第15章 宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析

2023/2/61第十五章宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析2023/2/62基本內(nèi)容第一節(jié)：宏觀經(jīng)濟(jì)政策概述第二節(jié)：財(cái)政政策效果分析第三節(jié)：貨幣政策效果分析第四節(jié)：兩種政策的混合使用重點(diǎn)和難點(diǎn)：一、財(cái)政政策和貨幣政策二、財(cái)政政策和貨幣政策的效果分析三、擠出效應(yīng)2023/2/63第一節(jié)：財(cái)政政策和貨幣政策的影響一、宏觀經(jīng)濟(jì)政策二、財(cái)政政策及其影響三、貨幣政策及其影響2023/2/64回顧一、宏觀經(jīng)濟(jì)政策概述y凱恩斯區(qū)域LM曲線r1

r2yIS曲線r%r%2023/2/65一、宏觀經(jīng)濟(jì)政策（選講）政策：政策是政府行為，是政府憑借其權(quán)力，為了實(shí)現(xiàn)一定的目標(biāo)而對社會(huì)生活的某些方面或環(huán)節(jié)采取的一系列措施和行動(dòng)。政策要素的邏輯體系政策背景政策目標(biāo)政策手段（工具）產(chǎn)品市場和貨幣市場同時(shí)達(dá)到均衡時(shí)收入不一定是充分就業(yè)收入。怎么辦？當(dāng)市場自發(fā)調(diào)節(jié)無法實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的均衡，需要政府對市場進(jìn)行調(diào)節(jié)：財(cái)政政策和貨幣政策。2023/2/66財(cái)政政策：政府變動(dòng)稅收和支出以影響總需求進(jìn)而影響就業(yè)和國民收入的政策。一.財(cái)政政策與貨幣政策貨幣政策：政府貨幣當(dāng)局即中央銀行通過銀行體系變動(dòng)貨幣供給量來調(diào)節(jié)總需求的政策。兩者實(shí)質(zhì)：通過影響總需求，使就業(yè)和國民收入得到調(diào)節(jié)廣義的宏觀經(jīng)濟(jì)政策還包括產(chǎn)業(yè)政策收入分配政策人口政策宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)節(jié)手段1）經(jīng)濟(jì)手段（間接調(diào)控）2）法律手段（強(qiáng)制調(diào)控）3）行政手段（直接調(diào)控）2023/2/67二、財(cái)政政策的影響財(cái)政政策變動(dòng)稅收變動(dòng)政府支出改變稅率：如蕭條時(shí)，減稅以增加居民的可支配收入，以刺激消費(fèi)需求從而增加產(chǎn)出和就業(yè)改變稅收結(jié)構(gòu)：改變不同收入群體的稅收負(fù)擔(dān)，從而改變居民可支配收入，????改變政府支出g：如蕭條時(shí)，增加g，可擴(kuò)大私人企業(yè)的產(chǎn)品銷路，直接增加收入，還可增加c，刺激總需求對投資減稅或加速折舊：給私人投資津貼，直接刺激私人投資。改變轉(zhuǎn)移支付tr:改變居民的DPI，影響總需求。2023/2/68iyy0ELMIS0i0O財(cái)政政策圖解擴(kuò)張性財(cái)政政策緊縮性財(cái)政政策E1IS1IS2E2r1y1r2y2三部門經(jīng)濟(jì)中的IS曲線（比例稅）2023/2/69iyy0ELM0ISi0O擴(kuò)張性貨幣政策緊縮性貨幣政策E1E2LM2LM1貨幣政策圖解i1y1i2y2LM曲線：2023/2/610第二節(jié)：財(cái)政政策效果分析一、財(cái)政政策效果的IS-LM分析二、凱恩斯主義的極端情況三、擠出效應(yīng)2023/2/611一、財(cái)政政策效果的IS-LM分析1、財(cái)政政策效果：政府收支的變化（變動(dòng)稅收、政府購買和轉(zhuǎn)移支付）使IS曲線發(fā)生變動(dòng)，從而對國民收入所產(chǎn)生的影響。這種影響隨著IS曲線和LM曲線的斜率不同而有所區(qū)別。（1）LM曲線不變，IS曲線斜率變化的影響；（2）IS曲線不變，LM曲線的斜率變化的影響。（1）、LM曲線不變，IS曲線斜率的影響假定政府實(shí)行擴(kuò)張性的財(cái)政政策(增加Δg)，IS曲線將右移至IS'ryLMEy0r0ISIS'y2E"右移的距離為EE"=y0y2=kg?Δg但是實(shí)際上收入不會(huì)增加到y(tǒng)2

，只能增加到y(tǒng)1。為什么？E'y1r1在IS曲線沿著LM曲線右移時(shí)收入增加，導(dǎo)致L1增加，而m未變，必然導(dǎo)致L2下降，即利率由r0上升到r1，從而抑制了私人投資，使收入增加打了折扣（擠出效應(yīng)）（1）、LM曲線不變，IS曲線斜率的影響ryyrLMLMISEy0r0y0r0EISIS'y3IS'政府支出g增加相同的量，使兩種情形下的IS曲線向右平移相同的距離Δy=kgΔgE"E"r1y1r2y2y3（1）、LM曲線不變，IS曲線斜率的影響由上圖演示可知，IS曲線的斜率越陡峭，財(cái)政政策的效果就越大，反之則反。原因如下：IS曲線斜率大小主要由d決定：d越大，IS曲線斜率越小（平緩），反之則反。d越大（平緩），說明投資對利率變化越敏感，從而一個(gè)較小的利率變化就能引起一個(gè)較大的投資反向變化，進(jìn)而，對收入的反向影響（擠出效應(yīng)）就越大，財(cái)政政策效果越小。反之則反gyL1L2m不變r(jià)iyd越大擠出效應(yīng)越大財(cái)政政策效果越不明顯（2）IS曲線斜率不變，LM曲線斜率的影響

增加g使IS1

曲線向右移動(dòng)Δy=kgΔg的距離到IS2ryLMIS1E1y1IS2E2y2均衡收入變?yōu)閥2

，均衡利率上升為r2r1r2進(jìn)一步增加g使IS2曲線向右移動(dòng)Δy=kgΔg的距離IS3y3r3均衡收入變?yōu)閥3

，均衡利率上升為r3重復(fù)上述步驟IS4E3E4y4r42023/2/616（2）IS曲線斜率不變，LM曲線斜率的影響結(jié)論：增加相同的政府支出Δg，在LM曲線比較平緩時(shí)效果大，而在LM曲線比較陡峭時(shí)效果小。解釋：LM曲線比較平緩，h值較大。當(dāng)g增加使收入增加，從而使L1增加，在m不變的條件下，相應(yīng)地要求L2減少。在h值比較大的情況下，要求利率上升比較小，從而擠出效應(yīng)比較小，財(cái)政政策效果較大；反之則反。gyL1L2m不變r(jià)iyh越大擠出效應(yīng)越小財(cái)政政策效果越明顯2023/2/6172、財(cái)政政策效果的計(jì)量我們已經(jīng)知道三部門經(jīng)濟(jì)中的IS曲線為（比例稅）：LM曲線為：聯(lián)立解得均衡時(shí)的國民收入為：2023/2/6182、財(cái)政政策效果的計(jì)量財(cái)政政策乘數(shù)：分析在實(shí)際貨幣供給量不變時(shí)，政府收支變化能使國民收入將變動(dòng)多少。如：增加政府購買能夠時(shí)國民收入增加多少：

當(dāng)β、t、d、k不變時(shí)，h越大，LM曲線越平緩，財(cái)政政策效果就越大。當(dāng)h趨于無窮大時(shí)候??????當(dāng)β、t、h、k不變時(shí)，d越大，IS曲線越平緩，財(cái)政政策效果就越小。其它參數(shù)的影響2023/2/619對財(cái)政政策效果乘數(shù)的說明財(cái)政政策乘數(shù)與kg、ktr、ki、kt不同。以kg為例，它表示在沒有考慮政府支出對利率的影響的前提下，政府購買變動(dòng)對國民收入變動(dòng)的影響；財(cái)政政策乘數(shù)則是考慮了政府支出對利率的影響的前提下分析政府支出對國民收入的影響一般說來，在存在擠出效應(yīng)的情況下，財(cái)政政策乘數(shù)小于政府支出乘數(shù)，只有在LM曲線水平的情況，財(cái)政政策乘數(shù)才等于政府支出乘數(shù)。2、凱恩斯主義的極端情況

IS曲線垂直，或LM曲線為水平的情形，財(cái)政政策完全有效，而貨幣政策完全無效，這種情況稱為凱恩斯主義的極端情況。

LM曲線水平的情形（h或L2無窮大），證券價(jià)格極高，擴(kuò)張性的財(cái)政政策使得L1增加，要求L2

減少相應(yīng)的值，但由于h值無窮大，不會(huì)使利率上升，擠出效應(yīng)為零，財(cái)政政策完全有效。(ΔL2

=-hΔr)另一方面，IS曲線垂直，說明d為零，不管利率怎樣變動(dòng)，投資不會(huì)發(fā)生變動(dòng)。（Δi=e-dΔr）ryLMy0ISIS'y1財(cái)政政策完全有效的原因：Δ

L2=-hr(h為無窮大，對利率不變。)r02023/2/6212、原因解釋（2）在LM曲線水平的情形（h或L2值無窮大），由于利率極低，人們持有貨幣的動(dòng)機(jī)十分強(qiáng)烈，此時(shí)如果實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策，增加貨幣供給量m，不能降低利率增加投資，也就是說，無論增加多少貨幣供給m，全部轉(zhuǎn)化為L2，所以貨幣政策完全無效。ryLMy0IS貨幣政策完全無效的原因：LM'r0Δ

L2=-hr(h為無窮大，對利率不變。)2023/2/6222、原因解釋（2）ryLMy0IS貨幣政策完全無效的原因：LM'r0Δi=-dΔrIS曲線垂直（d=0）由于投資對利率的變化無反應(yīng)，因此盡管貨幣供給的增加能夠降低利率r，但并不能增加企業(yè)投資，因此也就不能增加國民收入和就業(yè)，從而貨幣政策無效。r12023/2/623三、擠出效應(yīng)1、擠出效應(yīng)的概念2、存在貨幣幻覺時(shí)的擠出效應(yīng)3、擠出效應(yīng)的影響因素1.擠出效應(yīng)Crowdingouteffect

擠出效應(yīng)：政府支出增加引起利率上升，從而抑制私人投資（及消費(fèi)）的現(xiàn)象?LM不變，右移IS，均衡點(diǎn)利率上升、國民收入增加?但增加的國民收入小于不考慮利率變化時(shí)的的增量。這兩種情況下的國民收入增量之差，就是利率上升而引起的“擠出效應(yīng)”?LM財(cái)政政策的擠出效應(yīng)y1y2y3y

IS1IS2r%△g/[1-(1-t)β]

△r2023/2/6251、擠出效應(yīng)的概念在政府實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策時(shí)，gyL1L2m不變r(jià)iy作用方式（充分就業(yè)）：g

增加，商品市場上購買產(chǎn)品和勞務(wù)的競爭加劇，物價(jià)上漲，M不變的條件下，m減少，從而m2減少，證券價(jià)格上漲（為什么？）利率上升??????2023/2/6262、存在貨幣幻覺時(shí)的擠出效應(yīng)（選講）在政府支出增加引起物價(jià)上漲（為什么？）如果存在貨幣幻覺，即短期內(nèi)，人們不是對收入的實(shí)際價(jià)值作出反應(yīng)，而是對用貨幣來表示的名義收入作出反應(yīng)?；蛘叽嬖诠べY合同的約束，短期內(nèi)，就業(yè)和產(chǎn)量會(huì)增加。但是在長期內(nèi)，如果經(jīng)濟(jì)已經(jīng)處于充分就業(yè)狀態(tài)，則政府支出會(huì)完全擠占私人的投資和消費(fèi)支出。3、擠出效應(yīng)的影響因素gβ越大yL1m不變r(jià)L2iy擠出效應(yīng)越大擠出效應(yīng)的度量：邊際消費(fèi)傾向β：交易需求對產(chǎn)出的敏感系數(shù)k：gk越大yL1m不變r(jià)L2iy擠出效應(yīng)越大2023/2/628gyL1h越大rL2iy擠出效應(yīng)越小投機(jī)需求對利率的敏感系數(shù)h：投資需求對產(chǎn)出的敏感系數(shù)d：gyL1d越大rL2iy擠出效應(yīng)越大比例稅率t：gt越小yL1m不變r(jià)L2iy擠出效應(yīng)越大2023/2/629財(cái)政政策效果總結(jié)1、LM曲線斜率不變，（d越小/β越小/t越大）IS曲線斜率越大，擠出效應(yīng)越弱，財(cái)政政策效果越強(qiáng)；極端情況：（d→0時(shí)）IS曲線垂直，擠出效應(yīng)為零，財(cái)政政策效果最大。2、IS曲線斜率不變，（h越小/k越大）LM曲線斜率越大，擠出效應(yīng)越強(qiáng)，財(cái)政政策效果越弱；極端情況：（h→0時(shí)）LM曲線垂直（古典區(qū)域），擠出效應(yīng)完全，財(cái)政政策效果為零。（h→∞時(shí)）LM曲線水平（凱恩斯區(qū)域），擠出效應(yīng)為零，財(cái)政政策效果最大。2023/2/630第三節(jié)：貨幣政策效果分析一、貨幣政策效果的IS-LM模型分析二、古典主義的極端情況三、貨幣政策的局限性2023/2/631一、貨幣政策效果的

IS-LM模型分析1、LM曲線形狀基本不變，IS曲線斜率對貨幣政策的影響2、IS曲線斜率不變，LM曲線斜率對貨幣政策的影響3、貨幣政策效果的計(jì)量1、LM曲線形狀基本不變，IS曲線斜率對貨幣政策的影響IS曲線比較陡峭，表明d較小，LM曲線由于m增加向右移動(dòng)使r下降，投資不會(huì)變動(dòng)很多(Δi=-dΔr)，從而國民收入不會(huì)有較大增加，貨幣政策效果較小。ryISLMLM'y1y2IS'y3IS曲線比較平緩，表明d較大，LM曲線由于m增加向右移動(dòng)使r下降，投資會(huì)變動(dòng)很多(Δi=-dΔr)

，從而國民收入會(huì)有較大增加，貨幣政策效果大。IS：r=(a+e)/d-(1-β)y/dmrd越大i貨幣政策效果越大yL22、IS曲線斜率不變，LM曲線斜率對貨幣政策的影響LM曲線比較平緩，表明h較大，LM曲線由于m增加向右移動(dòng)不會(huì)使r下降很多(ΔL2=-hΔr)

，相應(yīng)地，投資不會(huì)下降很多，從而國民收入不會(huì)有較大增加，貨幣政策效果較小。ryISLMLM'y1y2IS'y3LM曲線比較陡峭，表明h較小，LM曲線由于m稍有增加向右移動(dòng)會(huì)使r下降較多(ΔL2=-hΔr)

，相應(yīng)地，投資會(huì)變動(dòng)很多，從而國民收入會(huì)有較大增加，貨幣政策效果較大。LM：r=-m/h+ky/hy4mL2h越小riy貨幣政策效果越大2023/2/6343、貨幣政策效果的計(jì)量貨幣政策乘數(shù)：當(dāng)IS曲線(產(chǎn)品市場均衡情況)不變時(shí)，實(shí)際貨幣供給量變化能時(shí)國民收入變動(dòng)多少。其計(jì)算公式為：

當(dāng)β、t、d、k不變時(shí)，h越大，LM曲線越平緩(LM：r=-m/h+ky/h)，貨幣政策效果就越小。當(dāng)h趨于無窮大時(shí)候??????當(dāng)β、t、h、k不變時(shí)，d越大，IS曲線越平緩，貨幣政策效果就越大。其它參數(shù)的影響2023/2/6353、貨幣政策效果的計(jì)量一點(diǎn)說明:

貨幣政策乘數(shù)與下一章要講的貨幣創(chuàng)造乘數(shù)是兩各不同的概念。貨幣創(chuàng)造乘數(shù)是指通過貨幣的派生機(jī)制，一筆高能貨幣的變動(dòng)能夠帶來若干倍存款的最終變動(dòng)的數(shù)量關(guān)系。二、古典主義極端情況

LM曲線垂直，財(cái)政政策完全無效，而貨幣政策完全有效，這種情況稱為古典主義的極端情況。

LM曲線垂直的情形(h=0)，證券價(jià)格極低，擴(kuò)張性的財(cái)政政策(政府向私人部門借款)，由于私人部門無閑置貨幣。所以(政府借款)r須上漲到足以使政府公債產(chǎn)生的收益大于等于私人投資的收益。這樣，政府支出的增加伴隨著私人部門投資的等量減少，擠出效應(yīng)完全，財(cái)政政策完全無效(ΔL2

=-hΔr)ryLMISIS'y0r0r12、貨幣政策完全有效的原因貨幣當(dāng)局用購買公債的辦法增加Δm時(shí)，公債價(jià)格必須上升到足夠高度，人們會(huì)出賣公債換回貨幣。但由于r很高，L2＝0，人們會(huì)用換回的貨幣購買生息資產(chǎn)，新的資本投資將提高人們y，進(jìn)而提高L1，但只要貨幣持有量超過L1就會(huì)繼續(xù)購買生息資產(chǎn)。公債價(jià)格上升，r下跌，直到新投資導(dǎo)致的收入水平提高（

L1

增加）正好把增加的貨幣全部吸收到L1

中。（LM垂直，對貨幣無投機(jī)需求，新增貨幣供給將全部用于交易需求）ryLMy0ISLM'r0y1Δm=kΔyΔy=Δm/kIS水平，說明d極大。m稍有增加(r稍有下降)，就會(huì)使投資極大增加，從而收入極大增加，貨幣政策完全有效。2023/2/638貨幣政策效果總結(jié)1、LM形狀保持不變，（d越小/β越小/t越大）IS曲線斜率越大，貨幣政策效果越弱；極端情況：（d→0時(shí)）IS曲線垂直，貨幣政策完全無效2、IS曲線斜率不變，（h越小/k越大）LM曲線斜率越大，貨幣政策效果越強(qiáng)；極端情況：（h→0時(shí)）LM曲線垂直（古典區(qū)域），貨幣政策效果最大。（h→∞時(shí)）LM曲線水平（凱恩斯區(qū)域），貨幣政策效果完全無效。2023/2/639三.貨幣政策的局限性通貨膨脹時(shí)期，實(shí)行緊縮貨幣政策的效果顯著經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，擴(kuò)張性貨幣政策效果不顯著：廠商悲觀，即使央行放松銀根，投資者也不愿增加貸款，銀行不肯輕易借貸。尤其是遇到流動(dòng)性陷阱時(shí)，貨幣政策效果很有限。若通貨膨脹是需求拉上的，則貨幣政策效果明顯；而對于成本推動(dòng)型通貨膨脹，貨幣政策效果會(huì)很小。（2）增減貨幣供給要影響到利率，必須以貨幣流通速度不變?yōu)榍疤?。通脹時(shí)，盡快消費(fèi)，貨幣流通速度加快；衰退時(shí)，貨幣流通速度下降。馬拉車前進(jìn)：簡單（貨幣政策制止通貨膨脹）馬拉車后退：復(fù)雜（貨幣政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇）2023/2/640三.貨幣政策的局限性（3）外部時(shí)滯。利率下降，投資增加，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模需要有時(shí)間。（4）資金在國際上的流動(dòng)。從緊的貨幣政策下，利率提高，國外資金進(jìn)入，若匯率浮動(dòng)則本幣升值，出口減少、進(jìn)口增加，本國總需求下降；若匯率固定，央行為保證本幣不升值，必然拋出本幣，按照固定利率收購?fù)鈳?，于是本國貨幣供給增加。2023/2/641第四節(jié)：兩種政策的混合使用一、政策選擇和需求結(jié)構(gòu)（選）二、財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)的必要性（選）三、政策配合中的相機(jī)抉擇2023/2/642一、政策選擇和需求結(jié)構(gòu)（選講）財(cái)政政策和貨幣政策都可調(diào)節(jié)總需求，還會(huì)對總需求結(jié)構(gòu)發(fā)生不同的影響。例如，若經(jīng)濟(jì)處于蕭條狀態(tài)，政府可用擴(kuò)張性財(cái)政政策，也可用擴(kuò)張性貨幣政策。但用擴(kuò)張性財(cái)政政策的話，會(huì)使利率上升，排擠私人投資，尤其是受利率影響大的住宅投資，而使政府購買和消費(fèi)在總需求結(jié)構(gòu)中比重增加。相反，若用擴(kuò)張性貨幣政策，則會(huì)使利率下降，投資增加。

2023/2/643再者，就擴(kuò)張性財(cái)政政策而言，不同的擴(kuò)張項(xiàng)目也會(huì)帶來不同的影響。若增加政府購買，則除了會(huì)使政府購買在總需求結(jié)構(gòu)中比重上升，消費(fèi)也會(huì)增加，但私人投資則受到限制。若用減稅或增加轉(zhuǎn)移支付，則一上來就是增加私人消費(fèi)。

若采用投資補(bǔ)貼的財(cái)政擴(kuò)張，則不但消費(fèi)會(huì)增加,投資也會(huì)增加?？梢?，政府在決定選擇哪一種政策時(shí)，首先要考慮主要是刺激總需求中的哪一部分。如果蕭條主要是由于私人投資不足引起的，則宜用貨幣政策或投資補(bǔ)貼。如果主要應(yīng)刺激住宅投資，最好用貨幣政策；如果主要是刺激私人投資，則也許用投資補(bǔ)貼辦法更有效；如果主要是刺激消費(fèi)，則可用減稅和增加轉(zhuǎn)移支付。2023/2/644二、財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)的必要性

財(cái)政政策與貨幣政策的區(qū)別不僅表現(xiàn)在各自的局限性上，而更主要地體現(xiàn)在各自的特點(diǎn)以及對國民收入產(chǎn)生的不同影響上。

上表表明，盡管財(cái)政與貨幣政策都能夠產(chǎn)生增加國民收入的效應(yīng)，但其具體作用機(jī)制有所差異。貨幣政策首先調(diào)節(jié)利率，進(jìn)而影響投資需求以及國民收入，而財(cái)政政策則首先影響總需求特別是消費(fèi)需求，然后才影響國民收入。財(cái)政政策和貨幣政策本身的局限性，以及各種政策手段的特點(diǎn)，決定了在進(jìn)行宏觀調(diào)控時(shí)，單獨(dú)使用其中之一，都不能有效實(shí)現(xiàn)預(yù)期政策目標(biāo)，因此，必須將二者有機(jī)地協(xié)調(diào)起來，搭配運(yùn)用。2023/2/646三、政策配合中的相機(jī)抉擇1.雙擴(kuò)組合2.雙緊的政策搭配3.反方向配合使用兩種政策1.雙擴(kuò)組合如政府采取擴(kuò)張性財(cái)政政策，如政府增加支出或降低t，能擴(kuò)大總需求，增加國民收入，但也會(huì)引起r提高，從而抑制私人投資，產(chǎn)生擠出效應(yīng)，減少財(cái)政政策的作用。如同時(shí)采取擴(kuò)張性貨幣政策，增加m，就可抑制r上升，擴(kuò)大信貸，刺激企業(yè)投資，消除或減少擴(kuò)張性財(cái)政政策的擠出效應(yīng)，擴(kuò)大總需求，增加y，結(jié)果是在保持r不變的條件下，刺激了經(jīng)濟(jì)。所以，當(dāng)經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退時(shí)，同時(shí)采取擴(kuò)張性財(cái)政政策和擴(kuò)張性貨幣政策，比單純運(yùn)用財(cái)政政策有著更大的緩和衰退、刺激經(jīng)濟(jì)的作用。雙擴(kuò)組合初始點(diǎn)E0

，收入低為克服蕭條，達(dá)充分就業(yè)，實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策，IS右移；兩種辦法都可使收入增加。但會(huì)使利率大幅度變化。財(cái)政政策和貨幣政策的混合使用r%yy0y2E1E0E2IS2IS1LM1LM2r2r1r0y1實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策，LM右移。2023/2/649

這種雙擴(kuò)張政策會(huì)在短期內(nèi)增加社會(huì)需求，見效迅速，但運(yùn)用時(shí)應(yīng)該慎重,其適用條件是：(1)大部分企業(yè)開工不足，設(shè)備閑置；(2)勞動(dòng)力就業(yè)不足；(3)大量資源有待開發(fā)；(4)市場疲軟。雙擴(kuò)張政策的適用用條件（選）2023/2/650雙擴(kuò)政策的實(shí)例

從實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)看，美國在本世紀(jì)60年代采用過這種雙擴(kuò)張政策，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)迅速增長。1964年進(jìn)行大幅度減稅(個(gè)人所得稅減少20％以上，公司所得稅減少8％左右)，有效地?cái)U(kuò)大了總需求，使國民收入增長率從1963年的4％，提高到1965年的6％，同時(shí)又采取了擴(kuò)張性貨幣政策，把利率上升幅度控制在很小的范圍內(nèi)(1963年為4.26％，1965年僅為4.49％)。2023/2/6512.雙緊的政策搭配與雙擴(kuò)張政策的配合相反，當(dāng)經(jīng)濟(jì)過熱，發(fā)生通貨膨脹時(shí)期，可以實(shí)行雙緊的政策搭配，即配合運(yùn)用緊縮性財(cái)政政策和緊縮性貨幣政策。例如，減少政府支出，提高稅率，可以壓縮總需求，抑制通貨膨脹，減少國民收入，而同時(shí)采取緊縮性貨幣政策，則可以減少貨幣供應(yīng)量，減緩物價(jià)上漲。緊縮的財(cái)政政策在抑制總需求的同時(shí)，引起利率下降，緊縮的貨幣政策卻使利率提高，從而抑制企業(yè)投資，產(chǎn)生利率下降但不引起總需求增加的效果。2023/2/652雙緊組合的圖示ryLMISy0r0IS'E"E'y1r1LM'y0E2023/2/653緊縮的貨幣政策與緊縮的財(cái)政政策相配合，將對經(jīng)濟(jì)起到緊縮作用，但這種政策長期使用，將會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)衰退，增加失業(yè)。因此，應(yīng)謹(jǐn)慎使用作用幅度較大的雙緊政策，雙緊政策的適用條件是：

第一，需求膨脹，物價(jià)迅速上漲；第二，瓶頸產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)起嚴(yán)重制約作用；第三，經(jīng)濟(jì)秩序混亂。

雙緊政策的適用條件2023/2/654雙緊政策的實(shí)例

美國曾在60年代末70年代初，采取了這種雙緊配合政策，他們一方面減少政府支出，征收10％的個(gè)人所得附加稅，另一方面，采取緊縮性的貨幣政策，使利率上升，其結(jié)果是降低了通貨膨脹率，但提高了失業(yè)率。2023/2/655反方向配合使用兩種政策1、松財(cái)政、緊貨幣政策組合2、緊財(cái)政、松貨幣政策組合2023/2/6561、松財(cái)政、緊貨幣政策組合

緊縮性貨幣政策可以提高利率，從而降低物價(jià)；而擴(kuò)張性財(cái)政政策則會(huì)刺激總需求，從而使產(chǎn)出增加。因此兩種政策的配合使用可以達(dá)到在抑制通貨膨脹的同時(shí)而保持產(chǎn)出不變。2023/2/657

這種松緊搭配方式的適用條件是：

(1)財(cái)政收支狀況良好，財(cái)政支出有充足的財(cái)源；

(2)私人儲蓄率下降；

(3)物價(jià)呈上漲趨勢。松財(cái)政、緊貨幣政策組合的適用條件2023/2/6582、緊財(cái)政、松貨幣政策組合

緊縮性財(cái)政政策可以減少赤字，而擴(kuò)張性貨幣政策，則使利率下降，在緊縮預(yù)算的同時(shí)，松弛銀根，刺激投資帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。缺陷：但這種配合不妥當(dāng)，也會(huì)使經(jīng)濟(jì)陷入滯脹。這種松緊搭配的適用條件是：

第一，財(cái)力不足，赤字嚴(yán)重；第二，儲蓄率高；第三，市場疲軟。2023/2/659

總之，不同的政策搭配方式各有利弊，應(yīng)當(dāng)針對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的具體情況，審時(shí)度勢，靈活、適當(dāng)?shù)剡M(jìn)行相機(jī)抉擇。此外，財(cái)政政策與貨幣政策的配搭在運(yùn)用一段時(shí)間以后，應(yīng)選用另一種搭配取而代之，形成相互交替運(yùn)用的政策格局，這也是財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)運(yùn)用的重要形式。

試求：（1）IS-LM模型和均衡產(chǎn)出及利率，并作圖進(jìn)行分析。某宏觀經(jīng)濟(jì)模型(單位：億元)：c=200+0.8yi=300-5rL=0.2y-5rm=300解：（1）IS-LM模型為:r=100-0.04y,r=-60+0.04yy=2000,r=20

（2）若充分就業(yè)的收入水平為2020億元，為實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，運(yùn)用擴(kuò)張的財(cái)政政策或貨幣政策，追加投資或貨幣供應(yīng)分別為多少？（2）設(shè)擴(kuò)張財(cái)政政策，政府追加投資為g，則i=300-5r+g，新IS方程為r=100+0.2g-0.04y聯(lián)立方程r＝100+0.2G-0.04y,r＝-60+0.04y求得y＝2000+2.5g。當(dāng)y＝2020時(shí)，g＝8。設(shè)擴(kuò)張貨幣政策，政府追加貨幣供應(yīng)為M