證券公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)

證券公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)1234中國證券公司的發(fā)展歷史、設立及監(jiān)管證券公司的主要業(yè)務證券公司的治理及內(nèi)部控制證券服務機構(gòu)證券公司治理結(jié)構(gòu)的兩大法系英美法系（英國美國）大陸法系（德國日本）股權(quán)結(jié)構(gòu)股權(quán)高度分散，具有較強的流動性股權(quán)相對集中，在德國多是大銀行直接持股；日本則是公司間環(huán)形交叉持股董事會結(jié)構(gòu)一般不設監(jiān)事會，監(jiān)督的職能由董事會履行。董事會一般由內(nèi)部董事和外部董事組成，外部董事所占比例較高在股東大會下面設有董事會和監(jiān)事會。董事會是決策機構(gòu)，監(jiān)事會是監(jiān)督機構(gòu)。董事會成員一般由公司內(nèi)部產(chǎn)生，多數(shù)董事由公司各部門的行政領(lǐng)導人兼任，外部董事占董事會的比例很低激勵機制激勵手段多樣化：采用工資、獎金作為短期激勵，同時普遍運用股票期權(quán)等多種金融工具來強化中長期激勵經(jīng)理的報酬設計主要是年薪而非股票和股票期權(quán)制中國證券公司的治理結(jié)構(gòu)股東大會監(jiān)事會董事會監(jiān)事會辦公室總裁（總裁辦公會議）董事會辦公室發(fā)展規(guī)劃委員會，調(diào)研檢查委員會風險控制委員會中國證券公司治理結(jié)構(gòu)的分析1股權(quán)結(jié)構(gòu)是高度集中。我國證券公司特殊的產(chǎn)生背景使得政府和國有銀行在其產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中占據(jù)主導地位2基本上都建立了股東會、董事會、監(jiān)事會的公司治理架構(gòu)。3主要的激勵機制僅僅局限于薪酬激勵、培訓開發(fā)和工作激勵，且激勵工具少,激勵目標短期化股權(quán)結(jié)構(gòu)董事會結(jié)構(gòu)激勵機制英美法系VS大陸法系我國證券公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中股權(quán)比較集中，更偏向于大陸法系。而英美兩國證券公司的股權(quán)很分散并具有較高的流動性。我國證券公司的股權(quán)集中是同股東的國有性質(zhì)相聯(lián)系的，即國有控股權(quán)在證券公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中具有壟斷的地位美英未單獨設立監(jiān)事會，但其董事會也具有德日監(jiān)事會的職能，監(jiān)督職能比較完備，因為其董事會擁有較大比例的獨立董事。我國證券公司在建立時效仿了德日模式，建立了“兩會制”結(jié)構(gòu)，但我國的問題是，監(jiān)事會形同虛設，起不到監(jiān)督的作用美英模式對經(jīng)理人員采取股票期權(quán)制度進行激勵，而德日模式對經(jīng)理的報酬設計主要是年薪而非股票和股票期權(quán)制。激勵目標顯得過于短期化,忽視了長期效應,無法使經(jīng)營人員的利益與公司的長遠利益有機地結(jié)合起來,不利于公司的長期發(fā)展中國證券公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的完善優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),增強股東參與公司治理能力完善證券公司董事會的構(gòu)成,大力引入獨立董事制完善激勵約束機制

股權(quán)結(jié)構(gòu)董事會結(jié)構(gòu)激勵機制???提高流動性。股權(quán)高度集中，所有者缺位,股權(quán)流動性差、股東大會演變成“大股東會”是我國證券公司的突出特點。加快民營資本參股控股證券公司的步伐，推動證券公司的國有股減持，有助于流動性的提高。建立和規(guī)范委托投票制度，鼓勵小股東參與公司治理。這種制度限制了董事會在股東大會決議形成過程中的操縱現(xiàn)象,也可以調(diào)動中小股東行使投票表決權(quán)的積極性。中國證券公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的完善優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),增強股東參與公司治理能力完善證券公司董事會的構(gòu)成,大力引入獨立董事制完善激勵約束機制

股權(quán)結(jié)構(gòu)董事會結(jié)構(gòu)激勵機制???獨立董事的來源和遴選程序。獨立董事應由經(jīng)理層和大股東以外的人員擔任，獨立董事應具備證券行業(yè)以及相關(guān)專業(yè)的工作經(jīng)歷和知識。獨立董事的數(shù)量。由于目前我國大多證券公司尚未上市,股東數(shù)量相對較少,且多為企業(yè)法人,獨立董事的數(shù)量應較上市公司和基金管理公司為低。因此,設置比例暫時以不超過1/3為佳獨立董事的職責和獨立性問題。獨立董事的職責在于對公司進行監(jiān)督、控制風險，那么就應該對公司有比較深入細致的了解。這就要求獨立董事有比較多的時間和精力可以放在公司經(jīng)營管理和決策分析上。中國證券公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的完善優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),增強股東參與公司治理能力完善證券公司董事會的構(gòu)成,大力引入獨立董事制完善激勵約束機制

股權(quán)結(jié)構(gòu)董事會結(jié)構(gòu)激勵機制???我國證券公司的高層管理人員大多數(shù)是由上級指派下來的,其是否真正具有良好的管理組織能力和協(xié)調(diào)能力我們暫且不論，由于過強的行政組織激勵的存在，使得經(jīng)理人員的活動是圍繞著“級別晉升”展開的,這就不可避免地造成了經(jīng)理人員行為的短期化。在設計激勵方案時，應當考慮把高管和員工的個人發(fā)展目標與公司長期發(fā)展目標相統(tǒng)一，適當引進股票期權(quán)和ESP(員工持股計劃)、高息公司債等激勵方式。另外,應當將公