公司理財(cái)練習(xí)題

PAGEPAGE5/5第2章、會(huì)計(jì)報(bào)表與現(xiàn)金流量.n駕駛學(xué)校9年的資產(chǎn)負(fù)債表顯示其凈固定資產(chǎn)為年的資產(chǎn)負(fù)債表顯示其凈固定資產(chǎn)為1372010年利潤(rùn)表顯示折28.4Gordon2010年的凈資本性支出是多少？P28/14.2009年的資產(chǎn)負(fù)債表顯示公司長(zhǎng)期負(fù)債13420101392010年的利潤(rùn)表顯示公11.82010年中流向債權(quán)人的現(xiàn)金流是多少？P28/15.2009年的資產(chǎn)負(fù)債表顯示公司普通股賬戶43260201045萬(wàn)美元305201038.5P29/20.計(jì)算現(xiàn)金流：Cusic工業(yè)公司2010年的運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)缦拢轰N(xiāo)售額為15300美元，銷(xiāo)售1090021005205001180034001900美元。12900美元，流動(dòng)資產(chǎn)為3950美元，流動(dòng)負(fù)債為19502010年的稅率為40%。2010年的凈利潤(rùn)是多少？息稅前利潤(rùn)是多少？2010年的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流是多少？2010年公司資產(chǎn)的現(xiàn)金流量是多少？第3章、財(cái)務(wù)報(bào)表分析與財(cái)務(wù)模型P55/18.可持續(xù)增長(zhǎng)率：假定以下比率是固定值，請(qǐng)問(wèn)可持續(xù)增長(zhǎng)率是多少？總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=1.90銷(xiāo)售利潤(rùn)率=8.1%權(quán)益乘數(shù)=1.25股利支付率=30%P55/19.公司與B15%。請(qǐng)問(wèn)哪家公司的權(quán)益收益率高？第4章、折現(xiàn)現(xiàn)金流量估價(jià)P88/24.Pings24個(gè)月的同3500此Pings希望這項(xiàng)租賃中所有支付額的現(xiàn)值等于3500P88/25.計(jì)算年金：你最近在華盛頓州的博彩中獲得了超級(jí)大獎(jiǎng)。在閱讀宣傳冊(cè)時(shí)，你發(fā)現(xiàn)有兩種方案：3117500028%的稅率征稅，支票開(kāi)具時(shí)就進(jìn)行征收。530000美元，而且你不需要為此付稅。而且，的稅率征稅。假設(shè)折現(xiàn)率為10%，請(qǐng)問(wèn)你將會(huì)選擇哪個(gè)方案？第5章、凈現(xiàn)值和投資評(píng)價(jià)的其他方法P109/23.比較投資標(biāo)準(zhǔn)：如下所示為AZ摩托車(chē)公司的兩個(gè)互斥項(xiàng)目。AZ摩托車(chē)公司的折現(xiàn)率為10%。（單位：美元）年AZMMini-SUVAZFFull-SUV0-300000-600000127000025000021800004000003150000300000基于回收期法，應(yīng)該接受哪個(gè)項(xiàng)目？基于凈現(xiàn)值法，應(yīng)該接受哪個(gè)項(xiàng)目？P109/24.比較投資標(biāo)準(zhǔn)：AmaroABC的現(xiàn)金流，列示如下：（單位：美元）年項(xiàng)目A項(xiàng)目B項(xiàng)目C0-200000-400000-20000011400002600001500002140000260000120000假設(shè)相關(guān)的折現(xiàn)率為每年12%。分別計(jì)算三個(gè)項(xiàng)目的盈利指數(shù)。分別計(jì)算三個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。目？應(yīng)該選擇哪個(gè)項(xiàng)目？第6章、投資決策P128/13.計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值：Best制造公司正在考慮一項(xiàng)新的投資項(xiàng)目，關(guān)于該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)如下所示。公司稅率為收了。（單位：美元）第0年第1年第2年第3年第4年投資16000銷(xiāo)售收入8500900095007000運(yùn)營(yíng)成本1900200022001700折舊4000400040004000凈營(yíng)運(yùn)資本支出200250300200?請(qǐng)計(jì)算該投資項(xiàng)目每年的增量?jī)衾麧?rùn)。請(qǐng)計(jì)算該投資項(xiàng)目每年的增量現(xiàn)金流。。請(qǐng)問(wèn)該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為多少？P128/15.計(jì)算凈現(xiàn)值：Howell石油是一個(gè)新項(xiàng)目，與現(xiàn)有的業(yè)務(wù)相互補(bǔ)充。項(xiàng)目所需的機(jī)器設(shè)備耗資1804110萬(wàn)美元，而后市場(chǎng)將不復(fù)存在。該機(jī)器在其4年的使用期限中將逐漸折舊至賬面值為0，采用直線折Howell15000035%，Howell16%Howell公司是否應(yīng)該進(jìn)行該項(xiàng)目？第9章、股票估值P191/11.增長(zhǎng)機(jī)會(huì)：Stambaugh8.250，同時(shí)將所有的盈利都作為股利發(fā)放。現(xiàn)在公司有一項(xiàng)新項(xiàng)目，在11.60美元。該項(xiàng)目?jī)H為期兩年，同時(shí)它將在投資完成后的兩年中使公司每股盈利分別上升2.10美元和2.45美元。投資者對(duì)于Stambaugh公司要求的收益率為12%。假定公司未進(jìn)行該項(xiàng)投資，請(qǐng)問(wèn)公司股票的每股價(jià)值是多少？如果公司進(jìn)行了該項(xiàng)投資，公司每股價(jià)值又是多少？P191/14.增長(zhǎng)機(jī)會(huì)：LewinSkis公司（今天）預(yù)計(jì)，如果公司沒(méi)有新增投資，并將盈利作為股利都發(fā)給投資者，那么公司將在未來(lái)每個(gè)運(yùn)營(yíng)期間（1開(kāi)始）6.25美CEOClintWilliams3年后運(yùn)用盈利的資可以帶來(lái)11%的收益率，這項(xiàng)回報(bào)將在投資后一年開(kāi)始實(shí)現(xiàn)。公司權(quán)益折現(xiàn)率為13%LewinSkis公司沒(méi)有進(jìn)行新投資，那么公司的每股股價(jià)是多少？如果公司預(yù)期進(jìn)行新投資，基于以上信息，公司每股股價(jià)又會(huì)是多少？使該項(xiàng)目更有吸引力？第10章、風(fēng)險(xiǎn)與收益：市場(chǎng)歷史的啟示P212/15.計(jì)算收益率與變異性：你追蹤了MaryAnn數(shù)據(jù)集團(tuán)股票在過(guò)去5年的收益率數(shù)據(jù)：34%、16%、19%、-21%以及8%。5年中，MaryAnn公司股票的算術(shù)平均收益率是多少？MaryAnn公司股票在這個(gè)期間的方差是多少？標(biāo)準(zhǔn)差是多少？第11章、收益與風(fēng)險(xiǎn)：資本資產(chǎn)定價(jià)模型P240/22.計(jì)算組合的貝塔系數(shù)：你有一個(gè)股票組合均等地投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和兩只股票。如果其中的一只股票的貝塔系數(shù)是1.5，并且整個(gè)組合和市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)水平一樣，組合中另外一只股票的貝塔系數(shù)是多少？P240/24.運(yùn)用CAPM：一只股票的期望收益是14.2%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是4%，而且市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是7%。這支股票的貝塔系數(shù)必須是多少？P240/25.運(yùn)用CAPM：一只股票的期望收益是10.5%，它的貝塔系數(shù)是0.73，而且無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是5.5%。市場(chǎng)的期望收益必須是多少？P241/36.協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)：兩只股票收益的協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)是多少？經(jīng)濟(jì)狀況股票A的收益股票B的收益熊市0.082-0.065正常0.0950.124牛市0.0630.185P241/37.協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)：兩只股票收益的協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)是多少？經(jīng)濟(jì)狀況經(jīng)濟(jì)狀況發(fā)生的概率股票A的收益股票B的收益熊市0.30-0.0200.034正常0.500.1380.062牛市0.200.2180.092P241/38.F26%G每年的期望58%。F70%G組合的投資組合的期望收益是多少？FG0.25，那么少？P242/40.相關(guān)系數(shù)和貝塔系數(shù)：你有如下有關(guān)三家公司證券、市場(chǎng)組合和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的數(shù)據(jù)：證券預(yù)期收益標(biāo)準(zhǔn)差相關(guān)系數(shù)貝塔系數(shù)公司A0.100.27（i）0.85公司B0.14（ii）0.501.50公司C0.170.700.35（iii）市場(chǎng)組合0.120.20（iv）（v）無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)0.05（vi）（vii）（viii）a. 填寫(xiě)表中缺失的數(shù)值。第13章、風(fēng)險(xiǎn)、資本成本和資本預(yù)算P280/14.計(jì)算加權(quán)平均資本成本：Mullineaux集團(tuán)公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為70%的普通股和30%8%Mullineaux公司的加權(quán)平均資本成本是多少？P281/22.計(jì)算權(quán)益資本成本：Floyd工業(yè)公司股票貝塔值為1.50，公司剛剛支付了0.80美元的股利，預(yù)期股利將以每年5%的速度增長(zhǎng)。市場(chǎng)的預(yù)期收益率為12%，國(guó)庫(kù)券的收益率為5.5%。Floyd公司最近的股票價(jià)格為每股61美元。DDM方法計(jì)算權(quán)益資本成本。SML方法計(jì)算權(quán)益資本成本。你認(rèn)為為何a與b的結(jié)果如此不同？第16章、資本結(jié)構(gòu)：基本概念P343/20.MM：Nina集團(tuán)公司未運(yùn)用任何負(fù)債。加權(quán)平均資本成本為11%。如果權(quán)益當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)值為4300萬(wàn)美元，并且沒(méi)有任何稅收，請(qǐng)問(wèn)EBIT是多少？.MM定理Ⅰ（無(wú)稅：a集團(tuán)公司與a集團(tuán)公司除了資本結(jié)構(gòu)外的其他條件Alpha公司是一家全權(quán)益公司，發(fā)行在外的股