中國定制家居市場空間預(yù)測

中國定制家居市場空間預(yù)測

一、定制家居市場需求情況分析

2018上半年，全國房地產(chǎn)企業(yè)銷售金額CR10、CR50和CR100分別為29.54%、57.94%和68.56%，地產(chǎn)銷售面積集中度分別為21.14%、38.15%和45.07%，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升。從銷售增速來看，房地產(chǎn)TOP10、TOP50、TOP100銷售增速分別為28.56%、36.87%和36.7%，大幅超過全國整體銷售13.2%的增速；銷售面積增速差距更大，TOP50房地產(chǎn)銷售面積增速高出全國平均值近40個百分點(diǎn)。全國房地產(chǎn)銷售金額市占率

全國房地產(chǎn)銷售金額同比

全國房地產(chǎn)銷售面積市占率

全國房地產(chǎn)銷售面積同比

2018H1，櫥柜、瓷磚、木地板、乳膠漆、戶內(nèi)門、開關(guān)插座等建材部件配套率超過95%，大型房企精裝修已經(jīng)涉及衣柜部件。2018上半年，國內(nèi)地產(chǎn)精裝修滲透率進(jìn)一步提升，國內(nèi)精裝修新開盤項(xiàng)目804個，同比增長31.2%；精裝修市場規(guī)模79.8萬套，同比增長49.7%。房地產(chǎn)調(diào)控政策加速地產(chǎn)精裝修市場占比，精裝修市場規(guī)模快速增長，具有品牌效應(yīng)的定制家居龍頭和規(guī)模效應(yīng)的人造板龍頭有望受益。國內(nèi)精裝修市場占比

國內(nèi)精裝修規(guī)模及同比

2017年國內(nèi)家具行業(yè)市場規(guī)模9056億元，同比增長10%；定制家具在家具市場的份額仍然較小，定制家具占我國家具市場的份額還不足20%。2016年全國定制櫥柜市場規(guī)模1125億元，同比增長12.5%；定制衣柜市場規(guī)模607億元，同比增長24.5%；兩者合計市場規(guī)模達(dá)到1732億元，疊加定制木門以及其他定制家居，行業(yè)總規(guī)模預(yù)計達(dá)到1800億元?？紤]到2017年全國家具行業(yè)營收同比僅增長10%，定制家居規(guī)模增速大幅超過家具整體市場。近年來，定制櫥柜、定制衣柜市場體量快速抬升，產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了快速增長階段，正不斷吞噬著傳統(tǒng)成品家具產(chǎn)業(yè)的市場份額。國內(nèi)家具行業(yè)主營業(yè)務(wù)收入（億元）

國內(nèi)定制家居市場規(guī)模（億元）

定制家具作為適應(yīng)消費(fèi)者新口味的菜品，正在搶占成品家具在家具行業(yè)菜單中的位置，滲透率穩(wěn)步提升。不同的細(xì)分家具類型隨著其發(fā)展時間、市場接受度的不同而滲透率有所差異：起步較早的櫥柜行業(yè)滲透率約為60%；定制衣柜近年來市場認(rèn)可度迅速提高，滲透率隨之飆升至30%左右；而其他柜體滲透率不足10%，尚處于導(dǎo)入期。不過，目前，我國定制家具在家具行業(yè)的滲透率整體約30%，對比美國、韓國等發(fā)達(dá)國家60%-70%的滲透率，仍有較大提升空間。我國定制家具滲透率

中國定制家具滲透率與發(fā)達(dá)國家比較

定制家居滲透率低、市場集中率低，龍頭企業(yè)有望強(qiáng)者恒強(qiáng)。目前，國內(nèi)定制家居在家具行業(yè)滲透率仍較低，整體滲透率約20%-30%；考慮到對于行業(yè)市場空間估算方法的不同，定制櫥柜市場滲透率在50%-60%左右、定制衣柜市場滲透率約在20%-30%左右，定制家居市場潛力仍較大。從行業(yè)集中度角度來看，定制櫥柜CR3市占率僅為6.15%、定制衣柜CR3市占率為14.04%，定制家居市場仍較為分散。定制家居行業(yè)滲透率

定制家居行業(yè)CR3市占率

二、定制家居市場份額分析

統(tǒng)計的2017年主要上市公司定制衣柜、定制櫥柜銷售額來看，龍頭市占率仍較低，歐派家居、索菲亞、好萊客、志邦家居等企業(yè)合計市占率約為10%，市場集中度仍較低；于此同時，近年來，索菲亞、歐派和尚品等龍頭公司不斷加大廣告力度。隨著定制家居市場認(rèn)可度不斷抬升，龍頭企業(yè)依托品牌效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)鏈整合能力，市場規(guī)模仍將保持較快增長。近年來，國內(nèi)定制家居上市公司營收規(guī)模和凈利水平快速擴(kuò)張，2018Q1-3，上市定制家居公司營收整體增長21.71%、凈利整體增長29.4%。相較國內(nèi)家具制造業(yè)1-11月整體營收增速5.7%、凈利增速5.5%，定制家居市場仍在快速擴(kuò)張中。國內(nèi)家具市場高增長時代雖然過去，定制家居行業(yè)依托于更美觀的設(shè)計、更優(yōu)的品質(zhì)和更放心的服務(wù)，市場規(guī)模有望持續(xù)快速擴(kuò)張；龍頭公司依托于完整的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)和品牌效應(yīng)，有望持續(xù)較快發(fā)展國內(nèi)主要定制家居市場份額

2017年歐派家居、索菲亞分別居于定制企業(yè)門店數(shù)、單店提貨額排位榜首，為業(yè)內(nèi)銷路最廣、單店效益最高的兩家企業(yè)；如上述所示，歐派家居、索菲亞分別為定制櫥柜、定制衣柜市場中的龍頭。

隨著消費(fèi)升級能力逐漸提升，細(xì)分領(lǐng)域龍頭品牌有望享受行業(yè)增長和市占率提升的雙重紅利，成長確定性最強(qiáng)。定制家具未來也將出現(xiàn)寡頭，行業(yè)龍頭未來在強(qiáng)強(qiáng)對決中脫穎而出成為巨頭。定制企業(yè)經(jīng)銷商門店數(shù)

定制企業(yè)單店提貨額

國內(nèi)主要定制家居企業(yè)廣告費(fèi)用（億元）

定制家居上市公司營營收和凈利增速

國內(nèi)家具行業(yè)營收和凈利增速

三、中國定制家居市場空間預(yù)測

目前定制家具行業(yè)市場規(guī)模約700億元，按照1倍加價率，行業(yè)出廠價規(guī)模測算約在350億元。