聯(lián)合-4.1中期票據(jù)投資者市場交易評級

2016-4-中票投資者市場周（2016136020161360期一、投資者市場結果統(tǒng)本周二級市場上符合投資者市場標準的中票樣本數(shù)共有917期，一級市場上符合投資者市場標準的中票樣本數(shù)共有17期，本周投資者市場36139.4%1個子級之內(nèi)（0，+1-1）的期數(shù)為673期，占73.4%；差異在2個或以上子級的期數(shù)為244期，占比為26.6%，其中僅2期為投資者高于傳統(tǒng)，其余全部為投資者低于傳統(tǒng)評按機構統(tǒng)計，本周二級市場上，除樣本量較少的東方金誠外，新世紀所評債券的投資者市場與傳統(tǒng)差異在1個子級之內(nèi)（含0，+1和-1，下同）的比例最高，為85.2%。由于本統(tǒng)計期僅為一周，部分債券較集中，統(tǒng)計樣本代表性會存在一定的偏差，因此上述統(tǒng)計結果不一定能很好地反映機構的表現(xiàn)。表

單位：期項總期無差相差2個及以上子占占占0---2大1東方38163-聯(lián)合6-41-總2一級市場上，本周所發(fā)17期中票的投資者市場與傳統(tǒng)差異全部在1個子級之內(nèi)（含0，+1和-1），其中投資者市場與傳統(tǒng)無差異的期數(shù)為12期，占比為70.6%。表 單位：期項總期無差占占0-大312-聯(lián)合431-66---422-總5-二、建議適當關注的債從本期應關注的債券的級別分布看，有17只債券的信用等級為AAA，7只為AA+，AA，AAA從本期應關注的債券的人所屬行業(yè)看，本周人行業(yè)主要涉及目前景氣度較的行業(yè)（煤炭、金屬非金屬等行業(yè)其中有1家人為城投類企業(yè)2。投資者與機構對于上述類型企業(yè)或行業(yè)的風險認識可能存在差異。投資者市場與傳統(tǒng)存在較大差別的詳細情況見附件1，差異為0表 人（次--否5-否5-陽泉煤業(yè)（）公否4-否4-否4-石油、天然氣與供是3-鋁否12否13否3-否3-否3-否-4鋁否-4否-3否-4否-4否-4否-4否-3否-4蘇州金螳螂企業(yè)（）有限公否-5否-4否-3否-5否-3否-5人--215邯鄲礦業(yè)是2--16大同煤礦否1--否1--否1--否1--16冀中能源否1--否1--復星高科技（）有限司否1--否1--否1--中國裝備公否1--否1--15中南建設否2--包頭鋼鐵（）公否1--否1--14淮北礦業(yè)否1--否1--是1--否1--否1--否1--15新華聯(lián)不是11-否1--否1--14陽泰實業(yè)否1--否-1-否-2-否-1-否-1-否-1-13甘否-1-否-2-否-2-否-1-否-1-否-1-否-1-否-1-否-1-否-1-否-1-15南方水泥否-1-否-2-否-1-否-1-否-1-否-1-否-1-否-1-否-2-是-1-否-1-否-1-否-1-否-1-否-1-15新疆金風否-1-否-1-否-1-否-2-工公否-1-否-1-鋁否-2-鋁否-2-否-1-否-2-中國長峽公否-2-否-2-否-1-否-1-14淮北礦業(yè)否-1-否-2-否-1-16金光紙業(yè)否-1-是-1-否-1-內(nèi)礦業(yè)（）公否-1-否-1-鋁否-1-鋁否-2-否-1-航空公否-2-否-1-否-1-否-1-14新華聯(lián)控否-1-否-1-否-1-15喀斯特旅重慶市武隆喀斯特旅游（是-1-否-2-15鄉(xiāng)寧焦煤否-2-否-1-否-1-否-1-否-1-否-1-鄂爾多斯市煤炭（）有否-1-否-1-否-1-否-1-否-1-否-2-否-1-否-1-否-2-否-1-否-1-內(nèi)鄂爾多斯羊絨有限責否-1-否-1-15玉皇化工否-2-16玉皇化工否-1-否-1-否-2-16陽谷祥光否-2-否-2-否-1-15永泰能源否-1-投資者市場方法簡投資者市場是一種利用市場信息進行的方法，在市場有效率（投資者提供另外視角的結果，同時其具有良好的時效性。目前我國的市場上虛高的債券，為投資者提供的信息；也可以幫助投資者尋找一些被市場所低估的投資者市場的結果也可以用來對傳統(tǒng)進行補充、驗證，可以幫助機構及時發(fā)現(xiàn)問題并進行，可以提示機構進行必要的和，提高傳統(tǒng)的及時性和準確性。經(jīng)過一定時期的投資者市場，其統(tǒng)計結果在某種意義上可以反映投資者對機構質量的綜合評價，是一種重要的對傳統(tǒng)評聯(lián)合資信的投資者市場方法主要采用結算公司每日公布的各等級債之比較，得到該債券的投資者市場。若投資者市場較傳統(tǒng)低n個子級，則以-n表示，反之以+n表示，0表示兩者結果一致。例如，若某只債券的傳統(tǒng)為AA+級，而投資者市場較傳統(tǒng)低2個子級，兩者的差異以-2表目前，聯(lián)合資信的中票投資者市場周報以日為時間單位，匯總二級市場發(fā)生的和本周新的中期票據(jù)的投資者市場。對于二級市場的債若某只債券在單日有多次，僅記為1期樣本，且以收盤時的到期收益率來評定其投資者市場；若某只債券在本周多日都有，則會記為多期樣本。對于新的債券，只選取采用固定利率（含累進利率）的債券，并以利率進行評 在計算總樣本中含有選擇權中票的剩余期限時，分兩種情況考慮。以某發(fā)行期