經(jīng)濟(jì)學(xué)精講RationalExpectationsTheory專(zhuān)題知識(shí)專(zhuān)家講座

理性預(yù)期是相對(duì)“適應(yīng)性預(yù)期”而言，所謂適應(yīng)性預(yù)期就是利用一些經(jīng)濟(jì)變量過(guò)去統(tǒng)計(jì)去預(yù)測(cè)未來(lái)，重復(fù)檢驗(yàn)和修訂，采取錯(cuò)了再改方式，使預(yù)期逐步符合客觀過(guò)程。而理性預(yù)期與這種適應(yīng)性預(yù)期根本不一樣，它是指人們預(yù)先充分掌握了一切能夠利用信息而作出預(yù)期。這種預(yù)期之所以稱(chēng)為“理性”，因?yàn)樗侨藗儏⒖歼^(guò)去歷史提供全部知識(shí)，對(duì)這種知識(shí)加以最有效利用，并經(jīng)過(guò)周密思索之后，才作出一個(gè)預(yù)期。正因如此，這種預(yù)期能與相關(guān)經(jīng)濟(jì)理論預(yù)測(cè)相一致，所以，盡管政策制訂者及時(shí)地制訂了正確政策并付諸實(shí)施，但因?yàn)槿藗儗?duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)程和政府政策能夠作出合理預(yù)期并采取對(duì)應(yīng)對(duì)策，從而使政府政策失敗。1經(jīng)濟(jì)學(xué)精講RationalExpectationsTheory專(zhuān)題知識(shí)專(zhuān)家講座第1頁(yè)

在解釋政府政策為何會(huì)失敗時(shí)，理性預(yù)期學(xué)派喜歡用林肯一句名言：你或許能永遠(yuǎn)地坑騙一些人或能一時(shí)地坑騙全部人，但你卻不能永遠(yuǎn)地坑騙全部人。2經(jīng)濟(jì)學(xué)精講RationalExpectationsTheory專(zhuān)題知識(shí)專(zhuān)家講座第2頁(yè)理性預(yù)期學(xué)派基本論點(diǎn)是：人們?cè)诮?jīng)濟(jì)生活中，依據(jù)過(guò)去價(jià)格改變資料，在進(jìn)入市場(chǎng)之前就對(duì)價(jià)格作出預(yù)期，這么，他們決議是有依據(jù)。市場(chǎng)會(huì)發(fā)生一些偶然情況，成為干擾原因，但能夠事先計(jì)算它概率分布，所以能夠選出最小風(fēng)險(xiǎn)方案，以預(yù)防不利后果侵害。比如在確定房租、債券利息、議定工資、要求供給價(jià)格時(shí)，都可把未來(lái)價(jià)格波動(dòng)預(yù)計(jì)進(jìn)去，訂得高一些，以預(yù)防因通貨膨脹而降低收入。同時(shí)，因?yàn)檎畬?duì)經(jīng)濟(jì)信息反應(yīng)不如公眾那樣靈活及時(shí)，所以政府決議不可能象個(gè)人決議那樣靈活，所以政府任何一項(xiàng)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)辦法，都會(huì)被公眾理性預(yù)期所抵消，成為無(wú)效辦法。甚至政府?dāng)M要實(shí)施政策，其意向很快被公眾猜透而采取防衛(wèi)辦法，迫使政府放棄實(shí)施。所以，理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為，國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)任何辦法都是無(wú)效。要保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，就應(yīng)聽(tīng)任市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)自動(dòng)調(diào)整，反對(duì)任何形式國(guó)家干預(yù)，所以，普通認(rèn)為理性預(yù)期學(xué)派是比貨幣主義更徹底經(jīng)濟(jì)自由主義。3經(jīng)濟(jì)學(xué)精講RationalExpectationsTheory專(zhuān)題知識(shí)專(zhuān)家講座第3頁(yè)“鳥(niǎo)兒不懂空氣動(dòng)力學(xué)卻能翱翔”那么，人們對(duì)經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)進(jìn)程為何能作出“理性”預(yù)期呢？對(duì)此理性預(yù)期學(xué)者說(shuō)法不一。有認(rèn)為這是因?yàn)楫?dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)達(dá)，經(jīng)濟(jì)知識(shí)豐富，經(jīng)濟(jì)信息和情報(bào)十分完備，每個(gè)當(dāng)事人都能夠享用；有則更強(qiáng)調(diào)人們能夠從經(jīng)驗(yàn)中取得智慧和才能，認(rèn)為即使沒(méi)有學(xué)過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)人也能作出正確分析判斷。現(xiàn)實(shí)生活中?？吹匠晒Α⒕髌髽I(yè)經(jīng)理并不是優(yōu)異經(jīng)濟(jì)學(xué)家。實(shí)際上這種相信人們能夠作出“理性”判斷和預(yù)期觀點(diǎn)，最終還是源于亞當(dāng)·斯密經(jīng)濟(jì)人理論。4經(jīng)濟(jì)學(xué)精講RationalExpectationsTheory專(zhuān)題知識(shí)專(zhuān)家講座第4頁(yè)2.理性預(yù)期學(xué)派對(duì)凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)理論批評(píng)

（1）凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)理論缺乏微觀基礎(chǔ)西方學(xué)者認(rèn)為，既然宏觀總量是微觀個(gè)量總和，而微觀數(shù)量又是微觀單位行為后果，那么，研究宏觀數(shù)量之間關(guān)系宏觀經(jīng)濟(jì)理論是否正確必須取決于微觀單位行為，而微觀單位行為又是微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究對(duì)象。所以，宏觀經(jīng)濟(jì)理論必須含有微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)。凱恩斯本人理論并未注意到微觀基礎(chǔ)問(wèn)題，而在這個(gè)問(wèn)題上，理性預(yù)期學(xué)派給予凱恩斯主義以沉重打擊。（2）凱恩斯主義是不合理性預(yù)期或無(wú)理性預(yù)期凱恩斯預(yù)期是無(wú)理性預(yù)期，在這種預(yù)期下建立經(jīng)濟(jì)模型只有在未來(lái)和過(guò)去變動(dòng)相同或差異不大時(shí)才大致準(zhǔn)確，但未來(lái)是不確定，是在不停改變著，依據(jù)這種無(wú)理性預(yù)期而建立經(jīng)濟(jì)模型就不可能符合現(xiàn)實(shí)，從而毫無(wú)用處。5經(jīng)濟(jì)學(xué)精講RationalExpectationsTheory專(zhuān)題知識(shí)專(zhuān)家講座第5頁(yè)（3）凱恩斯主義理論體系自相矛盾按照西方經(jīng)濟(jì)學(xué)公認(rèn)說(shuō)法，同一類(lèi)型人行為不應(yīng)相互矛盾，因?yàn)?，行為自相矛盾人不是合乎理性，而合乎理性人又是西方?jīng)濟(jì)學(xué)基本假設(shè)之一。但凱恩斯主義理論體系中所假設(shè)人在兩個(gè)或兩個(gè)以上函數(shù)或方程中含有不一樣行為。比如，在消費(fèi)函數(shù)中，勞動(dòng)者之所以進(jìn)行儲(chǔ)蓄是為了未來(lái)消費(fèi)，而在勞動(dòng)供給函數(shù)中，他們又被認(rèn)為是在現(xiàn)在收入和閑暇之間進(jìn)行選擇。即是說(shuō)勞動(dòng)者在消費(fèi)函數(shù)中考慮到未來(lái)而在勞動(dòng)供給函數(shù)中只想到現(xiàn)在。換言之，在兩個(gè)函數(shù)中，勞動(dòng)者含有不一樣行為。（4）一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策是否成功必須要從微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來(lái)考慮該政策是否能增加社會(huì)組員福利，而不能依據(jù)凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)字判別經(jīng)濟(jì)政策成敗。因?yàn)檫@一標(biāo)準(zhǔn)沒(méi)有考慮到社會(huì)組員為此而必須支付代價(jià)。“個(gè)人是自己利益最好看管者”。6經(jīng)濟(jì)學(xué)精講RationalExpectationsTheory專(zhuān)題知識(shí)專(zhuān)家講座第6頁(yè)3.符合理性預(yù)期條件理性預(yù)期學(xué)派所說(shuō)預(yù)期，主要是指參加經(jīng)濟(jì)生活人對(duì)經(jīng)濟(jì)變量在未來(lái)某一時(shí)期數(shù)值作出預(yù)計(jì)，比如人們對(duì)明年糧食價(jià)格預(yù)計(jì)。要想使這種預(yù)計(jì)成為理性預(yù)期，或合乎理性預(yù)期，它必須滿(mǎn)足以下三個(gè)條件：第一，對(duì)某一經(jīng)濟(jì)變量預(yù)計(jì)必須是該變量數(shù)學(xué)期望值。比如在擲一粒骰子時(shí)，出現(xiàn)點(diǎn)子數(shù)學(xué)期望值為3.5[=1/6?（1+2+3+4+5+6）=1/6?21]第二，在求出某一變量數(shù)學(xué)期望值時(shí)，參加經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人必須有效地利用一切能夠得到信息，因?yàn)閷?duì)經(jīng)濟(jì)變量預(yù)計(jì)準(zhǔn)確程度關(guān)系到人們自己利益。所以為了得到自己最大利益一個(gè)合乎理性人必定會(huì)以最有效方式充分利用一切能夠得到信息。第三，對(duì)一個(gè)變量理性預(yù)期數(shù)值，必須和依據(jù)預(yù)測(cè)者所使用理論而推算出同一變量數(shù)值相等。7經(jīng)濟(jì)學(xué)精講RationalExpectationsTheory專(zhuān)題知識(shí)專(zhuān)家講座第7頁(yè)4.理性預(yù)期分析方法理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為凱恩斯主義分析前提是不現(xiàn)實(shí)，分析方法是有缺點(diǎn)，并用自己心理預(yù)期方法取代或補(bǔ)充了凱恩斯主義分析方法：第一，非充分就業(yè)假定前提并不存在。70年代后全世界都產(chǎn)生了資源短缺能源擔(dān)心問(wèn)題，資源有限性和攻擊不足已成為經(jīng)濟(jì)增加瓶頸，沒(méi)有資源閑置和不充分就業(yè)。第二，總量分析方法過(guò)于普通化，沒(méi)有考慮微觀原因或市場(chǎng)機(jī)制作用和公眾對(duì)經(jīng)濟(jì)政策反應(yīng)，依這種方法制訂政策也就不一定正確和有效力。第三，用總量分析方法建立宏觀經(jīng)濟(jì)模型沒(méi)有考慮“個(gè)人決議”作用，而個(gè)人決議作出與人們對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)預(yù)期相關(guān)。8經(jīng)濟(jì)學(xué)精講RationalExpectationsTheory專(zhuān)題知識(shí)專(zhuān)家講座第8頁(yè)所以，個(gè)人決議對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)改變有決定影響作用，而個(gè)人決議依賴(lài)于人們理性預(yù)期，所以公眾理性預(yù)期是影響客觀經(jīng)濟(jì)改變一個(gè)主要原因。理性預(yù)期就是要利用這種公眾理性心理預(yù)期方法，來(lái)考慮產(chǎn)量、就業(yè)量和價(jià)格總水平?jīng)Q定及其變動(dòng)。理性預(yù)期方法：主要是微觀分析與宏觀分析相結(jié)合方法；理性心理預(yù)期方法。9經(jīng)濟(jì)學(xué)精講RationalExpectationsTheory專(zhuān)題知識(shí)專(zhuān)家講座第9頁(yè)

二、理性預(yù)期理論三個(gè)假說(shuō)1.自然率假說(shuō)：理性預(yù)期使短期菲利普斯曲線也無(wú)交替關(guān)系。2.理性預(yù)期假說(shuō)：最大化行為準(zhǔn)則；完全預(yù)期。3.貨幣中性假說(shuō)：貨幣面紗論，貨幣變動(dòng)只影響名義變量而不影響實(shí)際變量。10經(jīng)濟(jì)學(xué)精講RationalExpectationsTheory專(zhuān)題知識(shí)專(zhuān)家講座第10頁(yè)三、基本理性預(yù)期模型穆思在《理性預(yù)期與價(jià)格波動(dòng)理論》一文中，發(fā)展了適應(yīng)性預(yù)期理論，首次提出“理性預(yù)期”理論。他假定：經(jīng)濟(jì)信息是稀缺，經(jīng)濟(jì)體系不會(huì)浪費(fèi)，而是充分利用了信息；預(yù)期形成方式主要依賴(lài)于描述經(jīng)濟(jì)相關(guān)體系組成；公眾預(yù)期對(duì)經(jīng)濟(jì)體系運(yùn)行不產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。在上述假定前提下，穆思提出其理論關(guān)鍵點(diǎn)：其一，理性預(yù)期是使廠商利潤(rùn)最大化預(yù)期，是人們有效地利用代價(jià)昂貴信息后形成，因而它是理性，其結(jié)果與客觀理性預(yù)測(cè)一致；11經(jīng)濟(jì)學(xué)精講RationalExpectationsTheory專(zhuān)題知識(shí)專(zhuān)家講座第11頁(yè)其二，理論預(yù)期是觀察到過(guò)去經(jīng)驗(yàn)規(guī)律性總結(jié)，它能夠指導(dǎo)人們經(jīng)濟(jì)行為。因?yàn)樗c理性預(yù)期結(jié)果一直，因而理性預(yù)期能夠組成經(jīng)濟(jì)行為基礎(chǔ)。其三，理性預(yù)期模型中存在隨機(jī)誤差項(xiàng)，表明廠商和經(jīng)濟(jì)學(xué)家都不能無(wú)所不知地掌握一切信息，因而會(huì)對(duì)其鏟除行為發(fā)生影響；其四，最主要之點(diǎn)在于，理性預(yù)期模型說(shuō)明，規(guī)則經(jīng)濟(jì)政策不會(huì)對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)行為產(chǎn)生影響，而只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)體系受到預(yù)料之外沖擊時(shí)，才會(huì)使實(shí)際產(chǎn)量偏離其正常軌道。顯然，這一結(jié)論部分地否定了凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)政策有效性。12經(jīng)濟(jì)學(xué)精講RationalExpectationsTheory專(zhuān)題知識(shí)專(zhuān)家講座第12頁(yè)穆思所提出理性預(yù)期模型為：其中：Yt為t時(shí)期中實(shí)際總產(chǎn)量變動(dòng)率；代表供給穩(wěn)定值；Pt是t時(shí)期實(shí)際價(jià)格水平；是t時(shí)期預(yù)期價(jià)格水平；a是正系數(shù)，e為隨機(jī)誤差。該模型表明在掌握了相同信息條件下，廠商預(yù)期趨向于靠近理論預(yù)期?；蛘哒f(shuō)，廠商與個(gè)人主觀心理預(yù)期與經(jīng)濟(jì)學(xué)家作出理論預(yù)測(cè)即客觀預(yù)測(cè)大致相同。13經(jīng)濟(jì)學(xué)精講RationalExpectationsTheory專(zhuān)題知識(shí)專(zhuān)家講座第13頁(yè)這一模型假定總供給同它正態(tài)傾向值或穩(wěn)定值偏離導(dǎo)源于實(shí)際價(jià)格水平與預(yù)期價(jià)格水平差異而這個(gè)差異又是因?yàn)橥馍兞浚ㄈ缃?jīng)濟(jì)政策）沖擊引發(fā)，所以，該模型與規(guī)范化菲利普斯曲線是一致。即是說(shuō)，當(dāng)廠商未能區(qū)分這種差異并觀察到其產(chǎn)品實(shí)際價(jià)格改變時(shí)，實(shí)際價(jià)格提升就會(huì)使廠商作出擴(kuò)大其產(chǎn)量決定。假如廠商是理性，那么公式可寫(xiě)為：是對(duì)t時(shí)期中價(jià)格總水平主觀預(yù)期；14經(jīng)濟(jì)學(xué)精講RationalExpectationsTheory專(zhuān)題知識(shí)專(zhuān)家講座第14頁(yè)

是依據(jù)相關(guān)價(jià)格決定信息作出t+1時(shí)期內(nèi)價(jià)格水平最正確數(shù)字預(yù)測(cè)。這一公式表明：理性預(yù)期模型由確定部分和隨機(jī)部分組成，因?yàn)轭A(yù)期誤差回歸值為零，隨意主觀心理預(yù)期等于客觀理論預(yù)測(cè)。穆思理性預(yù)期模型是理性預(yù)期理論雛形，還存在顯著缺點(diǎn)與不足。今后，盧卡斯等人循著這一思緒，提出了更完整、系統(tǒng)理性預(yù)期理論。四、理性預(yù)期國(guó)民收入與價(jià)格水平均衡15經(jīng)濟(jì)學(xué)精講RationalExpectationsTheory專(zhuān)題知識(shí)專(zhuān)家講座第15頁(yè)16圖1YYYYWW*P*Y*N*Y*Y*Y*N*NNS1NS2NSND2NDND1OOOO450FEGASP圖2圖3圖41.傳統(tǒng)總供給曲線經(jīng)濟(jì)學(xué)精講RationalExpectationsTheory專(zhuān)題知識(shí)專(zhuān)家講座第16頁(yè)17YYYYY*Y*Y*Y*Y1Y2NN*N1N2PWW*450NSND*ND1ND2P*P1P2NN*ESPe=P*圖4EFG圖3圖2圖1

2.附加預(yù)期變量總供給曲線經(jīng)濟(jì)學(xué)精講RationalExpectationsTheory專(zhuān)題知識(shí)專(zhuān)家講座第17頁(yè)理性預(yù)期學(xué)派對(duì)傳統(tǒng)總供給曲線修改主要是添加了一個(gè)預(yù)期變量。理性預(yù)期學(xué)派同意傳統(tǒng)勞動(dòng)供給和需求取決于實(shí)際工資（W/P）觀點(diǎn)，但他們認(rèn)為，在決定實(shí)際工資大小時(shí)，勞動(dòng)供給方面P和勞動(dòng)需求方面P不一定是相同。廠商在決定他所支付實(shí)際工資大小時(shí)，是用其產(chǎn)品價(jià)格去除以貨幣工資，因?yàn)閷?duì)廠商來(lái)說(shuō)，只要?jiǎng)趧?dòng)邊際產(chǎn)品（廠商利益）大于他為該勞動(dòng)必須支付實(shí)際工資（廠商代價(jià)），他就會(huì)增雇勞動(dòng)量，直到勞動(dòng)邊際產(chǎn)品與勞動(dòng)實(shí)際工資相等為止。18經(jīng)濟(jì)學(xué)精講RationalExpectationsTheory專(zhuān)題知識(shí)專(zhuān)家講座第18頁(yè)而且每一行業(yè)廠商都會(huì)用本行業(yè)實(shí)際價(jià)格去計(jì)算他所支付實(shí)際工資大小，所以從社會(huì)整體看，全部廠商都必定會(huì)用實(shí)際存在價(jià)格P去計(jì)算實(shí)際工資。而勞動(dòng)者用于計(jì)算實(shí)際工資價(jià)格水平與廠商所使用不一樣，社會(huì)勞動(dòng)者整體并不象廠商那樣熟悉各行各業(yè)現(xiàn)行實(shí)際價(jià)格，所以，勞動(dòng)者整體只能用預(yù)期價(jià)格水平Pe來(lái)決定實(shí)際工資高低。假如考慮到這種差異，理性預(yù)期總供給曲線與傳統(tǒng)總供給曲線就會(huì)有所不一樣。如上圖所表示。19經(jīng)濟(jì)學(xué)精講RationalExpectationsTheory專(zhuān)題知識(shí)專(zhuān)家講座第19頁(yè)20圖5PPYYP*EBP1Y*Y*ESPe=P1ESPe=P*P0P1P2ADAD1ABCESPe=P2ESPe=P0OO圖13.理性預(yù)期下價(jià)格水平與產(chǎn)量決定經(jīng)濟(jì)學(xué)精講RationalExpectationsTheory專(zhuān)題知識(shí)專(zhuān)家講座第20頁(yè)21PYP1P0ADAD1ESPe=P0Y*Y1OA4.預(yù)料之外需求變動(dòng)造成價(jià)格和產(chǎn)量波動(dòng)經(jīng)濟(jì)學(xué)精講RationalExpectationsTheory專(zhuān)題知識(shí)專(zhuān)家講座第21頁(yè)五、理性預(yù)期理論政策含義第一，“反危機(jī)政策”無(wú)效。第二，放棄“主動(dòng)”政府調(diào)整，而使經(jīng)濟(jì)政策穩(wěn)定化。第三，反對(duì)后凱恩斯主義扼殺市場(chǎng)機(jī)制收入政。第四，確定有利于人們進(jìn)行預(yù)測(cè)政策規(guī)律，而不能用頻繁政策變動(dòng)迷惑人。總之，理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)最主要不在于象貨幣主義所主張那樣調(diào)整貨幣供給量，而在于不讓公眾采取各種防范性辦法，在于取信于民。

22經(jīng)濟(jì)學(xué)精講RationalExpectationsTheory專(zhuān)題知識(shí)專(zhuān)家講座第22頁(yè)六、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)理性預(yù)期批評(píng)同其它西方經(jīng)濟(jì)學(xué)一樣，理性預(yù)期理論也受到了另一些西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家批評(píng)，提出了一些反正確意見(jiàn)，主要有以下幾個(gè)說(shuō)法：第一個(gè)：理性預(yù)期假說(shuō)理論基礎(chǔ)是在競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中私人經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)能夠采取最優(yōu)行動(dòng)，即風(fēng)險(xiǎn)最小行動(dòng)。不過(guò)經(jīng)濟(jì)屬于歷史范圍而非邏輯范圍，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中充滿(mǎn)了不確定性，因?yàn)闅v史是不確定。這種不確定性不能象風(fēng)險(xiǎn)那樣，能夠用統(tǒng)計(jì)方法進(jìn)行計(jì)算。統(tǒng)計(jì)方法只能適合用于重復(fù)發(fā)生事件，而重復(fù)不是歷史發(fā)展特點(diǎn)，何況大多數(shù)人并不具備統(tǒng)計(jì)學(xué)等專(zhuān)門(mén)知識(shí)。人們預(yù)期伴隨信息改變而改變，而且往往是不正確。所以，理性預(yù)期理論對(duì)理想世界描述不適合用于現(xiàn)實(shí)世