2022年中國顯卡行業(yè)：顯卡挖礦時代落幕后的市場走向（摘要版） -頭豹

告|2022/112022年中國顯卡行業(yè)：顯卡挖礦時代落幕后的市場走向TheVideoCardMiningEra時代の終焉を経て、市場が向かうところ 報告標簽：顯卡、顯卡挖礦、以太坊、礦難文件(在報告中另行標明出處者除外)。未經(jīng)頭豹研究院事先書面許可，任何人不得以任何方式擅自研究院三方代表頭豹研究院開展商業(yè)活動。2022/11千萬臺顯卡礦機與超過800TH/s的巨額算力并未憑空消失，其流向?qū)ξ磥盹@卡市場舉足輕重。本報OEM卡挖礦的發(fā)展歷程、產(chǎn)業(yè)鏈的變化進行分析，從中判斷礦難對顯卡行業(yè)各鏈條下游需求端的發(fā)展趨勢。?以太坊價格與顯卡市場有高度關(guān)聯(lián)性顯卡挖礦市場因以太坊的興盛而繁榮，顯卡挖礦總算力中以太坊長期占據(jù)95%以上，大量顯卡礦機的需求使二者價格呈現(xiàn)高度相關(guān)性。以太坊進入2.0時代，顯卡景氣度與規(guī)模都呈下降態(tài)勢?礦難后大量礦卡流入市場產(chǎn)生沖擊2021年礦潮引爆顯卡需求，將顯卡銷量與價格都推至頂峰，伴隨著顯卡挖礦時代落幕，市場失去支撐，大量礦卡進入二手市場，獨顯銷量迅速下滑，英偉達30系列顯卡也逐漸降至指導(dǎo)價?游戲及軟件辦公成為未來市場支撐點顯卡作為游戲用戶及軟件辦公需求的核心硬件，近年來顯卡價格暴漲，一定程度上抑制了兩類用戶需求。預(yù)計礦難后這兩種應(yīng)用場景需求將出現(xiàn)報復(fù)性增長并成為顯卡需求端的重要支撐400-072-5588獨立顯獨立顯卡的顯示效果與性能且易于升級硬件功耗、發(fā)熱量以及所占空間更大，需額外購買且價格較高2022/11顯卡(Videocard)，將計算機主機信息傳至顯示器的中間設(shè)備，承擔圖形顯示的任務(wù)，是計算機基礎(chǔ)組成部分之一義及分類?定義：顯卡，又稱顯示適配器，它可將計算機系統(tǒng)所需顯示信息的數(shù)字信號轉(zhuǎn)換成模擬信及組成部分之一優(yōu)劣優(yōu)劣勢定義集成顯卡的功耗低、發(fā)熱量小，且價格普遍較低?劣勢：顯示效果與處理性能相對較弱，且無法硬件升級只能更換主板?優(yōu)勢：由于新的架構(gòu)設(shè)計，不僅提升處理效能還大幅降低整體功耗?劣勢：對內(nèi)存依賴較嚴重，有時會影響處理器性能，也無法升級硬件核芯顯卡簡稱集顯：指將圖形處理器及相關(guān)電路都集成在主板上的元件，通常動態(tài)共享部分系統(tǒng)內(nèi)存作為顯存簡稱核顯：精簡架構(gòu)，將圖形處理器整合在處理器且對內(nèi)存依賴較為嚴重簡稱獨顯：將圖形處理器、顯存、以及相關(guān)電路單獨整合在一塊電路板上，擁有一套獨立運行環(huán)境?隨著技術(shù)發(fā)展進步，核顯逐漸淘汰板載集顯，區(qū)分兩者的界限逐漸模糊核芯顯卡可看作是集成顯卡的升級版本，在集顯集成化的理念下憑借更精簡的架構(gòu)和更優(yōu)秀的整合設(shè)計，不僅縮小了核芯組件的尺寸，還大大縮減了CPU、GPU、內(nèi)存及內(nèi)存控制器間數(shù)據(jù)周轉(zhuǎn)運算的時間，有效提升處理效能的同時大幅降低芯片組的整體能耗。全方位的升級取代了板載集顯。如今傳統(tǒng)意義上集成在主板上的集顯幾乎淘汰，但集成化的概念使得集顯與核顯兩者界限日益模糊。目前中國顯卡市場，集顯、核顯多數(shù)情況都指代將GPU與CPU集成封裝在一起的非獨立顯卡(后文統(tǒng)一稱為集顯)來源：頭豹研究院、太平洋網(wǎng)絡(luò)、知乎400-072-558844400-072-5588性能和顯示效果弱于獨顯處理性能和顯示效果較強價格穩(wěn)定性附加于CPU上，價格低需單獨購買，價格高集成度高、兼容性穩(wěn)定性好兼性能和顯示效果弱于獨顯處理性能和顯示效果較強價格穩(wěn)定性附加于CPU上，價格低需單獨購買，價格高集成度高、兼容性穩(wěn)定性好兼容性、穩(wěn)定性較弱不便升級、CPU需一同更換升級方便、可替換其他獨顯發(fā)熱量整體功耗較低、發(fā)熱量小功耗和發(fā)熱量較大，需要額外散熱筆記本、一體機辦公游戲2022/11不同的架構(gòu)設(shè)計及獨立性等因素，使集成顯卡和獨立顯卡在各個維度互有勝負，各具特色的兩種顯卡有各自擅長的應(yīng)用場景獨立顯卡與集成顯卡多維度對比及應(yīng)用場景獨立顯卡集成顯卡獨立顯卡?集顯和獨顯采取差異巨大的架構(gòu)設(shè)計，兩者在不同維度具有各自優(yōu)勢以覆蓋不同應(yīng)用場景和消費人群獨顯是搭載GPU的獨立硬件，具有較高獨立性，搭載有單獨的顯存和散熱，不需要像集顯一樣與CPU共用內(nèi)存和散熱。因此在性能方面，最強集顯也只相當于低端獨顯。但正是因為其高度集成化的特點，兼容性、穩(wěn)定性較高，功耗和發(fā)熱都控制在較低水平，所以對電源功率要求低，不僅整體成本非常低，而且?guī)缀醪活~外增加電腦的體積質(zhì)量，適合輕度辦公游戲人群，配置在輕薄筆記本和一體機上。相對而言性能更高的獨顯，功耗和發(fā)熱量都更大，不僅需要額外的散熱風扇，通常還需要配備額定功率更專業(yè)辦公、人工智能以及加密貨幣上都有極為廣泛的應(yīng)用來源：Intel、與非網(wǎng)、游俠硬件、編程筆記】頭豹研究院2022/11顯卡挖礦市場因以太坊的興盛而繁榮，顯卡挖礦總算力中以太坊長期占據(jù)95%以上，大量顯卡礦機的需求使二者價格呈現(xiàn)高度相關(guān)性。以太坊進入2.0時代，顯卡景氣度與規(guī)模都呈下降態(tài)勢期體《關(guān)于整治虛擬國家發(fā)改”活動2021-09委等11部口宣布虛擬貨幣“挖礦”活動將被正式列為急需淘汰的落后產(chǎn)能門《關(guān)于進一步防銀行等10口相關(guān)業(yè)務(wù)活動屬于非法金融活動；境外虛擬貨幣交易所通過互聯(lián)網(wǎng)向務(wù)同樣被定性為非法金融活動顯卡月景氣指數(shù)、月規(guī)模指數(shù)及月信心指數(shù)情況，2021-2022年0-20222021-012021-042021-072021-102022-012022042022-07-2022以太坊收盤價格，2021-2022年00中國各地地方政府采取多項政策措施清退虛擬貨幣“挖礦”項目、企業(yè)以及虛擬貨幣礦場?顯卡挖礦徹底走向消亡02022年9月15日，ETH合并完成進入2.0時代，共識機制從PoW(工作量證明)轉(zhuǎn)為0以太坊收盤價格來源：發(fā)改委、人民銀行、網(wǎng)信辦、工信部、中國教育網(wǎng)絡(luò)、wind、英為財經(jīng)、頭豹研究院400-072-5588挖礦收益持續(xù)下降進而帶動礦工顯卡需求顯著下降52022/112022年9月15日，以太坊成功合并進入2.0時代，宣告著龐大的顯卡挖礦市場即刻謝幕。但數(shù)千萬臺顯卡礦機與超過800TH/s的巨額算力并未憑空消失，其流向?qū)ξ磥盹@卡市場舉足輕重?以太坊算力主要流向五處，其中轉(zhuǎn)挖其他PoW代幣和拋售礦卡是礦工們當前的主流選擇，而為Web3提供計算資源則是未來趨勢 (1)主流算力遷移方向：巨量算力在以太坊合并前已開始涌入其他PoW代幣，尤其是ETC從合并前55.7TH/s升至最高234.4TH/s，之后下降至約150TH/s，承接了約11%原以太坊算力，是算力遷移主要目的地。此外，此次礦難預(yù)計將有數(shù)百萬張礦卡流入顯卡二手市場，對顯卡定價體系包括整個市場造成巨大沖擊。 (2)未來算力遷移趨勢：Web3在開放、去中心化和無需許可的協(xié)議上重建互聯(lián)網(wǎng)。其廣闊的去中心化計算市場對以太坊流出的巨量算力具有無可比擬的吸引力，但在決定性方向和穩(wěn)定承接者出現(xiàn)之前，大量算力仍將處于觀望狀態(tài)來源：Joe、區(qū)塊鏈網(wǎng)、歐科云鏈、金色財經(jīng)、頭豹研究院400112021年礦潮引爆顯卡需求，將顯卡銷量與價格都推至頂峰，伴隨著顯卡挖礦時代落幕，市場失去支撐，大量礦卡進入二手市場，獨顯銷量迅速下滑，英偉達30系列顯卡也逐漸降至指導(dǎo)價252030603060指導(dǎo)價2021-12 3060Ti3070308030903060Ti指導(dǎo)價3070指導(dǎo)價3080指導(dǎo)價3090指導(dǎo)價?獨立顯卡的銷量、價格都與以太坊的走勢具有高度關(guān)聯(lián)性2021年隨著以太坊價格不斷走高，顯卡挖礦的規(guī)模持續(xù)擴張，獨立顯卡銷量較2020年增長超過770萬塊。NVIDIA甚至直接開發(fā)了CMP系列礦卡，推出的30系列顯卡一卡難求，溢價率普遍在300%左右，原價2999元的3060Ti在2021年4月漲至1萬元以上。過往發(fā)布的10-20系列老顯卡也紛紛漲至原價以上。直到以太坊逐漸往2.0時代過渡，顯卡的價格才逐漸往原價靠攏，而銷量直到以太坊合并時間確定才開始迅速下降，2022Q3季度同比下降近50%，創(chuàng)十余年來最大跌幅來源：JonPeddieResearch、知乎、頭豹研究院400-072-5588未未完待續(xù)下篇正在進行中若您期待盡快看到下篇報告或?qū)ο缕獔蟾娴膬?nèi)容有獨到見解，頭豹歡迎您加入到此篇報告的研究研消費行業(yè)研究團隊完整版研究報告閱讀渠道：?登錄，搜索《2022年中國顯卡了解其他消費電子系列課題，登陸頭豹研究院官網(wǎng)搜索查閱：?2022年中國DPU市場報告?2021年中國智能網(wǎng)卡行業(yè)概覽?2022年中國云電腦創(chuàng)新邏輯解析概覽?2022年云計算主題投資賽道及企業(yè)研究系列短：云游戲平臺?2021年中國消費電子品牌出海研究未未完待續(xù)下篇正在進行中若您期待盡快看到下篇報告或?qū)ο缕獔蟾娴膬?nèi)容有獨到見解，頭豹歡迎您加入到此篇報告的研究研消費行業(yè)研究團隊下篇預(yù)告《見微知著——從小馬智行看千億Robotaxi賽道前景》共分為上下兩篇，下篇旨在通過分析Robotaxi賽道商業(yè)Robotaxi出Robotaxi企業(yè)競爭力榜單Robotaxi企業(yè)盈利節(jié)點預(yù)測發(fā)展戰(zhàn)略(商業(yè)模式)探討政策落地進度預(yù)判中美監(jiān)管政策進展跟蹤風險管理機制設(shè)置產(chǎn)業(yè)鏈價值分布頭豹研究院簡介◆頭豹是中國領(lǐng)先的原創(chuàng)行企研究內(nèi)容平臺和新型企業(yè)服務(wù)提