中國(guó)城軌交通車輛行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及市場(chǎng)需求分析

中國(guó)城軌交通車輛行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及市場(chǎng)需求分析

我國(guó)城軌交通進(jìn)入黃金發(fā)展期。從2003年到2019年我國(guó)城軌交通運(yùn)營(yíng)里程的平均增速為18.2%，實(shí)現(xiàn)了從487公里到6730公里的跨越。其中2019年我國(guó)新增城軌交通運(yùn)營(yíng)線路長(zhǎng)度968.7公里，同比增長(zhǎng)33.1%，增長(zhǎng)量創(chuàng)歷史新高。2019年溫州、濟(jì)南、常州、徐州、呼和浩特5個(gè)城市首次開通城軌交通，另有27個(gè)城市新增運(yùn)營(yíng)線路26條，新開延伸段或后通斷24段。我國(guó)城軌交通以地鐵為主。目前我國(guó)城軌交通的形式有地鐵、輕軌、單軌、市域快軌、現(xiàn)代有軌電車、磁浮交通、APM等，截至2019年底，地鐵運(yùn)營(yíng)里程在我國(guó)城軌交通運(yùn)營(yíng)里程的占比為77%。城軌交通里程維持高速增長(zhǎng)

城市軌道交通投資完成額維持高速增長(zhǎng)

截至2019年底，我國(guó)各地區(qū)城軌交通運(yùn)營(yíng)里程情況截至2019年底，我國(guó)77%的城軌交通制式為地鐵

《》開通階段車輛相關(guān)設(shè)備最受益。地鐵的建造主要包括：政策審批和設(shè)計(jì)、土建工程、車輛段及停車場(chǎng)建設(shè)、機(jī)電設(shè)備安裝、車輛購(gòu)臵等5個(gè)流程，平均時(shí)間跨度4-5年，給設(shè)計(jì)、基建、站臺(tái)設(shè)備、車輛設(shè)備等帶來(lái)逐漸輪動(dòng)的提升空間。開通高峰下，我國(guó)城軌運(yùn)營(yíng)車輛保有量有望持續(xù)增長(zhǎng)。2019年我國(guó)城市軌道交通開通里程重新回到上升通道，根據(jù)我們目前的測(cè)算和估計(jì)，2020年開通里程有望達(dá)約1300公里（詳見3.3章），由此帶來(lái)整車及相關(guān)零部件的旺盛需求。2018年我國(guó)城市軌道交通運(yùn)營(yíng)車輛達(dá)34012輛，按照18年總里程5761公里計(jì)算，我國(guó)每公里運(yùn)營(yíng)里程的城軌車輛數(shù)量約5.90輛。除此之外，我們認(rèn)為城市軌道交通線路及車輛也存在著加密需求，單位公里的車輛密度有望進(jìn)一步提升。我們假設(shè)我國(guó)城軌車輛密度保持在6.06-6.08輛/公里，則2019、2020年我國(guó)城軌車輛保有量分別達(dá)到4.1、4.9萬(wàn)輛，2020年將增加0.78萬(wàn)輛，而中國(guó)中車2016-2019平均城軌車輛價(jià)格約550萬(wàn)元，則2020年市場(chǎng)空間433億元。城軌車輛密度情況

未來(lái)城軌車輛增長(zhǎng)情況

我國(guó)城軌車輛有望保持快速增長(zhǎng)

展望未來(lái)，我們認(rèn)為城軌交通車輛的高增長(zhǎng)趨勢(shì)方興未艾，我們判斷2020-2022年城軌交通車輛需求將繼續(xù)迎來(lái)新高，主要基于以下兩點(diǎn)理由。

1.2020-2022年城軌交通新增運(yùn)營(yíng)里程迎來(lái)高峰，帶動(dòng)城軌交通車輛需求迎來(lái)高峰。城軌交通具有發(fā)車頻次固定，線路利用率高的特點(diǎn)，所以新增營(yíng)運(yùn)里程對(duì)新增車輛的帶動(dòng)性較強(qiáng)。2020-2022年城市軌道交通將迎來(lái)通車高峰，預(yù)計(jì)新增里程分別為1153/1701/1897公里，年均復(fù)合增速為25.1%，新增里程數(shù)的快速增長(zhǎng)將帶動(dòng)車輛需求顯著提升。

2.隨著城市軌道交通系統(tǒng)優(yōu)化，每公里車輛保有量逐步提升。根據(jù)我們計(jì)算，2010年我國(guó)城軌交通每公里運(yùn)營(yíng)車輛為5.2輛，而2018年為5.9輛，增長(zhǎng)明顯。同時(shí)中國(guó)主要城市城軌交通平均發(fā)車間隔時(shí)間也從2014年的262秒下降到2018年的197秒。我們認(rèn)為主要原因是隨著城市軌道交通系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)的建成與車輛調(diào)度系統(tǒng)的優(yōu)化，軌道系統(tǒng)可容納的車輛數(shù)增長(zhǎng)，所以城軌交通發(fā)車頻次加快，運(yùn)行車輛密度也有了明顯的提升。我們預(yù)計(jì)未來(lái)運(yùn)營(yíng)車輛密度仍將有上浮空間。2014至2018年全國(guó)主要城市平均軌道交通最小發(fā)車間隔從262秒下降到197秒

根據(jù)以上兩點(diǎn)判斷，我們計(jì)算出2020/2021/2022年城軌交通車輛的需求分別為7563/11158/11572輛，年均復(fù)合增速為26.7%，未來(lái)三年將迎來(lái)需求爆發(fā)。預(yù)計(jì)中國(guó)城軌交通運(yùn)營(yíng)車輛需求在2020-2022年迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)

此外，2019年的城軌車輛招標(biāo)統(tǒng)計(jì)結(jié)果也可以映證城軌車輛需求已經(jīng)逐步增長(zhǎng)。2019年全年，廣州、北京、西安等25座城市發(fā)布了61次城市軌道交通線路車輛中標(biāo)公告，合計(jì)9642輛，總金額705.75億元，創(chuàng)造歷史