中航證券融資融券業(yè)務(wù)培訓(xùn)

融資融券業(yè)務(wù)—客戶交流材料2014年2月主要內(nèi)容2融資融券業(yè)務(wù)的推出對投資者的意義124投資者需重點(diǎn)關(guān)注的事項(xiàng)投資者需要了解的融資融券業(yè)務(wù)知識3投資者參與該業(yè)務(wù)的基本條件及辦理流程什么是融資融券？融資融券交易，又稱“證券信用交易”

—投資者向證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入上市證券（融資交易）或借入上市證券并賣出（融券交易）的行為。融資融券業(yè)務(wù)—基本概念

區(qū)別融資融券交易普通證券交易保證金機(jī)制不同當(dāng)預(yù)測證券價(jià)格將要上漲而手頭沒有足夠的資金時(shí)，可以向證券公司借入資金買入證券；預(yù)測證券價(jià)格將要下跌而手頭沒有證券時(shí)，則可以向證券公司借入證券賣出足額保證金。買入證券時(shí)，必須事先有足額資金；賣出證券時(shí)，則必須有足額證券交易期限合同期限兩年、單筆交易合約期限不長于6個(gè)月長期投資賬戶區(qū)別信用證券（資金）賬戶普通證券賬戶投資風(fēng)險(xiǎn)與收益盈虧雙向放大沒有放大融資融券業(yè)務(wù)—基本概念融資融券交易和普通證券交易的區(qū)別融資融券業(yè)務(wù)的影響及意義123有利于為投資者提供多樣化的投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)回避手段有利于提高投資者的資金利用率有利于增加反映證券價(jià)格的信息融資融券交易--新的盈利模式融資融券交易具有杠桿性，能擴(kuò)大投資者的投資規(guī)模。融資融券交易具有雙向性，即可以通過先買后賣的傳統(tǒng)交易，“做多”盈利；也可以通過融券交易先賣后買，“做空”盈利。對于擅長捕捉短線機(jī)會(huì)的客戶，可以配合市場波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)類似“T+0”的模式，這樣即可以短線獲利，又不會(huì)增加融資融券成本。融資融券帶來的投資機(jī)遇融資融券帶來的投資機(jī)遇類型融資T+0滾動(dòng)交易融資T+0沖銷交易適用情形客戶持有股票A，預(yù)計(jì)該股票會(huì)上漲預(yù)計(jì)某股票A會(huì)上漲，但客戶未持有該股票操作要點(diǎn)低點(diǎn)融資買入股票A逢高賣券還款，拋出原持有的股票A，歸還該筆融資債務(wù)低點(diǎn)普通買入或融資買入股票A高點(diǎn)融券賣出同等數(shù)量的股票A，實(shí)現(xiàn)收益次日，可采用直接還券方式歸還融券負(fù)債交易特點(diǎn)無利息產(chǎn)生當(dāng)日可滾動(dòng)操作可攤薄客戶平均持股成本產(chǎn)生一天利息當(dāng)日可滾動(dòng)操作融資融券業(yè)務(wù)特點(diǎn)--資金成本低、隨借隨還、使用靈活

按日計(jì)息，授信額度內(nèi)使用資金時(shí)才計(jì)息，不占用時(shí)不計(jì)息；（目前日息僅約萬分之2.388，全年占用資金時(shí)為8.60%，后期會(huì)隨著銀行同期貸款利率的調(diào)整而調(diào)整(+3%)，以公司網(wǎng)站公示的利率為準(zhǔn)）

授信額度及期限內(nèi)，一次申請后，隨時(shí)使用，無需其他手續(xù)；

以證券賬戶資產(chǎn)作抵押，無需額外抵押品；

通過交易系統(tǒng)，瞬間快捷融得資金參與交易或歸還資金。融資融券帶來的投資機(jī)遇2投資者需要了解的融資融券業(yè)務(wù)知識標(biāo)的證券標(biāo)的證券：在交易所規(guī)定的范圍內(nèi)，并經(jīng)公司認(rèn)可，可作為融資買入或融券賣出的交易所上市證券。股票證券投資基金債券和其他證券注意：目前，融資融券標(biāo)的證券共280多只重點(diǎn)知識：保證金和可充抵保證金的證券保證金：客戶進(jìn)行融資融券交易，應(yīng)當(dāng)向證券公司提交一定比例的保證金，保證金可以是資金或證券公司認(rèn)可的證券充抵?？沙涞直ＷC金證券：指用于充抵保證金的有價(jià)證券。包括符合證券交易所規(guī)定的股票、證券投資基金、債券、證券交易所認(rèn)可的其他證券等。充抵保證金的證券在計(jì)算保證金金額時(shí)按其證券市值進(jìn)行折算重點(diǎn)知識：折算率折算率——充抵保證金的有價(jià)證券，在計(jì)算保證金金額時(shí)應(yīng)當(dāng)以證券市值一定折算率進(jìn)行折算。擔(dān)保品范圍和折算率折算率可用于計(jì)算客戶擔(dān)保品價(jià)值多少保證金及折算率—例題例：如某客戶信用賬戶內(nèi)有100萬元現(xiàn)金和100萬元市值的證券A，假設(shè)證券A的折算率為70%。該客戶信用賬戶內(nèi)的保證金金額為:170萬元（100萬元現(xiàn)金+100萬元市值×70%）保證金比例保證金比例——指客戶需交付的保證金與其所能融入資金或證券金額的比例。用以控制客戶每筆融資融券交易的杠桿比例及放大倍數(shù)。標(biāo)的證券融資（券）保證金比例由交易所規(guī)定的最低保證金比例以及標(biāo)的證券的折算率共同確定，直接影響客戶的可操作規(guī)模。

融資（券）保證金比例=1+0.5-標(biāo)的證券的折算率標(biāo)的券標(biāo)的券折算率標(biāo)的券保證金比例60000070%0.8（即：80%）融資（券）保證金比例—例題某客戶信用賬戶中有100萬元保證金，擬融資買入標(biāo)的證券B，若證券B融資保證金比例為80%，假設(shè)其他費(fèi)用不計(jì)的情況下：則該客戶理論上可融資買入多少萬元市值的證券B

125萬元=（100萬元保證金÷80%）擔(dān)保物

證券公司向投資者收取的保證金以及投資者融資買入的全部證券和融券賣出所得的全部價(jià)款以及上述資金和證券所產(chǎn)生的利息等，整體作為投資者對證券公司融資融券所生債務(wù)的擔(dān)保物，即投資者信用資金帳戶和信用證券帳戶內(nèi)的所有資產(chǎn)構(gòu)成其對證券公司融資融券所生債務(wù)的擔(dān)保物。重點(diǎn)知識：維持擔(dān)保比例（一）維持擔(dān)保比例——客戶擔(dān)保物價(jià)值與其融資融券債務(wù)之間的比例取保維持擔(dān)保比例（取保線）：維持擔(dān)保比例等于300%補(bǔ)倉維持擔(dān)保比例（警戒線）：維持擔(dān)保比例等于150%平倉維持擔(dān)保比例（平倉線）：維持擔(dān)保比例等于130%重點(diǎn)知識：維持擔(dān)保比例（二）重點(diǎn)知識：融資融券業(yè)務(wù)指令3投資者參與該業(yè)務(wù)的基本條件及辦理流程客戶準(zhǔn)入條件

符合國家法律、行政法規(guī)規(guī)定，可以從事證券交易的個(gè)人和企業(yè)法人在公司從事證券交易滿6個(gè)月（初期為18個(gè)月），開戶資料規(guī)范，賬戶狀態(tài)正常，已開通客戶交易結(jié)算資金第三方存管具有穩(wěn)定、合法的收入來源和充足的、可供支配的財(cái)產(chǎn)，客戶普通賬戶資產(chǎn)在10萬元（含）以上具備一定的證券投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力無重大債務(wù)糾紛和違約記錄非公司股東、關(guān)聯(lián)人、員工等。

排除性規(guī)定

國家法律、行政法規(guī)規(guī)定禁止參與融資融券業(yè)務(wù)的個(gè)人和法人曾經(jīng)受到監(jiān)管部門處罰或者被監(jiān)管部門宣布為證券市場禁入者的個(gè)人和法人被列入反洗錢黑名單的人拒絕向公司提供開展融資融券交易所需資料的個(gè)人和法人公司的股東和關(guān)聯(lián)人公司認(rèn)定其證券投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力不足以從事融資融券交易的投資者，或者具有重大違約記錄的投資者等融資融券業(yè)務(wù)---投資者準(zhǔn)入條件客戶申辦流程有融資融券業(yè)務(wù)需求的投資者，攜帶申請資料到營業(yè)部提出融資融券業(yè)務(wù)申請。融資融券業(yè)務(wù)辦理流程融資融券業(yè)務(wù)---業(yè)務(wù)處理流程客戶辦理融資融券業(yè)務(wù)可以選擇提交的資料：

客戶信用評級信用等級評定程序：營業(yè)部提出初評意見后報(bào)公司融資融券業(yè)務(wù)部征信審核。

客戶信用評級的內(nèi)容應(yīng)包括但不限于對客戶身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、信用記錄、證券投資經(jīng)驗(yàn)、投資交易習(xí)慣、風(fēng)險(xiǎn)偏好等情況的調(diào)查、審核。

客戶信用評級采用定量和定性相結(jié)合的指標(biāo)打分法，公司對客戶的信用等級分為7級，信用等級從高到低依次為AAA、AA、A、BBB、BB、B、C級。信用評級在B級（含）及以下的客戶，不能獲得融資融券業(yè)務(wù)資格。融資融券業(yè)務(wù)---業(yè)務(wù)處理流程客戶信用等級評定標(biāo)準(zhǔn)及運(yùn)用：

融資融券業(yè)務(wù)---業(yè)務(wù)處理流程客戶授信額度上限=申請日前一交易日客戶普通賬戶總資產(chǎn)×信用系數(shù)/相應(yīng)的基準(zhǔn)保證金比例例：假設(shè)客戶普通賬戶資產(chǎn)100萬元，信用評級為AAA，那可申請的最大額度為：100萬元*1/0.6=166萬元。A級100萬元*0.9/0.7=128.5萬BB級100萬元*0.8/0.8=100萬元。4投資者需重點(diǎn)關(guān)注的事項(xiàng)重要性公司按約定的方式，向客戶發(fā)送各類業(yè)務(wù)通知，因此，客戶應(yīng)隨時(shí)留意自己賬戶內(nèi)資產(chǎn)變動(dòng)，關(guān)注手機(jī)短信、電子信箱。預(yù)留多種聯(lián)系方式在開戶資料中，正確填寫手機(jī)號、電子郵箱、應(yīng)急電話等內(nèi)容，保證券商與其聯(lián)系的暢通無阻。及時(shí)變更聯(lián)系方式如有變動(dòng)，應(yīng)及時(shí)通知券商進(jìn)行修改。重點(diǎn)提示---聯(lián)系方式暢通保證金比例的調(diào)整可充抵保證金的證券范圍及折算率的調(diào)整融資客戶股東權(quán)益的