2023年4月期貨基礎(chǔ)知識(shí)自測(cè)考試(含答案解析)

2023年4月期貨基礎(chǔ)知識(shí)自測(cè)考試(含答案解析)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.無(wú)下影線陰線中，實(shí)體的上邊線表示（）。

A.收盤(pán)價(jià)B.最高價(jià)C.開(kāi)盤(pán)價(jià)D.最低價(jià)

2.對(duì)于技術(shù)分析理解有誤的是（）。

A.技術(shù)分析法是對(duì)價(jià)格變動(dòng)的根本原因的判斷

B.技術(shù)分析方式比較直觀

C.技術(shù)分析可以幫助投資者判斷市場(chǎng)趨勢(shì)

D.技術(shù)分析指標(biāo)可以警示行情轉(zhuǎn)折

3.假設(shè)英鎊兌美元的即期匯率為1.4753,30天遠(yuǎn)期匯率為1.4783。這表明英鎊兌美元的30天遠(yuǎn)期匯率（）。

A.貼水30點(diǎn)

B.升水30點(diǎn)

C.貼水0.0010英鎊

D.升水0.0010英鎊

4.開(kāi)盤(pán)競(jìng)價(jià)中的未成交申報(bào)單（）。

A.開(kāi)市后將自動(dòng)取消

B.自動(dòng)參與開(kāi)市后競(jìng)價(jià)交易

C.開(kāi)市后將被優(yōu)先成交

D.將于下一個(gè)交易日繼續(xù)參與開(kāi)盤(pán)競(jìng)價(jià)

5.1月15日，廣西白糖現(xiàn)貨價(jià)格為3450元/噸，3月份白糖期貨價(jià)格為3370元/噸，此時(shí)白糖的基差為（）元/噸。

A.80B.-80C.40D.-40

6.標(biāo)準(zhǔn)的美國(guó)短期國(guó)庫(kù)券期貨合約的面額為100萬(wàn)美元，期限為90天，最小價(jià)格波動(dòng)幅度為一個(gè)基點(diǎn)(即0.01%)，則利率每波動(dòng)一點(diǎn)所帶來(lái)的一份合約價(jià)格的變動(dòng)為()美元。

A.25B.32.5C.50D.100

7.看跌期權(quán)的買方有權(quán)按執(zhí)行價(jià)格在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向期權(quán)賣方（）一定數(shù)量的標(biāo)的物。

A.賣出B.先買入后賣出C.買入D.先賣出后買入

8.在正向市場(chǎng)中，當(dāng)基差走弱時(shí)，代表()。

A.期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大

B.期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格小

C.期貨價(jià)格下跌的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大

D.期貨價(jià)格下跌的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格小

9.只能在合約到期日被執(zhí)行的期權(quán)，是（）。

A.看跌期權(quán)B.美式期權(quán)C.看漲期權(quán)D.歐式期權(quán)

10.（）的買方向賣方支付一定費(fèi)用后，在未來(lái)給定時(shí)間，有權(quán)按照一定匯率買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的外匯資產(chǎn)。

A.外匯期貨B.外匯互換C.外匯掉期D.外匯期權(quán)

11.艾略特波浪理論認(rèn)為，一個(gè)完整的波浪包括（）個(gè)小浪，前（）浪為主升(跌)浪，后（）浪為調(diào)整浪。

A.8；3；5B.8；5；3C.5；3；2D.5；2；3

12.列情形中，適合糧食貿(mào)易商利用大豆期貨進(jìn)行賣出套期保值的情形是（）。

A.預(yù)計(jì)豆油價(jià)格將上漲

B.三個(gè)月后將購(gòu)置一批大豆，擔(dān)心大豆價(jià)格上漲

C.大豆現(xiàn)貨價(jià)格遠(yuǎn)高于期貨價(jià)格

D.有大量大豆庫(kù)存，擔(dān)心大豆價(jià)格下跌

13.套期保值的基本原理是()。

A.建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制B.建立對(duì)沖組合C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)D.保留潛在的收益的情況下降低損失的風(fēng)險(xiǎn)

14.判斷某種市場(chǎng)趨勢(shì)下行情的漲跌幅度與持續(xù)時(shí)間的分析工具是()。

A.周期分析法B.基本分析法C.個(gè)人感覺(jué)D.技術(shù)分析法

15.（）是指在某一交易日內(nèi)，按照時(shí)間順序?qū)?duì)應(yīng)的期貨成交價(jià)格進(jìn)行連線所構(gòu)成的行情圖。

A.分時(shí)圖B.閃電圖C.竹線圖D.點(diǎn)數(shù)圖

16.期權(quán)交易中，（）有權(quán)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)要求行權(quán)。

A.只有期權(quán)的賣方B.只有期權(quán)的買方C.期權(quán)的買賣雙方D.根據(jù)不同類型的期權(quán)，買方或賣方

17.當(dāng)套期保值期限超過(guò)一年以上，市場(chǎng)上尚沒(méi)有對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)月期貨合約掛牌時(shí)，通常應(yīng)考慮（）操作。

A.交割B.期轉(zhuǎn)現(xiàn)C.跨期套利D.展期

18.期貨合約與遠(yuǎn)期合約最本質(zhì)區(qū)別是（）。

A.期貨價(jià)格的超前性B.占用資金的不同C.收益的不同D.合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化

19.反向市場(chǎng)產(chǎn)生的原因是（）。

A.近期需求迫切或遠(yuǎn)期供給充足B.持倉(cāng)費(fèi)的存在C.交割月的臨近D.套利交易增加

20.期貨交易所會(huì)員的義務(wù)不包括（）。

A.常常交易B.遵紀(jì)守法C.繳納規(guī)定的費(fèi)用D.接受期貨交易所的業(yè)務(wù)監(jiān)管

21.關(guān)于期權(quán)價(jià)格的敘述正確的是()。

A.期權(quán)有效期限越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)值越大

B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率越大，期權(quán)價(jià)值越大

C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越小，期權(quán)價(jià)值越大

D.標(biāo)的資產(chǎn)收益越大，期權(quán)價(jià)值越大

22.點(diǎn)價(jià)交易之所以使用期貨價(jià)格計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，是因?yàn)椋ǎ?

A.交易雙方都是期貨交易所的會(huì)員

B.交易雙方彼此不了解

C.交易的商品沒(méi)有現(xiàn)貨市場(chǎng)

D.期貨價(jià)格被視為反映現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)供求的權(quán)威價(jià)格

23.中國(guó)金融期貨交易所采?。ǎ┙Y(jié)算制度。

A.全員B.會(huì)員分類C.綜合D.會(huì)員分級(jí)

24.蝶式套利與普通的跨期套利相比（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)小，盈利大B.風(fēng)險(xiǎn)大，盈利小C.風(fēng)險(xiǎn)大，盈利大D.風(fēng)險(xiǎn)小，盈利小

25.（）是指當(dāng)交易所會(huì)員或客戶某品種某合約持倉(cāng)達(dá)到交易所規(guī)定的持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，會(huì)員或者客戶應(yīng)當(dāng)向交易所報(bào)告。

A.大戶報(bào)告制度B.保證金制度C.漲跌停板制度D.當(dāng)日無(wú)負(fù)債制度

二、多選題(15題)26.在期貨市場(chǎng)上，投機(jī)交易可以起到（）等作用。

A.降低期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)C.規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.提高市場(chǎng)流動(dòng)性

27.下列對(duì)期現(xiàn)套利描述正確的是（）。

A.期現(xiàn)套利可利用期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的不合理價(jià)差來(lái)獲利

B.商品期貨期現(xiàn)套利的參與者多是有現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)背景的企業(yè)

C.期現(xiàn)套利只能通過(guò)交割來(lái)完成

D.當(dāng)期貨與現(xiàn)貨的價(jià)差遠(yuǎn)大于持倉(cāng)費(fèi)時(shí)，存在期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)

28.下面關(guān)于交易量的說(shuō)法錯(cuò)誤的有()。

A.在三重頂中價(jià)格上沖到每個(gè)后繼的峰時(shí)，交易量放大

B.價(jià)格突破信號(hào)成立，則伴隨著較大交易量

C.下降趨勢(shì)中價(jià)格下跌，交易量較小

D.三角形整理形態(tài)中交易量較大

29.以下不屬于效率市場(chǎng)形式的是()。

A.弱式有效市場(chǎng)B.半弱式有效市場(chǎng)C.強(qiáng)式有效市場(chǎng)D.完全有效市場(chǎng)

30.對(duì)于期貨期權(quán)交易，下列說(shuō)法正確的是()。

A.買賣雙方風(fēng)險(xiǎn)和收益結(jié)構(gòu)不對(duì)稱

B.買賣雙方都要交納保證金

C.在有組織的交易場(chǎng)所內(nèi)完成交易

D.采用標(biāo)準(zhǔn)化合約方式

31.應(yīng)用旗形形態(tài)時(shí)應(yīng)注意()。

A.旗形不具有測(cè)算功能

B.旗形出現(xiàn)前，一般應(yīng)有一個(gè)旗桿

C.旗形持續(xù)的時(shí)間不能太長(zhǎng)

D.旗形形成之前和突破之后，成交量都很小

32.目前我國(guó)商品期貨交易所包括（）。

A.大連商品交易所B.鄭州商品交易所C.深圳期貨交易所D.上海期貨交易所

33.關(guān)于道氏理論的主要內(nèi)容，以下描述正確的是()。

A.市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為

B.市場(chǎng)波動(dòng)可分為兩種趨勢(shì)

C.交易量在確定趨勢(shì)中有一定的作用

D.開(kāi)盤(pán)價(jià)是最重要的價(jià)格

34.期現(xiàn)套利在（）時(shí)，可以施行。

A.實(shí)際的期指高于上界，進(jìn)行正向套利

B.實(shí)際的期指低于上界，進(jìn)行正向套利

C.實(shí)際的期指高于下界，進(jìn)行反向套利

D.實(shí)際的期指低于下界，進(jìn)行反向套利

35.一個(gè)完整的期貨交易流程應(yīng)包括()

A.開(kāi)戶與下單B.競(jìng)價(jià)C.結(jié)算D.交割

36.以下關(guān)于利率互換的概述，正確的有（）。

A.利率互換能夠降低交易雙方的資金成本

B.利率互換只能降低較高信用方的資金成本

C.利率互換只能降低較低信用方的資金成本

D.利率互換能夠滿足交易雙方不同的籌資需求

37.在商品期貨市場(chǎng)上，反向市場(chǎng)出現(xiàn)的原因主要有（）。

A.預(yù)計(jì)將來(lái)該商品的供給會(huì)大額度減少

B.近期對(duì)某種商品或資產(chǎn)需求非常疲軟

C.預(yù)計(jì)將來(lái)該商品的供給會(huì)大幅度增加

D.近期對(duì)某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切

38.下列對(duì)個(gè)人管理賬戶類型的期貨基金描述正確的是()。

A.開(kāi)立個(gè)人管理期貨賬戶這種形式只能被有較高收入的投資人所使用，因?yàn)镃TA通常都會(huì)設(shè)置一個(gè)非常高的最低投資要求

B.一些大型的機(jī)構(gòu)投資者，諸如養(yǎng)老基金，公益基金，投資銀行，保險(xiǎn)基金往往采取這種形式而非購(gòu)買大量公募或私募基金份額的形式來(lái)參與期貨市場(chǎng)，以優(yōu)化他們的投資組合

C.投資者采取把錢(qián)直接投向CTA的方式實(shí)際上相當(dāng)于投資者購(gòu)買了CTA的交易技能，其好處在于可以免去公募或私募基金的管理費(fèi)

D.投資者不需具備投資的專業(yè)技能和判斷挑選能力

39.企業(yè)在期貨套期保值操作上面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括（）。

A.基差風(fēng)險(xiǎn)B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C.現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)D.期貨交易對(duì)手的違約風(fēng)險(xiǎn)

40.常見(jiàn)的遠(yuǎn)期交易包括（）。

A.商品遠(yuǎn)期交易B.遠(yuǎn)期利率協(xié)議C.外匯遠(yuǎn)期交易D.遠(yuǎn)期股票合約

三、判斷題(8題)41.20世紀(jì)60年代，芝加哥期貨交易所推出生豬和活牛等活牲畜的期貨合約。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

42.利用利率期貨進(jìn)行空頭套期保值可規(guī)避市場(chǎng)利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。

A.對(duì)B.錯(cuò)

43.分期計(jì)息的債券的實(shí)際利率比名義利率大，且實(shí)際利率與名義利率的差額隨著計(jì)息次數(shù)的增加而擴(kuò)大。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

44.根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》，證券公司申請(qǐng)介紹業(yè)務(wù)資格須符合凈資本不低于12億元的條件。

A.對(duì)B.錯(cuò)

45.看漲期權(quán)購(gòu)買者的收益一定為期權(quán)到期日市場(chǎng)價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格的差額。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

46.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和價(jià)格發(fā)現(xiàn)是期貨市場(chǎng)的兩個(gè)基本功能。

A.對(duì)B.錯(cuò)

47.在期貨交易中，一般只要求購(gòu)入合約方繳納一定的保證金。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

48.經(jīng)期貨交易所審批的套期保值頭寸，其持倉(cāng)也要受持倉(cāng)限額的限制。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

參考答案

1.C當(dāng)收盤(pán)價(jià)低于開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)，形成的K線為陰線，中部的實(shí)體一般用綠色或黑色表示。其中，上影線的長(zhǎng)度表示最高價(jià)和開(kāi)盤(pán)價(jià)之間的價(jià)差，實(shí)體的長(zhǎng)短代表開(kāi)盤(pán)價(jià)與收盤(pán)價(jià)之間的價(jià)差，下影線的長(zhǎng)度則代表收盤(pán)價(jià)和最低價(jià)之間的價(jià)差。

2.A期貨市場(chǎng)技術(shù)分析方式是通過(guò)對(duì)市場(chǎng)行為本身的分析來(lái)預(yù)測(cè)價(jià)格的變動(dòng)方向。而基本面分析法以供求分析為基礎(chǔ)，研究?jī)r(jià)格變動(dòng)的內(nèi)在因素和根本原因。

3.B當(dāng)一種貨幣遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率時(shí)，稱為遠(yuǎn)期貼水。英鎊的即期匯率為1英鎊兌1.4753美元，30天遠(yuǎn)期匯率為1英鎊兌1.4783美元。這表明：30天遠(yuǎn)期英鎊升水，升水點(diǎn)為30點(diǎn)（1.4783-1.4753），點(diǎn)值為0.0030美元。

4.B開(kāi)盤(pán)競(jìng)價(jià)中的未成交申報(bào)單自動(dòng)參與開(kāi)市后競(jìng)價(jià)交易。

5.A基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差，公式為：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。

6.A利率每波動(dòng)一點(diǎn)所帶來(lái)的一份合約價(jià)格的變動(dòng)=90/360×0.01%×1000000=25(美元)。

7.A按照買方執(zhí)行期權(quán)時(shí)擁有的買賣標(biāo)的物權(quán)利的不同，可以將期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)?？吹跈?quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須賣出的義務(wù)。

8.A在正向市場(chǎng)中，當(dāng)基差走弱時(shí)，基差為負(fù)且絕對(duì)數(shù)值越來(lái)越大。

9.D歐式期權(quán),是指期權(quán)買方只能在期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)。

10.D外匯期權(quán)指交易買方在向賣方支付一定費(fèi)用后，所獲得的在未來(lái)約定日期或一定時(shí)間內(nèi)，按照約定匯率可以買進(jìn)或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。

11.B波浪理論認(rèn)為，期貨市場(chǎng)的上升行情和下跌行情都是在波浪中上行和下行的，波浪分為上升浪和下降浪。一個(gè)完整的波浪包括8個(gè)小浪，前5浪為主浪，后3浪為調(diào)整浪。

12.D賣出套期保值的操作主要適用于以下情形：①持有某種商品或資產(chǎn)(此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降，或者其銷售收益下降；②已經(jīng)按固定價(jià)格買入未來(lái)交收的商品或資產(chǎn)(此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降或其銷售收益下降；③預(yù)計(jì)在未來(lái)要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價(jià)格尚未確定，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其銷售收益下降。

13.B套期保值的基本原理是建立對(duì)沖組合，使得當(dāng)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的一些因素發(fā)生變化時(shí)對(duì)沖組合的凈價(jià)值不變。

14.D技術(shù)分析法用來(lái)判斷某種市場(chǎng)趨勢(shì)下行情的漲跌幅度與持續(xù)時(shí)間，基本分析法用來(lái)判斷市場(chǎng)的大勢(shì)。

15.A分時(shí)圖是指在某一交易日內(nèi)，按照時(shí)間順序?qū)?duì)應(yīng)的期貨成交價(jià)格進(jìn)行連線所構(gòu)成的行情圖。

16.B期權(quán)也稱為選擇權(quán)，是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價(jià)格，買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權(quán)利。期權(quán)交易是一種權(quán)利的買賣，期權(quán)的買方在買入后，便取得了選擇權(quán)。在約定的期限內(nèi)既可行權(quán)買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)，也可放棄行使權(quán)利；當(dāng)買方選擇行權(quán)時(shí)，賣方必須履約。

17.D套期保值期限超過(guò)一年以上時(shí)，市場(chǎng)上尚沒(méi)有對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)月期貨合約掛牌。此時(shí)通常會(huì)涉及展期操作。所謂展期，是指在對(duì)近月合約平倉(cāng)的同時(shí)在遠(yuǎn)月合約上建倉(cāng)，用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約，將持倉(cāng)移到遠(yuǎn)月合約的交易行為。

18.D期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約。而遠(yuǎn)期合約是交易雙方私下協(xié)商達(dá)成的非標(biāo)準(zhǔn)化合同。

19.A反向市場(chǎng)的出現(xiàn)主要有兩個(gè)原因：①近期對(duì)某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切，遠(yuǎn)大于近期產(chǎn)量及庫(kù)存量，使現(xiàn)貨價(jià)格大幅度增加，高于期貨價(jià)格；②預(yù)計(jì)將來(lái)該商品的供給會(huì)大幅度增加，導(dǎo)致期貨價(jià)格大幅度下降，低于現(xiàn)貨價(jià)格。

20.A會(huì)員應(yīng)當(dāng)履行的主要義務(wù)包括：遵守國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章和政策；遵守期貨交易所的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則及有關(guān)決定；按規(guī)定繳納各種費(fèi)用；執(zhí)行會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)的決議；接受期貨交易所的業(yè)務(wù)監(jiān)管等。

21.B對(duì)于美式期權(quán)而言，期權(quán)有效期限越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)值越大;由于分為靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩個(gè)角度，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的變動(dòng)無(wú)法確定;標(biāo)的資產(chǎn)收益對(duì)看漲和看跌期權(quán)有不同的影響。

22.D點(diǎn)價(jià)交易之所以使用期貨市場(chǎng)的價(jià)格來(lái)為現(xiàn)貨交易定價(jià)，主要是因?yàn)槠谪泝r(jià)格是通過(guò)集中、公開(kāi)競(jìng)價(jià)方式形成的，價(jià)格具有公開(kāi)性、連續(xù)性、預(yù)測(cè)性和權(quán)威性。

23.D中國(guó)金融期貨交易所采取會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度，即期貨交易所會(huì)員由結(jié)算會(huì)員和非結(jié)算會(huì)員組成。結(jié)算會(huì)員可以從事結(jié)算業(yè)務(wù)，具有與交易所進(jìn)行結(jié)算的資格；非結(jié)算會(huì)員不具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格。期貨交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員結(jié)算，結(jié)算會(huì)員對(duì)非結(jié)算會(huì)員結(jié)算，非結(jié)算會(huì)員對(duì)其受托的客戶結(jié)算。

24.D蝶式套利是兩個(gè)跨期套利互補(bǔ)平衡的組合，可以說(shuō)是“套利的套利”。蝶式套利與普通的跨期套利相比，從理論上看，風(fēng)險(xiǎn)和盈利都較小。

25.A大戶報(bào)告制度是指當(dāng)交易所會(huì)員或客戶某品種某合約持倉(cāng)達(dá)到交易所規(guī)定的持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，會(huì)員或者客戶應(yīng)當(dāng)向交易所報(bào)告。

26.BD期貨投機(jī)交易是期貨市場(chǎng)不可缺少的重要組成部分，發(fā)揮著其特有的作用，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：①承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；②促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)；③減緩價(jià)格波動(dòng)；③提高市場(chǎng)流動(dòng)性。

27.ABD期現(xiàn)套利是指交易者利用期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的不合理價(jià)差，通過(guò)在兩個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行反向交易，待價(jià)差趨于合理而獲利的交易。在實(shí)際操作中，也可不通過(guò)交割來(lái)完成期現(xiàn)套利，只要價(jià)差變化對(duì)其有利，便可通過(guò)將期貨合約和現(xiàn)貨頭寸分別了結(jié)的方式來(lái)結(jié)束期現(xiàn)套利操作。在商品市場(chǎng)進(jìn)行期現(xiàn)套利操作，一般要求交易者對(duì)現(xiàn)貨商品的貿(mào)易、運(yùn)輸和儲(chǔ)存等比較熟悉，因此參與者多是有現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)背景的企業(yè)。

28.ACD在雙重頂和三重頂中，在價(jià)格上沖到每個(gè)后繼的峰時(shí)，交易量較少，而在隨后的回落的過(guò)程中，交易量應(yīng)該較大。下降趨勢(shì)中價(jià)格下跌，交易量較大。在持續(xù)形態(tài)的三角形整理中，與之伴隨的交易量應(yīng)該逐漸下降。

29.BD效率市場(chǎng)分為弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)和強(qiáng)式有效市場(chǎng)。

30.ACD期權(quán)交易中，買方想獲得一定的權(quán)利，必須向賣方交納一定的保證金，而賣方不需要交納。

31.BC旗形具有測(cè)算功能;旗形形成之前和突破之后，成交量都很大。

32.ABD目前，國(guó)內(nèi)期貨交易所共有4家，分別是上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所和中國(guó)金融期貨交易所，其中前三家為商品期貨交易所。

33.AC道氏理論認(rèn)為，市場(chǎng)波動(dòng)可分為三種趨勢(shì)，收盤(pán)價(jià)是最重要的價(jià)格。

34.AD對(duì)于期現(xiàn)套利行為，只有當(dāng)實(shí)際的期指高于上界時(shí)，正向套利才能夠獲利；反之，只有當(dāng)實(shí)際期指低于下界時(shí)，反向套利才能夠獲利。

35.ABCD一個(gè)完整的期貨交易流程應(yīng)包括：開(kāi)戶與下單、競(jìng)價(jià)、結(jié)算和交割四個(gè)環(huán)節(jié)。

36.AD利率互換既可以滿足不同的籌資需求，也可以發(fā)揮交易雙方的比較勝勢(shì)，降低雙方資金成本，使交易雙方實(shí)現(xiàn)雙贏。

37.CD反向市場(chǎng)的出現(xiàn)主要有兩個(gè)原因：一是近期對(duì)某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切，遠(yuǎn)大于近期產(chǎn)量及庫(kù)存量，使現(xiàn)貨價(jià)格大幅度增加，高于期貨價(jià)格；二是預(yù)計(jì)將來(lái)該商品的供給會(huì)大幅度增加，導(dǎo)致期貨價(jià)格大幅度下降，低于現(xiàn)貨價(jià)格。

38.ABC投資者自己必須選擇合適的CTA并且承擔(dān)評(píng)估CTA