金融信托與租賃新

《金融信托與租賃》講義齊佩金

博士/副教授東北財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院金融工程系主任應(yīng)用金融研究中心副主任郵箱：第一頁，共五十三頁。第一章金融信托概述

第一節(jié)信托的起源與發(fā)展一、信托的概念及信托的本質(zhì)（一）信托的概念信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。（二）信托的設(shè)立1.信托目的是指委托人通過信托行為要達(dá)到的目標(biāo)。2.信托財(cái)產(chǎn)：受托人因承諾信托而取得的財(cái)產(chǎn)。受托人因信托財(cái)產(chǎn)的管理運(yùn)用、處分或者其他情形而取得的財(cái)產(chǎn)（如利息、紅利等），也歸入信托財(cái)產(chǎn)。

3.信托關(guān)系人：指委托人、受托人和受益人三方當(dāng)事人。4.信托行為：是指信托當(dāng)事人在相互信任的基礎(chǔ)上，以設(shè)定信托為目的，并以一定的書面形式而發(fā)生的法律行為。第二頁，共五十三頁。第一章金融信托概述

第一節(jié)信托的起源與發(fā)展（三）信托的結(jié)束信托文件規(guī)定的終止事由發(fā)生；信托的存續(xù)違反信托目的；信托目的已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者不能實(shí)現(xiàn)；信托當(dāng)事人協(xié)商同意；信托被撤銷；信托被解除。（四）信托的本質(zhì)1.信托是一種多邊信用關(guān)系2.財(cái)產(chǎn)權(quán)是信托行為成立的前提3.信任是信托的基礎(chǔ)第三頁，共五十三頁。第一章金融信托概述

第一節(jié)信托的起源與發(fā)展二、信托的產(chǎn)生（一）信托的起源（二）“尤斯”制度（三）信托業(yè)務(wù)制度在英國的確立第四頁，共五十三頁。第一章金融信托概述

第一節(jié)信托的起源與發(fā)展

三、信托在西方國家的發(fā)展（一）信托業(yè)在美國的發(fā)展1.信托業(yè)在美國的發(fā)展歷程2.美國金融信托業(yè)務(wù)（1）個(gè)人信托（2）法人信托（3）個(gè)人和法人兼有的信托第五頁，共五十三頁。第一章金融信托概述

第一節(jié)信托的起源與發(fā)展3.美國金融信托業(yè)務(wù)的特點(diǎn)（1）信托業(yè)務(wù)與銀行業(yè)務(wù)職責(zé)分工管理（2）有價(jià)證券業(yè)務(wù)開展普遍（3）個(gè)人信托與法人信托并駕齊驅(qū)（4）嚴(yán)格管理信托從業(yè)人員第六頁，共五十三頁。第一章金融信托概述

第一節(jié)信托的起源與發(fā)展（二）信托業(yè)在日本的發(fā)展1.信托業(yè)在日本的發(fā)展歷程2.日本金融信托業(yè)務(wù)（1）金錢信托（2）非金錢信托（3）金錢和非金錢相兼的信托（4）其他信托第七頁，共五十三頁。第一章金融信托概述

第一節(jié)信托的起源與發(fā)展3.日本金融信托業(yè)務(wù)的特點(diǎn)（1）有較健全的法制作為依據(jù)（2）不斷開發(fā)適合本國特色的信托業(yè)務(wù)（3）重視信托思想的普及第八頁，共五十三頁。第一章金融信托概述

第一節(jié)信托的起源與發(fā)展（三）信托業(yè)在英國的發(fā)展1.信托業(yè)在英國的發(fā)展歷程2.英國金融信托業(yè)務(wù)3.英國金融信托的特點(diǎn)（1）以個(gè)人信托為主（2）法人受托集中經(jīng)營（3）土地信托經(jīng)營普遍存在，第九頁，共五十三頁。第一章金融信托概述

第一節(jié)信托的起源與發(fā)展（四）發(fā)達(dá)國家信托發(fā)展的趨勢

1.在強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)管理作為信托的基本職能的同時(shí)，其他職能越來越受重視

2.金融信托機(jī)構(gòu)與其他金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)界限越來越模糊

3.金融信托業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新

4.金融信托業(yè)務(wù)逐漸走向國際化第十頁，共五十三頁。第一章金融信托概述

第一節(jié)信托的起源與發(fā)展四、信托在我國的發(fā)展（一）建國前信托概況1.私營信托業(yè)的發(fā)展（1）私營信托業(yè)的發(fā)展歷程第十一頁，共五十三頁。第一章金融信托概述

第一節(jié)信托的起源與發(fā)展（2）私營信托業(yè)務(wù)的主要種類從實(shí)際開展的業(yè)務(wù)內(nèi)容看，主要有以下幾種：①信托類業(yè)務(wù)。主要包括財(cái)產(chǎn)信托、商務(wù)信托、私人事務(wù)信托和公益信托。②代理類業(yè)務(wù)。主要包括代理房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)、代理有價(jià)證券業(yè)務(wù)、代理保管業(yè)務(wù)、代理保證業(yè)務(wù)、代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、代理倉庫業(yè)務(wù)、代理收付款項(xiàng)業(yè)務(wù)、代理設(shè)計(jì)、指導(dǎo)和監(jiān)督工程業(yè)務(wù)。第十二頁，共五十三頁。第一章金融信托概述

第一節(jié)信托的起源與發(fā)展（3）私營信托業(yè)的特點(diǎn)①創(chuàng)立與投機(jī)緊密相聯(lián)。②信托機(jī)構(gòu)的發(fā)展極不穩(wěn)定。③機(jī)構(gòu)分布集中于上海，④信托業(yè)經(jīng)營范圍狹小，業(yè)務(wù)種類單一⑤信托業(yè)務(wù)與銀行業(yè)務(wù)交叉、互相滲透。第十三頁，共五十三頁。第一章金融信托概述

第一節(jié)信托的起源與發(fā)展2.官辦信托業(yè)的發(fā)展（1）官辦信托的業(yè)務(wù)①特種信托業(yè)務(wù)；②特種儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)；③保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；④購料與易貨貿(mào)易；⑤房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。第十四頁，共五十三頁。第一章金融信托概述

第一節(jié)信托的起源與發(fā)展（2）官辦信托業(yè)務(wù)的特點(diǎn)①創(chuàng)立與金融壟斷密切相關(guān)。②資本力量雄厚。③分支機(jī)構(gòu)眾多。④經(jīng)營業(yè)務(wù)種類齊全、范圍廣。⑤享有政府賦予的特權(quán)。第十五頁，共五十三頁。第一章金融信托概述

第一節(jié)信托的起源與發(fā)展（二）建國后的信托事業(yè)1.新中國信托業(yè)的建立2.新中國成立初期信托業(yè)的試辦與停辦3.信托業(yè)的恢復(fù)和發(fā)展第十六頁，共五十三頁。第一章金融信托概述

第一節(jié)信托的起源與發(fā)展（三）我國信托事業(yè)發(fā)展中存在的問題

1.歷史原因

2.我國信托業(yè)目前所遇到的困境，除了歷史原因和客觀條件的限制外，信托業(yè)的自身?xiàng)l件和主觀認(rèn)識(shí)也存在一些問題。第一，信托機(jī)構(gòu)自身的素質(zhì)不高，資信和實(shí)力不強(qiáng)。第二，市場定位不準(zhǔn)，主線業(yè)務(wù)不突出，是影響信托業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的又一重要原因。第三，信托業(yè)的法律法規(guī)不夠健全，使信托業(yè)的定位和信托機(jī)構(gòu)的運(yùn)作，長期缺乏必要的制度保障。第十七頁，共五十三頁。第一章金融信托概述

第二節(jié)信托的職能與作用一、信托的職能（一）財(cái)務(wù)管理職能

1.受托人受托經(jīng)營信托財(cái)產(chǎn)，只是為受益人的利益而進(jìn)行管理和處理，受托人不能借此為自己謀利益，而只能受托作服務(wù)性的經(jīng)營。2.受托人雖然得到委托人的授信，接受了財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，但受托人如何管理和處理信托財(cái)產(chǎn)，只能按照信托的目的來進(jìn)行。受托人不能按自己的需要，隨意利用信托財(cái)產(chǎn)。第十八頁，共五十三頁。第一章金融信托概述

第二節(jié)信托的職能與作用一、信托的職能（一）財(cái)務(wù)管理職能3.受托人通過管理或處理信托財(cái)產(chǎn)而產(chǎn)生的收益，最終要?dú)w于受益人。受托人為管理或處理信托財(cái)產(chǎn)而提供的勞務(wù)，只能收取手續(xù)費(fèi)作為勞動(dòng)報(bào)酬。4.受托人經(jīng)營信托財(cái)產(chǎn)時(shí)，如發(fā)生虧損，只要符合信托契約的規(guī)定，受托人可以不承擔(dān)此種虧損。第十九頁，共五十三頁。第一章金融信托概述

第二節(jié)信托的職能與作用（二）融通資金職能1.直接表現(xiàn)為貨幣資金的融通。2.表現(xiàn)為“物”的融通與貨幣資金融通相結(jié)合。3.表現(xiàn)為通過受益權(quán)的轉(zhuǎn)讓而實(shí)現(xiàn)貨幣資金融通。（三）溝通和協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)關(guān)系，提供信任、信息與咨詢的職能（四）社會(huì)投資職能第二十頁，共五十三頁。第一章金融信托概述

第二節(jié)信托的職能與作用二、信托的作用（一）促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展（二）運(yùn)用各種渠道，聚集社會(huì)閑散資金（三）充分發(fā)揮“代人理財(cái)”特點(diǎn)，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展，加快商品流通（四）大力發(fā)展代理業(yè)務(wù)，為社會(huì)提供全方位服務(wù)（五）發(fā)展社會(huì)公益事業(yè)，健全社會(huì)保障制度（六）信托業(yè)務(wù)有利于促進(jìn)我國的對外開放（七）開辟了新的融資渠道，促進(jìn)了我國金融市場的發(fā)展第二十一頁，共五十三頁。第二章信托種類與特點(diǎn)

第一節(jié)信托的種類信托按照不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，可以有不同的劃分種類。一、信托業(yè)務(wù)的基本分類（一）按信托性質(zhì)劃分1.信托業(yè)務(wù)；2.代理業(yè)務(wù)。（二）按信托關(guān)系發(fā)生基礎(chǔ)劃分按信托關(guān)系發(fā)生基礎(chǔ)劃分，可分為自由信托和法定信托。（三）按信托服務(wù)對象劃分按信托服務(wù)對象劃分，可分為個(gè)人信托和法人信托。（四）按信托目的劃分按信托目的劃分，可分為民事信托和商事信托。第二十二頁，共五十三頁。第二章信托種類與特點(diǎn)

第一節(jié)信托的種類信托按照不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，可以有不同的劃分種類。一、信托業(yè)務(wù)的基本分類（五）按信托受益對象劃分按信托受益對象劃分，可分為私益信托和公益信托。（六）按信托的標(biāo)的物劃分按信托的標(biāo)的物劃分，可分為資金信托、實(shí)物信托、債權(quán)信托和經(jīng)濟(jì)事務(wù)信托。（七）按信托是否跨國劃分按信托是否跨國劃分，可分為國內(nèi)信托和國際信托。第二十三頁，共五十三頁。第二章信托種類與特點(diǎn)

第一節(jié)信托的種類二、我國信托業(yè)務(wù)分類我國國內(nèi)信托業(yè)務(wù)按其內(nèi)容分為五大類：信托、委托、代理、租賃及其他類信托業(yè)務(wù)。第二十四頁，共五十三頁。第二章信托種類與特點(diǎn)

第二節(jié)信托的特點(diǎn)一、信托的基本特征（一）信托具有融通資金的性質(zhì)（二）信托以受托為主，多面服務(wù)（三）信托方式靈活，適應(yīng)性強(qiáng)（四）信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性（五）受托人不承擔(dān)損失風(fēng)險(xiǎn)第二十五頁，共五十三頁。第二章信托種類與特點(diǎn)

第二節(jié)信托的特點(diǎn)二、信托與其他理財(cái)方式的比較（一）信托與公司制1.彈性、適應(yīng)性及交易成本不同2.治理結(jié)構(gòu)不同3.權(quán)益次序不同4.利益分配不同5.稅負(fù)差異不同第二十六頁，共五十三頁。第二章信托種類與特點(diǎn)

第二節(jié)信托的特點(diǎn)（二）信托與銀行信貸的區(qū)別1.所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同2.基本職能不同3.業(yè)務(wù)范圍不同4.融資方式不同5.承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同6.收益分配不同7.意旨主體不同第二十七頁，共五十三頁。第二章信托種類與特點(diǎn)

第二節(jié)信托的特點(diǎn)（三）信托與委托代理的區(qū)別1.當(dāng)事人不同2.財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)變化不同3.信托財(cái)產(chǎn)的控制不同4.掌握的權(quán)限不同5.期限的穩(wěn)定性不同第二十八頁，共五十三頁。第三章信托關(guān)系及其設(shè)立

第一節(jié)信托法律關(guān)系一、信托行為1.信托行為；2.信托約定（信托關(guān)系文件）。二、信托目的信托目的是指委托人通過信托行為所要達(dá)到的目的。三、信托主體信托主體是指完成信托行為的行為主體，即委托人、受托人、受益人四、信托客體信托客體是指信托關(guān)系的標(biāo)的物，即信托財(cái)產(chǎn)。第二十九頁，共五十三頁。第三章信托關(guān)系及其設(shè)立

第一節(jié)信托法律關(guān)系五、信托報(bào)酬六、信托結(jié)束信托終止的，信托財(cái)產(chǎn)歸屬于信托文件規(guī)定的人；信托文件未規(guī)定的，接下列順序確定歸屬：（一）受益人或者其繼承人；（二）委托人或者其繼承人。第三十頁，共五十三頁。第二節(jié)受托人及權(quán)利義務(wù)一、受托人的資格二、受托人的地位三、受托人的權(quán)利四、受托人的義務(wù)1．忠實(shí)服務(wù)的義務(wù)；2.分別管理的義務(wù)；3．善于管理的義務(wù)；4.親自執(zhí)行的義務(wù)；5.負(fù)責(zé)賠償?shù)牧x務(wù)；6.分配收益的義務(wù)。第三十一頁，共五十三頁。第三節(jié)委托人及其權(quán)利義務(wù)一、委托人的資格財(cái)產(chǎn)合法所有者；有民事行為能力二、委托人的權(quán)利設(shè)立信托；二、委托人的義務(wù)第三十二頁，共五十三頁。第四節(jié)受益人的權(quán)利與義務(wù)一、受益人資格二、受益人的權(quán)利三、受益人的義務(wù)第三十三頁，共五十三頁。第四章國外信托公司業(yè)務(wù)

第一節(jié)個(gè)人信托業(yè)務(wù)一、財(cái)產(chǎn)處理信托業(yè)務(wù)（一）合同信托（生前信托）（二）遺囑信托（身后信托）二、財(cái)產(chǎn)監(jiān)護(hù)信托業(yè)務(wù)（一）財(cái)產(chǎn)監(jiān)護(hù)信托的主體（二）財(cái)產(chǎn)監(jiān)護(hù)信托的客體（三）財(cái)產(chǎn)監(jiān)護(hù)信托的程序第三十四頁，共五十三頁。第四章國外信托公司業(yè)務(wù)

第一節(jié)個(gè)人信托業(yè)務(wù)三、人壽保險(xiǎn)信托業(yè)務(wù)（一）人壽保險(xiǎn)和人壽保險(xiǎn)信托（二）人壽保險(xiǎn)信托的作用（三）人壽保險(xiǎn)信托的種類四、特定贈(zèng)與信托業(yè)務(wù)（一）特定贈(zèng)與信托的主體（二）特定贈(zèng)與信托的客體五、個(gè)人代理業(yè)務(wù)第三十五頁，共五十三頁。第二節(jié)公司信托業(yè)務(wù)（包括代理業(yè)務(wù)）一、證券發(fā)行信托業(yè)務(wù)二、商務(wù)管理信托業(yè)務(wù)三、設(shè)備（動(dòng)產(chǎn)）信托業(yè)務(wù)四、收益?zhèn)l(fā)行信托業(yè)務(wù)五、公司代理業(yè)務(wù)第三十六頁，共五十三頁。第三節(jié)公益信托業(yè)務(wù)一、公益信托的特點(diǎn)二、公益信托的目的三、公益信托的主體四、公益信托業(yè)務(wù)概述（一）公共基金信托（二）公共機(jī)構(gòu)信托（三）慈善剩余信托（四）公共機(jī)構(gòu)代理第三十七頁，共五十三頁。第四節(jié)其他信托業(yè)務(wù)一、養(yǎng)老金信托二、形成財(cái)產(chǎn)信托三、職工持股權(quán)信托四、個(gè)人退休金儲(chǔ)蓄信托五、自我雇傭者的退休金信托六、利潤分享信托七、儲(chǔ)蓄計(jì)劃信托第三十八頁，共五十三頁。第六章租賃概述

第一節(jié)租賃含義與要素一、租賃的一般含義租與賃二、租賃的基本要素租賃當(dāng)事人；租賃標(biāo)的；租賃權(quán)；租金；租期三、租賃與分期付款購買的比較目的不同；法律關(guān)系不同；當(dāng)事人不同；稅收政策不同；會(huì)計(jì)處理不同；殘值不同第三十九頁，共五十三頁。第二節(jié)租賃的產(chǎn)生與發(fā)展一、租賃的產(chǎn)生與演變（融資租賃的產(chǎn)生）古代租賃蘇美爾法典20thBC；漢穆拉比法典1792-1750BC；十二銅表法5thBC。無契約、物物互換。傳統(tǒng)租賃6thBC查爾丁尼法典；1289年《威爾士法》。有契約、穩(wěn)定租金現(xiàn)代租賃1849年英國東南鐵路公司；1877年貝爾公司出租電話設(shè)備；1952年美國租賃公司（J.H.杰恩費(fèi)爾德）第四十頁，共五十三頁。第二節(jié)租賃的產(chǎn)生與發(fā)展二、世界現(xiàn)代租賃業(yè)的發(fā)展1.發(fā)達(dá)國家租賃業(yè)發(fā)展程度較高2.全球租賃交易規(guī)模迅速增長3.租賃滲透率不斷上升4.發(fā)展中國家融資租賃業(yè)得到較快發(fā)展三、我國租賃業(yè)的發(fā)展1.簡要?dú)v程2.發(fā)展環(huán)境分析3.主要任務(wù)第四十一頁，共五十三頁。第三節(jié)租賃的功能與作用一、租賃的基本職能（一）金融功能（二）貿(mào)易功能二、租賃的主要作用（一）對承租人的作用1.融資融物相結(jié)合2.融資“門檻”較低3.融資手續(xù)簡便4.融資比例可達(dá)100%5.節(jié)稅效應(yīng)第四十二頁，共五十三頁。第三節(jié)租賃的功能與作用二、租賃的主要作用（二）對出租人的作用1.一種安全高效的投資方式2.可以通過租賃享受稅收和加速折舊的政策3.擴(kuò)大產(chǎn)品銷售（三）對社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用1.有助于中小企業(yè)融資問題的解決2.有助于促進(jìn)國有企業(yè)改革3.有助于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)發(fā)展4.有助于擴(kuò)大內(nèi)需、為經(jīng)濟(jì)增長做貢獻(xiàn)5.有助于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變第四十三頁，共五十三頁。第四節(jié)租賃的業(yè)務(wù)類型一、融資租賃與經(jīng)營租賃（一）融資租賃1.含義2.特點(diǎn)（1）融資租賃是一項(xiàng)融貿(mào)易、金融、租借為一體的綜合性金融業(yè)務(wù)（2）融資租賃一般簽訂兩個(gè)合同。（3）融資租賃至少涉及三方當(dāng)事人：出租人，承租人和供貨人。（4）融資租賃是一種中長期投融資的行為。（5）租賃物的選擇權(quán)由承租人決定。（6）融資租賃的支付具有完全支付性或稱為全額清償?shù)奶攸c(diǎn)。（7）融資租賃合同不可中途解約。（8）融資租賃租期屆滿，租賃標(biāo)的可按“留購、續(xù)租、退還”三種方式處理。3.業(yè)務(wù)流程第四十四頁，共五十三頁。第四節(jié)租賃的業(yè)務(wù)類型一、融資租賃與經(jīng)營租賃（二）經(jīng)營租賃1.含義2.特點(diǎn)可中途解約不完全支付一般為通用物件租期較短租賃關(guān)系簡單目的為短期使用租賃標(biāo)的租金稍高3.業(yè)務(wù)流程第四十五頁，共五十三頁。第四節(jié)租賃的業(yè)務(wù)類型一、融資租賃與經(jīng)營租賃（三）融資租賃與經(jīng)營租賃的差異1.租賃職能不同2.承租人權(quán)利不同3.出租人收回投資所需租賃次數(shù)不同4.租期長短不同5.租金包含內(nèi)容不同6.租賃標(biāo)的不同（通用與特定性）7.承租人不同（融資租賃以法人為主）8.出租人庫存不同（融資租賃不需庫存）第四十六頁，共五十三頁。第四節(jié)租賃的業(yè)務(wù)類型二、杠桿租賃（一）含義（二）當(dāng)事人（三）利與弊三、轉(zhuǎn)租與回租四、節(jié)稅租賃與非節(jié)稅租賃五、其他租賃類型（一）國內(nèi)租賃與國際租賃（二）動(dòng)產(chǎn)租賃與不委托租賃（三）動(dòng)產(chǎn)租賃第四十七頁，共五十三頁。第七章國外租賃公司業(yè)務(wù)

第一節(jié)美國金融租賃業(yè)一、美國金融租賃業(yè)的主要類型（一）專業(yè)租賃（二）附屬單位的租賃（三）汽車租賃（四）電子計(jì)算機(jī)租賃二、美國金融租賃業(yè)的特點(diǎn)（一）有“真實(shí)租賃”和“非真實(shí)租賃”之分（二）獨(dú)特的會(huì)計(jì)處理方式（三）將租賃視為委托（四）租賃經(jīng)濟(jì)人活躍在美國租賃市場上（五）制造商直接經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)（六）美國政府對租賃業(yè)實(shí)施扶植政策第四十八頁，共五十三頁。第七章國外租賃公司業(yè)務(wù)

第二節(jié)日本金融租賃業(yè)一、日本金融租賃業(yè)的產(chǎn)生與發(fā)展二、日本金融租賃業(yè)的中介組織（一）社團(tuán)法人日本租賃試業(yè)協(xié)會(huì)（二）日本汽車租賃協(xié)會(huì)聯(lián)合會(huì)三、日本金融租賃業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀四、日本金融租賃業(yè)的相關(guān)法律規(guī)定1.消費(fèi)方面的有關(guān)租賃法律規(guī)定2.道路交通方面的有關(guān)租賃法律規(guī)定3.安全保障方面的有關(guān)租賃法律規(guī)定4.銀行法方面的有關(guān)租賃法律規(guī)定五、日本金融租賃業(yè)的有關(guān)促進(jìn)政策1.投資減稅