《企業(yè)周轉(zhuǎn)能力分析（論文）》

引言隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展和我國改革開放程度的不斷深入，人民大眾的精神文化需求口益提高。為了滿足人們的需求，并推動文化產(chǎn)業(yè)成為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，國家相繼出臺了一系列利好政策，我國文化產(chǎn)業(yè)借此蓬勃發(fā)展。出版發(fā)行行業(yè)作為文化產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，其市場需求不斷擴大。越來越多的出版發(fā)行企業(yè)選擇上市，打開融資渠道，提升整體實力。盈利是企業(yè)的最終目的，全面合理地評價出版發(fā)行上市公司的盈利質(zhì)量，可以為公司的利益相關(guān)者做出正確投資決策提供重要依據(jù)。皖新傳媒發(fā)展概況皖新傳媒的前身是安徽的新華書店，作為傳統(tǒng)的國有文化企業(yè)，公司的主營業(yè)務(wù)包括新華書店和教材配送兩部分。2010年，公司將省內(nèi)所有的新華書店及相關(guān)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進行整體打包，在上交所主板實現(xiàn)上市，成為全國發(fā)行業(yè)主板首發(fā)上市“第一股”。公司通過提高員工的學習能力，實現(xiàn)了員工能力與企業(yè)經(jīng)營目標發(fā)展的動態(tài)匹配；用業(yè)績說話，建立績效文化，實現(xiàn)清晰的業(yè)績導向；重新構(gòu)建崗位體系，通過雙向改革，形成統(tǒng)一目標，為消費者提供更好的服務(wù)。據(jù)了解，通過三年的改革（2012年—2014年），公司初步打通了供應(yīng)鏈流程，實現(xiàn)了績效考核完整體系，形成“以業(yè)績論英雄、憑德才坐位置”的風清氣正的企業(yè)績效考核文化，員工的工作能力也得到大力提高。如今，皖新傳媒已形成“善其身、濟天下”的核心價值觀，未來公司將以文化教育為核心，緊抓傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略機遇，把傳統(tǒng)的主營業(yè)務(wù)打造成立體的文化消費、教育服務(wù)、現(xiàn)代物流三大產(chǎn)業(yè)集群，實現(xiàn)社會效益與經(jīng)濟效益的雙效統(tǒng)一。皖新傳媒數(shù)據(jù)分析一、數(shù)據(jù)調(diào)查分析(一)三年發(fā)展現(xiàn)狀1、2015年2015年，公司堅持改革、創(chuàng)新、發(fā)展主線，貫徹落實“傳統(tǒng)主業(yè)提升轉(zhuǎn)型、資本市場與實體經(jīng)濟雙輪驅(qū)動”戰(zhàn)略，緊抓傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略機遇，以文化和教育為核心，多引擎、多渠道、多業(yè)態(tài)并行發(fā)展，在主業(yè)提升、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、品牌打造和管理變革推進中取得了顯著成果。經(jīng)審計，公司2015年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為77,276.62萬元，本年度擬向公司股東派發(fā)2015年度現(xiàn)金股利23,660萬元(含稅)，即以截止2015年12月31日公司股本91,000萬股為基數(shù)，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.26元（含稅），同時以資本公積每10股轉(zhuǎn)增10股,不派發(fā)股票股利。(二)三年資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表1、2015年資產(chǎn)負債表、損益表和現(xiàn)金流量表(1)資產(chǎn)負債表①流動負債第一季度（1-3月份）第二季度（4-6月份）第三季度（7-9月份）第四季度（10-12月份）應(yīng)付票據(jù)(萬元)1,2409131,5751,480應(yīng)付賬款(萬元)171,065142,293186,490138,948預收賬款(萬元)30,20926,87232,99335,113應(yīng)付職工薪酬(萬元)7,7096,5576,86015,684應(yīng)交稅費(萬元)1,3722,2471,1671,281其他應(yīng)付款(萬元)5,6646,3796,2906,709流動負債合計(萬元)217,259185,262235,375199,214②非流動負債第一季度（1-3月份）第二季度（4-6月份）第三季度（7-9月份）第四季度（10-12月份）長期遞延收益(萬元)2,0703,4913,4185,353專項應(yīng)付款(萬元)1.422遞延所得稅負債(萬元)162其他非流動負債(萬元)非流動負債合計(萬元)2,0703,4913,4186,937③負債合計第一季度（1-3月份）第二季度（4-6月份）第三季度（7-9月份）第四季度（10-12月份）219,329188,754238,793206，151(2)損益表第一季度（1-3月份）第二季度（4-6月份）第三季度（7-9月份）第四季度（10-12月份）營業(yè)收入1,521,213,602.291,434,785,191.931,902,349,209.871,722,994,426.10歸屬于上市公司股東的凈利潤222,003,470.31247,282,905.81218,571,364.2084,908,421.00歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤_x000C_202,753,535.39106,136,070.81184,408,836.5872,793,019.18(3)現(xiàn)金流量表第一季度（1-3月份）第二季度（4-6月份）第三季度（7-9月份）第四季度（10-12月份）經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額-12,399,341.09290,984,869.45-182,550,440.79297,943,713.542、2016年資產(chǎn)負債表、損益表和金流量表(1)資產(chǎn)負債表①流動負債第一季度（1-3月份）第二季度（4-6月份）第三季度（7-9月份）第四季度（10-12月份）應(yīng)付票據(jù)(萬元)1,4652,0502,6135,613應(yīng)付賬款(萬元)180,974215,623245,031135,556預收賬款(萬元)44,27440,37440,93042,315應(yīng)付職工薪酬(萬元)7,9178,0198,04817,616應(yīng)交稅費(萬元)9171,3769472,092其他應(yīng)付款(萬元)5,5535,8135,71218,801流動負債合計(萬元)241,099273,256303,281218,992②非流動負債第一季度（1-3月份）第二季度（4-6月份）第三季度（7-9月份）第四季度（10-12月份）長期遞延收益(萬元)5,5336,8766,6937,168專項應(yīng)付款(萬元)1，4221，4221,5961，422遞延所得稅負債(萬元)162143135220其他非流動負債(萬元)1,497非流動負債合計(萬元)7,1178,4418,42310,308③負債合計第一季度（1-3月份）第二季度（4-6月份）第三季度（7-9月份）第四季度（10-12月份）248,216281,697311,704229,300(2)損益表第一季度（1-3月份）第二季度（4-6月份）第三季度（7-9月份）第四季度（10-12月份）營業(yè)收入1,759,279,345.341,597,339,446.092,324,832,900.531,912,080,505.27歸屬于上市公司股東的凈潤245,140,803.36234,917,829.21233,356,153.57345,256,314.36歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤223,113,051.82142,873,598.04219,824,283.38-14,882,464.89(3)現(xiàn)金流量表第一季度（1-3月份）第二季度（4-6月份）第三季度（7-9月份）第四季度（10-12月份）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額11,727,166.35198,095,636.45-148,991,312.57496,180,966.613、2017年資產(chǎn)負債表、損益表和金流量表資產(chǎn)負債表①流動負債第一季度（1-3月份）第二季度（4-6月份）第三季度（7-9月份）第四季度（10-12月份）應(yīng)付票據(jù)(萬元)2421,6154,8102,989應(yīng)付賬款(萬元)213,736147,122243,695169,087預收賬款(萬元)50,92738,48048,19652,834應(yīng)付職工薪酬(萬元)11,16211,62512,00923,521應(yīng)交稅費(萬元)1,1931,4951,1642,777其他應(yīng)付款(萬元)22,71822,3696,6019,943流動負債合計(萬元)299,977222,705316,476261,152②非流動負債第一季度（1-3月份）第二季度（4-6月份）第三季度（7-9月份）第四季度（10-12月份）長期遞延收益(萬元)7,5796,6508,3197,936專項應(yīng)付款(萬元)1,405--1,5681，422遞延所得稅負債(萬元)253204196178其他非流動負債(萬元)1,4661,2081,2081,195非流動負債合計(萬元)10,7039,48411,29210,731③負債合計第一季度（1-3月份）第二季度（4-6月份）第三季度（7-9月份）第四季度（10-12月份）310,680232,190327,767271,883(2)損益表第一季度（1-3月份）第二季度（4-6月份）第三季度（7-9月份）第四季度（10-12月份）營業(yè)收入1,935,152,882.921,851,629,695.782,650,067,138.072,272,662,060.47歸屬于上市公司股東的凈潤625,056,016.63204,724,663.82207,025,973.1379,870,433.71歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤208,936,679.33180,329,390.51210,101,587.74-13,849,006.19(3)現(xiàn)金流量表第一季度（1-3月份）第二季度（4-6月份）第三季度（7-9月份）第四季度（10-12月份）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-107,659,731.57-4,026,762.43-339,584,893.82592,661,710.18（三）三年的財務(wù)指標分析1、學會找到根源中國的A股分為兩種，一種叫資金市，一種叫政策市。國家出什么政策，對應(yīng)的板塊和概念就會隨之大漲，這叫“政策市”；市場主力資金運作哪個板塊個股，哪個板塊個股大漲，這就是“資金市”。只要懂得跟隨這兩個原則，炒股就能賺到錢。其實就是知道國家政策，在這個信息時代，只要隨便翻一翻市場評論，當前政策扶持什么板塊、市場熱點在哪些題材、正在熱炒的是哪些概念，就能一目了然了。沒有無緣無故的漲，也沒有無緣無故的跌，很多朋友買股票都是看這個股的走勢如何，但是走勢僅僅是一種外在的體現(xiàn)，我們需要知道的是他為什么漲，為什么跌。2、學會長遠分析所謂長遠分析，其實就是了解國家政策的發(fā)展方向，例如前段時間的可燃冰，例如現(xiàn)在的新能源行業(yè)，都是未來必定發(fā)展的?？赡苓@樣說你們很難理解，舉幾個例子：當我看見霞客環(huán)保漲停板，立即就想到是國家治理霧霾的消息刺激，看見招商證券漲停板，馬上明白是暫停IPO帶來的利好，后來國家設(shè)立“上海自貿(mào)區(qū)”我馬上知道這是國家戰(zhàn)略，行情力度絕對可以期待，我向朋友們推薦了上海物貿(mào)，浦東金橋，后來都收獲滿滿的漲停板，當國家設(shè)立“東海識別區(qū)”的時候，我第一時間告訴朋友，密切關(guān)注航天長峰，中國衛(wèi)星等幾只軍工股票，后來都漲停了?？吹竭@里大家應(yīng)該明白，我能賺錢，是因為我能及時抓住新聞，并且有較高的敏感度，這都是因為我長時間的了解和研究國家政策對股市的影響。3、要適當借助工具多看多學多看報紙新聞！多看報紙新聞！多看報紙新聞！重要的事情說三遍，多關(guān)注報紙和新聞是最直接的辦法，因為國家的一舉一動、新出臺的政策，都會在新聞里，你只要多看，多觀察，以后慢慢就擁有敏感度了。圖3.1三年的財務(wù)指標（四）三年的變化趨勢分析二、存在的問題或優(yōu)勢分析客觀來講語音測評做得較突出，其他條線上的產(chǎn)品與科大訊飛有一定差距。相較之下，皖新傳媒的布局更全面，但沒有作為絕對主打的業(yè)務(wù)或產(chǎn)品。教育業(yè)務(wù)對皖新傳媒的重要性更強一些。皖新傳媒其他業(yè)務(wù)所在的領(lǐng)域，大部分已出現(xiàn)行業(yè)寡頭，皖新能翻盤的幾率不大。但教育行業(yè)還未形成寡頭壟斷的固化格局，成長空間很高?？拼笥嶏w布局更早、渠道滲透更廣，在全國范圍內(nèi)搭建的市場化渠道更完善。而皖新傳媒更多地是利用安徽省內(nèi)新華書店的渠道進行推廣，省內(nèi)尚可，全國范圍內(nèi)布局效果不及科大訊飛。安徽省內(nèi)，毫無疑問皖新傳媒的掌控能力非常高，高于科大訊飛。因為該公司在安徽省內(nèi)有非常深入的組織架構(gòu)，甚至可下沉到區(qū)縣一級。科大訊飛在技術(shù)方面有較強的核心競爭力，皖新傳媒在資源合作上有較強競爭力。目前皖新股票的價格，基本按傳媒類股票在做，教育類主板上市公司的估值比皖新高很多。

三、皖新傳媒發(fā)展的總結(jié)作為正在轉(zhuǎn)型中的文化企業(yè)，在談及未來發(fā)展的時候，曹杰表示，公司將圍繞布局文化服務(wù)體系、優(yōu)化教育服務(wù)功能、建設(shè)新型文化流通體系三個方面進行，把橫向的、平面的業(yè)務(wù)變成縱向的、一體化、跨界跨行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集群。要推進全方位、多平臺的文化服務(wù)體系布局”，在完善文化服務(wù)體系方面，曹杰稱公司將加速門店轉(zhuǎn)型升級，建設(shè)中國最美書店；并通過創(chuàng)新平臺業(yè)務(wù)發(fā)展，變文化的消費為消費的文化。曹杰告訴新華網(wǎng)，公司將從外部形象、經(jīng)營內(nèi)涵、管理模式和品牌建設(shè)等方面對門店全方位加快升級，并與騰訊戰(zhàn)略合作打造新一代“智慧書城”。同時，公司將在此前建成的銅陵圖書館店的基礎(chǔ)上，采取復制和模式創(chuàng)新等方式，打造具有多樣性的門店體系和公司特色及影響力的文化商業(yè)品牌集群。未來，公司還將重點拓展政企業(yè)務(wù)，延伸文化服務(wù)功能。曹杰表示，公司要充分發(fā)揮其國有文化企業(yè)的優(yōu)勢背景，以圖書為媒介、以文化為紐帶，與各類政府客戶建立合作關(guān)系，成為政企客戶終身學習文化的集成商和提供商；還要深度挖掘傳統(tǒng)領(lǐng)域，積極開拓新興領(lǐng)域，為客戶提供全方位的專業(yè)化解決方案；以及與各級政府開展深度合作，努力成為最好的圖書館服務(wù)商。同時，曹杰認為，要不斷優(yōu)化教育服務(wù)功能以形成核心優(yōu)勢。他指出，公司要以“服務(wù)到生”全面提升教育服務(wù)能力，不斷拉升行業(yè)服務(wù)新標準，打造全國發(fā)行服務(wù)新標桿。其次要提升教育裝備品牌競爭力，以金融工具和PPP的方式介入智慧城市或教育垂直化服務(wù)平臺建設(shè)運營，占據(jù)省內(nèi)教育領(lǐng)域裝備業(yè)務(wù)龍頭地位，在周邊省市形成規(guī)模化的高質(zhì)量用戶群，擴大區(qū)域市場的掌控力和影響力；并建立教育裝備統(tǒng)一售后服務(wù)平臺，實現(xiàn)從方案的供應(yīng)商向整體教學解決方案服務(wù)商的轉(zhuǎn)變。不僅如此，公司還將全力推進智能學習全媒體平臺建設(shè)。通過與優(yōu)勢的互聯(lián)網(wǎng)教育企業(yè)合作，引入推廣優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)教育產(chǎn)品，迅速進軍全省乃至全國互聯(lián)網(wǎng)教育市場；搭建面向教育細分市場、跨界經(jīng)營的線上平臺，以及發(fā)展校園店和校園商圈店，實現(xiàn)“智能學習閉環(huán)”線上線下高度融合，進一步擴大終端用戶；并研發(fā)更有針對性的教育服務(wù)產(chǎn)品，提高產(chǎn)品競爭力，提高省外市場占有率。此外，曹杰告訴記者，公司要由傳統(tǒng)文化物流向現(xiàn)代第三方物流轉(zhuǎn)型提升。此舉首先需要建立現(xiàn)代物流立體網(wǎng)絡(luò)，并立足安徽、輻射全國，完成皖中、皖南、皖北五大物流基地建設(shè)，構(gòu)筑三大物流樞紐，以及華北、華東物流分撥中心的建設(shè)。其次需要以科技進步促進產(chǎn)業(yè)升級。同時還要立足出版物物流，服務(wù)家電、電子等行業(yè)，推進專業(yè)化物流體系建設(shè)，以及電子商務(wù)物流的發(fā)展。積極發(fā)展供應(yīng)鏈金融、新能源汽車租賃等新型服務(wù)模式，完善物流產(chǎn)業(yè)鏈條，推進物流產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。在曹杰看來，能力是跟不上行業(yè)變化的，改革也是沒有終點的，因此必須要時時具有危機意識。他同時向新華網(wǎng)談到，石器時代的結(jié)束并不是石頭用完了；石油時代的結(jié)束也并不意味著石油的枯竭?！八?，傳統(tǒng)文化企業(yè)的落寞，一定不是文化的枯竭，而是一個新時代的到來！”結(jié)論在保持傳統(tǒng)業(yè)務(wù)兩位數(shù)增長的基礎(chǔ)上，皖新傳媒結(jié)合自身相對優(yōu)勢，融合線上和線下，聚合先進技術(shù)，整合國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)的文化教