公司財務分析報告財務分析報告

公司財務分析報告-財務分析報告

海南珠江控股股份有限公司(以下簡稱珠江控股)的前身為海南珠江實業(yè)股份有限公司，創(chuàng)始于1987年10月。1992年A股、1995年B股股票分別在深圳證券交易所上市，是海南省首家A、B股上市公司，以房地產(chǎn)綜合開發(fā)、建筑工程總承包為主營業(yè)務的大型股份制企業(yè)。1993年被中國建立部和國家統(tǒng)計局評為“首屆中國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)綜合效益百強”之一;1994年被國家體改委等部門評為“中國最大300家股份制企業(yè)”;1994年被海南省評為“海南省房地產(chǎn)開發(fā)十杰企業(yè)”名列第一;1995年獲建立部全國房地產(chǎn)行業(yè)精神文明先進單位。

珠江控股在海南、上海已開發(fā)完成物業(yè)面積約50萬平方米。在?？谑虚_發(fā)的龍珠大廈和龍珠新城分別獲中國建立部樣板工程獎和優(yōu)質(zhì)樣板小區(qū)獎;?？谥榻瓘V場被譽為“海南第一樓”，于1996年被建立部評為“優(yōu)秀示范大廈”;在上海浦東開發(fā)的珠江玫瑰花園在96年上海住宅設計國際溝通活動中被評為“跨世紀優(yōu)秀商品住宅”，并獲上海市“白玉蘭”優(yōu)質(zhì)建筑工程獎。在三亞市建立的四星級酒店“珠江花園酒店”在海南旅游業(yè)也享有盛譽。

公司現(xiàn)有股份總數(shù)為42674.54萬股，截止2023年12月31日，總資產(chǎn)為7.3億元，凈資產(chǎn)2.2億元，公司注冊地址為?？谑兄榻瓘V場帝豪大廈29層，法定代表人：鄭清。本公司于1999年6月完成股權(quán)重組，北京市萬發(fā)房地產(chǎn)開發(fā)股份有限公司取代廣州珠江實業(yè)集團有限公司成為第一股東，2023年1月更為現(xiàn)名。擁有上海房地產(chǎn)公司、物業(yè)酒店治理公司、湖北珠江房地產(chǎn)開發(fā)公司、三亞萬嘉酒店治理有限公司等子公司，并參股了西南證券有限責任公司、北京龍脈房地產(chǎn)開發(fā)有限責任公司、深圳迪瑞視訊股份有限公司等。重組后的公司以北京、海南、上海等地的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務為依托，同時進軍根底設施(環(huán)保)產(chǎn)業(yè)、高新科技產(chǎn)業(yè)和金融證券業(yè)，進展成為一個成長性的綜合型投資控股公司，步入可持續(xù)的安康高速進展的軌道。

二、主要數(shù)據(jù)指標

1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額

三、杜邦財務分析體系的應用

1.企業(yè)的償債力量⑴短期償債力量分析

概論：短期償債力量是指企業(yè)以流淌資產(chǎn)歸還流淌負債的力量，它反映企業(yè)歸還日常到期債務的力量。對債權(quán)人來說，企業(yè)要詳細充分的歸還力量才能保證其債權(quán)的安全。按期取得取得利息，到期取回本金;對投資者來說，假如企業(yè)的短期

償債力量發(fā)生問題，就會牽制企業(yè)經(jīng)營的治理人員消耗大量精力去籌集資金，以應付還債，還會增加企業(yè)籌資的難度，或加大臨時緊急籌資的本錢，影響企業(yè)的盈利力量。

指標：速動比率，流淌比率①流淌比率=流淌性資產(chǎn)/流淌性負債

一般認為，該指標到達2以上，債權(quán)人顯得比擬安全。通過上表和上圖可以看出，珠江控股近些年的流淌比率始終在1左右徘徊，并且大多數(shù)時間都小于1，這說明該公司短期償債力量特別弱，公司的償債壓力特別的大，特別可能陷入財務危機。

速動比率，又稱“酸性測驗比率

概論：長期償債力量是指企業(yè)對債務的擔當力量和對歸還債務的保障力量。長期償債力量分析是企業(yè)債權(quán)人、投資者、經(jīng)營者和與企業(yè)有關聯(lián)的各方面等都非常關注的重要問題。指標：資產(chǎn)負債率

資產(chǎn)負債率是指公司年末的負債總額同資產(chǎn)總額的比率。它表示公司總資產(chǎn)中有多少是通過負債籌集的，該指標是評價公司負債水平的綜合指標。該指標越大，說明企業(yè)的債務負擔越重，對債權(quán)人來說，該指標越低越好。然而對企業(yè)來說則盼望資產(chǎn)負債率大一些，雖然這會使債務負擔加重，卻可以獲得較多的財務杠桿利益。國際上通常認為該指標為60%時最為適宜。通過觀看上表及上圖，可

以看出珠江控股近幾年的資產(chǎn)負債率整體上是呈現(xiàn)下降趨勢的，因此雖然其年年均超過了國際標準值60%，整體上看有些偏高，但還在投資者可以承受的范圍內(nèi)。

2、營運力量分析

概論：營運力量分析，主要通過對企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)造和資產(chǎn)效率的分析，來反映一個企業(yè)資產(chǎn)治理水平和資產(chǎn)營運力量的強弱?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在肯定時期業(yè)務收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比率。它是考察企業(yè)資產(chǎn)運營質(zhì)量和利用效率的一項重要指標，該指標數(shù)值越大，說明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)的銷售力量越強，資產(chǎn)的利用效率越高。通過上表和上圖可以看出，珠江控股的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率長期處于低水平狀態(tài)，說明公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度偏低。但是鑒于該公司主營業(yè)務是房地產(chǎn)開發(fā)及銷售，所需生產(chǎn)周期較長，因此存貨數(shù)量較大，致使流淌資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重不高，且流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度也較慢，從而最終導致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率偏低，這還是可以理解的。

3.盈利力量分析概論：盈利力量就是公司賺取利潤的力量。一般來說，公司的盈利力量是指正常的營業(yè)狀況。非正常的營業(yè)狀況也會給公司帶來收益或損失。指標：總資產(chǎn)酬勞，主營收入增長率，主營業(yè)務凈利潤率，凈資產(chǎn)收益率。

由圖示可知，這些年珠江控股的總資產(chǎn)酬勞率呈現(xiàn)不斷起伏的趨勢，并在2023

年到達最低-5.29，但在2023-2023年有較大幅度的增長。說明在2023-2023年企業(yè)全部資金獲得酬勞率越來越低，在07和08年的降幅特別大。

從2023年至2023年珠江控股的”銷售凈利率整體上是呈現(xiàn)上升趨勢的，并且在2023年到達最頂峰為28.39。在2023年在毛利率下降的狀況下凈利潤增幅依舊大于主營業(yè)務收入的緣由是2023年的三項費用占比小于2023年。珠江控股從2023年至今快速進步的緣由主要歸結(jié)于三項費用的不斷下降。

凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，該指標是反映盈利力量的核心指標，用以衡量公司運用自有資本的效率。該指標越高，反映企業(yè)盈利力量越好。由上表和上圖可以看出，珠江珠江20232023年凈資產(chǎn)收益率整體上是呈現(xiàn)不斷上升的趨勢，主要是由于珠江控股在2023年年末拍賣了西南證券局部股權(quán)獲得投資收益1.31億元，從而非正常的提高了該年度的凈