華融新三板業(yè)務(wù)交流0411

新三板業(yè)務(wù)交流前言2

中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級依賴于資本市場的發(fā)展繁榮。在國家的大力支持和推動下，中國資本市場已步入黃金發(fā)展時代。新三板是落實新一屆政府執(zhí)政治國理念和十八屆三中全會精神的體現(xiàn)，是國家致力于推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級、支持廣大中小企業(yè)發(fā)展的重大戰(zhàn)略，是實現(xiàn)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的重要載體，是中國資本市場市場化改革創(chuàng)新的先行者，是挖掘和培育具有創(chuàng)新力和成長性的中小企業(yè)的孵化器。新常態(tài)新三板新機遇目錄3章節(jié)內(nèi)容頁碼第一章新三板市場形勢3第二章新三板做市交易13第三章華融新三板介紹18第四章

新三板業(yè)務(wù)合作254第一章新三板市場形勢1.1新三板是第三家全國性證券交易場所56適合規(guī)模較大中型藍籌企業(yè)適合有一定規(guī)模高科技、高成長企業(yè)大型央企、大型藍籌上市首選區(qū)域產(chǎn)權(quán)交易所新三板創(chuàng)業(yè)板中小板主板地方性柜臺交易，小微型企業(yè)中小企業(yè)助推器，不分行業(yè)根據(jù)國務(wù)院文件，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主要為創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型中小微企業(yè)發(fā)展服務(wù)，是繼滬深交易所之后第三家全國性證券交易場所。1.1新三板是第三家全國性證券交易場所1.2

新三板掛牌公司家數(shù)及總市值710104億元2200家掛牌數(shù)量億元數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2015年4月8日81.3

新三板市場掛牌公司所屬行業(yè)分類新三板公司所屬行業(yè)分析數(shù)據(jù)來源：Wind，截止2015年4月9發(fā)行價格(元)發(fā)行數(shù)量(萬股)募集資金(萬元)最小最大最小最大最小最大平均1.00610.005.23136,324.6719.68408,974.004,594.102014年1月1日至2014年12月31日，共完成458次定向增發(fā)，累計募集資金210.41億元。2015年1月1日至2015年4月8日，共完成92次定向增發(fā)，累計募集資金44.70億元。2014年度1.4

新三板定向增發(fā)情況發(fā)行價格(元)發(fā)行數(shù)量(萬股)募集資金(萬元)最小最大最小最大最小最大平均1.0025.003.5010,260.983.50184,697.614858.862015年1月1日-2015年4月8日1.5新三板現(xiàn)狀掛牌公司規(guī)模概況1010

截至2015年4月8日，披露2014年度營業(yè)收入的554家掛牌企業(yè)中，39家2014年收入超過5億元人民幣，占比7.04%；164家收入處于1億到5億之間，占比29.60%；207家收入為3000萬-1億，占比37.36%；144家收入小于3000萬，占比25.99%。掛牌企業(yè)2014年度營業(yè)收入中位數(shù)為7198.08萬元數(shù)據(jù)來源：Wind，截至4月8日

截至2015年4月8日，披露2014年度營業(yè)收入的554家掛牌企業(yè)中，61家2014年凈利潤超過3000萬元人民幣，占比11.01%；152家凈利潤處于1000萬-3000萬之間，占比27.44%；101家凈利潤為500萬-1000萬，占比18.23%；183家凈利潤為0到500萬，占比33.03%；虧損58家，占比10.46%。掛牌企業(yè)2014年度凈利潤中位數(shù)為330.24萬元111.6投資機構(gòu)（新三板基金、資管產(chǎn)品）不滿足新三板投資者準(zhǔn)入門檻的投資人可以通過認(rèn)購新三板基金、資管產(chǎn)品進行投資。2014年5月，寶盈基金通過子公司設(shè)立了基金行業(yè)首只新三板產(chǎn)品：寶盈中證新三板1期，募集資產(chǎn)總額5000萬元，主要投向新三板中TMT、醫(yī)藥、環(huán)保等類型公司。迄今已有超過幾十家機構(gòu)密集推出了專攻新三板的產(chǎn)品，包括華融證券、興業(yè)全球、華夏基金、招商、財通、前海開源、長安、九泰、國泰安保、上投摩根等諸多證券公司、基金公司。從發(fā)行規(guī)模來看，這些產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模大多在幾千萬至1個億之間。案例：2015年1月13日，聯(lián)飛翔（430037）定增方案公告顯示，發(fā)行價格為每股4.5元，共發(fā)行1000萬股，市盈率19.57倍。認(rèn)購數(shù)量認(rèn)購總額持股比例財通基金（富春新三板1號資產(chǎn)管理計劃和富春新三板88號資產(chǎn)管理計劃）200萬股900萬元1.79%鑄山股權(quán)（鑄山新三板一號證券投資基金）150萬股675萬元1.34%前海開源（前海開源資產(chǎn)-北京銀行-前海開源資產(chǎn)新三板優(yōu)選投資專項資產(chǎn)管理計劃）50萬股225萬元0.45%121.7新三板前奏——股權(quán)眾籌2015年1月28日由中證資本市場發(fā)展監(jiān)測中心搭建的眾籌平臺“中證眾籌”正式上線運行。截至4月8日，平臺共開放27個眾籌項目，全平臺共完成融資75次，籌資額達2139.03萬元。中證眾籌依托于機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)，打造“為新三板參與人作為中介機構(gòu)開展股權(quán)眾籌業(yè)務(wù)提供平臺外包服務(wù)”的公共平臺，即定位為“平臺的平臺”，但平臺本身并不參與實際眾籌業(yè)務(wù)，僅監(jiān)督眾籌企業(yè)和融資服務(wù)機構(gòu)切實履行信息披露。案例：項目名稱主營業(yè)務(wù)計劃融資實際融資融資進度中源智人股權(quán)眾籌[S50128]智能圖像檢測系統(tǒng)和智能圖像機器人的研發(fā)生產(chǎn)200萬元300萬元150%意暢信安股權(quán)眾籌[S50129]信息安全保密技術(shù)及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售102.56萬元322萬元316%單元科技[S47250]移動互聯(lián)網(wǎng)廣告公司，以技術(shù)、運營、產(chǎn)品驅(qū)動的新媒體營銷傳播機構(gòu)50萬元50萬元100%博星-盛世全景[S45372]基于EasyViews平臺和大數(shù)據(jù)技術(shù)，為銀行等金融機構(gòu)提供業(yè)務(wù)系統(tǒng)實時監(jiān)控和預(yù)警解決方案400萬元496.8萬元124%13分層管理體系競價交易制度降低投資門檻并購轉(zhuǎn)板多種融資工具1.8.1市場重要政策新三板是中國真正市場化、多元化、國際化的證券交易場所，是具有中國特色的納斯達克市場！141.8.2展望：世界最大基礎(chǔ)證券市場截至2013年底，臺灣興柜市場累計掛牌企業(yè)1,302家。2013年，中國大陸GDP為臺灣地區(qū)19倍，據(jù)此依照一定比例，估算未來3-5年新三板市場掛牌企業(yè)將超過10,000家，成為世界最大基礎(chǔ)證券市場。15第二章新三板做市交易16

新三板市場規(guī)模正加速發(fā)展，每月新增掛牌數(shù)量不斷攀升，其中2015年1月新增293家，為2014年5月的6.37倍，同時市場交易規(guī)模急劇擴大，從2014年5月的月成交9.69億元，到2015年3月的212.57億元，增幅達20.93倍。數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，華融證券場外市場部，截至2015年4月8日2.1新三板市場規(guī)模飛速增長172.2交易制度實現(xiàn)重大突破——做市商價格發(fā)現(xiàn)功能提高流動性維持市場穩(wěn)定做市商利用其專業(yè)知識對股票進行準(zhǔn)確的估值，起到了價格發(fā)現(xiàn)的作用，既有利于企業(yè)更準(zhǔn)確地自我定位，又保護了投資者的權(quán)利。多個做市商的競爭性報價，使報價盡可能接近真實價格，使交易價格具有公信力。做市商通過調(diào)整庫存，保持供應(yīng)和需求的平衡性，校正市場買賣的不對稱，使得交易價格不會與證券價值偏離過大，防止市場價格的大幅波動。同時因為法律要求做市商把交易差價控制在有限范圍內(nèi)，保證市場穩(wěn)定的運行。做市商通過履行雙邊報價義務(wù)，不斷向投資者提供股票買賣價格、接受投資者的買賣要求，保證市場交易連續(xù)進行，從而提高市場的流動性，保證投資者在任何交易時間都可以找到交易的對手方，這就是所謂的“做市”。18

做市交易制度優(yōu)勢越發(fā)凸顯，每周新增做市企業(yè)數(shù)量不斷上升，做市交易成交金額持續(xù)上升，占市場交易總額比例不斷提高。

到2015年3月，做市股票成交金額達到22.83億元，占市場交易總額70.64%。2.3新三板做市業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，華融證券場外市場部，截至2015年4月8日19掛牌企業(yè)實施做市交易之后價格普遍上漲。三板做市指數(shù)（899002）從1月5日最低的997.38點一路攀升至2015年4月7日的2673.17點，3個月最高漲幅達268.02%。數(shù)據(jù)來源：Wind資訊，華融證券場外市場部，截至2015年4月8日2.4做市股票股價連創(chuàng)新高20第三章華融新三板介紹213.1掛牌項目華融證券以“精品”策略發(fā)展新三板掛牌業(yè)務(wù)，截至2015年4月8日，已成功推薦凱立德、墾豐種業(yè)等12家公司掛牌。公司名稱證券代碼主營行業(yè)最新每股收益（元）注冊地凱立德430618軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)0.27深圳墾豐種業(yè)831888農(nóng)業(yè)1.46哈爾濱海天物聯(lián)831924批發(fā)業(yè)0.1濟南長先新材831323化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)0.06珠海許繼智能831396電氣機械和器材制造業(yè)0.19許昌光和光學(xué)831460非金屬礦物制品業(yè)0.05上海環(huán)宇建工831873房屋建筑業(yè)0.15紹興先大藥業(yè)430730批發(fā)業(yè)0.13濟南凱伯特832087建筑業(yè)-0.08北京三揚股份832176制造業(yè)0.27佛山云媒股份832148信息技術(shù)業(yè)0.35濟南現(xiàn)在支付832086信息技術(shù)業(yè)0.15北京223.2.1掛牌企業(yè)案例：凱立德—車聯(lián)網(wǎng)第一股股票名稱：凱立德股票代碼：430618主營業(yè)務(wù)：導(dǎo)航地圖及車聯(lián)網(wǎng)服務(wù)已做市凱立德是國內(nèi)導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先者，在導(dǎo)航地圖及車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)具有較強的技術(shù)優(yōu)勢和行業(yè)地位，是國內(nèi)稀缺性的互聯(lián)網(wǎng)平臺型公司，極具市場潛力。作為凱立德的主辦券商，為企業(yè)提供了一流的綜合做市服務(wù)，引進了小米科技、中國平安等重量級戰(zhàn)略投資者，募資逾3億元。凱立德開始做市交易以來，成交活躍，首日成交金額在已做市企業(yè)中首日成交金額位列前五，日均成交金額在已做市企業(yè)中排名前列，市值近50億元，是新三板市值最大的做市交易股票。233.2.2掛牌企業(yè)案例：墾豐種業(yè)——種業(yè)第一股股票名稱：墾豐種業(yè)股票代碼：831888主營業(yè)務(wù)：農(nóng)作物種子的生產(chǎn)及銷售做市日期：待定墾豐種業(yè)地處黑龍江，主要從事農(nóng)作物種子的研發(fā)、生產(chǎn)、加工、銷售和服務(wù)。大股東是黑龍江北大荒種業(yè)集團，持股比例52.22%，國有控股。公司管理層、骨干員工均有持股，激勵充分。2013年銷售收入17.75億元，凈利潤4.08億元，2014年上半年凈利潤4.84億元，經(jīng)營收入和毛利均位列種子行業(yè)第一，是新三板掛牌企業(yè)中2013年凈利潤最高的企業(yè)。墾豐種業(yè)的雜交玉米種子約占收入的60%，毛利的80%，是公司最為重要的業(yè)務(wù)。主推的雜交玉米品種德美亞1號從德國KWS公司獨家引進，播種面積約占黑龍江省種植面積的近20%，是目前黑龍江地區(qū)種植面積最大的玉米品種。243.3儲備項目儲備擬掛牌項目超過100家。253.4.1華融做市行業(yè)一流華融證券作為全國首批做市商之一，目前做市股票共17只，在做市業(yè)務(wù)資金投入約3億元，共簽約超過40只，后續(xù)儲備的優(yōu)質(zhì)做市企業(yè)數(shù)十家,在做市業(yè)務(wù)行業(yè)排名中穩(wěn)居前列、具備較強的市場影響力，能為掛牌企業(yè)提供后續(xù)綜合金融服務(wù)。起步早投入大交易強操盤牛估值準(zhǔn)方法多全國首批新三板做市商之一累計做市股票投資額度位居行業(yè)前三多只做市股票成交量位居市場前十做市股票價格上漲幅度平均超過60%做市定價充分體現(xiàn)公司價值及潛力運用多種組合拳打造做市明星股263.4.2

已做市項目凱立德430618古城香業(yè)830837聚寶網(wǎng)絡(luò)831226天弘激光430549賽德麗430097金天地430366鄂信鉆石830925華盛控股430686公準(zhǔn)股份830916萬綠生物830828泰恩康831173華索科技430289易銷科技831114中海陽430065科洋科技430334中喜生態(tài)831439天源環(huán)保83171327第四章新三板業(yè)務(wù)合作28向華融推薦新三板項目掛牌向已掛牌企業(yè)提供創(chuàng)新貸款融資