2022年遼寧省阜新市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理測(cè)試卷(含答案)_第1頁
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文檔簡介

2022年遼寧省阜新市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理測(cè)試卷(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(10題)1.下列有關(guān)增加股東財(cái)富的表述中,正確的是()。

A.收入是增加股東財(cái)富的因素,成本費(fèi)用是減少股東財(cái)富的因素

B.股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值來衡量

C.多余現(xiàn)金用于再投資有利于增加股東財(cái)富

D.提高股利支付率,有助于增加股東財(cái)富

2.對(duì)一項(xiàng)房地產(chǎn)進(jìn)行估價(jià)時(shí),如果系統(tǒng)的估價(jià)方法成本過高,可以根據(jù)財(cái)務(wù)管理的()原則,觀察近期類似房地產(chǎn)買賣雙方的交易價(jià)格,將其作為估價(jià)的基礎(chǔ)。

A.雙方交易

B.引導(dǎo)

C.自利

D.時(shí)間價(jià)值

3.

4

2007年1月1日,甲拒絕向乙支付到期租金,乙忙于事務(wù)一直未向甲主張權(quán)利。2007年6月20日,乙因遇地震無法行使請(qǐng)求權(quán)的時(shí)間為30天。根據(jù)《民法通則》有關(guān)規(guī)定,乙請(qǐng)求人民法院保護(hù)其權(quán)利的訴訟時(shí)效期間是()。

A.自2007年1月1日至2008年1月10日

B.自2007年1月1日至2008年1月20日

C.自2007年1月1日至2008年2月1日

D.自2007年1月1日至2009年1月20日

4.在進(jìn)行投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí),易夸大遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的方法是()。

A.調(diào)整現(xiàn)金流量法B.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法C.凈現(xiàn)值法D.內(nèi)含報(bào)酬率法

5.下列關(guān)于項(xiàng)目投資決策的表述中,正確的是()。

A.兩個(gè)互斥項(xiàng)目的初始投資額不一樣,在權(quán)衡時(shí)選擇內(nèi)含報(bào)酬率高的項(xiàng)目

B.使用凈現(xiàn)值法評(píng)價(jià)項(xiàng)目的可行性與使用內(nèi)含報(bào)酬率法的結(jié)果是一致的

C.使用獲利指數(shù)法進(jìn)行投資決策可能會(huì)計(jì)算出多個(gè)獲利指數(shù)

D.投資回收期主要測(cè)定投資方案的流動(dòng)性而非盈利性

6.

第2題

調(diào)整現(xiàn)金流量法的計(jì)算思路為()。

7.以下關(guān)于資本成本的說法中,錯(cuò)誤的是()。

A.公司資本成本是投資人針對(duì)整個(gè)公司要求的報(bào)酬率

B.項(xiàng)目資本成本是投資者對(duì)于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報(bào)酬率

C.最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使股票價(jià)格最大化的資本結(jié)構(gòu)

D.在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中,公司資本成本通常作為現(xiàn)金流的折現(xiàn)率

8.

4

某公司一車間為人為利潤中心:2007年4月營業(yè)收入80萬元,已售產(chǎn)品變動(dòng)成本45萬元,車間主任可控固定成本7萬元,車間主任不可控固定成本5萬元,分配公司管理費(fèi)用8萬元。該中心負(fù)責(zé)人可控利潤總額為()萬元。

A.35B.28C.23D.15

9.歐式看漲期權(quán)允許持有者()。

A.在到期日或到期日前賣出標(biāo)的資產(chǎn)B.在到期日或到期日前購買標(biāo)的資產(chǎn)C.在到期日賣出標(biāo)的資產(chǎn)D.在到期日購買標(biāo)的資產(chǎn)

10.某股票標(biāo)準(zhǔn)差為0.8,其與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)為0.6,市場(chǎng)組合標(biāo)準(zhǔn)差為0.4。該股票的收益與市場(chǎng)組合收益之間的協(xié)方差和該股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分別為()。

A.0.192和1.2B.0.192和2.1C.0.32和1.2D.0.32和2.1

二、多選題(10題)11.如果期權(quán)已經(jīng)到期,則下列結(jié)論成立的有()。

A.時(shí)間溢價(jià)為0B.內(nèi)在價(jià)值等于到期日價(jià)值C.期權(quán)價(jià)值等于內(nèi)在價(jià)值D.期權(quán)價(jià)值等于時(shí)間溢價(jià)

12.貝塔系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)差都能衡量投資組合的風(fēng)險(xiǎn),下列關(guān)于投資組合的貝塔系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)差的表述中,不正確的有()。

A.標(biāo)準(zhǔn)差度量的是投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B.投資組合的貝塔系數(shù)等于被組合各證券貝塔系數(shù)的加權(quán)平均值

C.投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于被組合各證券標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均值

D.貝塔系數(shù)度量的是投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

13.下列關(guān)于客戶效應(yīng)理論說法正確的有()

A.對(duì)于投資者來說,因其所處不同等級(jí)的邊際稅率,對(duì)公司股利政策的偏好也不同

B.邊際稅率較高的投資者偏好高股利支付率的股票,因?yàn)樗麄兛梢岳矛F(xiàn)金股利再投資

C.邊際稅率較低的投資者偏好低股利支付率的股票,因?yàn)檫@樣可以減少不必要的交易費(fèi)用

D.較高的現(xiàn)金股利滿足不了高邊際稅率階層的需要,較低的現(xiàn)金股利又會(huì)引起低稅率階層的不滿

14.影響內(nèi)含增長率的因素有()

A.經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比B.利潤留存率C.預(yù)計(jì)營業(yè)凈利率D.凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

15.以協(xié)商價(jià)格作為企業(yè)內(nèi)部各組織單位之間相互提供產(chǎn)品的轉(zhuǎn)移價(jià)格,需要具備的條件有()。

A.在非完全競爭性市場(chǎng)買賣的可能性

B.在談判者之間共同分享所有的信息資源

C.完整的組織單位之間的成本轉(zhuǎn)移流程

D.最高管理層對(duì)轉(zhuǎn)移價(jià)格的必要干預(yù)

16.在可持續(xù)增長的情況下,下列等式正確的有()。

A.銷售收入增長率=資產(chǎn)增長率

B.股東權(quán)益增加=留存收益增加

C.銷售收入增長率=股東權(quán)益增長率

D.股利增長率=銷售收入增長率

17.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值的說法中,錯(cuò)誤的有()。

A.企業(yè)的實(shí)體價(jià)值等于各單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值的總和

B.企業(yè)的實(shí)體價(jià)值等于企業(yè)的現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格

C.企業(yè)的實(shí)體價(jià)值等于股權(quán)價(jià)值和凈債務(wù)價(jià)值之和

D.企業(yè)的股權(quán)價(jià)值等于少數(shù)股權(quán)價(jià)值和控股權(quán)價(jià)值之和

18.

15

下列關(guān)于變動(dòng)成本法的說法正確的有()。

A.期末產(chǎn)成品不負(fù)擔(dān)固定成本

B.產(chǎn)品成本觀念不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

C.改用變動(dòng)成本法時(shí)會(huì)影響有關(guān)方面及時(shí)獲得收益

D.提供的資料能充分滿足決策的需要

19.下列關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的表述中,正確的有()

A.在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場(chǎng)時(shí),市場(chǎng)價(jià)格是理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格

B.如果中間產(chǎn)品沒有外部市場(chǎng),可以采用內(nèi)部協(xié)商轉(zhuǎn)移價(jià)格

C.采用變動(dòng)成本加固定費(fèi)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí),供應(yīng)部門和購買部門承擔(dān)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不同

D.采用全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格,可能會(huì)使部門經(jīng)理作出不利于企業(yè)整體的決策

20.下列有關(guān)短期預(yù)算的說法中,正確的有()。A.資本支出預(yù)算屬于財(cái)務(wù)預(yù)算

B..因?yàn)橹圃熨M(fèi)用的發(fā)生與生產(chǎn)有關(guān),所以制造費(fèi)用預(yù)算的編制要以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)

C.定期預(yù)算法預(yù)算期始終保持在一定時(shí)間跨度

D.管理費(fèi)用預(yù)算一般以過去的實(shí)際開支為基礎(chǔ),按預(yù)算期的可預(yù)見變化來調(diào)整

三、1.單項(xiàng)選擇題(10題)21.某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目決策,資本成本為12%,有四個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的項(xiàng)目壽命期為10年,凈現(xiàn)值為1000萬元,乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.85;丙方案的項(xiàng)目壽命期為15年,凈現(xiàn)值的等額年金為150萬元;丁方案的內(nèi)部收益率為10%。最優(yōu)的投資方案是()。

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

22.相對(duì)于其他股利政策而言,既可以維持股利的穩(wěn)定性,又有利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的股利政策是()。

A.剩余股利政策B.固定或持續(xù)增長股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策

23.每股收益最大化相對(duì)于利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo),其優(yōu)點(diǎn)是()。

A.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值

B.考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

C.有利于企業(yè)提高投資效率,降低投資風(fēng)險(xiǎn)

D.反映了投入資本與收益的對(duì)比關(guān)系

24.某企業(yè)2012年年末的所有者權(quán)益為500萬元,可持續(xù)增長率為8%。該企業(yè)2013年的銷售增長率等于2012年的可持續(xù)增長率,其經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策(包括不增發(fā)新的股權(quán))與上年相同。若2013年的凈利潤為250萬元,則其股利支付率是()。

A.20%B.40%C.60%D.84%

25.對(duì)變動(dòng)制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異承擔(dān)責(zé)任的部門一般應(yīng)是()。

A.財(cái)務(wù)部門B.生產(chǎn)部門C.采購部門D.銷售部門

26.通過杜邦財(cái)務(wù)分析體系分析可知,權(quán)益凈利率是個(gè)綜合性最強(qiáng)、最具代表性的指標(biāo),但不能通過以下途徑改善()。

A.銷售管理,提高銷售凈利率

B.加強(qiáng)負(fù)債管理,提高產(chǎn)權(quán)比率

C.加強(qiáng)負(fù)債管理,降低資產(chǎn)負(fù)債率

D.加強(qiáng)資產(chǎn)管理,提高其利用率和周轉(zhuǎn)率

27.在計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值時(shí),涉及的會(huì)計(jì)調(diào)整很多,其中經(jīng)濟(jì)增加值要求對(duì)某些大量使用機(jī)器設(shè)備的公司,按照更接近經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的折舊方法是()。

A.償債基金折舊法B.年數(shù)總和法C.雙倍余額遞減法D.沉淀資金折舊法

28.下列關(guān)于資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線表述不正確的是()。

A.資本市場(chǎng)線描述的是由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界

B.資本市場(chǎng)線上的市場(chǎng)均衡點(diǎn)不受投資人對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的影響

C.證券市場(chǎng)線的斜率會(huì)受到投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度的影響,投資人越厭惡風(fēng)險(xiǎn),斜率越低

D.證券市場(chǎng)線測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)的工具是p系數(shù),資本市場(chǎng)線測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)的工具是標(biāo)準(zhǔn)差

29.任何經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性都是相對(duì)的,預(yù)測(cè)的時(shí)間越短,不確定的程度就()。

A.越不確定B.越低C.越高D.為零

30.企業(yè)取得2012年為期一年的周轉(zhuǎn)信貸額為1000萬元,承諾費(fèi)率為0.4%的借款。2012年1月1日從銀行借入500萬元,8月1日又借入300萬元,如果年利率8%,則企業(yè)2012年度未向銀行支付的利息和承諾費(fèi)共為()萬元。

A.49.5B.51.5C.64.8D.66.7

四、計(jì)算分析題(3題)31.(3)預(yù)計(jì)2004年至2006年銷售收入每年增長10%,預(yù)計(jì)息前稅后利潤、資本支出、營運(yùn)資本和折舊與銷售同步增長,預(yù)計(jì)2007年進(jìn)入永續(xù)增長,銷售收入與息前稅后利潤每年增長2%,資本支出、營運(yùn)資本增加與銷售同步增長,折舊與資本支出相等。2007年償還到期債務(wù)后,加權(quán)資本成本降為10%,通過計(jì)算分析,說明該股票被市場(chǎng)高估還是低估了?

32.甲公司2012年的股利支付率為25%,預(yù)計(jì)2013年的凈利潤和股利的增長率均為6%。該公司的β值為1.5,國庫券利率為3%,市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)的股票收益率為7%。

要求:

(1)甲公司的本期市盈率和內(nèi)在市盈率分別為多少(保留3位小數(shù))?

(2)若乙公司與甲公司是一家類似的企業(yè),預(yù)期增長率一致,若其2012年的每股收益為0.5元,要求計(jì)算乙公司股票的每股價(jià)值為多少。

33.甲公司是一個(gè)汽車擋風(fēng)玻璃批發(fā)商,為5家汽車制造商提供擋風(fēng)玻璃。該公司總經(jīng)理為了降低與存貨有關(guān)的總成本,請(qǐng)你幫助他確定最佳的采購批量。有關(guān)資料如下:(1)擋風(fēng)玻璃的單位進(jìn)貨成本為1300元。(2)全年需求預(yù)計(jì)為9900塊。(3)每次訂貨發(fā)出與處理訂單的成本為38.2元。(4)每次訂貨需要支付運(yùn)費(fèi)68元。(5)每次收到擋風(fēng)玻璃后需要驗(yàn)貨,驗(yàn)貨時(shí)外聘一名工程師,驗(yàn)貨需要6小時(shí),每小時(shí)支付工資12元。(6)為存儲(chǔ)擋風(fēng)玻璃需要租用公共倉庫。倉庫租金每年2800元,另外按平均存量加收每塊擋風(fēng)玻璃12元/年。(7)擋風(fēng)玻璃為易碎品,損壞成本為年平均存貨價(jià)值的1%。(8)公司的年資金成本為5%。(9)從訂貨至擋風(fēng)玻璃到貨,需要6個(gè)工作日。(10)在進(jìn)行有關(guān)計(jì)算時(shí),每年按300個(gè)工作日計(jì)算。要求:(1)計(jì)算每次訂貨的變動(dòng)成本。(2)計(jì)算每塊擋風(fēng)玻璃的變動(dòng)儲(chǔ)存成本。(3)計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨量。(4)計(jì)算與經(jīng)濟(jì)訂貨量有關(guān)的存貨總成本。(5)計(jì)算再訂貨點(diǎn)。

五、單選題(0題)34.成功的協(xié)商轉(zhuǎn)移價(jià)格需要具備的條件不包括()。

A.某種形式的外部市場(chǎng)

B.各組織單位之間共享的信息資源

C.準(zhǔn)確的中間產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本資料

D.最高管理層對(duì)轉(zhuǎn)移價(jià)格的適當(dāng)干預(yù)

六、單選題(0題)35.某企業(yè)2011年的新增留存收益為300萬元,計(jì)算的可持續(xù)增長率為10%。若2012年不發(fā)股票,且能保持財(cái)務(wù)政策和經(jīng)營效率不變,預(yù)計(jì)2012年的凈利潤可以達(dá)到1210萬元,則2011年的股利支付率為()。A.A.75.21%B.72.72%C.24.79%D.10%

參考答案

1.A股東財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值來衡量,利潤可以推動(dòng)股價(jià)上升,所以,收入是增加股東財(cái)富的因素,成本費(fèi)用是減少股東財(cái)富的因素,即選項(xiàng)A的說法正確;股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值與股東投資資本的差額來衡量,所以,選項(xiàng)B的說法不正確;如果企業(yè)有投資資本回報(bào)率超過資本成本的投資機(jī)會(huì),多余現(xiàn)金用于再投資有利于增加股東財(cái)富,否則多余現(xiàn)金用于再投資并不利于增加股東財(cái)富,因此,選項(xiàng)C的說法不正確;值得注意的是,企業(yè)與股東之間的交易也會(huì)影響股價(jià)(例如分派股利時(shí)股價(jià)下跌,回購股票時(shí)股價(jià)上升等),但不影響股東財(cái)富,所以,提高股利支付率不會(huì)影響股東財(cái)富,選項(xiàng)D的說法不正確。

2.B

3.B:(1)拒付租金的,適用于1年的特別訴訟時(shí)效期間(2007年1月1日至2008年1月1日);(2)如果在訴訟時(shí)效期間的最后6個(gè)月前(7月1日前)發(fā)生不可抗力,至最后6個(gè)月時(shí)不可抗力仍然繼續(xù)存在,則應(yīng)在最后6個(gè)月時(shí)中止訴訟時(shí)效的進(jìn)行。因此乙2007年6月20日出差遇險(xiǎn)耽誤的30天,辦有進(jìn)入7月1日后的20天才引起訴訟時(shí)效的中止。

4.B本題的主要考核點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法的特點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法的優(yōu)點(diǎn)是比較符合邏輯,廣泛使用;其缺點(diǎn)是把時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值混在一起,并據(jù)此對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行貼現(xiàn),意味著風(fēng)險(xiǎn)隨著時(shí)間的推移而加大,有時(shí)與事實(shí)不符。即風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法具有夸大遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn)的缺點(diǎn)。

5.D兩個(gè)互斥項(xiàng)目的初始投資額不一樣,但項(xiàng)目壽命期一致時(shí),在權(quán)衡時(shí)選擇凈現(xiàn)值高的項(xiàng)目,選項(xiàng)A錯(cuò)誤;在投資額不同或項(xiàng)目計(jì)算期不同時(shí),利用凈現(xiàn)值和內(nèi)含報(bào)酬率在進(jìn)行項(xiàng)目選優(yōu)時(shí)會(huì)有沖突,選項(xiàng)B錯(cuò)誤;使用獲利指數(shù)法(現(xiàn)值指數(shù)法)進(jìn)行投資決策,在相關(guān)因素確定的情況下只會(huì)計(jì)算出一個(gè)獲利指數(shù)(現(xiàn)值指數(shù)),選項(xiàng)C錯(cuò)誤;回收期沒有考慮回收期滿以后的流量,所以主要測(cè)定投資方案的流動(dòng)性而非盈利性,選項(xiàng)D正確。

6.A本題的考點(diǎn)是肯定當(dāng)量法的計(jì)算思路。

7.B【正確答案】:B

【答案解析】:公司資本成本是投資人針對(duì)整個(gè)公司要求的報(bào)酬率,或者說是投資者對(duì)于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報(bào)酬率,所以選項(xiàng)A的說法正確;項(xiàng)目資本成本是公司投資于資本支出項(xiàng)目所要求的報(bào)酬率,所以選項(xiàng)B的說法不正確;籌資決策的核心問題是決定資本結(jié)構(gòu),最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使股票價(jià)格最大化的資本結(jié)構(gòu),所以選項(xiàng)C的說法正確;評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí),主要采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法,需要使用公司資本成本作為公司現(xiàn)金流量折現(xiàn)率,所以選項(xiàng)D的說法正確。

【該題針對(duì)“資本成本的概述”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

8.B解析:中心負(fù)責(zé)人可控利潤總額=收入-變動(dòng)成本-中心負(fù)責(zé)人可控固定成本=80-45-7=28(萬元)。

9.DD

【答案解析】:歐式期權(quán)是指只能在到期日?qǐng)?zhí)行的期權(quán)。看漲期權(quán)是購買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。因此,歐式看漲期權(quán)允許持有者在到期日購買標(biāo)的資產(chǎn)。

10.A解析:該股票的收益與市場(chǎng)組合收益之間的協(xié)方差=rjm.σj.σm=0.6×0.8×0.4=0.192,該股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為=rjm.(σj/σm)=0.6×(0.8/0.4)=1.2

11.ABC【正確答案】:ABC

【答案解析】:期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)是一種等待的價(jià)值,如果期權(quán)已經(jīng)到期,因?yàn)椴荒茉俚却耍?,時(shí)間溢價(jià)為0,選項(xiàng)A的結(jié)論正確;內(nèi)在價(jià)值的大小,取決于期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)與期權(quán)執(zhí)行價(jià)格的高低,期權(quán)的到期日價(jià)值取決于“到期日”標(biāo)的股票市價(jià)與執(zhí)行價(jià)格的高低,因此,如果期權(quán)已經(jīng)到期,內(nèi)在價(jià)值與到期日價(jià)值相同,選項(xiàng)B的結(jié)論正確。由于期權(quán)價(jià)值等于內(nèi)在價(jià)值加時(shí)間溢價(jià),所以到期時(shí),期權(quán)價(jià)值等于內(nèi)在價(jià)值,因此,選項(xiàng)C的說法正確,選項(xiàng)D的說法錯(cuò)誤。

【該題針對(duì)“期權(quán)的基本概念”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

12.AC標(biāo)準(zhǔn)差度量的是整體風(fēng)險(xiǎn),而不僅僅是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),所以選項(xiàng)A的說法不正確;投資組合中各證券的風(fēng)險(xiǎn)因?yàn)榭赡艽嬖谙嗷サ窒那闆r,所以選項(xiàng)C的說法不正確。

13.AD選項(xiàng)A說法正確,客戶效應(yīng)理論是對(duì)稅差理論的進(jìn)一步擴(kuò)展,研究處于不同稅收等級(jí)的投資者對(duì)待股利分配態(tài)度的差異,認(rèn)為投資者不僅僅是對(duì)資本利得和股利收益有偏好,即使是投資者本身,因其所處不同等級(jí)的邊際稅率,對(duì)企業(yè)股利政策的偏好也是不同的;

選項(xiàng)B、C說法錯(cuò)誤,選項(xiàng)D說法正確,邊際稅率較高的投資者偏好低股利支付率的股票,偏好少分現(xiàn)金股利、多留存,用于再投資。邊際稅率較低的投資者喜歡高股利支付率的股票,希望支付較高而且穩(wěn)定的現(xiàn)金股利。所以,較高的現(xiàn)金股利滿足不了高邊際稅率階層的需要,較低的現(xiàn)金股利又會(huì)引起低稅率階層的不滿。

綜上,本題應(yīng)選AD。

14.ABCD計(jì)算內(nèi)含增長率有兩種方法,一是根據(jù)“外部融資銷售增長百分比=0”計(jì)算,即根據(jù)0=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-[(1+增長率)÷增長率]×預(yù)計(jì)營業(yè)凈利率×(1-預(yù)計(jì)股利支付率)計(jì)算;二是根據(jù)公式,內(nèi)含增長率=預(yù)計(jì)營業(yè)凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×利潤留存率/(1-預(yù)計(jì)營業(yè)凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×利潤留存率),根據(jù)以上公式可知A、B、C、D均為正確選項(xiàng)。

綜上,本題應(yīng)選ABCD。

15.ABD本題的主要考核點(diǎn)是協(xié)商價(jià)格的適用前提。完整的組織單位之間的成本轉(zhuǎn)移流程與協(xié)商價(jià)格無關(guān)。

16.ABCD在可持續(xù)增長的情況下,不增發(fā)新股和回購股票,資產(chǎn)負(fù)債率、股利支付率、銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變。根據(jù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變可知,銷售收入增長率-資產(chǎn)增長率;根據(jù)股利支付率和銷售凈利率不變可知,股利增長率-凈利潤增長率-銷售收入增長率;根據(jù)不增發(fā)新股和回購股票可知,股東權(quán)益增加=留存收益增加;根據(jù)“資產(chǎn)負(fù)債率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變”可知,銷售收入增長率=資產(chǎn)增長率=股東權(quán)益增長率。

17.ABD企業(yè)作為整體雖然是由部分組成的,但是它不是各部分的簡單相加,而是有機(jī)的結(jié)合,所以選項(xiàng)A的說法錯(cuò)誤;企業(yè)價(jià)值評(píng)估的目的是確定一個(gè)企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值,并不是現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值(現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值不一定是公平的),所以選項(xiàng)B的說法錯(cuò)誤;在進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí),需要明確擬評(píng)估的對(duì)象是少數(shù)股權(quán)價(jià)值還是控股權(quán)價(jià)值,兩者是不同的概念,主要是由于評(píng)估的對(duì)象的不同,所以選項(xiàng)D的說法不正確。

18.ABC采用變動(dòng)成本法時(shí),期末產(chǎn)成品不負(fù)擔(dān)固定成本,本期發(fā)生的固定成本全部在本期轉(zhuǎn)為費(fèi)用;變動(dòng)成本法的局限性主要表現(xiàn)在三個(gè)方面,選項(xiàng)8和C是其中的兩個(gè)方面,另一個(gè)局限是變動(dòng)成本法提供的資料不能充分滿足決策的需要。

19.CD選項(xiàng)A錯(cuò)誤,在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場(chǎng)的情況下,市場(chǎng)價(jià)格減去對(duì)外的銷售費(fèi)用,是理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格;

選項(xiàng)B錯(cuò)誤,如果中間產(chǎn)品存在非完全競爭的外部市場(chǎng),可以采用協(xié)商的辦法確定轉(zhuǎn)移價(jià)格;

選項(xiàng)C正確,采用變動(dòng)成本加固定費(fèi)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí),如果需求量超過了供應(yīng)部門的生產(chǎn)能力,變動(dòng)成本不再表示需要追加的邊際成本,則這種轉(zhuǎn)移價(jià)格將失去其積極作用。反之,如果最終產(chǎn)品的市場(chǎng)需求很少,購買部門需要的中間產(chǎn)品也變得很少,但它仍然需要支付固定費(fèi)。在這種情況下,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)全部由購買部門承擔(dān)了,而供應(yīng)部門仍能維持一定利潤水平,顯得很不公平;

選項(xiàng)D正確,采用全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格,會(huì)鼓勵(lì)部門經(jīng)理維持比較高的成本水平,并據(jù)此取得更多的利潤。

綜上,本題應(yīng)選CD。

20.AD財(cái)務(wù)預(yù)算是關(guān)于資金籌措和使用的預(yù)算,包括短期的現(xiàn)金收支預(yù)算和信貸預(yù)算,以及長期的資本支出預(yù)算和長期資金籌措預(yù)算,所以選項(xiàng)A正確;制造費(fèi)用通常分為變動(dòng)制造費(fèi)用和固定制造費(fèi)用。變動(dòng)制造費(fèi)用與生產(chǎn)量直接相關(guān),所以變動(dòng)制造費(fèi)用以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來編制。固定制造費(fèi)用,通常與本期產(chǎn)量無關(guān),需要按每期實(shí)際需要的支付額預(yù)計(jì),所以選項(xiàng)B不正確;滾動(dòng)預(yù)算不受會(huì)計(jì)年度制約,預(yù)算期始終保持在一定時(shí)間跨度的預(yù)算方法,選項(xiàng)C不正確。

21.A【答案】A

【解析】由于乙方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1,丁方案的內(nèi)部收益率為10%小于資本成本12%,所以乙方案和丁方案均不可行;甲方案和丙方案的項(xiàng)目壽命期不等,應(yīng)選擇等額年金最大的方案。甲方案的等額年金=1000/(P/A,12%,10)=1000/5.6502=177(萬元),高于丙方案的等額年金150萬元,所以甲方案較優(yōu)。

22.D【答案】D

【解析】本題的考核點(diǎn)是四種股利政策的特點(diǎn)。低正常股利加額外股利政策的優(yōu)點(diǎn)包括:具有較大的靈活性;既可以在一定程度上維持股利的穩(wěn)定性,又有利于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)達(dá)到目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),使靈活性與穩(wěn)定性較好的結(jié)合。

23.D【答案】D

【解析】本題的考點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)相關(guān)表述優(yōu)缺點(diǎn)的比較。因?yàn)槊抗墒找娴扔诙惡罄麧櫯c投入股份數(shù)的比值,是相對(duì)數(shù)指標(biāo),所以每股收益最大化較之利潤最大化的優(yōu)點(diǎn)在于它反映了創(chuàng)造利潤與投入資本的關(guān)系。

24.D【答案】D

【解析】根據(jù)題意可知,本題2013年實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)增長,所有者權(quán)益增長率=可持續(xù)增長率=8%,所有者權(quán)益增加=500×8%=40(萬元)=2013年增加收益留存,所以,2013年的利潤留存率=40/250×100%=16%,股利支付率=1—16%=84%。

25.B

26.C

27.D【答案】D

【解析】經(jīng)濟(jì)增加值要求對(duì)某些大量使用機(jī)器設(shè)備的公司,按照更接近經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的“沉淀資金折舊法”處理。這是一種類似租賃資產(chǎn)的費(fèi)用分?jǐn)偡椒ǎ谇皫啄暾叟f較少,而后幾年由于技術(shù)老化和物理損耗同時(shí)發(fā)揮作用需提取較多折舊的方法。

28.C一般地說,投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感程度越強(qiáng),證券市場(chǎng)線的斜率越大。

29.B

30.B利息=500×8%+300×8%×=50(萬元)承諾費(fèi)=300×0.4%×+200×0.4%=1.5(萬元)利息和承諾費(fèi)=50+1.5=51.5(萬元)

31.(1)息前稅后利潤=息稅前利潤×(1-所得稅率)=2597×(1-30%)=1817.9(萬元)

凈投資=資本支出+營運(yùn)資本增加-折舊攤銷=507.9+20-250=277.9(萬元)

實(shí)體流量=息前稅后利潤-凈投資=1817.9-277.9=1540(萬元)

(2)凈利潤=(2597-3000×10%)×(1-30%)=1607.9(萬元)

資產(chǎn)凈利率===16.08%

留存利潤比例=1-=50%

實(shí)體流量可持續(xù)增長率===8.74%

(3)

年份20032004200520062007

增長率10%10%10%2%

息前稅后利潤1817.91999.692199.6592419.62492468.0173

-資本支出507.9558.69614.559676.0149689.5352

(營運(yùn)資本)220242266.2292.82298.6764

-營運(yùn)資本變動(dòng)22

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