旅游投資分析(第二章)1

第二章旅游投資的基本原理1、旅游投資的概念、分類與特征

2、旅游投資方式

3、旅游投資項(xiàng)目的概念

3、旅游投資項(xiàng)目建設(shè)原則

4、旅游投資項(xiàng)目建設(shè)路徑本章主要內(nèi)容本章重點(diǎn)

1、旅游投資及其項(xiàng)目的概念

2、旅游投資的特征

3、旅游投資項(xiàng)目建設(shè)路徑第一節(jié)旅游投資的基本原理一、旅游投資的概念與分類1．旅游投資的概念

旅游投資是指旅游企業(yè)為獲取所籌集資本的增值，而將資本投入到特定旅游項(xiàng)目中，以經(jīng)營某項(xiàng)旅游事業(yè)的經(jīng)營行為，包括旅游業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施、接待設(shè)施、項(xiàng)目設(shè)備的新建、改建、擴(kuò)建和購置等活動(dòng)，也包括購買股票、債券和以聯(lián)營方式向其他單位投入資本等活動(dòng)。2.旅游投資的分類按照旅游投資的性質(zhì)劃分，可以分為旅游實(shí)業(yè)投資、旅游證券投資和旅游產(chǎn)權(quán)投資按旅游投資回收期的長短劃分，可以分為長期旅游投資和短期旅游投資

按旅游投資的風(fēng)險(xiǎn)程度劃分，可以分為確定性旅游投資和風(fēng)險(xiǎn)性旅游投資2.旅游投資的分類按旅游投資是否跨越國境劃分，可以分為境內(nèi)旅游投資和境外旅游投資按投資發(fā)生作用的地點(diǎn)和資本增值的方式劃分，可以分為對內(nèi)旅游投資和對外旅游投資。

二、旅游投資的特征1、高投入與持續(xù)回報(bào)的投入產(chǎn)出特征2、旅游產(chǎn)業(yè)鏈整合與多產(chǎn)業(yè)整合特征3、旅游資源的資本化流通存在法律制約4、對環(huán)境的高度依賴性。5、資本性限制特征三、旅游投資方式1、按照資本存在形式劃分為增量投資存量投資2、按照資本的注入形式劃分直接投資資本金注入式投資投資補(bǔ)助貼息第二節(jié)旅游投資項(xiàng)目建設(shè)

旅游投資項(xiàng)目是指某一地點(diǎn)，通過投入一定力量的人力、物力、財(cái)力和技術(shù)，在預(yù)定的時(shí)間和空間內(nèi)，為完成一項(xiàng)或一組旅游開發(fā)目標(biāo)達(dá)到預(yù)期效益目標(biāo)，而按照一個(gè)獨(dú)立的旅游總體規(guī)劃設(shè)計(jì)進(jìn)行投資的各種單項(xiàng)工程的總和。具體包括三方面的內(nèi)涵：旅游投資項(xiàng)目的三層內(nèi)涵第一:在一個(gè)總體設(shè)計(jì)或總預(yù)范圍內(nèi)，由幾個(gè)互有內(nèi)在聯(lián)系的單項(xiàng)工程組成。第二：在總體設(shè)計(jì)中兼有發(fā)展旅游的目標(biāo)。第三：具有能促進(jìn)旅游活動(dòng)開展的基礎(chǔ)設(shè)施和配套設(shè)施等有形資產(chǎn)，以及能實(shí)現(xiàn)旅游目標(biāo)的無形資產(chǎn)。旅游投資項(xiàng)目相對于工業(yè)、農(nóng)業(yè)、能源、地產(chǎn)等投資項(xiàng)目有很大的區(qū)別，主要表現(xiàn)在旅游投資項(xiàng)目平均規(guī)模小、投資前景好、收益時(shí)間長、行業(yè)進(jìn)入門檻低等方面。一、旅游投資項(xiàng)目建設(shè)原則1、利益兼顧原則2、兼顧外延和內(nèi)涵的擴(kuò)大再生產(chǎn)原則3、結(jié)構(gòu)優(yōu)化和配套的原則4、適應(yīng)多樣化經(jīng)營的原則5、以人為本的原則6、企業(yè)自主原則企業(yè)自主原則的三層內(nèi)涵：●明確了政府和企業(yè)再投資體制中的職責(zé)范圍，政府主要投資于公益性項(xiàng)目和部分旅游基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，一般不對旅游競爭性項(xiàng)目進(jìn)行直接投資；企業(yè)是競爭性項(xiàng)目的投資主體，對項(xiàng)目立項(xiàng)、籌資、建設(shè)、經(jīng)營負(fù)全部責(zé)任?！裨跀U(kuò)大投資審批自主權(quán)的同時(shí)，對項(xiàng)目進(jìn)行了重新分類。對競爭性項(xiàng)目將以登記備案制度代替項(xiàng)目審批，實(shí)行項(xiàng)目法人公開招標(biāo)制。國家在密切結(jié)合產(chǎn)業(yè)政策的前提下，按產(chǎn)業(yè)性質(zhì)和特點(diǎn)，把所有項(xiàng)目劃分為鼓勵(lì)、允許、限制和禁止四大類，屬于鼓勵(lì)之列的下放審批權(quán)，而對限制項(xiàng)目嚴(yán)格審批。●國家對固定資產(chǎn)投資的宏觀調(diào)控，將從直接控制規(guī)模轉(zhuǎn)到利用貨幣、財(cái)政和稅收政策進(jìn)行間接管理，用產(chǎn)業(yè)政策和經(jīng)濟(jì)信息進(jìn)行引導(dǎo)。在國家進(jìn)行投資體制改革的同時(shí)，作為資本運(yùn)營主體的企業(yè)必須轉(zhuǎn)變觀念，樹立自主投資、自負(fù)責(zé)任、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資意識。二、旅游投資項(xiàng)目建設(shè)方式“代建”——通過招標(biāo)等方式，選擇專業(yè)化的項(xiàng)目管理單位負(fù)責(zé)建設(shè)實(shí)施，嚴(yán)格控制項(xiàng)目投資、質(zhì)量和工期，竣工驗(yàn)收后移交給使用單位?！白赓U”——指項(xiàng)目投資建成的設(shè)備設(shè)施等資產(chǎn)，租賃給承擔(dān)任務(wù)的單位使用。“租賃”的關(guān)鍵之處在于引入租賃合同關(guān)系，對政府投資形成的資產(chǎn)由出租方代為行使所有權(quán)，與承擔(dān)任務(wù)單位（承租方）簽定資產(chǎn)租賃合同，承租方向出租方支付租賃費(fèi)?！敖栌谩薄竿顿Y于某一項(xiàng)目所形成的設(shè)備設(shè)施等資產(chǎn)，借用給承擔(dān)任務(wù)單位。借用方式類似于租賃方式，二者的主要區(qū)別在于借用費(fèi)用和租賃費(fèi)用的水平不同，借用費(fèi)用一般低于租賃費(fèi)用，借用有可能是無償?shù)?。“補(bǔ)償”——指政府對于承擔(dān)任務(wù)單位在項(xiàng)目建設(shè)時(shí)先行自籌的資金，在事后給予適當(dāng)?shù)馁Y金補(bǔ)償?！罢{(diào)配”——指政府無償?shù)貙⒃O(shè)備資產(chǎn)由某單位調(diào)到另一單位使用。三、旅游投資項(xiàng)目建設(shè)路徑1、企業(yè)資本重組（1）資本重組的定義

資本重組即對資本進(jìn)行重新組織和整臺的過程。

從宏觀上講，資本重組是運(yùn)用市場的力量或通過政府的行政手段，對現(xiàn)存的資本存量進(jìn)行大面積的重新組合，從而使全社會資本的利用效率得到提高，資本產(chǎn)出率得到提升，進(jìn)而使社會資本的投入與產(chǎn)出達(dá)到一種良性循環(huán)。從微觀上講，通過對資本組臺的調(diào)整，提高行業(yè)的效率和企業(yè)的生產(chǎn)效率。由于資本總是流向最賺錢的行業(yè)或企業(yè)，因此，住資本重組中資本流動(dòng)的大趨勢與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)趨勢是一致的。（2）資本重組的方式

旅游企業(yè)資本重組可采用多種方式，主要:

實(shí)行股份制企業(yè)并購組建企業(yè)集團(tuán)企業(yè)分立出售變現(xiàn)合資合作企業(yè)承包托管資本結(jié)構(gòu)調(diào)整企業(yè)破產(chǎn)股份制企業(yè)并購大熊市蒸發(fā)了巨額的紙上財(cái)富，卻開啟了企業(yè)并購之門。

組建企業(yè)集團(tuán)出售變現(xiàn)

《張家界旅游開發(fā)股份有限公司重大資產(chǎn)出售、購買協(xié)議》，合資合作企業(yè)承包托管企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整企業(yè)破產(chǎn)2、企業(yè)并購

隨著旅游業(yè)對外全面開放步伐的加快,兼并與收購已經(jīng)成為我國旅游企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)?；⒕W(wǎng)絡(luò)化、集團(tuán)化經(jīng)營的重要手段;股權(quán)收購、資產(chǎn)置換等多種形式的并購事件屢見不鮮。但綜合考察我國旅游企業(yè)的并購行為,卻可以發(fā)現(xiàn)明顯的混合路徑偏好,即多數(shù)旅游企業(yè)偏好混合并購而忽視橫向并購與縱向并購。2000、2001年旅游類上市公司混合并購重組偏好一覽表（1）并購的內(nèi)涵

并購實(shí)質(zhì)上是各權(quán)利主體依據(jù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)做出的制度安排而進(jìn)行的一種權(quán)利讓渡行為，通常在一定的財(cái)產(chǎn)權(quán)利制度和企業(yè)制度條件下實(shí)施，表現(xiàn)為某一或某一部分權(quán)利主體通過出讓其擁有的對企業(yè)的控制權(quán)而獲得相應(yīng)的受益，而另一部分權(quán)利主體則通過付出一定代價(jià)而獲取這部分控制權(quán)。（2）并購的類型按并購企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)的行業(yè)關(guān)系劃分，有橫向并購、縱向并購和混合并購三類。按出資方式劃分，有現(xiàn)金購買資產(chǎn)式并購、現(xiàn)金購買股票式并購、股票換取資產(chǎn)式并購、股票互換式并購四類

（2）并購的類型按并購企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行收購的態(tài)度劃分，有善意收購、敵意收購

按是否通過證券交易所公開交易劃分，有要約收購和協(xié)議收購

特殊類型：委托書收購、杠桿收購

（3）并購的目的和意義第一，并購能給企業(yè)帶來規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)第二，并購能給企業(yè)帶來市場權(quán)力效應(yīng)

第三，并購能給企業(yè)帶來交易費(fèi)用的節(jié)約

3、新建謝謝觀看/歡迎下載BYFAITHIMEANAVISIONOFGOODONECHERISHESANDTHEENTHUSIASMTHATPUSHESONETOSEEKITSFULFILLMENTREGARDLESSOFOBSTACLES.BYFAITHIBYFAITH內(nèi)容總結(jié)第二章旅游投資的基本原理。1、旅游投資的概念、分類與特征。旅游投資是指旅游企業(yè)為獲取所籌集資本的增值，。而將資本投入到特定旅游項(xiàng)目中，以經(jīng)營某項(xiàng)旅游事。業(yè)的經(jīng)營行為，包括旅游業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施、接待設(shè)。施、項(xiàng)目設(shè)備的新建、改建、擴(kuò)建和購置等活動(dòng)，也。第三：具有能促進(jìn)旅游活動(dòng)開展的基礎(chǔ)設(shè)施和配套設(shè)施等有形資產(chǎn)，以及能實(shí)現(xiàn)旅游目標(biāo)的無形資產(chǎn)?！白赓U”——指項(xiàng)目投資建成的設(shè)備設(shè)施等資產(chǎn)，租賃給承擔(dān)任務(wù)的單位使用?！把a(bǔ)償”——指政府對于承擔(dān)任務(wù)單位在項(xiàng)