考前必備2023年江蘇省常州市注冊會計財務(wù)成本管理模擬考試(含答案)

考前必備2023年江蘇省常州市注冊會計財務(wù)成本管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.某公司20×7年度與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計算相關(guān)的資料為：年度營業(yè)收入為6000萬元，年初應(yīng)收賬款余額為300萬元，年末應(yīng)收賬款余額為500萬元，壞賬準備數(shù)額較大，按應(yīng)收賬款余額10%提取。假設(shè)每年按360天計算，則該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）。

A．15

B．17

C．22

D．24

2.下列關(guān)于標準成本系統(tǒng)“期末成本差異處理”的說法中，正確的是()。

A.采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法的依據(jù)是確信只有標準成本才是真正的正常成本

B.同一會計期間對各種成本差異的處理方法要保持一致性

C.期末差異處理完畢，各差異賬戶期末余額應(yīng)為零

D.在調(diào)整銷貨成本與存貨法下，閑置能量差異全部作為當期費用處理

3.

第

6

題

下列個別資本成本的計算中，不需要考慮籌資費的是（）。

A.留存收益資本成本B.普通股資本成本C.長期借款資本成本D.債券資本成本

4.

第

11

題

20×7年1月1日，甲公司因與乙公司進行債務(wù)重組，應(yīng)確認的債務(wù)重組損失為（）萬元。

A.400B.600C.700D.900

5.如果產(chǎn)品的單價與單位變動成本上升的百分率相同，其他因素不變，則盈虧臨界點銷售量。

A.不變B.上升C.下降D.不確定

6.甲公司發(fā)行面值1000元，票面利率10％、每半年付息一次的5年期債券，發(fā)行后在二級市場流通，假設(shè)市場利率也為10％并保持不變，以下表述正確的是()。

A.發(fā)行后，債券價值始終等于票面價值

B.發(fā)行后，債券價值在兩個付息日之間呈周期波動

C.發(fā)行后，債券價值隨到期時間的縮短而波動下降

D.發(fā)行后，債券價值隨到期時間的縮短而波動上升

7.某企業(yè)的輔助生產(chǎn)車間為基本生產(chǎn)車間提供專用零件。對輔助生產(chǎn)車間進行業(yè)績評價所采納的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格應(yīng)該是（）。

A.市場價格B.以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價格C.變動成本加固定費轉(zhuǎn)移價格D.全部成本轉(zhuǎn)移價格

8.下列各項作業(yè)中，屬于增值作業(yè)的是（）

A.材料或者在產(chǎn)品堆積作業(yè)B.產(chǎn)品噴涂上色作業(yè)C.返工作業(yè)D.無效率重復(fù)某工序作業(yè)

9.甲公司銷售兩種產(chǎn)品。產(chǎn)品M的單位邊際貢獻是3元，產(chǎn)品N的單位邊際貢獻是4元。如果甲公司希望銷售組合中有更多的產(chǎn)品M，那么下列各項中正確的是（）

A.盈虧平衡點總銷售數(shù)量將減少

B.總邊際貢獻率將增大

C.如果總銷售數(shù)量不變那么利潤將下降

D.產(chǎn)品M和N的邊際貢獻率都將改變

10.

第

4

題

若人工效率差異為500元，標準工資率為5元/小時，變動制造費用的標準分配率為2元/小時，則變動制造費用的效率差異為（）。

A.1000元B.200元C.100元D.2500元

二、多選題(10題)11.在進行企業(yè)價值評估時，判斷企業(yè)進入穩(wěn)定狀態(tài)的主要標志有（）。

A.現(xiàn)金流量是-個常數(shù)

B.有穩(wěn)定的銷售增長率，它大約等于宏觀經(jīng)濟的名義增長率

C.投資額為零

D.企業(yè)有穩(wěn)定的凈資本回報率，它與資本成本接近

12.下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的有（）A.依據(jù)有稅MM理論，負債程度越高，加權(quán)平均資本成本越低，企業(yè)價值越大

B.依據(jù)無稅MM理論，資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值無關(guān)

C.依據(jù)權(quán)衡理論，當債務(wù)抵稅收益與財務(wù)困境成本相平衡時，企業(yè)價值最大

D.依據(jù)無稅MM理論，無論負債程度如何，加權(quán)平均資本成本不變，企業(yè)價值也不變

13.甲公司本年的股東權(quán)益為1000萬元，凈利潤為150萬元，利潤留存率為40%，預(yù)計下年的股東權(quán)益、凈利潤和股利增長率均為5%，該公司的β值為2，國庫券利率為4%，市場平均風(fēng)險股票風(fēng)險溢價為3%，則該公司的本期市凈率為（），預(yù)期市凈率為（）

A.12.6B.9C.1.89D.1.8

14.某公司2010年末經(jīng)營長期資產(chǎn)凈值1000萬元，經(jīng)營長期負債100萬元，2011年末經(jīng)營長期資產(chǎn)凈值1100萬元，經(jīng)營長期負債120萬元，2011年計提折舊與攤銷100萬元。下列計算的該企業(yè)2011年的有關(guān)指標中，正確的有（）。

A.資本支出200萬元

B.凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加100萬元

C.資本支出180萬元

D.凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加80萬元

15.

第

21

題

下列有關(guān)投資報酬率表述不正確的有（）。

16.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券和認股權(quán)證區(qū)別的說法中，正確的有()。

A.認股權(quán)證的行權(quán)為發(fā)行公司帶來增量資本，而可轉(zhuǎn)換債券的行權(quán)僅引起公司存量資本結(jié)構(gòu)的變化

B.可轉(zhuǎn)換債券比認股權(quán)證的靈活性低

C.附認股權(quán)證債券的發(fā)行目的主要是為了發(fā)行債券而不是發(fā)行股票，但可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行目的主要是為了發(fā)行股票而不是發(fā)行債券

D.可轉(zhuǎn)換債券的承銷費用比附認股權(quán)證債券的承銷費用低

17.與認股權(quán)證籌資相比．可轉(zhuǎn)換債券籌資具有的特點有（）。

A．轉(zhuǎn)股時不會增加新的資本

B．發(fā)行人通常是規(guī)模小、風(fēng)險高的企業(yè)

C．發(fā)行費比較低

D．發(fā)行者的主要目的是發(fā)行股票

18.下列關(guān)于財務(wù)杠桿的說法中，正確的有（）。

A.財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險越大

B.如果沒有利息和優(yōu)先股利，則不存在財務(wù)杠桿效應(yīng)

C.財務(wù)杠桿的大小是由利息、稅前優(yōu)先股利和稅前利潤共同決定的

D.如果財務(wù)杠桿系數(shù)為1，表示不存在財務(wù)杠桿效應(yīng)

19.下列關(guān)于期權(quán)價值的表述中，正確的有（）。

A.期權(quán)價值由內(nèi)在價值和時間溢價構(gòu)成

B.期權(quán)的內(nèi)在價值就是到期日價值

C.期權(quán)的時間價值是“波動的價值”

D.期權(quán)的時間溢價是一種等待的價值

20.

第

27

題

下列有關(guān)分期付息債券價值表述正確的有（）。

A.平價債券利息支付頻率的變化對債券價值沒有影響

B.折價債券利息支付頻率提高會使債券價值上升

C.隨到期時間縮短，折現(xiàn)率變動對債券價值的影響越來越小

D.在債券估價模型中，折現(xiàn)率越大，債券價值越低

三、1.單項選擇題(10題)21.如果以利潤最大化作為企業(yè)財務(wù)管理的目標，則正確的說法是()。

A.計量比較困難B.與企業(yè)終極目標接近C.能夠考慮時間價值和風(fēng)險價值D.能將利潤與股東投入相聯(lián)系

22.某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品，已知三種產(chǎn)品的單價分別為10元、8元和6元，單位變動成本分別為8元、5元和4元，銷售量分別為200件、500輛和550噸。固定成本總額為1000元，則加權(quán)平均邊際貢獻率為()。

A.0.3226B.0.3628C.0.2826D.0.3018

23.公司擬籌集能夠長期使用、籌資風(fēng)險相對較小且易取得的資金，以下融資方式較適合的()。

A.發(fā)行普通股B.發(fā)行長期債券C.商業(yè)信用融資D.長期借款融資

24.在效率良好的條件下，根據(jù)下期一般應(yīng)該發(fā)生的生產(chǎn)要素消耗量、預(yù)計價格和預(yù)計生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度制定出來的標準成本稱為()。

A.理想標準成本B.現(xiàn)行標準成本C.基本標準成本D.正常標準成本

25.下列有關(guān)期權(quán)投資策略表述正確的是()。

A.保護性看跌期權(quán)的最低凈收入為執(zhí)行價格

B.保護性看跌期權(quán)的最低凈損益為負的期權(quán)價格

C.拋補看漲期權(quán)組合鎖定了最低凈收入

D.多頭對敲只有當股價偏離執(zhí)行價格的差額超過看漲期權(quán)購買成本，才能給投資者帶來凈收益

26.某企業(yè)采用保守型的營運資本籌資政策，則在經(jīng)營低谷其易變現(xiàn)率()。

A.等于1B.大于1C.小于1D.可能大于1也可能小于1

27.如果企業(yè)奉行的是保守型籌資政策，下列不等式成立的是()。

A.營業(yè)高峰的易變現(xiàn)率>50％

B.臨時性流動資產(chǎn)<短期金融負債

C.永久性流動資產(chǎn)<長期資金來源-長期資產(chǎn)

D.營業(yè)低谷易變現(xiàn)率<1

28.下列有關(guān)標準成本的表述中，正確的是()。

A.當企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度有變化時需要修訂基本標準成本

B.在成本差異分析中，價格差異的大小是由價格脫離標準的程度以及標準用量高低所決定的

C.直接人工的標準工時包括不可避免的廢品耗用工時，價格標準是指標準工資率，它可能是預(yù)定的工資率，也可能是正常的工資率

D.企業(yè)可以在采用機器工時作為變動制造費用的數(shù)量標準時，采用直接人工工時作為固定性制造費用的數(shù)量標準

29.有關(guān)財務(wù)交易的零和博弈表述不正確的是()。

A.一方獲利只能建立在另外一方付出的基礎(chǔ)上

B.在已經(jīng)成為事實的交易中，買進的資產(chǎn)和賣出的資產(chǎn)總是一樣多

C.“零和博弈”中，雙方都按自利行為原則行事，誰都想獲利而不是吃虧

D.在市場環(huán)境下，所有交易從雙方看都表現(xiàn)為零和博弈

30.下列有關(guān)因素變化對盈虧臨界點的影響表述正確的是()。

A.單價升高使盈虧臨界點上升

B.單位變動成本降低使盈虧臨界點上升

C.銷量降低使盈虧臨界點上升

D.固定成本上升使盈虧臨界點上升

四、計算分析題(3題)31.（1）預(yù)計的2008年11月30日資產(chǎn)負債表如下（單位：萬元）：

（2）銷售收入預(yù)計：2008年11月200萬元，12月220萬元；2009年1月230萬元。

（3）銷售收現(xiàn)預(yù)計：銷售當月收回60%，次月收回38%，其余2%無法收回（壞賬）。

（4）采購付現(xiàn)預(yù)計：銷售商品的80%在前一個月購入，銷售商品的20%在當月購入；所購商品的進貨款項，在購買的次月支付。

（5）預(yù)計12月份購置固定資產(chǎn)需支付60萬元；全年折舊費216萬元；除折舊外的其它管理費用均須用現(xiàn)金支付，預(yù)計12月份為26.5萬元；12月末歸還一年前借入的到期借款120萬元。

（6）預(yù)計銷售成本率75%.

（7）預(yù)計銀行借款年利率10%，還款時支付利息。

（8）企業(yè)最低現(xiàn)金余額5萬元；預(yù)計現(xiàn)金余額不足5萬元時，在每月月初從銀行借入，借款金額是1萬元的整數(shù)倍。

（9）假設(shè)公司按月計提應(yīng)計利息和壞賬準備。要求：計算下列各項的12月份預(yù)算金額：

（1）銷售收回的現(xiàn)金、進貨支付的現(xiàn)金、本月新借入的銀行借款；

（2）現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、存貨的期末余額；

（3）稅前利潤。

32.某公司目前有兩種可供選擇的資本結(jié)構(gòu)：(1)如果公司的資產(chǎn)負債率為20%，其負債利息率為10%，股東要求的必要報酬率為18%；(2)如果資產(chǎn)負債率為45%，則其負債利息率為12%，股東要求的必要報酬率為21．55%。該公司適用的所得稅稅率為25%。

要求：

(1)利用加權(quán)平均資本成本進行判斷公司應(yīng)采用哪種資本結(jié)構(gòu)?(百分位保留兩位小數(shù))

(2)假設(shè)公司目前處于除存在所得稅外，其余滿足完美資本市場假設(shè)前提的資本市場中，要求判斷所得稅是否影響了資本市場的均衡。

33.某生產(chǎn)企業(yè)使用A零件，可以外購，也可以自制。如果外購，單價4元，一次訂貨成本10元；如果自制，單位成本3元，每次生產(chǎn)準備成本600元，每日產(chǎn)量50件。零件的全年需求量為3600件，儲存變動成本為零件價值的20%，每日平均需求量為10件。分別計算零件外購和自制的總成本，以選擇較優(yōu)的方案。

五、單選題(0題)34.下列有關(guān)增加股東財富的表述中，正確的是()。

A.收入是增加股東財富的因素，成本費用是減少股東財富的因素

B.股東財富的增加可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量

C.多余現(xiàn)金用于再投資有利于增加股東財富

D.提高股利支付率，有助于增加股東財富

六、單選題(0題)35.下列各項中，不能在現(xiàn)金預(yù)算中反映的是（）

A.期初現(xiàn)金余額B.現(xiàn)金收支C.現(xiàn)金籌措和運用D.產(chǎn)品成本預(yù)算

參考答案

1.D計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時，如果壞賬準備數(shù)額較大，則不能用提取壞賬準備之后的數(shù)額計算，而應(yīng)該用提取壞賬準備之前的數(shù)額計算，即用應(yīng)收賬款余額計算。本題中年初和年末應(yīng)收賬款余額分別為300萬元和500萬元，壞賬準備數(shù)額較大，所以應(yīng)收賬款的平均數(shù)=(300+500)／2=400萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=6000／400=15次，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360／15=24天。

2.A采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法的依據(jù)是確信標準成本是真正的正常成本，成本差異是不正常的低效率和浪費造成的，應(yīng)當直接體現(xiàn)在本期損益之中，使利潤能體現(xiàn)本期工作成績的好壞（參見教材434頁），由此可知，選項A的說法正確；成本差異的處理方法選擇要考慮許多因素，包括差異的類型（材料、人工或制造費用）、差異的大小、差異的原因、差異的時間（如季節(jié)性變動引起的非常性差異）等。因此，可以對各種成本差異采用不同的處理方法，如材料價格差異多采用銷貨成本與存貨法，閑置能量差異多采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法，其他差異則可因企業(yè)具體情況而定。由此可知，選項B的說法不正確（注意：教材中的“差異處理的方法要保持一貫性”是針對前后期之間而言的，并不是針對“同一會計期間”而言的）；在調(diào)整銷貨成本與存貨法下，本期發(fā)生的成本差異，應(yīng)由存貨和銷貨成本共同負擔（由此可知，選項D的說法不正確），屬于應(yīng)該調(diào)整存貨成本的，并不結(jié)轉(zhuǎn)計入相應(yīng)的“存貨”類賬戶，而是保留在成本差異賬戶中，與下期發(fā)生的成本差異一同計算（此內(nèi)容教材中沒有講到，但是的學(xué)員應(yīng)該知道，因為“教師提示”中有相關(guān)的講解）。因此，選項C的說法不正確。

3.A留存收益是直接從企業(yè)的凈利潤中留存的，不需要支付籌資費用，所以計算資本成本的時候不考慮籌資費用。

4.A【解析】20×7年1月1日，甲公司與乙公司進行債務(wù)重組的會計處理為：

借：銀行存款200l

無形資產(chǎn)一B專利權(quán)500

長期股權(quán)投資一丙公司l000

壞賬準備200

營業(yè)外支出一債務(wù)重組損失400

貸：應(yīng)收賬款一乙公司2300

所以，甲公司應(yīng)確認的債務(wù)重組損失為400萬元。

5.C若單價與單位變動成本同比上升，其差額是會變動的，隨著上升的比率增加，差額也會不斷增加。單價和單位變動成本的差額是計算盈虧臨界點銷量的分母，因此，固定成本(分子)不變時，盈虧臨界點銷售量會下降。

6.B票面利率等于市場利率，即為平價發(fā)行。對于分期付息的平價債券，發(fā)行后，在每個付息日債券價值始終等于票面價值，但在兩個付息日之間債券價值呈周期波動，所以，選項A錯誤、選項B正確。發(fā)行后，債券價值隨到期時間的縮短而波動下降屬于溢價債券的特征，所以，選項C錯誤。發(fā)行后，債券價值隨到期時間的縮短而波動上升屬于折價債券的特征，所以，選項D錯誤。

7.C【解析】在中間產(chǎn)品存在完全競爭的情況下，市場價格減去對外的銷售費用，是理想的轉(zhuǎn)移價格，如果中間產(chǎn)品存在非完全競爭的外部市場，可以采用以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價格確定轉(zhuǎn)移價格，在輔助生產(chǎn)車間為基本生產(chǎn)車間提供專用零件的情況下，由于不存在某種形式的外部市場而無法使用市場價格和以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價格作為轉(zhuǎn)移價格，故不能選擇選項A、B。以全部成本作為轉(zhuǎn)移價格，盡管簡單，但它既不是業(yè)績評價的良好尺度，也不能引導(dǎo)部門經(jīng)理作出有利于企業(yè)的明智決策，只有在無法采用其他形式轉(zhuǎn)移價格時，才考慮使用全部成本加成辦法來制定轉(zhuǎn)移價格，但這可能是最差的選擇。根據(jù)排除法，只能選擇選項C。

8.B最終增加顧客價值的作業(yè)是增值作業(yè)；否則就是非增值作業(yè)。一般而言，在一個制造企業(yè)中，非增值作業(yè)有：等待作業(yè)、材料或者在產(chǎn)品堆積作業(yè)（選項A）、產(chǎn)品或者在產(chǎn)品在企業(yè)內(nèi)部迂回運送作業(yè)、廢品清理作業(yè)、次品處理作業(yè)、返工作業(yè)（選項C）、無效率重復(fù)某工序作業(yè)（選項D）、由于訂單信息不準確造成沒有準確送達需要再次送達的無效率作業(yè)等。

選項B符合題意，產(chǎn)品噴涂上色作業(yè)會增加顧客價值。

綜上，本題應(yīng)選B。

增值作業(yè)和非增值作業(yè)的區(qū)分標準，就是看這個作業(yè)的發(fā)生是否有利于增加顧客的價值，或者說增加顧客的效用。

9.C加權(quán)平均邊際貢獻率＝（3×M產(chǎn)品銷量）/銷售收入＋（4×N產(chǎn)品銷量）/銷售收入＝（3×M產(chǎn)品銷量＋4×N產(chǎn)品銷量）/銷售收入

銷售組合的盈虧臨界點銷售量＝固定成本總額/加權(quán)平均邊際貢獻率

選項A、B不正確，當銷售組合中有更多的M產(chǎn)品時，加權(quán)平均邊際率會減少，盈虧臨界點的銷售量增加；

選項C正確，總利潤＝M產(chǎn)品銷量×3＋N產(chǎn)品銷量×4－固定成本，若總銷量不變，當銷售組合中有較多的M產(chǎn)品，總利潤就會下降；

選項D不正確，銷售組合中M、N產(chǎn)品的銷量的變化并不會影響產(chǎn)品的邊際貢獻。

綜上，本題應(yīng)選C。

要注意的是計算加權(quán)平均邊際貢獻率時，是以各個產(chǎn)品的邊際貢獻和總收入的占比計算權(quán)重的。

10.B根據(jù)直接人T效率差異和變動制造費用效率差異的計算公式可見，實際丁時一標準工時：500／5=100，變動制造費用的效率差異=100×2=200元。

11.BD判斷企業(yè)進入穩(wěn)定狀態(tài)的主要標志是：(1)具有穩(wěn)定的銷售增長率，它大約等于宏觀經(jīng)濟的名義增長率；(2)企業(yè)有穩(wěn)定的投資資本回報率，它與資本成本接近。

12.ABC選項A正確，有稅MM理論認為有負債企業(yè)的價值等于具有相同風(fēng)險等級的無負債企業(yè)的價值加上債務(wù)利息抵稅收益的現(xiàn)值。隨著企業(yè)負債比例的提高，企業(yè)價值也隨之提高，在理論上，全部融資來源于負債時，企業(yè)價值達到最大；在考慮所得稅的情況下，有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本隨著債務(wù)籌資比例的增加而降低；?

選項B正確，無稅的MM理論認為企業(yè)加權(quán)平均資本成本與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)，企業(yè)的價值僅取決于企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險；

選項C正確，權(quán)衡理論強調(diào)在平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財務(wù)困境成本的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)企業(yè)價值最大選項D正確，根據(jù)無稅MM理論無論企業(yè)是否有負債，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值無關(guān)。有負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本與無負債企業(yè)的加權(quán)平均資本成本相同。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

各種資本結(jié)構(gòu)理論之間的關(guān)系

13.CD權(quán)益凈利率＝凈利潤/股東權(quán)益＝150/1000＝15%

股利支付率＝1－利潤留存率＝1－40%＝60%

股權(quán)成本＝無風(fēng)險利率（國庫券利率）＋β×市場平均風(fēng)險股票風(fēng)險溢價＝4%＋2×3%＝10%

本期市凈率＝[權(quán)益凈利率×股利支付率×（1＋增長率）]/（股權(quán)成本－增長率）＝[15%×60%×（1＋5%）]/（10%－5%）＝1.89

預(yù)期市凈率＝（權(quán)益凈利率×股利支付率）/（股權(quán)成本－增長率）＝（15%×60%）/（10%－5%）＝1.8

綜上，本題應(yīng)選CD。

14.CD凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加=經(jīng)營長期資產(chǎn)凈值增加一經(jīng)營長期負債增加=(1100—1000)一(120-100)=80(萬元），資本支出=凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加+折舊與攤銷=80+100=180(萬元）。

15.CD不同的企業(yè)發(fā)展階段，公司的投資報酬率會有變化。企業(yè)處于衰退階段，資產(chǎn)減少大于收益的減少，投資報酬率可能提高，這也不表示業(yè)績有什么改善。在通貨膨脹期間老企業(yè)的資產(chǎn)賬面價值低，所以在通貨膨脹期間投資報酬率會夸大老企業(yè)的業(yè)績。

16.ACD可轉(zhuǎn)換債券和附認股權(quán)證債券的區(qū)別：(1)可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換時只是報表項目之間的變化，沒有增加新的資本；附認股權(quán)證債券在認購股份時給公司帶來新的權(quán)益資本。選項A正確。(2)靈活性不同?？赊D(zhuǎn)換債券允許發(fā)行者規(guī)定可贖回條款、強制轉(zhuǎn)換條款等，種類較多，而附認股權(quán)證債券的靈活性較差。選項B錯誤。(3)適用情況不同。發(fā)行附認股權(quán)證債券的公司，比發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司規(guī)模小、風(fēng)險更高，往往是新的公司啟動新的產(chǎn)品。附認股權(quán)證債券的發(fā)行者，主要目的是發(fā)行債券而不是股票，是為了發(fā)債而附帶期權(quán)，只是因為當前利率要求高，希望通過捆綁期權(quán)吸引投資者以降低利率?？赊D(zhuǎn)換債券的發(fā)行者，主要目的是發(fā)行股票而不是債券，只是因為當前股價偏低，希望通過將來轉(zhuǎn)股以實現(xiàn)較高的股票發(fā)行價。選項C正確。(4)兩者的發(fā)行費用不同?？赊D(zhuǎn)換債券的承銷費用與普通債券類似，而附認股權(quán)證債券的承銷費用介于債務(wù)融資和普通股融資之間。選項D正確。

17.ACD認股權(quán)證在認購股份時會給公司帶來新的權(quán)益資本，而可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換時只是報表項目之間的變化，沒有增加新的資本；所以選項A的說法正確。發(fā)行附帶認股權(quán)證債券的公司，比發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司規(guī)模小、風(fēng)險更高，往往是新的公司啟動新的產(chǎn)品，所以選項B的說法不正確；可轉(zhuǎn)換債券的承銷費用與純債券類似，而附帶認股權(quán)證債券的承銷費介于債務(wù)融資和普通股之間，所以選項C的說法正確；附帶認股權(quán)證的債券發(fā)行者，主要目的是發(fā)行債券而不是發(fā)行股票，而可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行者，主要目的是發(fā)行股票而不是發(fā)行債券，所以選項D的說法正確。

18.ABCD四個選項表述均正確。

19.ACD期權(quán)的內(nèi)在價值，是指期權(quán)立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟價值，由內(nèi)在價值和時間溢價構(gòu)成，期權(quán)價值一內(nèi)在價值+時間溢價。由此可知，選項A的說法正確。內(nèi)在價值的大小取決于標的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價與期權(quán)執(zhí)行價格的高低。內(nèi)在價值不同于到期日價值，期權(quán)的到期日價值取決于“到期日”標的資產(chǎn)市價與執(zhí)行價格的高低，只有在到期日，內(nèi)在價值才等于到期日價值。所以，選項8的說法不正確。時間溢價有時也稱為“期權(quán)的時間價值”，但它和“貨幣的時間價值”是不同的概念，時間溢價是“波動的價值”，而貨幣的時間價值是時間的“延續(xù)價值”，由此可知,選項C的說法正確。期權(quán)的時間溢價是一種等待的價值，如果已經(jīng)到了到期時間，期權(quán)的時間溢價為零，因為不能再等待了。由此可知，選項D的說法正確。

20.ACD折價債券利息支付頻率提高會使債券價值降低。

21.B

22.A解析：甲、乙、丙三種產(chǎn)品的邊際貢獻率分別為：

各產(chǎn)品的銷售重分別為：

以各產(chǎn)品的銷售比重為權(quán)數(shù)，計算加權(quán)平均邊際貢獻率：

加權(quán)平均邊際貢獻率=20%×21.51%+37.5%×43.01%+33.33%×35.48%=32.26%

23.A

24.D標準成本按其制定所根據(jù)的生產(chǎn)技術(shù)和經(jīng)營管理水平，分為理想標準成本和正常標準成本。正常標準成本是指在效率良好的條件下，根據(jù)下期一般應(yīng)該發(fā)生的生產(chǎn)要素消耗量、預(yù)計價格和預(yù)計生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度制定出來的標準成本。理想標準成本是指在最優(yōu)的生產(chǎn)條件下，利用現(xiàn)有的規(guī)模和設(shè)備能夠達到的最低成本。標準成本按其適用性．分為現(xiàn)行標準成本和基本標準成本?，F(xiàn)行標準成本指根據(jù)其試用期間應(yīng)該發(fā)生的價格、效率和生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度等預(yù)計的標準成本?；緲藴食杀臼侵敢唤?jīng)制定，只要生產(chǎn)的基本條件無重大變化．就不予以變動的一種標準成本。本題D選項符合題意。

25.A保護性看跌期權(quán)的最低凈損益為執(zhí)行價格一股票初始買價一期權(quán)價格，只有當期權(quán)為平價期權(quán)時，保護性看跌期權(quán)的最低凈損益為負的期權(quán)價格，所以B錯誤；拋補看漲期權(quán)組合鎖定了最高凈收人為執(zhí)行價格，C錯誤；多頭對敲只有當股價偏離執(zhí)行價格的差額超過看漲期權(quán)和看跌期權(quán)總購買成本，才能給投資者帶來凈收益，D錯誤。

26.B在經(jīng)營低谷保守型的營運資本籌資政策易變現(xiàn)率大于1，適中型的營運資本籌資政策易變現(xiàn)率等于1，激進型的營運資本籌資政策易變現(xiàn)率小于1。

27.C在保守型籌資政策下，長期資產(chǎn)+長期性流動資產(chǎn)<權(quán)益+長期債務(wù)+自發(fā)性流動負債，臨時性流動資產(chǎn)>短期金融負債，易變現(xiàn)率較大(營業(yè)低谷易變現(xiàn)率>1)。

28.C【答案】C

【解析】由于市場供求變化導(dǎo)致的售價變化和生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度的變化，由于工作方法改變而引起的效率變化等，不屬于生產(chǎn)的基本條件變化，對此不需要修訂基本標準成本，所以選項A錯誤；在成本差異分析中，價格差異的大小是由價格脫離標準的程度以及實際用量高低所決定的，所以選項B錯誤；直接人工標準工時是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的時間，包括直接加工操作必不可少的時間，以及必要的間歇和停工，如工間休息、調(diào)整設(shè)備時間、不可避免的廢品耗用工時等，直接人工的價格標準是指標準工資率，它可能是預(yù)定的工資率，也可能是正常的工資率，所以選項C正確；固定制造費用的用量標準與變動制造費用的用量標準相同，包括直接人工工時、機器工時、其他用量標準等，并且兩者要保持一致，以便進行差異分析，所以選項D錯誤。

29.D因為在存在稅收的情況下，使得一些交易表現(xiàn)為非零和博弈，所以選項D的說法不正確。

30.D本題的主要考核點是盈虧臨界點的影響因素。盈虧臨界點銷售量＝固定成本總額÷(單價－單位變動成本)＝固定成本總額÷單位邊際貢獻。由上式可知，單價與盈虧臨界點呈反向變化；單位變動成本和固定成本與盈虧臨界點呈同向變化；而銷售量與盈虧臨界點沒有關(guān)系。

31.（1）

①銷售收回的現(xiàn)金＝220×60%＋200×38%＝132＋76＝208（萬元）

②進