瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所山西分所金融理財(cái)課件

金融理財(cái)與居民家庭財(cái)產(chǎn)的積累授課人劉瑞平瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所山西分所目錄一、理財(cái)概念及性質(zhì)二、理財(cái)框架三、家庭財(cái)產(chǎn)分布四、市場(chǎng)與金融產(chǎn)品五、做理性的投資者一、理財(cái)概念及性質(zhì)1.理財(cái)概念：為實(shí)現(xiàn)個(gè)人人生目標(biāo)和理想而制定、安排、實(shí)施、管理及總體協(xié)調(diào)的一個(gè)財(cái)務(wù)規(guī)劃的過(guò)程。2.理財(cái)目的：財(cái)產(chǎn)增加、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)3.理財(cái)價(jià)值：1）保障生活、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；2）享受人生、調(diào)節(jié)收入；3）積累財(cái)富、效益優(yōu)化。4.理財(cái)投資與投機(jī)的區(qū)別：目標(biāo)不同（與價(jià)值觀相聯(lián)系，效用最大化）結(jié)果不同（安排當(dāng)前、未來(lái)、職業(yè)生涯）分析安排的不同（貫穿生命始終）5.理財(cái)投資與投機(jī)不同表現(xiàn)：兩者行為期限的長(zhǎng)短不同（長(zhǎng)、短）兩者的利益著眼點(diǎn)不同（長(zhǎng)期利益、短期利益）兩者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同（小、大）兩者交易方式不同（實(shí)際交易行為、信用交易）金融理財(cái)?shù)男再|(zhì)金融理財(cái)計(jì)劃住房計(jì)劃汽車計(jì)劃大學(xué)教育計(jì)劃資產(chǎn)分配計(jì)劃保險(xiǎn)計(jì)劃個(gè)人理財(cái)?shù)母鱾€(gè)重要方面養(yǎng)老計(jì)劃退休保障計(jì)劃遺產(chǎn)計(jì)劃債務(wù)管理避稅計(jì)劃金融理財(cái)?shù)男再|(zhì)

由于客戶的理財(cái)需求與其生命周期緊密聯(lián)系，因而具有連續(xù)性和系統(tǒng)性的特點(diǎn)，因此以生命周期的不同階段劃分金融理財(cái)業(yè)務(wù)的側(cè)重點(diǎn)更具有現(xiàn)實(shí)性和可操作性。有些國(guó)外學(xué)者便以此為基準(zhǔn)，對(duì)個(gè)人金融理財(cái)服務(wù)進(jìn)行了劃分，具有代表性的是Chieffe和Rakes以現(xiàn)期和遠(yuǎn)期為基礎(chǔ)，制定出綜合金融理財(cái)模式：金融理財(cái)?shù)男再|(zhì)金融理財(cái)服務(wù)具有的個(gè)性化和綜合性特點(diǎn)，對(duì)于改善和提高客戶生活質(zhì)量具有這幾方面的作用：合理的金融理財(cái)規(guī)劃能夠幫助客戶實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值、增值。合理的金融理財(cái)策劃能夠?yàn)榭蛻舻氖杖肫鸬健伴_(kāi)源節(jié)流”的作用。合理的金融理財(cái)策劃能夠幫助客戶有效規(guī)避各類風(fēng)險(xiǎn)，保證生活穩(wěn)定。返回目錄二、理財(cái)框架投資規(guī)劃職業(yè)規(guī)劃生活規(guī)劃稅務(wù)規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)劃婚姻、家庭和子女教育規(guī)劃遺產(chǎn)規(guī)劃中國(guó)具有巨大的個(gè)人財(cái)富管理需求波士頓咨詢公司發(fā)布《2006全球財(cái)富報(bào)告》顯示中國(guó)大陸150萬(wàn)個(gè)家庭（0.4%）占有全國(guó)財(cái)富的70%。2005年，中國(guó)大陸地區(qū)富有家庭財(cái)富總量達(dá)1335萬(wàn)億美元，中國(guó)共有管理資產(chǎn)額超過(guò)百萬(wàn)美元的家庭25萬(wàn)戶，列全球第六位。上述數(shù)據(jù)表明中國(guó)擁有巨大的個(gè)人財(cái)富管理市場(chǎng)。中國(guó)居民儲(chǔ)蓄總額近年來(lái)不斷創(chuàng)新高，為財(cái)富管理業(yè)務(wù)奠定了良好的基礎(chǔ)。返回目錄金融理財(cái)?shù)幕玖鞒探鹑诶碡?cái)服務(wù)的基本流程

建立和界定與客戶的關(guān)系

收集客戶數(shù)據(jù)并分析其理財(cái)目標(biāo)或期望

分析客戶當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況

提出綜合的金融理財(cái)計(jì)劃書(shū)

執(zhí)行金融理財(cái)計(jì)劃書(shū)監(jiān)控金融理財(cái)計(jì)劃書(shū)的實(shí)施

三、家庭財(cái)產(chǎn)分布與支出二、居民家庭財(cái)產(chǎn)的各項(xiàng)支出三、財(cái)務(wù)狀況及分析一、居民家庭財(cái)產(chǎn)的積累3.1居民家庭財(cái)產(chǎn)的積累近一半城市居民的家庭財(cái)產(chǎn)集中在15萬(wàn)-30萬(wàn)元之間大中小城市之間居民家庭財(cái)產(chǎn)差異明顯，大城市居民戶均財(cái)產(chǎn)最高戶主年齡在35-40歲之間的家庭財(cái)產(chǎn)最多戶主文化程度越高，家庭財(cái)產(chǎn)越多戶主職業(yè)對(duì)家庭財(cái)產(chǎn)的影響有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的家庭財(cái)產(chǎn)明顯高于無(wú)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的家庭家庭財(cái)產(chǎn)分布家庭財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)房產(chǎn)在家庭財(cái)產(chǎn)構(gòu)成中比重最高大財(cái)產(chǎn)在100萬(wàn)元以上的家庭，其財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)與其他家庭差異明顯10%的富裕家庭占城市居民全部財(cái)產(chǎn)的45%3.2居民家庭財(cái)產(chǎn)的積累城市家庭戶均擁有人民幣金融資產(chǎn)7.37萬(wàn)元，其中儲(chǔ)蓄存款占69.4%城市家庭戶均擁有外幣資產(chǎn)0.61萬(wàn)元，其中儲(chǔ)蓄存款占96.5％城市居民金融資產(chǎn)差異戶主文化程度越高，家庭金融資產(chǎn)越多戶主職業(yè)對(duì)家庭金融資產(chǎn)的影響從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的家庭戶均金融資產(chǎn)為非經(jīng)營(yíng)家庭的3.5倍大中小城市外幣資產(chǎn)差異明顯家庭金融資產(chǎn)的分布至2002年6月末，我國(guó)城市居民戶均金融資產(chǎn)達(dá)7.98萬(wàn)元，從1984年到2002年戶均金融資產(chǎn)增長(zhǎng)速度為25.5%3.3教育支出——教育水平持續(xù)提高3.3教育支出——教育水平持續(xù)提高1993年以來(lái)，我國(guó)社會(huì)力量和公民辦學(xué)投資一直不斷加大，從1993年的33322.7億元人民幣增加到2001年的1280895.2億元人民幣，增加了近40倍。另外，國(guó)家近年來(lái)對(duì)教育的投資也從1993年到2001年增加了近4倍。通過(guò)多渠道籌資的民間資金在教育投入中所起的作用越來(lái)越大，多渠道籌資的市場(chǎng)化格局漸趨形成。表社會(huì)和公民辦學(xué)經(jīng)費(fèi)占全年總教育經(jīng)費(fèi)的比重年份社會(huì)和公民辦學(xué)經(jīng)費(fèi)(億元)全年總教育經(jīng)費(fèi)(億元)所占比例199333322.7105993740.0031994107795.2148878130.0071995203671.5187795010.0141996261998.9226233940.0121997301746.4253173260.0121998480314294905920.0161999628957.1334904160.0192000858537.2384908060.02220011280895463766260.028資料來(lái)源《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》(2003)3.3教育支出——家庭教育支出計(jì)劃

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的2003年城鎮(zhèn)居民家庭平均每人全年消費(fèi)性支出中，教育文化娛樂(lè)服務(wù)費(fèi)用總平均為934.38元，最低收入戶為平均每人每年327.71元。困難戶為293.0元，最高收入戶為2208.97元。城鎮(zhèn)居民家庭平均每人全年消費(fèi)性支出（2003年）總平均最低收入戶困難戶低收入戶中等偏低戶中等收入戶中等偏上戶高收入戶高等收入戶消費(fèi)性總支出（元）6510.942562.362237.273549.284557.825848.027547.319627.5814515.68教育文化娛樂(lè)服務(wù)支出934.38327.71293.00454.53605.57811.911102.891485.572208.97占消費(fèi)性支出比例%14.3512.7913.1012.8113.2913.8814.6115.4015.223.4醫(yī)療支出——醫(yī)療支出計(jì)劃新中國(guó)成立初，我國(guó)居民平均期望壽命只有35歲，20世紀(jì)最后一年居民平均期望壽命已達(dá)71.4歲，延長(zhǎng)了1倍多。其中男性平均為69.63歲，女性平均為73.33歲。居民健康水平的改善，一方面表現(xiàn)為壽命的延長(zhǎng)，一方面反映在傳染病和感染性疾病發(fā)病率和病死率的大幅降低。同時(shí)，醫(yī)療支出出現(xiàn)了一些新情況：現(xiàn)代文明病大幅上升高血脂、高膽固醇、體重超重、腦卒中患者、心、腦血管病、糖尿病醫(yī)療重心向老年人口轉(zhuǎn)移

人口老齡化的發(fā)展及高齡人口的增加，必然導(dǎo)致醫(yī)療保障資金的迅速增加。3.4醫(yī)療支出——家庭醫(yī)療支出增加國(guó)家審計(jì)署2004年對(duì)衛(wèi)生部和某市所屬10家三甲醫(yī)院進(jìn)行審計(jì)，佐證了醫(yī)療支出增加的事實(shí)：2003年10家醫(yī)院門(mén)診人均收費(fèi)307元，比上年增長(zhǎng)8.8%；每張病床日均收費(fèi)1006元，比上年增長(zhǎng)10.9%。更有甚者，這10家被抽查的醫(yī)院在2003年至2004年8月的部分醫(yī)療收費(fèi)項(xiàng)目中，違規(guī)向患者多收費(fèi)用達(dá)1127萬(wàn)元我國(guó)醫(yī)療費(fèi)用上漲過(guò)快，家庭醫(yī)療支出比例增加城鎮(zhèn)居民家庭基本支出19901995200020022003醫(yī)療保健支出占消費(fèi)性支出的比重總平均2.01%3.11%6..36%7.13%7.31%3.5住房支出——家庭住房支出計(jì)劃1、社會(huì)進(jìn)步帶來(lái)對(duì)住宅消費(fèi)新模式的追求2、市民收入提高之后，對(duì)早日改善居住條件和財(cái)產(chǎn)保值升值的強(qiáng)烈意愿。3、上海住宅吸引市外、境外人士前來(lái)居住方興未艾4、上海舊城改造和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，每年產(chǎn)生大量動(dòng)遷戶5、投資性住宅消費(fèi)正在上海崛起住房需求欲望上升

3.5住房支出——家庭住房支出計(jì)劃購(gòu)買(mǎi)力分析

各收入?yún)^(qū)間的人群可承受房?jī)r(jià)范圍（單位：元）家庭月收入每月付款額可承受的貸款額考慮首付款后可承受的最高房?jī)r(jià)1000以下〈400〈55832〈697901000-1999400-80055832-11160969790-1395112000-2999800-1200111665-167441139581-2093013000-39991200-1600167497-223273209371-2790924000-49991600-2000223329-279106279162-3488825000-59992000-2400279162-334938348952-4186736000-69992400-2800334994-390770418742-4884637000-79992800-3200390826-446603488533-5582538000-89993200-3600446858-502435558323-6280449000-99993600-4000502491-558267628113-69783410000-109994000-44005586323-614100697904-76762411000-119994400-4800614155-669932767694-83741512000以上〉4800〉6699888374853.5住房支出——家庭住房支出計(jì)劃由“北京市商品房消費(fèi)”的定點(diǎn)問(wèn)卷調(diào)查活動(dòng)發(fā)現(xiàn)：北京市各熱點(diǎn)區(qū)段商品住宅的供給價(jià)格平均總價(jià)在60萬(wàn)元以上，而對(duì)消費(fèi)者的調(diào)查結(jié)果則表明，有69.2％的家庭只能承受總價(jià)在30萬(wàn)元以下的商品住宅?？梢?jiàn)市場(chǎng)的供求矛盾不是總量的矛盾，而是結(jié)構(gòu)上的矛盾。在中高檔次的商品住宅市場(chǎng)上，供過(guò)于求的局面是很明顯的。如果再考慮到許多高收入層人士進(jìn)入經(jīng)濟(jì)適用房市場(chǎng)的可能性，中高層次上供過(guò)于求的狀況將更加嚴(yán)重，而中低檔住宅則嚴(yán)重地供不應(yīng)求。收入與住宅需求潛力

3.6養(yǎng)老支出——中國(guó)老齡化支出與服務(wù)表老年人對(duì)服務(wù)的需求服務(wù)類型已接受服務(wù)（%）需要服務(wù)（％）人戶家務(wù)料理（收費(fèi)）３.２１８.７志愿者服務(wù)１.８２６.２應(yīng)急服務(wù)４.０４５.１傳授保健知識(shí)９.３３６.８熱線咨詢電話０.８１７.４老年人飯桌（盒飯）０.７１３.９家庭病床１４.６４２.４老齡優(yōu)待證３９.７４６.５托老所０.５１８.９定期體驗(yàn)２７.６５７.８資料來(lái)源：張愷悌等；《市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的家庭養(yǎng)老與社會(huì)服務(wù)》，載《人口研究》，1996（4）老年人對(duì)養(yǎng)老服務(wù)的需求

結(jié)論：老年人對(duì)服務(wù)的需求程度還是很高的，但實(shí)際上得到服務(wù)的比例卻很小3.7財(cái)務(wù)狀況及分析—家庭財(cái)務(wù)診斷結(jié)果指標(biāo)數(shù)值理想經(jīng)驗(yàn)數(shù)值資產(chǎn)負(fù)債率0.00%小于50%流動(dòng)性比率2.803-6消費(fèi)比率34.00%50-90%儲(chǔ)蓄率66.00%10-50%債務(wù)償還比率0.00%小于40%凈資產(chǎn)投資率55.00%大于50%3.7財(cái)務(wù)狀況分析—家庭財(cái)務(wù)分析消費(fèi)比率較低凈儲(chǔ)蓄率高流動(dòng)性比率基本適宜消費(fèi)支出只占收入總額的34%，可適當(dāng)增加消費(fèi)支出，提高生活品質(zhì)。凈儲(chǔ)蓄率66%，累計(jì)資產(chǎn)的理財(cái)空間和彈性較大。流動(dòng)性比率為2.8，基本可以滿足其3個(gè)月的開(kāi)支。返回目錄四、市場(chǎng)與金融產(chǎn)品1.資本市場(chǎng)基本功能儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)資本分散風(fēng)險(xiǎn)配置資源財(cái)富增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)2.市場(chǎng)趨向市場(chǎng)化國(guó)際化投資者多元化專業(yè)化透明化返回目錄賓夕法尼亞大學(xué)教授的一項(xiàng)研究結(jié)果購(gòu)買(mǎi)的金融工具種類1802年投資額（$）1991年投資額終值（$）股票1125萬(wàn)債券16920國(guó)債12830注：1997年1英鎊相當(dāng)于1560年的7.8%；1美元相當(dāng)于1792年的0.7%。投資應(yīng)盡早開(kāi)始初始投資年齡終止投資年齡月投資額（元）回報(bào)率（%）終值（65歲時(shí)）256510012117.64萬(wàn)25351001282.69萬(wàn)4565100129.89萬(wàn)五、做理性的投資者（4個(gè)掌握）1.掌握投資特征投資是一種有目的的經(jīng)濟(jì)行為投資具有時(shí)間性投資目的在于得到收益報(bào)酬投資具有風(fēng)險(xiǎn)性（不穩(wěn)定性）投資與投機(jī)關(guān)系密切，有很多相同之處為獲貨幣增值，預(yù)先投入貨幣未來(lái)收益不確定，都要承擔(dān)本金損失風(fēng)險(xiǎn)2.掌握常見(jiàn)財(cái)務(wù)比例分析方法（1）常見(jiàn)財(cái)務(wù)比例償付比例＝凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)負(fù)債總資產(chǎn)比例＝負(fù)債/總資產(chǎn)負(fù)債收入比例＝到期負(fù)債/稅后收入儲(chǔ)蓄比例＝盈余/稅后收入流動(dòng)性比例＝流動(dòng)性資產(chǎn)/每月支出投資資產(chǎn)比凈資產(chǎn)比例＝投資資產(chǎn)/凈資產(chǎn)（2）財(cái)務(wù)分析基本方法資產(chǎn)報(bào)酬率（投資盈利率）＝（稅后利潤(rùn)÷平均資產(chǎn)總額）×100％股本報(bào)酬率＝（稅后利潤(rùn)÷股本）×100％股東權(quán)益報(bào)酬率＝（稅后利潤(rùn)-優(yōu)先股股息）÷股東權(quán)益×100％每股盈利＝（稅后利潤(rùn)-優(yōu)先股股息）÷普通股總股數(shù)市盈率＝每股股票市價(jià)÷每股稅后利潤(rùn)3.掌握技術(shù)分析的要素：價(jià)、量、時(shí)、空內(nèi)在價(jià)值（1）價(jià)值帳面價(jià)值市場(chǎng)價(jià)值（2）依賴：1）內(nèi)在價(jià)值（效率信號(hào)）2）傳遞機(jī)制（理性投資行為）3）強(qiáng)大資產(chǎn)定價(jià)技術(shù)（有效市場(chǎng)理論）4）良好、正確的價(jià)格信號(hào)（定價(jià)機(jī)制、評(píng)估、控制、平衡）（3）巴菲特十二定律①企業(yè)定律3條企業(yè)必須簡(jiǎn)單且易于了解企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)必須穩(wěn)定企業(yè)長(zhǎng)期前景必須看好②經(jīng)營(yíng)定律3條經(jīng)營(yíng)者必須理性經(jīng)營(yíng)者必須