2023年注冊會計師《財務成本管理》在線測試試題

2023注冊會計師《財務成本管理》在線測試試題

1、單項選擇題

某公司2023年調(diào)整后的稅后經(jīng)營凈利潤為500萬元，調(diào)整后的凈投資資本為2023萬元，加權平均資本本錢為10%，則該公司2023年的經(jīng)濟增加值為()萬元.

A.469

B.300

C.231

D.461

【答案】B

【解析】：2023年的經(jīng)濟增加值=500-2023×10%=300(萬元).

2、單項選擇題

某公司股票看跌期權的執(zhí)行價格是55元，期權為歐式期權，期限1年，目前該股票的價格是44元，期權費(期權價格)為5元。假如到期日該股票的價格是34元。則購進看跌期權與購進股票組合的到期凈收益為()元。

A.8

B.6

C.一5

D.0

【答案】B

【解析】：購進股票到期日凈收益一10元(34—44)，購進看跌期權到期日凈收益16元[(55—34)一5]，則投資組合凈收益6元(16—10)。

3、單項選擇題

某公司股票看漲期權的執(zhí)行價格是55元，期權為歐式期權，期限1年，目前該股票的價格是44元，期權費(期權價格)為5元。在到期日該股票的價格是58元。則購進股票與售出看漲期權組合的到期凈收益為()元。

A.8

B.16

C.一5

D.0

【答案】B

【解析】：購進股票到期日凈收益14元(58—44)，售出看漲期權到期目凈收益2-[-(58-55)+5]，則投資組合凈收益16元(14+2)。

4、多項選擇題

以下各項影響內(nèi)含酬勞率計算的有()。

A.初始投資額

B.各年的付現(xiàn)本錢

C.各年的銷售收入

D.投資者要求的酬勞率

【答案】A,B,C

【解析】：內(nèi)含酬勞率是使投資方案現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，由于初始投資額和付現(xiàn)本錢都會影響現(xiàn)金流出量的數(shù)額，銷售收入會影響現(xiàn)金流入量的數(shù)額，所以它們都會影響內(nèi)含酬勞率的計算。投資者要求的酬勞率對內(nèi)含酬勞率的計算沒有影響

5、多項選擇題

在“可持續(xù)增長”的條件下，正確的說法有()。

A.假設不增發(fā)新股或回購股份

B.假設不增加借款

C.保持經(jīng)營效率和財務政策不變

D.財務杠桿和財務風險降低

【答案】A,C

【解析】：此題的主要考核點是可持續(xù)增長的假設條件?？沙掷m(xù)增長率是指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營效率和財務政策條件下公司銷售所能到達的最大增長率。依據(jù)“可持續(xù)增長率”定義的分析，要想保持公司資本構造不變，假如不從外部融資，由于經(jīng)營負債和留存收益的增加不同步，則無法保持公司資本構造不變，其結果必定借助外部融資來調(diào)整(作為一個杠桿或天平上的一個砝碼來調(diào)整平衡)，但假設不從外部進展股權籌資，所以只能通過外部負債

籌資，即債務是其唯一的”外部調(diào)整手段?？沙掷m(xù)增長的假設條件：

(1)公司目前的資本構造是目標資本構造，并且準備連續(xù)維持下去;

(2)公司目前的利潤留存率是目標利潤留存率，并且準備連續(xù)維持下去;

(3)不情愿或者不準備增發(fā)新股或股份回購(增加債務是其唯一的外部融資來源);

(4)公司的銷售凈利率將維持當前水平，并且可以涵蓋新增債務增加的利息;

(5)公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當前水平。

6、多項選擇題

以下屬于凈增效益原則應用領域的有()。

A.托付一代理理論

B.時機本錢概念

C.差額分析法

D.漂浮本錢概念

【答案】C,D

【解析】：此題的主要考核點是有關凈增效益原則的應用領域。凈增效益原則的應用領域之一是差額分析法，也就是在分析投資方案時只分析增量局部;另一個應用是漂浮本錢概念，漂浮本錢與將要接