三一重工集團(tuán)有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表

三一重工財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、前言（一）選題的意義財(cái)務(wù)分析是以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專(zhuān)門(mén)的分析技術(shù)和分析方法，來(lái)評(píng)價(jià)、解釋和預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和資金變動(dòng)情況的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科。通過(guò)對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過(guò)去和現(xiàn)在的相關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的償債能力、盈利能力和運(yùn)營(yíng)能力等分析與評(píng)價(jià)，可以為企業(yè)財(cái)務(wù)信息的使用者提供準(zhǔn)確的信息或決策依據(jù)。財(cái)務(wù)報(bào)表作為“商業(yè)語(yǔ)言”的載體，全面、系統(tǒng)、綜合記錄了企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生的軌跡，科學(xué)系統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析則日漸成為有關(guān)主體管理決策與控制提供依據(jù)與支持的重要手段。當(dāng)然，單純從財(cái)務(wù)報(bào)表的簡(jiǎn)單數(shù)字和文字上得不出實(shí)質(zhì)性的結(jié)果，而要利用一定的分析方法和分析技巧，同時(shí)結(jié)合實(shí)際情況，正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性和非正常影響因素，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表進(jìn)行全面綜合分析，以便做出科學(xué)決策，這個(gè)系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)過(guò)程就是財(cái)務(wù)報(bào)表分析。本文在借鑒已有研究成果的基礎(chǔ)上，以三一重工集團(tuán)有限公司2006～2008年度的年報(bào)為主要數(shù)據(jù)來(lái)源，結(jié)合自身實(shí)習(xí)的體會(huì)及思考，分析該公司的財(cái)務(wù)問(wèn)題及成因，然后提出相應(yīng)的優(yōu)化對(duì)策。通過(guò)本文的分析探討，尋找出三一重工集團(tuán)有限公司財(cái)務(wù)狀況中存在的問(wèn)題，為正確充分地認(rèn)識(shí)這些問(wèn)題及成因提供一些較為有益的幫助，為解決這些問(wèn)題提供有一定參考價(jià)值的建議，為三一重工集團(tuán)有限公司的財(cái)務(wù)決策及管理提供啟示。（二）文獻(xiàn)綜述企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表與其財(cái)務(wù)特性之間關(guān)系的確定，離不開(kāi)對(duì)企業(yè)所在國(guó)會(huì)計(jì)環(huán)境的分析。同樣的會(huì)計(jì)報(bào)表放在不同國(guó)家的企業(yè)中，它所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)意義和財(cái)務(wù)特性很可能完全不同。這方面的代表性研究是1982年F?D?S?喬伊所做的關(guān)于日本與美國(guó)公司財(cái)務(wù)比率的比較（刊登于紐約大學(xué)商業(yè)雜志1982年第3期）。例如研究發(fā)現(xiàn)日本企業(yè)的負(fù)債比率比美國(guó)企業(yè)普遍高很多，這表明在美國(guó)長(zhǎng)期償債能力較差的企業(yè)，在日本都可能比較正常。這是因?yàn)?，日本企業(yè)資金的主要來(lái)源是銀行貸款，而且大商業(yè)銀行與企業(yè)的關(guān)系極為密切，銀行對(duì)拖延償還的貸款并不采取嚴(yán)厲的追索措施，而通常的作法是延長(zhǎng)償還期限，或是以新貸款替代舊貸款，甚至可能指派高級(jí)主管人員就任陷入困境企業(yè)的重事長(zhǎng)或董事，以便在經(jīng)營(yíng)管理上提供必要的財(cái)務(wù)支持。在日本，長(zhǎng)期負(fù)債可以任意推遲償還期限，從性質(zhì)上看，更近似于股東權(quán)益，因此，按美國(guó)的觀點(diǎn)認(rèn)為是危險(xiǎn)的負(fù)債比率，在日本都可能安然無(wú)事。所以我們將分別討論國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀。1、國(guó)外研究現(xiàn)狀自1897年格林納(Greene)的《公司財(cái)務(wù)》出版至今，西方財(cái)務(wù)管理理論經(jīng)歷了兩個(gè)時(shí)期，一是20世紀(jì)50年代以前的傳統(tǒng)財(cái)務(wù)理論時(shí)期，另一個(gè)是20世紀(jì)50年代以后至今的現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論時(shí)期。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)理論與現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論有明顯的不同。從研究對(duì)象來(lái)看，傳統(tǒng)財(cái)務(wù)理論注重研究公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)問(wèn)題;而現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論立足資金市場(chǎng)來(lái)研究公司財(cái)務(wù)管理問(wèn)題。從研究方法來(lái)看，傳統(tǒng)財(cái)務(wù)理論偏重描述性方法和定性分析，視財(cái)務(wù)指標(biāo)為常量;而現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理注重建立理論模型和實(shí)證檢驗(yàn)，視財(cái)務(wù)指標(biāo)為隨機(jī)變量。對(duì)于財(cái)務(wù)分析的概念有如下幾種表述：美國(guó)加州大學(xué)的教授WatrB.NeigS認(rèn)為財(cái)務(wù)分析的本質(zhì)在于搜集與決策有關(guān)的財(cái)務(wù)信息并加以分析與解釋的一種判斷過(guò)程。美國(guó)紐約市立大學(xué)LeopidA.Bernstein認(rèn)為財(cái)務(wù)分析是一種判斷過(guò)程，旨在評(píng)估企業(yè)現(xiàn)在或過(guò)去的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果；其主要目的在于對(duì)未來(lái)的狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行最佳預(yù)測(cè)。美國(guó)哈佛大學(xué)管理學(xué)教授波特認(rèn)為價(jià)值可看成是資金的生成和增值，則價(jià)值鏈就是價(jià)值增值的各個(gè)環(huán)節(jié)。對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行分析，實(shí)質(zhì)上也就是對(duì)企業(yè)的價(jià)值運(yùn)動(dòng)進(jìn)行分析。美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)總裁兼財(cái)務(wù)總監(jiān)巴瑞C.麥肯蘭說(shuō)：為了與信息時(shí)代接軌，需要在財(cái)務(wù)報(bào)表中反映無(wú)形資產(chǎn)和軟資產(chǎn)。盡管財(cái)務(wù)管理理論總會(huì)有新的觀點(diǎn)提出，但財(cái)務(wù)管理的一些基本原理在各國(guó)大致相同[1-7]。例如，財(cái)務(wù)分析中的比率分析原理，財(cái)務(wù)計(jì)劃中的平衡原理，財(cái)務(wù)控制中的分權(quán)原理，財(cái)務(wù)決策中的風(fēng)險(xiǎn)原理都基本一致。杜邦分析體系[8]也叫做杜邦財(cái)務(wù)分析法（TheDuPontSystem），是指根據(jù)各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，建立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，綜合分析財(cái)務(wù)狀況的方法。由于該指標(biāo)體系是由美國(guó)杜邦公司最先采用的，故稱(chēng)為杜邦分析體系。杜邦財(cái)務(wù)分析體系是一種分解財(cái)務(wù)比率的方法，從評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效最具綜合性和代表性的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)出發(fā)，利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在有機(jī)聯(lián)系，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)。該體系以?xún)糍Y產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力及權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)間的相互影響作用關(guān)系。該體系層層分解至企業(yè)最基本生產(chǎn)要素的使用、成本與費(fèi)用的構(gòu)成和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，揭示指標(biāo)變動(dòng)的原因和趨勢(shì)，滿(mǎn)足經(jīng)營(yíng)者通過(guò)財(cái)務(wù)分析進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)需要，在經(jīng)營(yíng)目標(biāo)發(fā)生異動(dòng)時(shí)能及時(shí)查明原因并加以修正，為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策和投資決策指明方向。2、國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀我國(guó)財(cái)務(wù)理論研究大體經(jīng)歷了四個(gè)階段：(1)建國(guó)初期的引進(jìn)階段。這一階段主要引進(jìn)原蘇聯(lián)的財(cái)務(wù)管理理論，基本內(nèi)容是將公司財(cái)務(wù)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門(mén)中客觀存在的伙伴關(guān)系并納入財(cái)政體系中。(2)1958年“大躍進(jìn)”時(shí)期的探索階段。這一階段的研究成果是在原蘇聯(lián)的財(cái)務(wù)理論體系的框架下，結(jié)合中國(guó)國(guó)情進(jìn)行修正。(3)1963年的三年經(jīng)濟(jì)調(diào)整時(shí)期的全面建設(shè)階段。這一階段的研究成果是打破了原蘇聯(lián)財(cái)務(wù)理論框架，以公司資金運(yùn)動(dòng)理論代替蘇聯(lián)的貨幣關(guān)系理論，并增加了群眾管理和財(cái)務(wù)指標(biāo)歸口分級(jí)管理責(zé)任制內(nèi)容。(4)1978年以來(lái)的改革開(kāi)放階段。1978年以來(lái)，在鄧小平建設(shè)有中國(guó)特色社會(huì)主義理論的指導(dǎo)下，密切聯(lián)系改革開(kāi)放的實(shí)踐，并借鑒西方財(cái)務(wù)管理理論中的部分成果，對(duì)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下形成的傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理與方法進(jìn)行揚(yáng)棄，逐步建立適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的財(cái)務(wù)管理理論。蘭對(duì)于我國(guó)財(cái)想務(wù)管理理論撲結(jié)構(gòu)體系目蹲前主要有三直種觀點(diǎn):第哀一種觀點(diǎn)主芽張從財(cái)務(wù)學(xué)丟研究對(duì)象所幫包含內(nèi)容展投開(kāi)，認(rèn)為從武財(cái)務(wù)的本質(zhì)脅資金運(yùn)動(dòng)出輪發(fā)，研究對(duì)烏象、職能、滔主體、環(huán)境洲等要素；從看資金運(yùn)動(dòng)規(guī)它律出發(fā)，研乓究財(cái)務(wù)管理熱目標(biāo)、原則-駕對(duì)于我國(guó)財(cái)逼務(wù)管理理論亞結(jié)構(gòu)體系目宵前主要有三樓種觀點(diǎn):第路一種觀點(diǎn)主溉張從財(cái)務(wù)學(xué)占研究對(duì)象所云包含內(nèi)容展怖開(kāi)，認(rèn)為從賣(mài)財(cái)務(wù)的本質(zhì)腳資金運(yùn)動(dòng)出滿(mǎn)發(fā)，研究對(duì)葬象、職能、叮主體、環(huán)境乳等要素；從壘資金運(yùn)動(dòng)規(guī)著律出發(fā)，研芝究財(cái)務(wù)管理梯目標(biāo)、原則哥和體制等要銳素；資金運(yùn)浮動(dòng)規(guī)律應(yīng)用表出發(fā)，研究皮財(cái)務(wù)管理的辱環(huán)節(jié)和方法化[9-12曠]。第二種有觀點(diǎn)主張是萬(wàn)按邏輯的規(guī)貓定性由財(cái)務(wù)池管理學(xué)研究川對(duì)象的概念園、基本特征帥及其規(guī)律體鞋系，構(gòu)成基殿本理論結(jié)構(gòu)況體系；從外按延方面看包倘括財(cái)務(wù)管理注學(xué)研究方法慈論、學(xué)科體芝系、課程體經(jīng)系和方法體徹系等[13迫-16]。膛第三種觀點(diǎn)快主張我國(guó)財(cái)聚務(wù)管理理論蔬研究方法和墨理論結(jié)構(gòu)體鑰系都應(yīng)該與支國(guó)際接軌，粒研究方法提餓倡演繹性的膽規(guī)范研究方庸法和實(shí)證研互究方法，財(cái)?shù)蝿?wù)管理理論縱結(jié)構(gòu)體系包復(fù)括貨幣市場(chǎng)園學(xué)、公司財(cái)嘴務(wù)學(xué)、投資則學(xué)等內(nèi)容[絮17-20鈴]。續(xù)對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)薄表分析的理趙解：葛家樹(shù)爆，劉峰認(rèn)為甚（2008化）財(cái)務(wù)報(bào)表亞分析是一種愿“賄高級(jí)察”舌信息生產(chǎn)活肺動(dòng)，它是指鞏運(yùn)用一定的提方法和手段眼，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)皺表及其相關(guān)變資料提供的厘數(shù)據(jù)進(jìn)行系閥統(tǒng)和深入的煉分析研究，怕提示有關(guān)指匪標(biāo)之間的關(guān)賊系及其變化燃的趨勢(shì)，以沈便對(duì)企業(yè)的膛財(cái)務(wù)活動(dòng)和防有關(guān)經(jīng)濟(jì)活往動(dòng)做出評(píng)價(jià)零和預(yù)測(cè)，從宇而為使用者故進(jìn)行相關(guān)經(jīng)脖濟(jì)決策提供似更加直接相瀉關(guān)的信息和戶(hù)更有效的幫懶助。李保存抹（2007屢）認(rèn)為指對(duì)閑財(cái)務(wù)報(bào)表有頃關(guān)數(shù)據(jù)資料張進(jìn)行比較、碌分析和研究帝，從而了解售企業(yè)財(cái)務(wù)狀累況，發(fā)現(xiàn)企牲業(yè)經(jīng)營(yíng)中的甜問(wèn)題，預(yù)測(cè)納企業(yè)未來(lái)發(fā)拐展趨勢(shì)，為葵科學(xué)決策提蔬供依據(jù)。還伴有一些學(xué)者僑提出在財(cái)務(wù)串分析的中增調(diào)設(shè)自由現(xiàn)金堡流量指標(biāo)和震增設(shè)EVA婚(經(jīng)濟(jì)價(jià)值富增量)指標(biāo)湊等[21-脅26]。醒樊行?。?盼006）認(rèn)夢(mèng)為[27]隆，綜合評(píng)價(jià)語(yǔ)是在綜合分脆析的基礎(chǔ)上折，運(yùn)用綜合旺評(píng)價(jià)的方法牽對(duì)企業(yè)的財(cái)涉務(wù)狀況和經(jīng)蠻營(yíng)成果所做限的綜合結(jié)論闖。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)僑以財(cái)務(wù)分析涌為前提，財(cái)綢務(wù)分析以財(cái)偏務(wù)評(píng)價(jià)為結(jié)餓論，從整體海上相互聯(lián)系暗地全面評(píng)價(jià)墊企業(yè)的財(cái)務(wù)竹狀況和經(jīng)營(yíng)鋒成果。綜合漿分析評(píng)價(jià)的惱目的在于：良通過(guò)綜合分哀析評(píng)價(jià)明確乒企業(yè)財(cái)務(wù)活吧動(dòng)與經(jīng)營(yíng)活蔬動(dòng)的相互關(guān)檔系，找出制饒約企業(yè)發(fā)展捉的葵“汽瓶頸沈”畝所在；通過(guò)教綜合分析評(píng)繭價(jià)全面評(píng)價(jià)艇企業(yè)財(cái)務(wù)狀猴況及經(jīng)營(yíng)業(yè)揉績(jī)，明確企故業(yè)的經(jīng)營(yíng)水瞎平、位置及邊發(fā)展方向；猜通過(guò)綜合分歡析評(píng)價(jià)為企惜業(yè)利益相關(guān)尼者進(jìn)行投資翠決策提供參摘考；通過(guò)綜續(xù)合評(píng)價(jià)分析剩為完善企業(yè)燒財(cái)務(wù)管理和由凈管理提供何依據(jù)。足謝宏（20缺08）[2敲9]認(rèn)為：晚盈利能力分予析是指對(duì)企窩業(yè)盈利能力交和盈利分配最情況所作的腳分析。它是威企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)希構(gòu)和經(jīng)營(yíng)績(jī)藝效的綜合表舟現(xiàn)。投資者須關(guān)心企業(yè)賺壟取利潤(rùn)的多醫(yī)少并重視對(duì)條利潤(rùn)的分析尖，是因?yàn)槌克麄兊耐顿Y左報(bào)酬是從中隆支付的。對(duì)標(biāo)于債權(quán)人來(lái)明講，利潤(rùn)是跌企業(yè)償債能師力的重要來(lái)問(wèn)源。政府有柜關(guān)部門(mén)關(guān)心蜜的則是微觀棋和宏觀的經(jīng)悼濟(jì)效益以及躲各種稅費(fèi)上察交的可靠滿(mǎn)性。對(duì)于企哪業(yè)管理者來(lái)豪講，可通過(guò)掘?qū)τ芰οx(chóng)的分析，來(lái)監(jiān)評(píng)價(jià)判斷企誓業(yè)的經(jīng)營(yíng)成狼果，分析變彎化原因，總德結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)奧，不斷提高會(huì)企業(yè)獲利水櫻平。它是管其理者經(jīng)營(yíng)業(yè)即績(jī)和管理效吊能的集中表品現(xiàn)。對(duì)于職宅工來(lái)講，則墻是豐厚報(bào)酬村及資金的來(lái)題源，并可保菌證工作的穩(wěn)德定。它也是慶集體福利設(shè)識(shí)施的不斷完北善的重要保陸障。華張先治（2循008）認(rèn)坐為[29]開(kāi)，財(cái)務(wù)分析斧從盈利能力究、營(yíng)運(yùn)能力摘和償債能力商角度對(duì)企業(yè)栗的籌資活動(dòng)羅、投資活動(dòng)濤、和經(jīng)營(yíng)狀邊況進(jìn)行了深愉入、細(xì)致的風(fēng)分析，以判菠明企業(yè)的財(cái)鍋務(wù)狀況和經(jīng)善營(yíng)業(yè)績(jī)，這奴對(duì)于企業(yè)投跑資者、債權(quán)萌人、經(jīng)營(yíng)者療、及其他與床企業(yè)有關(guān)的戒利益相關(guān)者惜了解企業(yè)的碗財(cái)務(wù)狀況和珍經(jīng)營(yíng)成效是考十分有益的竿但是前面的繩財(cái)務(wù)分析通穗常是從某一無(wú)特定角度，姑就企業(yè)的某陷一方面的經(jīng)暖營(yíng)活動(dòng)所做攏的分析，這限種分析不足棗以全面評(píng)價(jià)璃企業(yè)的總體抱財(cái)務(wù)狀況和揭財(cái)務(wù)成效，膊很難對(duì)企業(yè)括總體財(cái)務(wù)狀巡況和經(jīng)營(yíng)業(yè)幟績(jī)的關(guān)聯(lián)性稀做出綜合結(jié)年論。為彌補(bǔ)池財(cái)務(wù)分析的臺(tái)這一不足，等有必要在財(cái)舉務(wù)能力單項(xiàng)泡分析的基礎(chǔ)任上，將有關(guān)奇指標(biāo)按其內(nèi)門(mén)在聯(lián)系結(jié)合掌起來(lái)進(jìn)行綜雖合分析。臥3、簡(jiǎn)要述裳評(píng)邁綜上所述，植中西方在財(cái)毀務(wù)報(bào)表分析煎理論方面的叨差異與各自減理論的來(lái)源嫩和基礎(chǔ)不同創(chuàng)有很大關(guān)系拍，西方的會(huì)陪計(jì)理論特別捆是近代會(huì)計(jì)宵理論與實(shí)務(wù)進(jìn)的關(guān)系非常速緊密，所以羨看起來(lái)多了嘆實(shí)際而少了訂抽象。我國(guó)貨的會(huì)計(jì)理論犬由于一直是沾國(guó)家主導(dǎo)，鏡所以理論研錦究缺乏深厚到的實(shí)踐土壤忠，抽象的東對(duì)西多，所以服會(huì)有會(huì)計(jì)對(duì)嘩象這樣的概強(qiáng)念。我國(guó)的為財(cái)務(wù)報(bào)告分尊析就是計(jì)算檔各種財(cái)務(wù)比藝率，通過(guò)計(jì)放算財(cái)務(wù)分析宵比率得出的董數(shù)據(jù)與合理結(jié)的指標(biāo)進(jìn)行岡對(duì)比，從而希分析出企業(yè)康潛在的問(wèn)題洋。基于此情甲況本文擬從技企業(yè)當(dāng)期的薄生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及殲財(cái)務(wù)狀況出偽發(fā)對(duì)三一重膜工集團(tuán)有限舌公司06～幻08年的財(cái)沙務(wù)報(bào)表進(jìn)行慣全方面的分瓣析得出客觀攏的結(jié)論，然敬后提出相應(yīng)隸的財(cái)務(wù)意見(jiàn)死和改進(jìn)方案遭。庸二、三一重謀工集團(tuán)有限無(wú)公司基本情虹況政（一）機(jī)械副裝備制造行向業(yè)簡(jiǎn)介送機(jī)械裝備制座造業(yè)是為國(guó)蕉民經(jīng)濟(jì)各部畝門(mén)進(jìn)行簡(jiǎn)單揚(yáng)再生產(chǎn)和擴(kuò)掏大再生產(chǎn)提騰供生產(chǎn)工具久的各制造業(yè)關(guān)的總稱(chēng)，被碼譽(yù)為"母體綁"工業(yè)。主拍要包括金屬做制品、通用李設(shè)備、專(zhuān)用完設(shè)備、交通率運(yùn)輸、武器斬彈藥、電氣頂機(jī)械及器材蘋(píng)、通信設(shè)備逐計(jì)算機(jī)及其面他電子、儀渣器儀表及文津化辦公用機(jī)筒械制造業(yè)八燙大類(lèi)，其中饞又以通用設(shè)改備、專(zhuān)用設(shè)燦備、交通運(yùn)木輸、電氣機(jī)槽械及器材、勻通信設(shè)備計(jì)漂算機(jī)及其他掏電子這五大夠行業(yè)為重要塊組成部分。坐機(jī)械裝備制精造業(yè)的發(fā)展杠直接制約著棉相關(guān)產(chǎn)業(yè)的提經(jīng)濟(jì)發(fā)展，登其技術(shù)水平趙決定著相關(guān)上產(chǎn)業(yè)技術(shù)水股平和競(jìng)爭(zhēng)力魚(yú)的高低。在騰國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)日站益激烈的今島天，沒(méi)有發(fā)乳達(dá)的機(jī)械裝保備制造業(yè)就獸不可能實(shí)現(xiàn)撈生產(chǎn)力的跨冒越式發(fā)展。墳黨的十六大忌報(bào)告提出"懼用高新技術(shù)謹(jǐn)和先進(jìn)適用稠技術(shù)改造傳脈統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，大墻力振興裝備茫制造業(yè)"。著貫徹落實(shí)黨荒的十六大精字神，大力發(fā)館展江蘇機(jī)械鞋裝備制造業(yè)技，對(duì)江蘇省典在新一輪發(fā)勝展中占據(jù)有娛利位置，更兩好的應(yīng)對(duì)高仗科技時(shí)代的腰激烈競(jìng)爭(zhēng)，銷(xiāo)加快全省經(jīng)筑濟(jì)發(fā)展步伐趁具有重要意框義。京近幾年，湖弓南機(jī)械工業(yè)塔加大創(chuàng)新能略力建設(shè)的投爬入，先后建嶺起了遠(yuǎn)大空凡調(diào)、三一重驟工、中聯(lián)重衡科、南車(chē)株陣機(jī)、株洲車(chē)辭輛、南方航磚動(dòng)、湘電股毒份、江麓機(jī)利械、江南機(jī)磨器、益陽(yáng)橡負(fù)機(jī)等10家魂國(guó)家級(jí)企業(yè)熱技術(shù)中心，楊先后有6家牌企業(yè)入選國(guó)嘴家創(chuàng)新型企冬業(yè)試點(diǎn)。初哄步形成的以輝企業(yè)為主體亮的創(chuàng)新體系濃，大大加快洲了新產(chǎn)品開(kāi)哲發(fā)的步伐。潔2008年壤規(guī)模企業(yè)實(shí)脊現(xiàn)新產(chǎn)品產(chǎn)愁值563.坡88億元，擱比上年增長(zhǎng)盯44.3%加，新產(chǎn)品產(chǎn)霜值率達(dá)到了見(jiàn)26.66稈%，一些重嬸點(diǎn)領(lǐng)域的產(chǎn)繳品研發(fā)相繼謎取得突破。抄中聯(lián)重科研劑制成功世界狀輸送強(qiáng)度最永高的C10餡0混凝土輸惠送泵，三一豪重工研制成招功世界最長(zhǎng)悟臂架（部76米如）混凝土泵失車(chē)，湘電集碰團(tuán)研制成功橫我國(guó)首臺(tái)2圈20噸電動(dòng)搖輪自卸車(chē)，臺(tái)世界上功率昌最大的六軸懸交流傳動(dòng)電柏力機(jī)車(chē)和我支國(guó)首列具有鵝自主知識(shí)產(chǎn)伍權(quán)的A型地危鐵車(chē)輛在南耕車(chē)株機(jī)成功染下線，山河寬科技研制的寄首批三種型享號(hào)的輕型飛請(qǐng)機(jī)試飛成功困，衡變公司高承擔(dān)的用于互我國(guó)凡“種首條100壁0kV特高嘆壓交流試驗(yàn)滾示范工程伯”論的代表世界役最高水平的勇4臺(tái)百萬(wàn)伏銷(xiāo)級(jí)特高壓并量聯(lián)電抗器一戶(hù)次性研制成腹功。一大批勁處于價(jià)值鏈滾高端的新產(chǎn)礙品為產(chǎn)業(yè)發(fā)爬展開(kāi)辟了廣雪闊的增長(zhǎng)空值間。鐘（二）公司智基本信息手三一集團(tuán)有造限公司始創(chuàng)屑于1989耳年。二十年父來(lái)，三一集攔團(tuán)秉持裝“靈創(chuàng)建一流企鞏業(yè)，造就一遇流人才，做容出一流貢獻(xiàn)上”現(xiàn)的企業(yè)宗旨騎，打造了業(yè)叢內(nèi)知名的蛇“曬三一鑒”目品牌。20繁07年，三播一集團(tuán)實(shí)現(xiàn)星銷(xiāo)售收入1狂35億元、較利潤(rùn)40億繩元，成為建煎國(guó)以來(lái)湖南故省首家銷(xiāo)售鏈過(guò)百億的民照營(yíng)企業(yè)。2舒008年，功盡管受金融上危機(jī)影響，賊三一仍然延幫續(xù)了以往的撒增長(zhǎng)，全年吐實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售2客09億元。龜目前，三一杜集團(tuán)擁有員棕工近3萬(wàn)人群。瞞三一集團(tuán)主月業(yè)是以扭“徒工程毒”窄為主題的機(jī)蜘械裝備制造席業(yè)，目前已魂全面進(jìn)入工朽程機(jī)械制造辨領(lǐng)域。主導(dǎo)挽產(chǎn)品為建筑戚機(jī)械、路面免機(jī)械、挖掘奔機(jī)械、樁工鴨機(jī)械、起重寺機(jī)械、非開(kāi)并挖施工設(shè)備丹、港口機(jī)械滋、煤炭機(jī)械陵、風(fēng)電設(shè)備岸等全系列產(chǎn)野品。其中混遭凝土機(jī)械、宣樁工機(jī)械、莖履帶起重機(jī)何、煤炭掘進(jìn)券機(jī)械為國(guó)內(nèi)跳第一品牌，糟混凝土泵車(chē)歇全面取代進(jìn)潮口，國(guó)內(nèi)市垂場(chǎng)占有率達(dá)究57%，為遭國(guó)內(nèi)首位，牙且連續(xù)多年斑產(chǎn)銷(xiāo)量居全拘球第一。連三一是全球成工程機(jī)械制液造商50強(qiáng)糠、全球最大輝的混凝土機(jī)較械制造商、料中國(guó)企業(yè)5據(jù)00強(qiáng)、工偽程機(jī)械行業(yè)歡綜合效益和攜競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)繞企業(yè)、福布溉斯故“授中國(guó)頂尖企倍業(yè)璃”隱，中國(guó)最具暫成長(zhǎng)力自主津品牌、中國(guó)伯最具競(jìng)爭(zhēng)力協(xié)品牌、中國(guó)披工程機(jī)械行像業(yè)標(biāo)志性品共牌、亞洲品事牌500強(qiáng)努。妄三一集團(tuán)的全核心企業(yè)三胞一重工于2節(jié)003年7傍月3日上市靜，是中國(guó)股康權(quán)分置改革只首家成功并臨實(shí)現(xiàn)全流通晴的企業(yè)。識(shí)三一秉承品鍛質(zhì)改變世界竿經(jīng)營(yíng)理念，釣將銷(xiāo)售收入泡的5%-7燙%用于研發(fā)夢(mèng)，致力于將酷產(chǎn)品升級(jí)換慈代至世界一監(jiān)流水準(zhǔn)。擁思有國(guó)家級(jí)技-成三一集團(tuán)的屋核心企業(yè)三鏟一重工于2雞003年7巖月3日上市隊(duì)，是中國(guó)股詳權(quán)分置改革檔首家成功并閃實(shí)現(xiàn)全流通嘆的企業(yè)。均三一秉承挽“支品質(zhì)改變世廟界嬸”販經(jīng)營(yíng)理念，凡將銷(xiāo)售收入藝的5%-7輕%用于研發(fā)淡，致力于將叢產(chǎn)品升級(jí)換解代至世界一語(yǔ)流水準(zhǔn)。擁?yè)u有國(guó)家級(jí)技雕術(shù)開(kāi)發(fā)中心尸和博士后流最動(dòng)工作站，張擁有授權(quán)有耽效專(zhuān)利53罷6項(xiàng)和近百丟項(xiàng)核心技術(shù)廚。榮獲國(guó)家趟科技進(jìn)步二浮等獎(jiǎng)、中國(guó)市馳名商標(biāo)、評(píng)全國(guó)漿“順免檢產(chǎn)品環(huán)”段、中國(guó)名備牌產(chǎn)品。2丑007年1薄2月，三一辰重工在上海磁環(huán)球金融中器心以492控米創(chuàng)造單泵境垂直泵送混啊凝土的世界檢新高。20瀉07年10壘月，由三一席重工自主研刺制的66米生臂架泵車(chē)問(wèn)飲鼎吉尼斯世艘界紀(jì)錄。2抄008年底窩，三一推出廉72米世界察最長(zhǎng)臂架泵森車(chē)，實(shí)現(xiàn)了腿對(duì)混凝土泵宅送技術(shù)的又塵一次跨越。翁在國(guó)內(nèi)，三啦一建有上海洲、北京、沈肝陽(yáng)、昆山、鈔長(zhǎng)沙等五大沉產(chǎn)業(yè)園。在歷全球，三一益建有12個(gè)膝海外子公司旦，業(yè)務(wù)覆蓋械達(dá)150個(gè)刊國(guó)家，產(chǎn)品耀批量出口1劇10多個(gè)國(guó)母家和地區(qū)。改目前，三一糾已在印度、鎖美國(guó)相繼投爐資建設(shè)工程騙機(jī)械研發(fā)制府造基地。今紹年元月，三各一在德國(guó)投誼資1億歐元惡建設(shè)工程機(jī)碼械研發(fā)制造莫基地項(xiàng)目正指式簽約，中兔德總理共同濕見(jiàn)證了這一孝項(xiàng)目的簽約殿。邪2003年壞10月3日遷上午，中共莫中央總書(shū)記昆、國(guó)家主席床濤哥視察三柏一，殷切寄男語(yǔ)：馳“健你們已經(jīng)取傾得了輝煌的叔過(guò)去，希望宵你們團(tuán)結(jié)一悠心，有一個(gè)跨更加美好的島未來(lái)！漿”幫此后，溫家非寶、賈慶林境、曾慶紅、液黃菊、周永肺康等黨和國(guó)員家主要領(lǐng)導(dǎo)匪人相繼視察季三一。治董事長(zhǎng)梁穩(wěn)輩根先生是三角一集團(tuán)的主姑要?jiǎng)?chuàng)始人，帥中共十七大夫代表，八、序九、十屆全調(diào)國(guó)人大代表潑，全國(guó)勞動(dòng)識(shí)模范、全國(guó)陳優(yōu)秀民營(yíng)企巖業(yè)家，優(yōu)秀街中國(guó)特色社暫會(huì)主義事業(yè)帖建設(shè)者，束“堤中國(guó)經(jīng)濟(jì)年昏度人物使”該、福布斯竹“冶中國(guó)上市公支司最佳老板鍋”點(diǎn)、存“紋蒙代爾勤?完世界經(jīng)理人定成就獎(jiǎng)混”雹獲得者。跟（三）公司足經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略與牛優(yōu)劣勢(shì)分析葛1、公司的嚇經(jīng)營(yíng)、投資竭和融資戰(zhàn)略殺選擇員(1)三獸一重工發(fā)展躺目標(biāo)圖以高新技術(shù)折改造機(jī)械裝扛?jìng)涔I(yè)，率獨(dú)先使所經(jīng)營(yíng)扔產(chǎn)品升級(jí)換跪代至世界一惑流水準(zhǔn)，成殃為中國(guó)機(jī)械析裝備工業(yè)的抱標(biāo)志性企業(yè)攜。班(2)三董一重工經(jīng)營(yíng)飽戰(zhàn)略舊以'創(chuàng)建一童流企業(yè)、造核就一流人才仙、做出一流灣貢獻(xiàn)'為使抖命，以'自段強(qiáng)不息，產(chǎn)負(fù)業(yè)報(bào)國(guó)'的糾'三一精神督'為理想，豆在全公司推派廣'品質(zhì)改仆變世界'的訂核心價(jià)值觀憂，以'一切恐為了客戶(hù)，躬一切源于創(chuàng)丈新'為基本挪經(jīng)營(yíng)理念。戲“軋1233醒”巷經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略指奴導(dǎo)思想：租1）一個(gè)根到本殃——禾以人才為根拖本建立符合形現(xiàn)代企業(yè)發(fā)接展要求與公陷司實(shí)際需要她的基于公司閥核心能力建膀設(shè)的人力資售源管理體系紋，真正做到臨引得進(jìn)、用瓶得好、留得兇住，重點(diǎn)提損升人員素質(zhì)網(wǎng)，打造行業(yè)遭一流的研發(fā)久、營(yíng)銷(xiāo)和管團(tuán)理骨干隊(duì)伍段。腔2）研發(fā)和宰服務(wù)兩項(xiàng)核命心能力研發(fā)掃能力：確保父混凝土輸送光機(jī)械在國(guó)內(nèi)申的領(lǐng)先地位建，爭(zhēng)取路面鮮機(jī)械達(dá)到國(guó)畏內(nèi)一流，三圣一重裝新產(chǎn)襪品達(dá)到國(guó)外責(zé)同類(lèi)產(chǎn)品的恰水平。服務(wù)逢能力：超過(guò)匹同行標(biāo)準(zhǔn)，桑超過(guò)客戶(hù)期隔望，成為行舍業(yè)標(biāo)桿。籌3）三個(gè)關(guān)權(quán)系：即規(guī)模殿、效益和品備牌三者之間舌的關(guān)系，規(guī)膚模是效益的撈基礎(chǔ)，也是辟品牌的基礎(chǔ)追；規(guī)模服從并于效益，效懸益服從于品眨牌。園4）三個(gè)利孫用：利用國(guó)鋪際分工、重苦組和國(guó)際市胞場(chǎng)；利用宏翠觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整執(zhí)帶來(lái)的行業(yè)旱調(diào)整和企業(yè)自重組的機(jī)會(huì)塔；利用新技稠術(shù)進(jìn)步帶來(lái)搏的產(chǎn)業(yè)升級(jí)特。戰(zhàn)略定位：徹在對(duì)國(guó)內(nèi)外殘經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、障市場(chǎng)需求、兵同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)辮對(duì)手、公司滾自身優(yōu)劣勢(shì)尖進(jìn)行深刻分現(xiàn)析的基礎(chǔ)上偏，公司在未體來(lái)三年內(nèi)，愁實(shí)施專(zhuān)業(yè)化錘經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，欣將主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)收定位為工程捕機(jī)械產(chǎn)業(yè)，拐同時(shí)，作為破戰(zhàn)略協(xié)同產(chǎn)蹈業(yè)，在全球緒范圍內(nèi)開(kāi)展鍬以工程機(jī)械念設(shè)備為主的足租賃業(yè)務(wù)，厘以租促銷(xiāo)，煮先租、銷(xiāo)，奔再設(shè)廠。在陣此基礎(chǔ)上，縫高度關(guān)注與遣本公司產(chǎn)品旁高度相關(guān)的降機(jī)械制造產(chǎn)寨業(yè)首先是環(huán)由保機(jī)械行業(yè)涼的發(fā)展，為爛公司進(jìn)入通動(dòng)用機(jī)械制造閃業(yè)打下基礎(chǔ)露。競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略：由對(duì)國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)惠者采取差異盛化戰(zhàn)略，重碼點(diǎn)是產(chǎn)品的虛差異化、品蜜種的差異化幸、品質(zhì)的差姿異化和服務(wù)學(xué)的差異化。討產(chǎn)品的差異楊化是指公司敗開(kāi)發(fā)出處于犁國(guó)內(nèi)外同行諸技術(shù)前沿的峰產(chǎn)品，促使康產(chǎn)品的升級(jí)呼換代；品種燕差異化是指旱公司實(shí)施產(chǎn)效品品種的大窯型化、微型狹化和成套化息戰(zhàn)略，規(guī)避覆國(guó)內(nèi)產(chǎn)品集顯中在中間層碼面的惡性競(jìng)遮爭(zhēng)；品質(zhì)差芽異化是指公峰司大力開(kāi)發(fā)董技術(shù)壁壘高蒜、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)商弱的高品質(zhì)論產(chǎn)品，替代木進(jìn)口產(chǎn)品，黨同時(shí)逐步進(jìn)怪入國(guó)際市場(chǎng)以；服務(wù)差異毯化是指公司坑對(duì)不同的產(chǎn)殊品采取更準(zhǔn)旺確的客戶(hù)需百求分析和市喇場(chǎng)的再細(xì)分演，為客戶(hù)提危供個(gè)性化的績(jī)產(chǎn)品和服務(wù)激模塊。通過(guò)嚼實(shí)施差異化礙戰(zhàn)略，全面叨提升公司產(chǎn)違品、服務(wù)、口品牌全方位庸的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)披。對(duì)國(guó)外競(jìng)啦爭(zhēng)者采取全掩面成本領(lǐng)先奸戰(zhàn)略。所謂緒全面成本領(lǐng)肉先，指在與蠅國(guó)外品質(zhì)接活近的情況下堵，產(chǎn)品以較涂低的銷(xiāo)售價(jià)撫格進(jìn)入市場(chǎng)爪，利用產(chǎn)品河的高性?xún)r(jià)比圾參與競(jìng)爭(zhēng)。檢通過(guò)進(jìn)一步宴提高全員勞豎動(dòng)生產(chǎn)率，艇控制管理成振本、財(cái)務(wù)成邀本和利用現(xiàn)贊有營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)糊降低營(yíng)銷(xiāo)成柳本，以保持安和加強(qiáng)公司禽產(chǎn)品在成本慣方面的競(jìng)爭(zhēng)般優(yōu)勢(shì)。歲2、公司選魔擇上述戰(zhàn)略?shī)Z的優(yōu)勢(shì)和風(fēng)描險(xiǎn)贊三一重工具侄有強(qiáng)大的營(yíng)韻銷(xiāo)能辦，較巷強(qiáng)的技術(shù)創(chuàng)配新能力，強(qiáng)秤勢(shì)的三一品劃牌，擁有強(qiáng)朽大的直銷(xiāo)網(wǎng)悲絡(luò)，同時(shí)三六一重工的成帥本低于國(guó)外東競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、眠近似于國(guó)內(nèi)摩競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，崗這些資源支貌持公司采用循差異性競(jìng)爭(zhēng)助戰(zhàn)略。根據(jù)待三一重工的右使命和目標(biāo)妹，不擬采用愧目標(biāo)集聚戰(zhàn)究略。因此，臣三一重工的部一般性競(jìng)爭(zhēng)覆戰(zhàn)略應(yīng)采用溜差異化競(jìng)爭(zhēng)兄戰(zhàn)略。在差羅異化戰(zhàn)略指慘導(dǎo)下，對(duì)于俊國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)者童，由于三一紋品牌具有很端高的知名度剩并且具有很幸強(qiáng)技術(shù)研發(fā)革能力和質(zhì)量吼保證能力，虜所以采取質(zhì)笨量、品牌差舍異化戰(zhàn)略，汽對(duì)于國(guó)外競(jìng)現(xiàn)爭(zhēng)者，利用決強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)汽優(yōu)勢(shì)和本土疼服務(wù)快速周未到的特點(diǎn)，效采取營(yíng)銷(xiāo)、響服務(wù)差異化織戰(zhàn)略。乖三、財(cái)務(wù)報(bào)嗎表分析便（一）財(cái)務(wù)紗狀況分析世1、資產(chǎn)負(fù)育債總體狀況壤（1）資產(chǎn)石、負(fù)債及權(quán)蓋益變動(dòng)趨勢(shì)郊分析蒙圖1資產(chǎn)蝦負(fù)債表趨勢(shì)遙圖（單位：傳元）屬Figl龍Bal帝ance駛Sheet訊(un壇it:Y驅(qū)uan)悼（2）公司兩運(yùn)用資產(chǎn)的柜周轉(zhuǎn)率滲公司在三年盡中總資產(chǎn)周眼轉(zhuǎn)率不斷上況升，從20想06年的0磁.857上兩升至200諷8年的1.炊13，說(shuō)明沉公司資產(chǎn)利趣用效率在逐更年提高，且黎提高的速度薦較快。搖2、資產(chǎn)、墓負(fù)債及權(quán)益詳?shù)臉?gòu)成分析送（1）資產(chǎn)花結(jié)構(gòu)分析蜻圖2資產(chǎn)葉構(gòu)成比例圖例Fig2飛asse雖tsst鬧ructu港repr妥o(hù)port紐ionme自nt汪公司三年來(lái)闊，2006喬年和200稍8年的資產(chǎn)傾構(gòu)成比例類(lèi)均似，變動(dòng)很請(qǐng)小。只有2及007年流岸動(dòng)資產(chǎn)比例已稍微有點(diǎn)提唉高，但是公框司的無(wú)形資債產(chǎn)稍有提高薪，2008裳年受?chē)?guó)際金賠融危機(jī)的影展響，公司無(wú)帶形資產(chǎn)有小茫度下降。公渡司在200挎6至200今8年中除2繞007年流在動(dòng)資產(chǎn)有較篩小提高之外西，比例基本層穩(wěn)定。召圖3流動(dòng)資糊產(chǎn)占總資產(chǎn)烤構(gòu)成比例圖專(zhuān)Fig3燃Curr虛enta準(zhǔn)ssets埋acco耍untin館gfor倡tota概lass名etss賺truct微ure糾如圖3所示毀，2007些年的流動(dòng)資心產(chǎn)較其它兩脂年的流動(dòng)資滲稍有提高主絕要是因?yàn)槠湔碡泿刨Y金較霧高。三年里掌應(yīng)收款凈額騎不斷提高，毫預(yù)付款項(xiàng)2衡006年較寸高，為6.餃23%，2甲007和2唯008年都巾有所降低，絲在4.5%貧左右。存貨蒼凈額200控6年較高，副為25.2訪1%，20干07年和2狀008年都搖有所降低，葬在21%左炊右。舍（2）負(fù)債比分析走公司200末6至200喬8年的應(yīng)收忙賬款周轉(zhuǎn)率蜜有小量增長(zhǎng)福，但是在2斃007年，歪應(yīng)收賬款周赤轉(zhuǎn)率有了小惱幅下降，應(yīng)丟收賬款的變會(huì)現(xiàn)速度和公銷(xiāo)司的收賬效律率先是提高舅，后有小幅這下降，從一槽定程度上說(shuō)仔明公司從2就006年到置2007年影的公司資金遍管理有一定牌的不足，對(duì)離公司的發(fā)展巨和成長(zhǎng)有一宵定的影響。后公司對(duì)應(yīng)收傳款項(xiàng)(含應(yīng)秤收賬款、其撈他應(yīng)收款和奮長(zhǎng)期應(yīng)收款狂)壞賬損失灌采用備抵法順核算。壞賬怖確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)為冠：(a)債島務(wù)人破產(chǎn)或只死亡，以其許破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或頃者遺產(chǎn)清償俘后仍無(wú)法收黃回的款項(xiàng)；圈(b)債務(wù)夾人逾期未履聽(tīng)行其償債義鋸務(wù)，且具有克明顯特征表絮明無(wú)法收回爹的款項(xiàng)。(寇c)本公司炭在計(jì)提壞賬謠準(zhǔn)備時(shí)，首售先對(duì)于單項(xiàng)胃金額重大的毒應(yīng)收款項(xiàng)，漲單獨(dú)進(jìn)行減諒值測(cè)試，有筑客觀證據(jù)表譽(yù)明其發(fā)生了歪減值的，根熊據(jù)其未來(lái)現(xiàn)引金流量現(xiàn)值榮低于其賬面逗價(jià)值的差額謝，確認(rèn)減值談?chuàng)p失并計(jì)提辟壞賬準(zhǔn)備；外對(duì)于單項(xiàng)金月額非重大的陷應(yīng)收款項(xiàng)以佛及單獨(dú)測(cè)試節(jié)后未發(fā)生減邀值的單項(xiàng)金柳額重大的應(yīng)大收款項(xiàng)，采孫用組合方式載進(jìn)行減值測(cè)等試，按照資裙產(chǎn)負(fù)債表日撕的賬齡和如燭下比例計(jì)提訓(xùn)壞賬準(zhǔn)備：恢街應(yīng)收帳款帳肝齡壞帳準(zhǔn)頓備比例近綁合同未到約斑定收款期的遣應(yīng)收款項(xiàng)懸2%1年詢(xún)以?xún)?nèi)（含1元年）5％霧1－2年羽（含2年）兇10％饒2－3年（根含3年）百20％3率年以上5總0％公司績(jī)對(duì)于以信用蔽證方式結(jié)算劣或以購(gòu)買(mǎi)保車(chē)險(xiǎn)的國(guó)際出仆口業(yè)務(wù)產(chǎn)生湯的應(yīng)收賬-畢應(yīng)收帳款帳榨齡促某蝦賽縣壞帳準(zhǔn)備揚(yáng)比例跑近合同未到爆約定收款期均的應(yīng)收款項(xiàng)窗幣捷豎2%壇1年以?xún)?nèi)（順含1年）繩保丑氧醒饅5％捎1－2年（曬含2年）緞菜資填鏡胸10％快2－3年（欠含3年）御剝女秒殼釀20％唯3年以上她問(wèn)裝親壺版懇高50％紙公司對(duì)于以互信用證方式脂結(jié)算或以購(gòu)葬買(mǎi)保險(xiǎn)的國(guó)者際出口業(yè)務(wù)壞產(chǎn)生的應(yīng)收蹈賬款單獨(dú)作根為一個(gè)信用渴組合不計(jì)提歸壞賬準(zhǔn)備。墓表1應(yīng)收賬桌款結(jié)構(gòu)比較俊圖蠅Table尼1A朽ccoun雕trec脫eivab倘lest地ructu尼repr睡oport究ionme報(bào)nt闊2006刷2007押2008賞帳齡金額賠占比例菌金額占比弊例金額脅占比例胖未到合同收病款日應(yīng)收款昏00%符817,濱411,0晚95.87格37.0丸7%82之3,898積,834.敲0724涉.93%課一年以?xún)?nèi)諸647,7船09,19橡6.48麻78.11冒%2,0泰10,87輛7,528泳.39啦60.84甲%2,0墊10,87葛7,528夢(mèng).396誘0.84%誕一至二年類(lèi)75,14蓄0,372況.859秩.06%魄281,5趣11,23崖8.96胖8.52%雨281,累511,2服38.96科8.52裂%蘭二至三年辛50,19址2,479驅(qū).696受.05%料97,43航7,835佩.162恩.95%怎97,43逗7,835及.162做.95%三三年以上社56,19捷4,443披.986泊.78%遭91,12釀8,776輪.762牢.76%容91,12防8,776亦.762芳.76%化合計(jì)82沈9,236寺,493.要0010早0.00%厘2,20登4,606冶,071.愁4410隙0.00%賠3,30湖4,854瑞,213.悼3410慌0.00％侵應(yīng)收賬款從鈴06年一直狡增長(zhǎng)，至0蹈8年增長(zhǎng)到醋3,304豬,854,超213.3響4，壞賬準(zhǔn)河備也由此依予相應(yīng)比例增重加，主要原甲因是由于產(chǎn)民品銷(xiāo)售的增劣長(zhǎng)。教（3）存貨納計(jì)價(jià)扣公司存貨計(jì)壁價(jià)方法為：味公司存貨包較括原材料、更自制半成品池、包裝物、郵產(chǎn)成品、在診產(chǎn)品、低值斯易耗品、委跟托加工材料辦、房地產(chǎn)開(kāi)朵發(fā)成本；（戲2）存貨按為實(shí)際成本進(jìn)笛行核算；（金3）發(fā)出商艇品按加權(quán)平郊均法計(jì)價(jià)，物原材料、自須制半成品、眉包裝物于領(lǐng)遇用時(shí)按加權(quán)跟平均法計(jì)價(jià)惱；（4）低恩值易耗品于盡領(lǐng)用時(shí)一次疊攤銷(xiāo)。乞公司200稿6年存貨凈售額占公司總毒資產(chǎn)的25么。21%，象相比之下，減2007年繭和2008筋年都有所降惕低。公司的娘存貨跌價(jià)準(zhǔn)鳳備從200市6年的5,核530,4諸87.17共元上升至1挽5,931繪,849.轟58元，最似后上升到2惕008年的庭19,97徹8,014勵(lì).19元，敬這主要是由恰于產(chǎn)品銷(xiāo)售辜量不斷增加系，相應(yīng)的采柜購(gòu)量和備貨焦量也不斷增鑼加。意（4）在建并工程狼在建工程的靈計(jì)價(jià)方法是致按實(shí)際成本抹計(jì)價(jià)，與購(gòu)贏建固定資產(chǎn)壺有關(guān)的專(zhuān)項(xiàng)因借款利息及掠匯兌損益，恨在達(dá)到預(yù)定芳可使用狀態(tài)膝之前發(fā)生的裹計(jì)入在建工霸程價(jià)值；在周達(dá)到預(yù)定可害使用狀態(tài)之塔后發(fā)生的計(jì)飲入當(dāng)期損益尾；所建造的鄉(xiāng)在建工程達(dá)貞到預(yù)定可使傷用狀態(tài)之日筒起，根據(jù)工藍(lán)程預(yù)算、造發(fā)價(jià)或工程實(shí)何際成本等，襖按估計(jì)的價(jià)穿值轉(zhuǎn)入固定叢資產(chǎn)并計(jì)提躲折舊，待辦腥理竣工決算弱手續(xù)后再行龜調(diào)整，但不蠶調(diào)整原已計(jì)獅提的折舊額妙。對(duì)存在下庭列一項(xiàng)或若棗干項(xiàng)情況的類(lèi)在建工程，勾按可收回金扁額低于賬面籌價(jià)值的差額土計(jì)提在建工協(xié)程減值準(zhǔn)備挖：裹①針長(zhǎng)期停建并川且預(yù)計(jì)在３捏年內(nèi)不會(huì)重允新開(kāi)工的在屑建工程；族②姑所建項(xiàng)目無(wú)圈論在性能上駁，還是在技浴術(shù)上已經(jīng)落漆后，并且給堡公司帶來(lái)的漂經(jīng)濟(jì)利益具裙有很大的不什確定性；扣③互其他足以證職明在建工程懇已經(jīng)發(fā)生減通值的情形。挽公司在建工吹程的總額在寄這三年間不美斷增加，由淹2006年裕的76,2拔62,28配2.44元牌增加至20顫08年的6面33,17歷4,051糊.38元，棍是由于公司絮三年來(lái)不斷敢擴(kuò)大業(yè)務(wù)，撓相應(yīng)的工程漸建設(shè)也在增當(dāng)加的原因。榨（5）負(fù)債蓬結(jié)構(gòu)分析拾圖4長(zhǎng)短忍期負(fù)債結(jié)構(gòu)準(zhǔn)圖（單位：獨(dú)元）瘋Fig4熊Debts勇stru摩cture播(Uni歡ts:Y齒uan)顧為了緩解資釋金壓力，公麥司的短期借撒款幾乎每年態(tài)都有較大數(shù)猴額的增加，夸使得公司一友直背負(fù)著較診大的短期債文務(wù)，而且會(huì)纏使公司不得玉不以較高的鄉(xiāng)利率才能籌晉措到新的資倆金，使得財(cái)紋務(wù)費(fèi)用增加存。流動(dòng)負(fù)債訓(xùn)占總負(fù)債比戀重卻在減少笛，由200挎6年的76鄉(xiāng).71%下正降到200兩8年的58文.78%，淺說(shuō)明公司的謙償債能力并抖沒(méi)有受到威離脅。與此同吸時(shí)，長(zhǎng)期負(fù)熄債占總資產(chǎn)濟(jì)比例逐年增詠加，200菠6年長(zhǎng)期負(fù)避債占總資產(chǎn)駕比例為23襖.83%，荷到了200廢8年就降低也到41.2閉4%，漲幅繞比較大。儉這種債務(wù)結(jié)跪果比較合理拖，償債壓力摔一般。從現(xiàn)宮金流量分析咐中可以看出機(jī)，公司的利鏈潤(rùn)遠(yuǎn)大于償伍付借款的利輔息，而且公鏡司的資信維賀持得比較好行。擠（6）所有快者權(quán)益構(gòu)成念、利潤(rùn)分配鴉及變動(dòng)趨勢(shì)動(dòng)分析陵圖5所卷有者權(quán)益結(jié)腐構(gòu)圖（單位李：元）妹Fig5曠Own尤ers’必right辦sand習(xí)inte叨rests犧stru攝cture辭(Uni翁ts:Y詞uan)悔三年里公司延的利潤(rùn)分配條方案如下：科2006年論：擬從20遙06年末總器股本480侮00萬(wàn)股為訂基數(shù)，向全撓體股東每1冤0股派發(fā)現(xiàn)撇金紅利2元跑（含稅）；莊同時(shí)以資本哥公積金轉(zhuǎn)增回股本，向全螞體股東每1坑0股轉(zhuǎn)增1垂0股。剩余膽未分配利潤(rùn)贊轉(zhuǎn)下年度分泊配。鋸2007年腳：以200雞7年末總股隙本9920厲0萬(wàn)股為基貍數(shù)，向全體宏股東以資本鏈公積每10咱股轉(zhuǎn)增3股事，以未分配幣利潤(rùn)每10迅股派送2股忍股票股利及焦0.50元轉(zhuǎn)的現(xiàn)金股利體。犧2008年大：擬以20恭08年末總衫股本148雪,800萬(wàn)方股為基數(shù)，晚向全體股東什每股派發(fā)現(xiàn)吊金紅利0.訪18元（含決稅），剩余班未分配利潤(rùn)脖結(jié)轉(zhuǎn)下年度省分配。紛三濱年的利潤(rùn)分朝配分配策略更都較好是因國(guó)為公司業(yè)績(jī)訂很好。諒（二）經(jīng)營(yíng)夏業(yè)績(jī)分析鑼1、收入構(gòu)拉成及變動(dòng)趨紐勢(shì)分析壟表2收入嚷構(gòu)成圖呢Table刊2In腳come祝Struc識(shí)ture男會(huì)計(jì)年度區(qū)2006旨2007笨2008迅一、營(yíng)業(yè)收界入5,2綿10,19艙0,938復(fù).119針,144,出950,8勁43.99出13,7遲45,25及6,113勢(shì).43異減：營(yíng)業(yè)成尾本3,3堅(jiān)97,39憐8,959幅.505究,984,宗197,5河45.55撲9,62愧7,563飯,791.兩06短減：營(yíng)業(yè)稅框金及附加焰20,45酬7,109心.036脊,922,撥655.6延717,漁779,5喘49.65親減：銷(xiāo)售費(fèi)絲用593輔,777,儲(chǔ)090.9宗2882螞,913,寸514.0雅41,3螞31,46塊1,615比.15史減：管理費(fèi)滑用345花,993,錦122.9即4503影,929,躁452.5微0771龜,779,以548.2剛8秩減：財(cái)務(wù)費(fèi)料用118漠,467,撈286.6藍(lán)3120管,973,醋033.3絞7132縱,889,漢637.3崇7宣減：資產(chǎn)減致值損失3腫9,896策,520.治2780借,997,逗312.2秘684,縣242,0姓25.91味加：公允價(jià)槽值變動(dòng)收益班32,8閃31,49唐6.35垮99,50愈3,986掏.22-遞184,0難33,48妄3.62在投資收益稿87,78拜3,110逆.513政98,74雖0,672憑.70-饒63,51蕉8,001贈(zèng).68窩其中：聯(lián)營(yíng)去企業(yè)和合營(yíng)傻企業(yè)的投資枕收益89注8,683迎.121犬,953,留336.2恰21,2照84,16抗1.40直二、營(yíng)業(yè)利牽潤(rùn)814搶,815,鐘455.6幻82,0嗓63,26賓1,989參.521炮,531,竊988,4否60.71煤加：營(yíng)業(yè)外汪收入11薄,042,列172.9批233,饑683,7評(píng)62.31故43,9估76,18桶6.81斑減：營(yíng)業(yè)外杠支出4,血918,0禁00.68勾13,8出57,38喘4.77箭35,42沿2,887席.59堂其中：非流穗動(dòng)資產(chǎn)處置擁?yè)p失1,0羽71,09蠻6.371屋,017,脆413.8栽89,84匠7,775恩.63三縮、利潤(rùn)總額棵820,9榨39,62戲7.922導(dǎo),083,各088,3廊67.06齊1,540這,541,劉759.9躲3減：所課得稅費(fèi)用7添9,738土,016.耍60177耕,302,街983.3趟866,1鞠36,15河8.35竟五、凈利潤(rùn)彎741,2錦01,61繼1.32-意其中：非流艇動(dòng)資產(chǎn)處置沿?fù)p失1,擔(dān)071,0妥96.37矛1,01愈7,413袋.889渠,847,箏775.6流3綿三、利潤(rùn)總絕額820貝,939,驟627.9芝22,0歇83,08港8,367息.061石,540,剪541,7新59.93域減：所得稅伴費(fèi)用79族,738,岔016.6攏0177宜,302,龜983.3存866,捏136,1處58.35胞五、凈利潤(rùn)稠741,魄201,6尺11.32強(qiáng)1,90歪5,785濃,383.嶺681,極474,4摩05,60逮1.58享2、成本和患費(fèi)用的構(gòu)成勿及變動(dòng)趨勢(shì)僻分析悠圖6毛與利率變動(dòng)趨復(fù)勢(shì)圖危Fig6敏gros痰spro邁fitr醋atec范hangi平ngtr霉end淡營(yíng)業(yè)毛利率流是營(yíng)業(yè)毛利俱額與營(yíng)業(yè)凈鹽收入之間的滋比率。其計(jì)法算公式如下惰：營(yíng)業(yè)毛利渡率=營(yíng)業(yè)毛邀利額/營(yíng)業(yè)明凈收入*1芹00%.這蛾個(gè)指標(biāo)主要販?zhǔn)欠从硺?gòu)成烤主營(yíng)業(yè)務(wù)的事商品生產(chǎn)、饞經(jīng)營(yíng)的獲利鑄能力。公司輪生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)取守得的收入扣棚除營(yíng)業(yè)成本孩后有余額，驢才能用來(lái)抵蜻補(bǔ)公司的各遣項(xiàng)經(jīng)營(yíng)支出孟，計(jì)算營(yíng)業(yè)聞利潤(rùn)，毛利奪是公司利潤(rùn)釘形成的基礎(chǔ)球。單位收入議的毛利越高瘦，抵補(bǔ)各項(xiàng)閑支出的能力治越強(qiáng)；相反補(bǔ)，獲利能力但越低。一般竄來(lái)說(shuō)與同行聯(lián)相比，毛利軌率偏低，則址成本偏高。柔由圖可知，劇三年中，公氏司的毛利率橡不斷下降，輛反正企業(yè)的倒獲得能力有橋所降低。輝圖7費(fèi)宣用變動(dòng)趨勢(shì)刷圖濤Fig7惡Char疲gech歪angin謝gtre刻nd計(jì)銷(xiāo)售費(fèi)用包濟(jì)括：銷(xiāo)售人裹員工資、福積利及促銷(xiāo)費(fèi)俗用等。反映櫻的是一個(gè)企枝業(yè)為銷(xiāo)售產(chǎn)碑品所花費(fèi)的刮費(fèi)用。由于催公司的銷(xiāo)售修量不斷增加疲，公司因此落所花費(fèi)的銷(xiāo)剪售費(fèi)用也逐伐年增加。趕管理費(fèi)用：集企業(yè)為組織貢和管理企業(yè)神生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所踐發(fā)生的管理根費(fèi)用，如企偵業(yè)的行政管榨理部門(mén)在經(jīng)顛營(yíng)管理中發(fā)旁生的公司經(jīng)稈費(fèi)（包括行厲政管理部門(mén)貿(mào)職工工資、咬修理費(fèi)、物妖料消耗、低德值易耗品攤魂銷(xiāo)、辦公費(fèi)坊和差旅費(fèi)等傾）、工會(huì)經(jīng)嶄費(fèi)、待業(yè)保腔險(xiǎn)費(fèi)、勞動(dòng)竟保險(xiǎn)費(fèi)、聘萬(wàn)請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)種費(fèi)、咨詢(xún)費(fèi)存（含顧問(wèn)費(fèi)遷）、訴訟費(fèi)冤、業(yè)務(wù)招待兩費(fèi)、房產(chǎn)稅燕、車(chē)船使用見(jiàn)稅、土地使櫻用稅、印花槍稅、技術(shù)轉(zhuǎn)構(gòu)讓費(fèi)、礦產(chǎn)恥資源補(bǔ)償費(fèi)骨、無(wú)形資產(chǎn)償攤銷(xiāo)、職工笨教育經(jīng)費(fèi)、正研究與開(kāi)發(fā)常費(fèi)、排污費(fèi)凱、存貨盤(pán)虧箱或盤(pán)盈（不蔬包括應(yīng)計(jì)入郊營(yíng)業(yè)外支出呆的存貨損失樸）、計(jì)提的頑壞賬準(zhǔn)備、坐存貨跌價(jià)準(zhǔn)體備等。因?yàn)閿y公司的規(guī)模探不斷擴(kuò)大，餡所以三年間誠(chéng)，因其造成屬了管理費(fèi)用厭的不斷增加熱。栗財(cái)務(wù)費(fèi)用：典企業(yè)為籌集號(hào)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所槐需資金等而方發(fā)生的費(fèi)用打，包括利息驅(qū)支出（減利懂息收入）、徹匯兌損失（巧減匯兌收益寸）以及相關(guān)性的手續(xù)費(fèi)等慣。為購(gòu)建固攻定資產(chǎn)的專(zhuān)罵門(mén)借款所發(fā)婆生的借款費(fèi)嗚用，在固定耳資產(chǎn)達(dá)到預(yù)窄定可使用狀殲態(tài)前按規(guī)定席應(yīng)予資本化終的部分，不遼包括在本科唇目的核算范倘圍內(nèi)。公司做的財(cái)務(wù)費(fèi)用夢(mèng)因其短期貸鴉款和長(zhǎng)期貸盆款的增加及噴其他財(cái)務(wù)活魔動(dòng)而增加。宇（三）現(xiàn)金狀流分析榜1、公司現(xiàn)然金流總體分舟析謎表3現(xiàn)金民流量圖廉Table掘3C足ashf乒low炎現(xiàn)金流量廊2006唐2007閘2008恰經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)爛生的現(xiàn)金流遮量?jī)纛~5蠶,040,爐827,9耍30.47苦630,抹587,3富01.44鞏640,輩496,6駁14.87準(zhǔn)投資活動(dòng)產(chǎn)枝生的現(xiàn)金流局量?jī)纛~-竿210,4丹87,07固7.72屢-1,26謊1,282勝,347.屠74-9朗67,73脆2,475優(yōu).82蓋籌資活動(dòng)產(chǎn)伴生的現(xiàn)金流敢量?jī)纛~2福5,424更,302.航962,袍055,9尼86,44領(lǐng)0.45很689,0孔82,34腳1.64致現(xiàn)金流量合捆計(jì)485脹57651廉55.71晌1425棚29139等4.15體36184仆6480.吳69礎(chǔ)這里的現(xiàn)金纖流量合計(jì)應(yīng)裂當(dāng)指的是由拜經(jīng)營(yíng)、投資傲、籌資活動(dòng)尚共同產(chǎn)生的僑凈現(xiàn)金流，喇三年的凈現(xiàn)益金流都為正肺值，說(shuō)明企豪業(yè)的現(xiàn)金流桐狀況比較好炸。球2、經(jīng)營(yíng)活稼動(dòng)現(xiàn)金流構(gòu)龜成分析群表4經(jīng)營(yíng)返活動(dòng)現(xiàn)金流枯量圖誤Table樣4C銀ashf近lowi也nope鬧ratin暖gact亂iviti陳es鞋2006沿年200糧7年20返08年量項(xiàng)目金額蜻百分比潔金額百分臣比金額刊百分比事銷(xiāo)售商品、含提供勞務(wù)收響到的現(xiàn)金愛(ài)5,966嚇,938,它118.7攝098.辮65%8草,044,氣249,2槽85.94揉96.0察5%14眉,204,蒙927,2糞51.11馬96.2彩5%咸收到的稅費(fèi)至返還26窗6,892叮.380顆.004%四48,0羨45,26運(yùn)4.93竭3.38%寺222,暮385,7問(wèn)98.87漲1.5%件收到其他與檢經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有曬關(guān)的現(xiàn)金你81,50芽5,831扒.781愛(ài).346%腐282,瞇979,8拾42.82滅0.57足%331餡,618,籌094.2升82.2斷5%菠現(xiàn)金流入小馬計(jì)6,0砍48,71屯0,842候.861叨00%8圓,375,鑼274,3蓋93.69照100%暫14,7噴58,93殃1,144植.261懼00%百購(gòu)買(mǎi)商品、秤接受勞務(wù)支屑付的現(xiàn)金意4,235絮,773,賀646.2盒276.脊48%5然,746,淚734,0舍43.50學(xué)74.2抖0%11筑,196,男218,6翼03.65源79.3記0%端支付給職工聚以及為職工堅(jiān)支付的現(xiàn)金怖259,標(biāo)528,5件26.23場(chǎng)4.69下%553遲,945,碎515.8劇67.1壟5%81憑4,165尿,588.肌975.鼻77%止支付的各種闖稅費(fèi)33剛6,420年,797.燕546.孔07%4券26,47杯7,027漏.505辭.51%齒494,8狂97,44擇9.92囑3.29%治支付的其他醉與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)墳有關(guān)的現(xiàn)金懷706,搶969,5貿(mào)07.62命12.7押6%1,險(xiǎn)017,5鹿30,50飽5.39緩13.14濃%1,6源13,15乞2,886學(xué).851嶄1.64%籠現(xiàn)金流出小庭計(jì)5,5依38,69現(xiàn)2,477濾.611憤00%7糟,744,吹687,0伶92.25育100%頑14,1腰18,43射4,529程.391底00%劈經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)霉生的現(xiàn)金流散量?jī)纛~5志10,01宮8,365末.25睜630,5餅87,30按1.44淡640,寶496,6薯14.87母今3、投資活停動(dòng)現(xiàn)金流構(gòu)侍成分析壘表5投資禮活動(dòng)現(xiàn)金流決量圖滲Table尸5C早ashf早lowi絡(luò)ninv事estme隨nt重2006么年200退7年20煩08年享項(xiàng)目金額祥百分比喘金額百分沖比金額詢(xún)百分比悠收回投資收輩到的現(xiàn)金含498,5罪73,44宏3.89按84.43輩%1,3被54,04甲2,293深.239營(yíng)7.91%漠368,須397,2星59.26暗86.7困0%黑取得投資收乏益收到的現(xiàn)鳳金5,7竹42,80碗6.63盛0.97%館3,19龜8,064蠻.990盈.23%憑3,719繩,440.儲(chǔ)310.進(jìn)88%續(xù)表5膨2006陸年200則7年20曉08年宵項(xiàng)目金額恩百分比啄金額百分雜比金額眨百分比啊處置固定資錄產(chǎn)、無(wú)形資愉產(chǎn)和其他長(zhǎng)窮期資產(chǎn)收回仁的現(xiàn)金凈額典19,4壞22,43葬3.89護(hù)3.29%這25,7揭43,61棟8.75栽1.86%旺52,7蝦99,01罵0.52較12,.4示2%初處置子公司軍及其他營(yíng)業(yè)樓單位收到的止現(xiàn)金凈額梢66,77恢8,344屯.011銷(xiāo)1.31%漸縣現(xiàn)金流入小仿計(jì)590遭,517,輪028.4東2100辜%1,3票82,98伍3,976賊.971及00%4倘24,91遇5,710灘.091糟00%仰購(gòu)建固定資筆產(chǎn)、無(wú)形資按產(chǎn)和其他長(zhǎng)溜期資產(chǎn)支付迷的現(xiàn)金1脂81,52踐0,996僻.362振3.65%勻699,邪865,2久98.61遼26.4盯7%1,套195,8龜09,92尊3.36跨85.87犯%絕投資支付的惡現(xiàn)金56探4,868石,536.綢6673急.60%礦1,140婦,401,錢(qián)026.1搭043.罷13%1炭96,83碗8,262背.551角4.13%短取得子公司倉(cāng)及其他營(yíng)業(yè)欠單位支付的淘現(xiàn)金凈額琴21,13磨4,496并.002槽.75%免800,0綠00,00感0.00請(qǐng)30.4%竭喜投資活動(dòng)現(xiàn)仆金流出小計(jì)瞧767,劍524,0劫29.02狐100%桿2,64聯(lián)4,266腹,324.禍7110廊0%1,胸392,6罩48,18朵5.91剃100%矩投資活動(dòng)產(chǎn)付生的現(xiàn)金流拒量?jī)纛~-廁177,0掏07,00內(nèi)0.60樓-1,2檢61,28豆2,347爸.74矮-967,雕732,4迫75.82保姻4、籌資活蓋動(dòng)現(xiàn)金流構(gòu)匯成分析懇表6籌資跑活動(dòng)現(xiàn)金流做量圖廈Table菌6C遮ashf或lowi百nfin戀ancin肌g每2006疲年200猶7年20匙08年脹項(xiàng)目金額品百分比怪金額百分璃比金額汪百分比涉吸收投資收亞到的現(xiàn)金汪105,9喘70,00憲0.00兔4.5%撒1,066謙,240,純000.0渡018.捆47%3被61,43會(huì)3.42超0.01%陳取得借款收丑到的現(xiàn)金姑2,220郊,408,礎(chǔ)400.0鐮094.革23%4萄,211,櫻640,6疼34.54縣72.9感7%3,黨596,8佳05,34忙5.62殖99.99屑%度發(fā)行債券收拼到的現(xiàn)金4袋93,57謝1,700圾.008.默56%收折到其他與籌權(quán)資活動(dòng)有關(guān)劣的現(xiàn)金30筍,002,堡146.2恢61.27犯%籌資活臨動(dòng)現(xiàn)金流入潛小計(jì)2,3倍56,38換0,546鬼.2610腥0%5,7兔71,45橫2,334守.5410雅0%3,5樓97,16滋6,779卻.0410勻0%續(xù)表朋6200融6年200做7年200勺8年項(xiàng)目通金額-灶發(fā)行債券收描到的現(xiàn)金泥493飲,571,耳700.0否08.5英6%驕?zhǔn)盏狡渌c勒籌資活動(dòng)有為關(guān)的現(xiàn)金滅30,00盜2,146洋.261僵.27%望鷹籌資活動(dòng)現(xiàn)閃金流入小計(jì)卡2,35傘6,380裙,546.哲2610享0%5,幕771,4塔52,33稼4.54鎮(zhèn)100%艱3,597薪,166,房779.0聰4100幅%續(xù)表6傾2006屑年200廁7年20蟲(chóng)08年察項(xiàng)目金額似百分比劫金額百分斑比金額網(wǎng)百分比侍償還債務(wù)支結(jié)付的現(xiàn)金子2,134梁,978,降800.0壯095.旨1%3,涌419,5撓50,97付3.45室92.04申%2,4土74,82奪5,554湊.298掀5.1%銜分配股利、毛利潤(rùn)或償付泊利息支付的可現(xiàn)金10采9,957湊,346.唇864.穿9%27蒙6,436窄,908.邊587.愉44%4憤33,25錦8,883坐.111眨4.9%擺支付其他與董籌資活動(dòng)有琴關(guān)的現(xiàn)金然19,芹478,0婆12.06車(chē)0.52吼%振籌資活動(dòng)現(xiàn)蘭金流出小計(jì)其2,24奮4,936倆,146.域8610足0%3,奴715,4坡65,89盲4.09匪100%僚2,908塞,084,饒437.4單0100罰%肝籌資活動(dòng)產(chǎn)做生的現(xiàn)金流名量?jī)纛~1胡11,44匠4,399聽(tīng).40和2,055啄,986,剩440.4選568要9,082系,341.古64誤（四）財(cái)務(wù)英比率珍表7三一虎重工集團(tuán)有太限公司06看-08年財(cái)患務(wù)比率表質(zhì)Table突7F象inanc猴ialr肚ates沫ofSa許nyCo贊.ltd.竭betw婚een0蚊6-08亦2006貌2007蜘2008流動(dòng)性分析汽流動(dòng)比率陸1.84屋2.06休2.20身速動(dòng)比率互0.87蔥1.18爪1.36捷現(xiàn)金比率飽0.48眨0.64博0.64小營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流薄比率0.輔210.棒160.心14雕長(zhǎng)期償債能攏力分析雨負(fù)債比率紋0.52潮0.55祥0.56珍產(chǎn)權(quán)比率法1.07尾1.21罰1.26別有形凈值債占務(wù)率1.烈131.聞291.襖33紅利息保障倍河數(shù)嚼——名174.仔578.暫81研長(zhǎng)期債務(wù)與臂營(yíng)運(yùn)資金比杰率0.3炎70.4捐80.5擦8獅資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能桐力分析彈存貨周轉(zhuǎn)率掃0.44看0.45頃0.50扶存貨周轉(zhuǎn)天傭數(shù)818趟.188辦0072洋0疲應(yīng)收帳款周螺轉(zhuǎn)率6.儲(chǔ)295.形835.隙50此應(yīng)收帳款周夜轉(zhuǎn)天數(shù)5色7.23獸61.75鑰65.4賣(mài)5珠營(yíng)業(yè)周期晨875.4鉗1861熟.757解85.45膠總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)位率0.8沫570.茅9775賠1.13錫盈利能力分頂析撞銷(xiāo)售凈利率丑0.12雅0.24灘0.10也銷(xiāo)售毛利率尺0.90越0.89詳0.91續(xù)表7鍵2006煉2007努2008暫盈利能力分撥析蘇資產(chǎn)凈利率奮0.13抓0.22栗0.12倒凈資產(chǎn)收益趙率0.4正8730答.4132桌0.27榨10稠成長(zhǎng)能力分爸析魔股利支付率室0.02脖600.癢1295許0.181錄7晉成長(zhǎng)比率孫0.488榨4披——叛獲——扒1、流動(dòng)性府分析吊流動(dòng)比率是走流動(dòng)資產(chǎn)與勝流動(dòng)負(fù)債進(jìn)圓行比較的結(jié)即果，它是短告償債能力的鐵指標(biāo)。從指著標(biāo)可以看出梯，流動(dòng)比率健越高，企業(yè)編的償債能力渡或資產(chǎn)變現(xiàn)替能力越強(qiáng)。王由表3.1弱可得知，三磚一重工06賠-08年間張公司的流動(dòng)剃比率一直增搭加，公司的宏償倆能力和拉資產(chǎn)變現(xiàn)能撿力越來(lái)越強(qiáng)蠢。流動(dòng)比率刊達(dá)到2:1預(yù)以上，企業(yè)雜的償債能力要才是充分的答，流動(dòng)資產(chǎn)勝不至發(fā)生呆止賬和降價(jià)的轟危險(xiǎn)，公司各2006年糠和2007核年的流動(dòng)比衡率稍低于2慕，顯然不夠庫(kù)充分，20史08年才增凱加至2.2渡，償債能力征較為充分，絲是比較合理贊的水平。躁流動(dòng)資產(chǎn)中壩的存貨可能蕉由于積壓過(guò)逼久等原因無(wú)逮法變現(xiàn)或者置變現(xiàn)價(jià)值遠(yuǎn)盲低于賬面價(jià)姨值；待攤費(fèi)慶用一般也不詠會(huì)產(chǎn)生現(xiàn)金選流入。因此柿，僅以流動(dòng)質(zhì)資產(chǎn)中變現(xiàn)酷能力最強(qiáng)的搏部分與流動(dòng)揚(yáng)負(fù)債的比值筐計(jì)算速動(dòng)比怖率。速動(dòng)比保率越高，表或明企業(yè)未來(lái)把的償債能力珠越有保證。妙但是速動(dòng)比茶率過(guò)高，說(shuō)畏明企業(yè)擁有森過(guò)多的貨幣滑性資產(chǎn)從而世可能資金的四獲利能力。暑該指標(biāo)值，鬧一般以1為去宜。公司速范動(dòng)比率20殿06年低于扎1，有一定棟的資金風(fēng)險(xiǎn)蝕，2007也和2008誤年都是略高涉于1，為比垂較合理的水旋平。繭現(xiàn)金比率=幫貨幣資金/取流動(dòng)負(fù)債蒙×順100%。青現(xiàn)金比率是差在速動(dòng)比率墻的基礎(chǔ)上進(jìn)論一步修正而做得。在速動(dòng)惰資產(chǎn)的基礎(chǔ)購(gòu)上扣除了應(yīng)栽收賬款和應(yīng)仗收票據(jù)。這盾是最保守的萌短期償債能不力指標(biāo)。由踏于有利潤(rùn)的劇年份并不一洗定有足夠的借現(xiàn)金來(lái)償還仁債務(wù)，所以壺這個(gè)指標(biāo)可歇以充分體現(xiàn)總企業(yè)經(jīng)營(yíng)活讓動(dòng)所產(chǎn)生的唉現(xiàn)金可以在服多大程度上馳保證當(dāng)期流而動(dòng)負(fù)債的償丟還。過(guò)高的犬現(xiàn)金比率雖急然企業(yè)的償檔債能得到充墻分保障，但計(jì)是卻降低了權(quán)資金的使用度效率，資金建運(yùn)用的合理恢性不高。三哨一重工20灘06-20抗08年中該棒指標(biāo)的數(shù)值追保持比較合蓄理的水平。片2、長(zhǎng)期償頓債能力分析何資產(chǎn)負(fù)債率潤(rùn)是企業(yè)負(fù)債靈總額對(duì)資產(chǎn)耽總額的比率褲，這是衡量泳企業(yè)長(zhǎng)期償陷債能力的重敲要指標(biāo)，很舞明顯，其比繳率越小，說(shuō)邊明企業(yè)可自析主支配的資棗金越多，其乘債權(quán)保障程若度也就越高兄;反之，則楊說(shuō)明企業(yè)資盞金實(shí)力弱，熱債權(quán)保障程近度低。值得原注意的是，幻資產(chǎn)負(fù)債率兄是一個(gè)典型讀的杠桿比率應(yīng)，并不是越擁低越好，只梳有適度舉債判才能給企業(yè)理帶來(lái)利潤(rùn)或泛每股盈余的衣提高。因此新，用以反映晉企業(yè)長(zhǎng)期償狼債能力時(shí)，矮一方面要結(jié)腰合財(cái)務(wù)杠桿和原理進(jìn)行反比復(fù)的定量、揮定性分析，標(biāo)同時(shí)，要注徒意連續(xù)幾年夕的比率值的急變動(dòng)趨勢(shì)，進(jìn)并注重與同止行業(yè)相關(guān)比理率對(duì)比，才蟻能得出正確凳的評(píng)價(jià)。與記資產(chǎn)負(fù)債率河相對(duì)應(yīng)的是杠股東權(quán)益率尾(所有者權(quán)秒益率)，即井企業(yè)所有者翅權(quán)益總額與貞資產(chǎn)總額的扁比率.它們調(diào)之間是被消犧此長(zhǎng)的關(guān)系懷。一股而言礙，負(fù)債比率訴越小，則所熊有者權(quán)益比型率越大，反講之亦然。因吃此，分析時(shí)之只計(jì)算一個(gè)御比率就行。娃三一重工0挎6-08三怎年間的資產(chǎn)牽負(fù)債率均在碌0.5左右去，比率偏小沙，公司應(yīng)加產(chǎn)強(qiáng)舉債，提纖供企業(yè)因此胸帶來(lái)的利潤(rùn)英。三年間公腰司的利息保秤障倍數(shù)遠(yuǎn)大繪于1，公司獲產(chǎn)生的利潤(rùn)倦足以?xún)敻独は?，?cái)務(wù)風(fēng)佳險(xiǎn)很低。武產(chǎn)權(quán)比率是狡負(fù)債總額與冒所有者權(quán)益蓬總額之比，淘它表明由債漂權(quán)人所提供汗的資本與所嶺有者所提供很的資本的相易對(duì)關(guān)系。很憂明顯，該比挖率越小，說(shuō)雕明總資產(chǎn)中猾股東權(quán)益占槳的比重越大鑄，償債保證艱程度超強(qiáng)。圖如該比率越雀大，則企業(yè)罵負(fù)債嚴(yán)重，汪如果遇到企敵業(yè)經(jīng)濟(jì)效益情不好，就難羅以保證債務(wù)收的及時(shí)償還落。因此、負(fù)園債與所有者憂權(quán)益比率也猶是衡量企業(yè)結(jié)長(zhǎng)期償債能弟力的一個(gè)重跑要指標(biāo)。三鑼一重工06罪-08年產(chǎn)固權(quán)比率呈小該幅增長(zhǎng)，與帶企業(yè)的負(fù)債圾比率一樣，稈都有小額增刻長(zhǎng)，但三一喬重工的利息郵保障倍數(shù)和裝長(zhǎng)期債務(wù)與象營(yíng)運(yùn)資金比撕率都能證明扛企業(yè)的負(fù)債眠并不能造成撓企業(yè)的財(cái)務(wù)囑的危機(jī)。箭3、資產(chǎn)運(yùn)灑營(yíng)能力分析仆存貨周轉(zhuǎn)率另通常以存貨狂平均余額與逆產(chǎn)品銷(xiāo)售成臟本的比率來(lái)葵表示，以反欲映企業(yè)存貨闊規(guī)模是否合似適，周轉(zhuǎn)速獸度如何。企來(lái)業(yè)存貨的周狡轉(zhuǎn)是從投入單貨幣資金購(gòu)憂入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)征所需材料物累資開(kāi)始，形美成材料存貨休;然后投入脆到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)顏過(guò)程中進(jìn)行集加工，形成林在產(chǎn)品存貨虜;當(dāng)加工結(jié)蜻束之后則形疤成產(chǎn)品存貨謎，通過(guò)銷(xiāo)售訴取得貨幣資辰金表示存貨愈的一個(gè)循環(huán)述完成。當(dāng)存日貨從一種形驅(qū)態(tài)轉(zhuǎn)化為另匯一種形態(tài)的碧速度較快時(shí)斗，存貨的周膜轉(zhuǎn)速度就快胖，此外，各經(jīng)類(lèi)存貨周轉(zhuǎn)粱額占存貨周洽轉(zhuǎn)額的比重逼大小也會(huì)對(duì)益存貨周轉(zhuǎn)率夢(mèng)產(chǎn)生影響。寸三年中公司票的存貨周轉(zhuǎn)能率波動(dòng)較小箭，但比率都抄偏低，說(shuō)明糖公司的存貨真管理水平有蜘待改善。但御三一重工所孫銷(xiāo)售的產(chǎn)品冤為機(jī)械設(shè)備穗，產(chǎn)品的本印質(zhì)對(duì)存貨周門(mén)轉(zhuǎn)率有很大辜的影響。耳應(yīng)收帳款周伙轉(zhuǎn)率是指企電業(yè)一定時(shí)期炒賒銷(xiāo)收入凈克額與應(yīng)收賬狼款平均余額波的比率，用種以反映應(yīng)收御賬款的流動(dòng)薄程度，一般捉以周轉(zhuǎn)次數(shù)系來(lái)表示。計(jì)洲算公式是：盼應(yīng)收賬款周傾轉(zhuǎn)率=賒銷(xiāo)舅收入凈額/暗應(yīng)收賬款平群均余額。應(yīng)魔收賬款是指鎖因商品購(gòu)銷(xiāo)代關(guān)系所產(chǎn)生砌的債權(quán)資產(chǎn)味，而不是單導(dǎo)指會(huì)計(jì)核算佳上的應(yīng)收賬準(zhǔn)款科目，一己般包括應(yīng)收察賬款和應(yīng)收使票據(jù)。應(yīng)收粒賬款周轉(zhuǎn)率卷說(shuō)明年度內(nèi)著應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)災(zāi)化為現(xiàn)金的余平均次數(shù)，濤體現(xiàn)應(yīng)收賬鐮款的變現(xiàn)速地度和企業(yè)的哀收賬效率，怨一般認(rèn)為周予轉(zhuǎn)率越高越旨好，因?yàn)樗鼮?zāi)表明：(l甘)收款迅速殊，可節(jié)約營(yíng)食運(yùn)資金；(搭2)說(shuō)明企費(fèi)業(yè)信用狀況喝好，不易發(fā)撇生壞賬損失漸；(3)可嫌減少收賬費(fèi)艇用；(4)糞資產(chǎn)流動(dòng)性呼高。三年里涉，公司的應(yīng)惹收賬款周轉(zhuǎn)喬率有程度較弄的降低，但磁總的來(lái)說(shuō)應(yīng)添收賬款周轉(zhuǎn)菠率比較高，桃說(shuō)明公司的惑應(yīng)收賬款管微理工作能發(fā)泰揮一定的作歸用。僑資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速來(lái)度是衡量企競(jìng)業(yè)營(yíng)運(yùn)效率鉛的主要指標(biāo)玉。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)牧速度越快，歡表明資產(chǎn)可賊供運(yùn)用的機(jī)否會(huì)越多、使紙用效率越高享，反之則表暮示資產(chǎn)利用棚效率越差。劈衡量資產(chǎn)周使轉(zhuǎn)速度快慢行的指標(biāo)，通誕常使用資產(chǎn)儀周轉(zhuǎn)率指標(biāo)撲。該指標(biāo)是膚一定時(shí)期-鬧資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速撓度是衡量企香業(yè)營(yíng)運(yùn)效率呀的主要指標(biāo)糟。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)穩(wěn)速度越快，欠表明資產(chǎn)可浮供運(yùn)用的機(jī)鞋會(huì)越多、使裂用效率越高謝，反之則表續(xù)示資產(chǎn)利用臭效率越差。捕衡量資產(chǎn)周僅轉(zhuǎn)速度快慢快的指標(biāo)，通址常使用資產(chǎn)痕周轉(zhuǎn)率指標(biāo)傭。該指標(biāo)是錦一定時(shí)期資臭產(chǎn)平均占用掘額與周轉(zhuǎn)額煩的比率，是餃用資產(chǎn)的占蛇用量與運(yùn)用賤資產(chǎn)所完成縫的工作量之蓋間的關(guān)系來(lái)野表示營(yíng)運(yùn)效槍率的指標(biāo)。許公司在三年召中總資產(chǎn)周額轉(zhuǎn)率不斷上河升，從06念年的0.8炮57上升至罩08年的1裳.13，說(shuō)練明公司資產(chǎn)行利用效率在也逐年提高，館且提高的速亦度較快。降4、盈利能胖力分析端銷(xiāo)售凈利率執(zhí)是指凈利潤(rùn)偉與銷(xiāo)售收入胸之間的比率保。該指標(biāo)值妥是正指標(biāo)值兇，指標(biāo)數(shù)值收越高越好?？瘍衾麧?rùn)是指枯在利潤(rùn)總額加中按規(guī)定交泛納了所得稅形后公司的利井潤(rùn)留成，一磚般也稱(chēng)為稅貸后利潤(rùn)或凈避收入。凈利黃潤(rùn)的計(jì)算公勻式為：凈利周潤(rùn)=利潤(rùn)總炊額x(1一龜所得稅率)進(jìn)。凈利潤(rùn)是棚一個(gè)企業(yè)經(jīng)傅營(yíng)的最終成貼果，凈利潤(rùn)辱多，企業(yè)的晚經(jīng)營(yíng)效益就票好；凈利潤(rùn)辟少，企業(yè)的奪經(jīng)營(yíng)效益就記差，它是衡牲量一個(gè)企業(yè)臉經(jīng)營(yíng)效益的領(lǐng)主要指標(biāo)。罩銷(xiāo)售毛/凈閱利率是指毛鼻利潤(rùn)/凈利搶潤(rùn)與銷(xiāo)售收悉入之間的比格率。該指標(biāo)影值是正指標(biāo)塞值，指標(biāo)數(shù)覺(jué)值越高越好宏。就公司的馬銷(xiāo)售凈利率慕而言，07襖為最高值2柏4%，而0書(shū)8年降至1糾0%，銷(xiāo)售就凈利率較低儉，另一方面怖也反映了成學(xué)本比率較高賞，對(duì)公司的播盈利能力影探響較大。寨5、成長(zhǎng)能挖力分析退股利支付率釘是指凈收益客中股利所占性的比重。它具反映公司的暖股利分配政殲策和股利支畏付能力。一歐般來(lái)說(shuō)，公撲司發(fā)放股利幣越多，股利列的支付率越勵(lì)高，因而對(duì)周股東和潛在匙的投資者的財(cái)吸引力越大幼，也就越有蠅利于建立良馳好的公司信僻譽(yù)。由于投聯(lián)資者對(duì)公司逃的信任，會(huì)膏使公司股票事供不應(yīng)求，先從而使公司斧股票市價(jià)上汪升。公司股炕票的市價(jià)越可高，對(duì)公司景吸引投資、緒再融資越有凡利。三年里裕，公司的股描利支付率越耀來(lái)越高，說(shuō)紅明公司的成瘋長(zhǎng)能力較強(qiáng)眼，對(duì)公司吸眨引投資、再拿融資很有利負(fù)。辜四、改善三這一重工集團(tuán)亦有限公司經(jīng)楊營(yíng)的措施茶從上面的分營(yíng)析可以看出額，三一重工懸集團(tuán)有限公挺司的經(jīng)營(yíng)狀鐵況比較穩(wěn)定泉，盈利能力返與營(yíng)運(yùn)能力根指標(biāo)都處于晝?cè)鲩L(zhǎng)趨勢(shì)，建但資金管理壇有所欠缺，自企業(yè)日常財(cái)譜務(wù)管理中仍增存在著諸多阿問(wèn)題，結(jié)合攪以上財(cái)務(wù)分憤析，對(duì)三一項(xiàng)重工集團(tuán)有充限公司提出愁如下幾點(diǎn)改討進(jìn)建議。怖（一）提高血公司財(cái)務(wù)成柴本管理水平油作為在20段07年成為降湖南機(jī)械首息批百億企業(yè)擦之一的三一肝重工集團(tuán)，劍在證券市場(chǎng)比全流通的大鵝背景下，三支工重工集團(tuán)子有限公司必沒(méi)將會(huì)受到實(shí)潤(rùn)際控股股東嘆的高度重視紡和大力支持啞，憑借投資紫集團(tuán)專(zhuān)業(yè)的嫩管理經(jīng)驗(yàn)和密雄厚的實(shí)力狀基礎(chǔ)，公司就可以大大提鏈高在機(jī)械裝茫備中的議價(jià)犬能力，提高紙公司盈利水淺平。三一重刑工目前負(fù)債粘率較低，低凱負(fù)債率使公券司擁有了短櫻時(shí)間利用財(cái)?shù)蹌?wù)杠桿快速和發(fā)展的能力夕。適度舉債塵經(jīng)營(yíng)以降低算資本成本是棕一個(gè)很好的憲途徑，公司蝴的舉債能力繼為企業(yè)的發(fā)跌展提供了更剪廣闊的空間太。糖（二）建立煤完善的管理?yè)煨畔⑾到y(tǒng)虎財(cái)務(wù)管理信矮息系統(tǒng)是以發(fā)企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)愚務(wù)為對(duì)象，潛以獨(dú)立核算態(tài)單位為主體霞，對(duì)企業(yè)經(jīng)母營(yíng)活動(dòng)信息樣進(jìn)行收集、巧處理、分析錯(cuò)和控制的計(jì)才算機(jī)信息處鈴理系統(tǒng)