消費(fèi)：霸榜的“東方甄選”才是直播電商本來(lái)的樣子

報(bào)告霸榜的“東方甄選”業(yè)評(píng)級(jí)：看好書編號(hào)cnS2stockecomcnS0聯(lián)系人寧浮鐘燁ONTENTS01東方甄選的爆發(fā)速度02霸榜-可比視角理解東方甄選有多優(yōu)秀04總結(jié)：東方甄選的爆紅象征直播電商回歸本質(zhì)23甄選的健上升態(tài)勢(shì)方甄選觀看人次(萬(wàn))人氣峰值(萬(wàn))GMV(萬(wàn))銷量(萬(wàn))客單(元)轉(zhuǎn)化率數(shù) (萬(wàn)) (萬(wàn))年化GMV(億元)61.3854.60055.6274.5062.8036.80 1,748.4 16451.6 85682589956/196/186/176/166/156/146/136/126/116/106/96/8東方甄選之圖東方甄選之圖書0%0%3853225.89865.8956.3560.7669.5970.7471.6056.5973.2358.552.303.709.807.404.702.002.701.300.330.330.90 23.86 16344.94.4 4.5 699563110--------------46/186/17/6/166/15/6/146/13/6/126/11/6/106/96/8源：飛瓜數(shù)據(jù)，浙商證券研究5霸霸榜-可比視角理解東方甄選有多優(yōu)秀數(shù)據(jù)來(lái)源：飛瓜數(shù)據(jù)，浙商證券研究6上單位為萬(wàn)甄選在帶貨榜單上穩(wěn)定霸榜6月11日6月12日6月13日6月14日6月15日MVGMVGMVGMV4,4472904,358635,664255,084775644432,2843,167373,840王宇55954,20081199171,001152,6851,671162,1757444103,1692,4191232emimius依34783,5701352,8591,17791,63142,58326227,50163562,74931931,5826月16日6月17日6月18日6月19日6月20日VGMVGMVGMV6,043745,232463,9794,301553,1673,1805,858564,6993858822,10813914116152,0866,167566,07433061,439老鄭1,024夫婦5908st1,519121,877912031,1432222266991,25751794,089260.28259837137能分發(fā)戶推薦絲錄好友能分發(fā)戶推薦絲錄好友信息交互充分、消費(fèi)者多維度打標(biāo)、提升匹配效率抖音流量特性顯著關(guān)注粉絲)→通訊錄好友/可能認(rèn)識(shí)的人→同城推薦→相關(guān)標(biāo)簽用戶評(píng)估數(shù)據(jù)維度：點(diǎn)贊量、評(píng)論量、轉(zhuǎn)發(fā)量、關(guān)注量、完播率(停留時(shí)長(zhǎng))爆紅的意義：用戶標(biāo)簽的積累于直播間四部分流量推薦結(jié)構(gòu)量池結(jié)構(gòu)示意圖內(nèi)內(nèi)容流量池1流量池2流量池3…8數(shù)據(jù)來(lái)源：抖音官網(wǎng)，飛瓜數(shù)據(jù)，浙商證券研究所89資料來(lái)源：浙商證券研究所據(jù)，浙商證券研究10上單位未特殊標(biāo)注均為萬(wàn)心內(nèi)容評(píng)價(jià)指標(biāo)42m30s68.77.512m38s1.08億33.434m2s1.2億45.252m7s1050.131.572m14s120.514.523m21s5120.139.16王宇2m31s1812.921.023m31s3237.832.2344m4s2043.315.28emimiusm52s235.617.89依3m55s2.2億9.222m18s4086.129.8753m7s1818.826.322m30s329.218.463m12s305.615.513m49s1.3億43.492m20s8475.517.283m18s6939.238.373m13s5,09943.0981.0億46.33ms18.21m45s43219.32m33s808.221.33ms143.81m51s1283.919.5老鄭3m44s3473.78夫婦ms915.131.34st34m23s81.211.822m53s15210.552m59s281.718.32ms5.2億11.522m48s17.62.484m14s618.85東方甄選的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容來(lái)源-新東方師資底蘊(yùn)各有特色、源源不絕圖：東方甄選主播董宇輝圖：東方甄選主播頓頓圖：東方甄選主播YOYO圖：東方甄選主播小七：東方甄選直播間，浙商證券研究爆紅象征直播電商2018/2019——商品稀缺時(shí)代2020/2021——主播稀缺時(shí)代當(dāng)前：優(yōu)質(zhì)內(nèi)容驅(qū)動(dòng)流量與銷售——直播電商/內(nèi)容電商(興趣電商)的本質(zhì)邏輯目標(biāo)市值空間=(日GMV)*(年化)*(凈利潤(rùn)率)*(長(zhǎng)期市盈率中樞)日GMV=流量*轉(zhuǎn)化率流量=內(nèi)容*運(yùn)營(yíng)長(zhǎng)期市盈率中樞決定因素：行業(yè)容量與增長(zhǎng)/競(jìng)爭(zhēng)格局/競(jìng)爭(zhēng)壁壘核心關(guān)注：新東方在線、星期六(遙望)提示監(jiān)管政策風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)提示本報(bào)告由浙商證券股份有限公司(已具備中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，經(jīng)營(yíng)許可證編號(hào)為：Z39833000)制作。本報(bào)告中的信息均來(lái)源于我們認(rèn)為可靠的已公開資料，但浙商證券股份有限公司及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)(以下統(tǒng)稱“本公司”)對(duì)這些信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不發(fā)生任何變更。本公司沒(méi)有將變更的信息和建議向報(bào)告所有接收者進(jìn)行更新的義務(wù)。本報(bào)告僅供本公司的客戶作參考之用。本公司不會(huì)因接收人收到本報(bào)告而視其為本公司的當(dāng)然客戶。本報(bào)告僅反映報(bào)告作者的出具日的觀點(diǎn)和判斷，在任何情況下，本報(bào)告中的信息或所表述的意見(jiàn)均不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議，投資者應(yīng)當(dāng)對(duì)本報(bào)告中的信息和意見(jiàn)進(jìn)行獨(dú)立評(píng)估，并應(yīng)同時(shí)考量各自的投資目的、財(cái)務(wù)狀況和特定需求。對(duì)依據(jù)或者使用本報(bào)告所造成的一切后果，本公司及/或其關(guān)聯(lián)人員均不承擔(dān)任何法律責(zé)任。本公司的交易人員以及其他專業(yè)人士可能會(huì)依據(jù)不同假設(shè)和標(biāo)準(zhǔn)、采用不同的分析方法而口頭或書面發(fā)表與本報(bào)告意見(jiàn)及建議不一致的市場(chǎng)評(píng)論和/或交易觀點(diǎn)。本公司沒(méi)有將此意見(jiàn)及建議向報(bào)告所有接收者進(jìn)行更新的義務(wù)。本公司的資產(chǎn)管理公司、自營(yíng)部門以及其他投資業(yè)務(wù)部門可能獨(dú)立做出與本報(bào)告中的意見(jiàn)或建議不一致的投資決策。本報(bào)告版權(quán)均歸本公司所有，