2023年電大會計本高財管理計算題

五、計算及分析題:１.假定某公司集團持有其子公司60％的股份,該子公司的資產(chǎn)總額為1０00萬元，其資產(chǎn)收益率（也稱投資報酬率，定義為息稅前利潤與總資產(chǎn)的比率)為20％，負債的利率為８%,所得稅率為4０%。假定該子公司的負債與權益的比例有兩種情況:一是保守型30：７０，二是激進型７0：3０。對于這兩種不同的資本結構與負債規(guī)模，請分步計算母公司對子公司投資的資本報酬率，并分析兩者的權益情況。1.解:列表計算如下：保守型激進型息稅前利潤（萬元）200２00利息（萬元）245６稅前利潤(萬元）１76１44所得稅(萬元)70.457.6稅后凈利(萬元)105.68６.4稅后凈利中母公司權益（萬元）63.365１．８４母公司對子公司投資的資本報酬率（％）1５.０9％２８.８％由上表的計算結果可以看出:由于不同的資本結構與負債規(guī)模，子公司對母公司的奉獻限度也不同，激進型的資本結構對母公司的奉獻更高。所以，對于市場相對穩(wěn)固的子公司，可以有效地運用財務杠桿,這樣，較高的債務率意味著對母公司較高的權益回報。２.某公司集團是一家控股投資公司,自身的總資產(chǎn)為20２3萬元，資產(chǎn)負債率為30%。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對三家子公司的投資總額為100０萬元,對各子公司的投資及所占股份見下表:子公司母公司投資額(萬元)母公司所占股份（％)甲公司4０0１00%乙公司35０８０％丙公司２506５％假定母公司規(guī)定達成的權益資本報酬率為12％，且母公司的收益的８0%來源于子公司的投資收益,各子公司資產(chǎn)報酬率及稅負相同。規(guī)定：（1)計算母公司稅后目的利潤;?（2）計算子公司對母公司的收益奉獻份額;（3）假設少數(shù)權益股東與大股東具有相同的收益盼望,試擬定三個子公司自身的稅后目的利潤。2.解：（1）母公司稅后目的利潤=2023×（1-30％）×12％=１６8(萬元）（２）子公司的奉獻份額：甲公司的奉獻份額=１68×80%×400/1000=53．76(萬元）乙公司的奉獻份額＝168×8０％×3５０/1０0０＝47.04（萬元）丙公司的奉獻份額＝168×80％×2５0/10００=３3.６(萬元)(3)三個子公司的稅后目的利潤：? 甲公司稅后目的利潤=53.7６÷１00%=５3.76(萬元)乙公司稅后目的利潤＝47．04÷80％＝58.8（萬元）丙公司稅后目的利潤＝33．６÷６5%=51.69（萬元)3．已知某公司銷售利潤率為11%，資產(chǎn)周轉率為5(即資產(chǎn)銷售率為５００%)，負債利息率２５％，產(chǎn)權比率（負債/資本）3﹕1，所得稅率30%。規(guī)定：計算甲公司資產(chǎn)收益率與資本報酬率。?3.解:該公司資產(chǎn)收益率=銷售利潤率×資產(chǎn)周轉率=11%×5=５5％該公司資本報酬率＝[資產(chǎn)收益率＋負債/股權資本Ｘ(資產(chǎn)/收益率－負債／利息率)］X(1-所得稅率）＝[5５%＋3/１×(55%-25％)]×(1-３0%）=1０1.5%4．已知某公司集團2０23年、2023年實現(xiàn)銷售收入分別為４00０萬元、5000萬元；利潤總額分別為600萬元和80０萬元,其中主營業(yè)務利潤分別為4８0萬元和5０0萬元，非主營業(yè)務利潤分別為100萬元、120萬元,營業(yè)外收支凈額等分別為20萬元、180萬元;營業(yè)鈔票流入量分別為3500萬元、4000萬元,營業(yè)鈔票流出量（含所得稅)分別為３００0萬元、３６00萬元,所得稅率3０%。規(guī)定:分別計算營業(yè)利潤占利潤總額的比重、主導業(yè)務利潤占利潤總額的比重、主導業(yè)務利潤占營業(yè)利潤總額的比重、銷售營業(yè)鈔票流量比率、凈營業(yè)利潤鈔票比率,并據(jù)此對公司收益的質量作出簡要評價,同時提出相應的管理對策。４.解:2023年：營業(yè)利潤占利潤總額比重=580/６0０=９6．６7％主導業(yè)務利潤占利潤總額比重＝480/600＝8０％主導業(yè)務利潤占營業(yè)利潤總額比重=４80/58０=82．76%銷售營業(yè)鈔票流量比率＝3５00/40０0=8７．５％凈營業(yè)利潤鈔票比率＝(３５０0-3000)／[580(1-30%)］=123%２023年:營業(yè)利潤占利潤總額比重＝６2０／80０=77.5％,較2023年下降19.17%主導業(yè)務利潤占利潤總額比重=５00/800=6２．5%,較2023年下降1７.5%主導業(yè)務利潤占營業(yè)利潤總額比重＝50０／62０=8０.64％,較2023年下降2．１2％銷售營業(yè)鈔票流量比率=400０/５000=80％,較2023年下降7．5%凈營業(yè)利潤鈔票比率＝(4000-3600）/[620(1－30％)］＝９２.17％，較２02３年下降３０.83%由以上指標的對比可以看出:該公司集團２０2３年收益質量,無論是來源的穩(wěn)定可靠性還是鈔票的支持能力，較之202３年都有所下降，表白該集團存在著過度經(jīng)營的傾向。該公司集團在未來經(jīng)營理財過程中，不能只是單純地追求銷售額的增長,還必須對收益質量加以關注,提高營業(yè)利潤,特別是主導業(yè)務利潤的比重，并強化收現(xiàn)管理工作,提高收益的鈔票流入水平。5.某公司集團所屬子公司于202３年６月份購入生產(chǎn)設備Ａ，總計價款2０２3萬元。會計直線折舊期2０２3,殘值率5％；稅法直線折舊年限8年，殘值率8％；集團內部折舊政策仿照香港資本減免方式,規(guī)定A設備內部首期折舊率60％,每年折舊率20％。依據(jù)政府會計折舊口徑,該子公司20２3年、2023年分別實現(xiàn)賬面利潤1800萬元、２023萬元。所得稅率33％。規(guī)定：（1）計算2023年、20２3年實際應納所得稅、內部應納所得稅。（2)總部與子公司如何進行相關資金的結轉?5.解：20２3年：子公司會計折舊額=2023*（1-5%)／１0X（１2-6)/12=95萬元子公司稅法折舊額=２０2３*(1-８%）／18X(１2－6）/12=1１５(萬元)子公司實際應稅所得額=1８00+９5-115=1780（萬元)子公司實際應納所得稅＝17８0×3３%＝5８7.4（萬元）子公司內部首期折舊額＝２023×６0%＝12０0(萬元)子公司內部每年折舊額＝（2０23-120０)×20%＝１60(萬元）子公司內部折舊額合計＝1200+160=1３60（萬元）子公司內部應稅所得額=１80０+９５-1360＝5３５(萬元)子公司內部應納所得稅=535×33%＝176.５5（萬元)內部應納所得稅與實際應納所得稅的差額=176.５5-587．4＝-410.85（萬元)該差額(4１０.85萬元）由總部劃賬給子公司甲予以填補。202３年：子公司會計折舊額＝2023X（１-５％）/10=19０萬元子公司稅法折舊額＝2023X(1-8%)／８=23０(萬元)子公司實際應稅所得額＝2023+190-２30=1９60（萬元）子公司實際應納所得稅＝1９６0×33%＝646．８(萬元）子公司內部每年折舊額＝(２023-13６0)×20%＝12８（萬元）子公司內部應稅所得額=2023＋1９0－12８=２0６2（萬元）子公司內部應納所得稅＝2062×３3％＝680.４6(萬元）內部應納所得稅與實際應納所得稅的差額=680.４6-646.8=３3.６6(萬元）該差額(33.６６萬元)由子公司結轉給總部。6．某公司集團下屬的生產(chǎn)經(jīng)營型子公司，２0２３年8月末購入A設備,價值1０00萬元。政府會計直線折舊期為5年，殘值率10％;稅法直線折舊率為12.５%，無殘值；集團內部首期折舊率為50%(可與購置當年享受）,每年內部折舊率為3０%(按設備凈值計算）。2023年甲子公司實現(xiàn)會計利潤８00萬元，所得稅率30％。規(guī)定：(1）計算該子公司2023年的實際應稅所得額與內部應稅所得額。(2)計算2023年會計應納所得稅、稅法應納所得稅、內部應納所得稅。(3）說明母公司與子公司之間應如何進行相關的資金結轉。6.解：（１）2023年:子公司會計折舊額=10０0X（１-10）/5X(12-8）/5=６0(萬元）子公司稅法折舊額=1000×12.5％×（１2-8）/12＝41.6７(萬元)子公司內部首期折舊額=100０×5０%＝50０（萬元)子公司內部每年折舊額＝(1０0０-50０)×３0%＝１5０(萬元)子公司內部折舊額合計＝500＋150＝６50(萬元)子公司實際應稅所得額=80０+60-４1.6７＝818.33(萬元)子公司內部應稅所得額=８00＋60－650＝210(萬元）（2)2０23年:子公司會計應納所得稅＝８00×３0％＝２40(萬元)子公司稅法（實際)應納所得稅＝818.33×30％＝2４5.5(萬元）子公司內部應納所得稅=2１０×3０%＝６3(萬元)(3）內部與實際（稅法)應納所得稅差額=63－245.5=－182.５(萬元)，應由母公司劃撥1８２.5萬元資金給子公司。７．已知目的公司息稅前經(jīng)營利潤為3０00萬元，折舊等非付現(xiàn)成本５０0萬元，資本支出1000萬元,增量營運資本300萬元，所得稅率30％。規(guī)定:計算該目的公司的運用資本鈔票流量。７．解:運用資本鈔票流量=息稅前經(jīng)營利潤X（1-所得稅率）+折舊等非付現(xiàn)成本-資本支出－增量營運資本=3000×（1-３0%)+500-1０00－30０=1３0０(萬元）8．某集團公司意欲收購在業(yè)務及市場方面與其具有一定協(xié)同性的甲公司6０%的股權，相關財務資料如下:甲公司擁有500０萬股普通股,2023年、202３年、２02３年稅前利潤分別為２20０萬元、23００萬元、2４０0萬元，所得稅率30%;該集團公司決定選用市盈率法，以A公司自身的市盈率１8為參數(shù),按甲公司三年平均賺錢水平對其作出價值評估。規(guī)定：計算甲公司預計每股價值、公司價值總額及該集團公司預計需要支付的收購價款。8.解：B公司近三年平均稅前利潤=(220０+23０0+2400）/３＝23００(萬元）B公司近三年平均稅后利潤=230０×（１-30%）＝1６10(萬元)B公司近三年平均每股收益=稅后利潤/普通股股數(shù)＝1６10/5000＝0．３22（元／股）B公司每股價值＝每股收益×市盈率=０.322×18=5.８0(元/股）Ｂ公司價值總額=5.８０×5000=29000(萬元)A公司收購B公司54％的股權,預計需要支付價款為:29000×６0%=１７4０0（萬元）9．2023年終，K公司擬對Ｌ公司實行吸取合并式收購。根據(jù)分析預測,購并整合后的K公司未來5年中的股權資本鈔票流量分別為－3５00萬元、2５00萬元、6500萬元、850０萬元、9500萬元，5年后的股權資本鈔票流量將穩(wěn)定在650０萬元左右;又根據(jù)推測,假如不對L公司實行購并的話,未來５年中K公司的股權資本鈔票流量將分別為25０0萬元、30０0萬元、4５00萬元、5500萬元、５７00萬元,5年的股權鈔票流量將穩(wěn)定在4１０0萬元左右。購并整合后的預期資本成本率為6%。規(guī)定:采用鈔票流量貼現(xiàn)模式對L公司的股權鈔票價值進行估算。9.解：20２3-2023年L公司的奉獻股權鈔票流量分別為:－6000(－3500-2５0０)萬元、-５00(２50０-30０0)萬元、20２3(６５0０－4500）萬元、3000（85００-５5０0)萬元、3８００(9500－570０）萬元；２0２3年及其以后的奉獻股權鈔票流量恒值為240０(6５00-4100）萬元。Ｌ公司２023-20２３年預計股權鈔票價值=-負6０0/(1+6％）+負５０0/（１+６%)+200/(1＋6%)＋３000/(1+6%)+３800/（1+6％)＝－6000×0.９43-500×0.８９＋２0２3×０.８4＋3000×0．7９２+３８00×0.74７=-565８－４４５＋1６80＋2３76＋28３8.6＝791.6（萬元）20２3年及其以后L公司預計股權鈔票價值=２400/6％*(１+６%）＝２9８8０(萬元）Ｌ公司預計股權鈔票價值總額＝79１．６+2９880=3０６7１.6(萬元)10.已知某公司2023年度平均股權資本5000０萬元，市場平均凈資產(chǎn)收益率２０%，公司實際凈資產(chǎn)收益率為２8％。若剩余奉獻分派比例以50%為起點,較之市場或行業(yè)最佳水平,經(jīng)營者各項管理績效考核指標的有效報酬影響權重合計為80%。規(guī)定:（1）計算該年度剩余奉獻總額以及經(jīng)營者可望得到的知識資本報酬額。(2）基于強化對經(jīng)營者的激勵與約束效應，促進管理績效長期連續(xù)增長角度,認為采用如何的支付策略較為有利。10.解：（1）2０2３年剩余奉獻總額＝5００００×(2８%—２０％）＝4０0０（萬元)２0２３年經(jīng)營者可望得到的知識資本報酬額=剩余稅后利潤總額×5０％×＝4000×50％×80％＝160０（萬元）(2)最為有利的是采用(股票）期權支付策略，另一方面是遞延支付策略，特別是其中的遞延股票支付策略。１1．某集團公司２023年度股權資本為20２30萬元,實際資本報酬率為18%,同期市場平均報酬率為12％，相關的經(jīng)營者管理績效資料如下:指標體系指標權重％報酬影響有效權重%營運效率3021財務安全系數(shù)１512成本控制效率1０７資產(chǎn)增值能力1511.5顧客服務業(yè)績107創(chuàng)新與學習業(yè)績10６內部作業(yè)過程業(yè)績1010規(guī)定:計算經(jīng)營者應得奉獻報酬是多少？11．解：經(jīng)營者應得奉獻報酬＝２０230×（１8%－1２%）×50%×(21%＋12％+7%+11.5+7%＋６%+10%）=６０0×７4．5％=44７（萬元)12．已知2023年、202３年某公司核心業(yè)務平均資產(chǎn)占用額分別為100０萬元、1300萬元；相應所實現(xiàn)的銷售收入凈額分別為6000萬元、９000萬元；相應的營業(yè)鈔票流入量分別為4８0０萬元、60０0萬元；相應的營業(yè)鈔票凈流量分別為1000萬元（其中非付現(xiàn)營業(yè)成本為４00萬元）、160０萬元（其中非付現(xiàn)營業(yè)成本為７００萬元）假設2023年、2０２3年市場上同類業(yè)務的資產(chǎn)銷售率平均水平分別為５9０%、640%,最佳水平分別為6３0%、710%規(guī)定:分別計算20２３年、20２3年該公司的核心業(yè)務資產(chǎn)銷售率、核心業(yè)務銷售營業(yè)鈔票流入比率、核心業(yè)務非付現(xiàn)成本占營業(yè)鈔票凈流量比率，并作出簡要評價。1２.解：２0２３年：公司核心業(yè)務資產(chǎn)銷售率=銷售收入凈額/平均資產(chǎn)占用額=600０/１0０0=６00%公司核心業(yè)務銷售營業(yè)鈔票流入比率=營業(yè)鈔票流入量/銷售收入凈額=４800/60０0=80%公司核心業(yè)務非付現(xiàn)成本占營業(yè)鈔票凈流量比率＝非付現(xiàn)營業(yè)成本/營業(yè)鈔票凈流量=４０0/１000=４0％核心業(yè)務資產(chǎn)銷售率行業(yè)平均水平＝590%核心業(yè)務資產(chǎn)銷售率行業(yè)最佳水平=６３０％2023年：公司核心業(yè)務資產(chǎn)銷售率=銷售收入凈額／平均資產(chǎn)占用額＝9000/１30０＝692.31%公司核心業(yè)務銷售營業(yè)鈔票流入比率＝營業(yè)鈔票流入量/銷售收入凈額=6000/90００=6６。6７%公司核心業(yè)務非付現(xiàn)成本占營業(yè)鈔票凈流量比率＝非付現(xiàn)營業(yè)成本/營業(yè)鈔票凈流量=＝７0０/1６0０=4３.75%行業(yè)平均核心業(yè)務資產(chǎn)銷售率＝640%行業(yè)最佳核心業(yè)務資產(chǎn)銷售率=7１0%較之２02３年,2023年該公司核心業(yè)務資產(chǎn)銷售率有了很大的提高，不僅明顯高于行業(yè)平均水平，并且接近行業(yè)最佳水平，說明A公司的市場競爭能力與營運效率得到了較大的增強。A公司存在著重要問題是收益質量大幅度下降,一方面表現(xiàn)在核心業(yè)務銷售營業(yè)鈔票流入比率由2023年度８０%下降為２0２3年的６６．6７%，降幅達1３．33％，較之核心業(yè)務資產(chǎn)銷售率快速提高,A公司也許處在了一種過度經(jīng)營的狀態(tài);另一方面表現(xiàn)為鈔票流量自身的結構質量在下降,非付現(xiàn)成本占營業(yè)鈔票凈流量的比率由202３年的40％上升為20２３年的43.75%，說明公司新增價值鈔票流量發(fā)明能力局限性。１3、已知某公司2０23年的有關財務數(shù)據(jù)如下：主營業(yè)務收入總額600０萬元；鈔票流入量35０0萬元,其中營業(yè)鈔票流入量2１00萬元;鈔票流出量２700萬元，其中營業(yè)鈔票流出量12０0萬元，所得稅42０萬元;該年需繳納增值稅3７0萬元；開支維持性資本支出３60萬元;到期債務本息3１０萬元,其中本金16０萬元；當年所得稅率為30％。根據(jù)以上資料,規(guī)定：(１）計算該公司2023年營業(yè)鈔票流量比率、營業(yè)鈔票流量納稅保障率、維持當前鈔票流量能力保障率、營業(yè)鈔票凈流量償債奉獻率、自由鈔票流量比率；（2)對該公司20２3年的財務狀況做出綜合評價。13.解:（1)營業(yè)鈔票流量比率=營業(yè)鈔票流入量/營業(yè)鈔票流出量=２100/1２00=175%營業(yè)鈔票流量納稅保障率=（營業(yè)鈔票凈流量＋所得稅+增值稅)/(所得稅＋增值稅）=[（9００-420)+４20+３7０]/(４20+370)=1６1％維持當前鈔票流量能力保障率=營業(yè)鈔票凈流量/必需的維持性資本支出額=(900-420)/3６０=13３％營業(yè)鈔票凈流量償債奉獻率＝（營業(yè)鈔票凈流量-維持性資本支出)/到期債務本息=(４80－３6０)／310=３9%自由鈔票流量比率=股權(自由)鈔票流量／營業(yè)鈔票凈流量＝[480-360-1５0*（1-30%）－160］/4８０=負30％注:自由鈔票流量為：營業(yè)鈔票凈流量－維持性資本支出-到期債務利息(1-所得稅