投資方案比較評估與項目總評估第17章

投資方案比較評估與項目總評估第17章17-1投資方案比較評估概述返回17-2投資項目分類與方案比選方法17-3投資方案比較評估的具體計算方法第十七章投資方案比較評估與項目總評估17-4投資方案比較指標(biāo)的選擇17-5項目總評估17-1投資方案比較評估概述一、投資方案比較評估的內(nèi)容和目的

(一)投資方案比較評估的內(nèi)容項目投資方案比較評估的內(nèi)容應(yīng)包括兩個方面：1．項目單個技術(shù)方案或建設(shè)投資方案的技術(shù)經(jīng)濟分析與評估；2．項目總體建設(shè)投資方案的綜合技術(shù)經(jīng)濟分析論證與評估。1．備選方案應(yīng)在兩個或兩個以上，且為互斥方案或可轉(zhuǎn)化為互斥型方案。2．備選方案必須具有共同的既定目標(biāo)，對于目標(biāo)不同的方案或是不能滿足最低效果要求的方案不可進行比較。3．備選方案的投入物應(yīng)能用貨幣量化作為費用。目標(biāo)的實現(xiàn)程度，且便于計算。(二)投資方案比較評估的目的

4．對于效果不能用貨幣量化的項目，可采用同一種非貨幣計量單位來衡量項目的效果(效用)。5．備選方案應(yīng)具有可比的壽命周期(計算期)，如果備選方案的計算期不一致時，可采用年值計算方法。6．項目效果的計量單位選擇，應(yīng)能切實度量項目目標(biāo)的實現(xiàn)程度，且便于計算。(二)投資方案比較評估的目的

(一)投資方案比較評估的步驟

1．確立項目目標(biāo)；2．構(gòu)想和建立變備選方案；3．將項目目標(biāo)轉(zhuǎn)化為具體可量化的效果指標(biāo)；4．識別費用與效果要素，并伯算各個備選方案的費用與效果；5．利用相關(guān)指標(biāo)，綜合比較，分析各個方案優(yōu)缺點；6．推薦最佳方案或提出優(yōu)先采用的次序。

三、投資方案比較評估的步驟和方法

1．費用效果分析的概念

2．費用效果分析的作用

3．費用效果分析的方法

(二)投資項目方案比較評估的基本方法——費用效果分析

(1)最小費用法，當(dāng)效果相同時，選擇費用最低的方案為優(yōu)；(2)最大效果法，當(dāng)費用相同時，選擇效果好的方案為優(yōu)；

(3)增量分析法。

(4)增量分析多方案比選的步驟：

①將各方案費用由小到大排序；②從費用最小的兩個方案開始比較，通過增量分析選擇優(yōu)勝方案；③將優(yōu)勝方案與鄰近的下一個方案進行增量分析，選出新的優(yōu)勝方案；④重復(fù)第二步的過程直到最后一個方案。最終被選定的優(yōu)勝方案為最優(yōu)方案。

費用效果分析的基本指標(biāo)是:

(1)效果費用比(E/C)應(yīng)取單位費用的效果最大的方案；4．費用效果分析指標(biāo)

(2)費用效果比(C／E)應(yīng)取單位效果的費用最低的方案一、投資項目(方案)的分類

17-2投資項目分類與方案比選方法投資項目(方案)經(jīng)濟關(guān)系約束條件獨立型項目互斥型項目互斥型項目對稱的不對稱的無約束項目有約束項目二、方案比選方法17-3

投資方案比較評估的具體計算方法一、方案比較評估一般方法

(一)差額投資內(nèi)部收益率(△IRR)法

財務(wù)評估時：

∑[(CI—CO)2—(CI—CO)1]t(1十△FIRR)-t=0

(CI—CO)2—投資大的方案的年凈現(xiàn)金流量；差額投資內(nèi)部收益率也稱增量投資內(nèi)部收益率。差額投資內(nèi)部收益率是兩個互斥方案各年凈現(xiàn)值流量差額的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率。其表達式為：

(CI—CO)1—投資小的方案的年凈現(xiàn)金流量；

△FIRR—差額投資財務(wù)內(nèi)部收益率。國民經(jīng)濟評估時：

∑[(B—C)2—(B—C)1]t(1十△EIRR)-t=0

(B—C)2—投資大的方案的年凈現(xiàn)金流量(年凈效益流量)；

(B—C)1—投資小的方案的年凈現(xiàn)金流量(年凈效益流量)；△EIRR—差額投資經(jīng)濟內(nèi)部益率。二、計算期不同的方案比較評估方法三、效益相同或基本相同的方案比較評估方法四、產(chǎn)品產(chǎn)量不同、價格難以確定的方案比較評估方法五、產(chǎn)量相同或基本相同的方案比較評估方法17-4投資方案比較指標(biāo)的選擇一、投資方案比較指標(biāo)的適用范圍二、有約束條件下,投資項目(方案)優(yōu)化組合一、總評估的意義是項目評估全過程的最后一個階段，是對擬建項目進行評估的總結(jié)，從總體上判斷項目建設(shè)的必要性，財務(wù)和經(jīng)濟的可行性，進而提出結(jié)論性意見和建議?？傇u估17-5項目總評估1)項目必要性評估結(jié)論2)項目產(chǎn)品市場評估結(jié)論3)建設(shè)條件和生產(chǎn)條件評估結(jié)論a)廠址選擇科學(xué)合理b)項目所需的原材料等投入物來源的可靠性c）其他建設(shè)條件和生產(chǎn)條件對擬建項目的滿足情況

二、總評估的內(nèi)容4)技術(shù)先進性評估結(jié)論a)項目所選的技術(shù)應(yīng)具有先進性b)科學(xué)確定總圖布置、工程方案、工藝設(shè)備方案和實施計劃等。5)財務(wù)、經(jīng)濟可行性評估結(jié)論a)正確估算投資，制定籌資方案b)主要技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo)要達到規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)c）評估借款償還期限

四項目評估報告的格式（一）項目評估報告的正文三、項目最優(yōu)方案的確定1)投資者概況2)項目概況3)項目建設(shè)必要性分析4)市場分析5)建設(shè)條件分析6)生產(chǎn)條件分析7)生產(chǎn)技術(shù)、工藝和設(shè)備分析8)投資估算與資金籌措9)財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的估算10)財務(wù)效益分析11)國民經(jīng)濟效益分析12)不確定性分析13)總評估(三)項目評估報告的附件1)有關(guān)項目資源、市場、工程技術(shù)等方面的圖表、協(xié)議、合同等;2)各種批復(fù)文件，如項目建議書和可行性研究報告批復(fù)文件，規(guī)劃批復(fù)文件（如選址意見書等）和項目營業(yè)執(zhí)照等;3)