全面注冊(cè)制 – 中國(guó)資本市場(chǎng)的新篇章 2023 -pwc

2023年3月2023年2月17日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則，自公布之日起施行。證券交易所、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司、中國(guó)結(jié)算、中證金融、證券業(yè)同步發(fā)布實(shí)施。全面實(shí)行注冊(cè)制是涉及資本市場(chǎng)全局的重大改革。這次全面實(shí)行注冊(cè)制制度規(guī)則的發(fā)布實(shí)施，標(biāo)志著注冊(cè)制的制度安排基本定型，標(biāo)志著注冊(cè)制推廣到全市場(chǎng)和各類公開(kāi)發(fā)行股票行為，在中國(guó)資本市場(chǎng)改革發(fā)展進(jìn)程中具有里程碑意義。全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，緊緊圍繞“打造一個(gè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)”的總目標(biāo)，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅(jiān)持建制度、不干預(yù)、零容忍，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化的改革方向，堅(jiān)持尊重注冊(cè)制基本內(nèi)涵、借鑒全球最佳實(shí)踐、體現(xiàn)中國(guó)特色和發(fā)展階段特征的原則，突出把選擇權(quán)交給市場(chǎng)這一注冊(cè)制改革的本質(zhì)，同步加強(qiáng)監(jiān)管，推進(jìn)一攬子改革，健全資本市場(chǎng)功能，提高直接融資比重，更好促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制的主要標(biāo)志是：制度安排基本定型，覆蓋全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，覆蓋各類公開(kāi)發(fā)行股票行為。在改革思路上，體現(xiàn)“一個(gè)即統(tǒng)一注冊(cè)制安排并在全國(guó)性證券交易籌”：一是統(tǒng)籌完善多層次資本市場(chǎng)體系。二是統(tǒng)籌推進(jìn)基礎(chǔ)制度改革。三是身建設(shè)。上海與深圳交易所主板、科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板的相關(guān)制度規(guī)則。內(nèi)容乃基于截至2023年3月。146414444233(一)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法》《證券發(fā)行與承銷管理辦法》《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第57號(hào)——招股說(shuō)明書》《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第58號(hào)——首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件》《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第4號(hào)》《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第5號(hào)》《上市公司分拆規(guī)則(試行)》《上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第59號(hào)——上市公司發(fā)行證《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第60號(hào)——上市公司向不特象發(fā)行證券募集說(shuō)明書》《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第61號(hào)——上市公司向特定發(fā)行證券募集說(shuō)明書和發(fā)行情況報(bào)告書》《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第6號(hào)》《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第7號(hào)》《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第26號(hào)——上市公司重大資《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法(試行)》《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第40號(hào)——試點(diǎn)紅籌企業(yè)公證并上市申請(qǐng)文件》《試點(diǎn)創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證并上市監(jiān)管工作實(shí)施辦法》《關(guān)于擴(kuò)大紅籌企業(yè)在境內(nèi)上市試點(diǎn)范圍的公告》《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第24號(hào)——注冊(cè)制下創(chuàng)新試點(diǎn)紅籌務(wù)報(bào)告信息特別規(guī)定》所列文件僅為部分主要規(guī)則。如需了解全部規(guī)則，請(qǐng)登錄中國(guó)證監(jiān)會(huì)官方網(wǎng)站查詢。4(二)上海證券交易所審核規(guī)則》《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定(2022年12月修訂)》《上海證券交易所科技創(chuàng)新咨詢委員會(huì)工作規(guī)則(2022年修訂)》上市審核規(guī)則》重組審核規(guī)則》管理辦法》/指南》規(guī)則適用指引第3號(hào)——現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)》務(wù)報(bào)《上海證券交易所股票上市規(guī)則(2023年2月修訂)》《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則(2020年12月修訂)》上市公司自律監(jiān)管指引第1號(hào)至第11號(hào)》公司自律監(jiān)管指引第1號(hào)至第3號(hào)》》《北京證券交易所上市公司向上海證券交易所科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板辦法(試行)》部規(guī)則，請(qǐng)登錄上海證券交易所官方網(wǎng)站查詢。5(三)深圳證券交易所審核規(guī)則》《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定(2022年修訂)》管理辦法》《深圳證券交易所行業(yè)咨詢專家?guī)旃ぷ饕?guī)則(2023年修訂)》上市審核規(guī)則》重組審核規(guī)則》《深圳證券交易所上市審核委員會(huì)和并購(gòu)重組審核委員會(huì)管理辦法》/指南《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指引第2號(hào)——上市保薦書內(nèi)容與格式》《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指引第3號(hào)——?jiǎng)?chuàng)新試點(diǎn)紅籌企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露》《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指引第4號(hào)——保薦業(yè)務(wù)現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)》《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指南第3號(hào)至第7號(hào)》《深圳證券交易所股票上市規(guī)則(2023年修訂)》《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2023年修訂)》《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第1號(hào)至第15號(hào)》務(wù)實(shí)施細(xì)則》《深圳證券交易所發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)指引第1號(hào)——股票上市公告書內(nèi)容與格式》《深圳證券交易所發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)指引第2號(hào)——存托憑證上市公告書內(nèi)容與格式》《深圳證券交易所交易規(guī)則(2023年修訂)》《深圳證券交易所關(guān)于北京證券交易所上市公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板辦法(試行)》部規(guī)則，請(qǐng)登錄深圳證券交易所官方網(wǎng)站查詢。67科創(chuàng)板“硬科技”業(yè)科技前經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場(chǎng)、重大需求。優(yōu)合國(guó)家戰(zhàn)略，力突出，主要技術(shù)開(kāi)展生產(chǎn)有穩(wěn)定的商業(yè)場(chǎng)認(rèn)可度高，良好，具有較入貫徹創(chuàng)新驅(qū)略，適應(yīng)發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、趨勢(shì)，主要服新業(yè)態(tài)、新模主板突出“大盤藍(lán)籌”點(diǎn)支持業(yè)務(wù)模、具有行業(yè)代創(chuàng)業(yè)板主板“三創(chuàng)四新”成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)“大盤藍(lán)籌”89板塊定位科創(chuàng)板面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場(chǎng)、面向國(guó)家重大需求。優(yōu)先支持符合國(guó)家戰(zhàn)略，擁有關(guān)鍵核心技術(shù)，科技創(chuàng)新能力突出，主要依靠核心技術(shù)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，具有穩(wěn)定的商業(yè)模式，市場(chǎng)認(rèn)可度高，社會(huì)形良好，具有較強(qiáng)成長(zhǎng)性的企業(yè)。代信息技術(shù)、電子信息、下一代信息網(wǎng)絡(luò)、人工智能、大數(shù)據(jù)、云件、互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)和智能硬件等交通、海洋工程裝備及相關(guān)服務(wù)等金屬材料、先進(jìn)石化化工新材料、先進(jìn)無(wú)機(jī)非金能復(fù)合材料、前沿新材料及相關(guān)服務(wù)等高效光電光熱、高效儲(chǔ)能及相關(guān)服務(wù)等高效節(jié)能產(chǎn)品及設(shè)備、先進(jìn)環(huán)保技術(shù)裝備、先進(jìn)環(huán)保產(chǎn)品、資源循環(huán)利用、新能源汽車整車、新能源汽車關(guān)鍵零部件、動(dòng)力電池及相關(guān)服務(wù)等藥端化學(xué)藥、高端醫(yī)療設(shè)備與器械及相關(guān)服務(wù)采用第(五)套標(biāo)準(zhǔn)的申報(bào)企業(yè)，或按照紅籌標(biāo)準(zhǔn)申報(bào)的已境外上市紅籌企業(yè)，可不適用營(yíng)業(yè)收入規(guī)定；軟件行業(yè)不適用發(fā)明專利要求，但研發(fā)投入占比應(yīng)在10%以上?；?作為主要參與單位或者核心技術(shù)人員作為主要參與人員，獲得國(guó)家科技進(jìn)步獎(jiǎng)、國(guó)家自然?獨(dú)立或者牽頭承擔(dān)與主營(yíng)業(yè)務(wù)和核心技術(shù)相關(guān)的國(guó)家重大科技專項(xiàng)項(xiàng)目；?依靠核心技術(shù)形成的主要產(chǎn)品(服務(wù))，屬于國(guó)家鼓勵(lì)、支持和推動(dòng)的關(guān)鍵設(shè)備、關(guān)鍵產(chǎn)了進(jìn)口替代；?形成核心技術(shù)和應(yīng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)明專利(含國(guó)防專利)合計(jì)50項(xiàng)以上。板板塊定位創(chuàng)業(yè)板定位于深入貫徹創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，適應(yīng)發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的大趨勢(shì)，主要服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，并支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)深度融合。(一)農(nóng)林牧漁業(yè)；(二)采礦業(yè)；(三)酒、飲料和精制茶制造業(yè)；(四)紡織業(yè)；(五)黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)；(六)電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)； (七)建筑業(yè)； (八)交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)； (九)住宿和餐飲業(yè)； (十)金融業(yè)； (十一)房地產(chǎn)業(yè)； (十二)居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)。聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、自動(dòng)化、人工智能、新能源等新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模業(yè)一的成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)申報(bào)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市一入復(fù)合增年研發(fā)投入金額不低于業(yè)一的成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)申報(bào)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市一入復(fù)合增年研發(fā)投入金額不低于萬(wàn)元，且近三年合增長(zhǎng)率不二近三年累計(jì)研發(fā)投入金額不低于5,000萬(wàn)元，且近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合三制造業(yè)優(yōu)化升級(jí)、業(yè)或者數(shù)字經(jīng)營(yíng)業(yè)收入復(fù)合最近一年?duì)I業(yè)收入達(dá)3億元的企業(yè)，或者按照紅籌標(biāo)準(zhǔn)申報(bào)的已境外上市紅籌企業(yè)，不適用營(yíng)求。發(fā)行條件板(一)主體資格持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)3年以上的股份有限公司(有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算)，具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。發(fā)行后股本總額不低于人民幣3,000萬(wàn)元5,000萬(wàn)元發(fā)行后的股份總數(shù)/存托憑證總數(shù)不低于發(fā)行后的股份總數(shù)/存托憑證總數(shù)不低于3,000萬(wàn)股/萬(wàn)份憑證總數(shù)00萬(wàn)股份例?境內(nèi)股份有限公司超過(guò)人民幣4億元的，超過(guò)人民幣4億元的，?紅籌企業(yè)發(fā)行股票：公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股份總數(shù)超過(guò)4億股的，公開(kāi)發(fā)行股份的比例為10%以上。發(fā)行存托憑證：公開(kāi)發(fā)行的存托憑證對(duì)應(yīng)基礎(chǔ)股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；發(fā)行后的存托憑證總份數(shù)超過(guò)4億份的，公開(kāi)發(fā)行存托憑證對(duì)應(yīng)基礎(chǔ)股份達(dá)到公司股份總數(shù)的10%以上。(二)財(cái)務(wù)規(guī)范會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和披露符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)信息披露規(guī)則的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、流量，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。發(fā)行人內(nèi)部控制制度健全有效，能夠合理保證公司運(yùn)行效率、合法合規(guī)和財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無(wú)保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證(三)獨(dú)立(三)獨(dú)立性(一)資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在對(duì)發(fā)行人構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)(二)主營(yíng)業(yè)務(wù)、控制權(quán)和管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定業(yè)板大不利變化，不存在導(dǎo)致控制權(quán)可能變更的重大權(quán)屬糾紛 控制權(quán)最近3年實(shí)際控制更技術(shù)人員均發(fā)生重大不員均大不人沒(méi)有發(fā)生變更生重大不利變化(三)不存在涉及主要資產(chǎn)、核心技術(shù)、商標(biāo)等的重大權(quán)屬糾紛，重大償債風(fēng)險(xiǎn)，重大擔(dān)保、訴訟、仲裁等或有事項(xiàng)，經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)或者將要等對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)有重大不利影響的事項(xiàng)。業(yè)板板業(yè)板板(四)合法經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。最近3年內(nèi)，發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人不存在貪污、賄賂、侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)或者破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的刑事犯罪，不存在欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他涉及國(guó)家安全、公共安全、生態(tài)安康安全等領(lǐng)域的重大違法行為。董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員不存在最近三年內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者因涉嫌犯罪正在被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī)正在被中國(guó)會(huì)立案調(diào)查且尚未有明確結(jié)論意見(jiàn)等情形。(五)表決權(quán)存在表決權(quán)差異安排的企業(yè)申請(qǐng)上市，需要滿足如下主要規(guī)則：差異安排市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)符合下列標(biāo)準(zhǔn)之一：2.預(yù)計(jì)市值不低于50億，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于5億上市前設(shè)置表決權(quán)差異安排的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)出席股東大會(huì)的股東所持三分之決權(quán)通過(guò)。異安排的，不得在上市后設(shè)置此類安排。持有特別表決權(quán)股份的股東應(yīng)當(dāng)為對(duì)上市公司發(fā)展或者業(yè)務(wù)增長(zhǎng)等作出重大貢獻(xiàn)，并且在公司上市前及上市后持續(xù)擔(dān)任公司董事的人員或者該實(shí)際控制的持股主體。持有特別表決權(quán)股份的股東在上市公司中擁有權(quán)益的股份合計(jì)應(yīng)當(dāng)達(dá)到公司全部已發(fā)行有表決權(quán)股份的10%以上。上市公司章程應(yīng)當(dāng)規(guī)定每份特別表決權(quán)股份的表決權(quán)數(shù)量。每份特別表決權(quán)股份的表決權(quán)數(shù)量應(yīng)當(dāng)相同，且不得超過(guò)每份普通股份的表決權(quán)數(shù)10倍。除公司章程規(guī)定的表決權(quán)差異外，普通股份與特別表決權(quán)股份具有的其完全相同。標(biāo)準(zhǔn)一：持續(xù)盈利+現(xiàn)金流/收入?無(wú)市值要求?標(biāo)準(zhǔn)一：持續(xù)盈利+現(xiàn)金流/收入?無(wú)市值要求?近三年凈利潤(rùn)為正?近三年累計(jì)凈利潤(rùn)≥1.5億?近一年凈利潤(rùn)≥6,000萬(wàn)?近三年累計(jì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量≥1億或營(yíng)業(yè)收入累計(jì)≥10億標(biāo)準(zhǔn)一(1)：市值+持續(xù)盈利?市值≥10億?近兩年凈利潤(rùn)為正?近兩年累計(jì)凈利潤(rùn)≥5,000萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)一(2)：市值+盈利+收入?市值≥10億?近一年凈利潤(rùn)為正?近一年?duì)I業(yè)收入≥1億標(biāo)準(zhǔn)二：市值+收入+研發(fā)?市值≥15億?近一年?duì)I業(yè)收入≥2億元?近三年研發(fā)投入合計(jì)占營(yíng)業(yè)收計(jì)≥15%標(biāo)準(zhǔn)三：市值+收入+現(xiàn)金流?無(wú)市值要求?近兩年凈利潤(rùn)為正?近兩年累計(jì)凈利潤(rùn)≥5,000萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)二：市值+盈利+收入?市值≥10億?近一年凈利潤(rùn)為正?近一年?duì)I業(yè)收入≥1億——標(biāo)準(zhǔn)二：市值+收入+現(xiàn)金流+盈利?市值≥50億?近一年凈利潤(rùn)為正?近一年?duì)I業(yè)收入≥6億?近三年累計(jì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量—(六)市值與財(cái)務(wù)指標(biāo)(一般企業(yè))上市條件多元包容，設(shè)置了“財(cái)務(wù)+市值”相結(jié)合的上市條件，并與各板塊的定位相契合?市值≥20億?近一年?duì)I業(yè)收入≥3億?近三年累計(jì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量標(biāo)準(zhǔn)四：市值+收入?市值≥30標(biāo)準(zhǔn)四：市值+收入?市值≥30億?近一年?duì)I業(yè)收入≥3億標(biāo)準(zhǔn)三：市值+收入?市值≥50億?近一年?duì)I業(yè)收入≥3億?市值≥80億?近一年凈利潤(rùn)為正??市值≥80億?近一年凈利潤(rùn)為正?近一年?duì)I業(yè)收入≥8億標(biāo)準(zhǔn)五：市值+技術(shù)?市值≥40億?符合科創(chuàng)板定位需具備的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和條件————床試驗(yàn)；性成果、市空間、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、持續(xù)經(jīng)露等符合特要求科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板*科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板*務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)關(guān)于開(kāi)展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)若干意見(jiàn)的通、新能源汽車、保、航空航天、海洋裝備等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，且達(dá)到相當(dāng)規(guī)模的創(chuàng)新企業(yè)。(注：具有國(guó)家重大戰(zhàn)略意義的紅籌企業(yè)申請(qǐng)納入試點(diǎn)，不受前述行業(yè)限制。)指標(biāo)要求：?擁有自主研發(fā)、國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)，科技創(chuàng)新能力較強(qiáng)，在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于位——?近一年?duì)I業(yè)收入?營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)**?擁有自主研發(fā)、國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)，在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位?營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)*?擁有自主研發(fā)、國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)，在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位2023年2月17日發(fā)布的《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》取消了關(guān)于紅籌企業(yè)申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市需滿足“最長(zhǎng)，應(yīng)當(dāng)符合下列標(biāo)準(zhǔn)之一：N收入復(fù)合增長(zhǎng)率>10%；2.近一年?duì)I業(yè)收入<5億，近3年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率>20%；期平均增長(zhǎng)。速增長(zhǎng)”的要求。上市審核及注冊(cè)(一)審核職責(zé)滬深交易所分別設(shè)立獨(dú)立的審核部門，負(fù)責(zé)審核發(fā)行人公開(kāi)發(fā)行并上市上交所設(shè)立科技創(chuàng)新咨詢委員會(huì)，深交所設(shè)立行業(yè)咨詢專家?guī)?，分別負(fù)滬深交易所分別設(shè)立上市委員會(huì)，負(fù)責(zé)對(duì)審核部門出具的審核報(bào)告提出交易所主要通過(guò)向發(fā)行人提出審核問(wèn)詢、發(fā)行人回答問(wèn)題方式開(kāi)展審核工作，判斷發(fā)行人是否符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求，督促息披露內(nèi)容。交易所按照規(guī)定的條件和程序，形成發(fā)行人是否符合發(fā)行條件和信息披交易所審核過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)重大敏感事項(xiàng)、重大無(wú)先例情況、重大輿情、重大違法線索的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)請(qǐng)示報(bào)告，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及時(shí)明中國(guó)證監(jiān)會(huì)在交易所收到注冊(cè)申請(qǐng)文件之日起，同步關(guān)注發(fā)行人是否符政策和板塊定位。中國(guó)證監(jiān)會(huì)收到交易所審核意見(jiàn)及相關(guān)資料后，基于交易所審核意見(jiàn)，行注冊(cè)程序。(二)審核流程同意的審核意見(jiàn)(如需)受理 5個(gè)工作日內(nèi)會(huì).予以注冊(cè)(1年有效).不予注冊(cè)(6個(gè)月后可再.同意的審核意見(jiàn)(如需)受理 5個(gè)工作日內(nèi)會(huì).予以注冊(cè)(1年有效).不予注冊(cè)(6個(gè)月后可再.進(jìn)一步問(wèn)詢.補(bǔ)充審核作日內(nèi) 20個(gè)工作日內(nèi) 月+交易所審核與證監(jiān)會(huì)注冊(cè)3個(gè)月審議核問(wèn)詢。首次問(wèn)詢回復(fù)后，交易所應(yīng)及時(shí)對(duì)項(xiàng)目是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、是否符合擬上市板塊定位 會(huì)發(fā)行監(jiān)管部作專門報(bào)告。證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部收到報(bào)告后5個(gè)工作日內(nèi)召開(kāi)注冊(cè)準(zhǔn)備會(huì)進(jìn)行注冊(cè)準(zhǔn)備會(huì)作出的會(huì)議結(jié)論解決之后，交易所召開(kāi)審核中心審議會(huì)。不超過(guò)三個(gè)月。出具發(fā)行人符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求的審核意見(jiàn)或者發(fā)行上市審核的決定。自受理發(fā)行上市申請(qǐng)文件之日起，交易所審核和中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)文件后，基于交易所審核意見(jiàn)，依冊(cè)程序。在二十個(gè)工作日內(nèi)對(duì)發(fā)行人的注冊(cè)申請(qǐng)作出予以注冊(cè)或者不予注冊(cè)的以要求交易所進(jìn)一步問(wèn)詢并就新增事項(xiàng)明顯不充分，可以退回交易所補(bǔ)充審核，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在注冊(cè)決定有效期內(nèi)發(fā)行票，發(fā)行時(shí)點(diǎn)由發(fā)行人自主選擇。中出不予注冊(cè)決定的，自決定作出之日起六個(gè)月后，發(fā)行人可以再次提出公開(kāi)發(fā)行(三)財(cái)務(wù)報(bào)表有效期發(fā)行人招股說(shuō)明書中引用的財(cái)務(wù)報(bào)表在其最近一期截止日后6個(gè)月內(nèi)有效，特別情況下可以適當(dāng)延長(zhǎng)，但至多不超過(guò)3個(gè)月。財(cái)末或者季度末為截止日。4-14環(huán)保問(wèn)題的披露及核查要求《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第4號(hào)》44-14環(huán)保問(wèn)題的披露及核查要求《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第4號(hào)》4-1上自然人股東人數(shù)較多的求4-2申報(bào)前引入新股東的相關(guān)要求4-3對(duì)賭協(xié)議-4基金資發(fā)行人的核查及披露要求4-5出資瑕疵4-6發(fā)行人資產(chǎn)來(lái)自于上市公司4-7股權(quán)質(zhì)押、凍結(jié)或發(fā)生訴訟仲裁4-8境外控制架構(gòu)4-9訴訟或仲裁4-10資產(chǎn)完整性4-11關(guān)聯(lián)交易4-12技術(shù)人員4-13土地使用權(quán)4-15發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方共同投資4-16社保、公積金繳納4-17請(qǐng)IPO的核查要求4-18募集資金用途4-19首發(fā)相關(guān)承諾4-20中小商業(yè)銀行披露及核查要求(四)審核指引革，增強(qiáng)審核工作透明度，統(tǒng)一審核理念和執(zhí)行尺度，促進(jìn)發(fā)行審，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板與首發(fā)業(yè)務(wù)審核相關(guān)的審核問(wèn)答予以整合，形成《監(jiān)管規(guī)則適用指類第4號(hào)》及《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第5號(hào)》?！侗O(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第5號(hào)》增資或轉(zhuǎn)讓股份形成的股份支付收款項(xiàng)減值客戶關(guān)系及企業(yè)合并涉及發(fā)支出資本化科研項(xiàng)目相關(guān)政府補(bǔ)助關(guān)涉稅事項(xiàng)續(xù)經(jīng)營(yíng)能力財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范情形會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更和差錯(cuò)更正交易核查方回款核查式5-13過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)相關(guān)信息息系統(tǒng)專項(xiàng)核查金流水核查5-165-17客戶集中5-18投資收益占比5-19在審期間分紅及轉(zhuǎn)增股本錄節(jié)選對(duì)賭協(xié)議投資機(jī)構(gòu)在投資發(fā)行人時(shí)約定對(duì)賭協(xié)議等類似安排的，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)核查：一是發(fā)行人是否為對(duì)賭協(xié)議當(dāng)事人；二是對(duì)賭協(xié)議是否存在可能導(dǎo)致公司控制權(quán)變化的約定；三是對(duì)賭協(xié)議是否與市值掛鉤；四是對(duì)賭協(xié)議是否存在嚴(yán)重影響發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力或者其他嚴(yán)重影權(quán)益的情形。存在上述情形的，應(yīng)當(dāng)審慎論證是否符合股權(quán)清晰穩(wěn)定、會(huì)計(jì)處理規(guī)范等方面的要求，不符合相關(guān)要求的對(duì)賭協(xié)議原則上應(yīng)在申報(bào)前(1)約定“自始無(wú)效”，對(duì)回售責(zé)任“自始無(wú)效”相關(guān)協(xié)議簽訂日在財(cái)務(wù)報(bào)告出具日之前的，可視為發(fā)行人在報(bào)告期內(nèi)對(duì)該筆對(duì)賭不存在股份回購(gòu)義務(wù)，發(fā)行人收到的相關(guān)投資款在報(bào)告期內(nèi)可確認(rèn)為權(quán)益工具；對(duì)回售責(zé)任“自始無(wú)效”相關(guān)協(xié)議簽訂日在財(cái)務(wù)報(bào)告出具需補(bǔ)充提供協(xié)議簽訂后最新一期經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。(2)未約定“自始無(wú)效”的，發(fā)行人收到的相關(guān)投資款在對(duì)賭安排終具核算。(1)關(guān)于關(guān)聯(lián)方認(rèn)定。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照《公司法》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券交易所的相關(guān)規(guī)定認(rèn)定并披露關(guān)聯(lián)方。(2)關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的必要性、合理性和公允性。發(fā)行人應(yīng)披露關(guān)聯(lián)交易的交易內(nèi)容、交易金額、交易背景以及相關(guān)交易與發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)之間的關(guān)系；還應(yīng)結(jié)合可比市場(chǎng)公允價(jià)格、第三方市場(chǎng)價(jià)格、關(guān)聯(lián)方與其他交易方的價(jià)格等,說(shuō)明并摘要披露關(guān)聯(lián)交易的公允性、是人或關(guān)聯(lián)方的利益輸送。對(duì)于控股股東、實(shí)際控制人與發(fā)行人之間關(guān)聯(lián)交易對(duì)應(yīng)的營(yíng)業(yè)收入、成本費(fèi)用或利潤(rùn)總額占發(fā)行人相應(yīng)指標(biāo)的比例較高(如達(dá)到30%)的，發(fā)行人應(yīng)結(jié)合相關(guān)關(guān)聯(lián)方的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)情況、關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額合理性等,充分說(shuō)明并摘要披露關(guān)聯(lián)交易是否影響發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)獨(dú)立性、是否構(gòu)成對(duì)控股股東或?qū)嶋H控制人的依賴,是否存在通過(guò)關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)發(fā)行人收入利潤(rùn)或成本費(fèi)用、對(duì)發(fā)行人利益輸送的情形；此外，發(fā)行人還應(yīng)披露未來(lái)減少與控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的具體措施。(3)關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的決策程序。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露章程對(duì)關(guān)聯(lián)交易決策程序的規(guī)定，已發(fā)生關(guān)聯(lián)交易的決策過(guò)程是否與章程相符，關(guān)聯(lián)股東或董事在審議相關(guān)交易時(shí)是否回避，以及獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)成員意見(jiàn)等。發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方認(rèn)定，發(fā)行人關(guān)聯(lián)交易信息披露的完整性，關(guān)聯(lián)交易的必要性、合理性和公允性，關(guān)聯(lián)交易是否影響發(fā)行人的獨(dú)立性、是否可能對(duì)發(fā)行人產(chǎn)生重大不利影響，以及是否已履行關(guān)聯(lián)交易決策程序等。核指引摘錄節(jié)選社保、公積金繳納發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)存在應(yīng)繳未繳社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金情形的，應(yīng)當(dāng)在招股說(shuō)明書中披露應(yīng)繳未繳的具體情況及形成原因，如補(bǔ)繳對(duì)發(fā)行人的持續(xù)經(jīng)營(yíng)可能造成的影響，揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn),并披露應(yīng)對(duì)方案。保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師應(yīng)對(duì)前述事項(xiàng)進(jìn)行核查，并對(duì)是否屬于重大出具明確意見(jiàn)。資或轉(zhuǎn)讓股份形成的股份支付、客戶、供應(yīng)商及其他利益相關(guān)方等轉(zhuǎn)讓股份，發(fā)行人應(yīng)根據(jù)重要性水平，依據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則，對(duì)相關(guān)協(xié)議、交易安排及實(shí)際執(zhí)行情況進(jìn)行綜合判斷，并進(jìn)行相應(yīng)會(huì)計(jì)處理。中介機(jī)構(gòu)應(yīng)核查：發(fā)行人的股份變動(dòng)是否適用《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)——股份支付》；股份支付相關(guān)安排是否具有商業(yè)合理性；股份支付相關(guān)權(quán)益工具公允價(jià)值的計(jì)量方法及結(jié)果是否合理，與同期可比公司估值是否存在重大差異；與股權(quán)所有權(quán)或收益權(quán)等相關(guān)的限制性條件是否真實(shí)、可行，相關(guān)約定是否實(shí)質(zhì)上構(gòu)成隱含的可行權(quán)條件，等待期的判斷是否準(zhǔn)確，等待期各年/期確認(rèn)的職工服務(wù)成本確；發(fā)行人股份支付相關(guān)會(huì)計(jì)處理是否符合規(guī)定。值核查：一、根據(jù)預(yù)期信用損失模型，發(fā)行人可依據(jù)包括客戶類型、商業(yè)模式、付款方式、回款周期、歷史逾期、違約風(fēng)險(xiǎn)、時(shí)間損失、賬齡結(jié)構(gòu)等因素形成的顯著差異，對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)劃分不同組合分別進(jìn)行減二、發(fā)行人評(píng)估預(yù)期信用損失，應(yīng)考慮所有合理且有依據(jù)的信息，包括前瞻性信息，并說(shuō)明預(yù)期信用損失的確定方法和相關(guān)參數(shù)的確三、如果對(duì)某些單項(xiàng)或某些組合應(yīng)收款項(xiàng)不計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，發(fā)行人應(yīng)充分說(shuō)明并詳細(xì)論證未計(jì)提的依據(jù)和原因，是否存在確鑿證據(jù),是否存在信用風(fēng)險(xiǎn)，賬齡結(jié)構(gòu)是否與收款周期一致，是否考慮前瞻性信息，不應(yīng)僅以欠款方為關(guān)聯(lián)方客戶、優(yōu)質(zhì)客戶、政府工程客戶或史上未發(fā)生實(shí)際損失等理由而不計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。四、發(fā)行人重要客戶以現(xiàn)金、銀行轉(zhuǎn)賬以外方式回款的，應(yīng)清晰披五、發(fā)行人應(yīng)清晰說(shuō)明應(yīng)收賬款賬齡的起算時(shí)點(diǎn)，分析披露的賬齡情況與實(shí)際是否相符；應(yīng)收賬款初始確認(rèn)后又轉(zhuǎn)為商業(yè)承兌匯票結(jié)算的或應(yīng)收票據(jù)初始確認(rèn)后又轉(zhuǎn)為應(yīng)收賬款結(jié)算的，發(fā)行人應(yīng)連續(xù)計(jì)算賬齡并評(píng)估預(yù)期信用損失；應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)，如為有追索權(quán)據(jù)原有賬齡評(píng)估預(yù)期信用損失。六、發(fā)行人應(yīng)參考同行業(yè)上市公司確定合理的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策；計(jì)提比例與同行業(yè)上市公司存在顯著差異的，應(yīng)在招股說(shuō)明書中披露具體原因?？蛻絷P(guān)系及企業(yè)合并涉及無(wú)形資產(chǎn)的判斷一、客戶資源或客戶關(guān)系，只有源自合同性權(quán)利或其他法定權(quán)利且確保能在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)獲得穩(wěn)定收益，才能確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)。發(fā)行人無(wú)法控制客戶資源或客戶關(guān)系帶來(lái)的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的，不應(yīng)確認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)。發(fā)行人開(kāi)拓市場(chǎng)過(guò)程中支付的營(yíng)銷費(fèi)用，或僅購(gòu)買相關(guān)客戶資料，而客戶并未與出售方簽訂獨(dú)家或長(zhǎng)期買賣合同，有關(guān)“客戶資源”或“客戶關(guān)系”支出通常應(yīng)為發(fā)行人獲取客戶渠道的費(fèi)用。二、非同一控制下企業(yè)合并中，購(gòu)買方在初始確認(rèn)購(gòu)入的資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)充分識(shí)別被購(gòu)買方擁有但財(cái)務(wù)報(bào)表未確認(rèn)的無(wú)形資產(chǎn)，滿足會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定確認(rèn)條件的,應(yīng)確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)。發(fā)支出資本化中介機(jī)構(gòu)應(yīng)從研究開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的立項(xiàng)與驗(yàn)收、研究階段及開(kāi)發(fā)階段劃分、資本化條件確定、費(fèi)用歸集及會(huì)計(jì)核算和相關(guān)信息披露等方面，關(guān)注發(fā)行人研究開(kāi)發(fā)活動(dòng)和財(cái)務(wù)報(bào)告流程相關(guān)內(nèi)部控制是否健全有效并一貫執(zhí)行，對(duì)發(fā)行人研發(fā)支出資本化相關(guān)會(huì)計(jì)處理的合規(guī)性、謹(jǐn)慎性和一貫性發(fā)表核查意見(jiàn)：1.研發(fā)支出成本費(fèi)用歸集范圍是否恰當(dāng)，研發(fā)支出是否真實(shí)、準(zhǔn)確,關(guān)。2.研究階段和開(kāi)發(fā)階段劃分是否合理,是否與研發(fā)流程相聯(lián)系，是否遵循正常研發(fā)活動(dòng)的周期及行業(yè)慣例并一貫運(yùn)用，是否完整、準(zhǔn)確露研究階段與開(kāi)發(fā)階段劃分依據(jù)。3.研發(fā)支出資本化條件是否均已滿足，是否具有內(nèi)外部證據(jù)支持。應(yīng)重點(diǎn)從技術(shù)可行性，預(yù)期產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益方式,技術(shù)、財(cái)務(wù)資源和其方面進(jìn)行關(guān)注。4.是否為申請(qǐng)高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定及企業(yè)所得稅費(fèi)用加計(jì)扣除等目的發(fā)支出。5.研發(fā)支出資本化的會(huì)計(jì)處理與同行業(yè)可比公司是否存在重大差異合理性。指引摘錄節(jié)選科研項(xiàng)目相關(guān)政府補(bǔ)助處理要求發(fā)行人應(yīng)結(jié)合科研項(xiàng)目獲取政府經(jīng)濟(jì)資源的主要目的和科研成果所述從政府取得的經(jīng)濟(jì)資源適用的具體準(zhǔn)則。若發(fā)行人充分證明相關(guān)科研項(xiàng)目與日?；顒?dòng)相關(guān)，從政府取得的經(jīng)濟(jì)資源屬于提供研發(fā)服務(wù)或者使用相關(guān)科研項(xiàng)目技術(shù)所生產(chǎn)商品的對(duì)價(jià)或者對(duì)價(jià)組成部分，原則上適用收入準(zhǔn)則；若發(fā)行人充分證明從該科研項(xiàng)目獲得的政府經(jīng)濟(jì)資源是無(wú)償?shù)?，補(bǔ)助資金主要用途是識(shí)產(chǎn)權(quán)，原則上適用政府補(bǔ)助準(zhǔn)則。發(fā)行人應(yīng)結(jié)合補(bǔ)助條件、形式、與公司日?；顒?dòng)的相關(guān)性等，說(shuō)明符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定。益列報(bào)要求企業(yè)從政府無(wú)償取得的貨幣性資產(chǎn)或非貨幣性資產(chǎn)應(yīng)確認(rèn)為政府補(bǔ)助。企業(yè)應(yīng)根據(jù)《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第1號(hào)——非經(jīng)常性損益》判斷政府補(bǔ)助是否應(yīng)列入非經(jīng)常性損益。通常情況下，政府補(bǔ)助文件中明確補(bǔ)助發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)可根據(jù)其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的產(chǎn)量或者銷量等確定可能持續(xù)收到的補(bǔ)助金額，屬于定額或定量的政府補(bǔ)助，應(yīng)列入經(jīng)常性損益。企業(yè)因研究或?qū)ｍ?xiàng)課題等獲得的政府補(bǔ)助，即使政府通過(guò)預(yù)算等方式明確各期補(bǔ)助發(fā)放金額，但與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的產(chǎn)量或者銷量等無(wú)關(guān)，則不屬于定額或定量的政府補(bǔ)助，應(yīng)列入非經(jīng)常性損益。事項(xiàng)發(fā)行人依法取得的稅收優(yōu)惠，如高新技術(shù)企業(yè)、軟件企業(yè)、文化企業(yè)及西部大開(kāi)發(fā)等特定性質(zhì)或區(qū)域性的稅收優(yōu)惠，符合《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露解釋性公告第1號(hào)——非經(jīng)常性損益》規(guī)定的，以計(jì)入經(jīng)常性損益。中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)發(fā)行人稅收優(yōu)惠政策到期后是否能夠繼續(xù)享受優(yōu)惠發(fā)表明確意見(jiàn)：(1)如果很可能獲得相關(guān)稅收優(yōu)惠批復(fù)，按優(yōu)惠稅率預(yù)提預(yù)繳經(jīng)稅務(wù)部門同意，可暫按優(yōu)惠稅率預(yù)提，并說(shuō)明如果未來(lái)被追繳稅款，是否有大股東承諾補(bǔ)償；同時(shí)，發(fā)行人應(yīng)在招股說(shuō)明書中披露稅收優(yōu)惠不確定性風(fēng)險(xiǎn)。(2)如果獲得相關(guān)稅收優(yōu)惠批復(fù)的可能性較小，需按照謹(jǐn)慎性原則按正常稅率預(yù)提，未來(lái)根據(jù)實(shí)際的稅批復(fù)情況相應(yīng)調(diào)整。發(fā)行人補(bǔ)繳稅款，符合會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正要求的，可追溯調(diào)整至相應(yīng)期計(jì)入繳納當(dāng)期。審核指引摘錄節(jié)選持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力發(fā)行人存在以下情形的，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注是否影響發(fā)行人持續(xù)一、發(fā)行人因宏觀環(huán)境因素影響存在重大不利變化風(fēng)險(xiǎn)，如法律法規(guī)、匯率稅收、國(guó)際貿(mào)易條件、不可抗力事件等。1.發(fā)行人所處行業(yè)被列為行業(yè)監(jiān)管政策中的限制類、淘汰類范圍,或2.發(fā)行人所處行業(yè)出現(xiàn)周期性衰退、產(chǎn)能過(guò)剩、市場(chǎng)容量驟減、增長(zhǎng)下滑；4.發(fā)行人所處行業(yè)上下游供求關(guān)系發(fā)生重大變化，導(dǎo)致原材料采購(gòu)價(jià)品售價(jià)出現(xiàn)重大不利變化。商發(fā)生重大不利變化，進(jìn)而對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)穩(wěn)2.發(fā)行人由于工藝過(guò)時(shí)、產(chǎn)品落后、技術(shù)更迭、研發(fā)失敗等原因?qū)е率袌?chǎng)占有率持續(xù)下降，主要資產(chǎn)價(jià)值大幅下跌、主要業(yè)務(wù)大幅萎縮；3.發(fā)行人多項(xiàng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)呈現(xiàn)惡化趨勢(shì)，由盈利轉(zhuǎn)為重大虧4.發(fā)行人營(yíng)運(yùn)資金不能覆蓋持續(xù)經(jīng)營(yíng)期間，或營(yíng)運(yùn)資金不能夠滿足日5.對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)或收入實(shí)現(xiàn)有重大影響的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要資產(chǎn)或技術(shù)存在重大糾紛或訴訟，已經(jīng)或者財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重大不利影響。不規(guī)范情形發(fā)行人需要建立、完善并嚴(yán)格實(shí)施相關(guān)財(cái)務(wù)內(nèi)部控制制度，保護(hù)中小投資者合法權(quán)益，在財(cái)務(wù)內(nèi)控方面存在不規(guī)范情形的，應(yīng)通過(guò)中介機(jī)構(gòu)上市輔導(dǎo)完成整改(如收回資金、結(jié)束不當(dāng)行為等措施)和建立健全相關(guān)內(nèi)控制度，上禁止相關(guān)不規(guī)范情形的持續(xù)發(fā)生。首次申報(bào)審計(jì)截止日(即經(jīng)審計(jì)的最近一期資產(chǎn)負(fù)債表日)后，發(fā)行人原則上內(nèi)控不規(guī)范和不能有效執(zhí)行的情形。審核指引摘錄節(jié)選會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更和差錯(cuò)更正發(fā)行人在申報(bào)前進(jìn)行審計(jì)調(diào)整的，申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)按要求對(duì)發(fā)行人編制的申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表與原始財(cái)務(wù)報(bào)表的差異比較表出具鑒證報(bào)告并說(shuō)因，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)核查審計(jì)調(diào)整的合理性與合規(guī)性。報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)應(yīng)保持一致，不得隨意變更，準(zhǔn)則的規(guī)定，并履行必要的審批程序。發(fā)行人申報(bào)后存在會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更事項(xiàng)的，相關(guān)變更事項(xiàng)應(yīng)符合專業(yè)審慎原則，與同行業(yè)上市公司不存在重大差異，不存在基礎(chǔ)工作規(guī)范性及內(nèi)控有效性情形。2.差錯(cuò)更正事項(xiàng)的性質(zhì)、原因及依據(jù)，是否合規(guī)，是否符合審慎3.差錯(cuò)更正事項(xiàng)是否因會(huì)計(jì)基礎(chǔ)薄弱、內(nèi)控重大缺陷、盈余操縱、未及時(shí)進(jìn)行審計(jì)調(diào)整的重大會(huì)計(jì)核算疏漏、濫用會(huì)計(jì)政策或者會(huì)計(jì)估計(jì)以及惡意隱瞞或舞弊行為，是否反映發(fā)行人會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作薄弱或4.差錯(cuò)更正事項(xiàng)是否已準(zhǔn)確、充分披露。核查發(fā)行人報(bào)告期存在現(xiàn)金交易或以大額現(xiàn)金支付薪酬、報(bào)銷費(fèi)用、墊：付的必要性與合理性，是否符合發(fā)行人業(yè)務(wù)例，現(xiàn)金交易比例及其變動(dòng)情況是否處于合理范圍。2.現(xiàn)金交易的客戶或供應(yīng)商情況，是否涉及發(fā)行人關(guān)聯(lián)方。3.相關(guān)收入確認(rèn)及成本核算的原則與依據(jù)，是否涉及體外循環(huán)或虛構(gòu)度匹配，與現(xiàn)金交易、部控制制度是否完備、合理并執(zhí)行有效。5.現(xiàn)金交易流水的發(fā)生與相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)生是否真實(shí)一致，是否存在異常6.實(shí)際控制人及發(fā)行人董事、監(jiān)事、高管等關(guān)聯(lián)方以及大額現(xiàn)金支付與客戶或供應(yīng)商及其關(guān)聯(lián)方存在資金往來(lái)。7.發(fā)行人為減少現(xiàn)金交易采取的改進(jìn)措施及進(jìn)展情況。充分披露。引摘錄節(jié)選第三方回款核查實(shí)性，是否虛構(gòu)交易或調(diào)節(jié)賬齡。2.第三方回款有關(guān)收入占營(yíng)業(yè)收入的比例，相關(guān)金額及比例是否處于3.第三方回款的原因、必要性及商業(yè)合理性,是否與經(jīng)營(yíng)模式相關(guān)、點(diǎn)，是否能夠區(qū)分不同類別的第三方回款。4.發(fā)行人及其實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高管或其他關(guān)聯(lián)方與第三方利益安排。5.境外銷售涉及境外第三方回款的，第三方代付的商業(yè)合理性或合規(guī)6.是否因第三方回款導(dǎo)致貨款歸屬糾紛。7.合同明確約定第三方付款的，該交易安排是否合理。8.資金流、實(shí)物流與合同約定及商業(yè)實(shí)質(zhì)是否一致，第三方回款是否環(huán)內(nèi)部控制有效性的認(rèn)定。中介機(jī)構(gòu)應(yīng)按風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向和重要性原則，對(duì)于報(bào)告期任意一期經(jīng)銷收入或毛利占比超過(guò)30%的發(fā)行人，原則上應(yīng)按照本規(guī)定做好相關(guān)工，未達(dá)到上述標(biāo)準(zhǔn)的，可參照?qǐng)?zhí)行。度合理性及運(yùn)行有效性；(三)經(jīng)銷收入確認(rèn)、計(jì)量原則；(四)經(jīng)銷商商模式經(jīng)營(yíng)情況分析?；ヂ?lián)網(wǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)相關(guān)信息系統(tǒng)核查部分發(fā)行人，如電商、互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷企業(yè)等，其業(yè)務(wù)主要通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展。此類企業(yè)，報(bào)告期任意一期通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)取得的營(yíng)業(yè)收入占比或毛利占比超過(guò)30%，原則上，保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)對(duì)該類企業(yè)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)的信息系統(tǒng)可靠性分別進(jìn)核查。發(fā)行人應(yīng)向保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師完整提供報(bào)告期應(yīng)用的信息系統(tǒng)情況，包括系統(tǒng)名稱、開(kāi)發(fā)人、基本架構(gòu)、主要功能、應(yīng)用方式、各層級(jí)數(shù)據(jù)瀏覽或修改權(quán)限等；應(yīng)向保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師核查信夠權(quán)限，為其核查信息系統(tǒng)提供充分條件。此外，發(fā)行人主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)并非直接通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展，但其客戶主要通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)銷售發(fā)行人產(chǎn)品或服務(wù)，如發(fā)行人該類業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入占比或毛利占比超過(guò)30%，保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)核查該類客戶向發(fā)行人傳輸交易信息、相關(guān)數(shù)據(jù)的方式、內(nèi)容，并以可靠方式從發(fā)行人獲取該等數(shù)據(jù)，核查該等數(shù)據(jù)與發(fā)行人銷售、物流等數(shù)據(jù)是否存在差異，互聯(lián)網(wǎng)終端客戶情況(如消費(fèi)者數(shù)量、集中度、地域分布、消費(fèi)頻率、單次消費(fèi)金額分布等)是否存在異常。審核指引摘錄節(jié)選信息系統(tǒng)專項(xiàng)核查發(fā)行人日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)高度依賴信息系統(tǒng)的，如業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、終端銷售環(huán)節(jié)通過(guò)信息系統(tǒng)線上管理，相關(guān)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)由信息系統(tǒng)記錄并存儲(chǔ)，且發(fā)行人相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入或成本占比、毛利占比或相關(guān)費(fèi)用占期間費(fèi)用的比例超過(guò)30%的，原則上，保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)對(duì)開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)的信息系統(tǒng)可靠性進(jìn)行專項(xiàng)核查并發(fā)表明確核查意見(jiàn)。保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)結(jié)合發(fā)行人的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)、信息程度、用戶數(shù)量及交易量級(jí)等進(jìn)行判斷。如保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師結(jié)合對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、信息系統(tǒng)以及數(shù)據(jù)體量的了解，認(rèn)為存在覆蓋范圍等方面局限的，應(yīng)考慮引入信息系統(tǒng)專項(xiàng)核查工作。中介機(jī)構(gòu)應(yīng)結(jié)合信息系統(tǒng)專項(xiàng)核查結(jié)果，分別就發(fā)行人的信息系統(tǒng)是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地記錄發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)活業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否一致發(fā)表明確意見(jiàn)。發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高管等相關(guān)人員應(yīng)按照誠(chéng)實(shí)信用原則，向中介機(jī)構(gòu)提供完整的銀行賬戶信息，配合中介機(jī)構(gòu)核查資金流水。在符合銀行賬戶查詢相關(guān)法律法規(guī)的前提下，資金流水核查范圍除發(fā)行人銀行賬戶資金流水以外，結(jié)合發(fā)行人實(shí)際情況，還可能包括控股股東、實(shí)際控制人、發(fā)行人主要關(guān)聯(lián)方、董事、監(jiān)事、高管、關(guān)鍵崗位人員等開(kāi)立或控制的銀行賬戶資金流水，以及與上述銀行賬戶發(fā)生異常往來(lái)的發(fā)行人關(guān)聯(lián)方及員工制的銀行賬戶資金流水。保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)重點(diǎn)核查報(bào)告期內(nèi)發(fā)生的：(1)發(fā)行人資金管理相關(guān)內(nèi)部控制制度是否存在較大缺陷；(2)是否存在銀行賬戶不受發(fā)行人控制或未在發(fā)行人財(cái)務(wù)核算中全面反映的情況，是否存在發(fā)行人銀行開(kāi)戶數(shù)量等與業(yè)務(wù)需要不符的情況；(3)發(fā)行人大額資金往來(lái)是否存在重大異常，是否與公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、資產(chǎn)購(gòu)置、對(duì)外投資等不相匹配；(4)發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高管、關(guān)鍵崗位人員等是否存在異常大額資金往來(lái)；(5)發(fā)行人是否存在大額或頻繁取現(xiàn)的情形，是否無(wú)合理解釋；發(fā)行人同一賬戶或不同賬戶之間，是否存在金額、日期相近的異常大額資金進(jìn)出的情形，是否無(wú)合理解釋；(6)發(fā)行人是否存在大額購(gòu)買無(wú)實(shí)物形態(tài)資產(chǎn)或服務(wù)(如商標(biāo)、專利技術(shù)、咨詢服務(wù)等)的情形，如存在，相關(guān)交易的商業(yè)合理性是否存在疑問(wèn)；(7)發(fā)行人實(shí)際控制人個(gè)人賬戶大額資金往來(lái)較多且無(wú)合理解釋，或者頻繁出現(xiàn)大額存現(xiàn)、取現(xiàn)情形；(8)控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高管、關(guān)鍵崗位人員是否從發(fā)行人獲得大額現(xiàn)金分紅款、薪酬或資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓款，轉(zhuǎn)讓發(fā)行人股權(quán)獲得大額股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，主要資金流向或用途存在重大異常；(9)控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高管、關(guān)鍵崗位人員與發(fā)行人關(guān)關(guān)聯(lián)收取客戶款項(xiàng)或支付供應(yīng)商款項(xiàng)的情形。引摘錄節(jié)選尚未盈利或最近一期存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損發(fā)行人應(yīng)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)和公司情況，針對(duì)性量化分析披露尚未盈利或最近一期存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的成因，是否符合投入產(chǎn)出規(guī)律，是否屬于行業(yè)普遍現(xiàn)象。應(yīng)充分披露尚未盈利或最近一期存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損對(duì)公司現(xiàn)金流、業(yè)務(wù)拓展、人才吸引、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定、研發(fā)投入、戰(zhàn)略投入、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)可持續(xù)性等方面的影響。尚未盈利的發(fā)行人應(yīng)充分披露尚未盈利對(duì)公司應(yīng)謹(jǐn)慎估計(jì)并客觀披露與未來(lái)業(yè)績(jī)相關(guān)的前瞻性信息，包括原因分析中有關(guān)因素的發(fā)展趨勢(shì)、達(dá)到盈虧平衡狀態(tài)主要經(jīng)營(yíng)要素需達(dá)到的水平、未來(lái)是否可實(shí)現(xiàn)盈利以及其他有利于投資者對(duì)公司盈利趨勢(shì)形成應(yīng)結(jié)合自身情況針對(duì)性地充分披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素，如：未來(lái)一定期間無(wú)法盈利風(fēng)險(xiǎn)，收入無(wú)法按計(jì)劃增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)，研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品或服務(wù)無(wú)法得到客戶認(rèn)同風(fēng)險(xiǎn),資金狀況、業(yè)務(wù)拓展、人才引進(jìn)、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定、研發(fā)投入等方面受到限制或影響的風(fēng)險(xiǎn)等。預(yù)期未盈利狀態(tài)仍將持續(xù)存在的，發(fā)行人還應(yīng)結(jié)合《上市規(guī)則》的具體條款分析觸發(fā)退市條件的可能性，并充分披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。最近一期存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的,發(fā)行人應(yīng)披露累計(jì)未彌補(bǔ)虧損及其成因?qū)疚磥?lái)盈利能力、分應(yīng)披露依法落實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益規(guī)定的各項(xiàng)措施；應(yīng)披露本次發(fā)行前累計(jì)未彌補(bǔ)虧損是否由新老股東共同承擔(dān)以及已履行的決策程序。、監(jiān)事、高管、發(fā)行人存在單一客戶主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或毛利貢獻(xiàn)占比較高情形的，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注該情形的合理性、客戶穩(wěn)定性和業(yè)務(wù)持續(xù)性，是否存險(xiǎn)，進(jìn)而影響發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。發(fā)行人來(lái)自單一客戶主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或毛利貢獻(xiàn)占比超過(guò)50%的，一般對(duì)該客戶存在重大依賴。收益占比針對(duì)發(fā)行人來(lái)自合并報(bào)表范圍以外的投資收益占當(dāng)期合并凈利潤(rùn)比例較高的情形，保薦機(jī)構(gòu)及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注發(fā)行人來(lái)自合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外的投資收益對(duì)盈利貢獻(xiàn)程度，發(fā)行人納入合并報(bào)表范圍以內(nèi)主體狀況，發(fā)行人合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍以外投資對(duì)象業(yè)務(wù)內(nèi)容，以及招股說(shuō)明書相關(guān)信息披露等情況。期間分紅及轉(zhuǎn)增股本發(fā)行人在審期間現(xiàn)金分紅、分派股票股利或資本公積轉(zhuǎn)增股本的，應(yīng)依據(jù)公司章程和相關(guān)監(jiān)管要求，充分論證必要性和恰當(dāng)性，并履行相應(yīng)決策程序，相關(guān)分紅方案應(yīng)在發(fā)行上市前實(shí)施完畢。發(fā)行人應(yīng)重點(diǎn)一、發(fā)行人大額分紅的，應(yīng)充分披露分紅的必要性和恰當(dāng)性，以及對(duì)老股東利益可能產(chǎn)生的影響。二、發(fā)行人分派股票股利或資本公積轉(zhuǎn)增股本的，應(yīng)披露股本變化后報(bào)告。(五)證券期貨法律適用意見(jiàn)第17號(hào)七條的有關(guān)規(guī)定，中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定了證券期貨法律適用意見(jiàn)第17號(hào)。內(nèi)容包括對(duì)如項(xiàng)的理解與適用：“構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)”更”和控股股東、實(shí)際控制人鎖定期安排“國(guó)家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全、公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為”《首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法》第三十一條“中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形”“期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃”“信息豁免披露”券期貨法律適用意見(jiàn)第17號(hào)摘錄節(jié)選構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)《首次公開(kāi)發(fā)行股票冊(cè)管理辦法》第十規(guī)定，發(fā)行人與控股股東、實(shí)際制人及其控制的其企業(yè)間不存在對(duì)發(fā)人構(gòu)成重大不利影(一)判斷原則。同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的“同業(yè)”是指競(jìng)爭(zhēng)方從事與發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)相同或者相似的業(yè)務(wù)。核查認(rèn)定該相同或者相似的業(yè)務(wù)是否與發(fā)行人構(gòu)成“競(jìng)爭(zhēng)”時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，結(jié)合相關(guān)企業(yè)歷史沿革、資產(chǎn)、人員、主營(yíng)業(yè)務(wù)(包括但不限于產(chǎn)品服務(wù)的具體特點(diǎn)、技術(shù)、商標(biāo)商號(hào)、客戶、供應(yīng)商等)等方面與發(fā)行人的關(guān)系，以及業(yè)務(wù)是否有替代性、競(jìng)爭(zhēng)性、是否有利益沖突、是否一市場(chǎng)范圍內(nèi)銷售等，論證是否與發(fā)行人構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)；不能簡(jiǎn)單以產(chǎn)品銷售地域不同、產(chǎn)品的檔次不同等認(rèn)定不構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。競(jìng)爭(zhēng)方的同類收入或者毛利占發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或者毛利的比例達(dá)30%以上的，如無(wú)充分相反證據(jù)，原則上應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為構(gòu)成重大不利的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。(二)核查范圍。中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)針對(duì)發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人及其近親屬全資或者控股的企業(yè)進(jìn)行核查。如果發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人是自然人，其配偶及夫妻雙方的父母、子女控制的企業(yè)的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人的其他親屬及其控制的企業(yè)與發(fā)行人存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的，應(yīng)當(dāng)充分披露前述相關(guān)企業(yè)在歷史沿革、資產(chǎn)、人員、業(yè)務(wù)、技術(shù)、財(cái)務(wù)等方面對(duì)發(fā)行人獨(dú)立性的影響，報(bào)告期內(nèi)交易或者資金往來(lái)，銷售渠道、主要客戶及供應(yīng)商重疊等情況，以未來(lái)有無(wú)收購(gòu)安排。券期貨法律適用意見(jiàn)第17號(hào)摘錄節(jié)選勵(lì)計(jì)劃《首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法》第四十四條規(guī)定“發(fā)行人存在申報(bào)前制定、上市后實(shí)施的期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的，應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)和交易所的規(guī)定，并充分披露有(一)首發(fā)申報(bào)前制定、上市后實(shí)施的期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃應(yīng)當(dāng)符合的要求(2)激勵(lì)計(jì)劃的必備內(nèi)容與基本要求，激勵(lì)工具的定義與權(quán)利限制，行權(quán)安排，回購(gòu)或者終止行權(quán)，實(shí)施程序等內(nèi)容，應(yīng)當(dāng)參考《上市公(3)期權(quán)的行權(quán)價(jià)格由股東自行商定確定，但原則上不應(yīng)低于最近一(4)發(fā)行人全部在有效期內(nèi)的期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所對(duì)應(yīng)股票數(shù)量占上市前(5)在審期間，發(fā)行人不應(yīng)新增期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，相關(guān)激勵(lì)對(duì)象不得行(6)在制定期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)應(yīng)當(dāng)充分考慮實(shí)際控制人穩(wěn)定，避免上市(7)激勵(lì)對(duì)象在發(fā)行人上市后行權(quán)認(rèn)購(gòu)的股票，應(yīng)當(dāng)承諾自行權(quán)日起十六個(gè)月內(nèi)不減持，同時(shí)承諾上述期限屆滿后比照董事、監(jiān)事及高員的相關(guān)減持規(guī)定執(zhí)行。(二)首發(fā)申報(bào)前實(shí)施員工持股計(jì)劃應(yīng)當(dāng)符合的要求(1)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照法律、行政法規(guī)、規(guī)章及規(guī)范性文件要求履行決策程序，并遵循公司自主決定、員工自愿參加的原則，不得以攤分配等方式強(qiáng)制實(shí)施員工持股計(jì)劃。(2)參與持股計(jì)劃的員工，與其他投資者權(quán)益平等，盈虧自負(fù)，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，不得利用知悉公司相關(guān)信息的優(yōu)勢(shì)，侵害其他投資者合法權(quán)益。應(yīng)當(dāng)主要以貨幣出資，并按約定及時(shí)足額繳納。按照國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)，員工以科技成果出資入股的，應(yīng)當(dāng)提供所有權(quán)屬證明并估作價(jià)，及時(shí)辦理財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)。(3)發(fā)行人實(shí)施員工持股計(jì)劃，可以通過(guò)公司制企業(yè)、合伙制企業(yè)、資產(chǎn)管理計(jì)劃等持股平臺(tái)間接持股，并建立健全持股在平臺(tái)內(nèi)部的流轉(zhuǎn)、退出機(jī)制，以及所持發(fā)行人股權(quán)的管理機(jī)制。券期貨法律適用意見(jiàn)第17號(hào)摘錄節(jié)選更”和控股股東、實(shí)際控制人鎖定期安排《首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法》第十二條規(guī)定“首次公開(kāi)發(fā)行股票并在主板上市的，最近三年實(shí)際首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市的，最近二年實(shí)際制人沒(méi)有發(fā)生變(一)基本要求實(shí)際控制人是指擁有公司控制權(quán)、能夠?qū)嶋H支配公司行為的主體。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在招股說(shuō)明書中披露公司控制權(quán)的歸屬、公司的股權(quán)及控制結(jié)構(gòu)，并真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露公司控制權(quán)或者股權(quán)及控制結(jié)構(gòu)可能存在的不穩(wěn)定性及其對(duì)公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的潛在影響和發(fā)行人股權(quán)較為分散但存在單一股東控制比例達(dá)到30%的情形的，若無(wú)相反的證據(jù)，原則上應(yīng)當(dāng)將該股東認(rèn)定為控股股東或者實(shí)際控制人。存在下列情形之一的，保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步說(shuō)明是否通過(guò)實(shí)際控制人認(rèn)定規(guī)避發(fā)行條件或者監(jiān)管并發(fā)表專項(xiàng)意見(jiàn)：1.公司認(rèn)定存在實(shí)際控制人，但其他持股比例較高的股東與實(shí)際控2.公司認(rèn)定無(wú)實(shí)際控制人，但第一大股東持股接近30%，其他股東保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注最近36個(gè)月(主板)或者24個(gè)月(科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板)內(nèi)公司控制權(quán)是否發(fā)生變化。涉嫌為滿足發(fā)行條件而調(diào)整實(shí)際控制人認(rèn)定范圍的，應(yīng)當(dāng)從嚴(yán)把握，審慎進(jìn)行核披露。發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)通常不應(yīng)以股東間存在代持關(guān)系、表決權(quán)讓與協(xié)為由，認(rèn)定公司控制權(quán)未發(fā)生變動(dòng)。(二)共同實(shí)際控制人發(fā)行人公司治理結(jié)構(gòu)健全、運(yùn)行良好，多人共同擁有公司控制權(quán)的多人共同擁有公司控制權(quán)的情況，一般應(yīng)當(dāng)通過(guò)公司章程、協(xié)議或者其他安排予以明確。公司章程、協(xié)議或者其他安排必須合法有效、權(quán)利義務(wù)清晰、責(zé)任明確，并對(duì)發(fā)生意見(jiàn)分歧或者糾紛時(shí)的解決機(jī)制作出安排。該情況在最近三十六個(gè)月(主板)或者二十四個(gè)月 (科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板)內(nèi)且在首發(fā)后的可預(yù)期期限內(nèi)是穩(wěn)定、有效存在的，共同擁有公司控制權(quán)的多人沒(méi)有出現(xiàn)重大變更；體情況認(rèn)為發(fā)行人應(yīng)當(dāng)符合的其他條件。法定或者約定形成的一致行動(dòng)關(guān)系并不必然導(dǎo)致多人共同擁有公司控制權(quán)，發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)不應(yīng)為擴(kuò)大履行實(shí)際控制人義務(wù)的主體或者滿足發(fā)行條件而作出違背事實(shí)的認(rèn)定。(三)無(wú)實(shí)際控制人發(fā)行人不存在擁有公司控制權(quán)的主體或者公司控制權(quán)的歸屬難以判1.發(fā)行人的股權(quán)及控制結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理層和主營(yíng)業(yè)務(wù)在首發(fā)前三十六個(gè)月(主板)或者二十四個(gè)月(科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板)內(nèi)沒(méi)有人的股權(quán)及控制結(jié)構(gòu)不影響公司治理有效性；3.發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)和律師能夠提供證據(jù)充分證明公司控制權(quán)相關(guān)股東采取股份鎖定等有利于公司股權(quán)及控制結(jié)構(gòu)穩(wěn)定措施的，司控制權(quán)沒(méi)有發(fā)生變更的重要因素。 見(jiàn)第17號(hào)摘錄節(jié)選(續(xù)) (四)國(guó)有股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)或者重組等導(dǎo)致發(fā)行人控股股東發(fā)生變更因國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理需要，國(guó)務(wù)院或者省級(jí)人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)無(wú)償劃轉(zhuǎn)直屬國(guó)有控股企業(yè)的國(guó)有股權(quán)或者對(duì)該等企業(yè)進(jìn)行重組等導(dǎo)致發(fā)行人控股股東發(fā)生變更的，如果符合以下情形，可1.有關(guān)國(guó)有股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)或者重組等屬于國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理的整體性調(diào)整，經(jīng)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者省級(jí)人民政府按照相關(guān)程序決策通過(guò)，且發(fā)行人能夠提供有關(guān)決策或者批復(fù)2.發(fā)行人與原控股股東不存在構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者大量的關(guān)聯(lián)交易，沒(méi)有故意規(guī)避《首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理3.有關(guān)國(guó)有股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)或者重組等對(duì)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)管理層、主性沒(méi)有重大不利影響。按照國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理的整體性調(diào)整，國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)直屬國(guó)有企業(yè)與地方國(guó)有企業(yè)之間無(wú)償劃轉(zhuǎn)國(guó)有股權(quán)或者重組等導(dǎo)致發(fā)行人控股股東發(fā)生變更的，比照前款規(guī)定執(zhí)行，但是應(yīng)當(dāng)經(jīng)產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)并提交相關(guān)批復(fù)文件。不屬于前兩款規(guī)定情形的國(guó)有股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)或者重組等導(dǎo)致發(fā)行人股股東發(fā)生變更的，視為公司控制權(quán)發(fā)生變更?！妒状喂_(kāi)發(fā)行股票冊(cè)管理辦法》第四五條規(guī)定“發(fā)行人股股東和實(shí)際控制及其親屬應(yīng)當(dāng)披露持股份自發(fā)行人股上市之日起三十六月不得轉(zhuǎn)讓的鎖定(五)鎖定期安排1.發(fā)行人控股股東和實(shí)際控制人所持股份自發(fā)行人股票上市之日起三十六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，控股股東和實(shí)際控制人的親屬(依據(jù)《民法典》相關(guān)規(guī)定認(rèn)定)、一致行動(dòng)人所持股份應(yīng)當(dāng)比照東和實(shí)際控制人所持股份進(jìn)行鎖定。2.發(fā)行人沒(méi)有或者難以認(rèn)定實(shí)際控制人的，發(fā)行人股東應(yīng)當(dāng)按持股比例從高到低依次承諾其所持股份自上市之日起鎖定三十六個(gè)月，直至鎖定股份的總數(shù)不低于發(fā)行前股份總數(shù)的百分之五位列上述應(yīng)當(dāng)予以鎖定的百分之五十一股份范圍的股東，符合人第一大股東且符合一定條件的創(chuàng)業(yè)投資基金股東，具體條件金的監(jiān)管規(guī)定。3.發(fā)行人申報(bào)前六個(gè)月內(nèi)進(jìn)行增資擴(kuò)股的，新增股份的持有人應(yīng)當(dāng)承諾新增股份自發(fā)行人完成增資擴(kuò)股工商變更登記手續(xù)之日起鎖定三十六個(gè)月。在申報(bào)前六個(gè)月內(nèi)從控股股東或者實(shí)際控制人處受讓的股份，應(yīng)當(dāng)比照控股股東或者實(shí)際控制人所持股份進(jìn)行鎖定。相關(guān)股東刻意規(guī)避股份鎖定期要求的，應(yīng)當(dāng)按照行股份鎖定。?發(fā)行人資產(chǎn)來(lái)自于上市公司?股權(quán)質(zhì)押、凍結(jié)或發(fā)生訴訟仲裁??發(fā)行人資產(chǎn)來(lái)自于上市公司?股權(quán)質(zhì)押、凍結(jié)或發(fā)生訴訟仲裁?境外控制架構(gòu)?訴訟或仲裁?資產(chǎn)完整性?關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易?董事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員變化?土地使用權(quán)?環(huán)保問(wèn)題的披露及核查要求?發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方共同投資?社保、公積金繳納?公眾公司、H股公司或境外分拆、退市公?募集資金用途?首發(fā)相關(guān)承諾?合作研發(fā)?繼受取得或與他人共用專利、技術(shù)許可?經(jīng)營(yíng)資質(zhì)及產(chǎn)品質(zhì)量?安全生產(chǎn)?注銷或轉(zhuǎn)讓重要關(guān)聯(lián)方(含子公司)?發(fā)行人曾經(jīng)申報(bào)IPO?資本市場(chǎng)失信懲戒相關(guān)信息核查(六)上交所首次公開(kāi)發(fā)行常見(jiàn)問(wèn)題的信息披露和核查要求院關(guān)于全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制的決策部署，進(jìn)一步壓實(shí)發(fā)行人、上市信息披露主體責(zé)任和中介機(jī)構(gòu)的“看門人”責(zé)任，根據(jù)全面實(shí)行注冊(cè)制制度規(guī)則，上海所制定了《上海證券交易所發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指南第4號(hào)——常見(jiàn)問(wèn)題的信息披露和?是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策?構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)?實(shí)際控制人?鎖定期安排?涉及國(guó)家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全、公眾健康安全等領(lǐng)域的重大為?期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃和員工持股計(jì)劃?信息披露豁免?股東信息披露的核查要求?歷史上自然人股東人數(shù)較多?對(duì)賭協(xié)議?資產(chǎn)管理產(chǎn)品、契約型私募投資基金投?出資瑕疵?報(bào)告期收入變動(dòng)?境外銷售收入金額較大或占比較高??報(bào)告期收入變動(dòng)?境外銷售收入金額較大或占比較高?毛利率波動(dòng)較大或與可比公司存在較大?期間費(fèi)用波動(dòng)較大或占比與可比公司存差異?應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收款項(xiàng)融資?存貨?在建工程余額或發(fā)生額較大?固定資產(chǎn)使用及減值?商譽(yù)余額較大?貨幣資金、金融資產(chǎn)以及借與他人款項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資?非經(jīng)常性損益?業(yè)務(wù)重組?所處行業(yè)的信息披露?輿情情況?同行業(yè)可比公司的選取?紅籌企業(yè)?藥品及醫(yī)療器械公司信息披露?數(shù)據(jù)安全和個(gè)人信息保護(hù)?涉農(nóng)企業(yè)?存在特別表決權(quán)股份?轉(zhuǎn)板公司(六)上交所首次公開(kāi)發(fā)行常見(jiàn)問(wèn)題的信息披露和核查要求(續(xù))?增資或轉(zhuǎn)讓股份形成的股份支付?應(yīng)收款項(xiàng)減值?客戶資源或客戶關(guān)系及企業(yè)合并涉及無(wú)?研發(fā)支出資本化?科研項(xiàng)目相關(guān)政府補(bǔ)助?有關(guān)涉稅事項(xiàng)?持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力?財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范情形?會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更和差錯(cuò)更正?現(xiàn)金交易核查?第三方回款核查?經(jīng)銷模式?通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)相關(guān)信息系統(tǒng)核查?信息系統(tǒng)專項(xiàng)核查?資金流水核查?尚未盈利或最近一期存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損?客戶集中?投資收益占比?主要客戶及變化情況?主要供應(yīng)商及變化情況?關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化?勞務(wù)外包?生產(chǎn)模式主要采用外協(xié)加工?收入確認(rèn)政策11?發(fā)行人是否符合板塊定位2?歷次股權(quán)變動(dòng)?股東情況3?發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)是否發(fā)生業(yè)務(wù)重組4?發(fā)行人是否存在境外、新三板上市/掛牌5?發(fā)行人實(shí)際控制人實(shí)現(xiàn)控制的條線是否存在境外控制架構(gòu)，或者發(fā)行人是否為企業(yè)6?發(fā)行人是否存在報(bào)告期轉(zhuǎn)讓、注銷子公7?發(fā)行人實(shí)際控制人的認(rèn)定是否存在特殊8?發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人、發(fā)行人董監(jiān)高等相關(guān)人員所持股份是否發(fā)生被質(zhì)押、凍結(jié)或發(fā)生訴訟糾紛等情形?發(fā)行人及發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人、控股子公司、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他核心人員是否存在可能對(duì)發(fā)行人產(chǎn)生重大影響的訴訟或仲裁事項(xiàng)?發(fā)行人的董事、高級(jí)管理人員最近三年 (主板)或二年(創(chuàng)業(yè)板)內(nèi)是否發(fā)生9?發(fā)行人是否存在特別表決權(quán)股份或類似(七)深交所首次公開(kāi)發(fā)行審核關(guān)注要點(diǎn)為了貫徹落實(shí)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相關(guān)要求，提高申報(bào)文件信息披露質(zhì)量，進(jìn)一步壓嚴(yán)壓實(shí)發(fā)行人信息披露主體責(zé)任和中介機(jī)構(gòu)核查把關(guān)責(zé)任，深圳證券交易所制定了《深圳證券交易?發(fā)行人申報(bào)時(shí)是否存在員工持股計(jì)劃?發(fā)行人是否存在申報(bào)前已經(jīng)制定或?qū)嵤?發(fā)行人是否存在首發(fā)申報(bào)前制定、上市實(shí)施的期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃?發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)是否存在應(yīng)繳未繳社會(huì)險(xiǎn)和住房公積金的情形?發(fā)行人是否按規(guī)定披露環(huán)保及安全生產(chǎn)況?發(fā)行人及其合并報(bào)表范圍各級(jí)子公司是否取得從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所必需的全部、備案、注冊(cè)或者認(rèn)證等?發(fā)行人是否按規(guī)定披露主要產(chǎn)品或服務(wù)?發(fā)行人是否為中小商業(yè)銀行(主板企業(yè)?發(fā)行人是否為涉農(nóng)企業(yè)?發(fā)行人業(yè)務(wù)是否涉及數(shù)據(jù)安全和個(gè)人信?發(fā)行人是否因宏觀環(huán)境、行業(yè)、自身等存在重大不利變化風(fēng)險(xiǎn)?發(fā)行人是否申請(qǐng)信息披露豁免?是否引用第三方的數(shù)據(jù)或結(jié)論?是否披露同行業(yè)可比公司及數(shù)據(jù)?發(fā)行人是否涉及重大輿情?是否披露主要客戶基本情況?是否披露前五大客戶的變動(dòng)情況及原因?是否存在來(lái)自單一客戶的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或毛利占比較高或嚴(yán)重依賴單一客戶的?發(fā)行人主要客戶是否存在異常情形?披露的收入確認(rèn)等重要會(huì)計(jì)政策是否準(zhǔn)確?披露的收入確認(rèn)等重要會(huì)計(jì)政策是否準(zhǔn)確對(duì)性24?報(bào)告期內(nèi)是否存在會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變錯(cuò)更正25?是否存在財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范的情形?日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否存在高度依賴信息系統(tǒng)?中介機(jī)構(gòu)是否按照相關(guān)規(guī)則要求進(jìn)行資金查26?是否披露收入構(gòu)成和變動(dòng)情況?是否存在經(jīng)銷模式收入占比較高的情形?是否存在境外銷售占比較高的情形，如境外銷售收入占比超過(guò)10%*?是否存在主要通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)的情形?是否存在收入季節(jié)性波動(dòng)較為明顯的情形如單季度收入占比超過(guò)50%*或兩個(gè)季度收入占比超過(guò)70%*?是否存在大額異常退換貨的情形，如退換超過(guò)10%*?是否存在第三方回款的情形?是否存在現(xiàn)金交易或以大額現(xiàn)金支付薪酬報(bào)銷費(fèi)用、墊付各類款項(xiàng)的情形27?是否存在主要產(chǎn)品單位成本變動(dòng)較大的情如超過(guò)10%*?是否存在最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度及最近一期勞務(wù)外包占比較高的情形，如超過(guò)10%*28?是否披露主要產(chǎn)品毛利率及與可比公司毛情況29?是否存在增資或轉(zhuǎn)讓股份形成的股份支付?是否披露期間費(fèi)用的主要構(gòu)成和變動(dòng)原因?是否準(zhǔn)確歸集研發(fā)費(fèi)用?是否存在稅收優(yōu)惠到期或即將到期的情形?是否存在科研項(xiàng)目相關(guān)政府補(bǔ)助?是否存在合并報(bào)表范圍以外的投資收益占，如30%*(七)深交所首次公開(kāi)發(fā)行審核關(guān)注要點(diǎn)(續(xù))是否披露主要供應(yīng)商基本情況是否披露前五大供應(yīng)商的變動(dòng)情況和原因是否存在供應(yīng)商集中度較高的情形?發(fā)行人主要供應(yīng)商是否存在異常情形?發(fā)行人是否存在對(duì)其主要業(yè)務(wù)具有重大影響的商標(biāo)、發(fā)明專利、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、非專無(wú)形資產(chǎn)?發(fā)行人是否存在使用或租賃使用集體建設(shè)用地、劃撥地、農(nóng)用地、耕地、基本農(nóng)田上建造的房產(chǎn)等情形?發(fā)行人是否租賃控股股東、實(shí)際控制人主要固定資產(chǎn)或存在主要無(wú)形資產(chǎn)來(lái)自于控股東、實(shí)際控制人授權(quán)使用的情形?發(fā)行人是否存在部分資產(chǎn)來(lái)自于上市公司?發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人報(bào)告期內(nèi)是否發(fā)生涉及國(guó)家安全、公共安全生態(tài)安全、生產(chǎn)安全、公眾健康安全等領(lǐng)域的違法行為?發(fā)行人董監(jiān)高和其他核心人員最近三年是否存在違法違規(guī)行為，是否存在被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?、被中?guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)形?發(fā)行人是否與控股股東、實(shí)際控制人及其他企業(yè)存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)?發(fā)行人是否披露報(bào)告期內(nèi)是否存在被控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企占用資金的情形?發(fā)行人是否存在為控股股東、實(shí)際控制其他企業(yè)擔(dān)保的情形?發(fā)行人是否披露報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易的情況?發(fā)行人在經(jīng)營(yíng)中是否存在與其控股股東實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其親屬共同投資行為?發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)是否存在關(guān)聯(lián)方非關(guān)聯(lián)交易的情形?發(fā)行人是否存在重大偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易*該等指標(biāo)為常見(jiàn)情形，僅作為參考，不可代替專業(yè)判斷。發(fā)行人與中介機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)行業(yè)特征、業(yè)務(wù)模式等實(shí)際情況進(jìn)行專業(yè)判斷。0?是否存在商譽(yù)?是否存在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)數(shù)，或與當(dāng)期凈利潤(rùn)差異較大形?是否存在預(yù)付款項(xiàng)占總資產(chǎn)的比例較大的情形，如超過(guò)5%*或?qū)蝹€(gè)供應(yīng)付金額較大且賬齡較長(zhǎng)的情形40?是否披露募集資金的投向和運(yùn)用情況41?發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)是否存在具有重要影響的已履行、正在履行和將要履行的42?發(fā)行人是否存在對(duì)外擔(dān)保43?是否按規(guī)定披露發(fā)行前后的股利分配策差異情況?是否按規(guī)定披露本次發(fā)行完成前滾存配安排?發(fā)行人存在特別表決權(quán)股份、協(xié)議控制架構(gòu)或類似特殊安排，尚未盈利或存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的，是否披露保投資者合法權(quán)益的措施?是否存在在審期間現(xiàn)金分紅、分派股公積轉(zhuǎn)增股本的情形(七)深交所首次公開(kāi)發(fā)行審核關(guān)注要點(diǎn)(續(xù))?是否尚未盈利或最近一期存在累計(jì)未形?是否披露應(yīng)收款項(xiàng)的主要構(gòu)成、賬齡以及壞賬風(fēng)險(xiǎn)等?是否存在已背書或貼現(xiàn)且未到期的應(yīng)據(jù)?是否披露存貨分類構(gòu)成及變動(dòng)原因、減值測(cè)試的合理性?報(bào)告期各期末發(fā)行人是否存在已完工未結(jié)算履約成本占存貨比例較大的情形?報(bào)告期末是否存在金額較大的金融資產(chǎn)以及借與他人款項(xiàng)、委托理財(cái)?shù)蓉?cái)務(wù)性投資，如占總資產(chǎn)比例超過(guò)5%*?是否披露固定資產(chǎn)的分布特征、變動(dòng)折舊政策?是否存在在建工程余額較高或報(bào)告期?是否存在研發(fā)費(fèi)用資本化形成的開(kāi)發(fā)?是否存在客戶資源或客戶關(guān)系及企業(yè)及無(wú)形資產(chǎn)的情形*該等指標(biāo)為常見(jiàn)情形，僅作為參考，不可代替專業(yè)判斷。發(fā)行人與中介機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)行業(yè)特征、業(yè)務(wù)模式等實(shí)際情況進(jìn)行專業(yè)判斷。信息披露1(一)總體要求信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。信息披露內(nèi)容應(yīng)當(dāng)簡(jiǎn)明清晰，有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。凡是投資者作出價(jià)值判斷和投資決策所必需的信息，發(fā)行人均應(yīng)當(dāng)充分交易所對(duì)發(fā)行上市申請(qǐng)文件的信息披露進(jìn)行審核，以督促發(fā)行人完善信容，提高信息披露質(zhì)量。(二)重點(diǎn)披露發(fā)行人應(yīng)以投資者需求為導(dǎo)向，基于板塊定位，結(jié)合所屬行業(yè)及發(fā)展趨勢(shì)，充分披露業(yè)務(wù)模式、公司治理、發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)政策、會(huì)計(jì)政策、務(wù)狀況分析等相關(guān)信息。此外，還應(yīng)充分披露：科創(chuàng)板科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板程和模式成熟度，披露經(jīng)營(yíng)穩(wěn)性和行業(yè)地位科研水平、科研人員、科研資金投入等露自身的創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意特征，針對(duì)性披露科技創(chuàng)新、模式創(chuàng)新或者業(yè)態(tài)創(chuàng)新競(jìng)發(fā)展產(chǎn)生重大不利影響的各種風(fēng)險(xiǎn)因素。務(wù)拓展、人才吸引、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性、研發(fā)投入、戰(zhàn)略性投入、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)可續(xù)性等方面的影響。(三)募集資金發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露募集資金的投向和使用管理制度，披露募集資金對(duì)發(fā)行展的貢獻(xiàn)、未來(lái)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的影響。募集資金重點(diǎn)投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域的具體安排。創(chuàng)業(yè)板：還應(yīng)披露募集資金對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意性的支持23(四)差異化(五)鎖定期(六)預(yù)披露與存在差異化表決權(quán)安排的，應(yīng)披露并特別提示差異化表決安排的主要內(nèi)容、相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)公司治理的影響，以及依法落實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益施。發(fā)行人披露公開(kāi)發(fā)行股份前已發(fā)行股份的鎖定期安排，特別是尚未盈利情況下發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員股份安排。發(fā)行人控股股東和實(shí)際控制人及其親屬應(yīng)當(dāng)披露所持股份自發(fā)行人股票六個(gè)月不得轉(zhuǎn)讓的鎖定安排。露核心技術(shù)人員股份的鎖定期安排。交易所受理注冊(cè)申請(qǐng)文件后，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按規(guī)定，將招股說(shuō)明書、發(fā)行保薦書、上市保薦書、審計(jì)報(bào)告和法律意見(jiàn)書等文件在交易所網(wǎng)站預(yù)先監(jiān)會(huì)時(shí)，招股說(shuō)明書、發(fā)行保薦書、上市保薦書、審計(jì)報(bào)告和法律意見(jiàn)書等文件在交易所網(wǎng)站和中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公開(kāi)。4(一)基本要求適用《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，首次公開(kāi)發(fā)行股票，可以通過(guò)詢價(jià)的方式確定證券發(fā)行價(jià)格，也可以通過(guò)發(fā)行人與主承銷商自主價(jià)等其他合法可行的方式確定發(fā)行價(jià)格。定價(jià)方式、投資者報(bào)價(jià)要求、最高報(bào)價(jià)剔除比例、發(fā)行價(jià)格確定、網(wǎng)下初始配售比例、網(wǎng)下優(yōu)先配售比例、網(wǎng)上網(wǎng)下回?fù)軝C(jī)制、網(wǎng)下分類配售安排、網(wǎng)下配售鎖定安排、戰(zhàn)略配售、超額配售選擇權(quán)等規(guī)則。(二)戰(zhàn)略配售首次公開(kāi)發(fā)行證券，可以實(shí)施戰(zhàn)略配售。投資者數(shù)量和配售證券數(shù)數(shù)量占證券數(shù)量的0%1億股(份)以上、不足4億股(份)5名0%4億股(份)以上5名0%不足1億股(份)量0名參與戰(zhàn)略配售的投資者應(yīng)當(dāng)按照最終確定的發(fā)行價(jià)格認(rèn)購(gòu)其承諾認(rèn)購(gòu)數(shù)量的證券，并承諾獲得本次配售的證券持有期限不少于12個(gè)月。(三)保薦人子公司科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板設(shè)有保薦人相關(guān)子公司跟投制度，強(qiáng)制參與戰(zhàn)略配(一)發(fā)行人為未盈利企業(yè)；(二)發(fā)行人為存在表決權(quán)差異安排企業(yè)；(三)發(fā)行人為紅籌企業(yè)； (四)發(fā)行價(jià)格(或者發(fā)行價(jià)格區(qū)間上限)超過(guò)“四個(gè)值”孰低值。參與配售的保薦人相關(guān)子公司應(yīng)承諾獲得本次配售的股票持有期限為自發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行并上市之日起24個(gè)月。(四)高管員工發(fā)行人的高級(jí)管理人員與核心員工可以通過(guò)設(shè)立資產(chǎn)管理計(jì)劃參與配售戰(zhàn)略配售。前述資產(chǎn)管理計(jì)劃獲配的證券數(shù)量不得超過(guò)本次公開(kāi)發(fā)行證券數(shù)量的10%。(五)超額配售選擇權(quán)發(fā)行人和主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)。采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行證券的數(shù)量不得超過(guò)首次公開(kāi)發(fā)行證券數(shù)量的。56(一)股份減持首次公首次公開(kāi)發(fā)行股票前已發(fā)行的股份，自發(fā)行人股票上市之日起一年內(nèi)不得控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人應(yīng)當(dāng)承諾上市后36個(gè)月不減持所持控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人應(yīng)當(dāng)承諾上市后36個(gè)月不減持所持前股份。董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員自公司股票上市之日起一年內(nèi)和離職后半年內(nèi)，本公司股份?？苿?chuàng)板上市公司核心技術(shù)人員自公司股票上市之日起12個(gè)月內(nèi)和離職后6內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓本公司首發(fā)前股份。上市公司控股股東、持股5%以上的股東或者大股東以外的股東減持股份持比例要求任意連續(xù)90日內(nèi)，減持股份的總數(shù)不得超過(guò)公%任意連續(xù)90日內(nèi)，減持股份的總數(shù)不得超過(guò)公%例不得低于公司股份總數(shù)式交易方式易方式讓方式董監(jiān)高在任期屆滿前離職的，在其就任時(shí)確定的任期內(nèi)和任期屆滿后6個(gè)月內(nèi)，每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過(guò)其所持有本公司股份總數(shù)的25%?？苿?chuàng)板上市公司核心技術(shù)人員自所持首發(fā)前股份限售期滿之日起4年內(nèi)，每年轉(zhuǎn)讓的首發(fā)前股份不得超過(guò)上市時(shí)所持公司首發(fā)前股份總數(shù)的25%，例可以累積使用。科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板對(duì)未盈利上市企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利前控股股東減持比例、董監(jiān)高、(僅科創(chuàng)板)所持股份鎖定期等作出特別安排。?公司上市時(shí)未盈利的，在實(shí)現(xiàn)盈利前，控股股東、實(shí)際控制人及其一致持首發(fā)前股份；之日起第四個(gè)完整會(huì)計(jì)年度和第五個(gè)完整會(huì)計(jì)年度內(nèi)，每年減持的首發(fā)前股份不得超過(guò)公司股份總數(shù)的2%，并應(yīng)當(dāng)符合《減細(xì)則》關(guān)于減持股份的相關(guān)規(guī)定。?公司上市時(shí)未盈利的，在實(shí)現(xiàn)盈利前，董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員(僅科創(chuàng)板)自公司股票上市之日起3個(gè)完整會(huì)計(jì)年度內(nèi)，股份；在前述期間內(nèi)離職的，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)遵守此款規(guī)定。公司實(shí)現(xiàn)盈利后，前兩款規(guī)定的股東可以自當(dāng)年年度報(bào)告披露后次日起減前股份。(二)信息披露7(三)需披露上市公司發(fā)生的交易(提供擔(dān)保、財(cái)務(wù)資助除外)達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)之一的，1.1.資產(chǎn)總額交易涉及的資產(chǎn)總額(同時(shí)存在賬面值和評(píng)估值的，以高者為準(zhǔn))占上市公司最近一期經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)的10%以上.營(yíng)業(yè)收入交易標(biāo)的(如股權(quán))最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度相關(guān)的營(yíng)業(yè)收入占上，且超過(guò)1,000萬(wàn)元交易交易標(biāo)的(如股權(quán))最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度相關(guān)的凈利潤(rùn)占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的10%以上，且超過(guò)100萬(wàn)元4.交易產(chǎn)生近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利科創(chuàng)板：交易標(biāo)的(如股權(quán))的資產(chǎn)凈額占上市公司市值業(yè)板：無(wú)此標(biāo)準(zhǔn)：交易的成交金額占上市公司市值的10%以科創(chuàng)板：交易的成交金額占上市公司市值的10%以上數(shù)據(jù)如為負(fù)值，取絕對(duì)值計(jì)算。上市公司發(fā)生的交易(提供擔(dān)保、財(cái)務(wù)資助除外)上市公司發(fā)生的交易(提供擔(dān)保、財(cái)務(wù)資助除外)達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)之一的，1.資產(chǎn)總額交易涉及的資產(chǎn)總額(同時(shí)存在賬面值和評(píng)估值的，以高者為準(zhǔn))占上市公司最近一期經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)的50%以上會(huì)審議2.2.營(yíng)業(yè)收入交易標(biāo)的(如股權(quán))最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度相關(guān)的營(yíng)業(yè)收入占上，且超過(guò)5,000萬(wàn)元潤(rùn)交易標(biāo)的(如股權(quán))最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度相關(guān)的凈利潤(rùn)占上司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的50%以上，且超潤(rùn)4.4.交易產(chǎn)生利交易產(chǎn)生的利潤(rùn)占上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)潤(rùn)的50％以上，且超過(guò)500萬(wàn)元；產(chǎn)科創(chuàng)板：交易標(biāo)的(如股權(quán))的資產(chǎn)凈額占上市公司市值業(yè)板：無(wú)此標(biāo)準(zhǔn)金額%以科創(chuàng)板：交易的成交金額占上市公司市值的50%以上數(shù)據(jù)如為負(fù)值，取絕對(duì)值計(jì)算。8(五)退市規(guī)則財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市險(xiǎn)警示(一)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入(注1)低于(二)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，或追溯重述后最個(gè)會(huì)計(jì)年度期末凈資產(chǎn)為負(fù)值；(三)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)或者否定(四)中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定表明公司已披露的最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)報(bào)告存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，導(dǎo)致該年度相關(guān)財(cái)務(wù)(五)交易所認(rèn)定的其他情形。注1：上述第(一)項(xiàng)所述“營(yíng)業(yè)收入”應(yīng)當(dāng)扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入，“凈利潤(rùn)”以扣除非經(jīng)常性損益前后孰注2：根據(jù)科創(chuàng)板上市規(guī)則第2.1.2條第五項(xiàng)市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)上市的公司(以下簡(jiǎn)稱研發(fā)型上市公司)自上市之日起第4個(gè)完整會(huì)計(jì)年度起適用上述第一項(xiàng)、第二項(xiàng)、第四項(xiàng)規(guī)定的情形。研發(fā)型上市公司主要業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或者所依賴的基礎(chǔ)技術(shù)研發(fā)失敗或者被禁止使用，且公司無(wú)其他業(yè)務(wù)或者產(chǎn)品符合科創(chuàng)板上市規(guī)則第2.1.2條第五項(xiàng)規(guī)定要求的，交易所將對(duì)其市風(fēng)險(xiǎn)警示。上市公司股票因上述情形被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，公司出現(xiàn)下列情形之(一)公司披露的最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在上述第(一)項(xiàng)至第(三)項(xiàng)規(guī)定的任一情形或財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具保(二)公司未在法定期限內(nèi)披露最近一年年度報(bào)告；(三)公司未在規(guī)定的期限內(nèi)申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示；(四)半數(shù)以上董事無(wú)法保證公司所披露最近一年年度報(bào)告的真實(shí)性、；(五)公司撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示申請(qǐng)未被交易所同意。9(五)退市規(guī)則規(guī)范類強(qiáng)制退市險(xiǎn)警示(一)未在