新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)演示文稿

新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)演示文稿當(dāng)前1頁，總共53頁。（優(yōu)選）新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)當(dāng)前2頁，總共53頁。2023/3/253三、新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的政策主張（一）經(jīng)濟(jì)政策基調(diào)：政策無效論（二）巴羅-李嘉圖等價(jià)定理（三）最優(yōu)政策的時(shí)間不一致性（動(dòng)態(tài)不一致性）四、新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)簡要評(píng)價(jià)當(dāng)前3頁，總共53頁。2023/3/254第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

一、新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)概覽新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)(theNewClassicalMacroeconomics,NCM或NC),又稱作“新古典主義”、“貨幣主義Ⅱ”，是20世紀(jì)70年代由貨幣主義和理性預(yù)期學(xué)派發(fā)展演化而來的一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)流派。目前，新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和新凱恩斯主義一起并列為西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)中的兩大流派。當(dāng)前4頁，總共53頁。2023/3/255第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

（一）新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)生和發(fā)展新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)形成于20世紀(jì)70年代。1979年薩金特在其《宏觀經(jīng)濟(jì)理論》一書中把他們這個(gè)學(xué)派的理論稱作"新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)"，該書第16章的標(biāo)題是"新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)"。

也有學(xué)者把這個(gè)流派稱作"新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)"。這里所說的"新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)"不同于以馬歇爾、庇古為代表的"新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)"，后者在英文文獻(xiàn)中寫作"neo-classicaleconomics"。當(dāng)前5頁，總共53頁。2023/3/256第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)該學(xué)派的經(jīng)濟(jì)學(xué)家遵循古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的傳統(tǒng)，相信市場力量的有效性;認(rèn)為如果讓市場機(jī)制自發(fā)地發(fā)揮作用，就可以解決失業(yè)、衰退等一系列宏觀經(jīng)濟(jì)問題。新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展大體上經(jīng)歷了兩個(gè)階段：第一代(20世紀(jì)70年代)。始稱“理性預(yù)期學(xué)派”主要代表人物有:盧卡斯(芝加哥大學(xué)教授，1996年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者)，薩金特(紐約大學(xué)教授，原來在明尼蘇達(dá)大學(xué)任教)，華萊士(明尼蘇達(dá)大學(xué)教授)等人。當(dāng)前6頁，總共53頁。2023/3/2571937年，盧卡斯生于華盛頓的雅奇馬。1955年，芝加哥給予他獎(jiǎng)學(xué)金，學(xué)習(xí)人文科學(xué)，如西方文明史和知識(shí)的組織、方法及原理。他選修古代史序列，并且變成主修歷史。后獲得伍德羅·威爾遜博士獎(jiǎng)學(xué)金，而進(jìn)入加州大學(xué)攻讀歷史專業(yè)研究生。在伯克萊，他選修了經(jīng)濟(jì)史課程，并旁聽經(jīng)濟(jì)理論課，開始對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)產(chǎn)生濃厚的興趣。他決定改學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)，并因此回到了芝加哥。1963年，卡內(nèi)基工學(xué)院（現(xiàn)在的卡內(nèi)基——梅隆大學(xué)）的工業(yè)管理研究生院提供給盧卡斯一個(gè)教職。在第一年中，他學(xué)習(xí)動(dòng)態(tài)系統(tǒng)和在時(shí)間過程中優(yōu)化的數(shù)學(xué)，并設(shè)法看一看這些方法如何可以最好地用于經(jīng)濟(jì)問題，在此期間，盧卡斯的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力學(xué)的全部觀點(diǎn)逐漸成形。當(dāng)前7頁，總共53頁。2023/3/258此后，盧卡斯對(duì)薩繆爾森的一個(gè)貨幣經(jīng)濟(jì)的交叉各代模型產(chǎn)生興趣。他的觀點(diǎn)集中反映在1970年完成、1972年發(fā)表的《預(yù)期和貨幣中性》的文章中。這篇文章是他的代表作，貨幣中性是他獲得諾貝爾獎(jiǎng)的演講主題之一。1974年盧卡斯回芝加哥教書。1980年成為芝加哥的約翰·杜威有優(yōu)異貢獻(xiàn)教授。

1995年10月10日，瑞典皇家科學(xué)院宣布，把該年度的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)授予美國芝加哥大學(xué)教授羅伯特·盧卡斯，以表彰他對(duì)“理性預(yù)期他假說的應(yīng)用和發(fā)展”所作的貢獻(xiàn)。他的研究，“改變了宏觀經(jīng)濟(jì)的分析，加深了人們對(duì)經(jīng)濟(jì)政策的理解”，并為各國政府制訂經(jīng)濟(jì)政策提供了嶄新的思路。當(dāng)前8頁，總共53頁。2023/3/259盧卡斯從70年代初起，率先將理性預(yù)期假說成功地運(yùn)用于宏觀經(jīng)濟(jì)分析，開創(chuàng)并領(lǐng)導(dǎo)一個(gè)新的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)派——理性預(yù)期學(xué)派，或新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)派。直到獲獎(jiǎng)前，盧卡斯在宏觀經(jīng)濟(jì)模型構(gòu)造、計(jì)量方法、動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)分析以及國際資本流動(dòng)分析等方面都作出了卓越的貢獻(xiàn)。當(dāng)前9頁，總共53頁。2023/3/2510盧卡斯和老婆科恩感情不合，1989年在正式辦理離婚手續(xù)時(shí)，深受理性預(yù)期思想影響的老婆提出，如果盧卡斯在1995年10月31日前獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，她就要得到其中一半的獎(jiǎng)金，否則休想老娘簽字。

盧卡斯對(duì)自己獲獎(jiǎng)的可能性進(jìn)行了全面的分析，他很清楚自己的成就，擁有相同分量的同行不在少數(shù)。理性綜合分析之后，他爽快地簽字了。就這樣相安無事地過了五年多，在1995年10月21日，距離婚協(xié)議上的期限只差了20天，盧卡斯獲得了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)！他不得不乖乖按離婚協(xié)議將100萬美元的獎(jiǎng)金分給前妻一半。這時(shí)他才明白，老婆才是真正的理性預(yù)期學(xué)大師中的大師。當(dāng)前10頁，總共53頁。2023/3/2511托馬斯·薩金特，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家，擅長于總體經(jīng)濟(jì)學(xué)、貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)、時(shí)間序列等領(lǐng)域。1943年生于美國加利福尼亞州帕薩迪納。薩金特于1964年獲伯克利加州大學(xué)文學(xué)學(xué)位。1968年獲哈佛大學(xué)哲學(xué)博士學(xué)位。曾執(zhí)教于明尼蘇達(dá)大學(xué)、芝加哥大學(xué)和哈佛大學(xué)，2003年任教于紐約大學(xué)至今。

2011年因“對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)中因果的實(shí)證研究”獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)家當(dāng)前11頁，總共53頁。2023/3/2512第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)他們所做的工作主要有:(1)提出理性預(yù)期假說，并把這個(gè)假說引人經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型。

(2)把古典學(xué)派的最大化原則和彈性價(jià)格、彈性工資假設(shè)引入宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)，試圖為宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)提供一個(gè)微觀基礎(chǔ)。

(3)提出貨幣的經(jīng)濟(jì)周期理論。

(4)提出貨幣政策無效性命題。當(dāng)前12頁，總共53頁。2023/3/2513第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

第二代(20世紀(jì)80年代以來)。主要代表人物有:巴羅(哈佛大學(xué)教授，原來在羅切斯特大學(xué)任教)，基得蘭德(明尼蘇達(dá)大學(xué)教授)，普雷斯科特（明尼蘇達(dá)大學(xué)教授)，約翰·泰勒(普林斯頓大學(xué)教授)等人。他們對(duì)新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要貢獻(xiàn)有:

(1)提出實(shí)際的經(jīng)濟(jì)周期理論。

(2)提出政策無效性命題。

(3)創(chuàng)立應(yīng)用宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)。當(dāng)前13頁，總共53頁。2023/3/25142004NobelPrizeinEconomics

當(dāng)前14頁，總共53頁。2023/3/2515第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)在英國的主要代表人物是利物浦大學(xué)的應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)教授明福德，他在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界有"英國的盧卡斯"之稱。其代表作有《理性預(yù)期宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)》(中譯本由中國大百科全書出版社1998年出版)。當(dāng)前15頁，總共53頁。2023/3/2516第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)（二）新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本特點(diǎn)(1)認(rèn)為古典二分法有效，堅(jiān)持貨幣中性論。

(2)提出政策無效性命題。

(3)主張用固定不變的政策規(guī)則取代斟酌使用的需求管理政策

(4)大量使用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析技術(shù)，尤其是統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)技術(shù)。許多新古典宏觀主義者的論著都是高度數(shù)學(xué)化和形式化的。當(dāng)前16頁，總共53頁。2023/3/2517第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)接受以下四個(gè)命題:(1)私人經(jīng)濟(jì)是可以自身穩(wěn)定的。

(2)貨幣在長期是中性的（甚至是超中性的）。

(3)貨幣在短期也是中性的。（新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，短期的菲利普斯曲線也不存在）

(4)凱恩斯主義積極干預(yù)的經(jīng)濟(jì)政策是有害的。當(dāng)前17頁，總共53頁。2023/3/2518第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

(三)新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本假設(shè)1、理性預(yù)期

當(dāng)前18頁，總共53頁。2023/3/2519第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理性預(yù)期（1）概念：對(duì)某個(gè)經(jīng)濟(jì)變量的主觀預(yù)測等于基于同樣信息條件的數(shù)學(xué)期望值。

指預(yù)期者在充分有效地利用一切可以得到的信息的前提下，對(duì)未來做出的既符合長期數(shù)學(xué)平均值，又與應(yīng)用理論、模型進(jìn)行推論和運(yùn)算出來的結(jié)果相一致的判斷。（概率分布的均值與實(shí)際值一致，并非每個(gè)人的預(yù)期和實(shí)際值一致）該假說不排除因隨機(jī)因素干擾使預(yù)期出現(xiàn)偏差，但強(qiáng)調(diào)理性人的主動(dòng)性，強(qiáng)調(diào)人不會(huì)犯系統(tǒng)性錯(cuò)誤，會(huì)使自己的預(yù)期不斷趨近實(shí)際。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)人從自身利益出發(fā)，能盡量收集信息、避免犯錯(cuò)誤，以使預(yù)期與實(shí)際一致。由于經(jīng)常預(yù)期錯(cuò)誤的企業(yè)將被市場淘汰，在競爭中生存下來的企業(yè)都是理性預(yù)期者。當(dāng)前19頁，總共53頁。2023/3/2520第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)（2）理性預(yù)期假說所說的“預(yù)期”有兩個(gè)重要特性：其一，預(yù)期從其性質(zhì)上說是主觀的，預(yù)期是一個(gè)特定的個(gè)人的價(jià)值判斷。預(yù)期不能與做出這種預(yù)期的個(gè)人或決策者相分離而獨(dú)立存在。例如，所謂預(yù)期價(jià)格是指某個(gè)市場上全體供給者和需求者對(duì)價(jià)格預(yù)期的某種綜合。其二，對(duì)某個(gè)特定變量的預(yù)期，不能把它理解為一個(gè)單一的預(yù)期值，而應(yīng)把它看作是這個(gè)變量未來值的一個(gè)完全的概率分布。當(dāng)前20頁，總共53頁。2023/3/2521第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)（3）要準(zhǔn)確地理解理性預(yù)期假說的涵義，必須注意以下幾點(diǎn)：1)理性預(yù)期假說并不認(rèn)為經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人的預(yù)測總是正確的，或不同的個(gè)人有相同的預(yù)期，它只是說個(gè)人的預(yù)期將分布在預(yù)期的那個(gè)變量的實(shí)際期望值周圍。因此，雖然各個(gè)人的判斷不同，但是個(gè)人預(yù)測的平均數(shù)將是該變量的真實(shí)期望值。

2)理性預(yù)期假說意味著，經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人能夠充分利用他可獲得的一切信息最優(yōu)化其經(jīng)濟(jì)決策；經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人根據(jù)（t–1）期獲得的所有相關(guān)信息計(jì)算出來的t期某個(gè)變量的數(shù)學(xué)期望值將是最好的預(yù)測值，沒有任何可利用的信息可以系統(tǒng)地改善預(yù)期錯(cuò)誤。

當(dāng)前21頁，總共53頁。2023/3/2522第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)3)如果經(jīng)濟(jì)變量的理性預(yù)期的數(shù)值與實(shí)際發(fā)生的數(shù)值不一致，那么這種預(yù)測誤差只能來自（t-1）期無法預(yù)期的在t期所發(fā)生的隨機(jī)干擾，所以預(yù)期誤差只能是隨機(jī)的、不可改善的。4）隨機(jī)干擾是序列不相關(guān)的，且均值為零（即數(shù)學(xué)期望值為0）?！澳憧梢砸粫r(shí)欺騙所有的人，也可以永遠(yuǎn)欺騙一群人，但是你不能永遠(yuǎn)欺騙所有的人”

Youcanfoolallthepeoplesomeofthetime,andsomeofthepeopleallthetime,butyoucannotfoolallthepeopleallthetime.教師該如何點(diǎn)名才能真實(shí)掌握學(xué)生的出勤率？當(dāng)前22頁，總共53頁。2023/3/2523第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)（4）基于理性預(yù)期假說對(duì)凱恩斯主義和貨幣主義的批評(píng)關(guān)于菲利普斯曲線凱恩斯主義：失業(yè)與通脹間存在一種交替關(guān)系。弗里德曼：這種關(guān)系短期存在，長期不存在。理性預(yù)期學(xué)派：從理性而不是適應(yīng)性預(yù)期出發(fā)，曲線無論是短期還是長期均不存在。當(dāng)前23頁，總共53頁。2023/3/2524第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

關(guān)于貨幣供應(yīng)量與利率的關(guān)系

凱恩斯主義：在央行增加貨幣供應(yīng)量時(shí)，利率下降，從而刺激投資，增加就業(yè)。

貨幣主義：貨幣供應(yīng)量的增加，在短期內(nèi)有降低利率的作用，但在長期中無效。

理性預(yù)期學(xué)派：從理性預(yù)期出發(fā)，當(dāng)央行采取擴(kuò)張性貨幣政策時(shí)，公眾馬上會(huì)預(yù)期到未來的通脹，并采取防范性措施，要求更高的名義利率。其降息效應(yīng)，在短期內(nèi)也不存在。當(dāng)前24頁，總共53頁。2023/3/2525第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

２、持續(xù)市場出清假說在市場機(jī)制充分發(fā)揮作用的條件下，各種商品和要素都存在一個(gè)價(jià)格使供求達(dá)到均衡狀態(tài)，不存在任何的商品和要素的余留。

３、自然率假說市場運(yùn)行中存在的一些從長期來看不變的因素，亦稱不變率，如自然失業(yè)率、自然通脹率、自然增長率等。它是市場經(jīng)濟(jì)內(nèi)在的動(dòng)態(tài)平衡機(jī)制，外界力量能暫時(shí)打破這種平衡，但不能改變它。當(dāng)前25頁，總共53頁。2023/3/2526第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

４、復(fù)活古典二分法和貨幣中性假說貨幣中性說認(rèn)為，貨幣數(shù)量變化只影響名義變量，不影響實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量，貨幣經(jīng)濟(jì)與物物交換的實(shí)物經(jīng)濟(jì)在許多重要方面沒有差別。這暗含著經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人不存在“貨幣幻覺”假設(shè)，即人們可以透過名義變量變化把握實(shí)際變量變化，經(jīng)濟(jì)行為只受實(shí)際變量變化影響。

二分法和中性說均來自新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)，但該學(xué)派把二者與理性預(yù)期假說結(jié)合起來。他們認(rèn)為，預(yù)期到的貨幣供給是中性的，只有未預(yù)期到的貨幣供給才會(huì)影響實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量。當(dāng)前26頁，總共53頁。2023/3/2527第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)二、新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要理論

（一）盧卡斯批評(píng)

1、對(duì)凱恩斯主義的批評(píng)戰(zhàn)后凱主義的計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型中的參數(shù)，都是根據(jù)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)估計(jì)出來，要么忽視預(yù)期，要么只是適應(yīng)性預(yù)期。如AD—AS模型可簡寫為：Ye=aG+bMYe:均衡的國民收入；G：政府支出；M：貨幣供應(yīng)量通過給定G和M，便可預(yù)測出國民收入Ye，但模型中的參數(shù)a、b卻不可信。因?yàn)楫?dāng)人們按經(jīng)驗(yàn)和當(dāng)前信息預(yù)期到政策將給他們帶來不利影響時(shí)，他們會(huì)改變行為。這將改變模型中的參數(shù)值，使預(yù)測不準(zhǔn)確。再如，當(dāng)政府根據(jù)菲利普斯曲線相機(jī)抉擇時(shí)，經(jīng)濟(jì)人理性預(yù)期會(huì)改變曲線的形狀或使之發(fā)生位移，而根據(jù)經(jīng)驗(yàn)設(shè)計(jì)的計(jì)量模型沒有考慮當(dāng)事人的這種最優(yōu)化行為過程，使預(yù)測出錯(cuò)。當(dāng)前27頁，總共53頁。2023/3/2528第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

2、對(duì)貨幣主義單一規(guī)則政策的批評(píng)貨幣主義認(rèn)為貨幣需求是一個(gè)由多個(gè)變量組成的穩(wěn)定函數(shù)，暗含著貨幣流通速度也是一個(gè)高度穩(wěn)定的函數(shù)。據(jù)此按照增長速度實(shí)施固定不變的貨幣規(guī)則可以穩(wěn)定價(jià)格總水平從而穩(wěn)定名義GDP水平。但盧卡斯認(rèn)為，當(dāng)貨幣政策從相機(jī)抉擇轉(zhuǎn)向單一規(guī)則時(shí)，人們也會(huì)改變其行為，貨幣流通速度隨之變化。美國70年代末80年代初貨幣政策變化支持了盧卡斯的觀點(diǎn)。當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施這一政策后，貨幣流通速度變得相當(dāng)不穩(wěn)定，最終使其放棄控制貨幣總量的政策。當(dāng)前28頁，總共53頁。2023/3/2529第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

3、盧卡斯批評(píng)的意義（１）政策含義：如果政策制定者過分依賴過去的規(guī)則，經(jīng)濟(jì)行為就可能發(fā)變化。不能假定宏觀經(jīng)濟(jì)中的函數(shù)關(guān)系是不變的；經(jīng)濟(jì)學(xué)家們必須在技術(shù)和偏好一定的條件下從個(gè)體最優(yōu)化行為中推導(dǎo)出宏觀經(jīng)濟(jì)中的總量關(guān)系；（理性預(yù)期和個(gè)人收益最大化、利潤最大化是一致的，根據(jù)最大化原則，從微觀層次入手研究宏觀經(jīng)濟(jì)問題，即以微觀個(gè)體最優(yōu)化決策為基礎(chǔ)構(gòu)建宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，也就是現(xiàn)在說的構(gòu)建宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀基礎(chǔ)，新古典宏觀和新凱恩斯主義都致力于此。）

計(jì)量模型中的參數(shù)一般是政策變量的函數(shù)，會(huì)隨政策變化而變化；當(dāng)影響經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人決策序列結(jié)構(gòu)或制度發(fā)生變化時(shí)，任何政策變化將系統(tǒng)地改變計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的模型結(jié)構(gòu)。當(dāng)前29頁，總共53頁。2023/3/2530第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)（２）“盧卡斯批評(píng)”的兩方面意義提出宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的新思路：按最大化原則，從微觀層次入手研究宏觀問題；引起80年代以來宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀化演進(jìn)，出現(xiàn)宏微一體化趨勢(shì)。當(dāng)前30頁，總共53頁。2023/3/2531第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

二、總供給函數(shù)盧卡斯關(guān)于總供給的假說，建立在理性預(yù)期假說與新古典微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)假說（勞動(dòng)與產(chǎn)量供給取決于相對(duì)價(jià)格）基礎(chǔ)之上：

:t期實(shí)際產(chǎn)量；

:t期正常產(chǎn)量；：參數(shù)

:t期實(shí)際價(jià)格；:t期預(yù)期價(jià)格；:供給沖擊

模型把產(chǎn)量波動(dòng)歸結(jié)為預(yù)期和供給沖擊，即t期產(chǎn)量對(duì)自然率的偏離，源于當(dāng)事人對(duì)價(jià)格水平的預(yù)期誤差和供給沖擊。當(dāng)前31頁，總共53頁。2023/3/2532第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)上式可改寫為：

（1）如果不存在供給沖擊，波動(dòng)來自當(dāng)事人對(duì)實(shí)際價(jià)格水平與預(yù)期價(jià)格水平偏離所做出的反應(yīng)，即：

實(shí)際價(jià)格水平高于預(yù)期值時(shí)，即當(dāng)事人低估通脹率時(shí)，他們會(huì)把價(jià)格總水平上升誤為成自己產(chǎn)品相對(duì)價(jià)格上升，增加就業(yè)與產(chǎn)出，實(shí)際產(chǎn)出上升到自然率以上；相反，當(dāng)高估通脹率時(shí)，產(chǎn)出下降到自然率水平以下。當(dāng)前32頁，總共53頁。2023/3/2533據(jù)此可繪制出盧卡斯總供給曲線：如果實(shí)際價(jià)格水平等于預(yù)期價(jià)格水平，即，全體廠商愿意提供的產(chǎn)量就是；如果價(jià)格意外提高，即>，實(shí)際工資將降低，那么，廠商愿意提供的產(chǎn)量將高于自然率水平，即>，經(jīng)濟(jì)由A點(diǎn)沿總供給曲線向上移動(dòng)；如果價(jià)格意外降低，則反之。當(dāng)前33頁，總共53頁。2023/3/2534第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)如果無預(yù)期誤差，預(yù)期的與實(shí)際的通脹率一致，即=0，，這意味著當(dāng)事人具有完全理性，并信息完全，曲線是垂直的。這時(shí)供給沖擊為產(chǎn)量波動(dòng)的唯一原因，即：

如果既無預(yù)期誤差，又無供給沖擊，產(chǎn)量將穩(wěn)定在其自然率水平上，即：當(dāng)供給沖擊是正向時(shí)，曲線向右移動(dòng)，產(chǎn)出在自然率以上。當(dāng)供給沖擊是負(fù)向時(shí)，曲線向左移動(dòng)，產(chǎn)出在自然率以下。當(dāng)前34頁，總共53頁。2023/3/2535第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

（三）經(jīng)濟(jì)周期理論按照經(jīng)濟(jì)波動(dòng)初始根源，新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的經(jīng)濟(jì)周期模型分為貨幣經(jīng)濟(jì)周期（盧卡斯，1975）與實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期（基德蘭德、普里斯科特，1982）兩類。

二者的差別為：前者認(rèn)為初始波動(dòng)來自貨幣沖擊或總需求沖擊后者認(rèn)為初始波動(dòng)來自技術(shù)沖擊或供給沖擊二者的共同處：假定經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人對(duì)沖擊的信息是不完全的；經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人無法從噪聲中篩選出信號(hào)，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。但經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人會(huì)不斷學(xué)習(xí)，從而改進(jìn)篩選，最終使得經(jīng)濟(jì)波動(dòng)總是向經(jīng)濟(jì)增長路徑收斂，對(duì)自然率的偏離不可能累加。

當(dāng)前35頁，總共53頁。2023/3/2536第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)（三）經(jīng)濟(jì)周期理論

1、貨幣的經(jīng)濟(jì)周期理論（1）在產(chǎn)出和通貨膨脹之間存在替換，條件是個(gè)體未預(yù)期到價(jià)格和貨幣的變化。（2）旨在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的貨幣政策是無效的，預(yù)期到的貨幣是中性的。（前提是價(jià)格充分彈性）（3）菲利普斯曲線的參數(shù)會(huì)發(fā)生變化（盧卡斯批評(píng)）。（4）人們理性預(yù)期，不會(huì)犯系統(tǒng)性錯(cuò)誤，在長期，貨幣是中性的。當(dāng)前36頁，總共53頁。2023/3/2537第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)貨幣的經(jīng)濟(jì)周期理論認(rèn)為：

貨幣方面的變動(dòng)只有在當(dāng)它未被人們預(yù)期到的時(shí)候才會(huì)有實(shí)際效果，但是貨幣的變動(dòng)不會(huì)總是預(yù)期不到。因此，貨幣的變動(dòng)只有短期效果，這種影響很快會(huì)反應(yīng)到價(jià)格的變化上。（前提是價(jià)格充分彈性）當(dāng)前37頁，總共53頁。2023/3/2538第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

70年代初到80年代初貨幣經(jīng)濟(jì)周期是新古典主義的標(biāo)準(zhǔn)理論，1982年后它受到質(zhì)疑：

在理論上，奧肯、托賓等批評(píng)模型假定價(jià)格彈性充分，而在信息不完全或存在噪音信號(hào)條件下，價(jià)格無充分彈性；在經(jīng)驗(yàn)上，許多經(jīng)驗(yàn)研究不支持這一理論。麥卡勒姆指出，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的貨幣意外沖擊模型“已被廣泛證明不適用于現(xiàn)今工業(yè)化國家”。此背景下，貨幣經(jīng)濟(jì)周期模型被實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期模型取代。當(dāng)前38頁，總共53頁。2023/3/2539第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

2、實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論認(rèn)為，產(chǎn)出波動(dòng)的主因是生產(chǎn)率沖擊。生產(chǎn)率提高會(huì)引起就業(yè)和產(chǎn)量增加（極短期內(nèi)可能降低），從而抬高現(xiàn)行的實(shí)際水平，再通過勞動(dòng)者閑暇跨時(shí)替代傳遞到整體經(jīng)濟(jì)。

沖擊源：最可能的沖擊是生產(chǎn)率沖擊或供給沖擊和政府支出沖擊。

生產(chǎn)率沖擊包括技術(shù)創(chuàng)新、新生產(chǎn)方法、氣候變化、自然災(zāi)害等，沖擊可分為正向和反向（如戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害），它們引起經(jīng)濟(jì)初始的向上或向下波動(dòng)。

當(dāng)前39頁，總共53頁。2023/3/2540第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

傳遞機(jī)制：技術(shù)沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響：技術(shù)沖擊使生產(chǎn)函數(shù)變動(dòng)→MPL或MPK↑→實(shí)際工資水平↑，廠商對(duì)勞動(dòng)的需求Nd↑→產(chǎn)出Y和就業(yè)N↑

。但就業(yè)擴(kuò)大的程度取決于當(dāng)時(shí)真實(shí)工資下的勞動(dòng)供給彈性。勞動(dòng)者閑暇跨時(shí)替代可以分為短期和長期兩種情況討論：當(dāng)前40頁，總共53頁。2023/3/2541第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

（１）如勞動(dòng)者認(rèn)為沖擊引起的工資提高是暫時(shí)的，勞動(dòng)替代閑暇的彈性大，即更多地減少現(xiàn)期閑暇，增加勞動(dòng)供給。這導(dǎo)致現(xiàn)期產(chǎn)量增加，經(jīng)濟(jì)處于上升期。如彈性足夠大，即使微小沖擊也會(huì)引起較大的產(chǎn)出效應(yīng)。

（２）如勞動(dòng)者認(rèn)為沖擊引起的工資提高是長期的，勞動(dòng)替代閑暇的彈性小，但這時(shí)生產(chǎn)者將愿意進(jìn)行新的資本投資，因“建設(shè)需要時(shí)間”（基-普估計(jì)為4個(gè)季度），因此產(chǎn)量會(huì)在初次沖擊后的相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)繼續(xù)增加。如不出現(xiàn)新的沖擊，生產(chǎn)者遲早會(huì)發(fā)現(xiàn)自己的資本存量過多，并會(huì)降低投資率，直至恢復(fù)到穩(wěn)定增長路徑。當(dāng)前41頁，總共53頁。2023/3/2542第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

３、實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論的“革命”（１）動(dòng)搖了對(duì)經(jīng)濟(jì)周期“特性”的傳統(tǒng)看法傳統(tǒng)理論認(rèn)為，周期是圍繞增長路徑的“規(guī)則性”運(yùn)動(dòng)，即“擴(kuò)張－收縮－擴(kuò)張……”的“重復(fù)性”運(yùn)動(dòng)。新理論認(rèn)為，周期是隨機(jī)沖擊傳播到整個(gè)經(jīng)濟(jì)的結(jié)果，因沖擊的大小和類型各不相同，不存在完全一樣的周期，它無規(guī)則性和重復(fù)性，人們也無法預(yù)測周期。據(jù)此，有人主張用“經(jīng)濟(jì)周期現(xiàn)象”甚至“經(jīng)濟(jì)波動(dòng)”來取代“經(jīng)濟(jì)周期”概念。當(dāng)前42頁，總共53頁。43

圖1圖2當(dāng)前43頁，總共53頁。2023/3/2544第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

（２）為西方經(jīng)濟(jì)學(xué)研究提供了新視角和新方法從供給方而不是需求方探尋經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的成因，使宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的注意力從需求轉(zhuǎn)向供給；淡化了增長趨勢(shì)與波動(dòng)的區(qū)別，動(dòng)搖了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)短期分析與長期分析的二分法；采用跨時(shí)期研究（閑暇跨時(shí)替代）方法，突出了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的動(dòng)態(tài)特征，使完全靜態(tài)的IS-LM模型受到進(jìn)一步責(zé)難；當(dāng)前44頁，總共53頁。2023/3/2545第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

提供的“動(dòng)態(tài)隨機(jī)的一般均衡理論”，為打通微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)提供了一條新的思路；提供的“可計(jì)算試驗(yàn)”（“校準(zhǔn)”）方法，推進(jìn)了經(jīng)濟(jì)學(xué)的定量分析和實(shí)驗(yàn)研究，以及計(jì)算機(jī)模擬（但反對(duì)進(jìn)行預(yù)測）。（３）為更激進(jìn)的自由主義經(jīng)濟(jì)政策提供了理論依據(jù)既然產(chǎn)量和就業(yè)波動(dòng)主要來自供給方引發(fā)的自然率水平的波動(dòng)，政府就不應(yīng)用穩(wěn)定性政策來消除或抑制這些波動(dòng)。當(dāng)前45頁，總共53頁。2023/3/2546第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)三、新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的政策主張（一）經(jīng)濟(jì)政策基調(diào)：政策無效論政府反周期政策會(huì)因公眾的理性預(yù)期而歸于失效，理由是：政府的信息不如公眾充分，利用不如公眾有效，在二者博弈中，政府總是落在公眾后面，反周期政策的后果均能被公眾預(yù)期到，并采取相應(yīng)的防范措施。結(jié)果要么政策目標(biāo)落空，要么被迫放棄原來的政策。因此最好的政策是沒有政策的政策，讓市場自發(fā)發(fā)揮作用。當(dāng)前46頁，總共53頁。2023/3/2547第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

如要反周期政策奏效，只有采取突如其來的政策，在公眾無法預(yù)期時(shí)才能有效。但他們堅(jiān)決反對(duì)這類非規(guī)范的政策，因?yàn)椋海╕oucanfoolallthepeoplesomeofthetime,andsomeofthepeopleallthetime,butyoucannotfoolallthepeopleallthetime.）其后果不僅公眾無法把握，政府也無法把握；即使政策收到了政府預(yù)期的效果，也很難判定是否有益。更重要的是，反周期政策會(huì)干擾源于供給方自然率提高所引發(fā)的增長過程。當(dāng)前47頁，總共53頁。2023/3/2548第六講新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

2、巴羅-李嘉圖等價(jià)定理（政府的舉債行為與增稅效應(yīng)一致論）

新古典主義批評(píng)凱恩斯主義財(cái)政政策有效性的理論。

李嘉圖在《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)及賦稅原理》（1817）中，比較了政府用舉債還是征稅來籌措戰(zhàn)費(fèi)的效應(yīng)，認(rèn)為二者對(duì)消費(fèi)和投資的影響是一樣的。

凱恩斯主義認(rèn)為兩種方式對(duì)總需求的影響不同，主張舉債而不是增稅來擴(kuò)大支出，進(jìn)而認(rèn)為赤字政策比平衡預(yù)算更有效：征稅會(huì)減少個(gè)人可支配收入，進(jìn)而減少消費(fèi)和儲(chǔ)蓄，其改