中國磷礦石市場供需現(xiàn)狀及價格走勢分析報告

中國磷礦石市場供需現(xiàn)狀及價格走勢分析

2000年以來國內(nèi)磷礦石產(chǎn)量處于穩(wěn)步增長的狀態(tài)，從1900萬噸提高至2016年的1.44億噸，復(fù)合增速在13.49%，2017年受生態(tài)保護(hù)、環(huán)保限產(chǎn)等影響，產(chǎn)量為1.23億噸，同比下降14%，到2018年，1-8月累計產(chǎn)量僅為7091萬噸，2017年同期為10092萬噸，下降幅度達(dá)30%。

2018年我國磷礦石產(chǎn)量分布數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

我國磷礦石產(chǎn)量自2017年起下降數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

主要磷礦省份月累計產(chǎn)量同比變化數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

我國磷酸一銨產(chǎn)量自2017年起下降數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

以湖北為例，湖北磷礦主要分布在宜昌、孝感、?？?、神農(nóng)架林區(qū)，宜昌磷礦全省占比70%。2017年發(fā)布《宜昌市磷產(chǎn)業(yè)發(fā)展總體規(guī)劃（2017～2025年）》，宜昌將整合關(guān)閉生產(chǎn)能力在15萬噸/年以下的磷礦企業(yè)，不再新建產(chǎn)能在50萬噸/年以下的磷礦。同時安排2018年底前，全市完成人口密集區(qū)危險化學(xué)品生產(chǎn)企業(yè)搬遷工作。到2019年底前，長江及其支流岸線1公里范圍內(nèi)、飲用水水源保護(hù)區(qū)范圍內(nèi)的化工企業(yè)裝臵堅決依法關(guān)?；虬犭x。宜昌市提出2018年磷礦產(chǎn)量將壓縮到1000萬噸，而之前2017年磷礦產(chǎn)量要求是在2016年基礎(chǔ)上下降5%到1300萬噸。

湖北磷礦產(chǎn)量分布數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

湖北磷礦石產(chǎn)量及增速數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

供給端大幅收縮，磷礦資源價值迎來重估，2018年價格從380元/噸提高至500元/噸。考慮到磷礦資源區(qū)域分布性、各國對磷礦資源的出口限制以及磷礦通過磷肥形式出售，磷礦價值體現(xiàn)必然會受資源區(qū)域、磷肥供需因素所影響，我們認(rèn)為磷礦資源價值提高需要下游騰出空間，磷礦下游占比：磷肥76%、飼料12%、黃磷11%、其他1%，目前磷肥景氣度處于底部，未來磷肥供需穩(wěn)中向好，從而為磷礦打開漲價空間。

磷礦下游需求占比數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

磷化工產(chǎn)量持續(xù)下滑支撐磷酸一銨價格穩(wěn)中有升。自2017年起，主產(chǎn)區(qū)磷礦石價格開始反彈，至今累計上漲約50%，在磷礦石供給緊縮的趨勢下，預(yù)計磷礦石價格有

望維持高位，抬升磷肥生產(chǎn)成本。磷酸一銨價格自2016Q4的低點(diǎn)至2018Q4的階段性高點(diǎn)漲幅高達(dá)50%，經(jīng)歷2018年末、2019年初的用肥淡季，價格自高點(diǎn)回落10%，預(yù)計春耕用肥旺季時價格有望穩(wěn)中有升。

磷礦石價格自2017年起回升數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

黃磷、磷肥價格走勢數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

磷酸一銨價格自2016Q4起回升數(shù)據(jù)來源