電池級硫酸錳行業(yè)市場需求與投資規(guī)劃

電池級硫酸錳行業(yè)市場需求與投資規(guī)劃化學(xué)原料制造行業(yè)競爭情況化學(xué)原料是利用化學(xué)方法生產(chǎn)的原材料。包括除了化肥、無機農(nóng)藥、無機顏料等以外的無機化工產(chǎn)品和有機合成工業(yè)中主要利用高分子材料制造的各種產(chǎn)品。除廣泛應(yīng)用于化學(xué)工業(yè)以外，采礦、冶金、機械、輕工各行各業(yè)均需使用。我國化學(xué)原料制造行業(yè)起步較早，但起步水平不高，各細分行業(yè)在不同程度上，依舊存在規(guī)模小、數(shù)量多、裝置技術(shù)水平低的特點。近年來，由于行業(yè)內(nèi)兼并重組、環(huán)保核查等內(nèi)外部因素，行業(yè)產(chǎn)能調(diào)整步伐加快，產(chǎn)業(yè)集中度有所提升。近年我國化學(xué)原料制造行業(yè)相關(guān)法規(guī)及政策整體圍繞原料優(yōu)化、節(jié)能降耗等領(lǐng)域?qū)嵤┘夹g(shù)改造，提高企業(yè)整體發(fā)展水平和經(jīng)濟效益;圍繞產(chǎn)品質(zhì)量檔次提升加快技術(shù)升級，基礎(chǔ)化工產(chǎn)品從工業(yè)級向電子級、醫(yī)藥級、食品級方向發(fā)展;加快制修訂清潔生產(chǎn)技術(shù)推行方案和清潔生產(chǎn)評價指標體系，開展清潔生產(chǎn)技術(shù)改造和清潔生產(chǎn)審核;開展水污染防治工作，實施清潔化改造，加大難降解廢水治理力度，從源頭上解決污水治理難題等領(lǐng)域。因此，我國化學(xué)原料制造行業(yè)必將在可持續(xù)發(fā)展的道路上，由規(guī)模導(dǎo)向的粗放型競爭，逐步轉(zhuǎn)為規(guī)模和技術(shù)實力并重的競爭格局。鋰電材料：新能源汽車銷量環(huán)比持續(xù)回升，電解液溶質(zhì)需求旺盛新能源汽車銷量高增長，鋰電池需求旺盛。在碳達峰、碳中和目標下，國家大力倡導(dǎo)使用綠色能源，相比傳統(tǒng)燃油汽車，新能源汽車由于綠色環(huán)保等特性受到國家政策上大力支持。同時，隨著國內(nèi)充電樁等公共充電基礎(chǔ)設(shè)施逐步完善，充電快捷性提升，以及油價持續(xù)上漲等因素，新能源汽車性價比逐漸凸顯。在國家政策和市場熱度的雙重推動下，近年來我國新能源汽車銷售量快速上升。2021年我國新能源汽車銷售總量達350．7萬輛，同比上漲165．5%。同時，根據(jù)中汽協(xié)發(fā)布的新能源汽車最新月度銷量數(shù)據(jù)，2022年7月我國新能源汽車銷量達59．3萬輛，同比上漲118．9%，環(huán)比基本持平。預(yù)計隨著我國疫情防控不斷向好，新能源汽車需求將維持高增長態(tài)勢，根據(jù)乘聯(lián)會預(yù)計，2022年我國全年新能源車銷量有望超過600萬輛。新能源汽車行業(yè)強勁增長也帶動鋰離子電池的需求高增，根據(jù)中國動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟披露的數(shù)據(jù)，2022年7月，我國動力電池裝機量達到24．2GWh，同比增長134．34%，環(huán)比減少10%。電解液作為動力電池四大關(guān)鍵材料之一，行業(yè)依舊維持高景氣。根據(jù)百川盈孚的數(shù)據(jù)，2018年-2021年我國電解液出貨量持續(xù)上漲，4年GAGR高達28．61%。2022年，在動力電池需求依舊維持高增長，國內(nèi)儲能政策頻繁出臺推動儲能電池進入快速放量階段的背景下，電解液出貨量保持較高增長，前七月出貨總量達37．5萬噸，占2021年度出貨總量的78%。電解液的關(guān)鍵在于六氟磷酸鋰，需求持續(xù)高增長。電解液主要由溶質(zhì)、溶劑和各項添加劑組成，其中溶質(zhì)是電解液最為關(guān)鍵的部分，直接決定了電解液的性能。六氟磷酸鋰是目前應(yīng)用最廣的電解液溶質(zhì)鋰鹽，電解液的需求直接帶動六氟磷酸鋰的需求。在電解液需求高位下，六氟磷酸鋰需求量保持高速增長。2021年我國六氟磷酸鋰全年消費量達4．12萬噸，同比增長103．36%，2022年上半年六氟磷酸鋰月消費量保持持續(xù)增長，7月份消費量達到6992．75噸，預(yù)計未來需求量還將持續(xù)高增長態(tài)勢。電解液溶質(zhì)企業(yè)2021年盈利大幅增長，2022H1維持高增長。電解液溶質(zhì)板塊代表性企業(yè)為多氟多。2021年電解液溶質(zhì)行業(yè)板塊營業(yè)收入為256．11億元，同比增長104．54%，歸母凈利潤為44．93億元，同比大幅增長550．54%，銷售毛利率為35．57%，同比增長11．10個百分點；2022H1板塊營業(yè)收入為213．33億元，同比增長128．61%，歸母凈利潤為53．05億元，同比增長281．43%，銷售毛利率為40．17%，同比增長7．68個百分點。催化劑：技術(shù)革新打破行業(yè)壁壘，加速進行國六標準全面實施加速汽車更新迭代，尾氣催化劑市場需求廣闊。目前全球共形成了歐盟、美國、日本三大汽車排放標準體系，我國汽車排放標準主要延續(xù)了歐盟排放標準框架。國六標準相當于國五向國六的過度標準，而國六標準是真正意義上的國六標準，2019年7月1日起，我國重型天然汽車已率先在全國范圍內(nèi)實施國六a排放標準，并于2021年1月1日起施行國六b排放標準，所有重型汽車將于2023年1月1日前達到國六b標準，所有輕型汽車將在2023年7月1日前達到國六b標準。此外，我國的國六b標準也是目前全球范圍內(nèi)最為嚴苛的排放標準之一，從國內(nèi)層面看，重卡方面，相對于國五標準，國六標準的限值為460/，相比于國五下降77%，輕卡方面，國六的限值為35/，相比于國五下降42%；從全球?qū)用婵?，對標國際體系，歐六標準對柴油機排放氮氧化物的限值為80/，松于我國國六標準，美國3對氮氧化物排放的限值為12．4/，低于我國國六標準近65%。未來未達到國六排放標準的柴油車將逐步退出市場，該部分市場空間將由滿足國六排放標準的柴油車承接，因此新增柴油車對分子篩尾氣凈化催化劑的需求旺盛，總體來看，汽車尾氣催化劑市場空間巨大。尾氣催化劑市場行業(yè)集中度高，國際企業(yè)壟斷市場，國內(nèi)企業(yè)奮力追趕，加速進行。根據(jù)MarketsandMarkets發(fā)布的研究報告，全球主要的污染排放控制催化劑廠商包括德國的巴斯夫、英國的莊信萬豐、比利時的優(yōu)美科、日本的科特拉以及我國的貴研鉑業(yè)子公司貴研催化和中自科技等。全球環(huán)保催化劑市場集中度較高。目前巴斯夫、莊信萬豐、優(yōu)美科三家國際巨頭占據(jù)了全球超過70%的份額，我國主要涉足環(huán)保催化劑的廠商包括中觸媒、中自科技、萬潤股份等。由于環(huán)保催化劑技術(shù)門檻高，而歷史上我國的尾氣排放標準落后于美國、日本、歐盟等的排放標準，使得外資巨頭的技術(shù)和產(chǎn)品儲備往往領(lǐng)先國內(nèi)排放標準一代及以上，并且實行嚴格的技術(shù)封鎖。但隨著我國排放法規(guī)經(jīng)過快速升級后由跟隨國外先進標準發(fā)展成為同步甚至領(lǐng)先于國外先進標準，同時經(jīng)過長期的技術(shù)積累和產(chǎn)品追趕，國內(nèi)催化劑廠商的技術(shù)、產(chǎn)品與外資巨頭的差距已逐漸縮小，部分國內(nèi)廠商的部分產(chǎn)品的性能已能夠比肩甚至超過外資巨頭同類產(chǎn)品，并在我國領(lǐng)先的發(fā)動機廠商的產(chǎn)品中得到更加廣泛的應(yīng)用，目前國內(nèi)環(huán)保催化劑廠商的市場競爭力逐漸提升，環(huán)保催化劑市場的國產(chǎn)化進程將逐漸加快。催化劑行業(yè)受到國家各級政府的高度重視和國家產(chǎn)業(yè)政策的重點扶持。國際市場競爭格局的快速變化，以及居民日益提升的對生態(tài)環(huán)境和健康的認知程度，對產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展、節(jié)能減排、去低端產(chǎn)能及產(chǎn)業(yè)升級等方面提出了更高的要求。國家陸續(xù)出臺了多項政策，提升催化劑行業(yè)的戰(zhàn)略地位，鼓勵催化劑行業(yè)的發(fā)展與創(chuàng)新?！懂a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年表）》《新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展指南》《十三五國家基礎(chǔ)研究專項規(guī)劃》等產(chǎn)業(yè)政策為催化劑行業(yè)的發(fā)展提供了明確、廣闊的市場前景。吸附材料：碳酸鋰價格高位回升，吸附法鹽湖提鋰性價比凸顯全球鋰資源種類豐富，鹽湖占比超50%。根據(jù)美國地調(diào)局（USGS）公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年全球已探明的鋰資源量增至8856萬金屬噸，但是分布極其不均勻，南美鋰三角（玻利維亞、阿根廷和智利）總儲量就達到5047．92金屬噸，全球占比高達57%，緊隨其后的是美國和澳大利亞，分別占比10%和8%。從全球鋰資源的儲備類型來看，全球鋰資源種類豐富，包括封閉盆地鹵水、偉晶巖、鋰黏土等，其中封閉盆地鹵水（鹽湖）占比超50%。南美鋰三角的鋰資源儲備多以鹽湖為主，且該類型鹽湖鋰離子含量高，鎂鋰比較低，開發(fā)難度小。澳洲的鋰資源儲備則多以偉晶巖礦石（鋰輝石）為主，同時澳洲也是全球鋰輝石礦的主要提供商。我國鋰資源儲量位居全球第六，以鹽湖為主，以鋰輝石和鋰云母為輔。整體而言，我國鹽湖資源較為豐富，未來我國也將加大對鹽湖鹵水資源的開發(fā)力度，鹽湖提鋰行業(yè)將進入快速發(fā)展期。電池級碳酸鋰價格已經(jīng)達到49．3萬元/噸。根據(jù)安泰科披露的數(shù)據(jù)，截止至2022．09．06，電池級碳酸鋰價格已經(jīng)達到49．3萬元/噸，相比于去年同期上漲417．36%，體現(xiàn)了目前碳酸鋰供不應(yīng)求的市場格局。而且隨著新能源車滲透率不斷提升，鋰電池裝車量持續(xù)增長，碳酸鋰價格預(yù)計將維持高位。吸附法鹽湖提鋰工藝制備碳酸鋰具備成本優(yōu)勢。目前，制備碳酸鋰主流工藝一共有三種，分別是鋰輝石煅燒、云母提鋰和鹽湖提鋰，三種制備工藝的成本差距極大。鋰輝石煅燒法提鋰，其成本主要來自鋰輝石礦。按照澳洲主力鋰礦公司Pilbara在BMX電子平臺進行2022年最新的鋰輝石精礦拍賣的最終價格6350USD/t，按比例調(diào)整鋰含量和運費后，按SC6．0CIF中國價格計算，此次鋰精礦拍賣價格約7017美元/噸，再加上鋰鹽加工企業(yè)的折舊和其他制造費用，則單噸碳酸鋰成本達到45萬元，創(chuàng)下歷史新高。云母提鋰的成本，如果企業(yè)自有鋰云母礦石，以永興材料為例，其單噸碳酸鋰完全成本約4-5萬元；如需外購鋰云母礦石，則單噸成本將更高。而目前吸附法鹽湖提鋰單噸碳酸鋰成本能控制在3萬元及以下，相對于鋰輝石和云母提鋰，吸附法鹽湖提鋰工藝成本優(yōu)勢顯著。未來吸附法鹽湖提鋰滲透率有望快速提升，將帶動吸附分離材料需求快速增長?；A(chǔ)化學(xué)原料行業(yè)現(xiàn)狀（一）企業(yè)數(shù)量近年來我國基礎(chǔ)化學(xué)原料制造業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量呈現(xiàn)出波動變化趨勢。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2021年基礎(chǔ)化學(xué)原料制造業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量達到6023家，較2020年增加112家。（二）總產(chǎn)值2014至2021年，我國基礎(chǔ)化學(xué)原料制造業(yè)總產(chǎn)值整體上呈穩(wěn)步增長態(tài)勢，2021年行業(yè)總產(chǎn)值達到29482．6億元，同比增長2．74%。（三）總資產(chǎn)及銷售收入我國基礎(chǔ)化學(xué)原料制造業(yè)總資產(chǎn)及銷售收入近年來均呈持續(xù)增長態(tài)勢。2014-2021年，我國基礎(chǔ)化學(xué)原料制造業(yè)總資產(chǎn)從20575．3億元增至27239．8億元，CAGR為4．09%；銷售收入從24901．3億元增至28439．7億元，CAGR為1．92%。（四）利潤總額利潤方面，2016年我國基礎(chǔ)化學(xué)原料制造業(yè)利潤總額達到1436．1億元，為近年峰值。2017至2021年，利潤總額持續(xù)增長，2021年中國基礎(chǔ)化學(xué)原料制造業(yè)利潤總額為1601．5億元，同比上升9．21%。（五）價格指數(shù)2021年12月，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價格同比上漲23．8%，環(huán)比下降2．1%。2021年全年，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價格上漲19．1%，這也是近三年來，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價格漲幅首次實現(xiàn)正增長。硅化工：上游品類價格預(yù)計穩(wěn)中有增，下游光伏新能源汽車用膠需求增速迅猛帶動行業(yè)業(yè)績增長硅化工行業(yè)市場價格穩(wěn)定，預(yù)計下半年價格略有上升。目前硅化工行業(yè)主要品類價格穩(wěn)定，截至9月6日，光伏級三氯氫硅市場均價為20000元/噸，較年初增長17．65%，普通級三氯氫硅市場均價為13250元/噸，較年初上漲10．42%，金屬硅市場價格為19658元/噸，較年初減少3．78%，有機硅DMC市場價格為19800元/噸，同比減少23．26%。隨著下半年下游多家企業(yè)產(chǎn)能釋放，需求增加，有望帶動硅化工產(chǎn)品價格小幅上升。中國是全球工業(yè)硅產(chǎn)量最大的國家，目前下游有機硅開工率良好。中國的工業(yè)硅產(chǎn)量全球占比由2020年的66%提升至2021年的77%，是目前全球工業(yè)硅產(chǎn)量最大的國家，根據(jù)百川盈孚資訊，截至2021年，工業(yè)硅下游有機硅DMC產(chǎn)能為187．5萬噸，同比增長11．94%，產(chǎn)量為141．98萬噸，同比增長11．20%，近幾年DMC開工率保持在75%左右。下游光伏新能源汽車等應(yīng)用領(lǐng)域需求增速迅猛，有望帶動上游硅化工企業(yè)業(yè)績增長。光伏行業(yè)方面，國際層面看，據(jù)國際能源署（IEA）發(fā)布的2021年全球光伏報告，2021年全球光伏新增裝機量達175GW，累計裝機容量達942GW，根據(jù)CPIA預(yù)計，2025年全球光伏新增裝機量可達330GW，全球光伏市場飛速發(fā)展，將帶動光伏膠需求同步提升。國內(nèi)層面看，政策重點支持引導(dǎo)我國光伏行業(yè)持續(xù)發(fā)展帶動國內(nèi)光伏用膠需求增速迅猛，2022年5月底國家發(fā)改委及國家能源局發(fā)布的《關(guān)于促進新時代新能源高質(zhì)量發(fā)展的實施方案》旨在錨定2030年我國風(fēng)電、太陽能發(fā)電總裝機容量達到12億干瓦以上的目標，到2025年，公共機構(gòu)新建建筑屋頂光伏覆蓋率力爭達到50%，2021年中國全年光伏發(fā)電量為3259億千瓦時，同比增長25．1%，約占全國全年總發(fā)電量的4．0%，國際能源署（IEA）預(yù)計2022-2025年中國新增光伏裝機CAGR為25%，2025年中國光伏新增裝機量將達195．31GW，國內(nèi)光伏膠市場需求也將同步大幅增長。新能源汽車方面，截至2021年底，全國新能源汽車保有量達784萬輛，同比增長59．35%。近五年新注冊登記新能源汽車數(shù)量從2017年的65萬輛到2021年的295萬輛，呈高速增長態(tài)勢。根據(jù)工業(yè)和信息化部《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》（征求意見稿）的發(fā)展愿景，到2025年，我國新能源汽車市場競爭力明顯提高，動力電池、驅(qū)動電機、車載操作系統(tǒng)等關(guān)鍵技術(shù)取得重大突破，新能源汽車新車銷量占比達到25%左右，智能網(wǎng)聯(lián)汽車新車銷量占比達到30%。新能源汽車市場快速發(fā)展以及汽車輕量化、智能化發(fā)展等將帶動汽車用膠的需求大幅增長，上游有機硅密封膠企業(yè)將集中受益。循環(huán)經(jīng)濟行業(yè)發(fā)展情況循環(huán)經(jīng)濟亦稱資源循環(huán)型經(jīng)濟，是以資源節(jié)約和循環(huán)利用為特征、與環(huán)境和諧的經(jīng)濟發(fā)展模式。強調(diào)把經(jīng)濟活動組織成一個資源—產(chǎn)品—再生資源的反饋式流程。其特征是低開采、高利用、低排放。所有的物質(zhì)和能源能在這個不斷進行的經(jīng)濟循環(huán)中得到合理和持久的利用，以降低經(jīng)濟活動對自然環(huán)境的影響。循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展模式是以資源的高效利用和循環(huán)利用為核心，以減量化、再利用、資源化為原則（3R原則），以低消耗、低排放、高效率為基本特征，不斷提高資源利用效率，符合可持續(xù)發(fā)展理念的經(jīng)濟發(fā)展模式?！妒奈逖h(huán)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》提出，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟是我國經(jīng)濟社會發(fā)展的一項重大戰(zhàn)略。十三五以來，我國循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展取得積極成效：2020年主要資源產(chǎn)出率比2015年提高了約26%，單位國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）能源消耗繼續(xù)大幅下降，單位GDP用水量累計降低28%，大宗固廢綜合利用率達56%；再生資源利用能力顯著增強，2020年建筑垃圾綜合利用率達50%；廢鋼利用量約2．6億噸，替代62%品位鐵精礦約4．1億噸；再生有色金屬產(chǎn)量1450萬噸，占國內(nèi)十種有色金屬總產(chǎn)量的23．5%，其中再生銅、再生鋁和再生鉛產(chǎn)量分別為325萬噸、740萬噸、240萬噸，資源循環(huán)利用已成為保障我國資源安全的重要途徑?！妒奈逖h(huán)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》提出主要目標：到2025年，循環(huán)型生產(chǎn)方式全面推行，主要資源產(chǎn)出率比2020年提高約20%，單位GDP能源消耗、用水量比2020年分別降低13．5%、16%左右，大宗固廢綜合利用率達到60%，建筑垃圾綜合利用率達到60%，廢鋼利用量達到3．2億噸，再生有色金屬產(chǎn)量達到2000萬噸，其中再生銅、再生鋁和再生鉛產(chǎn)量分別達到400萬噸、1150萬噸、290萬噸，資源循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達到5萬億元。未來重點任務(wù)是加強對低品位礦、共伴生礦、難選冶礦、尾礦等的綜合利用，推進有價組分高效提取利用。進一步拓寬粉煤灰、煤矸石、冶金渣、工業(yè)副產(chǎn)石膏、建筑垃圾等大宗固廢綜合利用渠道，擴大在生態(tài)修復(fù)、綠色開采、綠色建材、交通工程等領(lǐng)域的利用規(guī)模。加強赤泥、磷石膏、電解錳渣、鋼渣等復(fù)雜難用工業(yè)固廢規(guī)?；眉夹g(shù)研發(fā)。未來，隨著我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的深入推進以及節(jié)能減排技術(shù)工藝的不斷成熟，循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展模式在我國的應(yīng)用將更加廣泛和深入。石油化工：基本面觸底，靜待需求復(fù)蘇短期來看，高石油價格和需求下滑使得烯烴和芳烴產(chǎn)業(yè)鏈均處于歷史的極差水平。截至9月2日，產(chǎn)品價格方面，C2產(chǎn)品普遍來到最低歷史分位，聚乙烯/環(huán)氧乙烷/聚醚大單體/乙二醇價格歷史分位分別為14．9%/2．7%/10．9%/7．6%；C3產(chǎn)品處于1/3的歷史分位上，丙烯酸/丙烯酸丁酯/聚丙烯價格歷史分位分別為27．9%/36．5%/23．4%。產(chǎn)品價差方面，C2產(chǎn)品普遍來到極差的稀釋分位，聚乙烯-乙烯/環(huán)氧乙烷-乙烯/乙二醇-乙烯/苯乙烯-純苯-乙烯價差歷史分位分別為2．0%/1．1%/0．9%/4．0%；此外，PDH價差也來到0．9%的歷史最低分位。為今年來，受局部戰(zhàn)爭影響以及宏觀經(jīng)濟動蕩，原油價格持續(xù)高位上行，疊加下游需求放緩，導(dǎo)致部分產(chǎn)品價差收窄，石油煉化板塊盈利能力有所下滑。中國歷來有富煤缺油少氣的資源特點，盡管在絕大多數(shù)化工產(chǎn)品都已經(jīng)實現(xiàn)了純中國制造，但作為最上游的原油和天然氣的進口依賴度超過70%。絕大部分化工品來源于乙烯和丙烯，是真正的化工之母。由于資源型國家有原料的成本優(yōu)勢，我國的乙烯、丙烯、聚乙烯、聚丙烯等產(chǎn)品時至今日仍有供需缺口。我國資源稟賦的特點導(dǎo)致：1）乙烯和丙烯生產(chǎn)目前仍有進口替代空間（進口通常以聚烯烴或其他下游的形式），2021年乙烯當量自給率僅64%，丙烯當量自給率接近80%。結(jié)合全球烯烴億噸級的容量，烯烴賽道進口替代空間較大，并不是一個充分競爭的行業(yè)；2）與資源稟賦型國家不同，在中國多種原料路線競爭長期存在，構(gòu)成了長期多元競爭的局面。對于乙烯、丙烯這類大宗商品而言，成本競爭力是核心因素。對于下游產(chǎn)業(yè)鏈來說，乙烯、丙烯的原料成本占比很高。因此一體化原料配套對于烯烴產(chǎn)業(yè)鏈來說無疑是核心優(yōu)勢，分析相關(guān)行業(yè)公司的成本競爭力即是研究其生產(chǎn)乙烯、丙烯的成本競爭力。全球主流工藝路線按照原料分為油頭、煤頭、氣頭，分別對應(yīng)石腦油裂解（以煉化一體化為代表）、煤制烯烴（CTO/MTO）、輕烴裂解