2022年8月期貨基礎(chǔ)知識(shí)臨考沖刺考試(含答案解析)

2022年8月期貨基礎(chǔ)知識(shí)臨考沖刺考試(含答案解析)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.在進(jìn)行強(qiáng)制減倉時(shí)，同一客戶雙向持倉的，其以漲跌停板價(jià)申報(bào)的未成交平倉報(bào)單（）。

A.凈持倉盈利客戶按照持倉比例自動(dòng)撮合成交

B.須全部參與強(qiáng)制減倉計(jì)算

C.全部與該合約持倉虧損客戶自動(dòng)撮合成交

D.只有凈持倉部分與該合約凈持倉虧損客戶自動(dòng)撮合成交

2.對(duì)我國期貨公司職能的描述，不正確的是（）。

A.為客戶提供期貨市場信息B.充當(dāng)客戶的交易顧問C.為客戶提供資金擔(dān)保D.對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理

3.投資者以3310.2點(diǎn)開倉買入滬深300股指期貨合約5手，當(dāng)天以3320.2點(diǎn)全部平倉。若不計(jì)交易費(fèi)用，其交易結(jié)果為（）。

A.盈利15000元

B.虧損15000元

C.虧損3000元

D.盈利3000元

4.商品市場需求量的組成部分不包括（）。

A.國內(nèi)消費(fèi)量B.生產(chǎn)量C.出口量D.期末商品結(jié)存量

5.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元/噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該油脂企業(yè)進(jìn)行套期保值，以2220元/噸的價(jià)格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時(shí)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為2210元/噸。某交易者在3月1日對(duì)某品種5月份、7月份期貨合約進(jìn)行熊市套利，其成交價(jià)格分別為6270元/噸、6200元/噸。3月10日，該交易者將5月份、7月份合約全部對(duì)沖平倉，其成交價(jià)格分別為6190元/噸和6150元/噸，則該套利交易（）元/噸。

A.盈利60B.盈利30C.虧損60D.虧損30

6.某交易者以1830元/噸買入1手玉m期貨合約，并將最大損失額定為30元/噸，因此在上述交易成交后下達(dá)了止損指令，設(shè)定的價(jià)格為（??）元/噸。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A.1800B.1860C.1810D.1850

7.開盤競價(jià)中的未成交申報(bào)單（）。

A.開市后將自動(dòng)取消

B.自動(dòng)參與開市后競價(jià)交易

C.開市后將被優(yōu)先成交

D.將于下一個(gè)交易日繼續(xù)參與開盤競價(jià)

8.期權(quán)合約買方可能形成的收益或損失狀況是()。

A.收益無限，損失有限B.收益有限，損失無限C.收益有限，損失有限D(zhuǎn).收益無限，損失無限

9.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元/噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該油脂企業(yè)進(jìn)行套期保值，以2220元/噸的價(jià)格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時(shí)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為2210元/噸。該油脂企業(yè)開始套期保值時(shí)的基差為（）元/噸。

A.10B.20C.-10D.-20

10.下面屬于商品期貨的是()。

A.丙烷期貨B.外匯期貨C.利率期貨D.國債期貨

11.6月5日，買賣雙方簽訂一份3個(gè)月后交割的一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約，該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對(duì)應(yīng)，此時(shí)的恒生指數(shù)為15000點(diǎn)，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元，假定市場利率為6%，且預(yù)計(jì)一個(gè)月后可收到5000元現(xiàn)金紅利，則此遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格為（）點(diǎn)

A.15000B.15124C.15224D.15324

12.對(duì)我國期貨交易與股票交易的描述，正確的是（）。

A.股票交易實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度

B.期貨交易只能以賣出建倉，股票交易只能以買入建倉

C.股票交易均以獲取公司所有權(quán)為目的

D.期貨交易實(shí)行保證金制度

13.反向市場產(chǎn)生的原因是（）。

A.近期需求迫切或遠(yuǎn)期供給充足B.持倉費(fèi)的存在C.交割月的臨近D.套利交易增加

14.對(duì)于會(huì)員或客戶的持倉，距離交割月份越近，限額規(guī)定就()。

A.越低B.越高C.根據(jù)價(jià)格變動(dòng)情況而定D.與交割月份遠(yuǎn)近無關(guān)

15.1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)推出（）交易。

A.股票期貨B.股指期貨C.利率期貨D.外匯期貨

16.2月14日，某投資者開戶后在其保證金賬戶中存入保證金10萬元，開倉賣出豆粕期貨合約40手。成交價(jià)為3120元/噸；其后將合約平倉15手，成交價(jià)格為3040元/噸，當(dāng)日收盤價(jià)格為3055元/噸，結(jié)算價(jià)為3065元/噸。期貨公司向該投資者收取的豆粕期貨合約保證金比例為6%。(交易費(fèi)用不計(jì))，經(jīng)結(jié)算后，該投資者的可用資金為（）元。

A.55775B.79775C.81895D.79855

17.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合同，約定向后者出售一批豆粕，以下一年3月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元/噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該油脂企業(yè)進(jìn)行套期保值，以2220元/噸的價(jià)格賣出下一年3月豆粕期貨合約，此時(shí)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為2210元/噸。下一年2月12日，該油脂企業(yè)實(shí)施點(diǎn)價(jià)，以2600元/噸的期貨價(jià)格為基準(zhǔn)價(jià)，進(jìn)行實(shí)物交收，同時(shí)以該期貨價(jià)格將期貨合約對(duì)沖平倉，此時(shí)現(xiàn)貨價(jià)格為2540元/噸，則該油脂企業(yè)（）。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

A.在期貨市場盈利380元/噸

B.與飼料廠實(shí)物交收的價(jià)格為2590元/噸

C.結(jié)束套期保值時(shí)的基差為-60元/噸

D.通過套期保值操作，豆粕的售價(jià)相當(dāng)于2230元/噸

18.在期貨交易中，當(dāng)現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵消現(xiàn)貨市場中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)時(shí)，這個(gè)過程稱為()。

A.杠桿作用B.套期保值C.風(fēng)險(xiǎn)分散D.投資“免疫”策略

19.我國《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，期貨交易所應(yīng)當(dāng)在（）及時(shí)將結(jié)算結(jié)果通知會(huì)員。

A.當(dāng)日B.次日C.3日內(nèi)D.4日內(nèi)

20.32.所謂（）是指選擇少數(shù)幾個(gè)熟悉的品種在不同的階段分散資金投入。

A.縱向投資分散化B.橫向投資分散化C.縱向投資集中化D.橫向投資集中化

21.空頭套期保值者是指()。

A.在現(xiàn)貨市場做空頭，同時(shí)在期貨市場做空頭

B.在現(xiàn)貨市場做多頭，同時(shí)在期貨市場做空頭

C.在現(xiàn)貨市場做多頭，同時(shí)在期貨市場做多頭

D.在現(xiàn)貨市場做空頭，同時(shí)在期貨市場做多頭

22.（）的買方向賣方支付一定費(fèi)用后，在未來給定時(shí)間，有權(quán)按照一定匯率買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的外匯資產(chǎn)。

A.外匯期貨B.外匯互換C.外匯掉期D.外匯期權(quán)

23.假設(shè)英鎊兌美元的即期匯率為1.4753,30天遠(yuǎn)期匯率為1.4783。這表明英鎊兌美元的30天遠(yuǎn)期匯率（）。

A.貼水30點(diǎn)

B.升水30點(diǎn)

C.貼水0.0010英鎊

D.升水0.0010英鎊

24.7月30日，美國芝加哥期貨交易所11月份小麥期貨價(jià)格為750美分/蒲式耳，11月份玉米期貨價(jià)格為635美分/蒲式耳，套利者按上述價(jià)格買入100手11月份小麥合約的同時(shí)賣出100手11月份玉米合約。9月30日，該套利者同時(shí)按小麥和玉米期貨合約全部平倉，價(jià)格分別為735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。(小麥與玉米期貨合約每手都為5000美分/蒲式耳，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用).該交易的價(jià)差（）美分/蒲式耳。

A.下跌25B.下跌15C.擴(kuò)大10D.縮小10

25.芝加哥商業(yè)交易所(CME)面值為100萬美元的3個(gè)月期國債期貨，當(dāng)成交指數(shù)為98.56時(shí)，其年貼現(xiàn)率是（）。

A.1.44%B.8.56%C.0.36%D.5.76%

二、多選題(15題)26.某交易者以5480元/噸買入10手天然橡膠期貨合約后，下列選項(xiàng)符合金字塔增倉原則的操作有（）。

A.該合約價(jià)格漲到5580元/噸時(shí)，再買入6手

B.該合約價(jià)格漲到5590元/噸時(shí)，再買入4手

C.該合約價(jià)格跌到5380元/噸時(shí)，再買入3手

D.該合約價(jià)格漲到5670元/噸時(shí)，再買入10手

27.美式期權(quán)允許期權(quán)買方（）。

A.在期權(quán)到期日之后的任何一個(gè)交易日行權(quán)

B.在期權(quán)到期日之前的任何一個(gè)交易日行權(quán)

C.只能在期權(quán)到期日行權(quán)

D.在期權(quán)到期日行權(quán)

28.某公司利用豆油期貨進(jìn)行買入套期保值時(shí)，不會(huì)出現(xiàn)凈虧損的情形有（）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A.基差從-300元/噸變?yōu)?500元/噸

B.基差從-300元/噸變?yōu)?200元/噸

C.基差不變

D.基差從300元/噸變?yōu)?00元/噸

29.在期貨市場上，投機(jī)交易可以起到（）等作用。

A.降低期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B.促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)C.規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.提高市場流動(dòng)性

30.某榨油廠在大連商品交易所做大豆買入套期保值，建倉時(shí)基差為-20元/噸，當(dāng)基差變?yōu)椋ǎ┰?噸時(shí)，該經(jīng)銷商會(huì)出現(xiàn)凈盈利。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A.-70B.10C.-50D.-10

31.金融期貨交易的類型主要有()。

A.外匯期貨B.利率期貨C.股票期貨D.股票價(jià)格指數(shù)期貨

32.以下關(guān)于滬深300股指期貨結(jié)算價(jià)的說法，正確的有（）。

A.當(dāng)日結(jié)算價(jià)是期貨合約最后兩小時(shí)成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)

B.當(dāng)日結(jié)算價(jià)是期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)

C.交割結(jié)算價(jià)是到期日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)最后一小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)

D.交割結(jié)算價(jià)是到期日滬深300現(xiàn)貨指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)

33.按道氏理論的分類，趨勢分為()等類型。

A.主要趨勢B.次要趨勢C.長期趨勢D.短暫趨勢

34.下列屬于蝶式套利的有（）。

A.在同一交易所，同時(shí)買入10手5月份白糖合約、賣出20手7月份白糖合約、買入10手9月份白糖合約

B.在同一交易所，同時(shí)買入40手5月份大豆合約、賣出80手5月份豆油合約、買入40手5月份豆粕合約

C.在同一交易所，同時(shí)賣出40手5月份豆粕合約、買入80手7月份豆粕合約、賣出40手9月份豆粕合約

D.在同一交易所，同時(shí)買入40手5月份銅合約、賣出70手7月份銅合約、買入40手9月份銅合約

35.早期的期貨交易實(shí)質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易，市場中的交易者通常是()。

A.規(guī)模較小的生產(chǎn)者B.銷地經(jīng)銷商C.加工商D.貿(mào)易商

36.對(duì)于期貨期權(quán)交易，下列說法正確的是()。

A.買賣雙方風(fēng)險(xiǎn)和收益結(jié)構(gòu)不對(duì)稱

B.買賣雙方都要交納保證金

C.在有組織的交易場所內(nèi)完成交易

D.采用標(biāo)準(zhǔn)化合約方式

37.關(guān)于道氏理論的主要內(nèi)容，以下描述正確的是()。

A.市場價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為

B.市場波動(dòng)可分為兩種趨勢

C.交易量在確定趨勢中有一定的作用

D.開盤價(jià)是最重要的價(jià)格

38.下列關(guān)于基差的表述，正確的有（）。

A.不同交易者關(guān)注的基差可以不同

B.基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格

C.基差所涉及的期貨價(jià)格必須選取最近交割月的期貨價(jià)格

D.如果期現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)幅度完全一致，基差應(yīng)等于零

39.計(jì)算股票的持有成本主要考慮（）。

A.持有期內(nèi)得到的股票分紅紅利B.保證金占用費(fèi)用C.倉儲(chǔ)費(fèi)用D.資金占用成本

40.關(guān)于期貨期權(quán)的說法正確的是()。

A.它的標(biāo)的物是期貨合約，而不是現(xiàn)貨合約

B.賣出看漲期權(quán)所面臨的最大可能收益是權(quán)利金，而可能面臨的虧損是無限大的

C.買賣期權(quán)的雙方都有賣或不賣、買或不買相關(guān)期貨合約的權(quán)利

D.期貨期權(quán)交易中的權(quán)利義務(wù)是不對(duì)稱的

三、判斷題(8題)41.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約規(guī)定每點(diǎn)代表100美元。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

42.因缺少對(duì)應(yīng)的期貨品種，一些加工企業(yè)無法直接對(duì)其所加工的產(chǎn)成品進(jìn)行套期保值，只能利用其使用的初級(jí)產(chǎn)品的期貨品種進(jìn)行套期保值，由于初級(jí)產(chǎn)品和產(chǎn)成品之間在價(jià)格變化上存在一定的差異性，可能會(huì)導(dǎo)致不完全套期保值。

A.對(duì)B.錯(cuò)

43.看漲期權(quán)購買者的收益一定為期權(quán)到期日市場價(jià)格和執(zhí)行價(jià)格的差額。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

44.在不考慮品質(zhì)價(jià)差和地區(qū)價(jià)差時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格的狀態(tài)屬于正向市場。

A.對(duì)B.錯(cuò)

45.在期貨交易中，一般只要求購入合約方繳納一定的保證金。()

A.對(duì)B.錯(cuò)

46.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和價(jià)格發(fā)現(xiàn)是期貨市場的兩個(gè)基本功能。

A.對(duì)B.錯(cuò)

47.客戶對(duì)交易結(jié)算單記載事項(xiàng)有異議的，應(yīng)在下一交易日開市后向期貨公司提出書面異議。

A.正確B.錯(cuò)誤

48.非期貨公司會(huì)員可以從事《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定的期貨公司業(yè)務(wù)。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

參考答案

1.A實(shí)行強(qiáng)制減倉時(shí)，交易所將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)格申報(bào)的未成交平倉報(bào)單，以當(dāng)日漲跌停板價(jià)格與該合約凈持倉盈利客戶按照持倉比例自動(dòng)撮合成交。

2.C期貨公司作為場外期貨交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，屬于非銀行金融服務(wù)機(jī)構(gòu)。其主要職能包括：根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)；為客戶提供期貨市場信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問等。C項(xiàng)，期貨公司不得為客戶提供資金擔(dān)保。

3.A根據(jù)滬深300股指期貨合約規(guī)定，其合約乘數(shù)為每點(diǎn)代表300元。在此交易中，投資者共盈利：3320.2-3310.2=10（點(diǎn)）。則交易結(jié)果為10×300×5=15000（元）。

4.B國內(nèi)消費(fèi)量、出口量和期末商品結(jié)存量是商品市場需求量的組成部分。

5.B該交易者進(jìn)行的是反向市場熊市套利，建倉時(shí)價(jià)差=6270-6200=70(元/噸)，平倉價(jià)差=6190-6150=40(元/噸)，價(jià)差縮小，有凈盈利=70-40=30(元/噸)。

6.A止損指令是指當(dāng)市場價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令，題中是以1830元/噸買入期貨合約，因此買入止損指令設(shè)定的價(jià)格為1830-30=1800元/噸。

7.B開盤競價(jià)中的未成交申報(bào)單自動(dòng)參與開市后競價(jià)交易。

8.A期權(quán)合約買方收益無限，損失有限(最多為權(quán)利金);期權(quán)合約賣方收益有限，損失無限。

9.C基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。根據(jù)公式，可得：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=2210-2220=-10(元/噸)。

10.A丙烷期貨屬于商品期貨中的能源期貨，BCD三項(xiàng)是金融期貨。

11.B無

12.D期貨投機(jī)和股票投機(jī)本質(zhì)上都屬于投機(jī)交易，以獲取價(jià)差為主要交易目的，但由于期貨合約和交易制度本身所具有的特殊性，使得期貨投機(jī)與股票投機(jī)也存在著明顯的區(qū)別

13.A反向市場的出現(xiàn)主要有兩個(gè)原因：①近期對(duì)某種商品或資產(chǎn)需求非常迫切，遠(yuǎn)大于近期產(chǎn)量及庫存量，使現(xiàn)貨價(jià)格大幅度增加，高于期貨價(jià)格；②預(yù)計(jì)將來該商品的供給會(huì)大幅度增加，導(dǎo)致期貨價(jià)格大幅度下降，低于現(xiàn)貨價(jià)格。

14.A隨著交割月的臨近，規(guī)定會(huì)員或客戶的持倉的限額降低，以保證到期目的順利交割。

15.D外匯期貨是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。1972年5月16日芝加哥商業(yè)交易所的國際貨幣市場分部(IMM)推出外匯期貨合約，標(biāo)志著外匯期貨的誕生。

16.B保證金占用=∑(當(dāng)日結(jié)算價(jià)×持倉手?jǐn)?shù)×交易單位×公司的保證金比例)=3065×25×10×6%=45975(元)，平當(dāng)日倉盈虧=∑[(當(dāng)日賣出平倉價(jià)-當(dāng)日買入開倉價(jià))×賣出平倉量]+∑[(當(dāng)日賣出開倉價(jià)-當(dāng)日買入平倉價(jià))×買入平倉量]=(3120-3040)×150=12000(元)，浮動(dòng)盈虧=∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-成交價(jià))×買入持倉量]+∑[(成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))×賣出持倉量]=(3120-3065)×250=13750(元)，客戶權(quán)益=上日結(jié)存±出入金±平倉盈虧±浮動(dòng)盈虧-當(dāng)日手續(xù)費(fèi)=100000+13750+12000=125750(元)，可用資金=客戶權(quán)益-保證金占用=125750-45975=79775(元)。

17.DA項(xiàng)，期貨市場虧損=2600-2220=380(元/噸)；B項(xiàng)，實(shí)物交收價(jià)格=2600+10=2610(元/噸)；C項(xiàng)，結(jié)束時(shí)基差=2610-2600=10(元/噸)，基差走強(qiáng)20元/噸；D項(xiàng)，實(shí)際售價(jià)相當(dāng)于2610-380=2230(元/噸)。

18.B在期貨交易中，套期保值是現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵消現(xiàn)貨市場中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)。當(dāng)現(xiàn)貨市場損失時(shí)，可以通過期貨市場獲利;反之則從現(xiàn)貨市場獲利，以保證獲得穩(wěn)定收益。

19.A我國《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，期貨交易所應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日及時(shí)將結(jié)算結(jié)果通知會(huì)員。

20.A與證券投資主張橫向投資多元化不同，期貨投機(jī)主張縱向投資分散化，即選擇少數(shù)幾個(gè)熟悉的品種在不同的階段分散資金投入。

21.B空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場中持有資產(chǎn)，在相關(guān)的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。

22.D外匯期權(quán)指交易買方在向賣方支付一定費(fèi)用后，所獲得的在未來約定日期或一定時(shí)間內(nèi)，按照約定匯率可以買進(jìn)或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。

23.B當(dāng)一種貨幣遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率時(shí)，稱為遠(yuǎn)期貼水。英鎊的即期匯率為1英鎊兌1.4753美元，30天遠(yuǎn)期匯率為1英鎊兌1.4783美元。這表明：30天遠(yuǎn)期英鎊升水，升水點(diǎn)為30點(diǎn)（1.4783-1.4753），點(diǎn)值為0.0030美元。

24.C計(jì)算過程如表所示。7月30日買入100手11月份小麥合約，價(jià)格為750美分/蒲式耳賣出100手11月份玉米合約，價(jià)格為635美分/蒲式耳價(jià)差115美分/蒲式耳9月30日賣出100手11月份小麥合約，價(jià)格為735美分/蒲式耳買入100手11月份玉米合約，價(jià)格為610美分/蒲式耳價(jià)差125美分/蒲式耳套利結(jié)果每手虧損15美分/蒲式耳每手盈利25美分/蒲式耳價(jià)差擴(kuò)大10美分/蒲式耳凈獲利(0.25-0.15)×100×5000=50000(美元)

25.A美國13周國債期貨合約報(bào)價(jià)采用“100減去不帶百分號(hào)的標(biāo)的國債年貼現(xiàn)率”的形式。該國債的年貼現(xiàn)率為：(100-98.56)÷100×100%=1.44%。

26.AB金字塔式建倉是一種增加合約倉位的方式，即如果建倉后市場行情走勢與預(yù)期相同并已使投機(jī)者獲利，可增加持倉。增倉應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：（1）只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉。（2）持倉的增加應(yīng)漸次遞減。

27.BD美式期權(quán)是指期權(quán)買方在期權(quán)有效期內(nèi)的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)。期權(quán)買方既可以在期權(quán)合約到期日行使權(quán)利，也可以在期權(quán)到期日之前的任何一個(gè)交易日行使權(quán)利。在到期日之后期權(quán)作廢，買方權(quán)利隨之消失。

28.AC進(jìn)行買入套期保值時(shí)，若基差不變，則實(shí)現(xiàn)完全套期保值，兩個(gè)市場盈虧剛好完全相抵；若基差走強(qiáng)，則實(shí)現(xiàn)不完全套期保值，兩個(gè)市場盈虧相抵后存在凈虧損；若基差走弱，則實(shí)現(xiàn)不完全套期保值，兩個(gè)市場盈虧相抵后存在凈盈利。

29.BD期貨投機(jī)交易是期貨市場不可缺少的重要組成部分，發(fā)揮著其特有的作用，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：①承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；②促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)；③減緩價(jià)格波動(dòng)；③提高市場流動(dòng)性。

30.AC買入套期保值，基差走強(qiáng)出現(xiàn)凈虧損，基差走弱出現(xiàn)凈盈利。

31.ABD金融期貨可分為三大類：外匯期貨、利率期貨和股票價(jià)格指數(shù)期貨。一般把股票期貨歸于股指期貨。

32.BD滬深300股指期貨當(dāng)日結(jié)算價(jià)是某一期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后一位。滬深300股指期貨的交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后兩位。

33.ABD道氏理論將趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢三種類型。

34.AC蝶式套利的具體操作方法是：買入(或賣出)近期月份合約，同時(shí)賣出(或買入)居中月份合約，并買入(或賣出)遠(yuǎn)期月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠(yuǎn)期月份數(shù)量之和。這相當(dāng)于在近期與居中月份之間的牛市(或熊市)套利和在居中月份與遠(yuǎn)期月份之間的熊市(或牛市)套利的一種組合。

35.CD市場中的交易者通常是規(guī)模較大的生產(chǎn)者、產(chǎn)地經(jīng)銷商、加工商和貿(mào)易商等。

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