公司金融教學(xué)大綱

《公司金融》教學(xué)大綱課程性質(zhì)：職業(yè)方向選修課學(xué)分：3總學(xué)時：48理論學(xué)時：48實(shí)踐學(xué)時：0主撰人：一、課程的性質(zhì)與任務(wù)《公司金融》是教育部確定的21世紀(jì)高等學(xué)校工商管理（金融企業(yè)管理方向）專業(yè)的職業(yè)方向選修課，它是金融學(xué)的分支學(xué)科，通過掌握理解公司金融的基本理論來考察公司如何有效地利用各種融資渠道，獲得最低成本的資金來源，并形成合適的資本結(jié)構(gòu)。公司金融主要研究企業(yè)的融資、投資、收益分配以及與之相關(guān)的問題。注重研究企業(yè)與金融系統(tǒng)之間的關(guān)系，以綜合運(yùn)用各種形式的金融工具與方法，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和價(jià)值創(chuàng)造。培養(yǎng)具有微觀金融知識，能夠?yàn)槲⒂^主體提供金融服務(wù)并具有管理金融資產(chǎn)能力的金融分析人員。二、課程教學(xué)的基本要求﹙1﹚培養(yǎng)學(xué)生的專業(yè)素質(zhì)通過本課程教學(xué)，使學(xué)生了解公司金融的目標(biāo)和基本內(nèi)容，掌握公司金融的基本理論和實(shí)務(wù)知識，熟悉公司這一微觀主體如何通過價(jià)值評估、投資決策、融資決策和股利分配決策的最優(yōu)化及財(cái)務(wù)規(guī)劃、公司治理、并購等活動來實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化的方法、過程。﹙2﹚培養(yǎng)學(xué)生的基本技能通過本課程的教學(xué)和課外學(xué)習(xí)，使學(xué)生了解公司金融活動的日常管理，熟悉相關(guān)的內(nèi)容與方法，能夠識別公司金融管理所面臨的風(fēng)險(xiǎn)并能加以分析，綜合運(yùn)用公司金融學(xué)理論與方法分析金融理論和政策，解決實(shí)際問題。三、課程教學(xué)內(nèi)容和深廣度第一章公司金融導(dǎo)論

一、教學(xué)目的與要求通過本章學(xué)習(xí)，了解公司金融研究的主體及其活動和公司金融理論，掌握公司金融的原則，理解公司財(cái)務(wù)目標(biāo)和代理沖突，在公司理財(cái)中如何處理各方面的關(guān)系以降低代理成本。二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1．教學(xué)重點(diǎn)：公司金融的內(nèi)容及目標(biāo)。公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)和代理沖突。2．教學(xué)難點(diǎn)：掌握公司金融交易原則。三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)公司的概念

了解公司金融研究的主體。第二節(jié)公司的金融活動

了解公司的主要金融活動。領(lǐng)會公司金融活動與金融市場的關(guān)系第三節(jié)公司的財(cái)務(wù)目標(biāo)和代理沖突

了解股東財(cái)富最大化目標(biāo)。理解公司金融活動的價(jià)值創(chuàng)造。第四節(jié)公司金融的原則

理解公司金融的原則。掌握公司金融交易原則。第五節(jié)公司金融理論了解公司金融的主要成熟理論。第二章現(xiàn)值和價(jià)值評估一、教學(xué)目的與要求通過本章學(xué)習(xí)，掌握資金的時間價(jià)值基本原理。學(xué)會計(jì)算資金的時間價(jià)值，掌握價(jià)值評估的基本準(zhǔn)則和資本市場上債劵和股票的定價(jià)原理，讓學(xué)生在以后的投、融資等各種決策中牢固樹立資金時間價(jià)值。二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1．教學(xué)重點(diǎn)：復(fù)利情況下資金的現(xiàn)值與終值計(jì)算。2．教學(xué)難點(diǎn)：資金時間價(jià)值在公司理財(cái)中應(yīng)用。三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)現(xiàn)值與貼現(xiàn)率

掌握現(xiàn)值與終值的含義和現(xiàn)值與終值的關(guān)系。理解貼現(xiàn)率和凈現(xiàn)值的經(jīng)濟(jì)含義。第二節(jié)現(xiàn)值的計(jì)算

掌握各種現(xiàn)值與終值計(jì)算。第三節(jié)價(jià)值評估掌握價(jià)值評估的基本準(zhǔn)則。理解無套利市場上債劵和股票的定價(jià)原理。第三章風(fēng)險(xiǎn)和收益一、教學(xué)目的與要求通過本章學(xué)習(xí)，

掌握資金風(fēng)險(xiǎn)的基本原理。學(xué)會衡量資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益。讓學(xué)生在以后的投、融資等各種決策中牢固樹立風(fēng)險(xiǎn)意識。二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1．教學(xué)重點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)的概念及分類。風(fēng)險(xiǎn)、收益的衡量與資產(chǎn)組合。2．教學(xué)難點(diǎn)：如何利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定資產(chǎn)的預(yù)期收益率。三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)收益和風(fēng)險(xiǎn)概念

了解收益和風(fēng)險(xiǎn)的概念及其關(guān)系。掌握各種收益的計(jì)算。理解風(fēng)險(xiǎn)的度量。第二節(jié)投資組合理論

了解完善市場假說的主要內(nèi)容、投資組合的有效集、分散化投資組合和風(fēng)險(xiǎn)以及資本市場第三節(jié)資本資產(chǎn)定價(jià)模型了解資本資產(chǎn)定價(jià)模型。理解掌握如何利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型確定資產(chǎn)的預(yù)期收益率。第四章投資評價(jià)方法和投資決策一、教學(xué)目的與要求通過本章學(xué)習(xí)，掌握凈現(xiàn)值法和內(nèi)含收益率法的投資評價(jià)較方法及投資評價(jià)的現(xiàn)金流估計(jì)和項(xiàng)目貼現(xiàn)率認(rèn)定的基本技術(shù)和原則。

二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1．教學(xué)重點(diǎn)：凈現(xiàn)值法和內(nèi)含收益率法的投資評價(jià)較方法2．教學(xué)難點(diǎn)：現(xiàn)金流估計(jì)和項(xiàng)目貼現(xiàn)率認(rèn)定的基本技術(shù)和原則。

三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)投資評價(jià)的基本方法

理解掌握凈現(xiàn)值法、回收期法、內(nèi)含收益率法和獲利指數(shù)法及其優(yōu)缺點(diǎn)。第二節(jié)凈現(xiàn)值法與其他投資評價(jià)方法比較

比較凈現(xiàn)值法、回收期法、內(nèi)含收益率法和獲利指數(shù)法并理解其優(yōu)缺點(diǎn)。掌握凈現(xiàn)值法和內(nèi)含收益率法的投資評價(jià)較方法。投資評價(jià)的基本技術(shù)掌握投資評價(jià)的現(xiàn)金流估計(jì)和項(xiàng)目貼現(xiàn)率認(rèn)定的基本技術(shù)和原則。本章討論如何利用復(fù)利和貼現(xiàn)的方法確定債券與股票的價(jià)值。第五章投資風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整和實(shí)物期權(quán)

一、教學(xué)目的與要求通過本章學(xué)習(xí)，應(yīng)了解投資是有風(fēng)險(xiǎn)的，投資評價(jià)是建立在對未來預(yù)測的基礎(chǔ)上，如果不對風(fēng)險(xiǎn)考慮或充分估計(jì)，那么投資評價(jià)毫無意義。因此，進(jìn)行資本預(yù)算時，除考慮時間因素外，還應(yīng)考慮風(fēng)險(xiǎn)對項(xiàng)目有效性的影響。二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1．教學(xué)重點(diǎn)：決策樹法分析方法。2．教學(xué)難點(diǎn)：實(shí)物期權(quán)對資本預(yù)算的影響。三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)投資風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整方法

了解分子、分母策略、敏感度分析、情景分析、決策樹法和盈虧平衡點(diǎn)等主要風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)整方法。理解掌握決策樹法分析方法。第二節(jié)實(shí)物期權(quán)和資本預(yù)算

了解實(shí)物期權(quán)的主要形式。理解掌握實(shí)物期權(quán)的特點(diǎn)。領(lǐng)會三種實(shí)物期權(quán)對資本預(yù)算的影響。第六章長期融資決策

一、教學(xué)目的與要求通過本章學(xué)習(xí)，學(xué)生應(yīng)明白除了實(shí)物資產(chǎn)市場能夠提供眾多的正凈現(xiàn)值的機(jī)會，金融市場同樣能創(chuàng)造公司價(jià)值，通過債務(wù)融資和權(quán)益融資兩種方式達(dá)到。

二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1．教學(xué)重點(diǎn)：資本市場效率對公司活動的影響及其長期融資決策的依據(jù)。2．教學(xué)難點(diǎn)：資本市場效率對公司活動的影響及其長期融資決策的依據(jù)。長期債務(wù)融資的內(nèi)容與方法。三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)普通股

了解普通股的基本要素和募集方式。理解掌握認(rèn)股權(quán)證的特點(diǎn)及其價(jià)值。第二節(jié)公司債券

了解公司債券的基本要素、種類和募集。第三節(jié)優(yōu)先股

了解優(yōu)先股的特征、種類。第四節(jié)長期融資決策原則

理解資本市場效率對公司活動的影響及其長期融資決策的依據(jù)。第七章資本結(jié)構(gòu)理論一、教學(xué)目的與要求通過本章學(xué)習(xí)，

明白企業(yè)是可以通過改變負(fù)債與權(quán)益之間的比例來增加或減少該公司的市場價(jià)值，是什么因素決定了負(fù)債和權(quán)益的最佳比率，從而使得公司價(jià)值最大化以及資本成本最小化。二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1．教學(xué)重點(diǎn)：影響資本結(jié)構(gòu)的因素，代理成本和信息不對稱與與融資結(jié)構(gòu)的關(guān)系。2．教學(xué)難點(diǎn)：MM理論和權(quán)衡理論。三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論

了解現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論。

理解掌握MM理論和權(quán)衡理論。第二節(jié)新資本結(jié)構(gòu)理論

理解代理成本與融資結(jié)構(gòu)和信息不對稱與與融資結(jié)構(gòu)的關(guān)系。第八章股利政策一、教學(xué)目的與要求通過本章學(xué)習(xí)，了解公司的股利政策與公司價(jià)值之間的關(guān)系，掌握公司的股利政策影響因素及其對公司發(fā)展的影響，理解公司價(jià)值最大化的股利政策是企業(yè)所追求的。二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1．教學(xué)重點(diǎn)：股利政策的內(nèi)涵；影響股利政策的因素。

2．教學(xué)難點(diǎn)：代理成本和信號傳遞模型三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)股利政策的決定

掌握股利政策的內(nèi)涵及其影響因素。了解現(xiàn)行股利政策的特征。第二節(jié)傳統(tǒng)股利政策的重要理論

了解傳統(tǒng)的股利政策理論。第三節(jié)現(xiàn)代股利政策理論了解兩種主要的現(xiàn)代股利政策模型：代理成本和信號傳遞模型第九章財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、教學(xué)目的與要求通過本章學(xué)習(xí)，學(xué)生應(yīng)了解財(cái)務(wù)報(bào)表分析是公司金融的重要工具之一，看懂企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，分析主要財(cái)務(wù)指標(biāo)及其相互關(guān)系，掌握常用的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法。二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1．教學(xué)重點(diǎn)：主要財(cái)務(wù)指標(biāo)及其相互關(guān)系；比例分析法、現(xiàn)金流量法，杜邦財(cái)務(wù)分析法和趨勢分析法。2．教學(xué)難點(diǎn)：主要財(cái)務(wù)指標(biāo)及其相互關(guān)系；比例分析法、現(xiàn)金流量法，杜邦財(cái)務(wù)分析法和趨勢分析法。三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)會計(jì)資料

掌握會計(jì)信息的內(nèi)涵，讀懂掌握公司的三張基本財(cái)務(wù)報(bào)表。理解主要財(cái)務(wù)指標(biāo)及其相互關(guān)系。會計(jì)分析了解會計(jì)資料的復(fù)雜性和會計(jì)質(zhì)量的評價(jià)程序。第三節(jié)財(cái)務(wù)分析方法

了解財(cái)務(wù)報(bào)表分析的常用方法，如，比例分析法、現(xiàn)金流量法、趨勢分析法，綜合分析法等。理解掌握比例分析法、現(xiàn)金流量法，杜邦財(cái)務(wù)分析法和趨勢分析法。第十章公司財(cái)務(wù)計(jì)劃一、教學(xué)目的與要求通過本章學(xué)習(xí)，學(xué)生應(yīng)掌握公司長期財(cái)務(wù)計(jì)劃和短期財(cái)務(wù)計(jì)劃的基本內(nèi)容和方法。二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1．教學(xué)重點(diǎn)：營運(yùn)資本以及相關(guān)概念，營運(yùn)資本的控制與計(jì)算。2．教學(xué)難點(diǎn)：營運(yùn)資本政策對企業(yè)流動資產(chǎn)規(guī)模和短期融資的影響，現(xiàn)金預(yù)算的方法。三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)財(cái)務(wù)規(guī)劃

了解公司為何要進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)算，財(cái)務(wù)規(guī)劃的種類，財(cái)務(wù)規(guī)劃的主要組成部分。理解掌握長期財(cái)務(wù)規(guī)劃的特征和原則。第二節(jié)短期財(cái)務(wù)計(jì)劃

掌握營運(yùn)資本以及相關(guān)概念，營運(yùn)資本的控制與計(jì)算。理解營運(yùn)資本政策對企業(yè)流動資產(chǎn)規(guī)模和短期融資的影響。理解掌握現(xiàn)金預(yù)算的方法。第十一章流動資產(chǎn)管理一、教學(xué)目的與要求通過本章學(xué)習(xí)，掌握公司如何通過現(xiàn)金和有價(jià)證劵、應(yīng)收賬款的管理來保持最佳的流動資產(chǎn)投資。二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1．教學(xué)重點(diǎn)：現(xiàn)金流量管理和現(xiàn)金存量管理，商業(yè)信用管理。2．教學(xué)難點(diǎn)：現(xiàn)金流量管理和現(xiàn)金存量管理，商業(yè)信用管理。三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)現(xiàn)金和有價(jià)證券管理掌握如何進(jìn)行現(xiàn)金流量管理和現(xiàn)金存量管理。

第二節(jié)商業(yè)信用管理

理解商業(yè)信用管理的要旨。如何考慮計(jì)算合理的應(yīng)收賬款存量。

第十二章短期融資管理一、教學(xué)目的與要求通過本章學(xué)習(xí)，了解短期融資和長期融資的關(guān)系短期融資的主要方式，掌握無擔(dān)保短期銀行借款的主要形式和短期融資原則，理解供應(yīng)鏈金融。二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1．教學(xué)重點(diǎn)：無擔(dān)保短期銀行借款的主要形式和短期融資原則2．教學(xué)難點(diǎn)：供應(yīng)鏈金融模式和特點(diǎn)。三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)短期融資方式

了解兩種短期融資方式：自發(fā)性融資和短期協(xié)議融資。

理解為何自發(fā)性融資成本較低。理解掌握無擔(dān)保短期銀行借款的主要形式和供應(yīng)鏈金融模式和特點(diǎn)。第二節(jié)短期融資原則掌握短期融資的原則。第十三章公司治理一、教學(xué)目的與要求通過本章學(xué)習(xí)，了解為保護(hù)公司所有者利益，控制管理層濫用權(quán)利的行為、樹立資本市場信息，公司必須進(jìn)行公司治理。應(yīng)掌握公司治理的機(jī)制及其效果。二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1．教學(xué)重點(diǎn)：公司治理的機(jī)制及其效果。2．教學(xué)難點(diǎn)：公司治理的機(jī)制及其效果。三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)代理問題

了解公司金融活動中的代理問題。第二節(jié)剝奪問題

了解兩類公司的控制者的沖突。理解領(lǐng)會追求私人利益的動機(jī)如何影響控制者的行為。第三節(jié)公司治理機(jī)制

掌握公司治理的機(jī)制及其效果。第十四章并購一、教學(xué)目的與要求通過本章學(xué)習(xí)，理解并購市場有助于改善公司治理機(jī)制，掌握公司并購協(xié)同效應(yīng)，的原因、主要形式及業(yè)務(wù)處理方式；公司并購經(jīng)濟(jì)意義及業(yè)務(wù)處理。

二、教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)1．教學(xué)重點(diǎn)：公司并購協(xié)同效應(yīng)。杠桿收購掌。2．教學(xué)難點(diǎn)：并購協(xié)同效應(yīng)的確定及其公司價(jià)值的確定。三、教學(xué)法建議傳統(tǒng)教授或多媒體教學(xué)、課堂討論四、教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)并購的效益分析

掌握公司并購協(xié)同效應(yīng)。理解掌握并購后并購協(xié)同效應(yīng)的確定及其公司價(jià)值的確定。并購過程中的公司金融問題掌握并購過程中存在那些的公司金融問題第三節(jié)杠桿收購

了解杠桿收購的流程和杠桿收購的融資體系。掌握杠桿收購的特征。理解掌握杠桿收購的融資體系的內(nèi)容。并購的理論解釋了解效率理論、信用理論和代理理論。四、課程教學(xué)時數(shù)分配序號教學(xué)內(nèi)容學(xué)時學(xué)時分配講課實(shí)驗(yàn)、其他課程設(shè)計(jì)1公司金融導(dǎo)論222現(xiàn)值和價(jià)值評估443風(fēng)險(xiǎn)和收益444投資評價(jià)方法和投資決策225投資風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整和實(shí)物期權(quán)446長期融資決策447資本結(jié)構(gòu)理論228股利政策229財(cái)務(wù)報(bào)表分析6610公司財(cái)務(wù)計(jì)劃4411流動資產(chǎn)管理4412短期融資管理4413公司治理2214并購44小計(jì)4848五、教學(xué)建議教學(xué)建議一般包括以下內(nèi)容：1、課程重點(diǎn)、難點(diǎn)的處理、深廣度掌握的建議；課程重點(diǎn)：價(jià)值評估、投資決策、融資決策、財(cái)務(wù)規(guī)劃、營運(yùn)資本管理等。課程難點(diǎn)：現(xiàn)值和價(jià)值評估、資本預(yù)算、實(shí)物期權(quán)和資本預(yù)算、長期融資、衍生工具和風(fēng)險(xiǎn)管理、資本結(jié)構(gòu)理論、股利政策、公司財(cái)務(wù)規(guī)劃、短期財(cái)務(wù)計(jì)劃和短期融資、公司治理、并購等。本課程立足于現(xiàn)代公司理論，針對公司經(jīng)營和金融市場國際化的現(xiàn)狀，從微觀角度對公司的各種金融活動進(jìn)行了較為全面的闡述，以“公司理財(cái)?shù)谝环▌t”為主線，重點(diǎn)講述了價(jià)值評估、投資決策、融資決策、財(cái)務(wù)規(guī)劃、營運(yùn)資本管理以及一些特殊的公司金融問題。主要內(nèi)容包括現(xiàn)值和價(jià)值評估、風(fēng)險(xiǎn)和收益、資本預(yù)算、實(shí)物期權(quán)和資本預(yù)算、長期融資、衍生工具和風(fēng)險(xiǎn)管理、資本結(jié)構(gòu)理論、股利政策、公司財(cái)務(wù)規(guī)劃、短期財(cái)務(wù)計(jì)劃和短期融資、流動資產(chǎn)管理、公司治理、并購等。2、課程教學(xué)方法的建議；《公司金融》應(yīng)用性強(qiáng)，在教學(xué)過程中，注重理論與實(shí)踐結(jié)合、注意公司各財(cái)務(wù)活動之間、各財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)之間的相互聯(lián)系、注重公司金融領(lǐng)域最新發(fā)展，針對公司的金融活動熱點(diǎn)問題引導(dǎo)學(xué)生思考、分析。采用講授、討論、案例分析、多媒體等教學(xué)方法。3、習(xí)題作業(yè)、思考題、討論題等主要內(nèi)容、數(shù)量、深度等的建議。每次課結(jié)束向?qū)W生布置與講課內(nèi)容相關(guān)的思考題，培養(yǎng)學(xué)生獨(dú)立思考、解決問題的能力。為幫