鋰電池正極材料市場規(guī)模分析

鋰電池正極材料市場規(guī)模分析鋰電池正極材料市場規(guī)模（一）鋰電池正極材料新能源汽車行業(yè)市場規(guī)模隨著全球能源危機和環(huán)境污染問題日益突出，新能源汽車行業(yè)的發(fā)展受到高度重視，加大新能源汽車的研發(fā)生產(chǎn)力度已經(jīng)在全球范圍內(nèi)形成共識。近年來，各國政府相繼將燃油車禁售提上議程，新能源汽車取代燃油汽車已成為時代之大勢。近年來，得益于國家產(chǎn)業(yè)政策的推動，新能源汽車行業(yè)高速發(fā)展。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，2016-2020年，我國新能源汽車產(chǎn)量從51．6萬輛到136．6萬輛，復合增長率為27．5%；2021年，我國新能源汽車產(chǎn)量已達354．5萬輛，同比增長1．6倍。隨著環(huán)保治理政策的深入落實，針對新能源乘用車的推廣政策不斷加碼，整車性能在技術方面連創(chuàng)突破，關鍵部件成本持續(xù)下降，充電設施體系逐步完善，消費者接受度日益提高，一系列因素不斷驅動新能源乘用車產(chǎn)銷規(guī)模持續(xù)增長。根據(jù)高工鋰電統(tǒng)計，2019、2020年和2021年新能源乘用車裝機量中，三元材料電池裝機量占比分別為89%、82%和60%，而磷酸鐵鋰電池裝機量占比分別為4%、15%和40%，磷酸鐵鋰電池占比大幅增長。新能源乘用車快速發(fā)展的同時，業(yè)界對其安全性關注度也日益提高，相比三元材料電池，磷酸鐵鋰電池的安全性能更為優(yōu)異。隨著寧德時代CTP技術以及比亞迪刀片電池技術等新技術的推廣應用，磷酸鐵鋰電池性能大幅提升，成本優(yōu)勢進一步凸顯。此外，隨著補貼逐步退坡，新能源汽車行業(yè)即將步入無補貼時代，各企業(yè)將愈加關注成本控制。因此，兼具安全性能和成本優(yōu)勢的磷酸鐵鋰電池在未來新能源乘用車上的應用比例有望進一步提升。同時，在新能源商用車領域，由于近年來政府和公共機構的大量采購，新能源汽車在公交、出租、公務、物流、環(huán)衛(wèi)和郵政等公共服務領域得到了快速廣泛的普及，一定程度上推動了新能源商用車的快速增長。新能源商用車動力電池主要為磷酸鐵鋰電池，2020年及2021年新能源商用車裝機量中，磷酸鐵鋰電池裝機占比分別達到95%和97%。從商用車類型來看，新能源商用車分為新能源客車、新能源專用車。其中，新能源客車市場增長明顯，滲透率較高，對推動城市公共交通綠色化作用顯著；另一方面，新能源專用車也具有廣闊的市場發(fā)展空間，且在補貼退坡的影響下，新能源專用車市場將愈發(fā)關注生產(chǎn)成本的控制。我國新能源汽車行業(yè)市場潛力巨大。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，我國新能源汽車2020年銷量占全部汽車銷量比例為5．4%，2021年占全部汽車銷量比例為13．4%。為促進新能源汽車產(chǎn)業(yè)健康持續(xù)發(fā)展，根據(jù)工信部發(fā)布的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》，到2025年，我國新能源汽車市場競爭力明顯增強，動力電池、驅動電機、車用操作系統(tǒng)等關鍵技術取得重大突破，安全水平全面提升。新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的20%左右。鑒于2021年新能源汽車市場爆發(fā)式增長，2025年20%的新能源汽車滲透率目標有望提前實現(xiàn)。隨著新能源汽車行業(yè)發(fā)展日漸成熟，相關產(chǎn)業(yè)將逐漸步入無補貼的市場化時代，各廠商將會進一步按照市場細分，確定綜合成本效益最佳的方案以區(qū)分滿足不同客戶群體的要求，從唯能量密度論轉向同時對產(chǎn)品安全性能、生產(chǎn)成本進一步提高關注，預計在新能源汽車動力電池領域，磷酸鐵鋰正極材料的市場規(guī)模將繼續(xù)保持快速增長。（二）鋰電池正極材料儲能行業(yè)市場規(guī)模儲能的主要類型包括物理儲能和電化學儲能。物理儲能包括抽水蓄能、壓縮空氣蓄能等，電化學儲能主要包括鋰離子電池儲能、鉛蓄電池儲能等。作為近年來發(fā)展迅速的儲能類型，電化學儲能中的鋰離子電池儲能具有循環(huán)特性好、響應速度快的特點，是目前電化學儲能中主要的儲能方式。2021年7月15日，國家發(fā)改委、能源局發(fā)布《關于加快推動新型儲能發(fā)展的指導意見》，提出2025年新型儲能裝機目標達30GW以上。在可再生能源與分布式能源規(guī)模快速增長背景下，儲能技術將成為整個能源變革關鍵節(jié)點，這也將顯著拉動儲能的需求。根據(jù)高工鋰電統(tǒng)計，2020年我國儲能電池出貨量16．2GWh，同比增長70．53%；2021年，我國儲能鋰離子電池出貨量為48GWh，同比增長196．30%。儲能電池由于成本、技術、政策等原因較動力電池市場發(fā)展相對滯后，但未來發(fā)展?jié)摿薮?。儲能電池具備削峰填谷、負荷調(diào)節(jié)的功能，能夠有效提高發(fā)電效率、降低用電成本。在用電側，工商業(yè)儲能、家用儲能等應用場景逐漸成熟。在發(fā)電側，隨著風電、光伏等可再生能源技術的快速進步，成本降低，綠色清潔能源發(fā)電經(jīng)濟性顯著提高，可再生能源裝機量快速增長帶動儲能電池需求持續(xù)增長。同時，隨著鋰電池成本的不斷下降，逐漸靠近儲能系統(tǒng)應用的經(jīng)濟性拐點，儲能市場將迎來快速發(fā)展階段。正極材料市場增長空間大，產(chǎn)能快速擴張（一）正極材料市場規(guī)模由于上游鋰、鈷、鎳等金屬價格的大幅上漲，正極材料的價格也隨之出現(xiàn)較大幅度上漲，整個正極材料行業(yè)在2021年呈現(xiàn)價量齊升的繁榮景象并一直延續(xù)至今。2021年中國正極材料的產(chǎn)值達到1419．1億元，同比增長123．1%，超過2017年產(chǎn)值的增幅。根據(jù)EVTank數(shù)據(jù)顯示，2021年，中國鋰離子電池正極材料出貨量為109．4萬噸，同比大幅增長98．5%。其中磷酸鐵鋰正極材料出貨量45．5萬噸，占比41．6%，三元正極材料出貨量42．2萬噸，占比38．6%，磷酸鐵鋰出貨量反超三元正極材料。GGII預測，到2025年中國正極材料出貨量將達471萬噸，市場增長空間大。根據(jù)鑫欏鋰電數(shù)據(jù)，國內(nèi)正極材料2022年上半年總產(chǎn)量達72．02萬噸，同比增長54．6%，其中磷酸鐵鋰材料累計產(chǎn)量為38．47萬噸，同比增長高達119．1%，占比53%；三元正極材料累計產(chǎn)量為26．38萬噸，同比增長45．9%，占比37%。我國磷酸鐵鋰和三元正極主材2022上半年的出貨量分別達到41．1和28萬噸，同比上漲136%和48%。磷酸鐵鋰電池憑成本低廉、安全性強等優(yōu)勢，在產(chǎn)量、裝車量方面已超三元電池。2022年1-7月，我國動力電池累計裝車量134．3GWh，累計同比增長110．6%。其中三元電池累計裝車量55．4GWh，占總裝車量41．3%，累計同比增長55．7%；磷酸鐵鋰電池累計裝車量78．7GWh，占總裝車量58．6%，累計同比增長180．9%，呈現(xiàn)快速增長發(fā)展勢頭。（二）正極材料競爭格局正極在四大材料中競爭最激烈，行業(yè)集中度較為分散。2020年正極材料CR6達38%，行業(yè)集中度僅為隔膜、電解液和負極的一半。從行業(yè)總體競爭格局來看，磷酸鐵鋰正極材料出貨量的快速增長使得湖南裕能和德方納米在2021年分別成為整個正極材料行業(yè)的第一名和第二名。未來隨著電池企業(yè)、大化工企業(yè)、上游礦產(chǎn)企業(yè)跨界進入到正極材料領域，整個行業(yè)的競爭或將更加激烈，總體行業(yè)格局仍有可能發(fā)生較大改變。三元正極材料行業(yè)競爭格局分散但穩(wěn)定。目前全球三元材料產(chǎn)能主要位于中國、韓國、日本。其中，2021年中國三元材料出貨量占全球三元材料出貨量的比例為58．77%，占比超過一半，產(chǎn)品以NCM為主，日本三元材料以NCA為主，韓國則兼有NCM和NCA。2021年我國三元正極材料市占率前三分別為容百科技、當升科技、天津巴莫，各自市占率差距較小，未出現(xiàn)絕對領先的企業(yè)。（三）正極產(chǎn)能建設快速擴張據(jù)不完全統(tǒng)計，目前磷酸鐵鋰擴產(chǎn)規(guī)模已達到800萬噸，三元材料擴產(chǎn)規(guī)模接近180萬噸，正極材料合計擴產(chǎn)規(guī)模達到980萬噸。磷酸鐵鋰正極材料的擴產(chǎn)周期相對較短，在技術成熟的條件下，擴產(chǎn)周期在6-10個月。隨著新能源汽車、儲能等終端需求的加大，磷酸鐵鋰正極材料企業(yè)將不斷加大自身產(chǎn)能投建，尋找合適標的進行投資擴產(chǎn)。根據(jù)產(chǎn)業(yè)π統(tǒng)計，2022年，磷酸鐵鋰正極材料主要生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能將達到162．65萬噸，根據(jù)各企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃，2025年磷酸鐵鋰正極材料產(chǎn)能將超過417．75萬噸。三元正極材料企業(yè)產(chǎn)能擴建相對容易，1萬噸三元正極材料擴產(chǎn)時間（產(chǎn)線建設時間）約為1-1．5年，不存在產(chǎn)能投產(chǎn)的核心限制因素。外加三元電池在新能源乘用車市場是確定的趨勢之一，市場對上游三元正極材料需求未來仍會持續(xù)增加，為滿足下游電池企業(yè)需求，頭部材料企業(yè)將更傾向到貼近客戶、貼近資源或要素成本較低的地區(qū)擴產(chǎn)。2022年，三元正極材料主要生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能將達到97．66萬噸，根據(jù)各企業(yè)產(chǎn)能規(guī)劃，2025年三元正極材料產(chǎn)能將超過195．91萬噸。（四）正極材料需求測算根據(jù)測算，2022-2025年全球鋰電池需求預計分別為675．84、1025．69、1455．07、2065．73GWh，對應正極材料（主要為磷酸鐵鋰、三元材料）需求量分別為133．1萬噸、202．3萬噸、287．4萬噸、408．6萬噸。2021-2025年鋰電池正極材料需求量年復合增長率48．9%，其中磷酸鐵鋰、三元材料年均復合增速分別為53．9%、37．1%。預計現(xiàn)有正極材料產(chǎn)能可以滿足未來5年鋰電池裝機需求。磷酸錳鐵鋰和高鎳三元是正極材料發(fā)展方向隨著下游對鋰電性能要求不斷提升，正極材料將迎來一輪新的技術迭代和升級，磷酸錳鐵鋰和高鎳三元為代表的兩條技術路徑最為明確，磷酸錳鐵鋰電池預計明年開始商業(yè)應用，高鎳三元在三元電池中的占比也將持續(xù)提升。（一）磷酸錳鐵鋰是磷酸鐵鋰升級方向磷酸鐵鋰電池的能量密度已經(jīng)接近天花板。磷酸錳鐵鋰（LMFP）作為磷酸鐵鋰的升級版，磷酸錳鐵鋰（LiMnxFe1-xPO4）是在磷酸鐵鋰（LiFePO4）的基礎上摻雜一定比例的錳（Mn）而形成的新型磷酸鹽類鋰離子電池正極材料。通過錳元素的摻雜，一方面使得鐵和錳兩種元素的優(yōu)勢特點能夠有效結合，而另一方面錳和鐵的摻雜不會明顯影響原有的結構。高能量密度是磷酸錳鐵鋰相較磷酸鐵鋰的核心優(yōu)勢。磷酸鐵鋰和磷酸錳鐵鋰理論克容量（170mAh/g）一樣，但放電平臺卻不同；磷酸錳鐵鋰中錳離子開路電壓放電平臺為4．1V，磷酸錳鐵鋰總體放電平臺3．8V-4．1V；磷酸鐵鋰理論放電平臺是3．4V，實際水平3．2-3．3V。磷酸錳鐵鋰對比磷酸鐵鋰具有更高的電壓平臺，能量密度可以比其高出15%左右，且保留了磷酸鐵鋰電芯的安全性及低成本特性。磷酸錳鐵鋰過去受限于其較低的導電性能與倍率性能，商業(yè)化的進程緩慢。隨著碳包覆、納米化、補鋰技術等改性技術的進步，一定程度改善了其導電性，磷酸錳鐵鋰產(chǎn)業(yè)化進程開始加速。磷酸錳鐵鋰制備工藝與現(xiàn)有磷酸鐵鋰生產(chǎn)體系區(qū)別不大，主要需要通過包覆、摻雜、納米化等改性技術來解決其電導率較低的問題，兩者成本差異也在可接受范圍之內(nèi)。多重優(yōu)勢使磷酸錳鐵鋰愈發(fā)受到市場青睞。目前，電池企業(yè)、正極材料廠商正積極布局磷酸錳鐵鋰產(chǎn)能，經(jīng)歷一兩年左右的認證周期和生產(chǎn)放量后，磷酸錳鐵鋰將步入產(chǎn)業(yè)化進程。隨著國內(nèi)多個磷酸錳鐵鋰材料項目的建成投產(chǎn)，以及頭部電池企業(yè)應用帶動，國內(nèi)有材料企業(yè)預計，最晚2023年國內(nèi)會穩(wěn)定批量生產(chǎn)，并規(guī)模化應用到電動汽車領域。動力電池企業(yè)方面，目前擁有磷酸錳鐵鋰技術儲備的電池廠商包括：寧德時代、比亞迪、國軒高科等，主要以專利技術研發(fā)、投資布局為主。寧德時代、欣旺達及億緯鋰能的磷酸錳鐵鋰電池已在今年上半年通過電池中試環(huán)節(jié)，正在送樣品給車企測試。寧德時代計劃于今年下半年量產(chǎn)該產(chǎn)品。當下已在磷酸錳鐵鋰有所布局的正極廠商包括：德方納米、鵬欣資源、當升科技、中貝新材料、天津斯特蘭等。據(jù)測，磷酸錳鐵鋰單噸錳用量約0．2－0．3噸。未來隨著磷酸錳鐵鋰放量，電池級錳源需求有望迎來新一輪高增長。目前與錳產(chǎn)業(yè)相關企業(yè)包括紅星發(fā)展、南方錳業(yè)、湘潭電化、中鋼天源等。（二）三元正極高鎳化趨勢愈加明顯Ni元素比例在60%及以上的稱為高鎳三元材料。高鎳化三元將持續(xù)成長為長續(xù)航車型的主流技術，隨著相關技術發(fā)展以及整車平臺功能整合，未來新能源汽車將持續(xù)向更高能量密度、更長續(xù)航里程發(fā)展，高鎳化三元鋰電池的發(fā)展趨勢愈加明顯。根據(jù)SMM上海有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)，2021年國內(nèi)三元正極材料仍以高電壓Ni5系產(chǎn)品為主，占比46%，其次為Ni8系高鎳產(chǎn)品，占比為36%，Ni6系產(chǎn)品占比為16%。從技術端來看，高鎳三元相較于其他正極材料技術壁壘更高，不僅需要較高的研發(fā)技術門檻，還需要更高效穩(wěn)定的工程技術能力及更精細的生產(chǎn)管理水平。從能量密度端來看，在導入超高鎳正極材料后，電芯的能量密度已達到300-400Wh/kg，拉大與磷酸鐵鋰電芯的差距，可以更好地滿足新能源汽車輕量化、智能化的發(fā)展要求。從市場端來看，眾多跨國車企選擇高鎳動力電池技術路線，作為實現(xiàn)高端應用場景、高續(xù)航里程的商業(yè)化方案，加快了高鎳動力電池技術路線的推廣和普及。寶馬、大眾、戴姆勒、現(xiàn)代、通用、福特等國際主機廠加速電氣化轉型，紛紛推出多款中高端乘用車車型，電池技術路線向高鎳電池傾斜，進而對高鎳電池產(chǎn)生強勁需求。從成本端來看，高鎳三元正極材料使用更少的鈷金屬，降低了原材料成本，帶來高鎳化三元鋰電池單位成本下降，有利于新能源汽車的普及。因此，在高鎳三元趨勢更加明確的背景下，競爭格局更加清晰，龍頭企業(yè)將進一步受益。在高鎳電池賽道上，寧德時代、松下、LG能源、三星SDI、SKI等頭部選手已經(jīng)大規(guī)模量產(chǎn)供應鎳含量超過80%的NCM和NCA電池，并將目標瞄準了鎳含量90%以上的超高鎳電池。國內(nèi)真正能夠實現(xiàn)高鎳三元材料批量出貨的企業(yè)并不多，出貨量較高的企業(yè)主要為容百、巴莫、貝特瑞以及邦普。容百高鎳產(chǎn)量占比70%左右，處于高鎳三元行業(yè)龍頭地位，巴莫、貝特瑞與邦普則處于行業(yè)第二梯隊，當升科技、長遠鋰科、杉杉股份、振華新材等企業(yè)距離TOP4都有一定的差距，處于行業(yè)第三梯隊。目前產(chǎn)業(yè)界中鮮有富鋰錳基的應用案例，各電池及材料廠商尚未給出明確時間表。容百科技、當升科技具有布局富鋰錳基正極材料開發(fā)；容百科技所制低鈷材料扣電池常溫0．33C電流密度下放電比容量≥245mAh/g；低成本高容量，適用于液態(tài)電池，目前樣品已送樣國內(nèi)外多家電芯企業(yè)進行測試。當升科技20年報稱將推進固態(tài)鋰電、富鋰錳基、鈉離子電池戰(zhàn)略新產(chǎn)品的開發(fā)，完善知識產(chǎn)權戰(zhàn)略布局，加強專利風險防御及保護機制，搶占下一代鋰電正極材料的技術高地。高電壓鎳錳酸鋰：其平臺電壓約為4．7V（負級為鋰），比磷酸鐵鋰高約40%，比三元材料高約25%，理論比容量為146．7mAh/g，可逆比容量可達140mAh/g，能量密度達650Wh/kg。并且它不含鈷，主要是錳和鎳，且鎳的含量也較低，具有低成本的優(yōu)勢。高電壓鎳錳酸鋰三維的鋰離子通道和穩(wěn)固的尖晶石結構，使其具有優(yōu)異的低溫性能、倍率性能和安全性能，可滿足動力電池快速充放電和全氣候使用條件的要求。在鋰資源利用率方面，鎳錳酸鋰在充電態(tài)鋰離子幾乎完全脫出，鋰離子利用率接近100%，以其取代目前動力市場上應用的第二代的磷酸鐵鋰和三元動力電池將為全球分別節(jié)省30%和50%的鋰資源。因此鎳錳酸鋰是理想的下一代安全、低成本、高比能量的動力電池正極材料。鋰電池正極材料的上游資源方面，磷酸鐵鋰的原材料是碳酸鋰、磷酸二氫銨/磷酸氫二銨、硫酸亞鐵等。其中，硫酸亞鐵、磷酸二氫銨是常見的化學制品，產(chǎn)量巨大；鋰資源方面，我國是全球第四大鋰資源國，占據(jù)全球鋰資源總量的22%。產(chǎn)業(yè)鏈下游方面，按應用比例大致可以區(qū)分為動力電池領域和非動力電池領域。其中，動力電池領域主要對應新能源汽車的電池動力，約占全球鋰電池應用結構的46．7%；非動力電池的細分應用領域較為廣泛，包括3C（含手機、便攜式電腦和其他消費電子）、儲能、其他應用（如電動兩輪車）等方面。盡管2020年年初遭遇疫情，但正極材料全年仍保持較高的增長速率。從需求端來看，動力電池部分主要是受到補貼刺激及碳積分的壓力，歐洲新能源汽車年銷量增長超過100%，拉動眾多電池企業(yè)出貨提升，進而帶動國內(nèi)正極材料出貨量的增長。非動力電池部分主要受疫情影響，全球居家辦公比例提升導致辦公用的平板電腦、筆記本需求大幅增加，再疊加5G手機換購、TWS、智能穿戴等終端需求增長，進而對鈷酸鋰材料需求拉動顯著。隨著電動工具市場產(chǎn)業(yè)鏈向國內(nèi)轉移、儲能和小動力細分市場整體大幅度增長，更加帶動了正極材料市場的需求。此外，隨著新能源汽車補貼持續(xù)退坡等因素的疊加，LFP的性價比優(yōu)勢顯現(xiàn)，市場需求更為旺盛。2020年NCM正極材料占比略微下滑，磷酸鐵鋰占比由22%上升到25%17。從細分市場來看，2020年LFP材料CR5提升了近9個百分點，達到83．4%。受近幾年國家新能源汽車補貼政策的影響，動力電池市場重心從LFP轉移至NCM，帶動LFP電池及材料相關產(chǎn)業(yè)鏈需求下降，導致上游LFP材料企業(yè)數(shù)量大幅減少。而隨著補貼政策退坡、市場需求驟增時，可提供高性價比LFP材料的企業(yè)數(shù)量有限，因此集中度出現(xiàn)顯著提高。而且這些LFP頭部企業(yè)在市場需求低迷階段，經(jīng)過技術儲備和產(chǎn)品調(diào)整后，具備更強的競爭力與優(yōu)勢。2020年，NCM材料CR5為43．4%，較2019年下降7%，市場競爭格局較為分散。正極材料行業(yè)作為典型的制造業(yè)，龍頭的低成本優(yōu)勢是驅動行業(yè)集中度提升的重要因素。對于NCM材料而言，原材料成本占比在90%左右，遠高于負極（43%）和隔膜（30%）。正極原材料鋰、鈷、鎳各家采購價格差異小，同時較低的制造和人工成本占比導致各家難以通過規(guī)模效應和工藝差異在制造及人工成本方面拉開差距。因此NCM各生產(chǎn)商營業(yè)成本差異小，龍頭公司難以通過低成本優(yōu)勢提升份額。此外，受惠于近幾年的補貼政策，有更多新廠商進入NCM制造行業(yè)，也加劇了行業(yè)競爭格局。行業(yè)發(fā)展歷程：當前中國鋰電池正極材料行業(yè)處于快速成長階段（一）技術發(fā)展歷程：行業(yè)技術更新迭代快從鋰電池正極材料的制作技術上來看，2006年以前，中國主要采用高溫相固法進行正極材料的大規(guī)模生產(chǎn)，2006年之后，中國研制出了控制結晶/固相反應工藝，以控制結晶制備前驅體為技術核心，從4個層面對材料結構的性能進行優(yōu)化，目前，該技術已經(jīng)成為了國際上正極材料行業(yè)的主流生產(chǎn)技術工藝。（二）產(chǎn)品發(fā)展歷程：三元材料主導目前正極材料市場從正極材料的產(chǎn)品發(fā)展歷程來看，基于下游應用市場的驅動，鋰電池正極材料經(jīng)歷了三個發(fā)展階段。第一階段受消費電池驅動，正極材料以鈷酸鋰為代表;第二階段，隨著新能源汽車市場放量，磷酸鐵鋰快速增長;第三階段，受新能源乘用車對長里程需求與國家政策的推動，三元材料已成為市場需求主導。鋰電池正極材料行業(yè)市場規(guī)模鋰電池是一種常用的二次電池，其工作原理是依靠鋰離子在正負極之間移動來實現(xiàn)多次充放電，具有工作電壓高、能量密度大、循環(huán)壽命長且無重金屬污染的特點，廣泛應用于新能源汽車、電子產(chǎn)品、儲能設備、電動工具等領域。鋰電池主要由正極材料、負極材料、電解液、隔膜等材料構成。其中，正極材料是影響鋰電池電化學性能的關鍵因素，決定了電池的能量密度及安全性，進而影響電池的綜合性能。此外，由于正極材料在鋰電池材料成本中所占的比例達30-40%，其成本也影響了電池整體成本的高低。目前，新能源動力電池正極材料的技術路線主要包括三元材料（即鎳鈷錳酸鋰（NCM）或鎳鈷鋁酸鋰（NCA））和磷酸鐵鋰（LFP）兩種，NCM是目前主流的三元材料路線，NCA目前僅有特斯拉和大眾的少數(shù)車型使用，磷酸鐵鋰更多地應用在新能源商用車上。其中，公司的主要產(chǎn)品電池級硫酸錳主要用于鋰電池三元NCM正極（前驅體）材料，電池技術路線的發(fā)展對公司電池級硫酸錳業(yè)務的發(fā)展具有重大意義。根據(jù)GGII統(tǒng)計，2021年中國正極材料總出貨量為112萬噸，同比增長119．61%。受新能源汽車、儲能、電動工具等領域市場增長帶動，2021年中國正極材料等鋰電池主材實現(xiàn)同比大幅增長。其中，我國三元正極材料出貨量為42．2萬噸，磷酸鐵鋰正極材料出貨量為47萬噸。根據(jù)GGII的調(diào)研數(shù)據(jù)，2020年全球三元正極材料出貨43．0萬噸，同比增長25．4%，帶動全球三元前驅體出貨量42萬噸。GGII預計2025年全球三元正極材料及前驅體出貨量將分別達到200萬噸及160萬噸，增長空間廣闊。根據(jù)GGII統(tǒng)計，中國三元正極材料市場出貨量快速增長至2021年42萬噸，2015-2021年期間年復合增長率達49．91%。行業(yè)整體狀況根據(jù)EVTank的數(shù)據(jù)，2017-2021年，中國鋰電池正極材料行業(yè)產(chǎn)值處于增長的狀態(tài)。2021年中國鋰電池正極材料產(chǎn)值為1419．1億元，同比增長123．1%。根據(jù)中國鋰電池正極材料行業(yè)各細分產(chǎn)品出貨量與各細分產(chǎn)品均價來計算，2017-2021年，中國鋰電池正極材料行業(yè)銷售規(guī)模持續(xù)上升。2021年，我國鋰電池正極材料銷售規(guī)模達到1516億元，同比增長147．71%。產(chǎn)業(yè)鏈剖析正極材料是鋰離子電池最為關鍵的原材料，鋰電池正極材料上游為鋰、鈷、鎳等礦物原材料，結合導電劑、粘結劑等制成前驅體。前驅體經(jīng)過一定工藝合成后制得正極材料，應用于不同的領域。鋰電池正極材料是鋰電