2022年證券分析師勝任能力考試發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)真題匯編1（含答案）

2022年證券分析師勝任能力考試發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)真

題匯編1

一、單項選擇題

1.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當建立（），安排專門人員，做好證券研究

報告發(fā)布前的質(zhì)量控制和合規(guī)審查。

A.證券研究報告發(fā)布抽查機制

B.證券研究報告發(fā)布審閱機制J

C.證券研究報告發(fā)布定期送審機制

D.證券研究報告發(fā)布不定期檢查機制

解析：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當建立證券研究報告發(fā)布審閱機制，明

確審閱流程，安排專門人員，做好證券研究報告發(fā)布前的質(zhì)量控制和合規(guī)審

查。

2.行業(yè)的成長實際上是指（）。

A.行業(yè)需求彈性越來越低

B.行業(yè)的擴大再生產(chǎn)V

C.行業(yè)的風(fēng)險越來越小

D.行業(yè)的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度變小

解析：行業(yè)的成長實際上就是行業(yè)的擴大再生產(chǎn)。各個行業(yè)成長的能力是有差

異的。成長能力主要體現(xiàn)在生產(chǎn)能力和規(guī)模的擴張、區(qū)域的橫向滲透能力以及

自身組織結(jié)構(gòu)的變革能力。

3.關(guān)于開放經(jīng)濟中可貸資金市場，下列說法錯誤的是（）。

A.資本凈流入是可貸資金需求的來源V

B.國民儲蓄是可貸資金供給的來源

C.利率調(diào)整使可貸資金市場的供給和需求平衡

D.開放經(jīng)濟中的利率，和封閉經(jīng)濟中的一樣，由可貸資金的供給和需求決定

解析：可貸資金需求主要來源于國內(nèi)投資和資本凈流出，可貸資金供給主要來

源于國民儲蓄，均衡的真實利率使可貸資金需求量等于可貸資金供給量。

4.關(guān)于納什均衡，下列說法錯誤的是（）。

A.在囚徒困境中有且只有一個納什均衡

B.指一種策略組合，使得同一時間內(nèi)每個參與人的策略是對其他參與人策略

的最優(yōu)反應(yīng)

C.給定別人策略的情況下，沒有任何單個參與人有積極性選擇其他策略，從

而沒有任何人打破這種均衡

D.指這樣一種均衡，局中每個人都選擇其占優(yōu)策略V

解析：納什均衡，是指參與人的這樣一種策略組合，在該策略組合上，任何參

與人單獨改變策略都不會得到好處，即：如果在一個策略組合中，當所有其他

人都不改變策略時，沒有人會改變自己的策略，則該策略組合就是一個納什均

衡。如果存在占優(yōu)策略的話，應(yīng)該選擇占優(yōu)策略，因為占優(yōu)策略是與他人選擇

無關(guān)的最優(yōu)策略。在囚徒困境中，只有在策略組合（坦白，坦白）上，這個博

弈達到納什均衡，雙方都不再有單獨改變策略的傾向。

5.在具體交易時，股票指數(shù)期貨合約的價值是用相關(guān)標的指數(shù)的點數(shù)（）來計

算。

A.乘以100

B.乘以100%

C.乘以合約乘數(shù)J

D.除以合約乘數(shù)

解析：一張股指期貨合約的合約價值用股指期貨指數(shù)點乘以某一既定的貨幣金

額表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)。股票指數(shù)點越大，或合約乘數(shù)越

大，股指期貨合約價值也就越大。

6.為組合業(yè)績提供一種“既考慮收益高低又考慮風(fēng)險大小”的評估理論依據(jù)的

是（）。

A.可變增長模型

B.公司財務(wù)分析

C.資本資產(chǎn)定價模型V

D.量價關(guān)系理論

解析：資本資產(chǎn)定價模型反映的是單個特定證券或證券組合的風(fēng)險與其期望收

益率之間的關(guān)系。而評價組合業(yè)績正是基于對風(fēng)險調(diào)整后的收益進行考慮，即

既要考慮組合收益的高低，也要考慮組合所承擔(dān)風(fēng)險的大小。

7.為建立回歸模型，將非穩(wěn)定時間序列轉(zhuǎn)換為穩(wěn)定序列，需要（）。

A.分差

B.差分J

C.分解

D.函數(shù)

解析：作差分是把非平穩(wěn)過程轉(zhuǎn)換成平穩(wěn)過程常用的方法。非平穩(wěn)時間序列模

型的特點：不具有特定的長期均值；方差和自協(xié)方差不具有時間不變性；理論

上，序列自相關(guān)函數(shù)不隨滯后階數(shù)的增加而衰減。

8.關(guān)于IS曲線，下列說法錯誤的是（）。

A.IS曲線是反映產(chǎn)品市場均衡狀態(tài)的一幅簡單圖像，一般是一條向右F方傾

斜的曲線

B.IS曲線是指將滿足產(chǎn)品市場均衡條件的收入和利率的各種組合點連接起來

而成的曲線

C.IS曲線總結(jié)了利率和收入之間的關(guān)系，即利率越高收入越低

D.在其他條件不變的情況下，擴張性的財政政策會使IS曲線左移，緊縮性財

政政策使IS曲線右移V

解析：IS曲線上任何一點都代表一定的利率和收入的組合，在這些組合下投資

和儲蓄都是相等的，從而產(chǎn)品市場是均衡的。D項，其他條件不變，擴張性的

財政政策（增加政府購買性支出或減稅）相當于增加投資支出，使得投資需求

曲線平行向右移動，進而會使IS曲線向右平行移動。

9.在“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”的計算公式中，“營業(yè)收入”數(shù)據(jù)來自（）。

A.利潤表V

B.資產(chǎn)負債表

C.現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負債表

D.現(xiàn)金流量表

解析：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，說明應(yīng)收賬

款流動的速度，用公式表示為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款。

其中，“營業(yè)收入”數(shù)據(jù)來自利潤表；平均應(yīng)收賬款是指未扣除壞賬準備的應(yīng)

收賬款金額，是資產(chǎn)負債表中的應(yīng)收賬款期初數(shù)與期末數(shù)及對應(yīng)壞賬準備的平

均數(shù)。

10.某公司由批發(fā)銷售為主轉(zhuǎn)為零售為主的經(jīng)營方式，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率明顯提高

（）O

A.表明公司應(yīng)收賬款管理水平發(fā)生了突破性改變

B.表明公司保守速動比率提高

C.并不表明公司應(yīng)收賬款管理水平發(fā)生了突破性改變V

D.表明公司銷售收入增加

解析：公司的經(jīng)濟環(huán)境和經(jīng)營條件發(fā)生變化后，原有的財務(wù)數(shù)據(jù)與新情況下的

財務(wù)數(shù)據(jù)不具有直接可比性。公司由批發(fā)銷售為主轉(zhuǎn)為以零售為主的經(jīng)營方

式，其應(yīng)收賬款數(shù)額會大幅下降，在營業(yè)收入不變的條件下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

會明顯提高，但這并不意味著公司應(yīng)收賬款的管理發(fā)生了突破性的改變。

11.一種商品的用途越多，它的需求彈性就（）。

A.越大J

B,越小

C.趨于零

D.趨于無窮

解析：一般來說，一種商品的用途越多，它的需求彈性就越大，反之就缺乏彈

性。這是因為一種商品的用途越多，替代品就越多，而替代品越多的商品，其

需求彈性就越大。

12.通貨緊縮形成對（）的預(yù)期。

A.名義利率上升

B.需求增加

C.名義利率下調(diào)J

D.轉(zhuǎn)移支付增加

解析：通貨緊縮形成了名義利率下調(diào)的穩(wěn)定預(yù)期，由于真實利率等于名義利率

減去通貨膨脹率，下調(diào)名義利率降低了社會的投資預(yù)期收益率，導(dǎo)致有效需求

和投資支出進一步減少，工資降低，失業(yè)增多，企業(yè)的效益下滑，居民收入減

少，引致物價更大幅度的下降。

13.反映公司在某一特定日期財務(wù)狀況的會計報表是（）。

A.利潤分配表

B.現(xiàn)金流量表

C.利潤表

D.資產(chǎn)負債表V

解析：資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的會計報表，它表明權(quán)

益在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟資源、所承擔(dān)的現(xiàn)有義務(wù)和所有者對凈

資產(chǎn)的要求權(quán)。

14.如果所有的自相關(guān)系數(shù)都近似地等于零，那么該時間數(shù)列屬于（）。

A.平穩(wěn)性

B.季節(jié)性

C.隨機性V

D.趨勢性

解析：隨機性時間數(shù)列是指由隨機變量組成的時間數(shù)列，即如果所有的自相關(guān)

系數(shù)都近似地等于零，表明該時間數(shù)列屬于隨機性時間數(shù)列。

15.國際公認的國債負擔(dān)率的警戒線為（）。

A.發(fā)達國家60%,發(fā)展中國家40%

B.發(fā)達國家60%,發(fā)展中國家45%V

C.發(fā)達國家55%,發(fā)展中國家40%

D.發(fā)達國家55%,發(fā)展中國家45%

解析：國債負擔(dān)率，又稱國民經(jīng)濟承受能力，是指國債累計余額占國內(nèi)生產(chǎn)總

值的比重。國際公認的國債負擔(dān)率的警戒線為發(fā)展中國家不超過45%,發(fā)達國

家不超過60%。

16.宏觀經(jīng)濟學(xué)的總量分析方法是（）的分析方法。

A.從微觀分析的加總中引出宏觀

B.從宏觀分析的分拆中引出微觀

C.從個量分析的加總中引出總量V

D.從總量分析的分拆中引出個量

解析：總量分析法，即從個量分析的加總中引出總量的分析方法。是為了說明

整個經(jīng)濟的狀態(tài)和全貌，對影響宏觀經(jīng)濟運行總量指標的因素及其變動規(guī)律進

行分析。總量分析法側(cè)重于總量指標速度的考察，側(cè)重分析經(jīng)濟運行的動態(tài)過

程。

17.理論上，看跌期權(quán)為虛值期權(quán)意味著（）。

A.看跌期權(quán)內(nèi)在價值大于零

B.看跌期權(quán)內(nèi)在價值小于零V

C.看漲期權(quán)為實值期權(quán)

D.看跌期權(quán)內(nèi)在價值等于零

解析：對看跌期權(quán)而言，市場價格低于協(xié)定價格為實值期權(quán)；市場價格高于協(xié)

定價格為虛值期權(quán)；若市場價格等于協(xié)定價格，則看漲期權(quán)和看跌期權(quán)均為平

價期權(quán)。從理論上說，實值期權(quán)的內(nèi)在價值為正，虛值期權(quán)的內(nèi)在價值為負，

平價期權(quán)的內(nèi)在價值為零。

18.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的重點是（）。

A,對增長型行業(yè)的保護和扶植政策

B.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)短期構(gòu)想

C.對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助

D.對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護和扶植政策V

解析：對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護和扶植政策是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的重點。戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，一般

是指具有較高需求彈性和收入彈性、能夠帶動國民經(jīng)濟其他部門發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。

19.與趨勢線平行的切線為（）。

A.速度線

B.壓力線

C.角度線

D.軌道線J

解析：軌道線又稱通道線或管道線，在已經(jīng)得到了趨勢線后，通過第一個峰和

谷可以畫出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線。

20.威廉姆斯提出的（）在投資分析理論中具有重要地位，至今仍然廣泛應(yīng)

用。

A.股利貼現(xiàn)模型V

B.資本資產(chǎn)定價模型

C.套利定價模

D.單因素模型

解析：在證券基本面分析方面，威廉姆斯1938年提出的公司（股票）價值評估

的股利貼現(xiàn)模型（DDM）具有重要地位。到今天仍然廣泛應(yīng)用。

21.股權(quán)自由現(xiàn)金流是指（）活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流。

A.經(jīng)營V

B.并購

C.融資

D.投資

解析：股權(quán)自由現(xiàn)金流是指公司經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，扣除掉公司業(yè)務(wù)

發(fā)展的投資需求和對其他資本提供者的分配后，可以分配給股東的現(xiàn)金流量。

計算公式為：FCFE=公司自由現(xiàn)金流（FCFF）一用現(xiàn)金支付的利息費用+利息

稅收抵減一優(yōu)先股股利。

22.采用自由現(xiàn)金流模型進行估值與（）相似，也分為零增長模型、固定增長

模型、多階段增長模型幾種情況。

A.資本資產(chǎn)定價模型

B.均值方差模型

C.紅利貼現(xiàn)模V

D.套利定價模型

解析：常用的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型有：（1）紅利貼現(xiàn)模型；（2）自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)

模型。與紅利貼現(xiàn)模型相似，企業(yè)自由現(xiàn)金流的計算也分為零增長、固定增

長、多階段幾種情況，區(qū)別在于將各期紅利改為各期企業(yè)自由現(xiàn)金流。

23.某一證券自營機構(gòu)為規(guī)避股價下跌造成的損失，那么該機構(gòu)需（）。

A.買進股指期貨

B.賣出國債期貨

C.賣出股指期貨V

D.買進國債期貨

解析：股指期貨的套期保值分為多頭套期保值和空頭套期保值。其中，空頭套

期保值適用于投資者持有股票組合，擔(dān)心股市大盤下跌而影響股票組合的收

益，因而在期貨市場賣出股票指數(shù)期貨合約。

24.把權(quán)證分為認購權(quán)證和認沽權(quán)證，是從（）角度分類的。

A.結(jié)算方式

B.基礎(chǔ)資產(chǎn)

C.持有人權(quán)利V

D.發(fā)行人

解析：根據(jù)買方行權(quán)方向，即持有人權(quán)利的不同，可以把權(quán)證分為看漲權(quán)證和

看跌權(quán)證。其中，看漲權(quán)證又稱認購權(quán)證，看跌權(quán)證又稱認沽權(quán)證。

25.已知某公司每張認股權(quán)證可購買1股普通股，認股權(quán)證的市場價格為5元，

對應(yīng)的普通股市場價格為14元，憑認股權(quán)證認購股票的認購價格為12元，那

么該認股權(quán)證的時間價值為（）元。

A.3V

B.2

C.4

D.5

解析：內(nèi)在價值是指憑認股權(quán)證認購股票可獲得的收益，該認股權(quán)證的內(nèi)在價

值=股票市場價格一認購價格=14—12=2（元）。由于權(quán)證的價格等于其內(nèi)在

價值與時間價值之和，所以，該認股權(quán)證的時間價值為：5-2=3（元）。

26.在投資學(xué)中，我們把真實無風(fēng)險收益率與預(yù)期通貨膨脹率之和稱為（）。

A.到期收益率

B.名義無風(fēng)險收益率V

C.風(fēng)險溢價

D.債券必要回報率

解析：根據(jù)費雪效應(yīng)方程式，名義利率等于真實利率加上通貨膨脹率。因此，

真實無風(fēng)險收益率與預(yù)期通貨膨脹率之和為名義無風(fēng)險利率。

27.在經(jīng)濟周期的四個階段下，大類行業(yè)的板塊輪動規(guī)律基本符合投資時鐘的內(nèi)

在邏輯，一般來說，在收縮階段表現(xiàn)較好的是（）。

A.能源、材料、金融

B.工業(yè)、日常消費、醫(yī)療保健

C.能源、金融、可選消費

D.醫(yī)療保健、公共事業(yè)、日常消費7

解析：在收縮階段，表現(xiàn)較好的是醫(yī)療保健、公共事業(yè)、日常消費。在此階

段，公司產(chǎn)能過剩，盈利能力下降，在去庫存壓力下商品的價格下行，表現(xiàn)為

低通貨膨脹甚至通貨緊縮。而醫(yī)療保健、公共事業(yè)、日常消費是生活之必需，

受經(jīng)濟形勢影響較小。

28.某公司的凈資產(chǎn)為1000萬元，凈利潤為100萬元，該公司的凈資產(chǎn)收益率

為（）。

A.11%

B.9%

C.8%

D.10%V

解析：凈資產(chǎn)收益率又稱凈值報酬率或權(quán)益報酬率，是凈利潤與凈資產(chǎn)的百分

比。因此，該公司的凈資產(chǎn)收益率=100/1000X100%=10%。

29.某人按10%的年利率將。1000元存入銀行賬戶，若每年計算2次復(fù)利（即

每年付息2次），則兩年后其賬戶的余額為（）。

A.1464.10元

B.1200元

C.1215.51元J

D.1214.32元

解析：由于每年付息2次，則r=25%,n=4o因此，兩年后賬戶的余額為S=

P（1+r）n=1000X（1+5%）4心1215.51（元）。

30.流動性偏好理論將遠期利率與預(yù)期的未來即期利率之間的差額稱為（）。

A.流動性溢價J

B.轉(zhuǎn)換溢價

C.期貨升水

D.評估增值

解析：投資者在接受長期債券時就會要求將與較長償還期限相聯(lián)系的風(fēng)險給予

補償，這便導(dǎo)致了流動性溢價的存在。流動性溢價是遠期利率和未來的預(yù)期即

期利率之間的差額。

31.同債期貨價格為100,某可交割券的轉(zhuǎn)換因子為1.0100,債券全價為

106,應(yīng)計利息為0.8,持有收益為2.8,則凈基差為（）。

A.2.2

B.1.4V

C.2.4

D.4.2

解析：凈基差=基差一持有收入+融資成本=國債現(xiàn)貨價格一期貨價格又持換

因子一持有收入+融資成本。因為持有收入=0.8+2.8=3=6,：凈基差=

106-100X1.0100-3.6=1.4。

32.如果貨幣供給減少，對利率、收入、消費和投資產(chǎn)生的影響可能是（）。

A.利率上升，收入和消費減少，投資減少J

B.利率下降，收入和消費增加，投資增加

C.利率上升，收入和消費增加，投資減少

D.利率下降，收入和消費減少，投資增加

解析：貨幣供給減少，使可貸資金減少，導(dǎo)致利率上升，投資下降；投資下

降，導(dǎo)致產(chǎn)出減少，從而收入減少，消費減少。

33.下面關(guān)于社會融資總量的說法，錯誤的是（）。

A.指一定時期內(nèi)實體經(jīng)濟從金融體系獲得的全部資金總額

B.存量概念V

C.期初、期末余額的差額

D.各項指標統(tǒng)計，均采用發(fā)行價或賬面價值進行計算

解析：社會融資總量是指一定時期內(nèi)（每月、每季或每年）實體經(jīng)濟從金融體

系獲得的全部資金總額，是增量概念，為期末、期初余額的差額，或當期發(fā)行

或發(fā)生額扣除當期兌付或償還額的差額，統(tǒng)計上表現(xiàn)為每月、每季或每年新增

量。社會融資總量各項指標統(tǒng)計，均采用發(fā)行價或賬面價值進行計值，以避免

股票、債券及保險公司投資性房地產(chǎn)等金融資產(chǎn)的市場價格波動扭曲實體經(jīng)濟

的真實籌資。

34.債券的凈價報價是指（）。

A.全價報價減累積應(yīng)付利息V

B.現(xiàn)金流貼現(xiàn)值報價

C.本金報價

D.累計應(yīng)付利息報價

解析：凈價報價是相對于全價報價而言的。全價報價是指債券價格中將應(yīng)計利

息包含在內(nèi)，其中應(yīng)計利息是指從上次付息日到購買日債券的利息。凈價報價

是以不含利息的價格進行報價，凈價=全價一應(yīng)付利息。

35.對于收益型的投資者，證券分析師可以建議其優(yōu)先選擇處于（）的行業(yè)。

A.幼稚期

B.衰退期

C,成長期

D.成熟期V

解析：對于收益型的投資者，可以建議優(yōu)先選擇處于成熟期的行業(yè)，因為這些

行業(yè)基礎(chǔ)穩(wěn)定，盈利豐厚，風(fēng)險相對較小。

36.投資者在心理上會假設(shè)證券都存在一個“由證券本身決定的價格”，投資學(xué)

上將其稱為（）。

A.市場價格

B.公允價值

C.內(nèi)在價值V

D.歷史價格

解析：投資者在心理上會假設(shè)證券都存在一個“由證券本身決定的價格”，投

資學(xué)上將其稱為“內(nèi)在價值”。

37.（）指對投資者預(yù)期收益的背離，或者說是證券收益的不確定性。

A.風(fēng)險V

B.損失

C.虧損

D.趨同

解析：風(fēng)險指對投資者預(yù)期收益的背離，或者說是證券收益的不確定性。

38.金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠期大額

合約或互換不同的金融工具，這體現(xiàn)出衍生工具具有（）特征。

A.跨期性

B.杠桿性V

C.聯(lián)動性

D.不確定性

解析：杠桿性是指金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就

可簽訂遠期大額合約或互換不同的金融工具。

39.在持續(xù)整理形態(tài)中，（）大多發(fā)生在市場極度活躍、股價運動近乎直線上

升或下降的情況下。

A.三角形

B.矩形

C.旗形V

D.楔形

解析：在持續(xù)整理形態(tài)中，旗形大多發(fā)生在市場極度活躍、股價運動近乎直線

上升或下降的情況下。

40.量化投資策略的特點不包括（）。

A.紀律性

B.系統(tǒng)性

C.及時性

D.集中性V

解析：量化投資策略的特點主要包括紀律性、系統(tǒng)性、及時性、準確性、分散

化。

二、組合型選擇題

41.為使證券研究報告發(fā)布符合合規(guī)管理要求，證券公司需要建立（）制度。

I.內(nèi)部控制H.隔離墻III.證券研究報告合規(guī)審查IV.跨越隔離墻

A.I、II、IV

B.I、II、III、IV

C.II、III、IVV

D.I、III

解析：為使證券研究報告發(fā)布符合合規(guī)管理要求，證券公司需要建立：（1）合

規(guī)審查機制；（2）隔離墻制度與跨越隔離墻制度；（3）靜默期制度；（4）留

痕及檔案管理。

42.中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師委員會承擔(dān)的任務(wù)有（）。I.定期對證券分

析師進行考評H.制定證券投資咨詢行業(yè)自律性公約HI.制定證券分析師職業(yè)

道德規(guī)范IV.制定證券分析師職業(yè)行為準則

A.I、II

B.I、HI、IV

C.II、IH、NJ

D.I、II,III,IV

解析：中國證券業(yè)協(xié)會證券分析師專業(yè)委員會的任務(wù)包括制定證券投資咨詢行

業(yè)自律性公約和證券分析師職業(yè)行為準則和職業(yè)道德規(guī)范。

43.下列市場屬于壟斷競爭市場的有（）。i.日用品市場n.通信市場

III.食品市場IV.藥品市場

A.［、H、IILIV

B.II、川、IV

C.I、IKIII

D.I、III、IVJ

解析：壟斷競爭市場是常見的一種市場結(jié)構(gòu)，如肥皂、洗發(fā)水、毛巾、服裝、

布匹等日用品市場，餐館、旅館、商店等服務(wù)業(yè)市場，牛奶、火腿等食品類市

場，書籍、藥品等市場大都屬于此類。

44.金融期貨合約是約定在未來時間以事先協(xié)定價格買賣某種金融工具的標準化

合約，標準化的條款包括（）。I.標的資產(chǎn)II.交易單位HI.交割時間

IV.交易價格

A.I、HI、IV

B.II、IV

C.I、II、III、IVJ

D.I、IkIV

解析：金融期貨合約是約定在未來時間以事先協(xié)定的價格買賣某種金融工具的

雙邊合約。在合約中對有關(guān)交易的標的物、合約規(guī)模、交割時間和標價方法等

都有標準化的條款規(guī)定，金融期貨的標的物包括各種金融工具.比如股票、外

匯、利率等，本題中標的資產(chǎn)相當于交易的標的物、交易單位相當于合約規(guī)

模、交易價格相當于標價方法。

45.下列有關(guān)新生的行業(yè)說法正確的有（）。I.新行業(yè)產(chǎn)生之初，只有為數(shù)

不多的投資公司投資于這個新興的行業(yè)H.創(chuàng)業(yè)公司的研究和開發(fā)費用較高

III.創(chuàng)業(yè)公司產(chǎn)品市場需求較大，銷售收入較大IV.創(chuàng)業(yè)公司財務(wù)上可能不但

沒有盈利，反而會出現(xiàn)較大的虧損

A.I、II

B.I、II、IVJ

C.I、IV

D.I、II、HI、IV

解析：由于新行業(yè)剛剛誕生或初建不久，因而只有為數(shù)不多的創(chuàng)業(yè)公司投資于

這個新興的產(chǎn)業(yè)。創(chuàng)業(yè)公司的研究和開發(fā)費用較高，而大眾對其產(chǎn)品尚缺乏全

面了解，致使產(chǎn)品市場需求狹小，銷售收入較低，所以這些創(chuàng)業(yè)公司財務(wù)上可

能不但沒有盈利，反而出現(xiàn)較大虧損。

46.根據(jù)簡單隨機樣本的獲得方法，簡單隨機抽樣可以分為（）。I.放回式

抽樣H.隨機抽樣III.小放回式抽樣IV.連續(xù)抽樣

A.IlkIV

B.I、IIV

c.I、n、N

D.I、IV

解析：簡單隨機抽樣分為重復(fù)抽樣和不重復(fù)抽樣。重復(fù)抽樣，又稱放回式抽

樣，每次抽中的單位仍放回總體，樣本中的單位可能不止一次被抽中。不重復(fù)

抽樣，又稱不放回式抽樣，抽中的單位不再放回總體，樣本中的單位只能抽中

一次。

47.財政收入中的專項收入包括（）。I.征收排污費H.征收城市水資源費

III.教育費附加W.土地增值稅

A.I、II、IV

B.I、II、IIIV

C.II、山、IV

D.I、II、N

解析：財政收入是指國家財政參與社會產(chǎn)品分配所取得的收入，其內(nèi)容主要包

括：各項稅收、專項收入、其他收入和國有企業(yè)計劃虧損補貼。其中，專項收

入包括：征收城市水資源費收入、征收排污費收入、教育費附加收入等。土地

增值稅屬于各項稅收。

48.我國中央銀行根據(jù)流動性的大小將貨幣供應(yīng)量劃分為（）。I.流動中現(xiàn)

金n.狹義貨幣供應(yīng)量ni.廣義貨幣供應(yīng)量IV.準貨幣

A.II、川、IV

B.I、IkIIIJ

C.I、川、N

D.I、IV

解析：我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計制度根據(jù)流動性將貨幣供應(yīng)量劃分為三個層次：（1）

流通中現(xiàn)金（M0）,指單位庫存現(xiàn)金和居民手持現(xiàn)金之和；（2）狹義貨幣供應(yīng)

量（Ml）,指M0+可開支票進行支付的單位活期存款；（3）廣義貨幣供應(yīng)量

（M2）,指M1+居民儲蓄存款+單位定期存款十單位其他存款+證券公司客戶

保證金。M2與Ml的差額，通常稱為準貨幣。

49.所謂“吉爾德定律”，是指未來25年，（）。I.主干網(wǎng)的帶寬每6個月

增加一倍II.主干網(wǎng)的速度每6個月增加一倍III.主干網(wǎng)的帶寬每12個月增

加兩倍IV.主干網(wǎng)的帶寬每12個月增加三倍

A.I、IVJ

B.I、II、III

C.［、II

D.I、山

解析：吉爾德定律，是指在未來25年，主干網(wǎng)的帶寬將每6個月增加1倍。每

12個月變?yōu)樵瓉淼?倍，即增加三倍。

50.按照上海證券交易所上市公司行業(yè)分類，下列屬于工業(yè)的行業(yè)是（）。

I.通信設(shè)備n.航空航天與國防ni.海運w.機械制造

A.I、II、III、IV

B.I、HI、IVV

C.I,III

D.II、IV

解析：按照上海證券交易所上市公司行業(yè)分類，工業(yè)包括航空航天與國防、建

筑產(chǎn)品、建筑與工程、電氣設(shè)備、工業(yè)集團企業(yè)、機械制造、貿(mào)易公司與經(jīng)銷

商、商業(yè)服務(wù)與商業(yè)用品、航空貨運與物流、航空公司、海運、公路與鐵路、

交通基本設(shè)施。通信設(shè)備屬于信息技術(shù)行業(yè)。

51.下列各項中，通常可用于衡量通貨膨脹的指數(shù)有（）。I.零售物價指數(shù)

II.生產(chǎn)者物價指數(shù)III.GNP平減指數(shù)IV.基準利率

A.I、HI、IV

B.I、HI、IV

C.I、II

D.I、II、IIIV

解析：通貨膨脹的衡量指數(shù)主要有：零售物價指數(shù)、生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）、

GMP平減指數(shù)等。其中，零售物價指數(shù)又稱消費物價指數(shù)或生活費用指數(shù)。

52.國內(nèi)生產(chǎn)總值的表現(xiàn)形態(tài)有（）。I.價值形態(tài)II.收入形態(tài)HI.貨幣形

態(tài)IV.產(chǎn)品形態(tài)

A.［、IKIII

B.I、ILIVV

c.n、ni、iv

D.I、IV

解析：國內(nèi)生產(chǎn)總值有三種表現(xiàn)形態(tài)，即價值形態(tài)、收入形態(tài)和產(chǎn)品形態(tài)。從

價值形態(tài)看，是所有常住居民在一定時期內(nèi)生產(chǎn)的全部貨物和服務(wù)價值超過同

期中間投入的全部非固定資產(chǎn)貨物和服務(wù)價值的差額。從收入形態(tài)看，是所有

常住居民在一定時期內(nèi)創(chuàng)造并分配給常住居民和非常住居民的初次收入分配之

和。從產(chǎn)品形態(tài)看，是所有常住居民在一定時期內(nèi)最終使用的貨物和服務(wù)價值

與貨物和服務(wù)凈出口價值之和。

53.宏觀分析所需的有效材料一般包括（）等。I.金融物價統(tǒng)計資料II.貿(mào)

易統(tǒng)計資料HI.一般生產(chǎn)統(tǒng)計資料IV.國民收入統(tǒng)計與景氣動向

A.I、IV

B.I、III、IV

C.I、II.III

D.I、II、III、IVJ

解析：宏觀分析信息包括政府的重點經(jīng)濟政策與措施、一般生產(chǎn)統(tǒng)計資料、金

融物價統(tǒng)計資料、貿(mào)易統(tǒng)計資料、每年國民收入統(tǒng)計與景氣動向、突發(fā)性非經(jīng)

濟因素等。

54.按我國現(xiàn)行管理體制劃分，全社會固定資產(chǎn)投資包括（）投資。I.保障

房開發(fā)n.更新改造ni.商品房開發(fā)IV.基本建設(shè)

A.I、II.III

B.I、IH、IV

C.II、III、IV

D.I、II、III,IVJ

解析：全社會固定資產(chǎn)投資是衡量投資規(guī)模的主要變量。按我國現(xiàn)行管理體制

劃分，全社會固定資產(chǎn)投資包括基本建設(shè)、更新改造、房地產(chǎn)開發(fā)投資和其他

固定資產(chǎn)投資四部分。

55.（）是行業(yè)形成的基本保證。I.人們的物質(zhì)文化需求n.高管人員的素

質(zhì)in.資本的支持iv.資源的穩(wěn)定供給

A.I、II.III

B.I、IV

C.IkIILIV

D.IILIVV

解析：一個行業(yè)的萌芽和形成，最基本和最重要的條件是人們的物質(zhì)文化需

求。社會的物質(zhì)文化需要是行業(yè)經(jīng)濟活動的最基本動力。資本的支持與資源的

穩(wěn)定供給是行業(yè)形成的基本保證。

56.波浪理論考慮的因素有（）。I.股價形態(tài)II.價格指數(shù)III.股價高低點

相對位置IV.股價形態(tài)經(jīng)歷的時間

A.I、HI、IVV

B.II、HI、IV

c.n、iv

D.I、in

解析：波浪理論考慮的因素主要有三個方面：（1）股價走勢所形成的形態(tài)；

（2）股價走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置；（3）完成某個形態(tài)所經(jīng)

歷的時間長短。三個方面中，股價的形態(tài)是最重要的，它是指波浪的形狀和構(gòu)

造，是波浪理論賴以存在的基礎(chǔ)。

57.技術(shù)分析方法分類中含（）。I.指標類n.形態(tài)類m.隨機類IV.切線

類

A.I、ILIVV

B.I、II、III

C.II、III、IV

D.I、HI、IV

解析：技術(shù)分析方法包括以下幾大類：（1）指標類；（2）切線類；（3）形態(tài)

類；（4）K線類；（5）波浪類。

58.量化分析法的顯著特點包括（）。I.使用大量數(shù)據(jù)H.使用大量模型

III.使用大量電腦IV.容易被大眾投資者接受

A.I、III

B.IILIV

C.I、II、IV

D.I、ILIIIV

解析：量化分析法是利用統(tǒng)計、數(shù)值模擬和其他定量模型進行證券市場相關(guān)研

究的一種方法，具有使用大量數(shù)據(jù)、模型和電腦的顯著特點。量化分析法對使

用者的定量分析技術(shù)有較高要求，不易為大眾投資者所接受。

59.根據(jù)不變股利增長模型，影響市盈率的主要是（）。I.股利支付率

H.股利增長率m.股權(quán)投資成本iv.資產(chǎn)負債率

A.H.Ill

B.n、ni、iv

C.I、IV

D.i、n、inv

解析：市盈率（P/E）又稱價格收益比、本益比，是每股價格與每股收益之間

的比率。根據(jù)不變股利增長模型，其計算公式為：P/E=股利支付率X（1+股

利增長率）/（股權(quán)投資成本一股利增長率），所以，影響市盈率的主要因素

是股利支付率、股利增長率和股權(quán)投資成本。

60.根據(jù)不變股利增長模型，影響市凈率的主要因素是（）。I.股利支付率

n.股利增長率山.股權(quán)投資成本IV.凈資產(chǎn)收益率

A.I、II、III,IVJ

B.II、

C,I、II>III

D.I、IV

解析：市凈率（P/B）又稱凈資產(chǎn)倍率，是每股市場價格與每股凈資產(chǎn)之間的比

率，它反映的是相對于凈資產(chǎn)，股票當前市場價格所處水平的高低。根據(jù)不變

股利增長模型，其計算公式為：P/B=（P/E）X凈資產(chǎn)收益率（ROE）=R0EX

股利支付率X（1+股利增長率）/（股權(quán)投資成本一股利增長率），所以。影

響市凈率的主要因素是股利支付率、股利增長率、凈資產(chǎn)收益率和股權(quán)投資成

本

61.相對估值方法包括（）。i.市凈率法n.無套利定價法ni.市值回報增

長比法IV.市銷率法

A.I、II

B.I、III、IVJ

c.I、n、N

D.II、III、IV

解析：相對估值是參考可比證券的價格，相對地確定待估證券的價值。常見的

相對估值方法有市盈率法（P/E）、市凈率法（P/B）、市銷率（市售率）法

（P/5）、企業(yè)價值倍數(shù)法（EV/EBIDA）、市值回報增長比法和市盈率相對盈

利增長比率法（PEC）o

62.股票的絕對估值方法包括（）。I.實物期權(quán)定價法II.資產(chǎn)評估法

III.現(xiàn)金流貼現(xiàn)法IV.市盈率法

A.II、III

B.I.ILIIIJ

C.I、II、IV

D.I、川、IV

解析：股票的絕對估值方法主要是現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，除此之外，也可以采用實

物期權(quán)定價法、資產(chǎn)評估法等為股票估值。市盈率法是相對估值方法。

63.對投資者而言，債券的收益率有多種形式，較為常見的有（）。I.遠期

收益率H.到期收益率III.持有期收益率IV.贖回收益率

A.II、HI、IVV

B.I、II、IlkIV

C.I、IV

D.［、II.in

解析：債券收益率是影響債券價格的重要因素，通?？梢杂靡韵聨讉€指標衡

量：（1）息票率；（2）當期收益率；（3）到期收益率；（4）持有期收益

率；（5）贖回收益率。

64.一般來說，基礎(chǔ)證券波動率變大，以該基礎(chǔ)證券為標的物的期權(quán)（）。

I.內(nèi)在價值不變H.時間價值變大HI.內(nèi)在價值變大IV.時間價值不變

A.IILIV

B.I、IV

C.I、IIV

D.II、IV

解析：通常標的物價格的波動性越大，期權(quán)價格越高；波動性越小，期權(quán)價格

越低。這是因為標的物價格波動性越大，則在期權(quán)到期時，標的物市場價格漲

至協(xié)定價格之上或跌至協(xié)定價格之下的可能性越大，所以期權(quán)的時間價值乃至

期權(quán)價格都將隨標的物價格波動的增大而提高，隨標的物價格波動的縮小而降

低。期權(quán)內(nèi)在價值，是指在不考慮交易費用和期權(quán)費的情況下，買方立即執(zhí)行

期權(quán)合約可獲取的收益，所以基礎(chǔ)證券波動率變大，內(nèi)在價值不變。

65.下列（）情況使得無風(fēng)險利率接近于實際情況。I.資產(chǎn)市場化程度高

II.信用風(fēng)險低III.流動性弱IV.通貨膨脹溢價高

A.I、II、IV

B.I、II、III

C.I、IIV

D.I、山

解析：資產(chǎn)市場化程度越高、信用風(fēng)險越低、流動性越強，那么無風(fēng)險利率越

接近于實際情況。

66.影響金融期權(quán)價格的因素包括（）。I.權(quán)利期間II.協(xié)定價格III.標的

資產(chǎn)市場價格IV.標的市場價格的波動性

A.I、IkIlkIVJ

B.I、IV

C.I、II,III

D.II、III、N

解析：影響期權(quán)價格的主要因素有協(xié)定價格與標的資產(chǎn)市場價格、權(quán)利期間、

利率、標的資產(chǎn)的收益、標的物價格的波動性。

67.一般而言，現(xiàn)實市場中的套利交易面臨的風(fēng)險包括（）。I.政策風(fēng)險

II.市場風(fēng)險III.操作風(fēng)險IV.資金風(fēng)險

A.ILIV

B.I、II、IILNJ

C.I、III、IV

D.I、II.III

解析：套利是投資者針對暫時出現(xiàn)的不合理價格進行的交易行為，希望價差在

預(yù)期的時間內(nèi)能夠沿著自己設(shè)想的軌跡達到合理的狀態(tài)。一般而言，套利面臨

的風(fēng)險有政策風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險和資金風(fēng)險。

68.在股票分紅期間的Alpha套利策略的操作有（）。I.持有該股票，賣出

股指期貨合約II.賣出該股票，買入股指期貨合約HI.持有該股票，買入股指

期貨合約IV.買入該股票，賣出股指期貨合約

A.I、IVJ

B.II,III

C.I、II

D.ILIV

解析：Alpha套利是指在指數(shù)期貨與具有阿爾法值的證券組合產(chǎn)品間進行反向

對沖套利。Alpha策略的原理：首先是尋找一個正Alpha的股票（組合），然

后通過賣出相對應(yīng)的股指期貨合約，使套利組合的值在投資過程中一直保持為

零，從而獲得與市場相關(guān)性較低的積極風(fēng)險收益Alpha。股票分紅期間一般會

具有正的超額收益，所以可以通過持有或買入該股票并賣出相應(yīng)的股指期貨合

約的方式進行Alpha套利。

69.貨幣政策對實體經(jīng)濟的影響包括（）。I.通過調(diào)控貨幣供應(yīng)總量保持社

會總供給與總需求的平衡H.通過調(diào)控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物

價總水平的穩(wěn)定m.引導(dǎo)儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實現(xiàn)資源的合理配置IV.調(diào)節(jié)國

民收入中消費與儲蓄的比例

A.I、II

B.I、II、HI、IVV

c.n、iv

D.I、HI、IV

解析：貨幣政策是政府貨幣當局即中央銀行通過銀行體系變動貨幣供給量來調(diào)

節(jié)總需求的政策，對實體經(jīng)濟的影響包括：（1）通過調(diào)控貨幣供應(yīng)總量保持社

會總需求與總供給的平衡；（2）調(diào)節(jié)國民收入中消費與儲蓄的比例；（3）通

過調(diào)控貨幣總量和利率控制通貨膨脹，保持物價總水平的穩(wěn)定；（4）引導(dǎo)儲蓄

向投資的轉(zhuǎn)化并實現(xiàn)資源的合理配置。

70.根據(jù)邁爾克.波特五力競爭模型，影響進入壁壘的因素有（）。I.規(guī)模

經(jīng)濟H.產(chǎn)品差異III.政府政策IV.與規(guī)模無關(guān)的成本劣勢

A.ILIILIV

B.I、IV

C.I、II.III

D.I、II.IILIVV

解析：根據(jù)邁爾克.波特五力競爭模型，進入障礙主要包括：規(guī)模經(jīng)濟、產(chǎn)品

差異、資本需要、轉(zhuǎn)換成本、銷售渠道開拓、政府行為與政策、不受規(guī)模支配

的成本劣勢、自然資源、地理環(huán)境等方面，這其中有些障礙是很難借助復(fù)制或

仿造的方式來突破的。

71.證券組合的方差是（）。I.衡量收益的指標n.衡量風(fēng)險的指標ni.預(yù)

期收益率離差平方的數(shù)學(xué)期望IV.不同概率下兩個期望收益的差值

A.I,III

B.I、IV

C.ILIV

D.II、IIIJ

解析：方差是衡量風(fēng)險的指標。證券組合的期望收益率和方差可以通過由其構(gòu)

成的單一證券的期望收益率和方差來表達。

72.在完全競爭市場的長期均衡狀態(tài)下，關(guān)于廠商的平均成本、邊際成本和邊際

收益，下列說法正確的是（）。I.邊際成本等于市場價格，意味著最后1單

位的產(chǎn)量耗費的資源的價值恰好等于該單位產(chǎn)品的社會價值，產(chǎn)量達到最優(yōu)

II.平均成本等于市場價格，意味著生產(chǎn)者提供該數(shù)量的產(chǎn)品所獲得的收益恰

好補償企業(yè)的生產(chǎn)費用，企業(yè)沒有獲得超額利潤，消費者也沒有支付多余的費

用，這對買賣雙方都是公平的HI.盡管完全競爭市場的長期均衡是通過價格的

自由波動來實現(xiàn)的，資源配置效率較高，但企業(yè)需要通過廣告之類的宣傳媒介

強化自己的產(chǎn)品在消費者心中的地位，所以存在非價格競爭帶來的資源浪費

IV.完全競爭市場是有效率的

A.I、ILIVV

B.I、II、HI、IV

C.IILIV

D.I、II.Ill

解析：III項，在完全競爭市場上，每一個廠商提供的商品都是完全同質(zhì)的，生

產(chǎn)的產(chǎn)品不存在差異，所以，不存在非價格競爭。

73.根據(jù)期望效用理論，下列描述正確的有（）。I.越是風(fēng)險厭惡的投資

者，其無差異曲線越陡峭n.在一定風(fēng)險水平上，投資者越是厭惡風(fēng)險會要求

更高的風(fēng)險溢價HI.同一無差異曲線上的兩個組合給投資者帶來同樣的效用水

平IV.無差異曲線越靠近右下角，效用水平越高

A.IkIILIV

B.I、ILIIIJ

C.I、H、N

D.I、III、N

解析：IV項，同一條無差異曲線上，所有投資組合帶來的效用水平是相等的。

74.證券研究報告的發(fā)布流程通常包括的主要環(huán)節(jié)有（）。I.選題n.撰寫

III.質(zhì)量控制IV.合格審查和發(fā)布

A.I、n、in、ivv

B.I、II

C、III、N

D.I、III

解析：證券研究報告的發(fā)布流程通常包括選題、撰寫、質(zhì)量控制、合規(guī)審查、

發(fā)布五個主要環(huán)節(jié)。

75.關(guān)于完全壟斷市場，下列說法正確的是（）。I.從產(chǎn)量的角度，壟斷廠

商的產(chǎn)量低于競爭情況下的產(chǎn)量n.如果用消費者剩余和生產(chǎn)者剩余的總和來

衡量整個社會的福利，完全壟斷市場下的社會福利，將低于完全競爭市場下的

社會福利III.壟斷條件下，雖然存在帕累托改進，但這樣的改進對壟斷廠商是

不可接受的IV.自然壟斷常常發(fā)生在需要大量固定成本和大量邊際成本的行業(yè)

A.IILIV

B.II、IV

C.I、IKHIJ

D.I、II、III、IV

解析：IV項，某一行業(yè)在大量的固定成本和少量的邊際成本共存的時候，自然

壟斷就產(chǎn)生了。

76.行業(yè)生命周期可分為（）。I.幼稚期H.成長期III.成熟期IV.衰退

期

A.I、II、HI、IVV

B.I、HI、IV

C.II,III

D.I、II、IV

解析：行業(yè)的生命周期指行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會經(jīng)濟活動所經(jīng)歷的時間，

行業(yè)的生命發(fā)展周期主要包括幼稚期、成長期、成熟期和衰退期四個發(fā)展階

段。

77.不存在有規(guī)律長期供給曲線的市場包括（）。I.完全競爭市場II.完全

壟斷市場m.壟斷競爭市場IV.寡頭壟斷市場

A.n、iv

B.I、ILin

c.n,Ilkivv

D.Ilkiv

解析：由于帶有壟斷性質(zhì)的廠商的需求曲線是向右下方傾斜的，在短期均衡狀

態(tài)下，有可能出現(xiàn)一個價格水平對應(yīng)幾個不同的產(chǎn)量水平；也有可能出現(xiàn)一個

產(chǎn)量水平對應(yīng)幾個不同的價格水平的情況。因此壟斷廠商不存在具有規(guī)律性的

供給曲線。

78.對看漲期權(quán)而言，下列說法正確的有（）。I.看漲期權(quán)的履約價值是指

期權(quán)買方如果立即執(zhí)行該期權(quán)所能獲得的收益H.看漲期權(quán)的外在價值是指期

權(quán)買方購買期權(quán)而支付的價格超過該期權(quán)內(nèi)在價值的那部分價值m.看漲期權(quán)

的時間價值是指期權(quán)賣方在買方執(zhí)行期權(quán)時須承擔(dān)以協(xié)定價格賣出某種金融工

具的義務(wù)而應(yīng)收取的費用超過該期權(quán)內(nèi)在價值的那部分價值IV.看漲期權(quán)的賣

方有權(quán)不執(zhí)行期權(quán)

A.I、II、IV

B.I、IIV

C.IIKIV

D.II、III

解析：金融期權(quán)時間價值也稱“外在價值”，是指期權(quán)的買方購買期權(quán)而實際

支付的價格超過該期權(quán)內(nèi)在價值的那部分價值，III項錯誤；看漲期權(quán)賣方在收

取期權(quán)費后，便擁有了按約定的執(zhí)行價格賣出相關(guān)標的資產(chǎn)的義務(wù)，IV項錯

誤。

79.下列屬于國民經(jīng)濟總體指標的是（）。I.國內(nèi)生產(chǎn)總值H.通貨膨脹率

III.失業(yè)率IV.國際收支

A.II、HI、IV

B.I、ILIII

C.I、IV

D.I、II、IILIVV

解析：國民經(jīng)濟總體指標包括國內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)增加值、失業(yè)率、通貨膨脹

率、宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)和國際收支等。

80.下列關(guān)于行業(yè)景氣指數(shù)的說法，正確的有（）。I.是采用定量的方法綜

合反映某一特定調(diào)查群體所處狀態(tài)的一種指標II.是描述行業(yè)發(fā)展、變動的指

標III.是一種綜合指數(shù)IV.房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)就是一種反映房地產(chǎn)發(fā)展景氣

狀況的綜合指數(shù)

A.II、IV

B.I、II、III、IVJ

C.I、III

D.I、IkIII

解析：景氣指數(shù)是采用定量的方法綜合反映某一特定調(diào)查群體或某一社會經(jīng)濟

現(xiàn)象所處的狀態(tài)或發(fā)展趨勢的一種指標。行業(yè)景氣指數(shù)是能夠反映行業(yè)變動趨

勢的一種綜合指數(shù)。

81.下列關(guān)于證券研究報告發(fā)布機構(gòu)要求的說法中，正確的有（）。I.證券

公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告，應(yīng)當遵守法律、行政法規(guī)等規(guī)定

H.遵循獨立、客觀、公平、審慎原則m.有效防范利益沖突W.對特殊發(fā)布

對象特殊對待

A.I、II、IV

B.II、川、IV

C.I、III、IV

D.I、II、IIIJ

解析：證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告，應(yīng)當遵守法律、行政

法規(guī)和《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》，遵循獨立、客觀、公平、審慎原則，

有效防范利益沖突，公平對待發(fā)布對象，禁止傳播虛假、不實、誤導(dǎo)性信息，

禁止從事或者參與內(nèi)幕交易、操縱證券市場活動。

82.實踐中，在證券研究報告發(fā)布前，證券公司可以由（）對研究報告進行合

規(guī)審查。I.合規(guī)管理部門n.研究部門的合規(guī)專員ni.投資部IV.交易部

A.I、IV

B.III、IV

c.i、nJ

D.II,III.IV

解析：實踐中，在證券研究報告發(fā)布前，部分證券公司由合規(guī)管理部門對研究

報告進行合規(guī)審查；部分證券公司由研究部門的合規(guī)專員崗進行合規(guī)審查。

83.下列關(guān)于需求彈性的說法中，正確的有（）。I.需求價格彈性簡稱為價

格彈性或需求彈性II.需求價格彈性是價格變化的百分比除以需求量變化的百

分比m.需求價格彈性是指需求量對價格變動的反應(yīng)程度iv.需求價格彈性實

際上是負數(shù)

A.II、山、IV

B.I、III、NJ

C.I、IkIII

D.I、ILIV

解析：需求價格彈性簡稱為價格彈性或需求彈性.是指需水量對價格變動的反應(yīng)

程度。是需求量變化的百分比除以價格變化的百分比。需求量變化率對商品自

身價格變化率反應(yīng)程度的一種度量.等于需求變化率除以價格變化率。一般情況

下。由于需求規(guī)律的作用、價格和需求量是呈反方向變化的，需求的價格彈性

實際上是負數(shù)。

84.供給彈性的大小取決于（）。I.資源替代的可能性II.供給決策的時間

框架田.增加產(chǎn)量所需追加生產(chǎn)要素費用的大小W.增加產(chǎn)量所需時間

A.II、III、IV

B.I、HI、IV

C.I、ILIIIJ

D.I、II、IV

解析：供給彈性的大小取決于資源替代的可能性、供給決策的時間框架和增加

產(chǎn)量所需追加生產(chǎn)要素賽用的大小。

85.下列關(guān)于完全競爭市場的說法中，正確的有（）。I.買賣人數(shù)眾多

II.買者和賣者是價格的制定者HI.資源不可自由流動IV.信息具有完全性

A.I、II、III.N

B.I、II、IV

C.I、ILIII

D.I、IVJ

解析：完全競爭市場是指競爭充分而不受任何阻礙和干擾的一種市場結(jié)構(gòu)。在

這種市場類型中，買賣人數(shù)眾多，買者和賣者是價格的接受者，資源可自由流

動，信息具有完全性。

86.下列關(guān)于行業(yè)市場結(jié)構(gòu)分析的說法中，正確的有（）。I.行業(yè)集中度又

稱“行業(yè)集中率”II.行業(yè)集中度是指某行業(yè)相關(guān)市場內(nèi)前N家最大的企業(yè)所

占市場份額的總和m.行業(yè)集中度越大，說明市場越趨向于壟斷iv.行業(yè)集中

度越大，說明市場越趨向于競爭

A.I、II、IILIV

B.I、II,HIJ

C.I、III、IV

D.II、山、IV

解析：行業(yè)集中度越大，說明這一行業(yè)的集中度越高，市場越趨向于壟斷；反

之，集中度越低，市場越趨向于競爭。

87.下列關(guān)于古諾模型的說法中，正確的有（）。I.古諾模型又稱雙寡頭模

型H.古諾模型是由法國經(jīng)濟學(xué)家古諾于1938年提出的III.古諾模型通常被作

為寡頭理論分析的出發(fā)點IV.古諾模型是早期的寡頭模型

A.II、山、IV

B.I、II、III、IV

C.I、III、IVV

D.［、H、W

解析：古諾模型又稱古諾雙寡頭模型或雙寡頭模型，古諾模型是早期的寡頭模

型。它是由法國經(jīng)濟學(xué)家古諾于1838年提出的，古諾模型是納什均衡應(yīng)用的最

早版本，古諾模型通常被作為寡頭理論分析的出發(fā)點。

88.下列關(guān)于經(jīng)濟均衡條件的說法中，正確的有（）。I.在微觀經(jīng)濟學(xué)中，

如果某種商品的供給與需求相等，則供求關(guān)系就達到了均衡H.某種商品的供

求關(guān)系達到均衡時，商品的價格和產(chǎn)量稱為均衡價格和均衡產(chǎn)量III.當國民經(jīng)

濟中的總供給等于總需求時，就實現(xiàn)了宏觀經(jīng)濟均衡IV.均衡時的總體價格水

平和產(chǎn)出水平稱為均衡價格水平和均衡產(chǎn)出水平

A.III、IV

B.I、IV

C,I、II>III

D.I、II、HI、IVV

解析：在微觀經(jīng)濟學(xué)中，如果某種商品的供給與需求相等，則供求關(guān)系就達到

了均衡，此時該商品的價格和產(chǎn)量稱為均衡價格和均衡產(chǎn)量，與此類似，當國

民經(jīng)濟中的總供給等于總需求時，就實現(xiàn)了宏觀經(jīng)濟均衡，此時的總體價格水

平和產(chǎn)出水平稱為均衡價格水平和均衡產(chǎn)出水平。

89.下列關(guān)于無風(fēng)險利率的說法中，正確的有（）。I.無風(fēng)險利率是指將資

金投資于某一項沒有任何風(fēng)險的投資對象而能得到的利息率n.在資本市場

上，美國國庫券的利率通常被公認為市場上的無風(fēng)險利率in.無風(fēng)險利率水平

會影響期權(quán)的時間價值IV.利率水平對期權(quán)時間價值的整體影響很大

A.?、n、N

B.ILIILIV

c.i、in、iv

D.I、ILIIIJ

解析：無風(fēng)險利率水平會影響期權(quán)的時間價值。不過，利率水平對期權(quán)時間價

值的整體影響還是十分有限的。

90.在（）情形下，無風(fēng)險利率越接近于實際情況。I.資產(chǎn)市場化程度越高

n.信用風(fēng)險越低in.到期期限越短iv.流動性越強

A.I、II、III、IV

B.II、HI、IV

C.I、II、IVJ

D.I、III、N

解析：資產(chǎn)市場化程度越高、信用風(fēng)險越低、流動性越強，那么無風(fēng)險利率越

接近于實際情況。

91.下列關(guān)于資本市場線和證券市場線的說法中，正確的有（）。I.資本市

場線實際上指出了有效投資組合風(fēng)險與預(yù)期收益率之間的關(guān)系H.證券市場線

給出每一個風(fēng)險資產(chǎn)風(fēng)險與預(yù)期收益率之間的關(guān)系III.由證券市場線可知，理

性投資者持有的風(fēng)險資產(chǎn)投資組合都是市場投資組合IV.證券市場線描述了一

個資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率與其所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險口值之間的關(guān)系

A.n、in、iv

B.?、n、ivJ

c.i、IKin

D.I、II、III、iv

解析：由資本市場線可知，理性投資者持有的風(fēng)險資產(chǎn)投資組合都是市場投資

組合。

92.一個信息有效的市場，投資工具的價格應(yīng)當能夠反映所有可獲得的信息，包

括（）。I.基本面信息H.價格信息HI.風(fēng)險信息IV.信用信息

A.II,IIIJ

B.I、Il、N

C.I、HI、IV

D.II,III.IV

解析：一個信息有效的市場，投資工具的價格應(yīng)當能夠反映所有可獲得的信

息，包括基本面信息、價格與風(fēng)險信息等。

93.下列關(guān)于過度交易和注意力驅(qū)動交易的說法中，正確的有（）。I.一般

來說，女性通常比男性在投資活動中更趨向于“過度交易”II.行為金融學(xué)認

為，過度交易現(xiàn)象的表現(xiàn)就是即便忽視交易成本，在這些交易中投資者的收益

也降低了III.指向性和集中性是注意的兩個基本特征IV.人類在不確定性決策

中，存在有限注意力偏差

A.I、II,III

B.I、II、III、IV

C.II、III、IVV

D.I、HI、IV

解析：一般來說。男性通常比女性在投資活動中更趨向于“過度交易”。

94.下列關(guān)于總體和樣本的說法中，正確的有（）。I.我們把研究對象的全

體稱為總體ii.構(gòu)成總體的每個成員稱為個體m.樣本中的個體稱為樣品

IV.我們要研究某大學(xué)的學(xué)生身高情況，則該大學(xué)的全體學(xué)生構(gòu)成問題的個體

A.II、III、IV

B.I、川、IV

C.I、II、IV

D.I、IkIIIJ

解析：我們要研究某大學(xué)的學(xué)生身高情況，則該大學(xué)的全體學(xué)生構(gòu)成問題的總

體，而每一個學(xué)生即是一個個體。

95.完全壟斷市場是一種比較極端的市場結(jié)構(gòu)。在我國，下列市場接近于完全壟

斷市場的有（）。I.小麥n.鐵路ni.郵政iv.鋼鐵

A.I、II

B.I、IV

C.II、IIIV

D.IILIV

解析：在我國，鐵路、郵政屬于政府壟斷；小麥等農(nóng)產(chǎn)品市場接近于完全競爭

市場；鋼鐵行業(yè)有若干大的生產(chǎn)商，接近于寡頭壟斷市場；啤酒、糖果等市

場，生產(chǎn)者較多，接近于壟斷競爭市場。

96.根據(jù)期權(quán)內(nèi)在價值，期權(quán)可分為（）。I.實值期權(quán)H.平值期權(quán)III.虛

值期權(quán)IV.看漲期權(quán)

A.I、HI

B.I、II、IIIV

C.I、ILIV

D.［、H、IILIV

解析：依據(jù)內(nèi)在價值的不同，可將期權(quán)分為：（1）實值期權(quán)，是指在不考慮交

易費用和期權(quán)費的情況下內(nèi)在價值大于0的期權(quán)：（2）虛值期權(quán)：是損不具有

內(nèi)通價值的期權(quán)：（3）平值期權(quán)是指行權(quán)價等于標的物市價的期權(quán)，平值期權(quán)

的內(nèi)在價值也為0。

97.關(guān)于計算債券收益率的現(xiàn)值法，下列說法不正確的是（）。I.現(xiàn)值法可

以精確計算債券到期收益率H.現(xiàn)值法利用了貨幣的時間價值原理HI.現(xiàn)值法

公式中的折現(xiàn)率就是債券的到期收益率IV.現(xiàn)值法是一種比較近似的計算方法

A.I、II

B.II、IV

C.I、II、IIIV

D.I、IKIILIV

解析：W項，現(xiàn)值法不是比較近似的方法，在各種參數(shù)被準確地確定后，現(xiàn)值

法的結(jié)果是精確的。

98.白噪聲過程需滿足的條件有（）。I.均值為0II.方差為不變的常數(shù)

III.序列不存在相關(guān)性IV.隨機變量是連續(xù)型

A.I、IkIIIJ

B.I、ILIV

C.I、HI、IV

D.n、ni、iv

解析：若一個隨機過程的均值為0,方差為不變的常數(shù)，而且序列不存在相關(guān)

性，這樣的隨機過程稱為白噪聲過程。

99.下列屬于宏觀經(jīng)濟分析中對信息、數(shù)據(jù)質(zhì)量要求的有（）。I.準確性

II.系統(tǒng)性HI.可比性IV.交叉性

A.I、II

B.I、IV

C.I、IkIIIJ

D.I、ILIV

解析：宏觀經(jīng)濟分析中對信息、數(shù)據(jù)的質(zhì)量要求有：（1）準確性；（2）系統(tǒng)

性；（3）時間性;（4）可比性；（5）適用性。

100.在貿(mào)易與投資一體化理論中，企業(yè)的行為被分為（）。I.總部行為

H.分部行為in.實際生產(chǎn)行為IV.理論生產(chǎn)行為

A.I.inv

B.I、IV

C.II,III

D.II、IV

解析：在貿(mào)易與投資一體化理論中，企業(yè)行為包括：（1）總部行為，包括工

程、管理和金融服務(wù)以及信譽、商標等甚至可以無償轉(zhuǎn)讓給遠方生產(chǎn)區(qū)位的服

務(wù)，這類行為有時被簡化概括為研究與開發(fā)；（2）實際生產(chǎn)行為，實際生產(chǎn)行

為又可分為上游生產(chǎn)（中間產(chǎn)品）和下游生產(chǎn)（終極產(chǎn)品）。

101.稅收是國家憑借政治權(quán)利參與社會產(chǎn)品分配的重要形式，它具有（）的特

征。I.強制性n.無償性ni.靈活性IV.固定性

A.I、IV

B.II.III

C.I、H、NJ

D.I、II.III

解析：稅收具有三大特征：（1）強制性，是指稅收參與社會物品的分配是依據(jù)

國家的政治權(quán)力；（2）無償性，表現(xiàn)為國家征稅后稅款即為國家所有，并不存

在對納稅人的償還問題；（3）固定性，是指課稅對象及每一單位課稅對象的征

收比例或征收數(shù)額是相對固定的。

102.財政管理體制是調(diào)節(jié)（）資金管理權(quán)限和財力劃分的一種根本制度。

I.中央與地方政府之間n.地方各級政府之間in.國家與企事業(yè)單位之間

IV.中央各部委之間

A.I、ILinv

B.1.II、N

C.I、III、IV

D.I、II、III、IV

解析：財政管理體制主要功能是調(diào)節(jié)各地區(qū)、各部門之間的財力分配，是中央

與地方、地方各級政府之間以及國家與企事業(yè)單位之間資金管理權(quán)限和財力劃

分的一種根本制度。

103.實際匯率有時被稱為貿(mào)易條件，是兩國產(chǎn)品的相對價格。在開放經(jīng)濟條件

下，以下成立的有（）。I.若實際匯率高，外國產(chǎn)品就相對便宜，國內(nèi)產(chǎn)品

相對昂貴ii.實際匯率由外匯市場上的供給和需求決定in.在均衡的實際匯率

時，人們?yōu)橘徺I外國資產(chǎn)而供給的外匯數(shù)量正好與人們?yōu)橘徺I凈出口而需求的

外匯數(shù)量平衡IV.實際匯率表示按什么比率用一國的產(chǎn)品交換另一國的產(chǎn)品

A.IlkIV

B.I、n、in、ivJ

c.n、in

D.ILIV

解析：實際匯率是兩國商品的相對比價，也稱為貿(mào)易條件，表示在兩國進行貿(mào)

易時，商品是按什么比例交換的。實際匯率是由外匯市場上的供給與需求決定

的。若實際匯率高，外國產(chǎn)品就相對便宜，國內(nèi)產(chǎn)品相對昂貴