《公司財務(wù)管理》課后練習(xí)題

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《公司財務(wù)管理》練習(xí)題

一．資金時間價值

1.某人三年后所需資金34500元，當(dāng)利率為5%時，(1)在復(fù)利的狀況下，目前應(yīng)存多少錢？(2)在單利的狀況下，目前應(yīng)存多少錢？

2.某人貸款購買轎車一輛，在六年內(nèi)每年年末付款26500元，當(dāng)利率為5%時，相當(dāng)于現(xiàn)在一次付款多少？(答案取整)

3.年利率為8%，每季復(fù)利一次，則實際利率為多少？

4.若年利率8%,每季復(fù)利一次,10年后的50000元,其現(xiàn)值為多少?

5.現(xiàn)在有10萬元,希望5年后達(dá)到15萬元,求年收益率是多少?

6.某人出國5年，請你代付房租，每年年末付租金2500元，若i=5%,(1)現(xiàn)在一次給你多少錢？(2)回來一次給你多少錢?

7.若年利率6%,半年復(fù)利一次,現(xiàn)在存入10萬元,5年后一次取出多少?

8.現(xiàn)在存入20萬元,當(dāng)利率為5%,要多少年才能到達(dá)30萬元?

9．假設(shè)以10%的年利率借得30000元，投資于某個壽命為10年的項目，每年至少等額收回多少款項方案才可行？

10．公司計劃連續(xù)3年每年初投資100萬元，建設(shè)一項目，現(xiàn)改為第一年初投入全部資金，若i=10%,則現(xiàn)在應(yīng)一次投入多少？

11.有甲、乙兩臺設(shè)備，甲的年使用費比乙低2000元，但價格高10000元，若資金成本為5%，甲的使用期應(yīng)長于多少年，選用甲才是合理的？

12.公司年初存入一筆款項，從第四年末起，每年取出1000元至第9年取完，年利率10%，期初應(yīng)存入多少款項？

13.公司年初向銀行借入一筆款項，從第4年末到第8年年末每年應(yīng)歸還貸款本息5000元，年利率10%，這筆貸款的數(shù)額是多少？

14.10.25%的5年終值系數(shù)是多少?

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15.某項目初始投資10500元，預(yù)計10年中每年年末收益如下表所示,貼現(xiàn)率為9%,該項目是否可行？.

年現(xiàn)金流量年現(xiàn)金流量110006200021000720003100082000410009200052000103000

16．某企業(yè)集團(tuán)準(zhǔn)備對外投資，現(xiàn)有三家公司可供選擇，這三家公司的年預(yù)期收益及其概率的資料如下

甲、乙、丙公司年預(yù)期收益及概率資料

市場狀況概率年預(yù)期收益（萬元）甲公司乙公司丙公司良好0．3405080一般0．5202020較差0．25-5-30要求：假定你是該企業(yè)集團(tuán)穩(wěn)健的財務(wù)決策者，請根據(jù)資料作出選擇。

17．某企業(yè)投資一臺設(shè)備需要100000元,每年可以回收資金25000元,若年利率(報酬率)為10%,企業(yè)收回全部資金需要多少年?

二資本成本與資本結(jié)構(gòu)

1、某企業(yè)資金結(jié)構(gòu)如下：

資金來源數(shù)額比重優(yōu)先股400，00020％普通股1000，00050％企業(yè)債券600，00030％

該企業(yè)優(yōu)先股成本率為12％；普通股成本率預(yù)計為16％；企業(yè)債券成本率為9％（稅后）。

要求：計算該公司的平均資金成本率。

2．某公司資金結(jié)構(gòu)和資金成本如下：

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方式債券借款普通股留存收益金額120萬140萬435萬55萬資金成本8%7%15%14%求：公司綜合資金成本？

3．某公司發(fā)行總面值為1000萬元的公司債券，發(fā)行總價為1100萬元，票面利率為12%，期限為3年，發(fā)行費率為發(fā)行價格的5%，每年付息一次，到期還本。公司所得稅稅率為33%。債券的資本成本是多少？

4．宏大公司從銀行取得一筆長期借款1000萬元，手續(xù)費0。1%，年利率5%，期限3年，公司適用稅率25%，這筆借款的資本成本是多少？

5宏大公司從銀行取得一筆長期借款1000萬元，年利率5%，期限3年，公司適用稅率25%，銀行要求的補償性余額為20%，這筆借款的資本成本是多少？

6．某公司初創(chuàng)時擬籌資1200萬元，其中，向銀行借款200萬元，利率10%，期限5年，手續(xù)費率0.2%，發(fā)行5年期債券400萬元，利率12%，發(fā)行費用10萬元，發(fā)行普通股600萬元，籌資費率4%，第一年股利率12%，以后每年增長5%要求：計算該企業(yè)的綜合資本成本。

7．已知虹發(fā)公司2023年12月31日的長期負(fù)債及所有者權(quán)益總額為18000萬元，其中發(fā)行在外的普通股8000萬股（每股面值1元），公司債券2000萬元（按面值發(fā)行，票面利率8%，每年年末付息，3年后到期），資本公積4000萬元，其余均為留存收益。2023年1月1日，該公司擬投資一個新的建設(shè)項目需要追加籌資2000萬元，有A、B兩個籌資方案

A方案：發(fā)行普通股，預(yù)計每股發(fā)行價格為5元；

B方案：按面值發(fā)行票面利率為8%的公司債券（每年年末支付利息）

假定該項目投產(chǎn)后，2023年公司可實現(xiàn)的息稅前利潤為4000萬元，公司適用所得稅率為33%，要求：（2023會計資格考試試題）

（1）計算A方案下增發(fā)普通股股數(shù)及2023公司全年的債券利息；（2）計算B方案下2023公司全年的債券利息；

（3）計算A、B方案下每股利潤無區(qū)別點，并為公司的籌資決策進(jìn)行方案分析

8某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品，其總成本習(xí)性是y=10000+3x，假定企業(yè)2023年度A產(chǎn)品銷售量為10000件，每件售價為5元，按市場預(yù)計2023年A產(chǎn)品的銷售量將增加10%，要求：

（1）計算2023年該企業(yè)的邊際貢獻(xiàn)總額；（2）計算2023年該企業(yè)的息稅前利潤；

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（3）計算銷售量為10000件時的經(jīng)營杠桿系數(shù)；（4）計算2023年息稅前利潤增長率；

（5）假定企業(yè)2023年發(fā)生的負(fù)債利息為5000元，并且無優(yōu)先股股息，計算復(fù)合杠桿系數(shù)；

9．某公司目前發(fā)行在外普通股100萬股，已發(fā)行10%利率的債券400萬元。該公司計劃為一個新的投資項目融資500萬元，新項目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤增加到200萬元，公司適用所得稅稅率40%，現(xiàn)有兩個方案可以選擇：方案一：按12%的利率發(fā)行債券方案二：按每股20元發(fā)行新股要求：

（1）計算兩個方案的每股利潤；

（2）計算兩個方案每股利潤無區(qū)別點時的息稅前利潤；（3）計算兩個方案的財務(wù)杠桿系數(shù)；（4）判斷哪個方案更好？

10某公司預(yù)計2023年公司凈利潤為67000元，所得稅稅率33%，該公司固定成本總額為150000元，公司年初發(fā)行面值為1000元，發(fā)行價格為1100元，期限5年，年利率為10%的債券，發(fā)行費用占發(fā)行價格的2%，計算確定的2023年的財務(wù)杠桿系數(shù)為2。要求：

（1）計算2023年利潤總額、利息總額、息稅前利潤總額和債券籌資成本；（2）計算2023年經(jīng)營杠桿系數(shù)；

11．某企業(yè)生產(chǎn)某種產(chǎn)品，銷售單價為50元，單位變動成本為30元，固定成本150000元。2023年銷售量為10000件，2023年銷售量為15000件，2023年目標(biāo)利潤為180000元。要求：

（1）計算該產(chǎn)品的2023年利潤總額以及2023年、2023年的經(jīng)營杠桿系數(shù)；（2）2023年實現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售變動率為多少？

12．某公司2023年銷售產(chǎn)品10萬件，銷售單價50元，單位固定成本30元，固定成本總額為100萬元，公司負(fù)債60萬元，年利率為12%，并且每年支付優(yōu)先股股利10萬元，公司所得稅稅率33%。要求：

（1）計算2023年邊際貢獻(xiàn)；

（2）計算2023年息稅前利潤總額；（3）計算公司2023年復(fù)合杠桿系數(shù)；

三．籌資管理

1．某企業(yè)產(chǎn)銷量和資金變化狀況如表所示。2023年預(yù)計銷售量為150萬件，試?yán)镁€性回歸分析法計算2023年的資金需求量。

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表：產(chǎn)銷量與資金變化狀況表。

年度199819992000202320232023

產(chǎn)銷量（Xi萬件）

120110100120130140

資金占用（Yi萬元）

100

9590100105110

2．（會計資格考試真題）已知雙龍公司2023年的銷售收入為20000萬元，銷售凈利率為10%,凈利潤的60%分派給投資者.2023年12月31日企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)如下:

資產(chǎn)負(fù)債表單位:萬元資產(chǎn)期末余額負(fù)債和所有者權(quán)益期末余額滾動資產(chǎn)固定資產(chǎn)凈值無形資產(chǎn)1000070001000應(yīng)付賬款應(yīng)付票據(jù)長期借款實收資本留存收益合計1000200090004000200018000合計18000該公司2023年計劃銷售比上年增長30%,為實現(xiàn)這一目標(biāo),公司還需新增設(shè)備一臺價值148萬元.根據(jù)歷年財務(wù)數(shù)據(jù)分析,公司滾動資產(chǎn)和滾動負(fù)債隨銷售額同比率增長.

要求:用銷售百分比(總額法和增加額法)計算2023年公司對外籌集的資金的量

3．某企業(yè)向銀行取得借款100萬元，約定年利率為8％，但銀行要求維持20％的補償性余額，問該批借款的實際利率是多少？4．某企業(yè)向銀行取得借款1000萬元，約定年利率為5.8％，但銀行要求維持15％的補償性余額，問該批借款的實際利率是多少？

5．某公司發(fā)行面額為1000元、票面利率10％、期限10年的債券。每年末付息

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一次。當(dāng)市場利率分別為10％、8％、12％時，其發(fā)行價格為多少？

6．某公司發(fā)行面額為1000元、票面利率4％、期限3年的債券。每年末付息一次。當(dāng)市場利率分別為3％、4％、5％時，其發(fā)行價格為多少？

7．昌達(dá)公司于2023年1月1日從租賃公司租入一套設(shè)備，價值100萬元，租期為10年，預(yù)計租賃期滿時的殘值為5萬元，設(shè)備歸租賃公司，年利率為10％租賃手續(xù)費率為設(shè)備價值的2％。租金每年末支付一次。問該套設(shè)備每年支付租金多少？

8．ABC公司采用融資租賃方式，于2023年1月1日從租賃公司租入一臺設(shè)備，設(shè)備價款為20000元，租期為4年，到期后設(shè)備歸承租企業(yè)所有，租賃期間的貼現(xiàn)率為15％，采用后付等額年金方式支付租。要求確定各年應(yīng)支付的租金，并編制租金攤銷計劃表。（P/A，15％，4）＝2.855

9．某公司融資租入設(shè)備一臺，價款20萬元，租期4年，年租費率10%，要求：1)每年末支付的租金

2)每年初支付的租金，分析二者的關(guān)系。10．（2023會計資格考試真題）

A公司采用融資租賃方式，于2023年1月1日從租賃公司租入一臺設(shè)備，設(shè)備價款為50000元，租期為5年.到期后設(shè)備歸承租企業(yè)所有.雙方協(xié)商:采用后付等額年金方式支付,則折現(xiàn)率為16％，采用先付等額年金方式支付,則折現(xiàn)率為14％，企業(yè)的資金成本率為10%。

1.計算后付等額年金方式下各年應(yīng)支付的租金2.計算后付等額年金方式下5年租金的終值3.計算先付等額年金方式下各年應(yīng)支付的租金4.計算先付等額年金方式下5年租金的終值

5.比較上述兩種方式下租金的終值,并說明那種支付方式對企業(yè)有利

四．投資管理及其他

1．某工業(yè)項目需要原始投資125萬元，其中固定資產(chǎn)投資100萬元，開辦費投資5萬元，滾動資金投資20萬元。建設(shè)期為1年，建設(shè)期資本化利息10萬元。固定資產(chǎn)投資和開辦費投資于建設(shè)起點投入，滾動資金于完工時投入。該項目壽命期10年，固定資產(chǎn)按直線法計提折舊，期滿有10萬元凈殘值。開辦費于投產(chǎn)當(dāng)年一次攤銷完畢。從經(jīng)營期第1年起連續(xù)4年每年歸還借款利息11萬元；滾動資金于終結(jié)點一次回收。投產(chǎn)后每年利潤分別為1、11、16、21、26、30、35、40、45和50萬元。(不考慮所得稅)(特別提醒：不考慮所得稅經(jīng)營期某年凈現(xiàn)金流量:＝營業(yè)收入－經(jīng)營成本（或付現(xiàn)成本）

要求；計算各期NCF

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2．某固定資產(chǎn)項目需要一次投入價款100萬元，資金來源系銀行借款，年利息率10%，建設(shè)期為1年，發(fā)生資本化利息10萬元。該固定資產(chǎn)可使用10年，按直線法折舊，期滿有凈殘值10萬元。投入使用后，可使經(jīng)營期第1～7年每年產(chǎn)品銷售收入（不含增值稅）增加80.39萬元，第8～10年每年產(chǎn)品銷售收入（不含增值稅）增加69.39萬元，同時使第1～10年每年的經(jīng)營成本增加37萬元。該企業(yè)的所得稅率為33％，不享受減免稅優(yōu)惠。投產(chǎn)后第7年末，用凈利潤歸還借款的本金，在還本之前的經(jīng)營期內(nèi)每年末支付借款利息11萬元，連續(xù)歸還7年。（考慮所得稅）要求；計算各期NCF

3．某公司有A、B兩個投資方案，其凈現(xiàn)金流量如下圖，試計算各自的投資回收期，并編制項目B累計凈現(xiàn)金流量表單位：萬元項目01234