傳統(tǒng)百貨業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型時(shí)的融資策略優(yōu)化

PAGEPAGE7傳統(tǒng)百貨業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型時(shí)的融資策略優(yōu)化F2701009-2374〔2016〕09-0005-02DOI：10.13535/ki.11-4406/n.2016.09.003自我們國家改革開放以來，傳統(tǒng)百貨獲得較為快速的發(fā)展，對促進(jìn)我們國家國民快速發(fā)展具有非常重要的作用。最最最近幾年，傳統(tǒng)百貨為保持健康發(fā)展做出了較大的貢獻(xiàn)，尤其是在加快國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展、繁榮城鄉(xiāng)市場、方便人民生活、解決城鄉(xiāng)就業(yè)問題等方面占據(jù)非常重要的位置。但是我們國家全面開放國內(nèi)市場后，將外商在數(shù)量、股權(quán)、地域等方面的限制全面取消，導(dǎo)致傳統(tǒng)百貨采取業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型方能在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展中保留一席之位。傳統(tǒng)百貨轉(zhuǎn)型時(shí)工作也存在一定的問題，對問題進(jìn)行全面分析，并探討相關(guān)優(yōu)化策略是非常必要的。1傳統(tǒng)百貨的發(fā)展現(xiàn)在狀況在我們國家零售業(yè)中，傳統(tǒng)百貨行業(yè)是非常重要的組成部分，其主要特征是線下聯(lián)合專柜共同經(jīng)營，根據(jù)區(qū)域、樓層劃分商品分類并實(shí)施統(tǒng)一，能夠?yàn)橄M(fèi)者購物提供便利的零售服務(wù)，消費(fèi)者的購物體驗(yàn)服務(wù)主要是以線下實(shí)物交易為主。最最最近幾年，隨著購物中心、的快速發(fā)展，在很大程度上影響傳統(tǒng)百貨行業(yè)的發(fā)展。例如，2013年我們國家有大部分的傳統(tǒng)百貨受到?jīng)_擊出現(xiàn)關(guān)店潮，2013年8月，開店時(shí)間較長的三利百貨宣布關(guān)閉，緊接著方莊貴友百貨也宣布關(guān)閉，天橋商場實(shí)施轉(zhuǎn)型，變成銷售民俗特產(chǎn)的商場。而昆百大、南寧百貨、新華百貨、南京新百、王府井等百貨的凈利潤也出現(xiàn)降低的情況。王府井百貨在2012年的營業(yè)收入僅為183億元，明顯低于2011年淘寶天貓雙11當(dāng)天的銷售額。傳統(tǒng)百貨受到的威脅，而購物中心因?yàn)榧蓍e、飲食、、娛樂、購物等為一體的“一站式消費(fèi)〞特點(diǎn)，加上其服務(wù)齊全、功能多樣，其面對更為廣泛的消費(fèi)者類型，相對于傳統(tǒng)百貨來說，多功能商圈的競爭力較大。以上因素導(dǎo)致我們國家傳統(tǒng)百貨陷入生存困境，唯有進(jìn)行業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型且拋棄傳統(tǒng)的商業(yè)模式方能獲得快速發(fā)展。2傳統(tǒng)百貨業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型時(shí)的融資問題2.1融資途徑狹窄、融資結(jié)構(gòu)單一當(dāng)下，我們國家仍未具備完善的市場體系，對于傳統(tǒng)百貨來說，具有相對單一的融資結(jié)構(gòu)，比較突出的是債券性的融資。大部分傳統(tǒng)百貨在選擇融資手段時(shí)均是傾向于貸款，缺少豐富且靈活的融資手段、工具以及渠道，導(dǎo)致企業(yè)資金發(fā)展的需求受到一定的影響，使傳統(tǒng)百貨開發(fā)渠道、擴(kuò)展市場、實(shí)施轉(zhuǎn)型等受到阻礙。2.2過度依賴負(fù)債經(jīng)營我們國家傳統(tǒng)百貨主要是因?yàn)檫^度短期負(fù)債情況導(dǎo)致出現(xiàn)嚴(yán)重的資金風(fēng)險(xiǎn)，例如消費(fèi)卡預(yù)收款以及供應(yīng)商貨款等。據(jù)分析相關(guān)數(shù)據(jù)得知，我們國家傳統(tǒng)百貨“供應(yīng)商應(yīng)付款〞“商戶應(yīng)付款〞等在總資金中占據(jù)25%左右。在部分超市以及專賣店中上述兩種應(yīng)付賬款屬于最大的現(xiàn)金來源。傳統(tǒng)百貨通過這樣的方式會出現(xiàn)資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。尤其是中小型的傳統(tǒng)百貨，相對于上市或者大型百貨來說，其具有資金壓力大、資金匱乏、業(yè)務(wù)規(guī)模小等問題，通過“食利型〞的盈利模式，會導(dǎo)致面臨較大的資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)。另外，這種盈利方式會導(dǎo)致傳統(tǒng)百貨出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷受到嚴(yán)重的阻礙，造成國內(nèi)外貿(mào)易真正的對接無法實(shí)現(xiàn)。因此，為了促進(jìn)傳統(tǒng)企業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)獲得明顯降低，應(yīng)該改變負(fù)債經(jīng)營的模式。2.3國家缺乏相關(guān)的政策支持力度盡管我們國家已經(jīng)頒布了一些政策文件來解決傳統(tǒng)百貨融資困難的現(xiàn)在狀況，但是大部分均是在原則指導(dǎo)意見上實(shí)施，不能從真正意義上解決傳統(tǒng)百貨融資困難的情況。加上當(dāng)下我們國家缺乏完善的市場體系，在國內(nèi)金融市場快速發(fā)展的背景下，使風(fēng)險(xiǎn)控制因素的考量有所加大。另外，國內(nèi)提高準(zhǔn)備金率導(dǎo)致傳統(tǒng)百貨融資難度有所加大。3傳統(tǒng)百貨業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型時(shí)的融資優(yōu)化策略3.1應(yīng)構(gòu)建良好的融資我們國家傳統(tǒng)百貨行業(yè)受到信息不對稱、相關(guān)法律法規(guī)不健全等因素的影響，從而出現(xiàn)交易成本偏高的情況，特別是中小型的傳統(tǒng)百貨。面對這樣一種形勢，應(yīng)該將公共服務(wù)的作用全面的發(fā)揮，盡可能為傳統(tǒng)百貨降低融資成本以及提供良好的融資，主要包含市場股權(quán)融資以及債權(quán)工資，確保傳統(tǒng)百貨行業(yè)能夠更加投入的經(jīng)營。通過建立良好的融資環(huán)境，能夠使傳統(tǒng)百貨信息處理成本、信息搜集成本明顯降低，使銀行還貸風(fēng)險(xiǎn)有效緩解，從而改善我們國家傳統(tǒng)百貨融資難的情況。另外，對于地方或者國家重點(diǎn)建設(shè)的項(xiàng)目，應(yīng)該申請地方以及國家投資，采用國有資金的方式投入。例如，我們國家傳統(tǒng)百貨主要受到來自“太平洋〞“第一八佰伴〞“新世界〞“百盛〞“沃爾瑪〞等大型百貨的威脅，上述百貨均有一定的外資背景，其具有先進(jìn)經(jīng)營理念、先進(jìn)國際化連鎖運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)、強(qiáng)大資金實(shí)力等基本優(yōu)勢，在一定程度上影響我們國家傳統(tǒng)百貨的發(fā)展。在這一背景下，可以通過建立相關(guān)政策的方式，為傳統(tǒng)百貨轉(zhuǎn)型構(gòu)建良好的融資環(huán)境。3.2創(chuàng)新傳統(tǒng)企業(yè)盈利方式3.2.1合理改善零供關(guān)系。通過改善零供關(guān)系的方式能夠促進(jìn)傳統(tǒng)百貨抵抗外資零售商的能力明顯加強(qiáng)。傳統(tǒng)百貨在龐大經(jīng)營壓力、資金壓力的影響下，需要考慮改變零供關(guān)系。例如，物美已經(jīng)開始進(jìn)行業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型，其轉(zhuǎn)型對策主要包括通過最快速度付給供應(yīng)商貸款、允許供應(yīng)商監(jiān)督貨品的庫存以及銷售、建立透明的零供庫、取消促銷員進(jìn)場費(fèi)等方式，在實(shí)際的發(fā)展中逐漸構(gòu)成通道費(fèi)用、商品經(jīng)營差價(jià)等不同的商業(yè)模式，利用商品銷售差價(jià)盈利模式可促進(jìn)良性發(fā)展得以實(shí)現(xiàn)。3.2.2我們國家傳統(tǒng)百貨應(yīng)該逐漸將負(fù)債盈利模式放棄，可以通過以下兩種方式創(chuàng)新傳統(tǒng)百貨的經(jīng)營方式：〔1〕開拓電商與實(shí)體銷售相互結(jié)合的方式。例如，傳統(tǒng)百貨在實(shí)體店面中返利、贈送、積分、促銷、打折等手段逐漸轉(zhuǎn)型到網(wǎng)上商店，能夠使原本運(yùn)作多年的能力發(fā)展與線下體系構(gòu)成一種強(qiáng)大的線上資源。傳統(tǒng)百貨在開拓電商與實(shí)體銷售相互結(jié)合的方式時(shí)，應(yīng)該要尋找與自身發(fā)展互相符合的途徑?！?〕培育新的購物圈與對銷售群體的細(xì)分類。相對于王府井百貨實(shí)體店面來說，電子商務(wù)平臺具備年輕化等優(yōu)勢，客群定位應(yīng)該以年齡在25～40歲具有個(gè)性化、品質(zhì)、追求時(shí)尚、品牌意識的公司白領(lǐng)為主。產(chǎn)品構(gòu)成主要為服裝、家具、鞋包、美妝等方面，確保線上線下上皮差異化經(jīng)營策略有所實(shí)現(xiàn)，從根本上降低線上線下的沖突。為有效控制銷售成本提供保障，使商品價(jià)格有效降低，對商品質(zhì)量提高有一定的幫助。3.3創(chuàng)新傳統(tǒng)百貨的融資渠道當(dāng)下，我們國家傳統(tǒng)百貨主要以銀行貸款融資、上市融資、發(fā)行企業(yè)債券融資3種方式為主。銀行貸款主要是銀行通過分析國家政策以一定利率給資金需求者發(fā)放資金后，并且約定在規(guī)定時(shí)間內(nèi)歸還資金的經(jīng)濟(jì)行為。按照是否需要貸款作為標(biāo)準(zhǔn)，銀行貸款可以分成抵押貸款以及信用貸款兩種類型。通過分析貸款期限以長期貸款、中期貸款、短期貸款3種，不同的貸款類型有著不相同的利率，傳統(tǒng)百貨可以根據(jù)業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型的情況，合理選擇貸款的期限以及用途。上市融資主要是等額的方式劃分經(jīng)營公司全部資金，以股票形式作為主要表現(xiàn)，通過批準(zhǔn)后正式上市流通，讓投資者直接購買，在較短的時(shí)間內(nèi)獲得巨額資金。現(xiàn)今上市公司主要以可轉(zhuǎn)換債券、配發(fā)債券、配股債券3種再融資方式為主。發(fā)行債券融資主要是通過申請發(fā)行債券的方式來進(jìn)行債券投資，但是值得注意的是發(fā)行債券可促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債率明顯增加，所以企業(yè)應(yīng)該進(jìn)行慎重決策，同時(shí)制定到期還本付息的計(jì)劃。相對于股權(quán)融資來說，債券融資更加受到歡迎，不但能夠合理避稅，對全面發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用有一定幫助，還可優(yōu)化企業(yè)結(jié)構(gòu)。例如，2009年8月某公司在深圳交易所成功上市，2010年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入75.06億元，相對于同期收益有明顯增效。2011年該公司又連續(xù)發(fā)行兩次短期融資債券，通過發(fā)行短期融資債券的方式可以達(dá)到提高經(jīng)濟(jì)效益、降低經(jīng)營負(fù)擔(dān)、優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、降低融資成本等目的。4結(jié)束語研究表明，盡管當(dāng)下我們國家新的金融體系正