生產(chǎn)性企業(yè)如何利用期貨市場(chǎng)

生產(chǎn)性企業(yè)如何利用期貨市場(chǎng)第1頁/共19頁

生產(chǎn)性企業(yè)如何運(yùn)用期貨市場(chǎng)

第2頁/共19頁一、期貨交易概述二、期貨市場(chǎng)四、投機(jī)與套利交易五、期貨交易流程目錄三、期貨保值業(yè)務(wù)第3頁/共19頁期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展一、期貨交易概述物物交易流動(dòng)性強(qiáng)遠(yuǎn)期交易交易對(duì)象標(biāo)準(zhǔn)合約履約交割對(duì)沖合約現(xiàn)貨貿(mào)易期貨貿(mào)易

即期交易（錢貨兩清）（一般簽訂現(xiàn)貨合同）第4頁/共19頁期貨交易概述期貨交易基本特征合約標(biāo)準(zhǔn)化場(chǎng)內(nèi)集中競(jìng)價(jià)交易保證金交易雙向交易對(duì)沖當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算第5頁/共19頁期貨交易概述交易品種平板玻璃交易單位20噸/手報(bào)價(jià)單位元（人民幣）/噸最小變動(dòng)價(jià)位1元/噸每日價(jià)格波動(dòng)限制上一交易日結(jié)算價(jià)±4％及《鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》相關(guān)規(guī)定最低交易保證金比例合約價(jià)值的6％合約交割月份1-12月交易時(shí)間每周一至周五（北京時(shí)間法定節(jié)假日除外）上午9：00-11：30下午13：30-15：00最后交易日合約交割月份的第10個(gè)交易日最后交割日合約交割月份的第12個(gè)交易日交割品級(jí)見《鄭州商品交易所期貨交割細(xì)則》交割地點(diǎn)交易所指定交割地點(diǎn)交割方式實(shí)物交割交易代碼FG上市交易所鄭州商品交易所第6頁/共19頁第7頁/共19頁

期貨交易概述外匯（匯率）期貨利率期貨股票指數(shù)期貨；美式期權(quán)和歐式期權(quán)看漲期權(quán)、看跌期權(quán)和雙向期權(quán)期貨交易品種商品期貨金融期貨期貨期權(quán)農(nóng)副產(chǎn)品金屬產(chǎn)品能源化工產(chǎn)品第8頁/共19頁區(qū)別點(diǎn)期貨現(xiàn)貨交易品種玻璃期貨合約實(shí)物玻璃交易單位20噸的整倍數(shù)任意數(shù)量資金需求6/30%---100%100%價(jià)格1-12個(gè)月現(xiàn)在標(biāo)的物標(biāo)準(zhǔn)化個(gè)性化交割物倉(cāng)單實(shí)物交割地點(diǎn)交易所指定廠庫自我確定資金劃轉(zhuǎn)每日結(jié)算一次性結(jié)算履約交易所擔(dān)保雙方信用期貨交易概述第9頁/共19頁期貨交易概述1、開倉(cāng)2、平倉(cāng)或?qū)嵨锝桓钇谪浐霞s買賣持倉(cāng)分為多頭和空頭第10頁/共19頁期貨交易概述規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)一、二、第11頁/共19頁期貨市場(chǎng)期貨投資者期貨交易所期貨經(jīng)紀(jì)公司期貨行業(yè)協(xié)會(huì)期貨市場(chǎng)監(jiān)管部門第12頁/共19頁期貨保值業(yè)務(wù)

套期保值是指企業(yè)持有與現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為現(xiàn)貨市場(chǎng)未來要進(jìn)行的交易的替代物，以期對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。套保原則：數(shù)量相當(dāng)方向相反品種相同或相近月份相同或相近

第13頁/共19頁期貨保值業(yè)務(wù)套期保值原理

目的：現(xiàn)貨企業(yè)利用期貨市場(chǎng)來抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)。價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)基本一致合約期滿，期現(xiàn)價(jià)格相等或合二為一套期保值原理第14頁/共19頁期貨保值業(yè)務(wù)套期保值的類型1、賣出套期保值

期貨市場(chǎng)持有空頭頭寸，以保護(hù)自己在現(xiàn)貨市場(chǎng)中的多頭頭寸，通常為農(nóng)場(chǎng)主、礦業(yè)主等生產(chǎn)者和倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)主等經(jīng)營(yíng)者所用。2、買入套期保值期貨市場(chǎng)持有多頭頭寸，以保護(hù)自己在現(xiàn)貨市場(chǎng)中的空頭頭寸，通常為加工商、制造業(yè)者和經(jīng)營(yíng)者所采用。

市場(chǎng)時(shí)間現(xiàn)貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)10月初市場(chǎng)價(jià)格1710元/噸賣出1月份期貨合約，1680元/噸11月初平均售價(jià)1450元/噸買入平倉(cāng)期貨合約，1420元/噸盈虧相當(dāng)于虧損260元/噸盈利260元/噸

市場(chǎng)時(shí)間現(xiàn)貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)2月初市場(chǎng)價(jià)格1643元/噸買入5月份期貨合約，1731元/噸4月初買入價(jià)格1703元/噸賣出平倉(cāng)期貨合約，1791元/噸盈虧相當(dāng)于虧損60元/噸盈利60元/噸第15頁/共19頁套利交易套利主要形式跨市場(chǎng)套利跨月套利跨商品套利期現(xiàn)套利第16頁/共19頁期貨交易流程填寫開戶資料→簽署合同→影像采集→存入資金→交易→結(jié)算→交易→結(jié)算→。。?！鼋稹窇糸_戶交易指令的下達(dá)與執(zhí)行主要利用網(wǎng)上交易，特殊情況下以書面下單和電話下單方式為輔。保證金與結(jié)算交割商品期貨一般采用實(shí)物交割方式股指期貨將采用現(xiàn)金交割方式目前國(guó)內(nèi)期貨交易所尚不允許個(gè)人客戶進(jìn)行交割。第17頁/共19