項目評價課件

第五章

項目可行性研究的內(nèi)容很多。其中市場需求預(yù)測是前提，生產(chǎn)建設(shè)條件與技術(shù)條件是基礎(chǔ)，經(jīng)濟評價和環(huán)境評價是核心。第五章項目評價可行性研究概述資金結(jié)構(gòu)與還款方式清償能力分析國民經(jīng)濟評價與財務(wù)評價§5-1可行性研究概述

一．概念意義可行性研究：是對各種工程投資建設(shè)項目在投資前，就項目及其各種可能實施方案，在商務(wù)、工程、技術(shù)、經(jīng)濟、社會、資源、環(huán)境等各方面所進行的詳細周密調(diào)查研究，以考察項目先進合理可行性的分析論證活動。意義：1）項目投資決策依據(jù)2）項目投資建設(shè)前期各項準備工作基礎(chǔ)

二．項目周期與可行性研究階段項目周期：項目從最初意向到規(guī)劃設(shè)計、施工建設(shè)直至竣工投產(chǎn)、營運終結(jié)的全過程。

可行性研究工作步驟一．工作準備1．研究問題：課題，公司或項目的戰(zhàn)略與目標2．項目范圍生產(chǎn)：產(chǎn)品、工藝、設(shè)備、廠房設(shè)施、組織管理投入產(chǎn)出物：供應(yīng)、運輸、儲藏、銷售基礎(chǔ)設(shè)施：水、電、氣、路、動力環(huán)保：污染排放處理其他：教育培訓(xùn)、生活福利3.研究范圍：商、工、技、財、經(jīng)、社、資、環(huán)4.研究計劃：時間進度、人員、費用

二．調(diào)查研究：就項目構(gòu)成、研究范圍——調(diào)查、分析、預(yù)測

三．擬定項目方案擬訂各種可能分子項目方案——組合不同的項目整體方案

四．系統(tǒng)分析評價對項目各整體方案計算分析、比較選優(yōu)、從研究的范圍論證評價推薦方案

五．編制可行性研究報告——提交審議、決策

可行性研究的內(nèi)容(報告編寫)一.項目概況1．項目名稱：對象主體2．項目發(fā)起人及承辦單位：姓名、地址、出資可能3．項目背景：支撐項目最主要的因素4．項目（或公司）的目標和基本戰(zhàn)略5．項目地址6．項目的結(jié)構(gòu)范圍7．研究工作的依據(jù)和范圍8．研究單位、人員和費用9．研究工作的結(jié)論和概況：方案和主要技術(shù)經(jīng)濟指標

二．銷售規(guī)劃及項目擬建規(guī)模（一）市場供求分析預(yù)測市場區(qū)域：需求情況市場份額生產(chǎn)能力競爭進出口量項目可能的機會（二）銷售戰(zhàn)略和策略（三）銷售綱要和項目擬建規(guī)模市場機會和戰(zhàn)略銷售計劃規(guī)劃：銷量/年不同資源要素條件的經(jīng)濟規(guī)模效益項目擬建規(guī)模：年產(chǎn)能力方案（四）銷售收入和費用估算

三．資源、原材料、燃料、供應(yīng)品及費用估算——方案四．項目選址及環(huán)境條件分析（一）選區(qū)：在一定地域內(nèi)，選擇項目所在地區(qū)。項目面向：原料/市場；自然地理氣候條件；社會環(huán)境；生態(tài)環(huán)境；（二）定址：在各選定建廠區(qū)域內(nèi)確定確切的建廠地點。水文地質(zhì)、地形地貌；公共基礎(chǔ)設(shè)施；社區(qū)條件；地方規(guī)劃建設(shè)、公共關(guān)系；污染處理（三）建廠地址最后確定：各區(qū)、址方案各方面比較確定——方案財務(wù)費用估算

七．組織機構(gòu)、勞動定員及人員培訓(xùn)（一）組織與管理費用：組織機構(gòu)設(shè)置規(guī)劃——管理費用（二）人員與培訓(xùn):定員——來源與招聘，培訓(xùn)計劃，成本費用

八．項目實施計劃和實施預(yù)算任命項目實施小組、組建公司、項目實施財務(wù)計劃、建立組織機構(gòu)、技術(shù)引進、招投標談判簽約、正式詳細的工程及施工設(shè)計、計劃安排:購買取得土地、擬采購清單及采購、場地整治、甘特圖、建筑施工、設(shè)備安裝、購買原材料及備品備件、網(wǎng)絡(luò)計劃人員培訓(xùn)、試車投產(chǎn)、生產(chǎn)前推銷、竣工驗收

九．項目財務(wù)及經(jīng)濟分析（一）財務(wù)分析評價1．基本財務(wù)數(shù)據(jù)分析測算（1）投資估算——方法：按投資構(gòu)成ⅰ.固定投資估算：IG=固定資產(chǎn)投資+無形遞延資產(chǎn)支出?。┰敿毠浪惴ǎ篴.方案數(shù)據(jù)匯總法；b.編制概預(yù)算方法ⅱ）概略估算法a.單位生產(chǎn)能力估算法：IG=單位生產(chǎn)能力需投資×設(shè)計能力b.分項類比系數(shù)法：IG=[IS（1+R1+R2+R3）]×1.15設(shè)備費用IS,建筑系數(shù)R1,安裝系數(shù)R2,其他R3,綜合系數(shù)ⅱ.流動資金估算?。┰敿毠浪惴ǎ篴.方案數(shù)據(jù)匯總法；b.按財務(wù)結(jié)構(gòu)估算ⅱ）粗略概算：按IG百分比匡算ⅲ.項目總投資：IZ=IG+ILⅳ.投資估算表：固定投資估算表總投資表（輔助報表）流動資金估算表（分年度按投資構(gòu)成）

（二）經(jīng)濟分析評價1.經(jīng)濟分析（1）確定項目各種影子（調(diào)整）價格和評價參數(shù)（2）劃分確定項目各類經(jīng)濟費用效益（3）擬訂項目經(jīng)濟分析報表ⅰ.輔助報表：投資、經(jīng)營成本、效益——調(diào)整或估算表ⅱ.基本報表：經(jīng)濟現(xiàn)金流量表、經(jīng)濟外匯流量表2.經(jīng)濟評價：計算評價指標、不確定性分析、方案比選——經(jīng)濟評價結(jié)論

十.結(jié)論與建議

§5-2資金結(jié)構(gòu)與還款方式籌資所付出的代價。包括籌集成本和使用成本。通常以資金成本率來表示。資金成本是企業(yè)選擇資金來源、擬定籌資方案的依據(jù)，也是評價投資項目是否可行的基本經(jīng)濟標準。通常把企業(yè)資金分為自有資金與借入資金兩大類。銀行貸款的資金成本為貸款的年實際利率。資金結(jié)構(gòu)是指投資項目所取得的不同來源資金在數(shù)量上構(gòu)成比例。設(shè)全部投資為K，自有資金為K0，借入資金為KL，則息前全部投資收益率（R）和自有資金收益率R0及借入資金利息率（RL）三者之間的關(guān)系為：償還貸款的資金來源：利潤、折舊、攤銷及其他還款資金。還款方式1、等額利息法每期付息額相等，期中不還本金，最后一期歸還本金和當期利息。2、等額本金法每期償還相等的本金和相應(yīng)的利息。3、等額攤還法各年償還的本金和利息總額相等。4、一次償還法在還款期末一次性償還本利。5、任意法§5-3清償能力分析1、資產(chǎn)負債率反映項目各年所面臨的財務(wù)風(fēng)險程度及償債能力的指標。反映項目總體償債能力，可用以衡量項目利用債權(quán)人提供的資金進行經(jīng)營活動的能力，也可反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。比率越低，則償債能力越強。

3、速動比率反映項目快速償付流動負債能力的指標。速動比率能更好地反映項目的短期償債能力。一般認為應(yīng)保持在100%以上。5.4國民經(jīng)濟評價與財務(wù)評價項目的經(jīng)濟評價包括財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價兩個方面。財務(wù)評價實質(zhì)上是投資者通過對項目資源的合理安排和使用，確定產(chǎn)品組合方案及其經(jīng)濟效益，從微觀方面對建設(shè)項目的經(jīng)濟效果進行分析國民經(jīng)濟評價就是按照資源合理配置的原則，從國家整體角度考察項目的效益和費用，運用影子價格、影子匯率、影子工資和社會折現(xiàn)率等經(jīng)濟參數(shù)，計算分析項目對國民經(jīng)濟的凈貢獻，以確定投資行為的經(jīng)濟合理性和宏觀可行性。國民經(jīng)濟評價的結(jié)論是決策部門考慮建設(shè)項目取舍的主要依據(jù)。國民經(jīng)濟評價與財務(wù)評價的共同點(1)評價的目的相同。兩者都是尋求以最小的投入獲得最大的產(chǎn)出。(2)評價基礎(chǔ)相同。兩者都是在完成產(chǎn)品需求預(yù)測、廠址選擇、工藝技術(shù)路線和工程技術(shù)方案論證、投資估算和資金籌措等基礎(chǔ)上進行的。(3)基本分析方法和主要指標的計算方法類同。兩者都采用現(xiàn)金流量分析方法，通過基本報表計算凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等指標。(3)評價時采用的價格不同。財務(wù)評價對投入物和產(chǎn)出物均采用現(xiàn)行財務(wù)價格，而國民經(jīng)濟評價則采用較能反映資源真實價值的影子價格來計量項目的費用與效益。(4)主要參數(shù)不同。財務(wù)評價采用官方匯率和行業(yè)基準收益率作為評