如何寫(xiě)一份完整財(cái)務(wù)分析報(bào)告

現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告分析起來(lái)特別困難,由于不同報(bào)表運(yùn)用人須要獲得的報(bào)表信息存在著差別,因此分析財(cái)務(wù)報(bào)告首先要找好立足點(diǎn)即報(bào)表分析的主體,只有抓準(zhǔn)了報(bào)表運(yùn)用人,解決了為誰(shuí)分析的問(wèn)題,才能針對(duì)具體的分析目的對(duì)癥下藥。一般來(lái)說(shuō),分析財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)由淺入深,按部就班:首先應(yīng)就單張表進(jìn)行相關(guān)分析,把握企業(yè)的基本狀況.然后再將全部財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)合起來(lái)計(jì)算相關(guān)比率,通過(guò)縱向比較和橫向比較,分析企業(yè)的償債實(shí)力、盈利實(shí)力和營(yíng)運(yùn)實(shí)力。分析財(cái)務(wù)報(bào)表的基本思路分析財(cái)務(wù)報(bào)告常用比較分析法,通過(guò)比較本企業(yè)不同時(shí)期的財(cái)務(wù)指標(biāo),從指標(biāo)的增減變動(dòng)狀況中發(fā)覺(jué)問(wèn)題,查找緣由以達(dá)到改進(jìn)工作的目的,通過(guò)連續(xù)數(shù)期的趨勢(shì)變動(dòng)分析,評(píng)價(jià)出企業(yè)的管理水平,同時(shí)預(yù)料企業(yè)將來(lái)的發(fā)展趨勢(shì);通過(guò)與行業(yè)指標(biāo)比較,推斷該企業(yè)在行業(yè)中所處的位置,通過(guò)同類(lèi)先進(jìn)企業(yè)比較,找到差距,達(dá)到汲取先進(jìn)閱歷的目的;通過(guò)與預(yù)算或者安排指標(biāo)比較,分析企業(yè)完成預(yù)算的程度,揭示差異產(chǎn)生的緣由,找出管理漏洞.一.表單分析單表分析就是針對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表,利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表及其附表分別進(jìn)行相關(guān)分析.1、資產(chǎn)負(fù)債表分析①打開(kāi)資產(chǎn)負(fù)債表后,首先閱讀資產(chǎn)總額,結(jié)合利潤(rùn)表中的銷(xiāo)售額和統(tǒng)計(jì)指標(biāo)中的從業(yè)人數(shù),推斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模,單從資產(chǎn)總額方面考慮,4億元以上為大型,4000萬(wàn)元以下為小型,介于二者之間為中型(資產(chǎn)總額作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的衡量指標(biāo)僅適用于工業(yè)企業(yè)和建筑企業(yè)).再看一下資產(chǎn)的來(lái)源即負(fù)債總額和全部者權(quán)益總額的凹凸,把握企業(yè)債務(wù)規(guī)模和凈資產(chǎn)的大小,然后通過(guò)計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率或者產(chǎn)權(quán)比例,進(jìn)而分析企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).②了解了總體狀況后,再對(duì)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析,計(jì)算流淌資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重,推斷企業(yè)類(lèi)型.長(zhǎng)期資產(chǎn)比重大的企業(yè)一般都是傳統(tǒng)企業(yè),而高新技術(shù)其企業(yè)一般不須要許多的固定資產(chǎn).③通過(guò)計(jì)算流淌資產(chǎn)中各項(xiàng)目的比重,了解企業(yè)資產(chǎn)的流淌性及資產(chǎn)質(zhì)量.一般狀況下,存貨占50%,應(yīng)收賬款占30%,現(xiàn)金占20%,但先進(jìn)的管理行業(yè)不執(zhí)行該標(biāo)準(zhǔn).④計(jì)算長(zhǎng)期資產(chǎn)中各項(xiàng)目的比重,了解企業(yè)資產(chǎn)的狀況和潛能.長(zhǎng)期投資的金額和比重大小,反映企業(yè)資本經(jīng)營(yíng)的規(guī)模和水平.固定資產(chǎn)凈額和比重的大小,反映企業(yè)的生產(chǎn)實(shí)力和技術(shù)進(jìn)步,進(jìn)而反映其獲利實(shí)力,假如凈額接近原值,說(shuō)明企業(yè)要么是新的,要么是老企業(yè)的舊資產(chǎn)通過(guò)技術(shù)改造成為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),假如凈額很小,說(shuō)明企業(yè)技術(shù)落后,資金缺乏.無(wú)形資產(chǎn)金額和比重大小,反映企業(yè)的技術(shù)含量.⑤負(fù)債方面,計(jì)算流淌負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債的比重,假如流淌負(fù)債比重大反映企業(yè)償債壓力大,假如長(zhǎng)期負(fù)債比重大說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重.此外,還需計(jì)算負(fù)債總額中信用性債務(wù)和結(jié)算性債務(wù)的比重與流淌負(fù)債中臨時(shí)性負(fù)債與自發(fā)性負(fù)債的比重,推斷債務(wù)結(jié)構(gòu)是否合理;計(jì)算長(zhǎng)期負(fù)債與總資本的比率,分析總資本對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債的保障程度,計(jì)算長(zhǎng)期負(fù)債與全部者權(quán)益的比率,分析債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)的大小.⑥全部者權(quán)益方面,實(shí)收資本反映企業(yè)全部者對(duì)企業(yè)利益要求權(quán)的大小,資本公積反映投入資本本身的增值,留存收益(即盈余公積和未安排利潤(rùn))是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資本增值.假如留存收益大,則意味著企業(yè)自我發(fā)展的潛力大.⑦最終對(duì)資產(chǎn)的期末期初金額進(jìn)行差額分析.資產(chǎn)總額的期末數(shù)大于期初數(shù),說(shuō)明資產(chǎn)發(fā)生了增值,結(jié)合負(fù)債和全部者權(quán)益項(xiàng)目分析資產(chǎn)增值的緣由是借入資金、投資者投入還是自我積累轉(zhuǎn)入.假如借入資金和投資者投入金額較大,自我積累轉(zhuǎn)入少,可能是企業(yè)正在擴(kuò)大規(guī)模,假如自我積累轉(zhuǎn)入金額大,說(shuō)明企業(yè)自我發(fā)展的潛力大.⑨把握了總體改變狀況后,再結(jié)合賬簿和科目匯總表針對(duì)資產(chǎn)和權(quán)益各項(xiàng)目的期末期初差額分析改變的具體緣由.二、利潤(rùn)表分析分析利潤(rùn)表首先應(yīng)分析當(dāng)期的利潤(rùn)總額及其構(gòu)成;其次再就企業(yè)本期的利潤(rùn)率與目標(biāo)值進(jìn)行橫向比較,找出差距和努力方向;隨后再將本報(bào)表最近幾期的相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行縱向比較,分析出企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì).①分析利潤(rùn)總額及其構(gòu)成.利潤(rùn)總額由營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資收益和營(yíng)業(yè)外收支凈額構(gòu)成.分別計(jì)算營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資收益和營(yíng)業(yè)外收支凈額在利潤(rùn)總額中的比重,推斷利潤(rùn)結(jié)構(gòu)是否合理;通過(guò)分析主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)和其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的比重,推斷營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的結(jié)構(gòu)是否合理.假如處理資產(chǎn)的收益和投資收益比重過(guò)高,或者其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)比重過(guò)高,說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不正常,必需實(shí)行補(bǔ)救措施.②分析企業(yè)本期的利潤(rùn)率指標(biāo)與目標(biāo)值的差距利潤(rùn)率作為相對(duì)量指標(biāo),可以對(duì)同行業(yè)不同規(guī)模的企業(yè)進(jìn)行比較,常用的利潤(rùn)率指標(biāo)有銷(xiāo)售毛利率和銷(xiāo)售凈利率.銷(xiāo)售毛利是企業(yè)利潤(rùn)的干脆來(lái)源,因此分析銷(xiāo)售毛利率是利潤(rùn)表分析的頭等大事.假如毛利率過(guò)低,就要考慮是價(jià)格低還是成本高.假如是價(jià)格因素造成的,就要對(duì)價(jià)格調(diào)整的利弊進(jìn)行分析后,再作決策.假如是成本因素造成的,就要分析一下企業(yè)在降低成本方面還有沒(méi)有挖掘潛力.假如售價(jià)和成本都沒(méi)有調(diào)整余地,最好還是依據(jù)薄利多銷(xiāo)原則,增加銷(xiāo)售量.對(duì)于銷(xiāo)售利潤(rùn)率也要進(jìn)行分析,對(duì)于銷(xiāo)售利潤(rùn)率低的商品,要分析出是毛利低還是費(fèi)用高,假如費(fèi)用過(guò)高,則應(yīng)在費(fèi)用限制方面下大力氣.③針對(duì)利潤(rùn)表中的各項(xiàng)目進(jìn)行縱向分析.就利潤(rùn)表中項(xiàng)目進(jìn)行縱向比較,是報(bào)表分析中較常用的方法,通過(guò)比較,可以找出企業(yè)經(jīng)營(yíng)軌跡的改變趨勢(shì),分析動(dòng)身生這種改變的緣由.列舉數(shù)期的利潤(rùn)金額,在歷史數(shù)據(jù)中選擇正常年份的指標(biāo)作為基期,計(jì)算出經(jīng)營(yíng)成果各項(xiàng)目(按利潤(rùn)表的項(xiàng)目依次列示)本期實(shí)現(xiàn)額與基期相比的增減變動(dòng)額和增減變動(dòng)率,分析本期的完成狀況是否正常、業(yè)績(jī)是增長(zhǎng)還是下降.將本期的營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成和營(yíng)業(yè)成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)與合理的基期指標(biāo)相比計(jì)算出項(xiàng)目結(jié)構(gòu)的增減變動(dòng),分析結(jié)構(gòu)變動(dòng)的緣由,推斷結(jié)構(gòu)變動(dòng)是否正常,對(duì)企業(yè)的發(fā)展是否有利.分析現(xiàn)銷(xiāo)收入和賒銷(xiāo)收入的增減變動(dòng),分析企業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)策略和收款策略的合理性.自從《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》實(shí)施以后,利潤(rùn)表附表—銷(xiāo)售利潤(rùn)明細(xì)表已不再對(duì)外報(bào)送,但對(duì)此表更應(yīng)進(jìn)行細(xì)致分析,通過(guò)分析此表,可以具體了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況,把握其暢銷(xiāo)產(chǎn)品和滯銷(xiāo)產(chǎn)品的銷(xiāo)量及營(yíng)業(yè)額,駕馭各產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)及其彈性空間,在摸清市場(chǎng)的基礎(chǔ)上,作出最佳經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)決策.三、現(xiàn)金流量表分析分析現(xiàn)金流量表首先應(yīng)對(duì)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的結(jié)構(gòu)以及流入流出比進(jìn)行分析,判定現(xiàn)金收支結(jié)構(gòu)的合理性.對(duì)于一個(gè)健康的正在成長(zhǎng)的企業(yè)來(lái)說(shuō),經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量應(yīng)當(dāng)是正數(shù),投資現(xiàn)金凈流量應(yīng)當(dāng)是負(fù)數(shù),籌資現(xiàn)金凈流量是正負(fù)相間的.其次利用現(xiàn)金流量表主表的數(shù)據(jù)結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表通過(guò)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入和投入資源的比值計(jì)算企業(yè)獲得現(xiàn)金的實(shí)力.這些指標(biāo)包括銷(xiāo)售現(xiàn)金比、每股現(xiàn)金凈流量(或者凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率)和總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率.銷(xiāo)售現(xiàn)金比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入,該指標(biāo)反映每元銷(xiāo)售收入所獲得的凈現(xiàn)金.凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入÷凈資產(chǎn)×100%,這里的凈資產(chǎn)運(yùn)用平均數(shù).反映企業(yè)每元凈資產(chǎn)獲得現(xiàn)金的實(shí)力.總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入÷總資產(chǎn)×100%,這里的總資產(chǎn)也運(yùn)用平均數(shù).反映企業(yè)每元總資產(chǎn)獲得現(xiàn)金的實(shí)力.最終,依據(jù)現(xiàn)金流量表附表的相關(guān)數(shù)據(jù)計(jì)算凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)和現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù),據(jù)此推斷收益質(zhì)量的好壞.現(xiàn)金流量表附表的功能是經(jīng)凈利潤(rùn)調(diào)整為經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量,該表中的調(diào)整項(xiàng)目包括非付現(xiàn)費(fèi)用、非經(jīng)營(yíng)收益、經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈削減(增加)、無(wú)息負(fù)債凈削減(增加)四個(gè)部分.用公式表示就是:凈利潤(rùn)非付現(xiàn)費(fèi)用-非經(jīng)營(yíng)收益經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈削減(-經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈增加)無(wú)息負(fù)債凈增加(-無(wú)息負(fù)債凈削減)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量其中非付現(xiàn)費(fèi)用=計(jì)提的資產(chǎn)減值打算固定資產(chǎn)折舊無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)長(zhǎng)期盼攤費(fèi)用攤銷(xiāo)(執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)制度的企業(yè)還要加上待攤費(fèi)用的削減和預(yù)提費(fèi)用的增加);非經(jīng)營(yíng)收益=處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的凈收益(凈損失用"-"號(hào))-固定資產(chǎn)報(bào)廢損失-財(cái)務(wù)費(fèi)用投資收益(損失用"-"號(hào))遞延稅款貸項(xiàng)-遞延稅款借項(xiàng)(執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的企業(yè)還要加上公允價(jià)值變動(dòng)收益或者減去公允價(jià)值變動(dòng)損失);經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈削減(增加)=存貨的削減(增加)經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的削減(增加);無(wú)息負(fù)債凈增加(削減)主要是指經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加(削減).凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)是經(jīng)營(yíng)凈收益在凈收益中所占的比重,這里講的凈收益就是利潤(rùn)表中的凈利潤(rùn).然而這里說(shuō)的經(jīng)營(yíng)凈收益并不是利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)利潤(rùn),因?yàn)闋I(yíng)業(yè)外支出項(xiàng)目中的固定資產(chǎn)盤(pán)虧、罰沒(méi)支出、捐贈(zèng)支出、特別損失、債務(wù)重組損失、資產(chǎn)減值打算和營(yíng)業(yè)外收入中的固定資產(chǎn)盤(pán)盈、罰沒(méi)收入、非貨幣性交易收益以及補(bǔ)貼收入等均列入了經(jīng)營(yíng)凈收益中.凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)的計(jì)算公式為:益營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)凈收益÷凈收益=(凈利潤(rùn)-非經(jīng)營(yíng)凈收益)÷凈利潤(rùn)該指數(shù)越低,營(yíng)業(yè)外收益和投資收益的比重越大,說(shuō)明收益質(zhì)量不好,經(jīng)營(yíng)狀況不正常.現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與經(jīng)營(yíng)應(yīng)得現(xiàn)金的比率,該指標(biāo)的計(jì)算公式為:現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷經(jīng)營(yíng)應(yīng)得現(xiàn)金=經(jīng)營(yíng)實(shí)得現(xiàn)金÷經(jīng)營(yíng)應(yīng)得現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)應(yīng)得現(xiàn)金=經(jīng)營(yíng)凈收益非付現(xiàn)費(fèi)用=凈利潤(rùn)-非經(jīng)營(yíng)凈收益非付現(xiàn)費(fèi)用該指數(shù)小于1,說(shuō)明企業(yè)收益質(zhì)量不好.一方面,一部分收益尚未收到現(xiàn)金,停留在實(shí)物和債權(quán)資金形態(tài),債權(quán)能否足額變現(xiàn)尚存在疑問(wèn),而實(shí)物資產(chǎn)更存在貶值的風(fēng)險(xiǎn).另一方面,企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金增加了,反映企業(yè)為取得同樣的收益占用了更多的營(yíng)運(yùn)資金,取得收益的代價(jià)增大了,說(shuō)明同樣的收益代表者較差的業(yè)績(jī).綜合分析綜合分析是指將全部財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)合起來(lái)計(jì)算相關(guān)比率,通過(guò)縱向比較和橫向比較,分析企業(yè)的償債實(shí)力、盈利實(shí)力和營(yíng)運(yùn)實(shí)力.1、分析償債實(shí)力常用的比率指標(biāo)的含義及計(jì)算公式企業(yè)的償債實(shí)力指標(biāo)除了資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率外,還有利息保障倍數(shù)、流淌比率、速動(dòng)比率、流淌資產(chǎn)對(duì)總負(fù)債的比率、現(xiàn)金凈流量與到期債務(wù)比、現(xiàn)金凈流量與流淌負(fù)債比、現(xiàn)金凈流量與債務(wù)總額比.相關(guān)指標(biāo)的計(jì)算公式如下:資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%產(chǎn)權(quán)比例=負(fù)債總額÷全部者權(quán)益總額×100%留意兩個(gè)公式的分子都是負(fù)債總額,流淌比例=流淌資產(chǎn)÷流淌負(fù)債速動(dòng)比例=(流淌資產(chǎn)-存貨)÷流淌負(fù)債現(xiàn)金比例=(貨幣資金短期投資應(yīng)收票據(jù))÷流淌負(fù)債須要留意的是,在這幾個(gè)公式中負(fù)債是分母,準(zhǔn)確說(shuō)流淌負(fù)債是分母.利息保障倍數(shù)=(利息總額利潤(rùn)總額)÷利息費(fèi)用利息保障倍數(shù)反映稅息前利潤(rùn)對(duì)利息總額的保障程度,流淌比率和速動(dòng)比率可以反映出企業(yè)的短期償債實(shí)力,該指標(biāo)的合理數(shù)值應(yīng)行業(yè)不同而有確定的差異,建議企業(yè)選擇行業(yè)的平均水平作為比較依據(jù).由于負(fù)債最終還需現(xiàn)金償還,因此現(xiàn)金凈流量與到期債務(wù)比、現(xiàn)金凈流量與流淌負(fù)債比、現(xiàn)金凈流量與債務(wù)總額比最干脆的反映出企業(yè)的償債實(shí)力和舉借新債的實(shí)力.現(xiàn)金凈流量與到期債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷本期到期的債務(wù)本期到期的債務(wù)是指本期到期的長(zhǎng)期債務(wù)和應(yīng)付票據(jù).現(xiàn)金凈流量與流淌負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷流淌負(fù)債現(xiàn)金凈流量與債務(wù)總額比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷債務(wù)總額2、分析盈利實(shí)力常用的比率指標(biāo)的含義及計(jì)算公式從經(jīng)營(yíng)指標(biāo)角度看,盈利實(shí)力的凹凸反映在銷(xiāo)售毛利率和銷(xiāo)售利潤(rùn)率上;從投資與酬勞相結(jié)合的角度看,盈利實(shí)力的衡量指標(biāo)有總資產(chǎn)酬勞率、權(quán)益凈利率、資本金利潤(rùn)率、每股凈收益;從現(xiàn)金流量的角度看,盈利實(shí)力的衡量指標(biāo)有每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量、凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率、總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率.相關(guān)指標(biāo)的計(jì)算公式如下:(1)總資產(chǎn)酬勞率=息稅前利潤(rùn)÷平均總資產(chǎn)×100%其中息稅前利潤(rùn)=利潤(rùn)總額利息支出平均總資產(chǎn)=(期初資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額)÷2(2)銷(xiāo)售成本率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%(3)銷(xiāo)售費(fèi)用率=期間費(fèi)用÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%這里說(shuō)的期間費(fèi)用不僅包括營(yíng)業(yè)費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和管理費(fèi)用還包括主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加.(4)銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%(5)凈資產(chǎn)收益率(也叫權(quán)益凈利率)=凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)×100%平均凈資產(chǎn)=(期初全部者權(quán)益總額期末全部者權(quán)益總額)÷2將權(quán)益凈利率分解后該公式變?yōu)闄?quán)益凈利率=銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)(6)資本金利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額÷實(shí)收資本總金額×100%會(huì)計(jì)期間內(nèi)若資本金發(fā)生變動(dòng),則公式中的資本金用平均數(shù).資本金平均余額=(期初實(shí)收資本余額期末實(shí)收資本余額)÷2資本金利潤(rùn)率反映投資者投入企業(yè)資本金的獲利實(shí)力,該比率越高說(shuō)明資本的利用效果越高,企業(yè)資本金的盈利實(shí)力越強(qiáng);反之該比率越低則說(shuō)明資本的利用效果不佳,企業(yè)資本金的盈利實(shí)力越弱.(7)凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入÷凈資產(chǎn)×100%,這里的凈資產(chǎn)運(yùn)用平均數(shù).(8)總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入÷總資產(chǎn)×100%,這里的總資產(chǎn)也運(yùn)用平均數(shù).3、分析營(yíng)運(yùn)實(shí)力常用的比率指標(biāo)的含義及計(jì)算公式營(yíng)運(yùn)實(shí)力指標(biāo)包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、凈營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率、流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率.相關(guān)指標(biāo)的計(jì)算公式如下:營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷平均應(yīng)收賬款而平均應(yīng)收賬款=(期初應(yīng)收賬款總額期末應(yīng)收賬款總額)÷2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天÷存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本÷平均存貨而平均存貨=(期初存貨總額期末存貨總額)÷2營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天÷?tīng)I(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷平均營(yíng)運(yùn)資金平均營(yíng)運(yùn)資金=【(期末流淌資產(chǎn)總額-期末流淌負(fù)債總額)(期初流淌資產(chǎn)總額-期初流淌負(fù)債總額)】÷2凈營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率是銷(xiāo)售收入與凈營(yíng)運(yùn)資金平均占用額的比率,凈營(yíng)運(yùn)資金是流淌資產(chǎn)與流淌負(fù)債的差額,它是流淌資產(chǎn)中由長(zhǎng)期資金來(lái)源供應(yīng)的部分,是企業(yè)在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中不斷周轉(zhuǎn)運(yùn)用的資金該資金越充裕,對(duì)短期債務(wù)的剛好償付越有保證,但獲利實(shí)力確定會(huì)降低.周轉(zhuǎn)次數(shù)越快,其運(yùn)營(yíng)越有效.在毛利大于0的狀況下,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率越快,獲利越多;在毛利小于0的狀況下,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率越快,虧損越多.流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快,會(huì)相應(yīng)的節(jié)約流淌資金,相當(dāng)于相對(duì)擴(kuò)大資產(chǎn)投入,增加企業(yè)的盈利實(shí)力.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越快,反映企業(yè)銷(xiāo)售實(shí)力越強(qiáng),企業(yè)可以通過(guò)薄利多銷(xiāo)的方法,加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn),帶來(lái)利潤(rùn)確定額的增加.依據(jù)不同財(cái)務(wù)報(bào)告分析主體財(cái)務(wù)報(bào)告的分析主體就是通常意義上的報(bào)告運(yùn)用人,包括權(quán)益投資人、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)管理層、政府機(jī)構(gòu)和其他與企業(yè)相關(guān)的人士及機(jī)構(gòu).而其他與企業(yè)相關(guān)的人士及機(jī)構(gòu)包括財(cái)政部門(mén)、稅務(wù)部門(mén)、國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)、社會(huì)中介機(jī)構(gòu)等.這些報(bào)表運(yùn)用人出于不同的目的運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)告,須要不同的信息.1.企業(yè)管理層分析企業(yè)管理層也稱(chēng)經(jīng)理人員,他們關(guān)切的是依據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)獲得的酬勞,而經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞是通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)告反映出來(lái)的,一般狀況下他們的團(tuán)體利益和企業(yè)的利益是一樣的,因而他們對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的分析也是全面徹底的.他們既關(guān)注經(jīng)營(yíng)過(guò)程中取得的成就,也關(guān)注經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的問(wèn)題和財(cái)務(wù)分析思路修改錯(cuò)誤,通過(guò)分析錯(cuò)誤和問(wèn)題出現(xiàn)的緣由制定出改進(jìn)措施,以便下一個(gè)階段取得更輝煌的戰(zhàn)績(jī).前面介紹的財(cái)務(wù)報(bào)告分析思路基本上就是從企業(yè)管理層的角度考慮問(wèn)題的,他們關(guān)注的財(cái)務(wù)比例指標(biāo)一般是依據(jù)股東對(duì)他們的考核要求設(shè)計(jì)的,前文所講到的財(cái)務(wù)指標(biāo)基本上都涉及到,甚至還有資本保值增值率和資本積累率等更多的指標(biāo).為了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)他們可能更情愿冒險(xiǎn),利用財(cái)務(wù)杠桿獲得更大的收益.2.投資人分析運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)告的投資人也就是我們常說(shuō)的一般股股東,他們關(guān)切的是企業(yè)的償債實(shí)力、收益實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn).他們分析財(cái)務(wù)報(bào)告是為了回答三個(gè)方面的問(wèn)題:(1)公司當(dāng)前和長(zhǎng)期的收益水平的凹凸;(2)目前財(cái)務(wù)狀況下,公司的資本構(gòu)成確定的風(fēng)險(xiǎn)和酬勞如何;(3)與其他競(jìng)爭(zhēng)者相比公司處于何種地位.正常狀況下,他們與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理層的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是一樣的,因?yàn)榭毓晒蓶|投資企業(yè)目的是實(shí)現(xiàn)全部者權(quán)益最大化,非控股股東投資企業(yè)的目的是獲得高額的投資酬勞.他們分析財(cái)務(wù)報(bào)告主要通過(guò)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、償債實(shí)力、盈利實(shí)力和營(yíng)運(yùn)實(shí)力推斷企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì).財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)包括資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu),資本就構(gòu)就是資原來(lái)源中負(fù)債和全部者權(quán)益的比重,它是通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債率或者產(chǎn)權(quán)比例反映出來(lái)的.一般狀況下,合理的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)為4:6或5:5,但現(xiàn)實(shí)生活中,也不是那么確定,對(duì)企業(yè)管理層和股東而言只要總資產(chǎn)酬勞率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于債務(wù)利率,適度增加債務(wù)比重,可以享受到財(cái)務(wù)杠桿帶來(lái)的好處(即節(jié)稅和增加權(quán)益酬勞率).資產(chǎn)結(jié)構(gòu)就是前文所說(shuō)的各類(lèi)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重,通過(guò)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析關(guān)注企業(yè)的資源配置是否合理.償債實(shí)力包括長(zhǎng)期償債實(shí)力和短期實(shí)力,分析短期償債實(shí)力離不了計(jì)算流淌比例、速動(dòng)比例、現(xiàn)金比例和利息保障倍數(shù).分析長(zhǎng)期償債實(shí)力就要計(jì)算長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期債務(wù)的比率,假如該比率大于1,則說(shuō)明企業(yè)長(zhǎng)期償債實(shí)力較強(qiáng).償債實(shí)力的好壞反映出企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小,要知道股東對(duì)風(fēng)險(xiǎn)都是膽戰(zhàn)心驚的.分析盈利實(shí)力既要看企業(yè)在一個(gè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的獲利實(shí)力又要看在一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)穩(wěn)定獲得較高利潤(rùn)的實(shí)力.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的獲利實(shí)力主要是看銷(xiāo)售毛利率、銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)酬勞率、權(quán)益凈利率和單位凈資產(chǎn)獲得經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量的實(shí)力(股份公司中用每股現(xiàn)金凈流量表示,非股份公司用經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與平均凈資產(chǎn)的商表示).分析時(shí)既要視察一個(gè)會(huì)計(jì)期間的指標(biāo)狀況,又要通過(guò)數(shù)個(gè)會(huì)計(jì)期的指標(biāo)動(dòng)態(tài)視察盈利實(shí)力的發(fā)展趨勢(shì),推斷經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與收益水平是否對(duì)稱(chēng).分析營(yíng)運(yùn)實(shí)力就要計(jì)算營(yíng)運(yùn)資金額度、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、凈營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)率、流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這幾個(gè)比例,營(yíng)運(yùn)實(shí)力的凹凸最終落腳在盈利實(shí)力指標(biāo)上.有時(shí)經(jīng)營(yíng)管理層與股東的利益會(huì)存在著沖突,經(jīng)營(yíng)管理層為了獲得高額薪金往往會(huì)通過(guò)操縱利潤(rùn)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告虛構(gòu)業(yè)績(jī).關(guān)注數(shù)個(gè)期間的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比,看看各會(huì)計(jì)期間的凈利潤(rùn)分別有多少是有現(xiàn)金保證的,企業(yè)操縱賬面利潤(rùn)一般是沒(méi)有現(xiàn)金流量的,經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比例指標(biāo)過(guò)低,就有虛盈實(shí)虧的可能.長(zhǎng)期來(lái)看企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)是一樣的,長(zhǎng)期存在著大額差距必定存在問(wèn)題.3.債權(quán)人分析債權(quán)人關(guān)切企業(yè)是否具有償還債務(wù)的實(shí)力,其決策是確定是否給目標(biāo)企業(yè)供應(yīng)信用以及是否須要提前收回債權(quán).他們分析報(bào)表的目的是為了回答以下四個(gè)方面的問(wèn)題:(1)公司為什么須要額外籌集資金;(2)公司還本付息所須要的資金可能來(lái)源是什么;(3)公司對(duì)以前期間的短期借款和長(zhǎng)期借款是否能按時(shí)足額償還;(4)公司將來(lái)在哪些方面可能還須要借款.債權(quán)人分析報(bào)表須要視察企業(yè)三到五年的財(cái)務(wù)報(bào)告信息,分析財(cái)務(wù)報(bào)告相關(guān)項(xiàng)目的變動(dòng)趨勢(shì),同時(shí)還需關(guān)注相關(guān)比例的變動(dòng)趨勢(shì).銀行界常用的相關(guān)比例指標(biāo)及其參考標(biāo)準(zhǔn)如下:償債實(shí)力指標(biāo)

償債實(shí)力指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率(參考值為65%—85%)

資產(chǎn)負(fù)債率(參考值為65%—85%)流淌比例(參考值為150%—100%)

流淌比例(參考值為150%—100%)速動(dòng)比例(參考值為100%—50%)

速動(dòng)比例(參考值為100%—50%)現(xiàn)金比例利息保障倍數(shù)(參考值為1.5—1)盈利實(shí)力指標(biāo)資產(chǎn)酬勞率(參考值為10%—3%)銷(xiāo)售成本率、銷(xiāo)售費(fèi)用率、銷(xiāo)售凈利率、凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益凈利率)、營(yíng)運(yùn)實(shí)力指標(biāo)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)、營(yíng)運(yùn)資金額度、周轉(zhuǎn)天數(shù)額度、資金指標(biāo)、現(xiàn)金支付實(shí)力、營(yíng)運(yùn)資金需求4.對(duì)納稅人的評(píng)估分析稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)企業(yè)進(jìn)行納稅評(píng)估主要是出自稅務(wù)稽查的須要,他們?cè)u(píng)估分析的目的就是看看企業(yè)有無(wú)逃稅、漏稅、偷稅的嫌疑.一般評(píng)估首先從分析稅負(fù)起先,然后針對(duì)稅負(fù)低于正常峰值的狀況綻開(kāi)分析.①增值稅的納稅評(píng)估思路分析評(píng)估增值稅納稅狀況首先從計(jì)