fā)戰(zhàn)略和產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略；多元化戰(zhàn)略包括相關多元化和非相關多元化。

24.ABC公司采用的是多元化戰(zhàn)略因為業(yè)務涉及多個不同的行業(yè)。企業(yè)集團多元化具有如下優(yōu)點：(1)分散風險；(2)獲得高利潤機會；(3)從現(xiàn)有的業(yè)務中撤離；(4)能更容易地從資本市場中獲得融資；(5)在企業(yè)無法增長的情況下找到新的增長點；(6)運用盈余資金；(7)利用未被充分利用的資源；(8)獲得資金或其他財務利益例如累計稅項虧損；(9)運用企業(yè)在某個市場中的形象和聲譽來進入另一個市場而在另一個市場中要取得成功企業(yè)形象和聲譽是至關重要的。A,B,C公司采用的是多元化戰(zhàn)略，因為業(yè)務涉及多個不同的行業(yè)。企業(yè)集團多元化具有如下優(yōu)點：(1)分散風險；(2)獲得高利潤機會；(3)從現(xiàn)有的業(yè)務中撤離；(4)能更容易地從資本市場中獲得融資；(5)在企業(yè)無法增長的情況下找到新的增長點；(6)運用盈余資金；(7)利用未被充分利用的資源；(8)獲得資金或其他財務利益，例如累計稅項虧損；(9)運用企業(yè)在某個市場中的形象和聲譽來進入另一個市場，而在另一個市場中要取得成功，企業(yè)形象和聲譽是至關重要的。

25.產(chǎn)品生命周期分析是對一定時期內(nèi)的業(yè)務按照引入期、成長期、成熟期、衰退期四個階段進行定性判別其判別依據(jù)一般采用市場接受程度和銷售成長等指標。由于整體轉(zhuǎn)換帶有強烈的行政色彩有“強制”的意味政府會對數(shù)字電視整體轉(zhuǎn)換給予大力支持在完成轉(zhuǎn)換工作的一年中模擬電視業(yè)務、數(shù)字電視業(yè)務均發(fā)生劇變受其影響寬帶業(yè)務也有一定的變化。有線電視業(yè)務由于整體轉(zhuǎn)換分為兩部分：模擬有線電視和數(shù)字有線電視。隨著整體轉(zhuǎn)換工作的全面展開模擬業(yè)務快速由成熟期過渡到衰退期并分階段、分區(qū)域強制性地消失。同一時期有線數(shù)字電視業(yè)務替代模擬業(yè)務高速增長。產(chǎn)品生命周期分析是對一定時期內(nèi)的業(yè)務按照引入期、成長期、成熟期、衰退期四個階段進行定性判別，其判別依據(jù)一般采用市場接受程度和銷售成長等指標。由于整體轉(zhuǎn)換帶有強烈的行政色彩，有“強制”的意味，政府會對數(shù)字電視整體轉(zhuǎn)換給予大力支持，在完成轉(zhuǎn)換工作的一年中，模擬電視業(yè)務、數(shù)字電視業(yè)務均發(fā)生劇變，受其影響，寬帶業(yè)務也有一定的變化。有線電視業(yè)務由于整體轉(zhuǎn)換分為兩部分：模擬有線電視和數(shù)字有線電視。隨著整體轉(zhuǎn)換工作的全面展開，模擬業(yè)務快速由成熟期過渡到衰退期，并分階段、分區(qū)域強制性地消失。同一時期，有線數(shù)字電視業(yè)務替代模擬業(yè)務，高速增長。

26.風險管理的程序可分為四個步驟：第一是風險識別；第二是對主要風險進行評估；第三是確定風險評級和應對計劃；第四是風險監(jiān)察。風險管理的程序可分為四個步驟：第一是風險識別；第二是對主要風險進行評估；第三是確定風險評級和應對計劃；第四是風險監(jiān)察。

27.收購乙公司屬于橫向一體化戰(zhàn)略。比較適宜采用橫向一體化戰(zhàn)略的條件包括：(1)企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)競爭較為激烈；(2)企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟較為顯著；(3)企業(yè)的橫向一體化符合反壟斷法律法規(guī)能夠在局部地區(qū)獲得一定的壟斷地位；(4)企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)的增長潛力較大；(5)企業(yè)具備橫向一體化所需的資金、人力資源等。收購丙公司屬于后向一體化戰(zhàn)略。主要適用條件包括：(1)企業(yè)現(xiàn)有的供應商供應成本較高或者可靠性較差而難以滿足企業(yè)對原材料、零件等的需求；(2)供應商數(shù)量較少而需求方競爭者眾多；(3)企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)的增長潛力較大；(4)企業(yè)具備后向一體化所需的資金、人力資源等；(5)供應環(huán)節(jié)的利潤率較高；(6)企業(yè)產(chǎn)品價格的穩(wěn)定對企業(yè)十分關鍵后向一體化有利于控制原材料成本從而確保產(chǎn)品價格的穩(wěn)定。收購乙公司屬于橫向一體化戰(zhàn)略。比較適宜采用橫向一體化戰(zhàn)略的條件包括：(1)企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)競爭較為激烈；(2)企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟較為顯著；(3)企業(yè)的橫向一體化符合反壟斷法律法規(guī)，能夠在局部地區(qū)獲得一定的壟斷地位；(4)企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)的增長潛力較大；(5)企業(yè)具備橫向一體化所需的資金、人力資源等。收購丙公司屬于后向一體化戰(zhàn)略。主要適用條件包括：(1)企業(yè)現(xiàn)有的供應商供應成本較高或者可靠性較差而難以滿足企業(yè)對原材料、零件等的需求；(2)供應商數(shù)量較少而需求方競爭者眾多；(3)企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)的增長潛力較大；(4)企業(yè)具備后向一體化所需的資金、人力資源等；(5)供應環(huán)節(jié)的利潤率較高；(6)企業(yè)產(chǎn)品價格的穩(wěn)定對企業(yè)十分關鍵，后向一體化有利于控制原材料成本，從而確保產(chǎn)品價格的穩(wěn)定。

28.①這主要涉及企業(yè)社會文化的分析它包括當前及新興的生活方式與時尚。文化問題反映了一個事實即社會生活更加多元化外部影響更加開放時人們對物質(zhì)的要求越來越高。隨著物質(zhì)需要的提高人們對社交、自尊、求知、審美以及健康等方面的需要更加強烈這也是企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。②隨著市場需求的不斷變化和科學技術的持續(xù)進步研發(fā)能力已成為保持企業(yè)競爭活力的關鍵因素。企業(yè)的研發(fā)活動能夠加快產(chǎn)品的更新?lián)Q代不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量降低產(chǎn)品成本更好地滿足消費者的需求。企業(yè)的研發(fā)能力主要從研發(fā)計劃、研發(fā)組織、研發(fā)過程和研發(fā)效果幾個方面進行衡量。全聚德現(xiàn)在研發(fā)的新產(chǎn)品適應了顧客的新需要因而是比較符合企業(yè)的戰(zhàn)略需要的。從一些破產(chǎn)企業(yè)的教訓來看尤其是一些成熟的、沒有迅速增長的公司也有前車之鑒。③這些公司的領導人缺乏積極性和決心。因此缺乏靈活性的管理者和企業(yè)家一直相信在過去取得過成功的戰(zhàn)略。由于對變化的漠不關心他們沒有意識到環(huán)境的逐漸改變。當競爭對手對環(huán)境的變化做出了反應時對變化漠不關心的公司便失去了戰(zhàn)略優(yōu)勢。與之相伴隨的是公司的客戶轉(zhuǎn)向競爭對手營業(yè)額明顯地下降但管理人員卻沒有意識到這些變化的根本原因。相反管理人員將不斷下降的盈利歸咎于一些暫時性因素的影響。①這主要涉及企業(yè)社會文化的分析，它包括當前及新興的生活方式與時尚。文化問題反映了一個事實，即社會生活更加多元化，外部影響更加開放時，人們對物質(zhì)的要求越來越高。隨著物質(zhì)需要的提高，人們對社交、自尊、求知、審美以及健康等方面的需要更加強烈，這也是企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。②隨著市場需求的不斷變化和科學技術的持續(xù)進步，研發(fā)能力已成為保持企業(yè)競爭活力的關鍵因素。企業(yè)的研發(fā)活動，能夠加快產(chǎn)品的更新?lián)Q代，不斷提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低產(chǎn)品成本，更好地滿足消費者的需求。企業(yè)的研發(fā)能力主要從研發(fā)計劃、研發(fā)組織、研發(fā)過程和研發(fā)效果幾個方面進行衡量。全聚