第十章：證券投資技術(shù)指標(biāo)分析方法分解

第十章證券投資技術(shù)指標(biāo)分析方法第一節(jié)技術(shù)指標(biāo)概述技術(shù)指標(biāo)的本質(zhì)技術(shù)指標(biāo)是將對(duì)市場的定性相識(shí)進(jìn)行定量分析。技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用原則指標(biāo)的背離指標(biāo)的交叉指標(biāo)的極端值指標(biāo)的形態(tài)指標(biāo)的轉(zhuǎn)折指標(biāo)的盲點(diǎn)應(yīng)留意的問題只是一種預(yù)料工具不要頻繁運(yùn)用留意其適用性其次節(jié)市場趨勢指標(biāo)一、移動(dòng)平均線理論（一）移動(dòng)平均的計(jì)算移動(dòng)平均的計(jì)算簡潔算術(shù)移動(dòng)平均加權(quán)算術(shù)移動(dòng)平均⑴線性加權(quán)算術(shù)移動(dòng)平均⑵平方加權(quán)算術(shù)移動(dòng)平均指數(shù)平滑移動(dòng)平均（二）移動(dòng)平均線原理移動(dòng)平均在投資分析中的作用移動(dòng)平均線（ＭＡ）理論是以道·瓊斯的“平均成本概念”為理論基礎(chǔ)，接受統(tǒng)計(jì)學(xué)中“移動(dòng)平均”的原理，將確定時(shí)期段內(nèi)的股票價(jià)格平均值連成曲線，用來顯示股價(jià)的歷史波動(dòng)狀況，進(jìn)而反映股價(jià)指數(shù)將來發(fā)展趨勢的技術(shù)分析方法。它是道氏理論的形象化表述。移動(dòng)平均在投資分析中的作用接受移動(dòng)平均將一段時(shí)間股價(jià)的收盤價(jià)加以平均，就可以得到這段時(shí)間內(nèi)多空雙方的均衡價(jià)格。若現(xiàn)在的市場行情價(jià)格在均衡價(jià)格以上，則意味著市場的買力（需求）較大；反之，若市場行情價(jià)格在均衡價(jià)格以下，則意味著市場供過于求，賣力（供應(yīng)）較大。移動(dòng)平均在投資分析中的作用在典型的多頭市場中，股價(jià)與移動(dòng)平均線的排列呈如下依次：股價(jià)線在最上、其次是短期均線、中期均線，最下面是長期均線。在典型的空頭市場中，股價(jià)與移動(dòng)平均線的排列呈如下依次：長期均線在最上、其次是中期均線、短期均線，最下面是股價(jià)線。多頭市場空頭市場（三）移動(dòng)平均線應(yīng)用1、移動(dòng)平均線的制作確定趨勢的種類和移動(dòng)項(xiàng)數(shù)計(jì)算移動(dòng)平均數(shù)依據(jù)均線系統(tǒng)研判2、移動(dòng)平均線的研判主要的均線系統(tǒng)短期均線系統(tǒng)（5、10、30日）中期均線系統(tǒng)（20、60、120日）長期均線系統(tǒng)（60、120、200日）葛蘭碧買賣法則葛蘭碧主要買賣法則買入信號(hào)當(dāng)移動(dòng)平均線從下降漸漸轉(zhuǎn)為平緩或上升，而股價(jià)從移動(dòng)平均線下方突破移動(dòng)平均線，為買進(jìn)信號(hào)。（黃金交叉）當(dāng)股價(jià)突然暴跌，跌破移動(dòng)平均線，且遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，則有可能產(chǎn)生反彈，為買進(jìn)時(shí)機(jī)。賣出信號(hào)當(dāng)移動(dòng)平均線從上升漸漸轉(zhuǎn)為平緩或下跌，而股價(jià)向下跌破移動(dòng)平均線，為賣出信號(hào)。（死亡交叉）當(dāng)股價(jià)突然暴漲，突破移動(dòng)平均線，且遠(yuǎn)離移動(dòng)平均線，則有可能產(chǎn)生回調(diào)，為賣出時(shí)機(jī)。2023/3/4毛中明版權(quán)全部嚴(yán)禁盜用20二、平滑異同移動(dòng)平均線MovingAverageConvergenceandDivergence，指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均數(shù)。依據(jù)移動(dòng)平均線原理發(fā)展出來的MACD，主要解決了移動(dòng)平均線在盤整行情中難以作出正確推斷的問題，既能夠較好地剔除移動(dòng)平均線常見的假信號(hào)，又能確保移動(dòng)平均線的精確運(yùn)用。(一)MACD基本原理

計(jì)算EMA式中：α為修勻常數(shù)

；N為周期單位數(shù)，即計(jì)算EMA的移動(dòng)平均周期數(shù)，如幾日，幾周等等。常用的是12日和26日。計(jì)算DIF計(jì)算DEA：DIF的移動(dòng)平均數(shù)。（二）MACD的計(jì)算（三）MACD的應(yīng)用原則DIF與DEA在0軸線以上時(shí)，為多頭市場；在0軸線以下時(shí)，為空頭市場。DIF向上突破DEA與0軸線時(shí)，均為買入信號(hào)。在0軸線以下交叉，僅適宜空頭回補(bǔ)。DIF向下跌破DEA與0軸線時(shí)，均為賣出信號(hào)。唯有在0軸線以上交叉，僅適宜多頭賣出。留意“背離信號(hào)”。所謂“背離”即股價(jià)與DIF的走向背離。底背離是買入信號(hào)，頂背離是賣出信號(hào)。第三節(jié)市場動(dòng)量指標(biāo)一、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）（一）RSI的涵義即是將一段時(shí)間內(nèi)漲勢的總和，作為買方（需求方）的總力氣；將一段時(shí)間內(nèi)跌勢的總和，作為賣方（供應(yīng)方）的總力氣。RSI則將漲幅平均值作為買力；跌幅平均值作為賣力。以漲幅平均值除以漲幅平均值與跌幅平均值之和，就得到RSI。威爾德的RSI原始計(jì)算公式威爾德的RSI原始計(jì)算公式為：

RSI=100-[100÷(1+RS)]RS=(X日內(nèi)上漲收市價(jià)的平均值÷X日內(nèi)下跌收市價(jià)的平均值)

威爾德一般將時(shí)間跨度定為14日。（三）RSI的應(yīng)用原則長短期RSI的應(yīng)用：短期RSI>長期RSI，為多頭市場；短期RSI<長期RSI，為空頭市場。RSI的取值區(qū)域留意“背離信號(hào)”。底背離是買入信號(hào)，頂背離是賣出信號(hào)。80----100極強(qiáng)賣出50----80強(qiáng)買入20----50弱賣出0----20極弱買入二、隨機(jī)指標(biāo)（KD）（一）KD線基本原理KD隨機(jī)指標(biāo)(Stochastic)，為喬治·萊恩（GeorgeLane）首創(chuàng)的，是一個(gè)相當(dāng)好用的技術(shù)分析指標(biāo)。其理論依據(jù)是，當(dāng)價(jià)格上漲的時(shí)候，收市價(jià)格傾向于接近當(dāng)日價(jià)格區(qū)間的上端；在下降趨勢中，收市價(jià)格傾向于接近當(dāng)日價(jià)格區(qū)間的下端，隨機(jī)指標(biāo)的目的就在于顯示在過去確定日子里的價(jià)格區(qū)間中的相對(duì)位置。（二）KD線的計(jì)算公式喬治·萊恩的原始計(jì)算公式修正后的計(jì)算公式喬治·萊恩的原始計(jì)算公式計(jì)算公式如下：

%K=[(Ct-L5）÷（H5-L5）]×100其中：Ct是當(dāng)日收盤價(jià)

H5是最近5日內(nèi)的最高價(jià)

L5是最近5日內(nèi)的最低價(jià)

%D=(H3÷L3)×100

其中：%D線，其實(shí)是%K線的3日移動(dòng)平均線。

H3是3日的(Ct-L5）的總和

L3是3日的（H5-L5）的總和修正后的計(jì)算公式

K=[(Ct-L5）÷（H5-L5）]×100其中：Ct是當(dāng)日收盤價(jià)H5是最近5日內(nèi)的最高價(jià)

L5是最近5日內(nèi)的最低價(jià)

%K=(H3÷L3)×100

其中：%K線，是K值的3日移動(dòng)平均線。

H3是3日的(Ct-L5）的總和

L3是3日的（H5-L5）的總和

%D線則是%K的3日移動(dòng)平均線。（三）KD的應(yīng)用原則KD的取值區(qū)域D值在75以上，并且已經(jīng)轉(zhuǎn)向之后，若K線穿過D線時(shí)，構(gòu)成真正的賣出信號(hào)；D值在25以下，并且已經(jīng)轉(zhuǎn)頭向上，若K線穿過D線時(shí)，構(gòu)成真正的買入信號(hào)。留意“背離信號(hào)”。80----100超買區(qū)賣出50----80強(qiáng)買入20----50弱賣出0----20超賣區(qū)買入三、累積能量線（OBV）Onbalancevolume，累積能量線。OBV是葛蘭碧大師1963年在《股票獲利的最新技巧》一書中提出來的。市場價(jià)格的變動(dòng)必需有成交量協(xié)作。假如大趨勢向上，那么在價(jià)格上漲的同時(shí)，交易量應(yīng)當(dāng)日益增加，而當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)，交易量應(yīng)當(dāng)日益削減。在下降趨勢中，當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)，交易量增大，而當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)交易量則萎縮。(一)OBV基本原理

（二）OBV的計(jì)算當(dāng)日OBV＝前一日的OBV+sgn今日成交量

式中：當(dāng)日收市價(jià)高于前一日時(shí)，sgn=+1

當(dāng)日收市價(jià)低于前一日時(shí)，sgn=-1

當(dāng)日收市價(jià)等于前一日時(shí)，sgn=0

（三）OBV的應(yīng)用原則當(dāng)股價(jià)上漲而OBV線下降時(shí)，表示能量不足，股價(jià)可能將回跌。當(dāng)股價(jià)下跌而OBV線上升時(shí)，表示買氣增加，股價(jià)可能即將止跌回升。當(dāng)股價(jià)上漲而OBV線同步緩慢上升時(shí)，表示股市接著看好，仍有上升可能。當(dāng)ＯＢＶ線暴升，不論股價(jià)是否暴漲或回跌，表示能量即將耗盡，股價(jià)可能止?jié)q反轉(zhuǎn)。留意“背離信號(hào)”。第四節(jié)市場大盤指標(biāo)一、騰落指數(shù)（ADL）Advance-declineline，騰落指數(shù)。即上漲家數(shù)與下跌家數(shù)差的累計(jì)之和。當(dāng)日ADL＝前一日的ADL+今日上漲家數(shù)-今日下跌家數(shù)(一)ADL基本原理

（二）ADL的應(yīng)用原則當(dāng)股價(jià)上漲而ADL線同步上升時(shí)，表示股市接著看好，仍有上升可能。當(dāng)股價(jià)下跌而ADL線同步下降時(shí)，表示股市接著看空，仍有下跌可能。留意“背離信號(hào)”。二、騰落比（ADR）Advance-declineratio，騰落比。即n日內(nèi)上漲家數(shù)和與下跌家數(shù)之和的比率。ADR＝n日內(nèi)上漲家數(shù)/n日內(nèi)下跌家數(shù)(一)ADR基本原理

（二）ADL的應(yīng)用原則當(dāng)股價(jià)上漲而ADR線同步上升時(shí)，表示股市接著看好，仍有上升可能。當(dāng)股價(jià)下跌而ADR線同步下降時(shí)，表示股市接著看空，仍有下跌可能。留意“背離信號(hào)”。三、超買超賣指標(biāo)（OBOS）Overboughtandoversold，超買超賣指標(biāo)。即n日內(nèi)上漲家數(shù)和與下跌家數(shù)之和的差距。

OBOS＝n日內(nèi)上漲家數(shù)-n日內(nèi)下跌家數(shù)(一)OBOS基本原理

（二）

OBOS的應(yīng)用原則形態(tài)分析留意“背離信號(hào)”。第五節(jié)市場人氣指標(biāo)一、乖離率（BIAS）（一）BIAS基本原理乖離率（Bias）是用以表現(xiàn)當(dāng)日收盤價(jià)與移動(dòng)平均線之間的偏離程度。（二）BIAS的應(yīng)用正乖離率越大，表示短期多頭獲利愈大，則獲利回吐的可能性也愈大；負(fù)乖離率越大，表示短期空頭回補(bǔ)的可能性愈大。在上升市場如遇負(fù)乖離率，可以趁回調(diào)時(shí)