異質企業(yè)貿易理論與企業(yè)國際化模式選擇

異質企業(yè)貿易理論與企業(yè)國際化模式選擇

企業(yè)國際化經營是經濟全球化的必然趨勢，是企業(yè)發(fā)展到一定階段的必然選擇。企業(yè)國際化是指企業(yè)的經營活動不僅僅限于國內，而是面向國際市場的一種發(fā)展過程。其主要目的是通過國際市場組合生產要素，生產產品以供全球市場。其具體路徑主要遵循出口貿易、國外設立銷售代理以及對外直接投資的順序過程。隨著經濟全球化程度的加深，中國企業(yè)的出口規(guī)模與對外直接投資發(fā)展迅速，同時也出現(xiàn)許多問題。在全球價值鏈分工背景下理性選擇合適的國際化模式，提高自身的經濟利益對企業(yè)來說是至關重要的。這涉及到企業(yè)應該選擇出口、國外設立銷售代理，還是對外直接投資等路徑。不同的企業(yè)應該有不同的選擇，影響其做出選擇的決定因素是什么，這就是我們要探討的問題。根據(jù)異質企業(yè)貿易理論，不同的企業(yè)在進行國際化模式選擇時是有差異的，該差異與企業(yè)的異質性有關。而企業(yè)的異質性除了生產率這一元素之外，還涉及企業(yè)的資本密集度、勞動密集度、技術水平和研究能力、成本管理與控制、市場營銷定位、企業(yè)的規(guī)模等，因此，需要運用異質企業(yè)貿易理論來分析企業(yè)國際化的模式，該理論有助于企業(yè)根據(jù)自身微觀情況，對國際化模式做出合理而優(yōu)化的選擇，即究竟是僅選擇出口貿易的路徑，還是通過對外直接投資進入國際市場。一、異質性企業(yè)貿易理論概述傳統(tǒng)的國際貿易理論研究重心在國家和產業(yè)的層面，沒有考慮到企業(yè)在貿易經營過程中的微觀特征，隨著貿易自由化的不斷深入，國際貿易更多以企業(yè)為單位來進行，企業(yè)國際化行為的選擇更具微觀基礎，這使得異質性企業(yè)貿易理論得以迅速發(fā)展。最早研究異質企業(yè)貿易理論的代表文獻當屬Melitz(2003)、Antras(2003)、Bernard(2003)，該理論認為只有具備生產率優(yōu)勢的企業(yè)才有能力彌補進入國際市場和生產的固定成本，只有那些達到了最低生產率要求的企業(yè)才能夠選擇出口貿易，即在充分就業(yè)背景下，具有高生產率的企業(yè)能以高支付獲得有限資源的擁有權。當企業(yè)不斷地進入國際市場，進而推高要素成本時，生產率越低的企業(yè)，利潤越小，直到企業(yè)的利潤不足以彌補進入國際市場和生產的固定成本時，企業(yè)只能選擇放棄出口，進行對內貿易。該理論假設企業(yè)的異質性主要體現(xiàn)在規(guī)模、生產率、支付給工人的工資、技術工人的熟練程度等方面，這些因素能夠影響企業(yè)國際化路徑選擇。其中，生產率的變動對企業(yè)選擇出口或對外直接投資影響最大。一般而言，生產率最高的企業(yè)通常以對外直接投資的方式參與國際市場，生產率次高的選擇出口，生產率較低的則選擇國內市場，其理論基礎在于企業(yè)的異質性和固定成本。假設一個企業(yè)進入市場，首先要承擔一個固定成本。如果決定進入國際市場進行出口的話，則不僅要承擔出口國的固定成本，還需承擔相應的信息獲得、開拓市場、建立分銷網絡、運輸成本及應對國際貿易壁壘等成本；如需對外直接投資，雖然節(jié)省了出口所需的運輸成本之外，但還需承擔額外的固定生產投資成本。另根據(jù)HMY(出口與對外直接投資決策)模型，對外直接投資利潤高于出口利潤，當企業(yè)進行對外直接投資的利潤足以彌補FDI引致的高額固定成本時，企業(yè)會進行對外直接投資以賺取遠高于出口貿易的利潤；而當企業(yè)進行對外直接投資的利潤低于FDI所需的高額固定成本時，企業(yè)將會自動選擇出口，這就是企業(yè)國際化行為的“自我選擇”機制。企業(yè)之間存在著生產率差異，“自我選擇”機制意味著企業(yè)根據(jù)自身生產率水平自我選擇國際化的模式，擁有較高生產率的企業(yè)將自動選擇對外直接投資，較低的在理性抉擇基礎上選擇出口甚至放棄出口。因對外直接投資和出口均需要以較高的生產率為進入門檻，“自我選擇”機制還隱含著“自我學習”的含義。鑒于進入國際市場需要一定的門檻，企業(yè)為了達到出口及對外直接投資所需的較高的技術標準及生產率，被迫自主創(chuàng)新，擴大規(guī)模以求獲得規(guī)模經濟效益，提高生產率，繼而全社會的平均生產率都得到提高。企業(yè)的異質性還可以拓展到在不同產業(yè)中，體現(xiàn)企業(yè)差異能力的跨國流動性是不一樣。如技術能力可以跨國流動，而以本土化管理能力及資源能力等不能夠在國際間流動。針對企業(yè)生產率差異主要體現(xiàn)在不可流動能力的產業(yè)，高生產率的企業(yè)應選擇跨國兼并或跨國收購，即合并當?shù)氐钠髽I(yè)資產后建立一家新的實體，或收購當?shù)噩F(xiàn)有企業(yè)的控股股份，以便充分獲取東道國企業(yè)本身所具備的不可流動能力(如適合東道國國情的管理經驗及本土化營銷方式等)；而針對生產率差異主要體現(xiàn)在流動能力的產業(yè)，生產率高的企業(yè)適合選擇綠地投資的方式進入東道國，即依照東道國的法律設置，全部生產要素由外國投資者提供，全部資產歸外國投資者所有的一種投資方式。采用綠地投資策略，可以使外國投資者最大限度保持技術上的壟斷優(yōu)勢，獲得壟斷利潤。因此，根據(jù)異質企業(yè)貿易理論，企業(yè)在進行國際化決策時，應根據(jù)自身的異質條件，依據(jù)自身的生產率水平選擇合適的國際化模式。二、異質企業(yè)貿易理論對我國企業(yè)國際化模式的啟示第一，企業(yè)要做好國際化模式的成本收益核算，國際化的固定成本給市場進入者設了一道門檻，無論在選擇出口還是對外投資，企業(yè)必須獲得超出固定成本外的利潤，否則將退出國際市場。尤其是對外投資，因位于國外不確定的環(huán)境，對海外市場的經營管理及營銷方面不熟悉，這種不確定的環(huán)境將引致不確定的決策與不確定的經營，從而產生不確定的收益，風險也因此產生。因此，企業(yè)在選擇國際化模式之前，要準確地核算出不同模式的成本與收益，并兼顧自身要素稟賦和考量各種風險的基礎上進行正確的決策，在充分可行性分析的基礎上決定選擇出口還是對外直接投資。具體來說，企業(yè)在選擇國際化模式時，要根據(jù)自身的情況“量體裁衣”。因為生產率的形成并不是在企業(yè)出口和對外投資之后，而是在企業(yè)出口或對外投資之前就已經發(fā)生了，由企業(yè)在決定國際化經營那一刻起，企業(yè)必須負擔產品在國際市場上流通所需支付的成本。對于出口企業(yè)來說，必須事先對獲取信息、建立海外市場渠道、運輸配送、應對國際貿易壁壘等成本進行估算，出口所獲得的利潤是否已經超過這些固定成本，這關系到出口企業(yè)能否在國際市場上獲利。隨著企業(yè)生產率的提高，企業(yè)更傾向于選擇對外投資以獲取更高的利潤。在這一過程中，企業(yè)將逐漸減少出口，增加對外投資。然而對于投資企業(yè)來說，情況將更為復雜。對外直接投資雖可獲得比出口更高的利潤，卻面臨著比出口更大的固定成本的投資。因此必須選擇適當?shù)臅r機，在投資前期階段，需要對投資項目進行研究，考慮其是否可行。第二，企業(yè)在選擇國際化模式前，要充分估計潛在的風險。如選擇出口時，企業(yè)除了關注固定成本，還需注意出口中面臨的違約、匯率、市場風險，必須在簽訂出口收匯方式時，先對出口前的風險進行調研，對國外銷售市場的風險范圍、風險強度進行事先評估，提前做好對沖措施以控制風險。比較而言，對外直接投資的風險更甚于出口，包括了政治風險、匯率風險、管理風險、經營風險、技術風險等因素，一旦投資失敗，企業(yè)將損失高額的固定成本。要想積極有效的抵御風險，要對所處環(huán)境或風險進行測評，將企業(yè)經營中所遇到的風險進行評估，對相應的風險進行跟蹤、評價、預測、預警，避免錯誤的投資決策。可先根據(jù)境外投資風險類型的表現(xiàn)對各類風險進行監(jiān)測預警，其風險監(jiān)測方案應考慮到各種情況：如對外投資項目的審批效率的改進、對外投資項目的事后監(jiān)管以及改善對外投資的服務措施等。通過預警系統(tǒng)的有效運行，可以對境外投資風險進行評價、跟蹤和監(jiān)控，盡早判斷投資風險輕重級別，繼而建立一套“判斷風險—確定警情—風險源頭追溯—風險預控”的邏輯機理，使風險預警系統(tǒng)更好的運作。只有風險防范能力的不斷提高，企業(yè)才能突破對外直接投資的臨界點，走向國際市場。第三，企業(yè)要根據(jù)所屬行業(yè)發(fā)展的特點和自身微觀情況，對國際化模式作出合理而優(yōu)化的抉擇。根據(jù)異質企業(yè)貿易理論，體現(xiàn)在技術密集型產業(yè)中，生產率差異核心在于技術，所以對生產率差異主要體現(xiàn)在流動能力的產業(yè)，生產率高的企業(yè)適合選擇綠地投資的方式進入東道國，而生產率低的產業(yè)適合選擇跨國并購。對于我國技術密集型的高新技術類產業(yè)，其核心在于技術，而技術能力是可以跨國流動的，我國高新技術類產業(yè)的技術優(yōu)勢在整個國際市場中并不突出，可以說生產率較低，應采取跨國并購的方式進入國際市場，通過合并當?shù)氐钠髽I(yè)或收購東道國企業(yè)股份的形式，以快速獲得被并購企業(yè)的核心技術和使技術持續(xù)和完善下去的技術人才隊伍。不僅如此，企業(yè)還能獲得與核心技術相關的上、下游技術和新技術，將取得的研發(fā)資源與自身相結合，并通過技術上的協(xié)同效應來進行消化和吸收，培育企業(yè)自主創(chuàng)新能力，達到企業(yè)技術上的跨越?？梢哉f，這種投資模式有利于我國技術密集型企業(yè)核心競爭力的升級。而體現(xiàn)在勞動力密集型產業(yè)，生產率差異核心在于勞動力要素成本，所以對生產率差異主要體現(xiàn)在不可流動能力的產業(yè)，根據(jù)異質企業(yè)貿易理論，高生產率的企業(yè)應選擇跨國兼并或跨國收購，而生產率低的產業(yè)適合選擇綠地投資。根據(jù)中國社科院近年的報告，我國勞動密集型的產業(yè)勞動生產率只有日本的1/11，相當于美國的1/12，甚至不如印度。可以說，勞動生產率在國際市場上偏低。而勞動密集型產業(yè)的核心優(yōu)勢又在于勞動力價格低下，這種優(yōu)勢是不能跨國流動的，故應盡量選擇出口貿易。第四，企業(yè)僅以生產率作為選擇國際化模式的標準時，顯然是不夠全面和深入的。從長遠角度看，企業(yè)的生產率呈變動趨勢，企業(yè)應將關注的焦點集中在持續(xù)提升企業(yè)生產率上。企業(yè)出口、綠地投資、跨國并購等投資的決策在很大程度上都依賴于生產率的提升。勞動熟練程度決定經濟發(fā)展水平，進而決定國際貿易的發(fā)展。勞動生產率的提高，意味有限資源利用效率上升，單位產品生產成本降低，出口的產品更具競爭力。目前，紡織服裝行業(yè)作為勞動密集型產業(yè)，是我國出口的主力軍。我國的出口正處于從勞動密集型逐步向知識、技術、資本密集型過渡的階段。在這一階段，勞動生產率是影響企業(yè)出口決策的決定因素，企業(yè)勞動生產率越高，相應的出口額也越大，企業(yè)勞動生產率越低，出口額則越小。勞動是影響勞動生產率的唯一因素，其變動可以在短時期內發(fā)生，變動周期較短。因此，企業(yè)進行短期內出口決策時，需關注勞動生產率的提升。而企業(yè)的對外直接投資往往伴隨著更高的固定成本，對企業(yè)的生產率提出了更高的要求。對外直接投資生產率的提高不僅包括勞動生產率，還包括了資源(包括人力、物力、財力)開發(fā)利用的效率，從長期來看，當企業(yè)能彌補FDI的固定成本而決定對外投資后，必須考慮全部生產要素(包括資本、勞動、土地)等投入后開發(fā)利用的效率，即企業(yè)全要素生產率的提升。相對于出口決策而言，F(xiàn)DI決策依據(jù)的周期較長，因全要素生產率的來源不僅包含技術進步、資本輸入、勞