財務管理學講義

完整版財務管理學第一章財務管理總論第一節(jié)企業(yè)財務管理的概念企業(yè)財務就是企業(yè)再生產過程中的資金運動企業(yè)財務管理則是對企業(yè)財務的管理，即對資金運動的管理一、企業(yè)資金運動存在的客觀必然性1、企業(yè)的再生產過程具有兩重性再生產過程中物資價值的貨幣表現(xiàn)就是資金，資金的實質就是再生產過程中運動著的價值。2、企業(yè)擁有一定數額的資金，是進行生產經營過程的必要條件由一種形態(tài)轉化為另一種形態(tài)，周而復始，不斷循環(huán)，形成了資金的運動3、企業(yè)的生產經營過程，一方面表現(xiàn)為物資運動〔從實物形態(tài)來看〕，另一方面表現(xiàn)為資金運動〔從價值形態(tài)來看。〕社會主義企業(yè)資金運動存在客觀基礎，是社會主義的商品經濟。二、企業(yè)資金運動的過程。從貨幣資金開始，經過假設干階段，又回到貨幣資金的形態(tài)的運動過程，叫做資金的循環(huán)。企業(yè)資金周而復始不斷重復的循環(huán)，叫資金的周轉。資金運動包括資金的籌集、投放、消耗、收入和分配五個方面的經濟內容。1、資金籌集籌集資金，是使資金運動的起點。企業(yè)的自有資金，是通過吸收撥款、發(fā)行股票等方式從投資者那里取得的。企業(yè)還可通過向銀行借款、發(fā)行債券、應付款項等方式吸收借入資金，構成企業(yè)的負債?；I集的資金，可以是貨幣資金形態(tài)，也可以是實物、無形資產形態(tài)。2、資金投放一方面是固定資產投資，另一方面使用貨幣資金購進原材料、燃料等，通常貨幣資金就轉化為固定資產和流動資產。企業(yè)還可以以現(xiàn)金、實物或無形資產采取一定的方式向其他單位投資，形成短期投資和長期投資。企業(yè)資金的投放包括在經營資產上的投放和對其他單位的投放，其目的都是為了取得一定的收益。3、資金消耗資金的消耗過程又是資金的積累過程4、資金收入企業(yè)取得銷售收入，實現(xiàn)產品的價值，不僅可以補償產品成本，而且可以實現(xiàn)企業(yè)的利潤，企業(yè)自有資金的數額隨之增大，此外，企業(yè)還可以取得投資收益和其他收入。5、資金分配企業(yè)取得的產品銷售收入，要用以彌補生產消耗，按規(guī)定繳納流轉稅，其余部分為企業(yè)的營業(yè)利潤。營業(yè)利潤和投資收益、其他凈收入構成企業(yè)的利潤總額。資金的籌集和使用，以價值形式反映企業(yè)對生產資料的取得和使用；資金的消耗，以價值形式反映企業(yè)物化勞動和活勞動的消耗；資金的收入和分配，則以價值形式過程反映企業(yè)生產過程的實現(xiàn)和分配。企業(yè)資金運動是企業(yè)再生產過程的價值方面。三、企業(yè)資金運動形成的財務關系財務關系，就是指企業(yè)在資金運動中與各有關方面發(fā)生的經濟關系。1、企業(yè)與投資者和受資者之間的財務關系2、企業(yè)與債權人、債務人、往來客戶之間的財務關系3、企業(yè)與稅務機關之間的關系4、企業(yè)內部各有關單位之間的財務關系5、企業(yè)與職工之間的財務關系四、財務管理的內容和特點財務管理是基于企業(yè)再生產過程中客觀存在的財務活動與財務關系而產生的，是組織企業(yè)資金活動、處理企業(yè)同各方面的財務關系的一項經濟管理工作。財務管理利用資金、成本、收入等價值指標，來組織企業(yè)中價值的形成、實現(xiàn)和分配，并處理這種價值運動中的經濟關系。財務管理區(qū)別于其他管理的特點在于它是一種價值管理。企業(yè)財務管理的內容包括：資金籌集管理、資金投放管理、資金消耗管理、資金收入和資金分配管理。此外，還包括企業(yè)設立、合并、分立、改組、解散、破產的財務處理。第二節(jié)企業(yè)資金運動的規(guī)律企業(yè)資金運動中各種經濟現(xiàn)象之間存在著互相依存、互相轉化、互相制約的關系，這種資金運動內部本質的必然的聯(lián)系，就是企業(yè)資金運動的規(guī)律。一、各種資金形態(tài)具有空間上的并存性和時間上的繼起性1、社會主義企業(yè)的資金不僅要在空間上同時并存，而且在時間上要求各種資金形態(tài)相繼地通過各自的循環(huán)。2、保證各種資金形態(tài)的合理配置和資金周轉的暢通無阻，是生產經營活動順利進行的必要條件。3、企業(yè)資金的并存性和繼起性，是辯證統(tǒng)一的關系，繼起性則是企業(yè)資金循環(huán)連續(xù)進行的關鍵。二、資金的收支要求在數量上和時間上協(xié)調平衡1、資金的收支是資金周轉的紐帶2、資金收支要求在每一時點上的平衡性，是資金循環(huán)過程得以周而復始進行的條件。3、資金收支的平衡，取決于購產銷活動的平衡。三、不同性質的資金支出各具特點，并與相應的收支來源相匹配1、各種資金支出，可分為非生產經營支出和生產經營支出。2、各種資金損失，可分為經營性損失、投資損失和非經營損失。3、各種性質的資金支出，用途不同，支出的效果也不同，各種性質的資金收入，則是來源不同，使用的去向不同。四、資金運動同物質運動存在即相一致又相背離的辯證關系資金運動和物質運動是企業(yè)生產經營過程中同時存在的經濟現(xiàn)象，它們之間是相一致又相背離五、企業(yè)資金運動同社會總資金運動存在著依存關系1、社會總資金是全社會個別資金的總和，它主要包括企業(yè)的經營資金，財政的預算資金，銀行的信貸資金。2、企業(yè)資金運動是社會總資金運動的基礎環(huán)節(jié)。企業(yè)存入銀行的閑置資金，是銀行信貸資金的重要來源；銀行貸款的對象主要是企業(yè)，銀行貸款也是企業(yè)借入資金的主要來源。資金運動不是一種自然現(xiàn)象，而是一種社會現(xiàn)象。第三節(jié)企業(yè)財務管理的目標一、財務管理目標概述財務管理目標又稱理財目標，是指企業(yè)進行財務活動所要到達的根本目標二、實現(xiàn)財務目標的假設干具體問題1、利潤最大化利潤是增加業(yè)主投資收益、提高職工勞動報酬的來源，也是企業(yè)補充資本公積、擴大經營規(guī)模的源泉缺點：A.沒有反映出所得利潤同投入資金的關系沒有考慮資金的時間價值使得企業(yè)產生追求短期利益的行為2、資本利潤率最大化或每股利潤最大化缺點同上(2)(3)3、企業(yè)價值最大化或股東財富最大化為什么說企業(yè)價值最大化是財務管理最適宜的目標符合投資者建立企業(yè)的重要目的，在于創(chuàng)造盡可能多的財富，不僅表現(xiàn)為企業(yè)的利潤，首先表現(xiàn)為企業(yè)的價值。考慮了資金時間價值和風險問題表達了對企業(yè)資產保值增值的要求，制約企業(yè)追求短期利益行為的傾向。企業(yè)價值最大化、股東財富最大化的目標，在一定條件下演變成股票市場價格最大化這一目標。第四節(jié)企業(yè)財務管理的原則一、資金合理配置原則資金合理配置，就是通過資金活動的組織和調節(jié)來保證各項物質資源具有最優(yōu)化的結構比例關系。企業(yè)物質資源的配置情況是資金運用的結果，又是通過資金結構表現(xiàn)出來。組成系統(tǒng)的各個要素的構成比例，是決定一個系統(tǒng)功能狀況的最基本的條件。資金配置合理，從而資源構成比例適當，就能保證生產經營活動順暢運行，并由此取得最正確的經濟效益。二、收支積極平衡原則資金的收支是資金周轉的紐帶資金收支在每一時點上的平衡性，是資金循環(huán)過程得以周而復始進行的條件資金收支的平衡，取決于購產銷活動的平衡三、成本效益原則成本效益原則，就是要對經濟活動中的所費與所得進行分析比較，以求獲得最多的盈利。在社會主義市場經濟條件下，這種勞動占用、勞動消耗和勞動成果的計算和比較，是通過以貨幣表現(xiàn)的財務指標來進行的。成本效益原則在各種財務活動中廣為運用。四、收益風險均衡原則風險是指獲得預期財務成果的不確定性風險收益均衡原則，全面分析其收益性和安全性，按照風險和收益適當均衡的要求來決定采取何種行動方案，獲得較多的收益風險越大，則要求的收益也越高，應當對決策項目的風險和收益作出全面地分析和均衡，以便選擇最有力的方案。五、分級分權管理原則財務活動必須在統(tǒng)一領導的前提下實行分級分權管理〔廠部、職能部門〕統(tǒng)一領導下的分級分權管理，包括專業(yè)管理和群眾管理相結合的要求。六、利益關系協(xié)調原則企業(yè)內部和外部經濟利益的調整，通過財務活動來實現(xiàn)的。企業(yè)對投資者要做到資本保全，合理分配紅利；對債權人要按期還本付息；企業(yè)與企業(yè)之間要實行等價交換原則，履行經濟合同，維護各方的物質利益；在企業(yè)內部，經濟效果好的車間、科室，給予必要的物質獎勵，劃清經濟責任和經濟利益；在企業(yè)同職工之間，實行按勞分配原則，都要通過財務管理來實現(xiàn)。第五節(jié)企業(yè)財務管理的體制一、企業(yè)總體財務管理體制二、企業(yè)內部財務管理體制企業(yè)內部財務管理體制，大體上有兩種：小型企業(yè)通常采取一級核算方式，大中型企業(yè)通常采取二級核算方式三、企業(yè)財務法規(guī)制度我國目前企業(yè)財務法規(guī)制度，歐以下三個層次1、企業(yè)財務通則2、分行業(yè)的企業(yè)財務制度3、企業(yè)內部財務管理方法我國目前巳經建立以企業(yè)財務誦則為統(tǒng)帥，以行業(yè)財務制度為主體，以企業(yè)內部財務管理規(guī)定為補充的財務法規(guī)制度體系。第六節(jié)企業(yè)財務管理的基本環(huán)節(jié)財務管理環(huán)節(jié)是指財務管理工作的各個階段基本環(huán)節(jié)有：財務預測、財務計劃、財務控制、財務分析、財務檢查一、財務預測財務預則是根據財務活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務活動和財務成果作出科學的預計和測算。1、作用預算各項生產經營方案的經濟效益，為決策提供可靠的依據；預計財務收支的發(fā)展變化情況，以確定經營目標；測定各項定額和標準，為編制計劃、分解計劃指標服務；是兩個管理循環(huán)的聯(lián)結點，又是財務計劃環(huán)節(jié)的必要前提。2、內容確定預測對象和目的；收集和整理資料；對資料要檢查其可靠性、完整性和典型性確定預測方法，利用預測模型進行預算；對資金、成本、利潤的發(fā)展趨勢和水平作出定量的描述確定最優(yōu)值，提出最正確方案。二、財務計劃1、分析主客觀條件，全面安排計劃指標2、協(xié)調人力、物力、財力，落實增產節(jié)約措施3、編制計劃表格，協(xié)調各項計劃指標財務計劃以經營目標為核心，以平均先進定額為基礎三、財務控制1、制定標準將計劃指標分解落實，指標分解2、執(zhí)行標準3、確定差異4、消除差異5、考核獎懲財務控制環(huán)節(jié)的特征在于差異管理，在標準確定的前提下，應遵循例外原則四、財務分析1、進行比照，做出評價財務分析通過數量指標的比照來評比業(yè)績。2、因素分析，抓注關鍵3、落實措施，改良工作五、財務檢查財務檢查有內部檢查和外部檢查1、審閱憑證帳表，清查財產物質，揭露問題2、分析性質，明確責任3、查明原因，整頓工作第七節(jié)資金時間價值資金時間價值和投資風險價值是客觀存在的經濟現(xiàn)象。一、資金時間價值的概念1、含義：周轉使用過程中，由于時間性因素而形成2、實質：資金周轉過程中的增值額3、表現(xiàn)形式：以社會平均資金利潤率為基礎，且不高于社會平均資金利潤率4、客觀規(guī)律性：全部生產周轉的資金都具有增值額〔包括貨幣形態(tài)的資金、物質形態(tài)的資金〕5、產生的前提商品經濟的高度發(fā)展借貸關系的普遍存在在簡單商品經濟條件下W-G-W其目的是為了取得另一種使用價值在發(fā)達商品經濟條件下G—W—G’其目的是要實現(xiàn)價值的增值資本所有權同經營權發(fā)生了別離，資本分化為借貸資本〔利息〕和經營資本〔利潤分配〕6、簡述在我國運用資金時間價值的必要性為什么說必須建立資金時間價值觀念資金時間價值代表著無風險的社會平均資金利潤率，是企業(yè)資金利潤率的最低限度；資金時間價值是進行籌資決策、投資決策必不可少的計量手段。二、資金時間價值的計算1、單利終值的一般計算公式：V=VX(1+iXn)2、單利現(xiàn)值的一般計算公式：1V=VX0n(1+iXn)3、復利終值的一般計算公式：V=VX(1+i)nfViF4、復利現(xiàn)值的一般計算公式：1V=VX(1+i)nPVIF5、普通年金終值的一般計算公式：nVo=AE(1+i)t-1T=1FVIFA,6、普通年金現(xiàn)值的一般計算公式：1nV=AEt=1(1+i)tPVIFA.7、先付年金1，nn期的先付年金與普通年金的終值相比，付款次數相同，但付款時間不同，n期先付年金不普通年金終值多一期利息V=AXFVIFAX(1+i)8、延期年金：""第一次付款時鑒于第一期無關，間隔假設干期9、永續(xù)年金：無期限的等額支付，沒有終值，只有現(xiàn)值，主要有：A.優(yōu)先股股利；B.未確定歸還期限的債券；C.商譽1V=A—0i第八節(jié)投資風險價值一、投資風險價值的概念1、投資風險價值是指投資者由于冒著風險進行投資而獲得的超過資金時間價值的額外收益2、投資決策分類第一、確定性投資決策。是指未來情況確定不變或巳知的投資決策第二、風險性投資決策。是指未來情況不能完全確定，但各種情況發(fā)生的可能性一一概率為巳知的投資決策。第三、不確定性投資決策。是指未來情況不僅不能完全確定，而且各種情況發(fā)生的可能性也不清楚的投資決策財務管理中對風險和不確定性并不嚴格區(qū)分，往往把兩者統(tǒng)稱為風險。3、表示方法：風險收益額、風險收益率投資者由于冒著風險進行投資而獲得的超過資金時間價值的額外收益，稱為風險收益額；風險收益額對于投資額的比率，則稱為風險收益率投資收益率=無風險投資收益率〔資金時間價值〕+風險投資收益率二、投資風險價值的計算1、概率分布和預期收益概率是指這一事件的某種后果可能發(fā)生的時機大小。概率以P.表示。任何概率都要符合以下兩條規(guī)則：'0WP.W1Up.=1i=12、預期收益亦稱為受益期望值，用概率為權數計算出來的加權平均數一一n_e=ux.xpi=13、風險收益的衡量計算投資風險受益，可按以下步驟進行〔考前三步〕第一步、計算預期收益第二步、計算標準離差，用以比較預期收益相同的投資項目標準離差S=VE(隨機標量X-期望值E)2X概率P第三步、計算標準離差率，用以比較預期收益不同的方案標準離差6標準離差率V=X100%期望值E第四步、計算風險收益率收益標準離差率要轉換為投資收益率，其間還需要借助于一個參數，即風險價值系數應得風險收益率R=風險價值系數bX標準離差率VE風險收益率R應得風險收益額P=E無風險收益率R+風險收益率RFR風險價值系數的大小確定方法根據以往同類型項目的有關數據確定由企業(yè)領導或有關專家確定由國家有關部門組織專家確定第五步、計算預測投資收益率預測收益額E預測投資收益率=X100%投資額預測風險收益率=預測投資收益率-無風險收益率預測風險收益率預測投資收益額=收益期望值X無風險收益率+預測風險收益率單一方案：預測風險收益額大于應得風險收益額，方案可行多個方案，選擇標準離差最低，期望收益最高4、總的原則是，投資收益率越高越好，風險程度越低越好如果兩個投資方案的預期收益率基本相同，應當選擇標準離差率較低的方案；如果兩個投資方案的標準離差率基本相同，應當選擇預期收益差率較高的方案；如果甲方案預期收益率高于乙方案，其標準離差率低于乙方案，擇選甲方案；如果甲方案預期收益率高于乙方案，而其標準離差率也高于乙方案，取決于投資者對風險的態(tài)度。第二章籌資管理第一節(jié)企業(yè)籌集資金的必要性和要求企業(yè)籌集資金是指企業(yè)向外部有關單位或個人以及從企業(yè)內部籌措和集中生產經營所需資金的財務活動。籌集資金是企業(yè)資金運動的起點，是決定資金運動規(guī)模和生產經營發(fā)展程，度的重要環(huán)節(jié)。一、籌集資金的必要性1、企業(yè)自主經營要求企業(yè)享有籌資的自主權企業(yè)的自主權表現(xiàn)在：勞力調配權、物資購銷權、財務收支權、計劃安排權。自籌資金、自負盈虧，是財務收支權的基本內容，是企業(yè)經營管理自主權的關鍵所在。2、企業(yè)生產發(fā)展要求充分利用社會的資金潛力3、橫向經濟聯(lián)合引起資金的橫向流動各種形式的企業(yè)聯(lián)合，不同企業(yè)的相互投資，則是橫向經濟聯(lián)合的主要方式。過去的資金供給體制，不管是財政、銀行雙口供給，還是財政或銀行單口供給，都屬于縱向經濟供給。這種縱向經濟供給方式，是國家機構直接經營企業(yè)在資金管理上的表現(xiàn)。4、社會閑散資金形成企業(yè)資金籌集的可靠來源社會的閑散資金在一定時期內是一個常數，企業(yè)向社會集資，銀行存款就有可能減少。只有通過合理地調整資金使用上的經濟關系，如提高債券利息、增加分紅等，才能發(fā)動資金的潛力，并且把居民手中的消費資金變成可以長期使用的生產資金。二、籌集資金的要求基本要求原則：綜合經濟效益原則1、合理確定資金的需要量，控制資金投放時間既要確定流動資金的需要量，又要確定固定資金的需要量；資金定額是供給資金和使用資金的標準；在核定資金需要量時，不僅要注意產品的生產規(guī)模，而且要注意產品的銷售趨勢；不僅要掌握全年資金的投入量，而且要測定不同月份的資金投入量。2、周密研究投資的方向，大力提高投資效果資金的投向，即決定資金需要量的多少，又決定投資效果的大小；籌資是為了投資。3、認真選擇籌資的來源，力求降低資金成本籌資都要付出一定的代價，包括資金占用費和資金籌集費，即資金成本；因此就要選擇最經濟方便的資金來源。4、適當安排自有資金比例，正確進行負債經營由于借款利息可在所得稅前列入成本費用，對企業(yè)凈利潤影響較小〔說明利息具有抵稅作用〕；借債數額要適當，要以一定的自有資金比例為條件〔借債數額適當，具有抵稅作用；借債數額不當，造成企業(yè)沉重負擔〕。5、企業(yè)籌集資金必須接受國家宏觀調控和計劃指導第二節(jié)企業(yè)資本金制度一、企業(yè)資本金的概念和構成企業(yè)資本金是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金1、從性質上看，資本是投資者〔所有者〕投入的資本，是主權資金，不同于債務資金；2、從目的上看，資金本具有盈利性，不同于非盈利性的事業(yè)行政單位資金；3、從功能上看，企業(yè)資本金用以進行生產經營，在有限責任公司和股份公司則以資本金為限承擔債務；4、從法律上看，資本金需要辦理注冊登記?！镀髽I(yè)財務通則》規(guī)定，資本金按照投資主體，分為國家資本金、法人資本金、個人資本金和外商資本金。實行《企業(yè)財務通則》以后，資本金項目的設置，同過去資金來源有關項目的設置相比有了很大的變化。二、企業(yè)資本金的籌集1、企業(yè)籌集資本金既可以吸收貨幣資金投資，也可以吸收實物、無形資產等的投資。吸收實物、無形資產籌集資本金的，應按照評估確認或者合同、協(xié)議約定的金額計價。2、基本要求：確定各類企業(yè)資本金的最低限額；確定無形資產出資額的最高比例，以工業(yè)產權、非專利技術作價出資的金額不得超過有限責任公司注冊資本的20%；。3、資金本籌集的期限問題實收資本制；授權資本制；折衷資本制。4、我國有關企業(yè)財務制度規(guī)定，資本金可以一次或者分期籌集。一次性籌集的，從營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起6個月內籌足。分期籌集的，最后一期出資應當在營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起3年內繳清，其中，第一次投資者出資不得低于15%，并且在營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起3個月內繳清。第三節(jié)籌資渠道和金融市場一、籌資渠道㈠1、籌集資金的渠道是指企業(yè)取得資金的來源〔客觀性存在〕2、籌集資金的方式是指企業(yè)取得資金的具體形式〔主觀能動選擇〕3、主要渠道有：有國家撥入資金、銀行借入資金和企業(yè)自留資金三種㈡資金來源渠道：1、國家財政資金國家對企業(yè)直接投資，是國有企業(yè)最主要的資金來源2、銀行借貸資金商業(yè)性銀行：以盈利為目的為企業(yè)提供信貸服務政策性銀行：不以贏利為目的為少數特定企業(yè)提供政策性貸款3、非銀行金融機構資金非銀行金融機構的資金力量比商業(yè)銀行小，目前只起輔助作用4、其他企業(yè)單位資金企業(yè)之間相互投資，是橫向經濟聯(lián)營的表現(xiàn)形式；企業(yè)之間購銷業(yè)務，債務人對債權人短期的資金占用，是商業(yè)信用的具體形式。5、職工資金和民間資金將消費資金轉化為生產資金6、企業(yè)自留資金〔內部資金〕不需要采用一定方式籌集，自己由企業(yè)內部自動形成。企業(yè)利潤所形成的公積金；折舊；未分配利潤。7、外商資金二、金融市場籌資的場所㈠金融市場的概念1、金融市場是指資金供給者和資金需求者雙方借助于信用工具進行交易而融通資金的場所。2、兩個基本特征金融市場是以資金為交易對象的市場；〔財政資金的上劃下?lián)埽y行資金的內部調撥，都是無償的，沒有構成交易行為，不屬于金融市場的范圍〕金融市場可以是有形的市場，也可以是無形的市場。3、金融市場的三個構成要素資金提供者和資金需求者；信用工具；信用工具具有雙重性，就資金需求者來說是交易的手段，就資金供給者來說是交易的對象調解融資活動的市場機制，通常表現(xiàn)為利率。4、融資方法，有直接融通資金和間接融通資金5、金融市場對于商品經濟的運動，具有媒介器、調節(jié)器和潤滑劑的功能，建立金融市場：有利于廣泛地集聚社會資金;有利于促進地區(qū)間的資金協(xié)作;有利于開展資金融通方面的競爭，提高資金使用效益；有利于國家控制信貸規(guī)模和調節(jié)貨幣流通。㈡金融市場的類型1、金融市場按融資對象，分為資金市場、外匯市場和黃金市場；2、資金市場按融資期限長短，分為貨幣市場和資本市場；3、資金市場按交易性質，分為證券市場和借貸市場；4、長期證券市場按證券交易過程，分為一級市場和二級市場。㈢在金融市場中，與企業(yè)財務管理關系密切的是資金市場1、短期借貸市場解決企業(yè)臨時性或季節(jié)性的資金周轉需要，主要是商業(yè)銀行2、短期債券市場3、票據承兌市場貼現(xiàn)市場4、長期借貸市場貸款利率根據借貸期限長短和資金供求關系確定，分為固定利率和浮動利率兩種5、長期債券市場6、股票市場股票不能還本第四節(jié)自有資金的籌集自有資金是權益資金，又稱主權資金企業(yè)自有資金的籌集方式，又稱股權性籌資，有吸收直接投資、發(fā)行股票、聯(lián)營集資、企業(yè)內部積累等一、吸收直接投資1、吸收直接投資與發(fā)行股票的異同相同點：對外籌資方式區(qū)別：吸收直接投資，可以直接形成生產力發(fā)行股票形成貨幣資金形成企業(yè)生產能力2、吸收投資的種類國家資本金；法人資本金；個人資本金；外商資本金。3、吸收投資中的出資形式現(xiàn)金投資：貨幣出資額不得少于公司法定注冊資本最低限額的50%實物投資：符合企業(yè)生產、經營、科研開發(fā)等的需要；技術性能良好；作價公平合理工業(yè)產權和非專利技術：有助于企業(yè)研究、開發(fā)和生產出新的高科技產品；有助于企業(yè)提高生產效率；有助于企業(yè)降低生產消耗。無形資產〔不包括土地使用權〕的出資額一般不得超過注冊資本的20%土地使用權：符合企業(yè)科研、生產、銷售等活動的需要地區(qū)、交通條件適宣可以進行投資的僅是土地的使用權，而不是其所有權，企業(yè)獲得土地使用權后，不能用巳出售或抵押4、吸收投資的程序確定吸收投資所需的資金數量；聯(lián)系投資單位，商定投資數額和出資方式；簽署投資協(xié)議，付諸實施。5、吸收直接投資的特點優(yōu)點：利用吸收投資所籌集的資金屬于自有資金，與借入資金比較，風險較?。晃胀顿Y能盡快地形成生產能力。缺點：由于沒有證券為媒介，產權關系有時不夠明晰，也不便于產權的轉移變動；相對于負債資金，資金成本較高〔特別是在企業(yè)盈利狀態(tài)下〕。二、發(fā)行股票㈠股票的種類1、股票按股東權利和義務的不同，分為普通股和優(yōu)先股普通股是公司發(fā)行的具有管理權而股利不固定的股票。普通股的特點，最大特點就是股利不固定有經營管理權；股利分配在優(yōu)先股分紅之后進行；公司解散、破產時，剩余財產求償權位于優(yōu)先股股東之后；有認股優(yōu)先權。優(yōu)先股特點：〔混合型證券〕優(yōu)先獲得股利；優(yōu)先分配剩余財產。2、股票按票面有無記名，分為記名股票和無記名股票公司向發(fā)起人、國家授權投資的機構、法人發(fā)行的股票，應當為記名股票。對社會公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無記名股票。3、股票按票面是否標明金額，分為面值股票和無面值股票確定每一股在企業(yè)資金總額中所占的份額；說明股東所負責任的最高限額4、股票按投資主體的不同，分為國家股、法人股、個人股和外資股5、股票按發(fā)行對象和上市地區(qū)，分為A種股票、B種股票和H種股票。〔世界上…四股〕㈡股票發(fā)行的程序發(fā)起設立的程序1、發(fā)起人議定公司注冊資本，并認繳股款募集設立的，發(fā)起人認購的股份不得少于公司股份總數的35%2、提出發(fā)行股票的申請3、公告招股說明書，制作認股說明書，簽署承銷協(xié)議4、招認股份，繳納股款，交割股票增發(fā)新股的程序1、作出發(fā)行新股的決定2、提出發(fā)行新股的申請股東大會作出發(fā)行新股的決議后，董事會必須向國務院授權的部門或者省級人民政府批準。3、公告招股說明書，制作認股說明書，簽署承銷協(xié)議4、招認股份，繳納股款，交割股票㈢新股發(fā)行價格確實定1、股票價值的表現(xiàn)形式：票面價值、賬面價值、市場價值票面價值：說明股東投入資本在公司資本總額中所占的比例賬面價值：股票投資者進行投資評估分析的依據之一市場價值：直接反映著股票市場行情，是投資者的直接參考依據2、新股發(fā)行價格作價的方法分析法：資產總值-負債總值每股價格=X每股面值投資資本總額綜合法：年平均利潤：資本利潤率每股價格=X每股面值投資資本總額3、優(yōu)先股必須標明票面金額，作用在于：A.企業(yè)清算時必須優(yōu)先清償的剩余財產金額；B.按約定的股利率計算優(yōu)先股股利的依據。4、同股同利5、優(yōu)先股股利和普通股股利均不得在成本費用中開支6、發(fā)行股票的特點：優(yōu)點：發(fā)行股票籌集的是主權資金，因此可以提高企業(yè)的信譽；發(fā)行股票籌集的資金是永久性資金；沒有固定利息負擔。缺點：容易分散對企業(yè)經營活動的控制權；籌資成本相對要高出許多。三、聯(lián)營籌資1、企業(yè)聯(lián)營是指在自愿互利的基礎上，由兩個以上具有法人地位的企業(yè)，就同一產業(yè)的有關生產過程和生產環(huán)節(jié)而組成利益均沾、風險共擔的經濟聯(lián)合體。聯(lián)營集資常有吸收直接投資的性質就受資企業(yè)來說是籌資行為，就出資企業(yè)來說是投資行為籌資性聯(lián)營通常是緊密型聯(lián)營和股權性聯(lián)營2、特點優(yōu)點：融資與融物相結合，能較快地形成生產能力；聯(lián)營伙伴數量不限；聯(lián)營籌資的資金為主權資金。缺點：可能使企業(yè)喪失部分生產經營的控制權四、企業(yè)內部積累企業(yè)內部積累主要是指企業(yè)稅后利潤進行分配所形成的公積金；企業(yè)年末未分配的利潤使用期限最長不超過兩年；計提折舊并不增加企業(yè)的資金總量，增加企業(yè)可以周轉使用的營運資金。第五節(jié)借入資金的籌集債權性籌資，主要有銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃、商業(yè)信用一、銀行借款㈠銀行借款的種類銀行借款是指企業(yè)根據借款合同向銀行借入的需要還本付息的款項。1、長期借款長期借款是指企業(yè)借入的期限超過一年的借款固定資產投資借款；更新改造借款；科研開發(fā)借款；為了發(fā)展出口產品的生產，為了生產出口商品而進口國外設備、購買國內配套設備等。2、短期借款短期借款是指企業(yè)借入的期限在一年以內的借款生產周轉借款；企業(yè)各項物質儲備的正常資金來源，應是可以周轉運用的營運資金，相當于企業(yè)主權資金中扣除固定資產的部分。企業(yè)計劃年度流動資產的計劃占用額，扣除本年年末的營運資金，其差額就是生產周轉借款的需要量。臨時借款；臨時性或季節(jié)性原因賣方信貸。㈡辦理借款的程序1、企業(yè)提出申請，銀行進行審查2、簽訂借款合同和協(xié)議書借款合同分擔保借款合同、抵押借款合同、信用借款合同3、支取使用借款4、歸還借款因故不能按期歸還，應在借款到期之前的3-5天內，提出展期申請，只能展期一次。㈢借款信用條件和實際利率1、補償性余額銀行要求借款企業(yè)在銀行中保留的最低存款余額，目的是降低銀行貸款風險，對借入企業(yè)提高了借款的實際利率。2、信用額度最高借款限額籌資成本：A.實際支付的利息；B.為了取得周轉信用額度而支付銀行的相關費用。3、周轉信用協(xié)議承諾費用，一般按未使用的信用額度的一定比率計算。借款人實際支付的利息實際利率=借款人所得的借款按復利計算：K=[(1+i)n-1]4-n；一年內份次計算利息的復利K=[(1+i/m)mxn-1]4n3、貼現(xiàn)利率.k=1-i4、單利貸款，.要求補償性余額k=1-r㈣特點優(yōu)點：取得借款所需時間較短；利息率較低，無需支付數量很大的發(fā)行費用；靈活性較大。缺點：籌資的數額往往不可能很多；有限制條款；風險較大〔銀行借款必須還本付息，尤其是在企業(yè)經營不利的情況下〕。二、發(fā)行企業(yè)債券持券人可按期取得固定利息，到期收回本金，但無權參與公司經營管理，也不參加分紅，盈虧不承擔責任。㈠債券的種類1、債券按有無抵押品擔保，分為無抵押債券和信用債券。抵押債券按其抵押品不同分為不動產抵押債券、動產抵押債券和證券抵押債券信用債券又稱無抵押、無擔保債券，主要是國庫券。在公司清算時，信用債券的持有人因無特定的資產作擔保品，只能作為一般債權人參與剩余財產的分配。2、債券按歸還期限不同，分為短期債券和長期債券短期債券是一種具有商業(yè)本票性質的有價證券，其利率以低于一年期的定期儲蓄利率為準。3、債券按是否記名，分為記名債券和無記名債券4、可轉換債券和不可轉換債券5、社會發(fā)行債券和企業(yè)內部債券㈡?zhèn)l(fā)行的程序企業(yè)發(fā)行債券的方式，按出售過程分為直接募集和間接募集1、作出發(fā)行債券的決議2、提出發(fā)行債券的申請3、公告企業(yè)債券募集方法，委托證券經營機構承銷4、出售債券，收繳債券款5、按期還本付息債券本金歸還的方式分為定期歸還和隨時歸還債券利息支付的方式通常為定期支付㈢債券發(fā)行價格確實定1、債券發(fā)行價格的高低，取決于以下四項因素：債券票面價值；債券售價的高低，從根本上取決于面值大小債券利率；〔票面利率、名義利率〕市場利率；〔實際利率〕債券到期日。債券面值債券面值X債券利率債券售價=+丈（1+市場利率）nt=1（1+市場利率）t市場利率與債券利率一致，等價發(fā)行；市場利率高于高于債券利率，折價發(fā)行；市場利率低于債券利率，溢價發(fā)行；㈣債券發(fā)行、流通的實踐問題企業(yè)發(fā)行債券的累計總額不得大于該企業(yè)的自有資產凈值。企業(yè)債券票面利率不得高于同期居民儲蓄定期存款利率的40%企業(yè)發(fā)行債券籌得的資金，應按照批準的用途，用于本企業(yè)的生產經營，不得用于房地產買賣、股票買賣、期貨交易等與企業(yè)經營無關的投資。㈤特點優(yōu)點：發(fā)行費用和占用費用較低；利息固定，可在稅前列支，具有財務杠桿作用；不會分散股東的控制權；缺點：要按期還本付息，風險較大；籌資數額有限制。三、融資租賃㈠融資租賃和經營租賃租賃按其性質由經營租賃和融資租賃1、經營租賃承租單位支付的租賃費，除租金外還包括維修、保養(yǎng)等費用，經營租賃所付的租賃費可在成本中列支。特點：租賃公司找設備，再找承租企業(yè)；租賃期較短，可以中途解約；設備維修、保養(yǎng)由租賃公司負責；租賃結束，出租資產由租賃公司收回。2、融資租賃融資租賃是融資和融物相結合的特點：承租企業(yè)提出要求購買或者選定；租賃期限較長，接近于資產的有效使用期，無權取消合同；承租企業(yè)負責設備的維修、保養(yǎng)；租賃期滿，出租資產可退換租賃公司、繼續(xù)租賃、企業(yè)留購〔名義貨價〕，通常采用企業(yè)留購方法。㈡融資租賃的基本程序㈢融資租賃租金的計算1、設備原價2、預計設備殘值3、利息〔作為融資成本〕4、租賃手續(xù)費〔不包括維修、保養(yǎng)費用〕5、租賃期限設備原價一預計殘值+利息+手續(xù)費每次應付租金=交付租金的次數融資租賃不同于經營租賃，其租賃費不能計入成本，通常要先列為“長期應付款”，然后分期支付。企業(yè)融資租賃的固定資產應視同企業(yè)自有資產一樣計提折舊。㈣特點優(yōu)點：融資租賃比借款容易獲得；可以解決企業(yè)資金不足的矛盾；融資與融物相結合。缺點承租企業(yè)對租入的設備沒有所有權；籌資所費的代價比較高。四、商業(yè)信用商業(yè)信用是指商品交易中以延期付款或預收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸關系。是企業(yè)之間的直接信用行為。商業(yè)信用產生于銀行信用之前，而銀行信用出現(xiàn)以后，商業(yè)信用依然存在。㈠應付賬款是一種典型的商業(yè)信用形式按是否支付代價，分為免費信用，有代價信用和展期信用三種有代價信用，放棄折扣㈡商業(yè)匯票根據承兌人不同，商業(yè)匯票分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票商業(yè)匯票作為一種商業(yè)票據，可分為無息票據和有息票據兩種有息票據，則所承擔的票據利息就是應付票據的籌資成本㈢票據貼現(xiàn)實為一種銀行信用貼現(xiàn)息=匯票金額X貼現(xiàn)天數X(月貼現(xiàn)率＜30天)㈣預收貨款這是另一種典型的商業(yè)信用形式㈤特點：優(yōu)點：取得方便；限制條件少；如果沒有現(xiàn)金折扣，或企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，不發(fā)生籌資成本。缺點：期限較短；如果放棄現(xiàn)金折扣，則需負擔很高的籌資成本。五、自然籌資〔應付費用〕應付水電費、應付福利費、應付稅金……并非企業(yè)主動籌資的結果，企業(yè)也無權擴大其規(guī)模，不同于一般的籌資；但它確實有可為企業(yè)提供一定數量的可經常占用的資金來源。第六節(jié)資金成本一、資金成本的含義和作用1、資金成本的含義資金成本就是企業(yè)籌集和使用資金而支付的各種費用。包括資金占用費用和資金籌集費用。占用費用〔變動費用〕主要包括資金時間價值和投資者要考慮的投資風險報酬兩部分?；I集費用〔固定費用〕主要有股票、債券的注冊費和代辦費，銀行借款支付的手續(xù)費。資金成本通常用相對數表示資金占用費用資金成本率=籌集資金總額一資金籌集費用DK=P(1—F)2、資金成本的性質簡述資金成本的性質資金成本是商品經濟條件下，由于資金所有權和資金使用權別離而形成的一種財務概念；資金成本具有一般產品成本的基本屬性，又有不同于一般產品成本的某些特性；資金成本的基礎是資金的時間價值，但兩者在數量上是不一致的。資金成本既包括資金的時間價值，又包括投資風險價值。3、資金成本的作用資金成本主要用于籌資決策和投資決策資金成本是選擇資金來源、擬定籌資方案的依據；不同來源成本不同，企業(yè)資金構成發(fā)生變動，綜合資金成本也會變動；資金成本并不是選擇籌資方案所要考慮的唯一依據。資金成本是評估投資項目可行性的主要經濟標準；預期的投資收益率超過資金成本率，方案可行，資金成本是企業(yè)用以確定投資項目是否采用的取舍率。資金成本是評價企業(yè)經營成果的最低尺度。不管所需資金是怎樣籌集的，必須實現(xiàn)這一最低的投資收益率，以補償企業(yè)使用資金需要償付的資金成本。二、各種資金來源的資金成本㈠長期債券成本率1、債券利息如同銀行流動資金借款利息一樣是在稅前利潤中支付的I(1—T)K=dQ(1—f)2、長期借款總額中扣除存款保留余額3、長期債券的資金成本最低在企業(yè)資產不足償付全部債務時，債券持有人的索賠權先于各種股票持有人，其投資風險小，因而利率較低;籌資費不多；企業(yè)支付債券利息后尚可少繳所得稅。4、通常借入資金不能超過企業(yè)的自有資金㈡優(yōu)先股成本率DPK=PP(1—f)優(yōu)先股持有人的投資風險比債券持有人大，優(yōu)先股股利率高于債券利率；籌資費用較高，而且股息不會減少企業(yè)應繳的所得稅。㈢普通股成本率普通股股利是不固定的，通常是逐年增長的DK=——-C——G'P(1—f)㈣留用利潤C留用利潤的成本，是投資者放棄其他投資時機而應得的報酬，是一種時機成本Dkn=—+g^C三、加權平均的資金成本影響因素：個別資金成本、各種資金來源占總資金的比重加權平均的資金成本的計算公式：Kw=EW,Kj四、資金結構對資金成本的影響各種來源的資金在資金總額中所占的比重，是決定綜合資金成本率高低的一個重要因素第七節(jié)資金結構最基本的資金結構是借入資金和自有資金的比例評價企業(yè)資金結構最正確狀態(tài)的標準應該是股權收益最大化〔所有者權益最大化、企業(yè)價值最大化、資金成本最小〕一、財務杠桿原理1、財務杠桿原理是指那些僅支付固定性資金成本的籌資方式對增加所有者受益的作用固定性資金成本包括債券利息、優(yōu)先股股利、租賃費稅息前利潤一固定性資金成本一所得稅=所有者收益所有者收益=普通股每股利潤普通股數量2、普通股每股股利的變動率總是大于稅息前利潤的變動率普通股每股利潤的變動率對于稅息前利潤的變動率的比率，能夠反映這種財務杠桿作用的大小程度，稱為財務杠桿系數?！鱁PS/EPSDFL=△EBIT/EBITEBITDFL=dEBIT-I-L1—T3、財務杠桿系數是由企業(yè)資金結構決定的二、籌資無差異點籌資無差異點又稱每股利潤無差異點，是指兩種籌資方案下普通股每股利潤相等時的經營利潤及銷售收入點籌資無差異點經營利潤=借入資金成本率X(自有資金+借入資金)借入資金成本率乂(自有資金+借入資金)籌資無差異點銷售收入=1—銷售成本率一銷售稅率（稅息前利潤一利息）X（1—所得稅稅率）一優(yōu)先股股利每股利潤=普通股股數三、利用無差異點調整資金結構預測經營利潤高于籌資無差異點經營利潤，應采用……籌資方式第三章流動資產管理第一節(jié)流動資產管理概述一、流動資產的概念和組成1、流動資產是指可以在一年內或者超過一年的一個營業(yè)周期內變現(xiàn)或者運用的資產2、具體項目貨幣資金應收及預付款項存貨短期投資3、現(xiàn)金及銀行存款、應收及預付款項屬處于流通領域的流動資產，不需要核定定額；存貨中的大部分項目屬處于生產領域的流動資產，需要核定定額；而有價證券則屬于投資領域的流動資產。二、流動資產的特點簡述流動資產的特點1、流動資產占用形態(tài)具有變動性2、流動資產占用數量具有波動性3、流動資產循環(huán)與生產經營周期具有一致性流動資產完成一次循環(huán)的時間與生產經營周期具有一致性，生產經營周期決定著資金循環(huán)時間，而流動資產周轉又綜合反映企業(yè)供產銷全過程。三、流動資產的周轉1、從貨幣形態(tài)開始，到最后以貨幣形態(tài)收回的運動，稱為流動資金的循環(huán)。2、流動資金周而復始不斷地循環(huán)，稱為流動資金的周轉。3、周轉次數周轉額周轉次數=流動資金平均占用額4、周轉天數流動資金平均占用額X計劃期日數周轉天數=周轉額周轉額通常用銷售收入表示5、加速流動資金周轉而形成的節(jié)約，有兩種形式：絕對節(jié)約和相對節(jié)約絕對節(jié)約是指生產和銷售任務不變的情況下減少流動資金占用量。相對節(jié)約是指生產和銷售任務擴大，流動資金占用量不變。四、流動資金管理的意義和要求1、意義可以加速流動資金周轉，減少流動資金占用，促進企業(yè)生產經營的發(fā)展；加強經濟核算，提高生產經營管理水平。2、要求既要保證生產經營需要，又要節(jié)約、合理占用資金；資金管理和資產管理相結合〔管資產）；堅持錢貨兩清，遵守結算紀律。第二節(jié)貨幣資金管理1、貨幣資金是處于兩次周轉之間的間歇資金2、加強貨幣資金管理的意義貨幣資金管理的好壞，直接影響企業(yè)整個流動資金的正常周轉；加強貨幣資金的管理，是保證國家財政收入的重要措施；加強貨幣資金的管理，是嚴肅結算紀律，防止違法行為的保證。一、現(xiàn)金管理1、貨幣資金的結算，有現(xiàn)金結算和轉賬結算2、使用范圍支付給職工的工資、津貼；支付給個人的勞務報酬；根據規(guī)定發(fā)給個人的科學技術、文化藝術、體育等項各種獎金；支付各種勞保福利費用以及國家規(guī)定的對個人的其他支出；向個人收購農副產品和其他物資的價款；出差人員必須隨身攜帶的差旅費；結算起點以下的小額收支；〔1000元〕銀行確定需要支付現(xiàn)金的其他支出。3、庫存現(xiàn)金一般以三至五天零星開支為限4、收入的現(xiàn)金應于當日送存開戶銀行，不得坐支現(xiàn)金二、轉賬結算管理㈠匯兌結算方式適用于單位、個體經濟戶和個人的各種款項的異地結算。分信匯、電匯兩種㈡托收承付結算方式包括異地托收承付結算和同城托收承付結算，主要用于異地只適用于有經濟合同的商品交易，以及因商品交易而發(fā)生的勞務供給款項的結算〔必須簽訂合同〕分為郵劃和電劃兩種㈢委托收款結算方式同城、異地均可辦理分郵寄和電劃兩種㈣支票結算方式支票分為現(xiàn)金支票和轉賬支票。現(xiàn)金支票可以轉帳，轉賬支票不能支取現(xiàn)金。支票金額起點為100元㈤銀行匯票結算方式異地結算㈥商業(yè)匯票結算方式在銀行開立賬戶的法人之間根據購銷合同進行商品交易，均可使用商業(yè)匯票商業(yè)匯票在同城和異地均可使用商業(yè)匯票按其承兌人的不同，分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票（七）銀行本票結算方式單位、個體經濟戶和個人在同城均可使用銀行本票有托收無承付結算方式、委托付款結算方式和信用證結算方式三、貨幣資金的控制1、貨幣資金收支的重要性貨幣資金收支情況是企業(yè)財務狀況的主要指標，貨幣資金收支是資金循環(huán)的紐帶貨幣資金收支情況是企業(yè)生產經營活動的綜合反映，企業(yè)貨幣資金收支活動要有計劃地進行管理，要編制好貨幣資金收支計劃，貫徹貨幣資金收支管理責任制。2、貨幣資金收入產品銷售收入其他收入收回應收款取得銀行借款3、貨幣資金支出原材料采購支出工資支出費用支出費用包括：制造費用、期間費用〔管理費用、財務費用、銷售費用〕歸還應付款其他支出4、貨幣資金最正確持有量確實定總成本最低，就是求總成本最低時的貨幣資金持有量持有成本，與持有的貨幣資金數量成正比轉化成本，與轉換的次數成正比QMDMTC=—XHC——XFC2QM/2XFCXDMQM="HCDM，HC應保持一致；HC以利息率表示第三節(jié)應收款項管理加強應收款項管理的意義在于以最小的成本求得最大的盈利一、應收賬款計劃應收賬款計劃的內容包括兩個方面：一是核定應收賬款的成本；二是借助帳齡分析表掌握有關應收賬款的有關信息。㈠核定應收賬款成本1、時機成本指企業(yè)由于將資金投放占用于應收賬款而放棄的投資于其他方面的收益，是直接成本取決于兩個因素：一是信用銷售的數量；二是自售出至收款之間的平均間隔時間。應收賬款余額=每日信用銷售數額X收款平均間隔時間2、管理成本間接成本，包括對顧客的信用狀況進行調查所需的費用，收集各種信用的費用，催收帳款的費用以及其他用于應收賬款的管理費用。3、壞賬成本指由于應收賬款不能及時收回發(fā)生壞賬而給企業(yè)造成的損失債務單位撤銷；債務人死亡；逾期超過三年不能收回的款項㈡編制帳齡分析表1、帳齡分析表根據未付帳款時間的長短來分析應收賬款2、通過帳齡分析表，財務人員可以掌握以下信息：有多少客戶在折扣期內付款；有多少客戶在信用期內付款；有多少客戶在信用期后付款；有多少應收賬款巳成為壞賬、呆賬。二、信用政策全局性策略、事前規(guī)劃1、信用期限用戶購貨后到必須付款為止的時間間隔2、信用標準賒銷條件，用戶必須具備的最低財務能力，通常用預計的壞賬損失率來衡量3、現(xiàn)金折扣4、收款政策飽和點，說明商業(yè)信用條件下，壞賬損失是不可防止的三、應收賬款的日常管理1、調查客戶信用狀況直接法和間接法2、評估客戶信用狀況5C評估法信用評估法3、催收應收賬款從催收費用最小的方法開始，逐漸增加費用4、預計壞賬損失，計提壞賬準備金壞賬損失在財務處理上有兩種方法：直接核銷法、壞賬備抵法壞賬備抵法有：銷貨百分比；帳齡分析法；應收賬款余額比率法〔年末應收賬款余額3%。-5%0〕第四節(jié)存貨管理一、存貨管理概述1、存貨是指企業(yè)在生產經營過程中為銷售或者耗用而儲備的物資。2、管好存貨的意義對存貨進行管理，可以向各職能部門和各級單位提供管理信息；只有通過存貨管理，才能實現(xiàn)存貨效益最大化，存貨管理的目標就是以最低的存貨水平獲取最高的經濟效益；存貨管理不僅有利于提高企業(yè)的經濟效益，而且有利于整個國民經濟穩(wěn)定和發(fā)展。二、存貨資金定額的核定㈠1、存貨資金是占用在生產儲備資金、未完工產品資金和成品資金各個項目上的資金的總稱。2、實行分口分級管理責任制3、核定存貨資金定額的要求：（廠部）統(tǒng)一領導、（各職能部門）分級管理4、核定存貨資金定額的方法：定額日數計算法、因素分析法、比例計算法、余額計算法㈡定額日數計算法取決于兩個基本因素：資金定額日數、每日平均周轉額1、原材料資金定額的核定原材料資金是指企業(yè)用貨幣資金購買各種原材料開始，直到把它們投入生產為止的整個過程中所占用的資金。一般情況下按照原材料品種核定，對量大、價高按照規(guī)格核定，數量小品種多按照類別核定。原材料資金定額=原材料每日平均耗用量X原材料計劃價格X原材料資金定額日數計劃期原材料耗用量計劃期原材料每日平均耗用量=計劃期日數定額日數是指從企業(yè)支付原材料價款起，直到將原材料投入生產為止這一過程中資金占用的日數，包括在途日數、驗收日數、應計供給間隔日數、整理準備日數和保險日數⑴在途日數在途日數=原材料運輸日數一（銷貨單位取得運輸憑證后辦理結算的間隔日數+雙方開戶銀行辦理憑證手續(xù)日數+結算憑證郵寄日數+貨款承付日數）非托收承付結算方式原材料有幾個單位供給的，可先計算出各個單位供給原材料的在途日數，然后以各個供給單位的期間〔月、季、年〕作為權數，采用加權平均的方法計算這種原材料的在途日數⑵驗收日數⑶應計供給間隔日數供給間隔日數乘供給間隔系數，兩次供給原材料的間隔日數供給間隔日數的長短，取決于供給單位的供給周期或用料單位的采供周期供給或采購次數多，每次批量小，則供給間隔日數短，庫存周轉儲備就低原材料有多個供給單位供給的，根據各個供給單位的供給間隔日數，以期間〔月、季、年〕供給量作權數，計算加權平均供給間隔日數在供給間隔日數內流動資產的占用情況，與在途、驗收、整理等日數內不同，在在途、驗收、整理準備等日數內，流動資金都始終保持它原來的數額，而在兩次供給間隔期內，隨著生產領用而逐漸減少，一直減少到最低限度。供給間隔系數就是每日平均庫存周轉儲備占最高庫存周轉儲備額的比率。應計供給間隔日數=加權平均供給間隔日數乂供給間隔系數⑷整理準備日數⑸保險日數2、在產品資金定額的核定在產品資金是指從原材料投入生產開始，直到產品制成入庫為止的整個過程中所占用的資金。在產品資金定額取決于四個因素：計劃期某種產品的每日平均產量；某種產品的單位計劃工廠成本；在產品成本系數；生產周期在產品資金定額=產品每日平均產量X產品單位計劃工廠成本X在產品成本系數X生產周期在核定產品資金定額時，不能按產品的單位計劃工廠成本全額計算，而應按一定的比率予以壓縮，這個比率就是在產品成本系數，它是在產品在生產過程中的平均生產費用占工廠成本的比率。⑴生產周期較短，生產費用的發(fā)生不規(guī)則，但可以確定每日生產費用的發(fā)生的產品生產周期中每天發(fā)生的費用的累計數在產品成本系數=X100%產品單位計劃工廠成本X生產周期⑵生產一開始就投入大量的費用，隨后陸續(xù)均衡地投入其余費用的產品生產過程一開始投入的費用X100%+隨后陸續(xù)投的費用X50%在產品成本系數=X100%產品單位計劃工廠成本⑶生產過程比較復雜，原材料分次投入的產品先分別計算在產品成本系數，然后計算各階段的資金定額或者計算綜合的在產品成本系數，最后求得在產品資金定額多階段生產的在產品資金定額，按生產階段分別核定。首先要計算各生產階段的在產品成本系數，其次計算各階段在產品的資金定額，最后匯總各生產階段的資金定額。多階段生產的在產品資金定額，按綜合的在產品成本系數計算在把各生產階段在產品系數匯總時，不能簡單地相加，而必須考慮產品在各生產階段上的成本占單位工廠成本的比率，及各生產階段的生產周期占整個生產周期的比率各生產階段各生產階段各生產階段2（產品單位成本X在成本成本系數X生產周期）綜合在產品成本系數=X100%單位計劃工廠成本X各生產階段生產周期之和在產品資金定額日數，是指某項產品從原材料投入生產開始，直到產品制成入庫為止占用資金的日數，即產品的生產周期。3、產成品資金定額的核定產成品資金是指產成品制成入庫，直到銷售，取得貨款或結算貨款為止整個過程所占用的資金。產成品資金定額取決于三個因素：計劃期某種產品的每日平均產量；某種產品的單位計劃工廠成本；產成品資金定額日數產成品資金定額=產品每日平均產量X產品單位計劃工廠成本X產成品資金定額日數產成品資金定額日數指產品自制成入庫，直到銷售，取得貨款或結算貨款為止所占用資金的日數。包括產成品儲運日數、發(fā)運日數、結算日數。⑴產成品儲運日數包括組織成批發(fā)運日數、選配日數和包裝日數某種產品每批發(fā)運輸量組織成批發(fā)運日數=某種產品每日平均產量⑵發(fā)運日數⑶結算日數結算日數的長短，取決于產品銷售的結算方式在采用非托收承付結算方式下，如在辦理發(fā)貨當天收到對方支票，則無結算日數。㈢因素分析法因素分析法是以有關流動資金項目上年度的實際平均占用額為基礎，根據計劃年度的生產任務和加速流動資金周轉的要求，進行分析調整，來計算流動資金定額的一種方法，又稱分析調整法。流動資金定額=（上年度流動資金實際平均占用額一不合理平均占用額）X（1±計劃年度生產增建％）X（1-加速流動資金周轉%）適用于品種繁多、用料較少、價格較低的原材料和輔助材料等項目㈣比例計算法比例計算法是根據影響流動資金需要量的相關指標的變動情況，按比例推算流動資金定額的一種方法適用于輔助材料、燃料、修理用備件和低值易耗品等項目⑴輔助材料品種繁多、用量較少、價格較低的，可以按類別采用比例計算法核定資金定額查定期某類輔助材料的實際平均占用額某類輔助材料占用額占耗用額的比率=X100%查定期某類輔助材料的實際耗用額某類輔助材料資金定額=計劃年度某類輔助材料耗用額X查定期某類輔助材料占用額占耗用額的比率X（1-加速流動資金周轉%）⑵修理用備件資金定額的核定品種繁多、使用情況不規(guī)則的修理用備件，其資金定額可以采用比例計算法核定修理用備件資金定額=計劃年度使用的機器設備的價值X查定期修理用備件占用額占使用機器設備的價值的比率X（1-修理備件壓縮%）⑶低值易耗品資金定額的核定使用量于機器規(guī)模直接有關，根據機器臺數或生產設備價值計算使用量與職工人數直接相關的，根據工人數計算使用量于建筑面積有關的，根據使用面積計算㈤余額計算法余額計算法是以基年結轉余額作為基礎，根據計劃期發(fā)生額、攤銷額來計算流動資金定額的一種方法適用于資金占用量比較穩(wěn)定的項目流動資金定額=計劃年度期初余額+計劃年度發(fā)生額一計劃年度攤銷額三、存貨日常管理㈠存貨歸口分級管理進行存貨日常管理，要建立存貨歸口分級管理制度1、存貨實行歸口分級管理的必要性簡述存貨實行歸口分級管理的必要性工業(yè)企業(yè)的存貨，以各種不同形態(tài)分布在生產經營的各個環(huán)節(jié)上。⑴存貨歸口分級管理制度的作用有利于調動各職能部門、各級單位和職工群眾管好用好存貨的積極性和主動性，把存貨管理同生產經營管理結合起來。建立存貨資金管理崗位責任制。有利于財務部門面向生產，把存貨的集中管理〔財務部門〕和分管〔職能部門〕緊密結合起來，是企業(yè)整個流動資金管理水平不斷提高。⑵實行歸口分級管理的基本做法財務部門是廠長領導下集中管理流動資金的專門部門，對流動資金管理負有總的責任?！布薪y(tǒng)一管理〕㈡生產儲備資金的日常管理1、各項材料資金歸口供給部門管理財務部門負責統(tǒng)一平衡全廠資金，核定各項材料資金定額和采購資金指標并對供給部門執(zhí)行情況進行監(jiān)督和考核供給部門內部組織分工不同，材料資金實行分級管理的方式也不同第一種方式：首先分設業(yè)務組，然后由供給、采購、倉管、整理人員執(zhí)行第二種方式：首先按材料類別設置供給線，然后由相關人員執(zhí)行第三種方式：首先設置計劃組，然后按類別設置，……2、各項材料資金管理，從以下五個方面進行：⑴制定采購計劃，搞好供需平衡，安排采購資金正確制定采購計劃，搞好供需平衡，合理安排采購資金，是解決資金需要和供給之間矛盾的重要方法。確定和控制采購資金計劃確定最正確采購批量材料的存貨費用主要是材料的儲存保管費用和采購費用。材料采購總量和費用水平不變時，采購批量和儲存保管費用成正比，和采購費用成反比。逐年測試法Q="2NP/M⑵加強到貨驗收，嚴格審核材料款，做好資金結算工作采購貨款的承付可以采取驗貨付款和驗單付款⑶正確編制用料計劃，健全領料制度，控制材料耗用要管好各項材料資金，必須加強對材料耗用的管理，關鍵在于制定材料消耗定額，健全領料制度。消耗定額則是編制用料計劃的基礎，應對現(xiàn)行消耗定額打一個折扣，這個折扣叫定額叫定額壓縮系數〔材料計劃消耗定額對現(xiàn)行消耗定額的比率〕實行限額領料，這是節(jié)約使用材料的有效措施⑷加強庫存材料管理，監(jiān)督材料合理儲存，切實掌握資金動態(tài)對企業(yè)的全部材料，應按其重要程度，價格高低、耗量大小和采購難易等，分為I、II、III三類五五擺放、四號定位實行儲備資金定額下庫制度⑸做好材料清查工作，積極處理超儲積壓，挖掘資金潛力永續(xù)盤存制度㈢未完工產品資金的日常管理未完工產品資金系歸口生產部門管理管好未完工廠品資金，主要應抓好兩個方面的工作，一是安排生產計劃，組織成套性、同步性和多批次生產；二是控制生產消耗，節(jié)約各項費用。用同步律來考核生產的均衡性有效地解決方法是組織小批量、多批次生產，把零件分為A、B、C三類我國工業(yè)企業(yè)創(chuàng)造了一些聯(lián)系各生產環(huán)節(jié)的生產管理形式生產流動卡管理形式實物周轉券管理形式臺份管理形式看板管理形式〔按照生產流程的反順序〕㈣成品資金的日常管理成品資金歸口給銷售部門管理就產成品資金而言，其定額包括產品庫存、發(fā)運和結算三個部分銷售結算在途資金的管理，應由財務部門和銷售部門共同負責第四章固定資產和無形資產管理第一節(jié)固定資產的概念、特點和管理要求一、固定資產概念生產資料按其在生產過程中所起的作用不同，分為勞動手段和勞動對象1、勞動對象〔例如：原材料〕其價值在一個生產周期內完成一次循環(huán)，具有流動性；通過銷售的實現(xiàn)，從收入中一次全部地得到補償。2、勞動手段〔例如：固定資產〕其價值形態(tài)在多個經營周期內發(fā)揮作用，具有固定性；通過銷售的實現(xiàn)，從收入中逐漸得到補償。3、固定資產是指使用價值超過一年的房屋、建筑物、機器、機械、運輸工具以及其他與生產經營有關的設備、器具、工具等。主要設備：單位價值在標準以上，使用期在一年以上；非主要設備：單位價值在2000元以上，使用期限超過兩年。二、固定資產的特點1、使用中固定資產價值的雙重存在在企業(yè)生產經營過程中，隨著固定資產價值的轉移，其價值的一部分就脫離其實物形態(tài)，轉化為進入營運資金的貨幣準備金，而其余部分則繼續(xù)存在于其實物形態(tài)之中，直到固定資產喪失其全部功能。直到固定資產報廢時，墊支在固定資產上的資金才實現(xiàn)全部價值的補償。某些固定資產需要跟新以前，用原有固定資產所提折舊去購建新的固定資產，而用新的固定資產折舊去進行老固定資產的更新。2、固定資產投資的集中性和回收的分散性固定資產的收回是分次逐步除了研究投資項目的必要性以外，還要研究技術上的可行性和經濟上的合理性，要研究投資的經濟效益3、固定資產價值補償和實物更新是分別進行的價值補償是實物更新的條件；實物更新是價值補償最終目的。固定資產的價值補償和實物更新在時間上是分別進行的，企業(yè)每年每月都要計提折舊，進行價值補償，每次只能更新少數幾種固定資產。三、固定資產的分類和計價㈠固定資產的分類1、固定資產按經濟用途，分為生產用固定資產和非生產用固定資產生產用固定資產是指直接參加生產過程或直接服務于生產過程的各種固定資產。非生產用固定資產是指不參加或不直接服務于生產過程的固定資產。2、固定資產按使用情況，分為使用中的、未使用的和不需用的固定資產使用中的固定資產是指正在使用中的生產用和非生產用的固定資產。未使用固定資產是指尚未使用的新增固定資產，調入尚未安裝的固定資產，進行改建、擴建的固定資產，以及經批準停止使用的固定資產。不需用的固定資產是指不適合本企業(yè)生產需要，或超過本企業(yè)當前需要，巳經報請上級處理的固定資產。3、固定資產按其所屬關系，分為自有固定資產和融資租入固定資產。自有固定資產是指產權屬于企業(yè)所有的固定資產。融資租入固定資產是指企業(yè)以融資租賃方式租入的機器設備。4、我國財務制度對企業(yè)固定資產的分類生產用固定資產非生產用固定資產租出固定資產未使用固定資產不需用固定資產融資租入固定資產土地㈡固定資產的計價1、原始價值指企業(yè)在購置、建造或獲得某項固定資產所支付的全部貨幣支出考核固定資產的利用效率2、重置價值指在目前情況下重新購建〔完全相同或相似〕某項固定資產所需發(fā)生的全部支出考察各個時期企業(yè)裝備的技術水平3、折余價值指國定資產原始價值〔重置價值〕減去巳提折舊后的凈額，又稱凈值反映企業(yè)當前實際占用在固定資產上的資金，了解固定資產新舊程度第二節(jié)固定資產折舊管理一、固定資產折舊的概念1、固定資產因損耗而轉移到產品上去的那部分價值，叫固定資產折舊〔固定資產價值回收〕。2、固定資產的損耗有有形損耗和無形損耗有形損耗：實際使用而發(fā)生的物質磨損；自然力作用而發(fā)生的自然損耗。形成固定資產物理折舊年限無形損耗：由于勞動生產率提高，價值損耗，不構成實際的損失；技術進步，效能損耗。形成固定資產經濟折舊年限，經濟折舊年限短于物理折舊年限3、實質：是一種費用〔沒有現(xiàn)金流出〕4、作用：作為固定資產更新改造的來源二、固定資產折舊額的計算㈠計提依據：原值使用年限凈殘值〔殘余價值-清理費用、原值X殘值率〕㈡應提折舊的總額原值-凈殘值㈢計算方法1、直線法〔平均年限法、工作量法〕原始價值+清理費用一殘余價值固定資產折舊額=折舊年限原始價值X〔1—預計凈殘余率）固定資產折舊額=折舊年限在實際工作中，通常利用折舊率來計算固定資產折舊額原始價值+清理費用一殘余價值固定資產年折舊率=X100%原始價值X折舊年限〔1—預計凈殘余率〕固定資產年折舊率=X100%折舊年限年折舊額固定資產年折舊率=X100%原始價值月折舊率=年折舊率-12月折舊額=固定資產原始價值X月折舊率2、加速折舊法雙倍余額遞減法不考慮凈殘值計提基數變動，年折舊率不變〔計提基數：期初賬面凈值=原值一以前各期折舊〕最后兩年，將剩余價值平均攤銷〔原值一以前各期折舊一凈殘值〕雙倍余額遞減法折舊率=平均年限法計算的折舊率X22年折舊率=X100%折舊年限年數總和法計提基數不變，年折舊率變動〔計提基數：原值一凈殘值〕折舊年限一巳使用年數固定資產年折舊率=X100%折舊年限X〔折舊年限+1〕-2固定資產月折舊率=年折舊率-12固定資產月折舊額=固定資產折舊總額X月折舊率=〔固定資產原始價值一預計凈殘值〕X月折舊率特點：在固定資產使用年限內，折舊費先多分攤，后少分攤原因〔簡單了解〕認為新的生產設備效率高，奉獻大，企業(yè)收益多，應該多計提折舊，隨著生產設備的陳舊，生產設備的效率將逐年降低，奉獻小，企業(yè)收益小，就應該少提折舊費，符合費用與收益配比的原則；西方企業(yè)很重視現(xiàn)金的回收，采用加速折舊法可以在固定資產使用的開頭幾年盡快收回原投資的大部分，以便用收回的資金，再盡快采用新技術，增強企業(yè)競爭能力；西方企業(yè)很重視資金的時間價值，因為從資金時間價值角度看，早收回的投資比晚收回的投資價值更高；采用加速折舊，在固定資產使用的前幾年，分攤較多的折舊費，就可以推遲一部分稅款的繳納期限，等于使用了無息貸款；此外，如果固定資產中途轉讓，出售固定資產繳納的稅款要比繳納營業(yè)所得稅低；采用加速折舊可以防止無形損耗帶來的風險和意外事故提前報廢所造成的損失。3、其他方法〔簡單了解〕償債基金法償債基金法是把每年提取基金的存款利息考慮進去計算折舊額的一種方法年金法是把固定資產投資的利息考慮進去計算折舊額的方法三、固定資產折舊計劃1、計劃年度期初固定資產總額根據基年第三季度末實際數結合基年第四季度預計增建數加以確定2、計劃年度期初應計提折舊固定資產總額3、計劃年度內增加固定資產總值4、計劃年度內增加應計提折舊固定資產總值由未使用轉為使用，固定資產總值沒有發(fā)生變化，而應計折舊固定資產總值則發(fā)生了變化5、計劃年度內增加應計折舊固定資產平均總值2〔某月份增加應計折舊固定資產總值X該固定資產應計折舊月數〕增加應計折舊固定資產平均總值=12月份內開始使用的固定資產，當月不提折舊，從下月起計提折舊。月份內減少或停用的固定資產，當月仍計提折舊6、計劃年度減少固定資產總值7、計劃年度減少應計折舊固定資產總值如調出未使用和不需用固定資產時，減少固定資產總值，并不減少應計折舊固定資產總值8、計劃年度內減少應計折舊固定資產平均總值2〔某月份減少應計折舊固定資產總值X〔12—該固定資產巳計折舊月數〕〕減少應計折舊固定資產平均總值=129、計劃年度期末固定資產總值計劃年度計劃年度計劃年度內計劃年度內期末固定=期初固定+增加固定一減少固定資產總值資產總值資產總值資產總值10、計劃年度期末應計折舊固定資產總值計劃年度期計劃年度期計劃年度內計劃年度內末應計折舊=初應計折舊+增加應計折舊一減少應計折舊固定資產總值固定資產總值固定資產總值固定資產總值11、計劃年度期內應計折舊固定資產平均總值計劃年度內計劃年度期計劃年度內計劃年度內應計折舊固定=初應計折舊+增加應計折舊一減少應計折舊資產平均總值固定資產總值固定資產平均總值固定資產平均總值12、計劃年度應計提的固定資產折舊額計劃年度期內應計折舊固定資產平均總值X折舊率第三節(jié)固定資產投資管理一、固定資產投資的特點1、固定資產投資一般包括基本建設投資和更新改造投資兩大部分?；窘ㄔO：主要指增建生產場所，新添機器設備更新改造：對生產設施進行更新和技術改造2、特點：單項投資數額大施工期長投資回收期長決策成敗后果深遠二、固定資產投資的分類1、戰(zhàn)術性投資和戰(zhàn)略性投資戰(zhàn)術性投資是指只涉及企業(yè)中某一局部的具體經營業(yè)務的投資戰(zhàn)略性投資是指涉及企業(yè)的整體方向和規(guī)模的投資2、相關性投資和獨立性投資相關性投資是指生產技術上密切相關的投資獨立性投資是指不管其它投資項目采納和實施與否，其投資項目的成本和收益均不會受到影響的投資3、先決性投資和重置性投資先決性投資是指必須對其投資后，才能使同時或其后進行的投資項目實現(xiàn)其效益的投資重置性投資是指用發(fā)揮同樣性能作用或更有效地發(fā)揮同一性能作用的機器設備，以取代現(xiàn)有的機器設備。三、固定資產需用量的核定㈠1、要進行固定資產投資，首先必須核定固定資產的需用量核定固定資產需用量，就是根據企業(yè)的生產經營發(fā)展方向確定的計劃生產任務和企業(yè)現(xiàn)有的生產能力，計算企業(yè)正常生產經營需要的固定資產數量2、核定固定資產需用量的意義：有利于確定企業(yè)固定資產的投資規(guī)模和投資方向，保證企業(yè)有穩(wěn)定的生產經營條件；有利于企業(yè)領導去的組織、指揮生產經營的主動權，是加強經濟核算，建立健全經濟責任制度的必要條件。㈡核定固定資產需用量的要求搞好固定資產的清查〔數量、質量、能力〕以企業(yè)確定的計劃生產任務為根據；要同挖潛、革新、改造和采用新技術結合起來；要充分發(fā)動群眾，有科學的計算依據。㈢核定固定資產需用量的基本方法生產設備是企業(yè)進行生產經營活動的主要物質技術基礎，是決定生產的基本因素核定生產設備需用量的基本方法，是將生產設備的生產能力和企業(yè)確定的計劃生產任務進行比較，在此基礎上平衡生產設備的需用量計劃生產任務〔實物量或臺時數〕某項生產設備需用量=單臺設備生產能力〔實物量或臺時數〕1、計算生產設備的生產能力取決于：計劃有效工作時數，單位時間內設備的生產定額單臺設備計劃有效工作時數=〔全年制度工作日數一設備檢修停臺日數〕X每日開工班數X每班工作時數單位時間內生產設備的生產定額，是指單臺設備在單位時間內完成的產量。它既可按實物量指標計算，又可以用臺時來計量。用實物量指標計量叫做設備產量定額，用臺時計量生產設備的生產定額稱為設備臺時定額按產量定額計算的單臺設備的生產能力=單臺設備計劃有效工作時數X設備產量定額按臺時定額計算的單臺設備的生產能力=單臺設備計劃有效工作時數X設備臺時定額2、計算完成計劃生產任務需用臺時定額計劃生產臺時定額總數=2〔計劃產量X單位產品臺時定額〕X定額改良系數⑴計劃產量當企業(yè)生產一種產品或產品品種不多時，可按各種產品的計劃產量計算；企業(yè)產品品種較多，難以按不同品種計算，可將結構相似、工藝相同或相近的產品進行適當的歸類該產品單位臺時定額某產品的換算系數=代表產品單位臺時定額⑵單位產品臺時定額現(xiàn)行臺時定額⑶定額改良系數根據上年臺時定額的完成情況，并考慮到計劃年度可能到達的水平，可以確定計劃年度該今后的定額，此項定額稱為預計新定額3、生產能力與計劃生產任務的平衡⑴負荷系數計劃生產任務需用臺時定額總數某類設備負荷系數=X100%該種設備全年計劃有效工作臺時總數⑵判斷負荷系數接近或到達100%，表示生產能力飽和；負荷系數小于100%，表示生產能力多于；負荷系數大于100%，表示生產能力不足。⑶計算臺數計劃生產任務需用臺時定額總數某類多于或不足臺數=某類設備現(xiàn)有臺數單臺設備全年計劃有效工作臺時數四、固定資產投資可行性預測固定資產投資可行性預測，就是在固定資產投資項目落實之前，論證投資項目技術上的可行性和經濟上的效益型，進行方案比較，選擇最正確的方案。一般包括：測定固定資產投資項目；擬訂固定資產投資方案；預測固定資產投資效益，進行投資決策；提出固定資產投資概算和籌劃資金來源。㈠測定固定資產投資項目包括確定新增生產設備類固定資產的項目、數量和時間，確定配套性設備的項目、數量和時間，確定非生產性固定資產的項目、數量和時間。固定資產投資占用量大，周轉期長，一經建成，就決定了企業(yè)的生產規(guī)模和生產能力，決定了它能夠實現(xiàn)的經濟效益。㈡擬訂固定資產投資方案增加固定資產的生產能力，一般可通過兩種途徑解決：一是通過購置建造，增加設備數量，擴大企業(yè)固定資產占用規(guī)?！餐庋訑U大再生產〕；二是通過技術改造，采用新技術，改良生產設備性能，提高生產率〔內含擴大再生產〕一般地講，外延擴大再生產投資額大，內含擴大再生產投資額小，如果兩者所到達的生產能力無多大差異，因盡可能采取內含擴大再生產的方法㈢預測固定資產投資效益，進行投資決策1、投資利潤率年利潤總額投資利潤率=X100%投資總額2、投資回收期也稱非貼現(xiàn)法投資總額投資回收期=每年收回金額投資總額投資回收期=年新增利潤額+年折舊額如果現(xiàn)金流入量各年相等，可以直接用公式計算如果現(xiàn)金流量各年不等，不能直接用公式，只能逐年計算尚未回收金額3、凈現(xiàn)值用于投資總額相等的項目比較凈現(xiàn)值=未來報酬的總現(xiàn)值一投資額的現(xiàn)值凈現(xiàn)值=現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值一現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值凈現(xiàn)值=年回收金額的現(xiàn)值一投資額的現(xiàn)值凈現(xiàn)值如果大于零，說明投資收益總和大于投資總額，該投資方案可行計算時需要注意：投資總額、各年現(xiàn)金流入量4、現(xiàn)值指數用于投資總額不相等的項目比較未來報酬的總現(xiàn)值現(xiàn)值指數=投資額的現(xiàn)值某項投資方案如果現(xiàn)值指數達于1，方案可行㈣提出固定資產投資概算和籌劃資金來源企業(yè)用于固定資產投資的資金來源，目前主要有基本建設投資貸款、長期貸款、公積金、吸收外資等當企業(yè)利用基本建設投資借款構建固定資產時，要著重研究固定資產投入使用后新增額利潤，能否按規(guī)定期限還清貸款、付清利息。首先，要預測用借款進行固定資產投資后，在預定的歸還期內應償付的本利和數額；其次，要預測固定資產交付使用后，在還款期間所獲得的利潤數額，測定其能否足以還本付息，是否有利；此外，企業(yè)取得固定資產投資借款后，應自項目投產之日開始歸還借款。通?？上却_定開始還款的年初應歸還借款的借款和利息總和，然后按計算年金現(xiàn)值的方法倒求每年平均應歸還的本息金額。第四節(jié)固定資產日常管理一、按照固定資產類別實行分口管理，即將各類固定資產分別交由各有關職能部門管理。二、企業(yè)財務部門對固定資產管理負總的責任。三、在建立固定資產保管使用責任制方面，實行設備定號、保管定人、管理定戶、建立保管折的管理方法。第五節(jié)無形資產管理一、無形資產的內容與特點㈠無形資產的內容無形資產是指不具有物質實體，能給企業(yè)提供某種特殊的經濟權利，有助于企業(yè)在較長時期內獲取利潤的財產。無形資產包括專利權、商標權、著作權、非專利技術、商譽1、專利權2、商標權3、著作權4、土地使用權土地使用費是按其交給政府的，作為期間成本處理；以股權形式投入的作為無形資產處理。5、非專利技術6、商譽商譽在企業(yè)合并時才能表達商譽的特征商譽是企業(yè)長期積累起來的一項價值，不能以任何方法單獨計價；商譽不能與企業(yè)分開而獨立存在，不能與企業(yè)可確定的資產分開銷售；商譽本身不是一項單獨的、能產生收益的無形資產。㈡無形資產的特點1、沒有物質形態(tài)2、不具有流動性3、它獲得未來的經濟效