我國(guó)混凝土減水劑行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

我國(guó)混凝土減水劑行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析一、減水劑產(chǎn)品分類混凝土減水劑是現(xiàn)代混凝土中不可或缺的成分?；炷翜p水劑是指在混凝土拌合前或拌合過(guò)程中加入，用以改善新拌混凝土和硬化混凝土性能的物質(zhì)，該行業(yè)屬于建筑材料與高分子化學(xué)、表面活性劑的前沿交叉領(lǐng)域，具有較高的技術(shù)壁壘。減水劑一般分為普通減水劑、高效減水劑和高性能減水劑三種：減水劑產(chǎn)品分類近年來(lái)，國(guó)家大力提倡的環(huán)保無(wú)污染政策、可持續(xù)發(fā)展理念以及大型項(xiàng)目對(duì)混凝土泵送要求更高使得以聚羧酸系減水劑為代表的高性能減水劑進(jìn)入我國(guó)并逐步得到推廣，其憑借減水率高等性能優(yōu)勢(shì)形成了對(duì)傳統(tǒng)萘系減水劑的快速替代。由下圖可見(jiàn)，目前聚羧酸高性能減水劑已經(jīng)成為減水劑行業(yè)的絕對(duì)主流，三代減水劑產(chǎn)量占比逐年提升，并且于2019年在全行業(yè)的滲透率就已經(jīng)達(dá)到80%。在低碳環(huán)保政策下，未來(lái)幾年我國(guó)三代減水劑滲透率將快速提升。2007-2019年中國(guó)減水劑分類占比二、中國(guó)減水劑行業(yè)整體產(chǎn)業(yè)鏈中國(guó)減水劑行業(yè)上游為石油煤炭化工企業(yè)，下游為建筑及地產(chǎn)企業(yè)。高性能減水劑和高效減水劑分別由其母液復(fù)配而成，其母液的原材料分別為聚醚單體和工業(yè)萘，其中聚醚單體還需環(huán)氧乙烷進(jìn)一步合成。工業(yè)萘產(chǎn)自于煤化工產(chǎn)品，而目前生產(chǎn)環(huán)氧乙烷的方法有三種，包括石油化工、煤化工和酒精法三種路線。復(fù)配后的減水劑主要應(yīng)用于預(yù)拌混凝土，預(yù)拌混凝土則應(yīng)用于基建和房地產(chǎn)的建設(shè)。中國(guó)減水劑行業(yè)整體產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料供給充足，產(chǎn)能過(guò)剩環(huán)氧乙烷供給充足，產(chǎn)能及產(chǎn)量呈不斷增長(zhǎng)趨勢(shì)。2014年~2019年，環(huán)氧乙烷產(chǎn)能從300萬(wàn)噸提升至463.5萬(wàn)噸，復(fù)合年均增長(zhǎng)率（CAGR）達(dá)到7.52%，增速穩(wěn)定，環(huán)氧乙烷產(chǎn)量從200萬(wàn)噸提升至277萬(wàn)噸，CAGR達(dá)到5.58%，其增速相較產(chǎn)能更慢。環(huán)氧乙烷經(jīng)過(guò)了前幾年的大幅增長(zhǎng)，目前已進(jìn)入成熟階段，但仍存在產(chǎn)能過(guò)剩的現(xiàn)象。雖受疫情停工的影響，但截至到2020年12月底，國(guó)內(nèi)環(huán)氧乙烷產(chǎn)能為482.5萬(wàn)噸，新增產(chǎn)能19萬(wàn)噸。2014-2019年我國(guó)環(huán)氧乙烷產(chǎn)量及產(chǎn)能受疫情影響下游需求不足，今年有所回暖2019年房地產(chǎn)投資累計(jì)值為132194.26億元，同比增速為9.9%；2020年房地產(chǎn)投資累計(jì)值為141442.95億元，同比增長(zhǎng)7.0%，相比2019年同比增速小幅度下滑。受到疫情影響，2020年一月至五月房地產(chǎn)投資累計(jì)值的增速都是負(fù)值，一直到6月疫情得以控制后，房地產(chǎn)投資迅速恢復(fù)，雖然2020年前兩季度房地產(chǎn)投資值同比較少，但2020年整年的投資指卻實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)，2021年前3個(gè)月的投資值都得到了較大幅度的增長(zhǎng)。2019-2021年Q1房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資情況相關(guān)報(bào)告：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《》從2011年到2020年，我國(guó)固定資產(chǎn)投資金額逐年上升，但是增速卻一直下降，并且受疫情影響，2020年1—2月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資大幅下降24.5%，而后降幅逐月收窄，上半年下降3.1%，至前三季度增速實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正，全年投資比上年增長(zhǎng)2.9%。由最新披露的數(shù)據(jù)可得，一季度全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）為95994億元，同比增長(zhǎng)25.6%，環(huán)比增長(zhǎng)2.06%。這也說(shuō)明了在后疫情階段，固定資產(chǎn)投資擺脫了疫情的影響，數(shù)據(jù)開(kāi)始逐漸回暖，減水劑需求端有望持續(xù)復(fù)蘇。2011年-2021年度固定資產(chǎn)投資三、中國(guó)減水劑行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)1、國(guó)家政策利好聚羧酸系減水劑,推動(dòng)第三代減水劑滲透率提升。2005年及2011年，鐵道部和工信部分別推出政策，規(guī)定在高速鐵路等大型工程中混凝土必須使用聚羧酸系減水劑以及將其列為重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)品。且從2011年起，國(guó)家各部委相繼推出化工行業(yè)“退城入園”相關(guān)政策，嚴(yán)格制定高要求環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，限制具有危險(xiǎn)性、污染性的化學(xué)產(chǎn)品生產(chǎn)，而萘系減水劑的生產(chǎn)過(guò)程及其本身都會(huì)含有污染性和有害性物質(zhì)，在國(guó)家政策驅(qū)動(dòng)下將會(huì)被淘汰，于是聚羧酸系減水劑滲透率將迅速提升。同時(shí)，嚴(yán)格的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)會(huì)將行業(yè)中部分無(wú)法達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)淘汰，行業(yè)準(zhǔn)入門檻明顯提高，推動(dòng)行業(yè)向頭部企業(yè)集中。綜上所述，下游產(chǎn)業(yè)雖受疫情影響導(dǎo)致需求下降，但疫情得到有效控制之后房地產(chǎn)和基建各項(xiàng)數(shù)據(jù)都在持續(xù)恢復(fù)，與此同時(shí)供給端由于環(huán)氧乙烷產(chǎn)能過(guò)剩，未來(lái)價(jià)格下行壓力較大，使得減水劑行業(yè)毛利潤(rùn)有望增加，再加上國(guó)家政策的大力推行，減水劑行業(yè)尤其是三代減水劑的預(yù)計(jì)需求市場(chǎng)廣闊，利潤(rùn)率維穩(wěn)甚至有望增加。2、受益于基礎(chǔ)設(shè)施和城市建設(shè)的持續(xù)增長(zhǎng),混凝土行業(yè)將保持增長(zhǎng)?；炷潦悄壳敖ㄖこ淌┕ぶ械闹饕牧?根據(jù)使用方式可分為商品(預(yù)制)混凝土和現(xiàn)澆混凝土。商品混凝土是由水泥、骨料、水及根據(jù)需要摻入的外加劑等按照一定比例，在攪拌站經(jīng)計(jì)量、拌制后出售并采用運(yùn)輸車運(yùn)送到使用地點(diǎn)的混凝土拌合物。而現(xiàn)拌混凝土在現(xiàn)場(chǎng)攪拌并澆筑，不需要添加外加劑。隨著2003年以來(lái)，國(guó)家陸續(xù)頒布了《關(guān)于限期禁止在城市城區(qū)現(xiàn)場(chǎng)攪拌混凝土的通知》等禁止現(xiàn)場(chǎng)攪拌的規(guī)定，商品混凝土行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段。2019年我國(guó)商品混凝土產(chǎn)量為25.54億立方米，同比增長(zhǎng)42.20%。3、市場(chǎng)規(guī)模廣大,行業(yè)壁壘高。根據(jù)預(yù)測(cè)，隨著我國(guó)以生態(tài)節(jié)能為特征的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施，在未來(lái)3-5年時(shí)間內(nèi)，以高鐵、高速公路、航空等為代表的城市間快速交通網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍將較快發(fā)展，以地