第8章 中央銀行

石河子大學(xué)商學(xué)院明德正行，博學(xué)多能石河子大學(xué)1石河子大學(xué)商學(xué)院明德正行，博學(xué)多能石河子大學(xué)

商學(xué)院

貨幣金融學(xué)

ACCOUNTINGFINANCE

2導(dǎo)言談起人類(lèi)的發(fā)明創(chuàng)造，人們可能舉出很多，那么哪些是最偉大的發(fā)明創(chuàng)造呢？西方學(xué)者維爾.羅杰斯寫(xiě)到：自從開(kāi)天辟地以來(lái)，曾經(jīng)有三項(xiàng)最偉大發(fā)明，即火、輪子和中央銀行。這三者中，火和輪子與我們?nèi)粘Ｉ畹年P(guān)系不言而喻，中央銀行好像離我們很遠(yuǎn)，但事實(shí)上，中央銀行和我們息息相關(guān)。例如，我們每天使用的鈔票就是中央銀行發(fā)行的，中央銀行要制定和實(shí)施貨幣政策，要進(jìn)行宏觀調(diào)控，要進(jìn)行金融監(jiān)管，要維持支付清算體系的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，所有這些都直接涉及每個(gè)企業(yè)和個(gè)人，離開(kāi)了其中的哪一項(xiàng)，我們的生活都將不可想象。為此，我們需要走進(jìn)中央銀行。3第八章中央銀行（centralbank）第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類(lèi)型第二節(jié)中央銀行的職能第三節(jié)中央銀行體制下的支付清算系統(tǒng)4教學(xué)目的及要求1.掌握建立中央銀行的必要性，了解中央銀行產(chǎn)生和發(fā)展的過(guò)程。2.了解國(guó)家加強(qiáng)對(duì)中央銀行的控制理論依據(jù)及其手段。3.了解中央銀行的類(lèi)型。4.了解中央銀行的特點(diǎn)，掌握中央銀行職能。5.熟悉中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，并通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的掌握加深對(duì)中央銀行職能的理解。6.掌握中央銀行的獨(dú)立性問(wèn)題，并能結(jié)合中國(guó)實(shí)際進(jìn)行比較和分析。7.了解支付清算系統(tǒng)的作用。5第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類(lèi)型第八章中央銀行6第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生及類(lèi)型一、中央銀行的產(chǎn)生二、中央銀行的發(fā)展三、中央銀行的類(lèi)型四、中國(guó)人民銀行7一、中央銀行的產(chǎn)生銀行券統(tǒng)一發(fā)行的需要統(tǒng)一票據(jù)交換及清算的需要對(duì)金融監(jiān)管的需要對(duì)最終貸款人的需要8閱讀材料8-1：歐債危機(jī)中歐洲央行的“最后購(gòu)買(mǎi)人”使命自2010年希臘債務(wù)危機(jī)告急之后，歐債危機(jī)在兩年多的時(shí)間里基本上沿著一條從邊緣到中心的路徑在蔓延，從開(kāi)始的希臘，到現(xiàn)在的歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體意大利。每逢歐債惡化，就會(huì)有新的救市政策平穩(wěn)市場(chǎng)：從開(kāi)始的債務(wù)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃（SMP），接著到創(chuàng)新性的長(zhǎng)期再融資操作（LTRO），再到現(xiàn)在的直接貨幣交易（OMT），歐洲央行始終以“最后購(gòu)買(mǎi)人”的身份參與到救市當(dāng)中。（1）債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃（SMP），就是歐洲央行通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)危機(jī)國(guó)家債券，擴(kuò)大央行資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)為其提供流動(dòng)性，以此保證二級(jí)市場(chǎng)上出現(xiàn)危機(jī)國(guó)家的國(guó)債收益率的穩(wěn)定，進(jìn)而穩(wěn)定市場(chǎng)信心。歐洲央行從2010年5月起，啟動(dòng)SMP項(xiàng)目；截止2012年7月6日，歐洲央行通過(guò)SMP購(gòu)買(mǎi)了2113億歐元主要債務(wù)國(guó)的政府債券。9閱讀材料8-1：歐債危機(jī)中歐洲央行的“最后購(gòu)買(mǎi)人”使命（2）長(zhǎng)期再融資操作（LTRO）。歐洲聯(lián)盟條約在歐元區(qū)建立之初就規(guī)定禁止歐洲央行為成員國(guó)直接融資，但在希臘等國(guó)面臨違約風(fēng)險(xiǎn)、銀行惜貸的情況下，歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉?jiǎng)?chuàng)新性地提出了長(zhǎng)期再融資操作，就是歐洲央行以1%的低息向各家銀行提供三年期貸款，同時(shí)降低抵押物標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而鼓勵(lì)這些銀行購(gòu)買(mǎi)國(guó)家債券或者增加對(duì)市場(chǎng)的貸放，避免銀行破產(chǎn)。放貸于2011年12月21日開(kāi)始，第一次總額為4890億歐元，總量涉及523家歐洲銀行；第二次總規(guī)模為5295億歐元，共有800多家銀行申請(qǐng)。（3）直接貨幣交易（OMT），又稱無(wú)限期購(gòu)債計(jì)劃，歐洲央行于9月7日宣布的直接貨幣交易計(jì)劃基本上明示了其“最后購(gòu)買(mǎi)人”的角色，因?yàn)镺MT操作的期限完全由歐洲央行根據(jù)市場(chǎng)情況決定，而且在執(zhí)行OMT操作中，歐洲央行放棄優(yōu)先債權(quán)人地位。10閱讀材料8-1：歐債危機(jī)中歐洲央行的“最后購(gòu)買(mǎi)人”使命同時(shí)，OMT的實(shí)施必須有被救援國(guó)的申請(qǐng)，而且被附加大量的嚴(yán)苛條件，且這些條件的設(shè)計(jì)需要IMF參考意見(jiàn)。盡管現(xiàn)在依然難言歐債危機(jī)已度過(guò)了最危險(xiǎn)的階段，但OMT出臺(tái)后的確在很大程度上平抑了市場(chǎng)的恐慌情緒，西班牙和意大利兩國(guó)國(guó)債收益率已經(jīng)開(kāi)始下降，市場(chǎng)趨穩(wěn)跡象明顯，或許OMT的出臺(tái)可以算作是歐債危機(jī)的歷史拐點(diǎn)。11閱讀材料8-2：英格蘭銀行發(fā)展成為中央銀行1833年，英國(guó)國(guó)會(huì)規(guī)定英格蘭銀行發(fā)行的銀行券具有無(wú)限法償資格，但并沒(méi)有壟斷貨幣發(fā)行權(quán)。1694年成立，最早的私立股份制銀行、由政府幫助設(shè)立。獨(dú)占貨幣市場(chǎng)

12閱讀材料8-2：英格蘭銀行發(fā)展成為中央銀行1928年，只有英格蘭銀行發(fā)行的銀行券在流通中使用，其它的全部退出流通領(lǐng)域。1872年，開(kāi)始擔(dān)負(fù)最后貸款人的角色。1854年成為英國(guó)銀行業(yè)的票據(jù)交換中心。1844年，英國(guó)首相皮爾主持通過(guò)《英格蘭銀行條例》（《皮爾條例》）。規(guī)定英格蘭銀行為唯一的發(fā)行銀行。央行的正式產(chǎn)生13閱讀材料8-3：美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的建立1791年美國(guó)國(guó)會(huì)暫時(shí)批準(zhǔn)成立第一國(guó)民銀行，但是在各個(gè)州銀行的反對(duì)中于1811年停業(yè)。1913年經(jīng)過(guò)周密的研究，美國(guó)通過(guò)了《聯(lián)邦儲(chǔ)備條例》，從而宣告了美國(guó)中央銀行制度的確立。1816年成立了美國(guó)第二銀行，也遭到同樣命運(yùn)，于1836年宣告終止。14二、中央銀行的發(fā)展形成階段發(fā)展階段加強(qiáng)階段1694-1913

1914—1945

國(guó)有化國(guó)家的控制加強(qiáng)加強(qiáng)貨幣政策國(guó)際合作加強(qiáng)二戰(zhàn)結(jié)束—今

自然演進(jìn)壟斷貨幣發(fā)行權(quán)服務(wù)對(duì)象主要是一般銀行

人工創(chuàng)設(shè)職能逐步完善

1694

接受政府存款并向政府發(fā)放貸款

1844

壟斷貨幣發(fā)行→集中準(zhǔn)備金—地位確立1854

銀行業(yè)的票據(jù)交換中心1872

最后貸款人金融管理職能15三、中央銀行的類(lèi)型1.中央銀行制度的類(lèi)型2.中央銀行的資本組成類(lèi)型161.中央銀行制度的類(lèi)型類(lèi)型設(shè)立單獨(dú)的中央銀行機(jī)構(gòu)可分為一元式和二元式央行和商行職能合二為一如前蘇聯(lián)、東歐等國(guó)多國(guó)共有一家央行與貨幣聯(lián)盟、經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟相聯(lián)系多機(jī)構(gòu)分別執(zhí)行央行職能如新加坡、香港準(zhǔn)央行型跨國(guó)型復(fù)合型單一型17圖8-1

我國(guó)中央銀行分支機(jī)構(gòu)一覽圖18圖8-2

美聯(lián)儲(chǔ)組織結(jié)構(gòu)圖聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)最高權(quán)力機(jī)構(gòu)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)12家聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行會(huì)員銀行19閱讀材料8-4：艾倫·格林斯潘簡(jiǎn)介出生年月：1926年籍貫：美國(guó)紐約職位：前任美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席經(jīng)歷：現(xiàn)年89歲的格林斯潘喜愛(ài)音樂(lè)和運(yùn)動(dòng)，曾在紐約時(shí)報(bào)廣場(chǎng)派拉蒙劇院下面的一家夜總會(huì)里演奏薩克斯管。音樂(lè)夢(mèng)“破滅”轉(zhuǎn)行經(jīng)濟(jì)學(xué)，1987年8月開(kāi)始擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席，歷經(jīng)四位總統(tǒng)，至2006年1月31日卸任為止，格林斯潘擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席一職達(dá)18年5個(gè)月20天。在格林斯潘擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席的18年多時(shí)間里，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的長(zhǎng)達(dá)10年的持續(xù)增長(zhǎng)期，中間只發(fā)生過(guò)兩次溫和的衰退。格林斯潘領(lǐng)導(dǎo)美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對(duì)了紐約股市大崩盤(pán)、亞洲金融危機(jī)、技術(shù)股泡沫破滅以及“9·11”恐怖襲擊事件等一系列重大危機(jī)。20閱讀材料8-5：歐洲中央銀行歐洲中央銀行：典型的跨國(guó)央行，是歐洲一體化進(jìn)程逐步深入的產(chǎn)物。二戰(zhàn)后，處于蘇美夾縫中的歐洲各國(guó)走上了謀求共同發(fā)展的道路。法、德、意、荷、比、盧六國(guó)于1951年簽訂歐洲煤鋼聯(lián)營(yíng)條約，標(biāo)志著歐洲一體化進(jìn)程開(kāi)始。1957年六國(guó)又簽《羅馬條約》（原子能、經(jīng)濟(jì)共同條約），經(jīng)多年建設(shè)，形成歐洲共同體，即歐洲聯(lián)盟。1991年成員國(guó)的《馬斯特里赫特條約》中正式提出建立歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟計(jì)劃。核心是在共同體內(nèi)實(shí)現(xiàn)只有一個(gè)央行，一種單一貨幣，1994年1月1日歐洲貨幣局在德國(guó)法蘭克福成立，它在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成了未來(lái)歐洲央行貨幣政策運(yùn)作框架的設(shè)計(jì)工作。21閱讀材料8-5：歐洲中央銀行1998年5月2日歐盟特別首腦會(huì)議上，歐洲15國(guó)中有11國(guó)率先取得加入歐洲貨幣聯(lián)盟資格，荷蘭中央銀行前任行長(zhǎng)威廉·杜伊森貝赫被選為歐洲央行行長(zhǎng)。時(shí)間表：1999年1月1日起，歐元以支票、信用卡等方式流通，2002年歐洲鈔票和硬幣將進(jìn)入流通，取代所有貨幣聯(lián)盟參加國(guó)的貨幣。歐洲央行行址設(shè)在法蘭克福，制定實(shí)施歐洲貨幣聯(lián)盟內(nèi)統(tǒng)一貨幣政策。制度架構(gòu)上，兩個(gè)層次組成：一是歐洲央行本身，法人決策者，二是歐洲央行體系，包括所有歐元區(qū)成員央行，不是法人，是執(zhí)行者，各國(guó)按人口和GDP向央行認(rèn)購(gòu)股本。歐洲央行的成立標(biāo)志著歐盟國(guó)家一體化邁上一個(gè)嶄新臺(tái)階，各國(guó)為實(shí)現(xiàn)歐洲合眾國(guó)夢(mèng)想，不惜以放棄本國(guó)貨幣政策獨(dú)立性為代價(jià)來(lái)支持歐洲建設(shè)。這是一個(gè)偉大的嘗試。22圖8-3

香港中央銀行制度香港金融管理局貨幣政策金融監(jiān)管支付體系管理渣打銀行匯豐銀行中國(guó)銀行匯豐銀行貨幣發(fā)行職能票據(jù)結(jié)算職能232.中央銀行的資本組成類(lèi)型私人持股國(guó)家所有公私合股

多國(guó)所有無(wú)資本金24四、中國(guó)人民銀行（People‘sBankofChina）1948.12-1983.9復(fù)合中央銀行制度1983.10-1998.10單一中央銀行制度（行政區(qū)劃）1998年11月后單一中央銀行制度（經(jīng)濟(jì)區(qū)劃）25練一練1．從資本構(gòu)成來(lái)看，目前世界上大多數(shù)國(guó)家中央銀行都屬于：（）。A．資本為公私混合所有B．全部資本為國(guó)家所有C．全部股份非國(guó)家所有D．資本為多國(guó)共有2．1998年7月正式成立的歐洲中央銀行屬于：（）A．一元式中央銀行B．二元式中央銀行C．跨國(guó)中央銀行D．準(zhǔn)中央銀行BC26即問(wèn)即答1.簡(jiǎn)述建立中央銀行的必要性。2.闡述國(guó)家加強(qiáng)對(duì)中央銀行控制的理論依據(jù)及其手段加強(qiáng)。3.簡(jiǎn)述中央銀行制度的類(lèi)型。27第二節(jié)中央銀行的職能第八章中央銀行28第二節(jié)中央銀行的職能一、中央銀行的性質(zhì)與特點(diǎn)二、中央銀行的職能三、中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表四、中央銀行的獨(dú)立性問(wèn)題29一、中央銀行的性質(zhì)與特點(diǎn)中央銀行是金融管理機(jī)構(gòu)，代表國(guó)家管理金融，制定和執(zhí)行金融方針政策。它區(qū)別于其他金融機(jī)構(gòu)的顯著特點(diǎn)是：不以營(yíng)利為目的不經(jīng)營(yíng)普通銀行業(yè)務(wù)具有相對(duì)獨(dú)立性12330二中央銀行的職能發(fā)行的銀行銀行的銀行國(guó)家的銀行壟斷銀行券的發(fā)行權(quán)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，穩(wěn)定幣值組織全國(guó)的清算集中存款準(zhǔn)備充當(dāng)最終貸款人管理黃金和外匯儲(chǔ)備對(duì)國(guó)家財(cái)政給予信貸支持制定和實(shí)施貨幣政策代理國(guó)家債券的發(fā)行代理國(guó)庫(kù)制定并監(jiān)督執(zhí)行有關(guān)金融管理法規(guī)

31案例：中央銀行最終貸款人職能背景資料：2008年3月11日，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布，將和歐洲中中央銀行等西方主要央行采取聯(lián)合行動(dòng)，向金融系統(tǒng)大規(guī)模注資以增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性。美聯(lián)儲(chǔ)在當(dāng)天發(fā)表的聲明中表示，自2007年年末以來(lái)，西方主要央行一直就流動(dòng)性問(wèn)題展開(kāi)密切合作并定期協(xié)商，而近來(lái)一些金融市場(chǎng)再度面臨流動(dòng)性短缺的壓力，為此西方主要央行決定采取一致行動(dòng)以緩解目前的緊張狀況。作為具體措施，美聯(lián)儲(chǔ)已宣布，將通過(guò)短期貸款拍賣(mài)方式再向金融系統(tǒng)提供2000億美元資金，歐洲央行則表示將注資約150億美元，瑞士國(guó)民銀行將注資約60億美元，英格蘭銀行也宣布了類(lèi)似措施。試分析，歐美中央銀行為什么要向金融系統(tǒng)大規(guī)模注資？中央銀行的這一舉動(dòng)體現(xiàn)了它的什么職能？32三、中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表1.中央銀行的負(fù)債項(xiàng)目2.中央銀行的資產(chǎn)項(xiàng)目3.中國(guó)人民銀行的資產(chǎn)負(fù)債表4.美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)合并資產(chǎn)負(fù)債表33中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債國(guó)外資產(chǎn)流通中通貨貼現(xiàn)與放款商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)存款政府債券和財(cái)政借款國(guó)庫(kù)及公共機(jī)構(gòu)存款外匯、黃金儲(chǔ)備對(duì)外負(fù)債其他資產(chǎn)其他負(fù)債和資本項(xiàng)目合計(jì)合計(jì)341.中央銀行的負(fù)債項(xiàng)目項(xiàng)目說(shuō)明流通中通貨是最主要的負(fù)債商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金存款國(guó)庫(kù)及公共機(jī)構(gòu)存款財(cái)政性存款對(duì)外負(fù)債外國(guó)政府、央行及國(guó)際機(jī)構(gòu)存款等其他負(fù)債和資本項(xiàng)目主要是認(rèn)購(gòu)的股權(quán)352.中央銀行的資產(chǎn)項(xiàng)目項(xiàng)目說(shuō)明在國(guó)外的資產(chǎn)指在國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)等貼現(xiàn)與放款扮演“最后貸款人”政府債券和財(cái)政借款債券是最主要資產(chǎn)，后者很多國(guó)家無(wú)此項(xiàng)外匯、黃金儲(chǔ)備其他資產(chǎn)待收現(xiàn)金、實(shí)物資產(chǎn)等363.中國(guó)人民銀行的資產(chǎn)負(fù)債表（2007年末）資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目金額（億）比重（%）項(xiàng)目金額（億）比重（%）國(guó)外資產(chǎn)

外匯貨幣黃金其他國(guó)外資產(chǎn)對(duì)政府債權(quán)對(duì)其他存款性公司債權(quán)對(duì)其他金融性公司債權(quán)對(duì)非金融性公司債權(quán)其他資產(chǎn)124825.18115168.71337.249319.2316317.717862.8012972.3463.597098.1873.8068.090.205.519.654.657.670.044.20儲(chǔ)備貨幣發(fā)行貨幣金融性公司存款非金融性公司存款發(fā)行債券國(guó)外負(fù)債政府存款自有資金其他負(fù)債101545.4032971.5868415.86157.9634469.13947.2817121.10219.7514837.1460.0419.4940.450.1020.380.5610.210.138.77總資產(chǎn)169139.80100.00總負(fù)債169139.80100.00373.中國(guó)人民銀行的資產(chǎn)負(fù)債表（2012）資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目金額（億）比重（%）項(xiàng)目金額（億）比重（%）國(guó)外資產(chǎn)

外匯貨幣黃金其他國(guó)外資產(chǎn)對(duì)政府債權(quán)對(duì)其他存款性公司債權(quán)對(duì)其他金融性公司債權(quán)對(duì)非金融性公司債權(quán)其他資產(chǎn)241416.90236669.93

669.844077.1315313.6916701.0810038.6224.9911041.9181.9680.350.231.385.205.673.410.013.75儲(chǔ)備貨幣貨幣發(fā)行其他存款性公司存款不計(jì)入儲(chǔ)備貨幣的金融性公司存款發(fā)行債券國(guó)外負(fù)債政府存款自有資金其他負(fù)債252345.1760645.97191699.20

1345.8513880.001464.2420753.27219.754525.9185.6820.5965.08

0.464.710.507.050.071.54總資產(chǎn)294537.19100.00總負(fù)債294537.19100.00384.美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)合并資產(chǎn)負(fù)債表（2011年）（單位：百萬(wàn)美元）

資產(chǎn)（資金運(yùn)用）負(fù)債（資金來(lái)源）黃金11037現(xiàn)鈔1205888特別提款權(quán)5200逆回購(gòu)協(xié)議99900硬幣2306存款貨幣機(jī)構(gòu)存款1562253直接購(gòu)買(mǎi)政府機(jī)構(gòu)的債券1663446美國(guó)財(cái)政部存款85737持有政府機(jī)構(gòu)的回購(gòu)協(xié)議103994國(guó)外機(jī)構(gòu)存款125對(duì)存款貨幣機(jī)構(gòu)貸款35693其他存款64909托收中項(xiàng)目363待付托收現(xiàn)金項(xiàng)目994銀行不動(dòng)產(chǎn)2185其他負(fù)債8134其他資產(chǎn)124440全部資本金53798資產(chǎn)總額2921337負(fù)債和資本合計(jì)292133739我國(guó)中央銀行最主要的資產(chǎn)項(xiàng)目是國(guó)外資產(chǎn)中的外匯，美國(guó)中央銀行最主要的資產(chǎn)項(xiàng)目是財(cái)政部債券，這種差異反映了什么問(wèn)題？思考中美兩國(guó)中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)項(xiàng)目構(gòu)成比例上的差別反映了兩國(guó)央行貨幣投放渠道及主要貨幣政策操作工具的不同。40四、中央銀行的獨(dú)立性問(wèn)題1.獨(dú)立性問(wèn)題的由來(lái)2.中央銀行獨(dú)立性問(wèn)題的基本含義3.中央銀行對(duì)政府保持獨(dú)立性原因4.中央銀行獨(dú)立性的模式411.獨(dú)立性問(wèn)題的由來(lái)發(fā)展階段形成階段強(qiáng)化階段—經(jīng)濟(jì):自由競(jìng)爭(zhēng)—政策:自由放任—央行:自然演進(jìn)形成，本身相對(duì)獨(dú)立

一戰(zhàn)期間：獨(dú)立性被放棄，籌資購(gòu)買(mǎi)軍火1920年，要求維持貨幣/匯率穩(wěn)定—1929-33S大危機(jī)

經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的解決必須依賴國(guó)家干預(yù)→獨(dú)立性問(wèn)題平息

再次提出二戰(zhàn)后：央行成為國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的機(jī)構(gòu)—1970S：經(jīng)濟(jì)滯脹→財(cái)政赤字：央行缺乏獨(dú)立性的結(jié)構(gòu)→獨(dú)立性問(wèn)題再次提出

獨(dú)立性問(wèn)題被提出不存在獨(dú)立性問(wèn)題422.中央銀行獨(dú)立性問(wèn)題的基本含義一是中央銀行應(yīng)對(duì)政府保持獨(dú)立性二是中央銀行對(duì)政府的獨(dú)立性總是相對(duì)的央行與政府的關(guān)系所謂中央銀行獨(dú)立性問(wèn)題是指在貨幣政策的決策和運(yùn)作方面，中央銀行由法律賦予或?qū)嶋H擁有的自主程度。獨(dú)立性問(wèn)題集中地反映在中央銀行與政府的關(guān)系上。433.中央銀行對(duì)政府保持獨(dú)立性原因

通過(guò)以上內(nèi)容可知戰(zhàn)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期——獨(dú)立性問(wèn)題平息；而在和平、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定時(shí)期——獨(dú)立性問(wèn)題提出政府：政治需要央行：社會(huì)責(zé)任

不良影響目標(biāo)差別機(jī)構(gòu)性質(zhì)央行：非純粹的政府機(jī)構(gòu)，而是社會(huì)化的機(jī)構(gòu)

政府：政治需要，缺乏經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)見(jiàn)

央行：社會(huì)責(zé)任，穩(wěn)定性、連續(xù)性

政府：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)央行：幣值穩(wěn)定、物價(jià)穩(wěn)定行為差異

444.中央銀行獨(dú)立性的模式獨(dú)立性大獨(dú)立性較大獨(dú)立性差直接對(duì)國(guó)會(huì)負(fù)責(zé)獨(dú)立制定、執(zhí)行貨幣政策，與政府的矛盾協(xié)商解決如美國(guó)、德國(guó)央行名義上隸屬于政府，實(shí)際上有較大獨(dú)立性如日本央行接受政府領(lǐng)導(dǎo)貨幣政策的制定、制定，政府批準(zhǔn)如意大利45閱讀材料8-6：近年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議回顧1998年定調(diào)1999年，繼續(xù)實(shí)行積極財(cái)政政策。1999年定調(diào)2000年，突出抓好國(guó)有企業(yè)改革。2000年定調(diào)2001年，加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控。2001年定調(diào)2002年，擴(kuò)大內(nèi)需。2002年定調(diào)2003年，繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政和穩(wěn)健貨幣政策。2003年定調(diào)2004年，保持宏觀政策的連續(xù)性。2004年定調(diào)2005年，鞏固宏觀調(diào)控成果。2005年定調(diào)2006年，繼續(xù)搞好宏觀調(diào)控。2006年定調(diào)2007年，國(guó)民經(jīng)濟(jì)又快又好發(fā)展。2007年定調(diào)2008年，控總量、穩(wěn)物價(jià)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促平衡。2008年定調(diào)2009年，保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)。46閱讀材料8-7：2010年《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書(shū)》發(fā)表

中國(guó)今年GDP達(dá)8.3%左右2009年12月7日，由中國(guó)社科院經(jīng)濟(jì)學(xué)部、中國(guó)社科院數(shù)量與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所、社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社聯(lián)合主辦的“2010年《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書(shū)》發(fā)布暨中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)研討會(huì)”在北京舉行?！督?jīng)濟(jì)藍(lán)皮書(shū)》指出，從季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況看，2009年國(guó)民經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出企穩(wěn)回暖、逐步向好的發(fā)展軌跡。據(jù)預(yù)測(cè)，2009年我國(guó)GDP增長(zhǎng)速度將達(dá)到8.3%左右，2010年GDP增長(zhǎng)率將穩(wěn)步回升到9%左右的增長(zhǎng)水平。中國(guó)社科院數(shù)量與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所的張濤博士介紹了影響GDP動(dòng)力三方面的因素：47閱讀材料8-7：2010年《經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書(shū)》發(fā)表

中國(guó)今年GDP達(dá)8.3%左右第一是投資。2009年基本依靠投資拉動(dòng)增長(zhǎng)量，形勢(shì)非常明朗，預(yù)計(jì)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資名義增長(zhǎng)率達(dá)到32%。2010年，投資跟進(jìn)工作會(huì)繼續(xù)，但是投資的力度會(huì)減緩，但仍然保持著相對(duì)高位的水平，達(dá)23%左右的投資增長(zhǎng)速度。第二個(gè)指標(biāo)是對(duì)于消費(fèi)的預(yù)測(cè)。消費(fèi)往往是經(jīng)濟(jì)繁榮的結(jié)果，而不是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力。對(duì)于2009年和2010年消費(fèi)增長(zhǎng)的情況，我們都覺(jué)得是保持平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。所以從消費(fèi)實(shí)際增長(zhǎng)率來(lái)看，2009年和2010年都是在16%的水平上。第三個(gè)指標(biāo)是對(duì)于外貿(mào)的形勢(shì)。2010年隨著全球經(jīng)濟(jì)回暖的跡象越來(lái)越明顯，外貿(mào)情況有所改善，大概會(huì)增長(zhǎng)到17%、18%。48閱讀材料8-8：中央銀行獨(dú)立性的實(shí)證研究中央銀行的獨(dú)立性與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)之間具有相關(guān)關(guān)系。對(duì)1955－1988年的研究表明，中央銀行的獨(dú)立性前三位分別是德國(guó)（4）、瑞士（4）、美國(guó)（3.5），而平均通脹率則分別為德國(guó)（3%）、瑞士（3.5%）和美國(guó)（4）。意大利：獨(dú)立性為1.7，通脹率為7.2％。49中央銀行獨(dú)立性與通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系50閱讀材料8-9法律在規(guī)定中國(guó)人民銀行必須接受?chē)?guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)的同時(shí)，也對(duì)中國(guó)人民銀行的獨(dú)立性給予了一定范圍的授權(quán)：該法第7條規(guī)定，“中國(guó)人民銀行在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下依法獨(dú)立執(zhí)行貨幣政策，履行職責(zé)，開(kāi)展業(yè)務(wù)，不受地方政府、各級(jí)政府部門(mén)、社會(huì)團(tuán)體和個(gè)人的干涉。”第13條第1款規(guī)定”中國(guó)人民銀行根據(jù)履行職責(zé)的需要設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，作為中國(guó)人民銀行的派出機(jī)構(gòu)。中國(guó)人民銀行的分支機(jī)構(gòu)實(shí)行統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和管理”；第5條第2款規(guī)定，中國(guó)人民銀行就第5條第1款規(guī)定以外的“其他有關(guān)貨幣政策事項(xiàng)作出決定后，即予執(zhí)行，并報(bào)國(guó)務(wù)院備案”。另外，法律還對(duì)中國(guó)人民銀行的具體業(yè)務(wù)活動(dòng)做出了更大程度的授權(quán)。51閱讀材料8-9《中國(guó)人民銀行法》第2條第2款規(guī)定，“中國(guó)人民銀行在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，制定和實(shí)施貨幣政策，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定”，這就明確了中國(guó)人民銀行隸屬于國(guó)務(wù)院，是國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下的宏觀調(diào)控部門(mén)。該法第5條第1款規(guī)定，“中國(guó)人民銀行就年度貨幣供應(yīng)量、利率、匯率和國(guó)務(wù)院的其他重要事項(xiàng)做出的決定，報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后執(zhí)行?！痹摲ǖ?2條第1款規(guī)定，“中國(guó)人民銀行設(shè)立貨幣政策委員會(huì)。貨幣政策委員會(huì)的職責(zé)、組成和工作程序，由國(guó)務(wù)院規(guī)定，報(bào)全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)備案?！?2練一練3．中央銀行是整個(gè)宏觀調(diào)控體系中的一個(gè)組成部門(mén)，因此，其行為目標(biāo)自始至終與政府目標(biāo)是一致的。（）4．中央銀行作為“銀行的銀行”，其職能具體表現(xiàn)在：（）A．集中存款準(zhǔn)備B．最終的貸款人C．購(gòu)買(mǎi)國(guó)家公債D．組織全國(guó)的清算5．中央銀行作為“國(guó)家的銀行”體現(xiàn)在（）。A．代理國(guó)庫(kù)B．代理發(fā)行政府債券C．為政府籌集資金D．制定和執(zhí)行貨幣政策E．代表政府參加國(guó)際金融組織和各種國(guó)際金融活動(dòng)錯(cuò)ABDABCDE53即問(wèn)即答1.試從一般的或傳統(tǒng)的表述層面上闡述中央銀行的基本職能。2.通過(guò)對(duì)我國(guó)和美國(guó)中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表的比較，試比較說(shuō)明我國(guó)與發(fā)達(dá)市場(chǎng)國(guó)家中央銀行的異同點(diǎn)。3.試說(shuō)明中央銀行獨(dú)立性問(wèn)題的含義及其對(duì)該問(wèn)題的理解。4.通過(guò)“搶救伊利諾斯銀行”的案例試分析中央銀行作為最終貸款人的意義何在？5.通過(guò)“從全球視野來(lái)看中央銀行的分拆”的案例試分析我國(guó)中央銀行增強(qiáng)獨(dú)立性的意義。54第三節(jié)中央銀行體制下的支付清算系統(tǒng)第八章中央銀行55第三節(jié)中央銀行體制下的支付清算系統(tǒng)一、支付清算系統(tǒng)二、中央銀行組織全國(guó)的支付清算56一、支付清算系統(tǒng)1.支付清算系統(tǒng)的作用2.清算方式571.支付清算系統(tǒng)的作用支付清算系統(tǒng)（paymentandclearingsystem）是由提供資金清算服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)和實(shí)現(xiàn)支付指令傳輸以及資金清算的專業(yè)技術(shù)手段共同組成，用以實(shí)現(xiàn)債權(quán)債務(wù)清償及資金轉(zhuǎn)移的一種金融制度安排。其作用有：是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)活動(dòng)運(yùn)行的“基礎(chǔ)設(shè)施”，有利于降低清算成本，提高資金運(yùn)用效率；安全、高效的支付系統(tǒng)有利于規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)；安全、高效的支付系統(tǒng)有利于提高貨幣政策的有效性。作用582.清算方式全額實(shí)時(shí)結(jié)算是指對(duì)每一筆支付業(yè)務(wù)的發(fā)生額立即單獨(dú)全部進(jìn)行交割。實(shí)時(shí)是指在營(yíng)業(yè)日清算期間不間斷、不定時(shí)進(jìn)行連續(xù)清算。凈額批量清算是指累計(jì)多筆支付業(yè)務(wù)的發(fā)生額之后，軋出凈借記余額或凈貸記余額，劃撥余額清算。大額資金轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)是指單筆交易額巨大。但交易筆數(shù)較少，對(duì)安全性要求較高，付款時(shí)間要求緊迫的支付方式。小額定時(shí)結(jié)算系統(tǒng)又稱為零售支付系統(tǒng)，該系統(tǒng)主要處理大量的每筆金額相對(duì)較小的支付指令。59二、中央銀行組織全國(guó)的支付清算1.同城或同地區(qū)的資金清算2.異地銀行間資金劃撥清算601.同城或同地區(qū)的資金清算票據(jù)交換所（clearinghouse），是最早形成的支付清算組織。是集中辦理同城或同一區(qū)域內(nèi)各銀行間應(yīng)收應(yīng)付票據(jù)的交換和資金清算的場(chǎng)所。票據(jù)交換的原理：任一銀行的應(yīng)收款項(xiàng)，一定是其他銀行的應(yīng)付款項(xiàng)；各銀行應(yīng)收差額的總和，一定等于各銀行應(yīng)付差額的總和。因此，所有參加交換的銀行分別匯總軋出本行是應(yīng)收還是應(yīng)付的差額，就可據(jù)以結(jié)清全部債權(quán)債務(wù)。票據(jù)清算程序：入場(chǎng)前先計(jì)算應(yīng)收款項(xiàng)，填交換票據(jù)計(jì)算表；入場(chǎng)后各行將應(yīng)收票據(jù)交有關(guān)付款行，同時(shí)接受他行交來(lái)的應(yīng)付票據(jù)，計(jì)算應(yīng)付金額，填交換票據(jù)計(jì)算表；各行根據(jù)票據(jù)交換計(jì)算表計(jì)算應(yīng)收或應(yīng)付差額，填交換差額報(bào)告單，報(bào)交換所結(jié)算員（中央銀行負(fù)責(zé)）辦理款項(xiàng)收付。611.同城或同地區(qū)的資金清算工作原理示意：622.異地銀行間資金劃撥清算模式一