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文檔簡介
蕪湖電大會計(jì)本科專業(yè)《公司集團(tuán)財(cái)務(wù)管理》期中考試試卷
一、判斷題:(對的的在括號內(nèi)劃“√”,錯誤的在括號內(nèi)劃“×”。每小題1分,共10分)
1.公司集團(tuán)母公司與子孫公司的關(guān)系同大型公司的總公司、分公司間的關(guān)系沒有質(zhì)的區(qū)別,只有量的差別。()
2、母公司與控股子公司之間實(shí)質(zhì)上也是一種委托代理的關(guān)系。()?3、從初創(chuàng)期的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)特性出發(fā),決定了所有處在該時(shí)期的公司集團(tuán)都必須采用零股利政策。()
4、公司集團(tuán)成熟期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略總體趨于穩(wěn)健與一體化。()
5、從戰(zhàn)略角度看,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須隨著公司面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的變動而進(jìn)行互逆性調(diào)整。
()?6、就其本質(zhì)而言,現(xiàn)代預(yù)算制度方式與傳記錄劃管理方式并無多大差異。()?7、資本預(yù)算的投資項(xiàng)目與資本預(yù)算的來源項(xiàng)目通常應(yīng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)互相匹配。()?8、當(dāng)某項(xiàng)重大融資事宜涉及到成員公司切身利益時(shí),作為獨(dú)立的法人主體,子公司等成員公司擁有直接的決策權(quán)。()?9、在融資幫助的表現(xiàn)形式中,最系統(tǒng)或最顯著的融資幫助是上市包裝。()?10、股利政策屬于公司集團(tuán)重大的戰(zhàn)略管理事宜,其類型、分派比率和方式等決策權(quán)高度集中于公司集團(tuán)母公司股東大會。()二、單項(xiàng)選擇題:(將對的答案的字母序號填入括號內(nèi)。每小題1.5分,共15分。)
1.母公司董事會作為集團(tuán)最高決策管理當(dāng)局,其職能定位于()。?A.設(shè)計(jì)與執(zhí)行B.歸納與總結(jié)?C.決策與督導(dǎo)D.執(zhí)行與審計(jì)
2.實(shí)行財(cái)務(wù)控制的宗旨是()。?A.為集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理提供控制保障
B.更好地發(fā)揮激勵機(jī)制的功能效應(yīng)?C.激發(fā)子公司及其他成員公司的危機(jī)感
D.更好地發(fā)揮約束機(jī)制的功能效應(yīng)
3.公司集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略總體目的的規(guī)劃與定位的立足點(diǎn)是公司集團(tuán)的()。?A.財(cái)務(wù)環(huán)境規(guī)劃B.生產(chǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃C.營銷戰(zhàn)略規(guī)劃D.戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)規(guī)劃?4.對于產(chǎn)業(yè)型公司集團(tuán),其預(yù)算目的必須以產(chǎn)品的()為前提。
A.市場預(yù)測B.生產(chǎn)能力C.目的利潤D.公司環(huán)境
5.從資產(chǎn)規(guī)模的意義上講,分拆上市使母公司控制的資產(chǎn)規(guī)模()。
A.變小B.變大C.不變D.變化不明確?6.在下列股利支付方式中,()通常被認(rèn)為是公司認(rèn)可自身處在財(cái)務(wù)困境的標(biāo)志。?A.股票股利B.股票合并C.增資配股D.股票分割?
7.下列具有獨(dú)立法人地位的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)是()?
A、母公司財(cái)務(wù)部(集團(tuán)財(cái)務(wù)總部)
B、事業(yè)部財(cái)務(wù)部?
C、財(cái)務(wù)公司?
D、內(nèi)部銀行或結(jié)算中心?
8.在集權(quán)與分權(quán)管理體制的抉擇上,母公司能否擁有()最具決定意義。?
A.管理優(yōu)勢B.資本優(yōu)勢?
C.產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢D.資本優(yōu)勢與產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢?
9.在兩權(quán)分離為基礎(chǔ)的現(xiàn)代公司制度下,股東擁有的最實(shí)質(zhì)性的權(quán)利是()?
A、審計(jì)監(jiān)督權(quán)B、董事選舉權(quán)
C、股票轉(zhuǎn)讓權(quán)D、剩余索取權(quán)與剩余控制權(quán)?10.下列行為,屬于購并決策的始發(fā)點(diǎn)的是()。
A、購并一體化整計(jì)劃B、購并資金融通計(jì)劃?
C、目的公司價(jià)值評估D、購并目的規(guī)劃?三、簡答題:(共15分)如何看待公司集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理與分部財(cái)務(wù)管理分析?
四、計(jì)算題:(共30分)?1.(本題15分)某公司集團(tuán)是一家控股投資公司,自身的總資產(chǎn)為2023萬元,資產(chǎn)負(fù)債率為30%。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司,母公司對三家子公司的投資總額為1000萬元,對各子公司的投資及所占股份見下表:子公司母公司投資額(萬元)母公司所占股份(%)甲公司400100%乙公司35080%丙公司25065%假定母公司規(guī)定達(dá)成的權(quán)益資本報(bào)酬率為12%,且母公司的收益的80%來源于子公司的投資收益,各子公司資產(chǎn)報(bào)酬率及稅負(fù)相同。規(guī)定:(1)計(jì)算母公司稅后目的利潤;(2)計(jì)算子公司對母公司的收益奉獻(xiàn)份額;(3)假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益盼望,試擬定三個(gè)子公司自身的稅后目的利潤。?2.(本題15分)假定某公司集團(tuán)持有其子公司60%的股份,該子公司的資產(chǎn)總額為1000萬元,其資產(chǎn)收益率(也稱投資報(bào)酬率,定義為息稅前利潤與總資產(chǎn)的比率)為20%,負(fù)債的利率為8%,所得稅率為40%。假定該子公司的負(fù)債與權(quán)益的比例有兩種情況:一是保守型30:70,二是激進(jìn)型70:30。對于這兩種不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模,請分步計(jì)算母公司對子公司投資的資本報(bào)酬率,并分析兩者的權(quán)益情況。?五、案例分析題:(共30分)
2023年1月初,KK產(chǎn)業(yè)經(jīng)營型集團(tuán)公司得悉一個(gè)確切消息:有甲工廠擬轉(zhuǎn)讓其所有股權(quán),開價(jià)100萬元,采用鈔票支付方式。甲工廠提供的其他資料如下:①截止2023年12月31日,賬面資產(chǎn)5000萬元,銀行負(fù)債3000萬元、其他應(yīng)付款(累欠員工公司福利)500萬元。②甲工廠原系一家藥品生產(chǎn)公司,所稱轉(zhuǎn)讓因素是:廠房設(shè)備老化,產(chǎn)品缺少銷路,連續(xù)數(shù)年虧損,拖欠全廠500名員工近一年的工資福利500萬元。
問題:
1.在公司集團(tuán)并購的過程中,需要解決的關(guān)鍵問題有哪些?
2.結(jié)合本案例,指出若收購甲工廠,KK集團(tuán)公司也許遭遇的風(fēng)險(xiǎn)或陷阱。?3.對于產(chǎn)業(yè)經(jīng)營型(主并)公司,并購的戰(zhàn)略目的何在?在目的公司搜尋與抉擇上應(yīng)確立如何的標(biāo)準(zhǔn)??4.單純從獲取資本利得的角度,你認(rèn)為該工廠是否值得購買?為什么??附答案:一、判斷題:×√×√√×√×√√二、單選題:CADCBBCBDD?四、計(jì)算題:1.解:(1)母公司稅后目的利潤=2023×(1-30%)×12%=168萬元(2)子公司的奉獻(xiàn)份額:甲公司的奉獻(xiàn)份額=168×80%×(400/1000)=53.76萬元乙公司的奉獻(xiàn)份額=168×80%×(350/1000)=47.04萬元丙公司的奉獻(xiàn)份額=168×80%×(250/1000)=33.60萬元(3)三個(gè)子公司的稅后目的利潤:甲公司稅后目的利潤=53.76÷100%=53.76萬元乙公司稅后目的利潤=47.04÷80%=58.80萬元丙公司稅后目的利潤=33.6÷65%=51.69萬元2.解:列表計(jì)算如下:保守型激進(jìn)型息稅前利潤(萬元)200200利息(萬元)2456稅前利潤(萬元)176144所得稅(萬元)70.457.6稅后凈利(萬元)105.686.4稅后凈利中母公司權(quán)益(萬元)63.3651.84母公司對子公司投資的資本報(bào)酬率(%)15.09%28.8%母公司對子公司投資的資本報(bào)酬率=稅后凈利中母公司權(quán)益/母公司投入的資本額母公司投入的資本額=子公司資產(chǎn)總額×資本所占比重×母公司投資比例由上表的計(jì)算結(jié)果可以看出:由于不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模,子公司對母公司的奉獻(xiàn)限度也不同,激進(jìn)型的資本結(jié)構(gòu)對母公司的奉獻(xiàn)更高。所以,對于市場相對穩(wěn)固的子公司,可以有效地運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿,這樣,較高的債務(wù)率意味著對母公司較高的權(quán)益回報(bào)。五、案例分析題:(共30分)要點(diǎn)提醒:1.在公司集團(tuán)整個(gè)并購過程中,需要解決的關(guān)鍵問題有:)并購目的的規(guī)劃、目的公司的搜尋與抉擇、目的公司價(jià)值評估、并購的資金融通、并購一體化整合、并購陷阱的防范。(6分)2.就本案例而言,KK集團(tuán)公司收購甲工廠,也許遭遇的風(fēng)險(xiǎn)或陷阱重要來自于信息錯誤,涉及所披露的財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料的真實(shí)性與全面性,其中也涉及是否存在或有負(fù)債等。(4分)3.⑴并購戰(zhàn)略目的:對于產(chǎn)業(yè)型公司集團(tuán)而言,并購目的公司的著眼點(diǎn),或者是基于戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)調(diào)整上的需要──藉此而跨入新的具有發(fā)展前程、能給集團(tuán)帶來長期利益的朝陽行業(yè),而更多的則是為了收購后與公司集團(tuán)原有資源進(jìn)行“整合”──謀求更大的資源聚合優(yōu)勢,以進(jìn)一步強(qiáng)化核心能力,拓展市場競爭空間,推動戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)目的的順利實(shí)現(xiàn)。⑵搜尋與抉擇標(biāo)準(zhǔn):一是戰(zhàn)略符合性標(biāo)準(zhǔn),即規(guī)定目的公司在生產(chǎn)、銷售、技術(shù)等方面必須與主并公司存在著廣泛的協(xié)同互補(bǔ)性。二是財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn),涉及目的公司的規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)與價(jià)格上限,前者取決于主并公司的管理與控制能力,后者與主并公司的財(cái)務(wù)資源的承荷或支持能力密切相關(guān)。(10分)4.從單純地獲取資本利得角度,甲工廠是否值得購買,判斷的標(biāo)準(zhǔn)是:甲公司變現(xiàn)價(jià)值大于甲公司出價(jià)100萬元。具體可從以下方面分析:⑴收購一家公司一方面所得到的既非資產(chǎn)、也非股權(quán),而必須一方面背負(fù)著所有的負(fù)債,此外還涉及員工的安頓費(fèi)甚至或有負(fù)債等。⑵對于所取得的資產(chǎn),也必須對其質(zhì)量,特別是變現(xiàn)能力加以慎重考察,由于并非所有的資產(chǎn)項(xiàng)目均具有實(shí)在的變現(xiàn)能力或變現(xiàn)價(jià)值,而變現(xiàn)能力的高低與賬面價(jià)值并無多大的關(guān)系。⑶就本案例案中的甲工
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