低壓動(dòng)力轉(zhuǎn)向管行業(yè)投資價(jià)值分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)

低壓動(dòng)力轉(zhuǎn)向管行業(yè)發(fā)展基本情況車用膠管行業(yè)面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)（一）汽車膠管行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)隨著汽車排放標(biāo)準(zhǔn)由國(guó)五向國(guó)六升級(jí)，整車廠商紛紛研發(fā)生產(chǎn)符合國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)的新車型或新發(fā)動(dòng)機(jī)，同時(shí)也加大節(jié)能減排的研發(fā)投入，整車廠對(duì)配套膠管的規(guī)格、功能、工藝技術(shù)、精密度的要求也不斷提高。相比傳統(tǒng)燃油車，新能源汽車沒(méi)有燃油系統(tǒng)，因此燃油系統(tǒng)配備的膠管需求將隨著新能源車滲透率提升而有所降低，但新能源車的散熱單元包含了動(dòng)力電池、驅(qū)動(dòng)電機(jī)以及電控系統(tǒng)，在整車的分布更加分散，使得冷卻管的需求提升。隨著中國(guó)汽車工業(yè)的發(fā)展以及渦輪增壓技術(shù)的全面推廣，汽車膠管材料對(duì)耐溫性的要求越來(lái)越高。在低溫方面，未來(lái)-50℃將成為常態(tài)。鑒于未來(lái)渦輪增壓技術(shù)的應(yīng)用，汽車進(jìn)氣系統(tǒng)尤其是渦輪增壓膠管的耐高溫要求最高可達(dá)到230℃，冷卻水管的耐溫等級(jí)要高于150℃。傳統(tǒng)材料比如耐150℃的乙丙橡膠未來(lái)將不能滿足膠管需求，需要使用烯酸基乙丙橡膠、高門尼乙丙橡膠。（二）汽車膠管行業(yè)未來(lái)的機(jī)遇到2020年，形成若干家超過(guò)千億規(guī)模的汽車零部件企業(yè)集團(tuán)，到2025年，形成若干家產(chǎn)值規(guī)模進(jìn)入全球前十的汽車零部件企業(yè)集團(tuán)；夯實(shí)安全可控的汽車零部件基礎(chǔ)；2021年6月，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《十四五汽車發(fā)展建議》提出：我國(guó)將制定并落實(shí)關(guān)鍵核心零部件的專項(xiàng)激勵(lì)措施，重點(diǎn)發(fā)展攻克汽車零部件關(guān)鍵核心技術(shù)。建立汽車零部件行業(yè)資源共享平臺(tái)，重點(diǎn)解決基礎(chǔ)工藝問(wèn)題，加快突破核心基礎(chǔ)零部件、關(guān)鍵基礎(chǔ)材料等發(fā)展瓶頸，加速積極開(kāi)展總成和零部件等先進(jìn)制造裝備的集成創(chuàng)新和工程應(yīng)用。汽車膠管行業(yè)將在政策加持下進(jìn)一步發(fā)展，具備汽車膠管核心技術(shù)的企業(yè)將顯著受益。國(guó)內(nèi)膠管企業(yè)積極投入資金進(jìn)行技術(shù)改造和設(shè)備升級(jí)，自動(dòng)化程度大幅提高，技術(shù)水平已接近國(guó)外先進(jìn)水平，各企業(yè)在硬件設(shè)施更新上水平后，都不同程度進(jìn)行了現(xiàn)代工廠管理模式升級(jí)，精益生產(chǎn)等管理理念的推行在一定程度上提升了產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性。而在勞動(dòng)力成本、滿足中國(guó)客戶定制化需求等方面，我國(guó)企業(yè)已然具備明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在下游汽車產(chǎn)業(yè)在電動(dòng)智能化的產(chǎn)業(yè)變革下，對(duì)于汽車膠管的技術(shù)、材料要求也將不斷變化，國(guó)內(nèi)企業(yè)有望進(jìn)一步拉近與國(guó)際化膠管企業(yè)的技術(shù)差距，逐漸實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。未來(lái)，在碳減排倒逼下，為滿足本國(guó)環(huán)保政策要求并保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)，部分國(guó)家或?qū)⒁原h(huán)保為名義設(shè)置貿(mào)易壁壘。而汽車膠管產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)后可以打破貿(mào)易壁壘，消除出口產(chǎn)品被征收碳稅的潛在風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)入車用膠管行業(yè)的主要壁壘（一）車用膠管行業(yè)技術(shù)壁壘車用膠管屬于非標(biāo)產(chǎn)品，需要成熟和精益化的制造工藝，企業(yè)必須有自主研發(fā)和創(chuàng)新的能力來(lái)滿足下游產(chǎn)業(yè)的需求，并且汽車膠管主要應(yīng)用于汽車底盤、燃油、制動(dòng)、轉(zhuǎn)向、冷卻、空調(diào)、進(jìn)氣及發(fā)動(dòng)機(jī)等重大系統(tǒng)的重要連接部件，對(duì)安全系數(shù)和質(zhì)量要求高，汽車膠管行業(yè)需要緊跟汽車行業(yè)的高速發(fā)展，才能在配方設(shè)計(jì)、工藝設(shè)計(jì)和材料創(chuàng)新等方面為下游企業(yè)提供全方位的服務(wù)。汽車膠管的生產(chǎn)包含多工藝環(huán)節(jié)，針對(duì)這種多工藝生產(chǎn)環(huán)節(jié)的產(chǎn)品，成熟和優(yōu)良化的制造工藝可以避免產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊的現(xiàn)象，并且能快速的篩選出優(yōu)良產(chǎn)品。另外，先進(jìn)的工藝水平能夠從根本上控制生產(chǎn)成本，機(jī)器人加入工藝生產(chǎn)流程后能夠?qū)崿F(xiàn)工廠生產(chǎn)線的自動(dòng)化和一體化，提高工作效率，降低生產(chǎn)成本。精湛的生產(chǎn)工藝流程和技術(shù)需要企業(yè)多年的經(jīng)驗(yàn)積累和持續(xù)的研發(fā)資本投入，難以單純通過(guò)引進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)或者購(gòu)買先進(jìn)設(shè)備來(lái)實(shí)現(xiàn)。各企業(yè)紛紛加大投入，研發(fā)先進(jìn)配方、提升工藝，并通過(guò)申請(qǐng)專利保護(hù)或制定并執(zhí)行嚴(yán)格的保密制度等措施來(lái)保證企業(yè)在技術(shù)上的競(jìng)爭(zhēng)力，提高潛在進(jìn)入者的成本。（二）車用膠管行業(yè)渠道壁壘汽車膠管的主要客戶是汽車整車廠，汽車膠管生產(chǎn)企業(yè)必須適應(yīng)和符合整車廠的采購(gòu)方式和要求。整車廠對(duì)零部件配套供應(yīng)商的選擇條件和程序十分嚴(yán)格，汽車膠管生產(chǎn)企業(yè)需要通過(guò)第三方質(zhì)量認(rèn)證、評(píng)審、現(xiàn)場(chǎng)工藝考核、產(chǎn)品質(zhì)量認(rèn)證、試樣、小批量供貨等流程才能成為整車供應(yīng)商。因此，從汽車膠管產(chǎn)品開(kāi)發(fā)到實(shí)現(xiàn)大批量供貨，整個(gè)過(guò)程一般約需一到兩年的時(shí)間。整車生產(chǎn)企業(yè)打破原有的合作關(guān)系將帶來(lái)轉(zhuǎn)換和重構(gòu)成本，因此整車生產(chǎn)企業(yè)往往傾向于與配套供應(yīng)商建立長(zhǎng)期合作關(guān)系，給新進(jìn)入者設(shè)置了障礙。（三）車用膠管行業(yè)人才壁壘汽車膠管行業(yè)涉及汽車和橡膠兩大行業(yè)的專業(yè)知識(shí)，研發(fā)人員需要對(duì)汽車零部件、汽車工藝和工程機(jī)械的行業(yè)知識(shí)有深入的了解，還要具備橡膠合成材料、橡膠制品的專業(yè)知識(shí)。因此汽車膠管行業(yè)的人才需要在企業(yè)中經(jīng)過(guò)多年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的積累提高專業(yè)技能，總結(jié)專業(yè)知識(shí)，逐漸成長(zhǎng)為汽車和膠管的復(fù)合型人才。這種復(fù)合型人才屬于企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)需投入大量的培訓(xùn)時(shí)間和成本來(lái)培養(yǎng)核心技術(shù)人才并推出相關(guān)激勵(lì)措施留住人才。除此之外，上游的原材料行業(yè)中新材料不斷開(kāi)發(fā)以及下游汽車行業(yè)技術(shù)快速的更新?lián)Q代使得汽車膠管行業(yè)的技術(shù)人才需要具備創(chuàng)新能力、學(xué)習(xí)能力、整合能力才能夠不斷更新技術(shù)知識(shí)，保證生產(chǎn)過(guò)程的技術(shù)符合上下游企業(yè)的技術(shù)要求。因此建立完善穩(wěn)定的核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)是進(jìn)入此行業(yè)的重要壁壘。（四）車用膠管行業(yè)政策壁壘各國(guó)政府日益重視內(nèi)燃機(jī)給環(huán)境帶來(lái)的壓力，出臺(tái)了一系列降低能耗、降低排放的政策法規(guī)，這對(duì)汽車膠管生產(chǎn)過(guò)程中的安全、清潔、節(jié)能、環(huán)保等性能提出了更高的要求。其次我國(guó)政策鼓勵(lì)整車骨干企業(yè)與優(yōu)勢(shì)零部件企業(yè)在研發(fā)、采購(gòu)等層面的深度合作，建立安全可控的關(guān)鍵零部件配套體系。以上政策成為了阻止行業(yè)潛在進(jìn)入者的重要壁壘。汽車零部件行業(yè)發(fā)展概況（一）汽車零部件行業(yè)介紹汽車零部件主要可分為發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)、底盤系統(tǒng)、車身系統(tǒng)及電子器件四部分：發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)主要包括氣缸、增壓器、油泵等；底盤系統(tǒng)主要包括懸掛系統(tǒng)、減震器、制動(dòng)系統(tǒng)、傳動(dòng)系統(tǒng)、轉(zhuǎn)向系統(tǒng)等；車身件主要包括座椅零部件、車窗玻璃等；電子器件主要包括空調(diào)系統(tǒng)、照明裝置等。汽車零部件供應(yīng)鏈架構(gòu)為零件、部件、系統(tǒng)總成，其中零部件企業(yè)負(fù)責(zé)零部件的模塊化、系統(tǒng)化開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)和制造，零部件供應(yīng)商通常劃分為一級(jí)、二級(jí)、三級(jí)供應(yīng)商。一級(jí)供應(yīng)商具備參與整車廠聯(lián)合研發(fā)的能力，具備較強(qiáng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，二、三級(jí)供應(yīng)商一般專注開(kāi)發(fā)新材料、優(yōu)化生產(chǎn)工藝和降低成本等方面，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。（二）我國(guó)汽車零部件行業(yè)發(fā)展概況在我國(guó)汽車行業(yè)高速發(fā)展的背景下，我國(guó)汽車零部件行業(yè)迅速發(fā)展。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，我國(guó)汽車零部件的銷售收入從2016年3．46萬(wàn)億元增長(zhǎng)到2021年的4．90萬(wàn)億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)7．21%。我國(guó)汽車零部件行業(yè)興起于二十世紀(jì)五十年代，在起步階段，國(guó)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)水平較為薄弱，對(duì)整車廠商的依賴性較強(qiáng)。在配套政策的出臺(tái)、廉價(jià)勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)以及汽車行業(yè)快速發(fā)展等因素驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)汽車零部件行業(yè)中已成長(zhǎng)出較多優(yōu)質(zhì)企業(yè)，更有部分企業(yè)已進(jìn)入整車廠的全球采購(gòu)體系。汽車零部件企業(yè)一般圍繞整車廠商建立，目前我國(guó)汽車零部件制造領(lǐng)域已形成6個(gè)大規(guī)模產(chǎn)業(yè)集群，包括長(zhǎng)三角產(chǎn)業(yè)集群、西南產(chǎn)業(yè)集群、珠三角產(chǎn)業(yè)集群、東北產(chǎn)業(yè)集群、華中產(chǎn)業(yè)集群以及京津產(chǎn)業(yè)集群。（三）中國(guó)汽車零部件行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)我國(guó)汽車零部件行業(yè)擁有豐富的原材料供應(yīng)、較低的勞動(dòng)力成本，相較于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家具備一定的成本優(yōu)勢(shì)。并且隨著我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，零部件產(chǎn)商的技術(shù)、研發(fā)能力不斷提升，已經(jīng)具備替代進(jìn)口產(chǎn)品的能力。疫情導(dǎo)致部分海外汽車零部件企業(yè)停產(chǎn)，零部件企業(yè)無(wú)法及時(shí)為整車廠商提供配套部件。而我國(guó)因成功的防疫政策，恢復(fù)生產(chǎn)較早，國(guó)內(nèi)部分汽車零部件企業(yè)憑借穩(wěn)定的生產(chǎn)能力，開(kāi)始向國(guó)際車企供貨。疫情后，部分國(guó)內(nèi)汽車零部件企業(yè)有望從臨時(shí)供應(yīng)商轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期合作方，進(jìn)程加快。新能源車的價(jià)值增量環(huán)節(jié)主要集中在三電系統(tǒng)動(dòng)力電池、電機(jī)和電控，三電系統(tǒng)構(gòu)成了新能源汽車的動(dòng)力系統(tǒng)，在新能源汽車中成本占比達(dá)50%，其中動(dòng)力電池是成本大頭。三電系統(tǒng)替代傳統(tǒng)發(fā)動(dòng)機(jī)成為核心部件，電動(dòng)化正重塑汽車零部件價(jià)值鏈，原有的競(jìng)爭(zhēng)格局也將發(fā)生歷史性變革。而汽車膠管行業(yè)也由此發(fā)生了一定的變化，如冷卻管路的需求因三電系統(tǒng)的出現(xiàn)而增長(zhǎng)。（四）汽車后市場(chǎng)行業(yè)概況汽車后市場(chǎng)是指機(jī)動(dòng)車因零部件耗損損壞在售后維修過(guò)程中需更換的零部件市場(chǎng)，具體涉及配件、保養(yǎng)、維修、改裝等服務(wù)。根據(jù)麥肯錫測(cè)算，2017年全球汽車后市場(chǎng)規(guī)模約為8，000億歐元，預(yù)計(jì)未來(lái)將以每年3%左右增速增長(zhǎng)，2030年將達(dá)12，000億歐元。美國(guó)市場(chǎng)新車銷量保持穩(wěn)定，2008年爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)造成汽車需求在2008-2009年大幅下滑，之后隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，汽車銷量逐漸回升，2021年銷量達(dá)到2，200．12萬(wàn)輛。盡管新車年銷量維持穩(wěn)定，但美國(guó)的總汽車保有量保持了穩(wěn)步向上的趨勢(shì)?？偙Ｓ辛繌?015年的2．55億輛，上升至2020年2．68億輛。汽車保有量上升的主要驅(qū)動(dòng)因素是每年報(bào)廢退出市場(chǎng)的汽車數(shù)量小于當(dāng)年的新車銷量。美國(guó)汽車后市場(chǎng)整體比較成熟，專業(yè)化程度高。美國(guó)消費(fèi)者具備自主維修保養(yǎng)的消費(fèi)習(xí)慣，主要通過(guò)汽車修配連鎖店購(gòu)買產(chǎn)品。美國(guó)汽車行業(yè)的換車周期普遍較長(zhǎng)，汽車平均使用年限在10年以上，根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，美國(guó)汽車平均使用年限自2000年的9．8年增長(zhǎng)至2019年的11．9年，平均車齡的增加使得每年維修保養(yǎng)的支出增加，疊加汽車保有量的逐年增長(zhǎng)保證了美國(guó)汽車后市場(chǎng)的平穩(wěn)增長(zhǎng)。根據(jù)美國(guó)汽車售后配件供應(yīng)商協(xié)會(huì)（AutomotiveAftermarketSuppliersAssociation，AASA）的數(shù)據(jù)，美國(guó)汽車后市場(chǎng)總規(guī)模保持了穩(wěn)定的增長(zhǎng)。從2000年的1，550億美元上升至2019年的3，080億美元，年復(fù)合增速達(dá)3．7%。2003年，美國(guó)發(fā)布《汽車可維修法案》，規(guī)定汽車生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)及時(shí)向車主、汽車維修者提供診斷、維修車輛必須的技術(shù)信息?！镀嚳删S修法案》的落地，為獨(dú)立維修廠商的發(fā)展提供了機(jī)遇。經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展，美國(guó)汽車后市場(chǎng)的汽配維修市場(chǎng)已是以獨(dú)立廠商為主。美國(guó)市場(chǎng)的主要汽配連鎖商超有AutoZone、AdvancedAutoParts、O?Reilly、NAPA等，為美國(guó)汽車后市場(chǎng)行業(yè)主導(dǎo)企業(yè)。中國(guó)汽車后市場(chǎng)近年來(lái)規(guī)模不斷增長(zhǎng)，根據(jù)德勤數(shù)據(jù)，2019年中國(guó)汽車后市場(chǎng)規(guī)模為1．33萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3．10%。中國(guó)消費(fèi)者較為偏好到4S店進(jìn)行維修、保養(yǎng)美容等消費(fèi)，自主程度較低。此外，我國(guó)汽車后市場(chǎng)還存在服務(wù)和流程標(biāo)準(zhǔn)化程度低、流通環(huán)節(jié)冗長(zhǎng)、市場(chǎng)高度分散等問(wèn)題。預(yù)計(jì)未來(lái)隨著汽車保有量以及平均車齡的提升，中國(guó)汽車后市場(chǎng)規(guī)模將持續(xù)增長(zhǎng)。我國(guó)汽車膠管行業(yè)發(fā)展概況從二十世紀(jì)八十年代中期開(kāi)始，我國(guó)相繼從美國(guó)Magratelh、西班牙Gvmix、英國(guó)IDDON、意大利Pirilli、日本十川株式會(huì)社等公司引進(jìn)膠管生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)，極大地提高了我國(guó)汽車膠管的生產(chǎn)水平和生產(chǎn)能力。近年來(lái)，大、中型膠管生產(chǎn)企業(yè)愈來(lái)愈多地引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備和生產(chǎn)線，包括鋼絲編織機(jī)、鋼絲纏繞機(jī)、鋼絲倒線機(jī)和合股機(jī)、汽車用膠管連續(xù)生產(chǎn)線、膠管壁厚和直徑自動(dòng)測(cè)量和控制裝置、TPX樹(shù)脂硫化生產(chǎn)線等。同時(shí)，國(guó)產(chǎn)膠管生產(chǎn)設(shè)備和生產(chǎn)線的水平有了很大提高，鋼絲編織機(jī)和鋼絲纏繞機(jī)有很大改進(jìn)，自動(dòng)化針織生產(chǎn)線、大長(zhǎng)度自動(dòng)化纖維編織/纏繞生產(chǎn)線、包樹(shù)脂硫化生產(chǎn)線、冷喂擠出、激光和超聲波壁厚和直徑測(cè)控裝置等已接近或達(dá)到國(guó)外先進(jìn)水平，并得到大量應(yīng)用。目前，我國(guó)部分汽車膠管企業(yè)已經(jīng)能生產(chǎn)出性能、規(guī)格達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平的產(chǎn)品，具備了承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的能力，并積累了質(zhì)量、技術(shù)、品牌信譽(yù)等優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了多品種的規(guī)?；a(chǎn)，已進(jìn)入國(guó)際汽車零部件采購(gòu)體系，積極參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。從聯(lián)合國(guó)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，2018年聯(lián)合國(guó)編碼400911（汽車膠管所屬代碼）的產(chǎn)品出口額前十大國(guó)家合計(jì)出口8．40億美元，其中中國(guó)以1．31億美元位列第三位，占比15．62%，中國(guó)汽車膠管產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)已經(jīng)具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。隨著我國(guó)汽車工業(yè)的迅猛發(fā)展，國(guó)內(nèi)汽車膠管需求量顯著增長(zhǎng)，中國(guó)已成為全球最大的膠管消費(fèi)市場(chǎng)，且增長(zhǎng)率位居全球前列。2016年中國(guó)汽車膠管消耗量超過(guò)10億根，預(yù)計(jì)十三五末將達(dá)到13億根，但我國(guó)汽車膠管企業(yè)分布較為分散，企業(yè)規(guī)模偏小。我國(guó)雖然已經(jīng)發(fā)展成為汽車膠管生產(chǎn)大國(guó)，但還不是汽車膠管生產(chǎn)強(qiáng)國(guó)。與國(guó)外同行相比，國(guó)產(chǎn)汽車膠管企業(yè)在材料配方、裝備工藝、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和驗(yàn)證水平方面還有一定差距。隨著國(guó)家的政策引導(dǎo)，我國(guó)汽車膠管企業(yè)需重視自主研發(fā)與創(chuàng)新能力，加大研發(fā)投入，積極開(kāi)發(fā)高性能的汽車膠管制品，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)高檔汽車用膠管的空白。汽車膠管行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局從競(jìng)爭(zhēng)格局看，國(guó)內(nèi)頭部膠管企業(yè)以供應(yīng)合資和外資品牌為主，外資企業(yè)的汽車膠管產(chǎn)量約占市場(chǎng)一半的市場(chǎng)份額，屬于汽車膠管行業(yè)中的第一梯隊(duì)。國(guó)內(nèi)上市企業(yè)或者具有一定規(guī)模的非上市企業(yè)為第二梯隊(duì)，此外是第三梯隊(duì)，大量中小型汽車膠管企業(yè)，在產(chǎn)品性能和工藝水平上還存在較大差距。我國(guó)汽車膠管行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局國(guó)內(nèi)頭部膠管企業(yè)以供應(yīng)合資和外資品牌為主，自主新能源快速轉(zhuǎn)