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2021-2022年河北省秦皇島市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.

1

投資組合的必要收益率為11%,口系數(shù)為0.2,市場(chǎng)組合的平均收益率為15%,不考慮通貨膨脹因素,則資金的時(shí)間價(jià)值為()。

A.10%B.11%C.5%D.15%

2.某企業(yè)的一個(gè)成本中心,生產(chǎn)某產(chǎn)品,預(yù)算產(chǎn)量為1000件,單位成本80元;實(shí)際產(chǎn)量1200件,單位成本75元,則該成本中心的成本變動(dòng)率為()。

A.-7.5%B.-12.5%C.-6.25%D.-5%

3.在成本習(xí)性分析的基礎(chǔ)上,分別按一系列可能達(dá)到的預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量水平編制的能適應(yīng)多種情況的預(yù)算是指()。

A.固定預(yù)算B.彈性預(yù)算C.增量預(yù)算D.滾動(dòng)預(yù)算

4.下列各項(xiàng)中,不屬于上市公司定向增發(fā)優(yōu)勢(shì)的是()

A.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者B.有利于利用上市公司的市場(chǎng)化估值溢價(jià)C.可作為一種主要的并購(gòu)手段D.發(fā)行對(duì)象多

5.下列關(guān)于采購(gòu)和生產(chǎn)環(huán)節(jié)納稅管理的說法中,不正確的是()。

A.若企業(yè)的增值率小于無差別平衡點(diǎn)增值率,選擇成為一般納稅人稅負(fù)較輕

B.在選擇購(gòu)貨對(duì)象時(shí),要綜合考慮由于價(jià)格優(yōu)惠所帶來的成本的減少和不能抵扣的增值稅帶來的成本費(fèi)用的增加

C.當(dāng)企業(yè)處于非稅收優(yōu)惠期間時(shí),應(yīng)選擇使得存貨成本最小化的計(jì)價(jià)方法

D.對(duì)于盈利企業(yè),新增固定資產(chǎn)入賬時(shí),其賬面價(jià)值應(yīng)盡可能低,盡可能在當(dāng)期扣除相關(guān)費(fèi)用,盡量縮短折舊年限或采用加速折舊法

6.投資基金的收益率是通過()的變化來衡量的。

A.基金凈資產(chǎn)的價(jià)值B.基金認(rèn)購(gòu)價(jià)C.基金贖回價(jià)D.基金資產(chǎn)的價(jià)值

7.

7

在其他條件不變的情況下,既會(huì)影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)也會(huì)影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素包括()。

A.融資租賃租金B(yǎng).資本結(jié)構(gòu)C.固定成本D.利息費(fèi)用

8.在證券投資中,通過隨機(jī)選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合可以分散掉的風(fēng)險(xiǎn)是()。

A.所有風(fēng)險(xiǎn)B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

9.下列各項(xiàng)中,不能作為無形資產(chǎn)出資的是()。

A.專利權(quán)B.商標(biāo)權(quán)C.非專利技術(shù)D.特許經(jīng)營(yíng)權(quán)

10.第

25

某企業(yè)2004年資本周轉(zhuǎn)率為0.8,銷售成本率75%,成本費(fèi)用利潤(rùn)率為30%,則投資利潤(rùn)率為()。

A.18%B.24%C.60%D.22.5%

11.

14

最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定條件下使()的資本結(jié)構(gòu)。

A.企業(yè)價(jià)值最大B.加權(quán)平均資金成本最低C.邊際資金成本最低D.加權(quán)平均資金成本最低、企業(yè)價(jià)值最大

12.

9

下列公式中錯(cuò)誤的是()。

A.應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=應(yīng)收賬款平均余額×資金成本率

B.維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率

C.應(yīng)收賬款平均余額=年賒銷額/360×平均收賬天數(shù)

D.應(yīng)收賬款平均余額=平均每日賒銷額×平均收賬天數(shù)

13.因果預(yù)測(cè)分析法是指通過影響產(chǎn)品銷售量(因變量)的相關(guān)因素(自變量)以及它們之間的函數(shù)關(guān)系,并利用這種函數(shù)關(guān)系進(jìn)行產(chǎn)品銷售預(yù)測(cè)的方法,因果預(yù)測(cè)分析法最常用的是()。

A.加權(quán)平均法B.移動(dòng)平均法C.指數(shù)平滑法D.回歸分析法

14.第

25

與其他形式的投資相比,項(xiàng)目投資的特點(diǎn)不包招()。

A.發(fā)生頻率高B.投資數(shù)額多C.影響時(shí)間長(zhǎng)D.投資內(nèi)容獨(dú)特

15.某公司2016年3月的應(yīng)收賬款平均余額為480萬(wàn)元,信用條件為N/30,過去三個(gè)月的賒銷情況為:1月份240萬(wàn)元;2月份180萬(wàn)元;3月份320萬(wàn)元,每月按30天計(jì)算,則應(yīng)收賬款的平均逾期天數(shù)為()天。

A.28.39B.36.23C.58.39D.66.23

16.

11

某上市公司20×3年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)出日為20×4年4月10日。公司在20×4年1月1日至4月10日發(fā)生的下列事項(xiàng)中,屬于資產(chǎn)負(fù)債表日后調(diào)整事項(xiàng)的是()。

A.公司在一起歷時(shí)半年的訴訟中敗訴,支付賠償金50萬(wàn)元,公司在上年末已確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債30萬(wàn)元;

B.因遭受水災(zāi)上年購(gòu)入的存貨發(fā)生毀損100萬(wàn)元;

C.公司董事會(huì)提出20×3年度利潤(rùn)分配方案為每10股送3股股票股利;

D.公司支付20×3年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告審計(jì)費(fèi)40萬(wàn)元。

17.完成等待期內(nèi)的服務(wù)或達(dá)到規(guī)定業(yè)績(jī)條件以后才可行權(quán)的以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付,在可行權(quán)日之后,股份支付當(dāng)期公允價(jià)值的變動(dòng)金額應(yīng)當(dāng)計(jì)入()。

A.制造費(fèi)用B.公允價(jià)值變動(dòng)損益C.管理費(fèi)用D.生產(chǎn)成本

18.已知(P/A,8%,5)=3.9927,(P/A,8%,6)=4.6229,(P/A,8%,7)=5.2064,則6年期、折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是()。A.2.9927B.4.2064C.4.9927D.6.2064

19.

12

對(duì)成本中心而言.下列各項(xiàng)中,不屬于該類中心特點(diǎn)的是()。

A.只考核責(zé)任成本B.只對(duì)可控成本負(fù)責(zé)C.只對(duì)責(zé)任成本進(jìn)行控制D.只對(duì)直接成本進(jìn)行控制

20.按照分項(xiàng)詳細(xì)估算法的內(nèi)容來分析,以下不屬于流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的估算內(nèi)容的是()。

A.存貨需用額的估算B.應(yīng)收賬款需用額的估算C.預(yù)付賬款需用額的估算D.預(yù)收賬款需用額的估算

21.

21

已知某投資項(xiàng)目的全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入,建設(shè)期為零,投產(chǎn)后每年的凈現(xiàn)金流量相等。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期是6年,則按內(nèi)部收益率確定的年金現(xiàn)值系數(shù)是()。

A.6.5B.3C.6D.5.5

22.某企業(yè)按百分比法編制彈性利潤(rùn)預(yù)算表,預(yù)算銷售收入為100萬(wàn)元,變動(dòng)成本為60萬(wàn)元,固定成本為30萬(wàn)元,利潤(rùn)總額為10萬(wàn)元;如果預(yù)算銷售收入達(dá)到110萬(wàn)元,則預(yù)算利潤(rùn)總額為()萬(wàn)元。

A.14B.11C.4D.1

23.如果兩個(gè)投資項(xiàng)目預(yù)期收益的標(biāo)準(zhǔn)離差相同,而期望值不同,則這兩個(gè)項(xiàng)目()。

A.預(yù)期收益相同B.標(biāo)準(zhǔn)離差率相同C.預(yù)期收益不同D.未來風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬相同

24.

22

某企業(yè)擬增加發(fā)行普通股,發(fā)行價(jià)為10元/股,籌資費(fèi)率為3%,企業(yè)剛剛支付的普通股股利為1元/股,預(yù)計(jì)以后每年股利將以4%的速度增長(zhǎng),企業(yè)所得稅稅率為40%,則企業(yè)普通股的資金成本為()。

A.14.31%B.10.43%C.14.40%D.14.72%

25.

二、多選題(20題)26.下列各項(xiàng)中,屬于企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的有()。

A.采購(gòu)原材料B.銷售商品C.購(gòu)買國(guó)庫(kù)券D.支付利息

27.下列關(guān)于企業(yè)所得稅的表述中,正確的有()。A.A.如果未來期間很可能無法取得足夠的應(yīng)納稅所得額用以利用遞延所得稅資產(chǎn)的利益,應(yīng)以可取得的應(yīng)納稅所得額為限,確定相關(guān)的遞延所得稅資產(chǎn)

B.企業(yè)應(yīng)以當(dāng)期適用的稅率計(jì)算確定當(dāng)期應(yīng)交所得稅

C.企業(yè)應(yīng)以未來轉(zhuǎn)回期間適用的所得稅稅率(假定未來的適用稅率可以預(yù)計(jì))為基礎(chǔ)計(jì)算確定遞延所得稅資產(chǎn)

D.只要產(chǎn)生暫時(shí)性差異,就應(yīng)該確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負(fù)債

28.

29

下列有關(guān)財(cái)務(wù)考核的說法正確的有()。

29.

28

破產(chǎn)界限的概括方式中常見的有()等幾種概括。

A.停止支付

B.資不抵債

C.嚴(yán)重虧損

D.無力支付

30.金融市場(chǎng)按金融工具的屬性可分為()。

A.基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)B.金融衍生品市場(chǎng)C.發(fā)行市場(chǎng)D.流通市場(chǎng)

31.

28

估算現(xiàn)金流量時(shí)應(yīng)當(dāng)注意的問題有()。

A.必須考慮現(xiàn)金流量的增量B.不能考慮沉沒成本因素C.充分關(guān)注機(jī)會(huì)成本D.考慮項(xiàng)目對(duì)企業(yè)其他部門的影響

32.下列各項(xiàng)中,能夠成為預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中存貨項(xiàng)目金額來源的有()。A.銷售費(fèi)用預(yù)算B.直接人工預(yù)算C.直接材料預(yù)算D.產(chǎn)品成本預(yù)算

33.應(yīng)收賬款保理是企業(yè)將賒銷形成的未到期應(yīng)收賬款在滿足一定條件的情況下,轉(zhuǎn)讓給保理商,其作用體現(xiàn)在()

A.減少壞賬損失、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.投資功能C.改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)D.減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)

34.下列各項(xiàng)中,屬于建立存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模型假設(shè)前提的有()。

A.一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)B.允許出現(xiàn)缺貨C.倉(cāng)儲(chǔ)條件不受限制D.存貨的價(jià)格穩(wěn)定

35.

30

企業(yè)內(nèi)部直接財(cái)務(wù)環(huán)境主要包括企業(yè)的()。

A.生產(chǎn)能力

B.聚財(cái)能力

C.用財(cái)能力

D.生財(cái)能力

E.理財(cái)人員素質(zhì)

36.下列投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)中,考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的有()。

A.現(xiàn)值指數(shù)B.內(nèi)含報(bào)酬率C.靜態(tài)回收期D.凈現(xiàn)值

37.企業(yè)計(jì)算稀釋每股收益時(shí),應(yīng)當(dāng)考慮的稀釋性潛在的普通股包括()。

A.股票期權(quán)B.認(rèn)股權(quán)證C.可轉(zhuǎn)換公司債券D.不可轉(zhuǎn)換公司債券

38.通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響表現(xiàn)()。

A.增加企業(yè)的資金需求B.引起企業(yè)利潤(rùn)虛增C.加大企業(yè)的籌資成本D.增加企業(yè)的籌資困難

39.下列各項(xiàng)中,影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的有()。

A.息稅前利潤(rùn)B.普通股股利C.優(yōu)先股股息D.借款利息

40.某企業(yè)面臨甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目。經(jīng)衡量,甲項(xiàng)目的預(yù)期報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差均大于乙項(xiàng)目,且兩個(gè)項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差均不為零。對(duì)于甲、乙兩個(gè)項(xiàng)目可以做出的判斷有()

A.兩個(gè)項(xiàng)目均屬于有風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目

B.不能通過直接比較標(biāo)準(zhǔn)差來比較兩個(gè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小

C.甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項(xiàng)目

D.甲項(xiàng)目的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有可能小于乙項(xiàng)目

41.關(guān)于回收期法,下列說法中正確的有()。

A.回收期法計(jì)算簡(jiǎn)便,易于理解

B.回收期法是-種較為保守的方法

C.靜態(tài)回收期能夠計(jì)算出較為準(zhǔn)確的投資經(jīng)濟(jì)效益

D.動(dòng)態(tài)回收期克服了靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的缺點(diǎn)

42.

29

下列各項(xiàng)屬于財(cái)產(chǎn)股利的是()。

A.以公司擁有的其他公司債券作為股利

B.以公司擁有的其他公司股票作為股利

C.以公司的應(yīng)付票據(jù)作為股利

D.以公司發(fā)行的債券作為股利

43.

44.下列屬于證券投資系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有()。

A.違約風(fēng)險(xiǎn)B.再投資風(fēng)險(xiǎn)C.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)D.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

45.

34

放棄現(xiàn)金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。下列各項(xiàng)中,使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的有()。

A.信用期、折扣期不變,折扣百分比提高

B.折扣期、折扣百分比不變,信用期延長(zhǎng)

C.折扣百分比不變,信用期和折扣期等量延長(zhǎng)

D.折扣百分比、信用期不變,折扣期延長(zhǎng)

三、判斷題(10題)46.成本的分級(jí)管理有廠部的成本費(fèi)用管理、車間的成本費(fèi)用管理和班組的成本費(fèi)用管理。其中,廠部成本費(fèi)用管理是成本控制的中心環(huán)節(jié)和重點(diǎn)。()

A.是B.否

47.投資項(xiàng)目的營(yíng)運(yùn)成本不應(yīng)包括營(yíng)業(yè)期內(nèi)固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)和財(cái)務(wù)費(fèi)用。()

A.是B.否

48.

36

資本結(jié)構(gòu),是指企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債和權(quán)益資本之間的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)管理問題總的來說是債務(wù)資本的比例確定問題。

A.是B.否

49.在現(xiàn)代的沃爾評(píng)分法中,總資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值為20分,標(biāo)準(zhǔn)比率為5.5%,行業(yè)最高比率為15.8%,最高評(píng)分為30分,最低評(píng)分為10分,A企業(yè)的總資產(chǎn)收益率的實(shí)際值為10%,則A企業(yè)的該項(xiàng)得分為24.37分。()

A.是B.否

50.

36

在企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)一定的情況下,資金的邊際成本需要采用加權(quán)平均法計(jì)算,其權(quán)數(shù)應(yīng)為賬面價(jià)值權(quán)數(shù)。()

A.是B.否

51.從納稅籌劃的角度來看,在購(gòu)貨價(jià)格無明顯差異時(shí),要盡可能選擇賒購(gòu)的結(jié)算方式,有利于減輕增值稅的納稅負(fù)擔(dān)。()

A.是B.否

52.

A.是B.否

53.

44

財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)就是向財(cái)務(wù)報(bào)告使用者提供決策有用的信息。()

A.是B.否

54.

40

處于成長(zhǎng)期的公司多采取多分少留的政策,而陷入經(jīng)營(yíng)收縮的公司多采取少分多留的政策。()

A.是B.否

55.

37

法律環(huán)境是企業(yè)最為主要的環(huán)境因素之一。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.現(xiàn)有三家公司同時(shí)發(fā)行5年期,面值均為1000元的債券。其中:甲公司債券的票面利率為8%,每年付息一次,到期還本,債券發(fā)行價(jià)格為1041元;乙公司債券的票面利率為8%,單利計(jì)息,到期一次還本付息,債券發(fā)行價(jià)格為1050元;丙公司債券的票面利率為零,債券發(fā)行價(jià)格為750元,到期按面值還本。5年5%6%7%8%(P/F,I,5)0.78350.74730.71300.6806(P/F,I,5)4.32954.21234.10003.9927要求:

(1)計(jì)算A公司購(gòu)入甲公司債券的價(jià)值和收益率。

(2)計(jì)算A公司購(gòu)入乙公司債券的價(jià)值和收益率。

(3)計(jì)算A公司購(gòu)入丙公司債券的價(jià)值。

(4)根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果,評(píng)價(jià)甲、乙、丙三種公司債券是否具有投資價(jià)值,并為A公司做出購(gòu)買何種債券的決策。

(5)若A公司購(gòu)買并持有甲公司債券,1年后將其以1050元的價(jià)格出售,計(jì)算該項(xiàng)投資收益率。

57.某企業(yè)生產(chǎn)D產(chǎn)品,設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為20000件,按照企業(yè)正常的市場(chǎng)銷量,公司計(jì)劃生產(chǎn)15000件,預(yù)計(jì)單位產(chǎn)品的變動(dòng)制造成本為150元,計(jì)劃期的固定制造成本總額為280000元,該產(chǎn)品適用的消費(fèi)稅稅率為5%,計(jì)劃期的固定期間費(fèi)用總額為140000元,單位變動(dòng)期間費(fèi)用為50元,企業(yè)管理當(dāng)局確定的利潤(rùn)目標(biāo)是成本利潤(rùn)率必須達(dá)到25%。假定本年度還接到一額外訂單,訂購(gòu)2000件D產(chǎn)品,單價(jià)265元。要求:(1)在確定計(jì)劃內(nèi)產(chǎn)品單位價(jià)格時(shí),企業(yè)決定采用以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法,你認(rèn)為成本基礎(chǔ)應(yīng)該如何選擇,為什么?按照你選擇的方法,該企業(yè)計(jì)劃內(nèi)產(chǎn)品單位價(jià)格是多少?(2)在確定應(yīng)否接受額外訂單時(shí),單位價(jià)格應(yīng)如何確定,為什么?是否應(yīng)接受額外訂單?

58.ABC公司2015年的銷售額為62500萬(wàn)元,比上年提高28%,有關(guān)的財(cái)務(wù)比率如表10-16所示:要求:

(1)運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理,比較2014年ABC公司與同業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率,定性分析其差異的原因;

(2)運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理,比較2015年與2014年的凈資產(chǎn)收益率,定性分析其變化的原因。

59.

60.第

51

A公司2005年重2月31日資產(chǎn)負(fù)債表上的長(zhǎng)期負(fù)債與股東權(quán)益的比例為40:60。該公司計(jì)劃于2006年為一個(gè)投資項(xiàng)目籌集資金,可供選擇的籌資方式包括:向銀行申請(qǐng)長(zhǎng)期借款和增發(fā)普通股b公司以現(xiàn)有資金結(jié)構(gòu)作為目標(biāo)結(jié)構(gòu)。

其他有關(guān)資料如下:

(1)如果A公司2006年新增長(zhǎng)期借款在40000萬(wàn)元以下(含40000萬(wàn)元)時(shí),借款年利息率為6%;如果新增長(zhǎng)期借款在40000~100000萬(wàn)元范圍內(nèi),年利息率將提高到9%;A公司無法獲得超過100000萬(wàn)元的長(zhǎng)期借款。銀行借款籌資費(fèi)忽略不計(jì)。

(2)如果A公司2006年度增發(fā)的普通股規(guī)模不超過120000萬(wàn)元(含120000萬(wàn)元),預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)為20元;如果增發(fā)規(guī)模超過120000萬(wàn)元,預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)為16元。普通股籌資費(fèi)率為4%(假定不考慮有關(guān)法律對(duì)公司增發(fā)普通股的限制L

(3)A公司2006年預(yù)計(jì)普通股股利為每股2元,以后每年增長(zhǎng)5%。

(4)A公司適用的企業(yè)所得稅稅率為33%。

要求:

(1)分別計(jì)算下列不同條件下的資金成本:

①新增長(zhǎng)期借款不超過40000萬(wàn)元時(shí)的長(zhǎng)期借款成本;

②新增長(zhǎng)期借款超過40000萬(wàn)元時(shí)的長(zhǎng)期借款成本;

③增發(fā)普通股不超過120000萬(wàn)元時(shí)的普通股成本;

④增發(fā)普通股超過120000萬(wàn)元時(shí)的普通股成本。

(2)計(jì)算所有的籌資總額分界點(diǎn)。

(3)計(jì)算A公司2006年最大籌資額。

(4)根據(jù)籌資總額分界點(diǎn)確定各個(gè)籌資范圍,并計(jì)算每個(gè)籌資范圍內(nèi)的資金邊際成本。

(5)假定上述項(xiàng)目的投資額為180000萬(wàn)元,預(yù)計(jì)內(nèi)部收益率為13%,根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果,確定本項(xiàng)籌資的資金邊際成本,并作出是否應(yīng)當(dāng)投資的決策。

參考答案

1.A由資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知,11%=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+0.2×(15%-無風(fēng)險(xiǎn)收益率),解得無風(fēng)險(xiǎn)收益率=10%;當(dāng)不考慮通貨膨脹因素時(shí),資金的時(shí)間價(jià)值等于無風(fēng)險(xiǎn)收益率,所以資金的時(shí)間價(jià)值為10%。

2.C成本變動(dòng)額=1200×(75-80)=-6000(元),成本變動(dòng)率=-6000/(80×1200)×100%=-6.25%

3.B彈性預(yù)算,是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上,依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤(rùn)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系.按照預(yù)算期內(nèi)可能的一系列業(yè)務(wù)量(如生產(chǎn)量、銷售量、工時(shí)等)水平編制的系列預(yù)算方法。

4.D上市公司定向增發(fā)優(yōu)勢(shì)在于:

(1)有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者(選項(xiàng)A);

(2)有利于利用上市公司的市場(chǎng)化估值溢價(jià),將母公司資產(chǎn)通過資本市場(chǎng)放大,從而提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值(選項(xiàng)B);

(3)定向增發(fā)是一種主要的并購(gòu)手段,特別是資產(chǎn)并購(gòu)型定向增發(fā),有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市,并同時(shí)減輕并購(gòu)的現(xiàn)金流壓力(選項(xiàng)C)。

綜上,本題應(yīng)選D。

5.C當(dāng)企業(yè)處于非稅收優(yōu)惠期間時(shí),應(yīng)選擇使得存貨成本最大化的計(jì)價(jià)方法,以達(dá)到減少當(dāng)期應(yīng)納稅所得額、延遲納稅的目的。

6.A基金收益率用以反映基金增值的情況,它通過基金凈資產(chǎn)的價(jià)值變化來衡量。

7.C根據(jù)兩個(gè)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式可知:利息費(fèi)用和融資租賃的租金影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)但是不會(huì)影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。資本結(jié)構(gòu)會(huì)影響企業(yè)債務(wù)資金的多少,進(jìn)而影響企業(yè)的利息費(fèi)用,它只會(huì)影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù).不會(huì)影晌經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。固定成本會(huì)影響息稅前利潤(rùn)的大小,所以對(duì)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)都有影響。

8.D證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)包括非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。D項(xiàng),非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又叫可分散風(fēng)險(xiǎn)或公司特有風(fēng)險(xiǎn),可以通過投資組合分散掉,當(dāng)證券種類足夠多時(shí),幾乎能把所有的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分散掉;B、C兩項(xiàng)不能通過證券組合分散掉。

9.D企業(yè)可以以知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資,知識(shí)產(chǎn)權(quán)通常是指專有技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)等無形資產(chǎn)。A、B、C均能作為無形資產(chǎn)出資;對(duì)無形資產(chǎn)出資方式的限制,國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定,股東或者發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)等作價(jià)出資。D選項(xiàng)為國(guó)家法律法規(guī)限制的。

10.A投資利潤(rùn)率=資本周轉(zhuǎn)率×銷售成本率×成本費(fèi)用利潤(rùn)率=0.8×75%×30%=18%。

11.D最佳資本結(jié)構(gòu)是指在一定條件下使企業(yè)加權(quán)平均資金成本最低、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。

12.A應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金×資金成本率=應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率×資金成本率。

13.D銷售預(yù)測(cè)的定量分析法一般包括趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法和因果預(yù)測(cè)分析法兩大類,選項(xiàng)A、B、c屬于趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法,選項(xiàng)D屬于因果預(yù)測(cè)分析法。

14.A與其他形式的投資相比,項(xiàng)目投資具有投資內(nèi)容獨(dú)特(每個(gè)項(xiàng)目都至少涉及一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資)、投資數(shù)額多、影響時(shí)間長(zhǎng)(至少一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上)、發(fā)生頻率低、變現(xiàn)能力差和投資風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)。

15.A【答案】A平均逾期天數(shù)=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-信用期天數(shù)=58.39-30=28.39(天)。

16.A資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)包括兩類,一類是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表日存在的狀況提供進(jìn)一步證據(jù)的事項(xiàng):一類是資產(chǎn)負(fù)債表日后才發(fā)生的事項(xiàng)。前者稱為調(diào)整事項(xiàng);后者稱為非調(diào)整事項(xiàng)。其中:B、C為非調(diào)整事項(xiàng),D不是資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)。

17.B解析:本題考核以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付的會(huì)計(jì)處理。應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益(公允價(jià)值變動(dòng)損益)。

18.C6年期折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=[(P/F,8%,6-1)+1]=3.9927+1=4.9927。

19.D成本中心只對(duì)可控成本承擔(dān)責(zé)任,只對(duì)責(zé)任成本進(jìn)行考核和控制。其中:責(zé)任成本是各成本中心當(dāng)期確定或發(fā)生的各項(xiàng)可控成本之和。注意:直接成本和可控成本不是同義詞,直接成本大多是可控成本,直接成本也可能是不可控成本。所以,選項(xiàng)D為該題答案。

20.D【答案】D

【解析】流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的估算包括:(l)存貨需用額的估算;(2)應(yīng)收賬款需用額的估算;(3)預(yù)付賬款需用額的估算;(4)現(xiàn)金需用額的估算。預(yù)收賬款需用額的估算屬于流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目的估算內(nèi)容,所以D正確。

21.C注意:

(1)本題的:年金現(xiàn)值系數(shù)=原始投資額/投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量;

(2)因?yàn)樵擃}的建設(shè)期為零,所以,不包括建設(shè)期的投資回收期=包括建設(shè)期的投資回收期=6年;

(3)根據(jù)題意可知,本題中“投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量×生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期”一定大于原始總投資(否則不會(huì)存在投資回收期),所以,本題滿足“不包括建設(shè)期的投資回收期”簡(jiǎn)化公式計(jì)算條件;(注意:“投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等”是“投產(chǎn)后前若干年每年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量相等”的特殊情況)

(4)根據(jù)上述分析可知,本題的年金現(xiàn)值系數(shù)=原始投資額/投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量=不包括建設(shè)期的投資回收期=包括建設(shè)期的投資回收期=6

22.A[解析]銷售收入百分比=110/100×100%=110%預(yù)算利潤(rùn)總額=110-60×110%-30=14(萬(wàn)元)

23.C本題的考點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)的運(yùn)用。期望值反映預(yù)期收益的平均化,所以期望值不同,反映預(yù)期收益不同,因此選項(xiàng)C正確;但期望值不同的情況下,不能根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差來比較風(fēng)險(xiǎn)大小,應(yīng)依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差率大小衡量風(fēng)險(xiǎn).所以選項(xiàng)B、D不對(duì)。

24.D普通股資金成本=1×(1+4%)/[10×(1-3%)]×100%+4%=14.72%

25.D

26.AB[解析]:C屬于投資活動(dòng),D屬于籌資活動(dòng)。

[該題針對(duì)“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量辨析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核]

27.ABC解析:本題考核遞延所得稅的確認(rèn)。選項(xiàng)D,一般情況下,如果企業(yè)的資產(chǎn)或負(fù)債產(chǎn)生了暫時(shí)性差異,就應(yīng)該確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負(fù)債,但某些特殊情況下,存在暫時(shí)性差異,也不確認(rèn)遞延所得稅影響,如自行研發(fā)的無形資產(chǎn)。

28.ABCD本題考核的是對(duì)于財(cái)務(wù)考核概念的理解。財(cái)務(wù)考核是指將報(bào)告期財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際完成數(shù)與規(guī)定的考核指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比,確定有關(guān)責(zé)任單位和個(gè)人任務(wù)完成情況的過程。財(cái)務(wù)考核指標(biāo),應(yīng)是責(zé)任單位或個(gè)人應(yīng)承擔(dān)完成責(zé)任的可控制性指標(biāo),一般根據(jù)所分管的財(cái)務(wù)責(zé)任指標(biāo)進(jìn)行考核,使財(cái)務(wù)指標(biāo)的完成強(qiáng)有力的制約手段與鼓勵(lì)措施。因此,財(cái)務(wù)考核是促使企業(yè)全面完成財(cái)務(wù)計(jì)劃,監(jiān)督有關(guān)單位與個(gè)人遵守財(cái)務(wù)制度,落實(shí)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)核算制的手段。通過財(cái)務(wù)考核,可以正確反映企業(yè)財(cái)務(wù)和管理績(jī)效,貫徹按勞分配原則,克服平均主義,促使企業(yè)加強(qiáng)基礎(chǔ)管理工作,提高企業(yè)素質(zhì)。

29.ABD

30.AB按金融工具的屬性來劃分,金融市場(chǎng)可分為基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng)。

31.ABCD估算現(xiàn)金流量時(shí)應(yīng)當(dāng)注意的問題有:

(1)必須考慮現(xiàn)金流量的增量:

(2)盡量利用現(xiàn)有的會(huì)計(jì)利潤(rùn)數(shù)據(jù);

(3)不能考慮沉沒成本因素;

(4)充分關(guān)注機(jī)會(huì)成本;

(5)考慮項(xiàng)目對(duì)企業(yè)其他部門的影響。

32.CD“存貨”包括直接材料和產(chǎn)成品,影響這兩項(xiàng)的預(yù)算是直接材料預(yù)算和產(chǎn)品成本預(yù)算,所以選項(xiàng)C、D正確。

33.ACD應(yīng)收賬款保理對(duì)于企業(yè)而言,其財(cái)務(wù)管理作用主要體現(xiàn)在:

融資功能;

減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)(選項(xiàng)D);

減少壞賬損失、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)(選項(xiàng)A);

改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)(選項(xiàng)C)。

選項(xiàng)B不符合題意,應(yīng)收賬款保理實(shí)質(zhì)是企業(yè)將賒銷形成的未到期應(yīng)收賬款,在滿足一定條件的情況下,轉(zhuǎn)讓給保理商,以獲得流動(dòng)資金,加快資金周轉(zhuǎn)的融資方式,而非投資。

綜上,本題應(yīng)選ACD。

34.ACD經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式以如下假設(shè)為前提:(1)企業(yè)一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地予以預(yù)測(cè);(2)存貨的耗用或者銷售比較均衡;(3)存貨的價(jià)格穩(wěn)定,且不存在數(shù)量折扣,進(jìn)貨日期完全由企業(yè)自行決定,并且每當(dāng)存貨量降為零時(shí),下一批存貨均能馬上一次到位;(4)倉(cāng)儲(chǔ)條件及所需現(xiàn)金不受限制;(5)不允許出現(xiàn)缺貨情形;(6)所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足,不會(huì)因買不到所需存貨而影響其他方面。

35.BCD

36.ABD靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值,直接用未來現(xiàn)金凈流量累計(jì)到原始投資數(shù)額時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間作為靜態(tài)回收期。

37.ABC「解析」稀釋性潛在普通股,是指假設(shè)當(dāng)前轉(zhuǎn)換為普通股會(huì)減少每股收益的潛在普通股,主要包括可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證和股票期權(quán)等。

38.ABCD通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響表現(xiàn):引起資金占用的大量增加,從而增加企業(yè)的資金需求;引起企業(yè)利潤(rùn)虛增,造成企業(yè)資金流失;引起利率上升,加大企業(yè)籌資成本;引起有價(jià)證券價(jià)格下降,增加企業(yè)的籌資難度;引起資金供應(yīng)緊張,增加企業(yè)的籌資困難。

39.ACD財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/[息稅前利潤(rùn)一利息費(fèi)用一優(yōu)先股利/(1一所得稅率)],所以選項(xiàng)ACD是答案。

40.ABD選項(xiàng)A正確,甲乙兩個(gè)項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差均不為零,表明兩個(gè)項(xiàng)目均存在風(fēng)險(xiǎn);

選項(xiàng)B正確,兩個(gè)項(xiàng)目的預(yù)期報(bào)酬率不同,不能直接比較標(biāo)準(zhǔn)差來比較風(fēng)險(xiǎn)的大??;

選項(xiàng)D正確,選項(xiàng)C錯(cuò)誤,甲乙兩個(gè)項(xiàng)目需要通過比較標(biāo)準(zhǔn)離差率來判斷相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的大小,因此,甲項(xiàng)目的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有可能大于也可能小于乙項(xiàng)目。

綜上,本題應(yīng)選ABD。

41.ABD回收期法中靜態(tài)回收期的不足之處是沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值,也就不能計(jì)算出較為準(zhǔn)確的投資經(jīng)濟(jì)效益,所以選項(xiàng)C的說法不正確。

42.AB財(cái)產(chǎn)股利是指以現(xiàn)金以外的其他資產(chǎn)支付的股利,主要是以公司所擁有的其他公司的有價(jià)證券,如公司債券、公司股票等,作為股利發(fā)放給股東。而以公司的應(yīng)付票據(jù)支付給股東或者以發(fā)行公司債券的方式支付股利都屬于負(fù)債股利。

43.ABCD

44.BCD【答案】BCD

【解析】證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)和購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn),違約風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

45.AD放棄現(xiàn)金折扣的成本=[折扣百分比÷(1一折扣百分比)]×[360÷(信用期一折扣期)]×100%,由公式可知,折扣百分比、折扣期與放棄現(xiàn)金折扣的成本同向變動(dòng),信用期與放棄現(xiàn)金折扣的成本反向變動(dòng),因此選擇AD。

46.N成本的分級(jí)管理有廠部的成本費(fèi)用管理、車間的成本費(fèi)用管理和班組的成本費(fèi)用管理。其中,車間成本費(fèi)用管理是成本控制的中心環(huán)節(jié)和重點(diǎn)。

47.Y營(yíng)運(yùn)資本,是指投資項(xiàng)目形成了生產(chǎn)能力,需要在流動(dòng)資產(chǎn)上追加的投資。由于擴(kuò)大了企業(yè)生產(chǎn)能力,原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模也隨之?dāng)U大,需要追加投入日常營(yíng)運(yùn)資金。財(cái)務(wù)費(fèi)用屬于籌資活動(dòng)引起的費(fèi)用,自然就不屬于營(yíng)運(yùn)成本,而固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、無形資產(chǎn)攤銷屬于非付現(xiàn)成本。

因此,本題表述正確。

48.Y本題考核資本結(jié)構(gòu)的含義。資本結(jié)構(gòu),是指企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債和權(quán)益資本之間的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)管理問題總的來說是債務(wù)資本的比例確定問題。

49.Y總資產(chǎn)收益率每分比率差=(15.8%-5.5%)/(30-20)=1.03%,A企業(yè)的該項(xiàng)得分=20+(10%-5.5%)/1.03%=24.37(分)。

50.N企業(yè)追加籌資有時(shí)可能只采取某一種籌資方式。但在籌資數(shù)額較大,或在目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)既定的情況下,往往需要通過多種籌資方式的組合來實(shí)現(xiàn)。這時(shí),邊際資金成本應(yīng)該按加權(quán)平均法計(jì)算,而且其資本比例必須以市場(chǎng)價(jià)值確定。

51.N采用賒購(gòu)結(jié)算方式可以獲得推遲付款的好處,同時(shí)可以在賒購(gòu)當(dāng)期抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額,因此。在購(gòu)貨價(jià)格無明顯差異時(shí),要盡可能選擇賒購(gòu)方式。

52.N

53.N財(cái)務(wù)報(bào)告還有一個(gè)目標(biāo)是反映企業(yè)管理層受托責(zé)任的履行情況。

54.N處于成長(zhǎng)期的公司投資機(jī)會(huì)往往較多,所以多采取少分多留的政策,而陷入經(jīng)營(yíng)收縮的公司投資機(jī)會(huì)往往較少,所以多采取多分少留的政策。

55.N金融環(huán)境是企業(yè)最為主要的環(huán)境因素之—。

56.(1)甲公司的債券價(jià)值

=1000×(P/F,6%,5)+1000×8%×(P/A,6%,5)

=1084.29(元)(1分)

因?yàn)椋喊l(fā)行價(jià)格1041<債券價(jià)值1084.29元

所以:甲債券收益率>6%

下面用7%再測(cè)試一次,其現(xiàn)值計(jì)算如下:

P=1000×8%×(P/A,7%,5)+1000×(P/F,7%,5)

=1000×8%×4.1+1000×0.7130

=1041(元)

計(jì)算數(shù)據(jù)為1041元,等于債券發(fā)行價(jià)格,說明甲債券收益率為7%。(2分)

(2)乙公司債券的價(jià)值

=(1000+1000×8%×5)×(P/F,6%,5)

=(1000+1000×8%×5)×0.7473

=1046.22(元)(1分)

因?yàn)椋喊l(fā)行價(jià)格1050>債券價(jià)值1046.22元

所以:乙債券收益率<6%

下面用5%再測(cè)試一次,其現(xiàn)值計(jì)算如下:

P=(1000+1000×8%×5)×(P/F,5%,5)

=(1000+1000×8%×5)×0.7853

=1096.90(元)

因?yàn)椋喊l(fā)行價(jià)格1050元<債券價(jià)值1096.90元

所以:5%<乙債券收益率<6%(1分)

應(yīng)用內(nèi)插法:

乙債券收益率=5%+(1096.90-1050)/(1096.90-1046.22)×(6%-5%)=5.93%(1分)

乙債券收益率=6%-(1050-1046.22)/(1096.90-1046.22)×(6%-5%)=5.93%(1分)

(3)丙公司債券的價(jià)值P

=1000×(P/F,6%,5)

=1000×0.7473

=747.3(元)(1分)

(4)因?yàn)椋杭坠緜找媛矢哂贏公司的必要收益率,發(fā)行價(jià)格低于債券價(jià)值

所以:甲公司債券具有投資價(jià)值(0.5分)

因?yàn)椋阂夜緜找媛实陀贏公司的必要收益率,發(fā)行價(jià)格高于債券價(jià)值

所以:乙公司債券不具有投資價(jià)值(0.5分)

因?yàn)椋罕緜陌l(fā)行價(jià)格高于債券價(jià)值

所以:丙公司債券不具備投資價(jià)值(0.5分)

決策結(jié)論:A公司應(yīng)當(dāng)選擇購(gòu)買甲公司債券的方案(0.5分)

(5)A公司的投資收益率=(1050-1041+1000×8%×1)/1041=8.55%(1分)

說明:如果第(1)步驟直接用7%測(cè)算,并得出正確結(jié)果,亦可得分。

57.(1)在確定計(jì)劃內(nèi)產(chǎn)品單位價(jià)格時(shí),應(yīng)采用全部成本費(fèi)用為基礎(chǔ)的定價(jià)方法,因?yàn)樵诖顺杀净A(chǔ)上制定價(jià)格,既可以保證企業(yè)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的正常進(jìn)行,又可以使勞動(dòng)者為社會(huì)勞動(dòng)所創(chuàng)造的價(jià)值得以全部實(shí)現(xiàn)。固定成本=280000+140000=420000(元)單位變動(dòng)成本=150+50=200(元)單價(jià)-單位成本-單位稅金=單位利潤(rùn)單價(jià)-(420000/15000+200)一單價(jià)×5%=(420000/15000+200)×25%計(jì)劃內(nèi)單位D產(chǎn)品價(jià)格=[(420000/15000+200)×(1+25%)]/(1-5%)=300(元)(2)由于企業(yè)還有剩余生產(chǎn)能力,增加生產(chǎn)一定數(shù)量的產(chǎn)品應(yīng)分擔(dān)的成本中可以不負(fù)擔(dān)企業(yè)的固定成本,只負(fù)擔(dān)變動(dòng)成本。因此應(yīng)采用變動(dòng)成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法,這里的變動(dòng)成本是指完全變動(dòng)成本,既包括變動(dòng)制造成本,也包括變動(dòng)期間費(fèi)用。追加生產(chǎn)2000件的單位變動(dòng)成本為200元,則:?jiǎn)蝺r(jià)-單位變動(dòng)成本-單位稅金=單位利潤(rùn)單價(jià)-200-單價(jià)×5%=200×25%計(jì)劃外單位D產(chǎn)品價(jià)格=[200×(1+25%)]/(1-5%)=263.16(元)因?yàn)轭~外訂單單價(jià)高于其按變動(dòng)成本計(jì)算的價(jià)格,故應(yīng)接受這一額外訂單。58.(1)2014年與同行業(yè)平均比較:ABC公司凈資產(chǎn)收益率

=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

=7.2%×1.11×[1÷(1-50%)]

=7.2%×1.11×2

1×[1÷(1-50%)]

=7.2%×1.11×2

=15.98%

行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率

=6.27%×1.14×[1÷(1-58%)]

=6.27%×1.14×2.38

=17.01%

①銷售凈利率高于同行水平0.93%,其原因是,銷售成本率低(2%),或毛利率高(2%),銷售利息率(2.4%)較同業(yè)(3.73%)低(1.33%)。

②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略低于同業(yè)水平(0.03次),主要原因是應(yīng)收賬款回收較慢。

③權(quán)益乘數(shù)低于同業(yè)水平,因其負(fù)債比重較低。

(2)2015年與2014年比較:

2014年凈資產(chǎn)收益率

=7.2%×1.11×2

=15.98%

2015年凈資產(chǎn)收益率

=6.81%×1.07×[1÷(1-61.3%)]

=6.81%×1.07×2.58

=18.80%

①銷售凈利率低于2014年(0.39%),主要原因是銷售利息率上升(1.42%)。

②總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降,主要原因是固定資產(chǎn)和存貨周轉(zhuǎn)率下降。

③權(quán)益乘數(shù)增加,原因是負(fù)債比重增加。

59.

60.(1)①新增長(zhǎng)期借款不超過40000萬(wàn)元時(shí)的資金成本=6%×(1-33%)=4.02%

②新增長(zhǎng)期借款超過40000萬(wàn)元的資金成本=9%×(1-33%)=6.03%

③增發(fā)普通股不超過120000萬(wàn)元時(shí)的成本=220×(1-4%)+5%≈15.42%

④增發(fā)普通股超過120000萬(wàn)元時(shí)的成本=216×(1-4%)+5%≈18.02%

(2)第一個(gè)籌資總額分界點(diǎn)=4000040%=100000(萬(wàn)元)

第二個(gè)籌資總額分界點(diǎn)=12000060%=200000(萬(wàn)元)

(3)2006年A公司最大籌資額=10000040%=250000(萬(wàn)元)

或:

2006年A公司最大籌資額=100000+100000×6040=250000(萬(wàn)元)

(4)編制的資金邊際成本計(jì)算表如下:

邊際成本計(jì)算表

序號(hào)籌資總額的范圍(萬(wàn)元)籌資方式目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)個(gè)別資金成本資金邊際成本

10~100000(0.5分)長(zhǎng)期負(fù)債普通股40`%4.02.42%1.61%9.25%

第一個(gè)范圍的資金成本10.86%

2100000~200000(0.5分)長(zhǎng)期負(fù)債普通股40`%6.03.42%2.41%9.25%

第二個(gè)范圍的資金成本11.66%

3200000~250000(0.5分)長(zhǎng)期負(fù)債普通股40`%6.03.02%2.41.81%

第三個(gè)范圍的資金成本13.22%

或:

第一個(gè)籌資范圍為0~100000萬(wàn)元

第二個(gè)籌資范圍為100000~200000萬(wàn)元

第三個(gè)籌資范圍為200000~250000萬(wàn)元

第一個(gè)籌資范圍內(nèi)的資金邊際成本=40%×4.02%+60%×15.42%

=10.86%

第二個(gè)籌資范圍內(nèi)的資金邊際成本=40%×6.03%+60%×15.42%

=11.66%

第三個(gè)籌資范圍內(nèi)的資金邊際成本=40%×6.03+60%×18.02%

=13.22%

(5)投資額180000萬(wàn)元處于第二個(gè)籌資范圍,資金邊際成本為11.66%

應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資2021-2022年河北省秦皇島市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.

1

投資組合的必要收益率為11%,口系數(shù)為0.2,市場(chǎng)組合的平均收益率為15%,不考慮通貨膨脹因素,則資金的時(shí)間價(jià)值為()。

A.10%B.11%C.5%D.15%

2.某企業(yè)的一個(gè)成本中心,生產(chǎn)某產(chǎn)品,預(yù)算產(chǎn)量為1000件,單位成本80元;實(shí)際產(chǎn)量1200件,單位成本75元,則該成本中心的成本變動(dòng)率為()。

A.-7.5%B.-12.5%C.-6.25%D.-5%

3.在成本習(xí)性分析的基礎(chǔ)上,分別按一系列可能達(dá)到的預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量水平編制的能適應(yīng)多種情況的預(yù)算是指()。

A.固定預(yù)算B.彈性預(yù)算C.增量預(yù)算D.滾動(dòng)預(yù)算

4.下列各項(xiàng)中,不屬于上市公司定向增發(fā)優(yōu)勢(shì)的是()

A.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者B.有利于利用上市公司的市場(chǎng)化估值溢價(jià)C.可作為一種主要的并購(gòu)手段D.發(fā)行對(duì)象多

5.下列關(guān)于采購(gòu)和生產(chǎn)環(huán)節(jié)納稅管理的說法中,不正確的是()。

A.若企業(yè)的增值率小于無差別平衡點(diǎn)增值率,選擇成為一般納稅人稅負(fù)較輕

B.在選擇購(gòu)貨對(duì)象時(shí),要綜合考慮由于價(jià)格優(yōu)惠所帶來的成本的減少和不能抵扣的增值稅帶來的成本費(fèi)用的增加

C.當(dāng)企業(yè)處于非稅收優(yōu)惠期間時(shí),應(yīng)選擇使得存貨成本最小化的計(jì)價(jià)方法

D.對(duì)于盈利企業(yè),新增固定資產(chǎn)入賬時(shí),其賬面價(jià)值應(yīng)盡可能低,盡可能在當(dāng)期扣除相關(guān)費(fèi)用,盡量縮短折舊年限或采用加速折舊法

6.投資基金的收益率是通過()的變化來衡量的。

A.基金凈資產(chǎn)的價(jià)值B.基金認(rèn)購(gòu)價(jià)C.基金贖回價(jià)D.基金資產(chǎn)的價(jià)值

7.

7

在其他條件不變的情況下,既會(huì)影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)也會(huì)影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素包括()。

A.融資租賃租金B(yǎng).資本結(jié)構(gòu)C.固定成本D.利息費(fèi)用

8.在證券投資中,通過隨機(jī)選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合可以分散掉的風(fēng)險(xiǎn)是()。

A.所有風(fēng)險(xiǎn)B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

9.下列各項(xiàng)中,不能作為無形資產(chǎn)出資的是()。

A.專利權(quán)B.商標(biāo)權(quán)C.非專利技術(shù)D.特許經(jīng)營(yíng)權(quán)

10.第

25

某企業(yè)2004年資本周轉(zhuǎn)率為0.8,銷售成本率75%,成本費(fèi)用利潤(rùn)率為30%,則投資利潤(rùn)率為()。

A.18%B.24%C.60%D.22.5%

11.

14

最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定條件下使()的資本結(jié)構(gòu)。

A.企業(yè)價(jià)值最大B.加權(quán)平均資金成本最低C.邊際資金成本最低D.加權(quán)平均資金成本最低、企業(yè)價(jià)值最大

12.

9

下列公式中錯(cuò)誤的是()。

A.應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=應(yīng)收賬款平均余額×資金成本率

B.維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率

C.應(yīng)收賬款平均余額=年賒銷額/360×平均收賬天數(shù)

D.應(yīng)收賬款平均余額=平均每日賒銷額×平均收賬天數(shù)

13.因果預(yù)測(cè)分析法是指通過影響產(chǎn)品銷售量(因變量)的相關(guān)因素(自變量)以及它們之間的函數(shù)關(guān)系,并利用這種函數(shù)關(guān)系進(jìn)行產(chǎn)品銷售預(yù)測(cè)的方法,因果預(yù)測(cè)分析法最常用的是()。

A.加權(quán)平均法B.移動(dòng)平均法C.指數(shù)平滑法D.回歸分析法

14.第

25

與其他形式的投資相比,項(xiàng)目投資的特點(diǎn)不包招()。

A.發(fā)生頻率高B.投資數(shù)額多C.影響時(shí)間長(zhǎng)D.投資內(nèi)容獨(dú)特

15.某公司2016年3月的應(yīng)收賬款平均余額為480萬(wàn)元,信用條件為N/30,過去三個(gè)月的賒銷情況為:1月份240萬(wàn)元;2月份180萬(wàn)元;3月份320萬(wàn)元,每月按30天計(jì)算,則應(yīng)收賬款的平均逾期天數(shù)為()天。

A.28.39B.36.23C.58.39D.66.23

16.

11

某上市公司20×3年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)出日為20×4年4月10日。公司在20×4年1月1日至4月10日發(fā)生的下列事項(xiàng)中,屬于資產(chǎn)負(fù)債表日后調(diào)整事項(xiàng)的是()。

A.公司在一起歷時(shí)半年的訴訟中敗訴,支付賠償金50萬(wàn)元,公司在上年末已確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債30萬(wàn)元;

B.因遭受水災(zāi)上年購(gòu)入的存貨發(fā)生毀損100萬(wàn)元;

C.公司董事會(huì)提出20×3年度利潤(rùn)分配方案為每10股送3股股票股利;

D.公司支付20×3年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告審計(jì)費(fèi)40萬(wàn)元。

17.完成等待期內(nèi)的服務(wù)或達(dá)到規(guī)定業(yè)績(jī)條件以后才可行權(quán)的以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付,在可行權(quán)日之后,股份支付當(dāng)期公允價(jià)值的變動(dòng)金額應(yīng)當(dāng)計(jì)入()。

A.制造費(fèi)用B.公允價(jià)值變動(dòng)損益C.管理費(fèi)用D.生產(chǎn)成本

18.已知(P/A,8%,5)=3.9927,(P/A,8%,6)=4.6229,(P/A,8%,7)=5.2064,則6年期、折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是()。A.2.9927B.4.2064C.4.9927D.6.2064

19.

12

對(duì)成本中心而言.下列各項(xiàng)中,不屬于該類中心特點(diǎn)的是()。

A.只考核責(zé)任成本B.只對(duì)可控成本負(fù)責(zé)C.只對(duì)責(zé)任成本進(jìn)行控制D.只對(duì)直接成本進(jìn)行控制

20.按照分項(xiàng)詳細(xì)估算法的內(nèi)容來分析,以下不屬于流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的估算內(nèi)容的是()。

A.存貨需用額的估算B.應(yīng)收賬款需用額的估算C.預(yù)付賬款需用額的估算D.預(yù)收賬款需用額的估算

21.

21

已知某投資項(xiàng)目的全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次性投入,建設(shè)期為零,投產(chǎn)后每年的凈現(xiàn)金流量相等。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期是6年,則按內(nèi)部收益率確定的年金現(xiàn)值系數(shù)是()。

A.6.5B.3C.6D.5.5

22.某企業(yè)按百分比法編制彈性利潤(rùn)預(yù)算表,預(yù)算銷售收入為100萬(wàn)元,變動(dòng)成本為60萬(wàn)元,固定成本為30萬(wàn)元,利潤(rùn)總額為10萬(wàn)元;如果預(yù)算銷售收入達(dá)到110萬(wàn)元,則預(yù)算利潤(rùn)總額為()萬(wàn)元。

A.14B.11C.4D.1

23.如果兩個(gè)投資項(xiàng)目預(yù)期收益的標(biāo)準(zhǔn)離差相同,而期望值不同,則這兩個(gè)項(xiàng)目()。

A.預(yù)期收益相同B.標(biāo)準(zhǔn)離差率相同C.預(yù)期收益不同D.未來風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬相同

24.

22

某企業(yè)擬增加發(fā)行普通股,發(fā)行價(jià)為10元/股,籌資費(fèi)率為3%,企業(yè)剛剛支付的普通股股利為1元/股,預(yù)計(jì)以后每年股利將以4%的速度增長(zhǎng),企業(yè)所得稅稅率為40%,則企業(yè)普通股的資金成本為()。

A.14.31%B.10.43%C.14.40%D.14.72%

25.

二、多選題(20題)26.下列各項(xiàng)中,屬于企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的有()。

A.采購(gòu)原材料B.銷售商品C.購(gòu)買國(guó)庫(kù)券D.支付利息

27.下列關(guān)于企業(yè)所得稅的表述中,正確的有()。A.A.如果未來期間很可能無法取得足夠的應(yīng)納稅所得額用以利用遞延所得稅資產(chǎn)的利益,應(yīng)以可取得的應(yīng)納稅所得額為限,確定相關(guān)的遞延所得稅資產(chǎn)

B.企業(yè)應(yīng)以當(dāng)期適用的稅率計(jì)算確定當(dāng)期應(yīng)交所得稅

C.企業(yè)應(yīng)以未來轉(zhuǎn)回期間適用的所得稅稅率(假定未來的適用稅率可以預(yù)計(jì))為基礎(chǔ)計(jì)算確定遞延所得稅資產(chǎn)

D.只要產(chǎn)生暫時(shí)性差異,就應(yīng)該確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負(fù)債

28.

29

下列有關(guān)財(cái)務(wù)考核的說法正確的有()。

29.

28

破產(chǎn)界限的概括方式中常見的有()等幾種概括。

A.停止支付

B.資不抵債

C.嚴(yán)重虧損

D.無力支付

30.金融市場(chǎng)按金融工具的屬性可分為()。

A.基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)B.金融衍生品市場(chǎng)C.發(fā)行市場(chǎng)D.流通市場(chǎng)

31.

28

估算現(xiàn)金流量時(shí)應(yīng)當(dāng)注意的問題有()。

A.必須考慮現(xiàn)金流量的增量B.不能考慮沉沒成本因素C.充分關(guān)注機(jī)會(huì)成本D.考慮項(xiàng)目對(duì)企業(yè)其他部門的影響

32.下列各項(xiàng)中,能夠成為預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中存貨項(xiàng)目金額來源的有()。A.銷售費(fèi)用預(yù)算B.直接人工預(yù)算C.直接材料預(yù)算D.產(chǎn)品成本預(yù)算

33.應(yīng)收賬款保理是企業(yè)將賒銷形成的未到期應(yīng)收賬款在滿足一定條件的情況下,轉(zhuǎn)讓給保理商,其作用體現(xiàn)在()

A.減少壞賬損失、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.投資功能C.改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)D.減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)

34.下列各項(xiàng)中,屬于建立存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模型假設(shè)前提的有()。

A.一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)B.允許出現(xiàn)缺貨C.倉(cāng)儲(chǔ)條件不受限制D.存貨的價(jià)格穩(wěn)定

35.

30

企業(yè)內(nèi)部直接財(cái)務(wù)環(huán)境主要包括企業(yè)的()。

A.生產(chǎn)能力

B.聚財(cái)能力

C.用財(cái)能力

D.生財(cái)能力

E.理財(cái)人員素質(zhì)

36.下列投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)中,考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的有()。

A.現(xiàn)值指數(shù)B.內(nèi)含報(bào)酬率C.靜態(tài)回收期D.凈現(xiàn)值

37.企業(yè)計(jì)算稀釋每股收益時(shí),應(yīng)當(dāng)考慮的稀釋性潛在的普通股包括()。

A.股票期權(quán)B.認(rèn)股權(quán)證C.可轉(zhuǎn)換公司債券D.不可轉(zhuǎn)換公司債券

38.通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響表現(xiàn)()。

A.增加企業(yè)的資金需求B.引起企業(yè)利潤(rùn)虛增C.加大企業(yè)的籌資成本D.增加企業(yè)的籌資困難

39.下列各項(xiàng)中,影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的有()。

A.息稅前利潤(rùn)B.普通股股利C.優(yōu)先股股息D.借款利息

40.某企業(yè)面臨甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目。經(jīng)衡量,甲項(xiàng)目的預(yù)期報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差均大于乙項(xiàng)目,且兩個(gè)項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差均不為零。對(duì)于甲、乙兩個(gè)項(xiàng)目可以做出的判斷有()

A.兩個(gè)項(xiàng)目均屬于有風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目

B.不能通過直接比較標(biāo)準(zhǔn)差來比較兩個(gè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小

C.甲項(xiàng)目取得更高報(bào)酬和出現(xiàn)更大虧損的可能性均大于乙項(xiàng)目

D.甲項(xiàng)目的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有可能小于乙項(xiàng)目

41.關(guān)于回收期法,下列說法中正確的有()。

A.回收期法計(jì)算簡(jiǎn)便,易于理解

B.回收期法是-種較為保守的方法

C.靜態(tài)回收期能夠計(jì)算出較為準(zhǔn)確的投資經(jīng)濟(jì)效益

D.動(dòng)態(tài)回收期克服了靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的缺點(diǎn)

42.

29

下列各項(xiàng)屬于財(cái)產(chǎn)股利的是()。

A.以公司擁有的其他公司債券作為股利

B.以公司擁有的其他公司股票作為股利

C.以公司的應(yīng)付票據(jù)作為股利

D.以公司發(fā)行的債券作為股利

43.

44.下列屬于證券投資系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有()。

A.違約風(fēng)險(xiǎn)B.再投資風(fēng)險(xiǎn)C.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)D.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

45.

34

放棄現(xiàn)金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。下列各項(xiàng)中,使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的有()。

A.信用期、折扣期不變,折扣百分比提高

B.折扣期、折扣百分比不變,信用期延長(zhǎng)

C.折扣百分比不變,信用期和折扣期等量延長(zhǎng)

D.折扣百分比、信用期不變,折扣期延長(zhǎng)

三、判斷題(10題)46.成本的分級(jí)管理有廠部的成本費(fèi)用管理、車間的成本費(fèi)用管理和班組的成本費(fèi)用管理。其中,廠部成本費(fèi)用管理是成本控制的中心環(huán)節(jié)和重點(diǎn)。()

A.是B.否

47.投資項(xiàng)目的營(yíng)運(yùn)成本不應(yīng)包括營(yíng)業(yè)期內(nèi)固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)和財(cái)務(wù)費(fèi)用。()

A.是B.否

48.

36

資本結(jié)構(gòu),是指企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債和權(quán)益資本之間的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)管理問題總的來說是債務(wù)資本的比例確定問題。

A.是B.否

49.在現(xiàn)代的沃爾評(píng)分法中,總資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值為20分,標(biāo)準(zhǔn)比率為5.5%,行業(yè)最高比率為15.8%,最高評(píng)分為30分,最低評(píng)分為10分,A企業(yè)的總資產(chǎn)收益率的實(shí)際值為10%,則A企業(yè)的該項(xiàng)得分為24.37分。()

A.是B.否

50.

36

在企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)一定的情況下,資金的邊際成本需要采用加權(quán)平均法計(jì)算,其權(quán)數(shù)應(yīng)為賬面價(jià)值權(quán)數(shù)。()

A.是B.否

51.從納稅籌劃的角度來看,在購(gòu)貨價(jià)格無明顯差異時(shí),要盡可能選擇賒購(gòu)的結(jié)算方式,有利于減輕增值稅的納稅負(fù)擔(dān)。()

A.是B.否

52.

A.是B.否

53.

44

財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)就是向財(cái)務(wù)報(bào)告使用者提供決策有用的信息。()

A.是B.否

54.

40

處于成長(zhǎng)期的公司多采取多分少留的政策,而陷入經(jīng)營(yíng)收縮的公司多采取少分多留的政策。()

A.是B.否

55.

37

法律環(huán)境是企業(yè)最為主要的環(huán)境因素之一。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.現(xiàn)有三家公司同時(shí)發(fā)行5年期,面值均為1000元的債券。其中:甲公司債券的票面利率為8%,每年付息一次,到期還本,債券發(fā)行價(jià)格為1041元;乙公司債券的票面利率為8%,單利計(jì)息,到期一次還本付息,債券發(fā)行價(jià)格為1050元;丙公司債券的票面利率為零,債券發(fā)行價(jià)格為750元,到期按面值還本。5年5%6%7%8%(P/F,I,5)0.78350.74730.71300.6806(P/F,I,5)4.32954.21234.10003.9927要求:

(1)計(jì)算A公司購(gòu)入甲公司債券的價(jià)值和收益率。

(2)計(jì)算A公司購(gòu)入乙公司債券的價(jià)值和收益率。

(3)計(jì)算A公司購(gòu)入丙公司債券的價(jià)值。

(4)根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果,評(píng)價(jià)甲、乙、丙三種公司債券是否具有投資價(jià)值,并為A公司做出購(gòu)買何種債券的決策。

(5)若A公司購(gòu)買并持有甲公司債券,1年后將其以1050元的價(jià)格出售,計(jì)算該項(xiàng)投資收益率。

57.某企業(yè)生產(chǎn)D產(chǎn)品,設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為20000件,按照企業(yè)正常的市場(chǎng)銷量,公司計(jì)劃生產(chǎn)15000件,預(yù)計(jì)單位產(chǎn)品的變動(dòng)制造成本為150元,計(jì)劃期的固定制造成本總額為280000元,該產(chǎn)品適用的消費(fèi)稅稅率為5%,計(jì)劃期的固定期間費(fèi)用總額為140000元,單位變動(dòng)期間費(fèi)用為50元,企業(yè)管理當(dāng)局確定的利潤(rùn)目標(biāo)是成本利潤(rùn)率必須達(dá)到25%。假定本年度還接到一額外訂單,訂購(gòu)2000件D產(chǎn)品,單價(jià)265元。要求:(1)在確定計(jì)劃內(nèi)產(chǎn)品單位價(jià)格時(shí),企業(yè)決定采用以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法,你認(rèn)為成本基礎(chǔ)應(yīng)該如何選擇,為什么?按照你選擇的方法,該企業(yè)計(jì)劃內(nèi)產(chǎn)品單位價(jià)格是多少?(2)在確定應(yīng)否接受額外訂單時(shí),單位價(jià)格應(yīng)如何確定,為什么?是否應(yīng)接受額外訂單?

58.ABC公司2015年的銷售額為62500萬(wàn)元,比上年提高28%,有關(guān)的財(cái)務(wù)比率如表10-16所示:要求:

(1)運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理,比較2014年ABC公司與同業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率,定性分析其差異的原因;

(2)運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理,比較2015年與2014年的凈資產(chǎn)收益率,定性分析其變化的原因。

59.

60.第

51

A公司2005年重2月31日資產(chǎn)負(fù)債表上的長(zhǎng)期負(fù)債與股東權(quán)益的比例為40:60。該公司計(jì)劃于2006年為一個(gè)投資項(xiàng)目籌集資金,可供選擇的籌資方式包括:向銀行申請(qǐng)長(zhǎng)期借款和增發(fā)普通股b公司以現(xiàn)有資金結(jié)構(gòu)作為目標(biāo)結(jié)構(gòu)。

其他有關(guān)資料如下:

(1)如果A公司2006年新增長(zhǎng)期借款在40000萬(wàn)元以下(含40000萬(wàn)元)時(shí),借款年利息率為6%;如果新增長(zhǎng)期借款在40000~100000萬(wàn)元范圍內(nèi),年利息率將提高到9%;A公司無法獲得超過100000萬(wàn)元的長(zhǎng)期借款。銀行借款籌資費(fèi)忽略不計(jì)。

(2)如果A公司2006年度增發(fā)的普通股規(guī)模不超過120000萬(wàn)元(含120000萬(wàn)元),預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)為20元;如果增發(fā)規(guī)模超過120000萬(wàn)元,預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)為16元。普通股籌資費(fèi)率為4%(假定不考慮有關(guān)法律對(duì)公司增發(fā)普通股的限制L

(3)A公司2006年預(yù)計(jì)普通股股利為每股2元,以后每年增長(zhǎng)5%。

(4)A公司適用的企業(yè)所得稅稅率為33%。

要求:

(1)分別計(jì)算下列不同條件下的資金成本:

①新增長(zhǎng)期借款不超過40000萬(wàn)元時(shí)的長(zhǎng)期借款成本;

②新增長(zhǎng)期借款超過40000萬(wàn)元時(shí)的長(zhǎng)期借款成本;

③增發(fā)普通股不超過120000萬(wàn)元時(shí)的普通股成本;

④增發(fā)普通股超過120000萬(wàn)元時(shí)的普通股成本。

(2)計(jì)算所有的籌資總額分界點(diǎn)。

(3)計(jì)算A公司2006年最大籌資額。

(4)根據(jù)籌資總額分界點(diǎn)確定各個(gè)籌資范圍,并計(jì)算每個(gè)籌資范圍內(nèi)的資金邊際成本。

(5)假定上述項(xiàng)目的投資額為180000萬(wàn)元,預(yù)計(jì)內(nèi)部收益率為13%,根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果,確定本項(xiàng)籌資的資金邊際成本,并作出是否應(yīng)當(dāng)投資的決策。

參考答案

1.A由資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知,11%=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+0.2×(15%-無風(fēng)險(xiǎn)收益率),解得無風(fēng)險(xiǎn)收益率=10%;當(dāng)不考慮通貨膨脹因素時(shí),資金的時(shí)間價(jià)值等于無風(fēng)險(xiǎn)收益率,所以資金的時(shí)間價(jià)值為10%。

2.C成本變動(dòng)額=1200×(75-80)=-6000(元),成本變動(dòng)率=-6000/(80×1200)×100%=-6.25%

3.B彈性預(yù)算,是在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上,依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤(rùn)之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系.按照預(yù)算期內(nèi)可能的一系列業(yè)務(wù)量(如生產(chǎn)量、銷售量、工時(shí)等)水平編制的系列預(yù)算方法。

4.D上市公司定向增發(fā)優(yōu)勢(shì)在于:

(1)有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者(選項(xiàng)A);

(2)有利于利用上市公司的市場(chǎng)化估值溢價(jià),將母公司資產(chǎn)通過資本市場(chǎng)放大,從而提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值(選項(xiàng)B);

(3)定向增發(fā)是一種主要的并購(gòu)手段,特別是資產(chǎn)并購(gòu)型定向增發(fā),有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市,并同時(shí)減輕并購(gòu)的現(xiàn)金流壓力(選項(xiàng)C)。

綜上,本題應(yīng)選D。

5.C當(dāng)企業(yè)處于非稅收優(yōu)惠期間時(shí),應(yīng)選擇使得存貨成本最大化的計(jì)價(jià)方法,以達(dá)到減少當(dāng)期應(yīng)納稅所得額、延遲納稅的目的。

6.A基金收益率用以反映基金增值的情況,它通過基金凈資產(chǎn)的價(jià)值變化來衡量。

7.C根據(jù)兩個(gè)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式可知:利息費(fèi)用和融資租賃的租金影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)但是不會(huì)影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。資本結(jié)構(gòu)會(huì)影響企業(yè)債務(wù)資金的多少,進(jìn)而影響企業(yè)的利息費(fèi)用,它只會(huì)影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù).不會(huì)影晌經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)。固定成本會(huì)影響息稅前利潤(rùn)的大小,所以對(duì)經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)都有影響。

8.D證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)包括非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。D項(xiàng),非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又叫可分散風(fēng)險(xiǎn)或公司特有風(fēng)險(xiǎn),可以通過投資組合分散掉,當(dāng)證券種類足夠多時(shí),幾乎能把所有的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分散掉;B、C兩項(xiàng)不能通過證券組合分散掉。

9.D企業(yè)可以以知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資,知識(shí)產(chǎn)權(quán)通常是指專有技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)等無形資產(chǎn)。A、B、C均能作為無形資產(chǎn)出資;對(duì)無形資產(chǎn)出資方式的限制,國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定,股東或者發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)等作價(jià)出資。D選項(xiàng)為國(guó)家法律法規(guī)限制的。

10.A投資利潤(rùn)率=資本周轉(zhuǎn)率×銷售成本率×成本費(fèi)用利潤(rùn)率=0.8×75%×30%=18%。

11.D最佳資本結(jié)構(gòu)是指在一定條件下使企業(yè)加權(quán)平均資金成本最低、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。

12.A應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金×資金成本率=應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率×資金成本率。

13.D銷售預(yù)測(cè)的定量分析法一般包括趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法和因果預(yù)測(cè)分析法兩大類,選項(xiàng)A、B、c屬于趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法,選項(xiàng)D屬于因果預(yù)測(cè)分析法。

14.A與其他形式的投資相比,項(xiàng)目投資具有投資內(nèi)容獨(dú)特(每個(gè)項(xiàng)目都至少涉及一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資)、投資數(shù)額多、影響時(shí)間長(zhǎng)(至少一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上)、發(fā)生頻率低、變現(xiàn)能力差和投資風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)。

15.A【答案】A平均逾期天數(shù)=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-信用期天數(shù)=58.39-30=28.39(天)。

16.A資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)包括兩類,一類是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表日存在的狀況提供進(jìn)一步證據(jù)的事項(xiàng):一類是資產(chǎn)負(fù)債表日后才發(fā)生的事項(xiàng)。前者稱為調(diào)整事項(xiàng);后者稱為非調(diào)整事項(xiàng)。其中:B、C為非調(diào)整事項(xiàng),D不是資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)。

17.B解析:本題考核以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付的會(huì)計(jì)處理。應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益(公允價(jià)值變動(dòng)損益)。

18.C6年期折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)=[(P/F,8%,6-1)+1]=3.9927+1=4.9927。

19.D成本中心只對(duì)可控成本承擔(dān)責(zé)任,只對(duì)責(zé)任成本進(jìn)行考核和控制。其中:責(zé)任成本是各成本中心當(dāng)期確定或發(fā)生的各項(xiàng)可控成本之和。注意:直接成本和可控成本不是同義詞,直接成本大多是可控成本,直接成本也可能是不可控成本。所以,選項(xiàng)D為該題答案。

20.D【答案】D

【解析】流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的估算包括:(l)存貨需用額的估算;(2)應(yīng)收賬款需用額的估算;(3)預(yù)付賬款需用額的估算;(4)現(xiàn)金需用額的估算。預(yù)收賬款需用額的估算屬于流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目的估算內(nèi)容,所以D正確。

21.C注意:

(1)本題的:年金現(xiàn)值系數(shù)=原始投資額/投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量;

(2)因?yàn)樵擃}的建設(shè)期為零,所以,不包括建設(shè)期的投資回收期=包括建設(shè)期的投資回收期=6年;

(3)根據(jù)題意可知,本題中“投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量×生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期”一定大于原始總投資(否則不會(huì)存在投資回收期),所以,本題滿足“不包括建設(shè)期的投資回收期”簡(jiǎn)化公式計(jì)算條件;(注意:“投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等”是“投產(chǎn)后前若干年每年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量相等”的特殊情況)

(4)根據(jù)上述分析可知,本題的年金現(xiàn)值系數(shù)=原始投資額/投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量=不包括建設(shè)期的投資回收期=包括建設(shè)期的投資回收期=6

22.A[解析]銷售收入百分比=110/100×100%=110%預(yù)算利潤(rùn)總額=110-60×110%-30=14(萬(wàn)元)

23.C本題的考點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)的運(yùn)用。期望值反映預(yù)期收益的平均化,所以期望值不同,反映預(yù)期收益不同,因此選項(xiàng)C正確;但期望值不同的情況下,不能根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差來比較風(fēng)險(xiǎn)大小,應(yīng)依據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差率大小衡量風(fēng)險(xiǎn).所以選項(xiàng)B、D不對(duì)。

24.D普通股資金成本=1×(1+4%)/[10×(1-3%)]×100%+4%=14.72%

25.D

26.AB[解析]:C屬于投資活動(dòng),D屬于籌資活動(dòng)。

[該題針對(duì)“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量辨析”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核]

27.ABC解析:本題考核遞延所得稅的確認(rèn)。選項(xiàng)D,一般情況下,如果企業(yè)的資產(chǎn)或負(fù)債產(chǎn)生了暫時(shí)性差異,就應(yīng)該確認(rèn)遞延所得稅資產(chǎn)或遞延所得稅負(fù)債,但某些特殊情況下,存在暫時(shí)性差異,也不確認(rèn)遞延所得稅影響,如自行研發(fā)的無形資產(chǎn)。

28.ABCD本題考核的是對(duì)于財(cái)務(wù)考核概念的理解。財(cái)務(wù)考核是指將報(bào)告期財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際完成數(shù)與規(guī)定的考核指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比,確定有關(guān)責(zé)任單位和個(gè)人任務(wù)完成情況的過程。財(cái)務(wù)考核指標(biāo),應(yīng)是責(zé)任單位或個(gè)人應(yīng)承擔(dān)完成責(zé)任的可控制性指標(biāo),一般根據(jù)所分管的財(cái)務(wù)責(zé)任指標(biāo)進(jìn)行考核,使財(cái)務(wù)指標(biāo)的完成強(qiáng)有力的制約手段與鼓勵(lì)措施。因此,財(cái)務(wù)考核是促使企業(yè)全面完成財(cái)務(wù)計(jì)劃,監(jiān)督有關(guān)單位與個(gè)人遵守財(cái)務(wù)制度,落實(shí)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)核算制的手段。通過財(cái)務(wù)考核,可以正確反映企業(yè)財(cái)務(wù)和管理績(jī)效,貫徹按勞分配原則,克服平均主義,促使企業(yè)加強(qiáng)基礎(chǔ)管理工作,提高企業(yè)素質(zhì)。

29.ABD

30.AB按金融工具的屬性來劃分,金融市場(chǎng)可分為基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng)。

31.ABCD估算現(xiàn)金流量時(shí)應(yīng)當(dāng)注意的問題有:

(1)必須考慮現(xiàn)金流量的增量:

(2)盡量利用現(xiàn)有的會(huì)計(jì)利潤(rùn)數(shù)據(jù);

(3)不能考慮沉沒成本因素;

(4)充分關(guān)注機(jī)會(huì)成本;

(5)考慮項(xiàng)目對(duì)企業(yè)其他部門的影響。

32.CD“存貨”包括直接材料和產(chǎn)成品,影響這兩項(xiàng)的預(yù)算是直接材料預(yù)算和產(chǎn)品成本預(yù)算,所以選項(xiàng)C、D正確。

33.ACD應(yīng)收賬款保理對(duì)于企業(yè)而言,其財(cái)務(wù)管理作用主要體現(xiàn)在:

融資功能;

減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)(選項(xiàng)D);

減少壞賬損失、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)(選項(xiàng)A);

改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)(選項(xiàng)C)。

選項(xiàng)B不符合題意,應(yīng)收賬款保理實(shí)質(zhì)是企業(yè)將賒銷形成的未到期應(yīng)收賬款,在滿足一定條件的情況下,轉(zhuǎn)讓給保理商,以獲得流動(dòng)資金,加快資金周轉(zhuǎn)的融資方式,而非投資。

綜上,本題應(yīng)選ACD。

34.ACD經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式以如下假設(shè)為前提:(1)企業(yè)一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地予以預(yù)測(cè);(2)存貨的耗用或者銷售比較均衡;(3)存貨的價(jià)格穩(wěn)定,且不存在數(shù)量折扣,進(jìn)貨日期完全由企業(yè)自行決定,并且每當(dāng)存貨量降為零時(shí),下一批存貨均能馬上一次到位;(4)倉(cāng)儲(chǔ)條件及所需現(xiàn)金不受限制;(5)不允許出現(xiàn)缺貨情形;(6)所需存貨市場(chǎng)供應(yīng)充足,不會(huì)因買不到所需存貨而影響其他方面。

35.BCD

36.ABD靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值,直接用未來現(xiàn)金凈流量累計(jì)到原始投資數(shù)額時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間作為靜態(tài)回收期。

37.ABC「解析」稀釋性潛在普通股,是指假設(shè)當(dāng)前轉(zhuǎn)換為普通股會(huì)減少每股收益的潛在普通股,主要包括可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證和股票期權(quán)等。

38.ABCD通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響表現(xiàn):引起資金占用的大量增加,從而增加企業(yè)的資金需求;引起企業(yè)利潤(rùn)虛增,造成企業(yè)資金流失;引起利率上升,加大企業(yè)籌資成本;引起有價(jià)證券價(jià)格下降,增加企業(yè)的籌資難度;引起資金供應(yīng)緊張,增加企業(yè)的籌資困難。

39.ACD財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/[息稅前利潤(rùn)一利息費(fèi)用一優(yōu)先股利/(1一所得稅率)],所以選項(xiàng)ACD是答案。

40.ABD選項(xiàng)A正確,甲乙兩個(gè)項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差均不為零,表明兩個(gè)項(xiàng)目均存在風(fēng)險(xiǎn);

選項(xiàng)B正確,兩個(gè)項(xiàng)目的預(yù)期報(bào)酬率不同,不能直接比較標(biāo)準(zhǔn)差來比較風(fēng)險(xiǎn)的大??;

選項(xiàng)D正確,選項(xiàng)C錯(cuò)誤,甲乙兩個(gè)項(xiàng)目需要通過比較標(biāo)準(zhǔn)離差率來判斷相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的大小,因此,甲項(xiàng)目的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有可能大于也可能小于乙項(xiàng)目。

綜上,本題應(yīng)選ABD。

41.ABD回收期法中靜態(tài)回收期的不足之處是沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值,也就不能計(jì)算出較為準(zhǔn)確的投資經(jīng)濟(jì)效益,所以選項(xiàng)C的說法不正確。

42.AB財(cái)產(chǎn)股利是指以現(xiàn)金以外的其他資產(chǎn)支付的股利,主要是以公司所擁有的其他公司的有價(jià)證券,如公司債券、公司股票等,作為股利發(fā)放給股東。而以公司的應(yīng)付票據(jù)支付給股東或者以發(fā)行公司債券的方式支付股利都屬于負(fù)債股利。

43.ABCD

44.BCD【答案】BCD

【解析】證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)和購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn),違約風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

45.AD放棄現(xiàn)金折扣的成本=[折扣百分比÷(1一折扣百分比)]×[360÷(信用期一折扣期)]×100%,由公式可知,折扣百分比、折扣期與放棄現(xiàn)金折扣的成本同向變動(dòng),信用期與放棄現(xiàn)金折扣的成本反向變動(dòng),因此選擇AD。

46.N成本的分級(jí)管理有廠部的成本費(fèi)用管理、車間的成本費(fèi)用管理和班組的成本費(fèi)用管理。其中,車間成本費(fèi)用管理是成本控制的中心環(huán)節(jié)和重點(diǎn)。

47.Y營(yíng)運(yùn)資本,是指投資項(xiàng)目形成了生產(chǎn)能力,需要在流動(dòng)資產(chǎn)上追加的投資。由于擴(kuò)大了企業(yè)生產(chǎn)能力,原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模也隨之?dāng)U大,需要追加投入日常營(yíng)運(yùn)資金。財(cái)務(wù)費(fèi)用屬于籌資活動(dòng)引起的費(fèi)用,自然就不屬于營(yíng)運(yùn)成本,而固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、無形資產(chǎn)攤銷屬于非付現(xiàn)成本。

因此,本題表述正確。

48.Y本題考核資本結(jié)構(gòu)的含義。資本結(jié)構(gòu),是指企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債和權(quán)益資本之間的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)管理問題總的來說是債務(wù)資本的比例確定問題。

49.Y總資產(chǎn)收益率每分比率差=(15.8%-5.5%)/(30-20)=1.03%,A企業(yè)的該項(xiàng)得分=20+(10%-5.5%)/1.03%=24.37(分)。

50.N企業(yè)追加籌資有時(shí)可能只采取某一種籌資方式。但在籌資數(shù)額較大,或在目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)既定的情況下,往往需要通過多種籌資方式的組合來實(shí)現(xiàn)。這時(shí),邊際資金成本應(yīng)該按加權(quán)平均法計(jì)算,而且其資本比例必須以市場(chǎng)價(jià)值確定。

51.N采用賒購(gòu)結(jié)算方式可以獲得推遲付款的好處,同時(shí)可以在賒購(gòu)當(dāng)期抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額,因此。在購(gòu)貨價(jià)格無明顯差異時(shí),要盡可能選擇賒購(gòu)方式。

52.N

53.N財(cái)務(wù)報(bào)告還有一個(gè)目標(biāo)是反映企業(yè)管理層受托責(zé)任的履行情況。

54.N處于成長(zhǎng)期的公司投資機(jī)會(huì)往往較多,所以多采取少分多留的政策,而陷入經(jīng)營(yíng)收縮的公司投資機(jī)會(huì)往往較少,所以多采取多分少留的政策。

55.N金融環(huán)境是企業(yè)最為主要的環(huán)境因素之—。

56.(1)甲公司的債券價(jià)值

=1000×(P/F,6%,5)+1000×8%×(P/A,6%,5)

=1084.29(元)(1分)

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