第8章 中央銀行

第八章中央銀行

第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展第二節(jié)中央銀行性質(zhì)職能第三節(jié)中央銀行的業(yè)務(wù)第一節(jié)中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展中央銀行是商業(yè)銀行發(fā)展到一定階段之后的產(chǎn)物。

一、中央銀行的產(chǎn)生

經(jīng)濟(jì)背景：商品經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展；資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的頻繁出現(xiàn)銀行信用的普遍化和集中化（一）中央銀行產(chǎn)生的必要性1.貨幣統(tǒng)一的需要4.金融管理的需要3.最后貸款人的需要2.票據(jù)清算的統(tǒng)一需要銀行券不統(tǒng)一的弊端：各種銀行券之間的比價(jià)難以確定。真?zhèn)坞y辨，為交易帶來(lái)不便。銀行券僅在局部范圍內(nèi)流通，不利于商品大規(guī)模流動(dòng)。各銀行的票據(jù)數(shù)量激增銀行間自行扎差、清算日益困難，債權(quán)債務(wù)錯(cuò)綜復(fù)雜需要建立一個(gè)全國(guó)統(tǒng)一的、公正的、權(quán)威的清算中心銀行貸款規(guī)模擴(kuò)大、陷入流動(dòng)性不足局面、產(chǎn)生擠兌需必要的流動(dòng)性支持，作為金融體系的最后保護(hù)屏障銀行競(jìng)爭(zhēng)激烈，破產(chǎn)、倒閉易導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩需要建立公平有效和穩(wěn)定的銀行經(jīng)營(yíng)秩序（二）中央銀行的建立和發(fā)展建立中央銀行的途徑由商業(yè)銀行演變而成英國(guó)的英格蘭銀行政府通過(guò)法律規(guī)定組建1913年美國(guó)的聯(lián)邦儲(chǔ)備體系20世紀(jì)初到二戰(zhàn)結(jié)束中央銀行的普遍推行期1920年在布魯塞爾召開(kāi)的國(guó)際金融會(huì)議督促各國(guó)成立中央銀行，以改變一戰(zhàn)后匯率和金融混亂的局面二戰(zhàn)后至今中央銀行的強(qiáng)化時(shí)期國(guó)有化制定銀行法加強(qiáng)國(guó)家對(duì)中央銀行的控制1928年，只有英格蘭銀行發(fā)行的銀行券在流通中使用，其它的全部退出流通領(lǐng)域。1872年，開(kāi)始擔(dān)負(fù)最后貸款人的角色。1854年成為英國(guó)銀行業(yè)的票據(jù)交換中心。1844年，英國(guó)通過(guò)《英格蘭銀行條例》。規(guī)定英格蘭銀行為唯一的發(fā)行銀行。1833年，英國(guó)國(guó)會(huì)規(guī)定英格蘭銀行發(fā)行的銀行券具有無(wú)限法償資格，但并沒(méi)有壟斷貨幣發(fā)行權(quán)。1694年成立，最早的私立股份制銀行、由政府幫助設(shè)立。獨(dú)占貨幣市場(chǎng)央行的正式產(chǎn)生1.英國(guó)中央銀行—英格蘭銀行2.美國(guó)中央銀行—美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系1791年美國(guó)國(guó)會(huì)暫時(shí)批準(zhǔn)成立第一銀行，但是在各州銀行的反對(duì)中停業(yè)。1913年，經(jīng)過(guò)周密研究，國(guó)會(huì)通過(guò)了《聯(lián)邦儲(chǔ)備條例》，宣告美國(guó)中央銀行制度的確立。后隨美國(guó)的政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不斷變化，聯(lián)儲(chǔ)系統(tǒng)幾經(jīng)改革，不斷發(fā)展和完善1816年成立美國(guó)第二銀行，也遭到同樣命運(yùn)，于1836年宣告終止。聯(lián)邦儲(chǔ)備體系設(shè)有聯(lián)邦儲(chǔ)備局，有委員7人；美國(guó)全國(guó)分為12個(gè)儲(chǔ)備區(qū)，每區(qū)設(shè)一聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行；不以營(yíng)利為前提。發(fā)行鈔票，代理國(guó)庫(kù)，主持清算，保管會(huì)員銀行存款準(zhǔn)備金，具有中央銀行職能。3.中國(guó)的中央銀行1904年，清政府成立戶(hù)部銀行—最早具有央行形態(tài)，但并不是真正意義上的中央銀行1908年，改為大清銀行，1908年，成立交通銀行代替戶(hù)部銀行，但沒(méi)有真正起到中央銀行的作用：沒(méi)有獨(dú)占貨幣發(fā)行權(quán)，并兼營(yíng)大量商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，如買(mǎi)賣(mài)金銀、票據(jù)體現(xiàn)、收存款項(xiàng)等等。1924年，孫中山在廣州成立中央銀行，1926年，北伐軍攻克武漢，同年又成立中央銀行。1927年，蔣介石成立南京國(guó)民政府，制定中央銀行條例，1928年，新成立中央銀行，總行設(shè)立于上海。1942年通過(guò)《鈔票統(tǒng)一發(fā)行辦法》，由中央銀行獨(dú)占貨幣發(fā)行權(quán)，于1949年撤往臺(tái)灣。（2）中國(guó)人民銀行1931年，中共在江西瑞金成立中華蘇維埃國(guó)家銀行。1948年，中國(guó)人民銀行在河北石家莊成立，人民幣開(kāi)始發(fā)行。1949年，遷入北京，并在各地迅速建立區(qū)行、分行、支行等分支機(jī)構(gòu)。1983年以前，中國(guó)人民銀行既是辦理存款、貸款和匯兌業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，又是擔(dān)負(fù)政府宏觀調(diào)控職能的中央銀行。1983年9月，明確規(guī)定中國(guó)人民銀行職能。1995年3月，通過(guò)《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》，以法律形式明確人行的央行地位，隸屬于財(cái)政部。1969年，中國(guó)人民銀行并入財(cái)政部，成為財(cái)政部所屬的二級(jí)機(jī)構(gòu)。1978年，恢復(fù)中國(guó)人民銀行總行為部級(jí)單位。（3）中國(guó)人民銀行中央銀行的內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置行政辦公機(jī)構(gòu)，如辦公廳（黨委辦公室）、會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)司、人事司（黨委組織部）、黨委宣傳部和機(jī)關(guān)黨委。業(yè)務(wù)操作機(jī)構(gòu)，如條法司、貨幣政策司、金融市場(chǎng)司、支付結(jié)算司、科技司、貨幣金銀局（國(guó)務(wù)院反假貨幣聯(lián)席工作會(huì)議辦公室）、國(guó)庫(kù)局、國(guó)際司、征信管理局。金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，如金融穩(wěn)定局、內(nèi)審司、反洗錢(qián)局（保衛(wèi)局）。經(jīng)濟(jì)金融調(diào)研機(jī)構(gòu)，如調(diào)查統(tǒng)計(jì)司、研究局。第二節(jié)中央銀行性質(zhì)、職能處于國(guó)家金融體系中心環(huán)節(jié)，國(guó)家貨幣政策的體現(xiàn)者，國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)生活的重要工具，政府在金融領(lǐng)域的代理。有別于一般國(guó)家行政機(jī)關(guān)，不單憑行政權(quán)力行使其職能，而是通過(guò)與經(jīng)濟(jì)、法律手段相結(jié)合的方式，進(jìn)行相關(guān)貨幣政策的實(shí)施。相對(duì)于政府具有一定的獨(dú)立性，而一般國(guó)家行政機(jī)關(guān)本身就是政府的組成部分經(jīng)營(yíng)目的特殊：不以盈利為目的，不經(jīng)營(yíng)具體的信用業(yè)務(wù)，避免與其他銀行爭(zhēng)利，保持控制金融市場(chǎng)的權(quán)威。業(yè)務(wù)性質(zhì)特殊：享有貨幣發(fā)行權(quán)，代理國(guó)庫(kù)，集中存款準(zhǔn)備金，統(tǒng)一票據(jù)清算。①地位的特殊性②業(yè)務(wù)的特殊性③管理的特殊性一、中央銀行的性質(zhì)二、中央銀行的職能（★）（一）發(fā)行的銀行含義：中央銀行壟斷貨幣發(fā)行權(quán)，是一國(guó)唯一的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)。獨(dú)攬貨幣發(fā)行權(quán)是中央銀行的根本標(biāo)志，是其統(tǒng)一貨幣發(fā)行、穩(wěn)定幣值的基本保證。責(zé)任：中央銀行是最高的貨幣管理當(dāng)局，有責(zé)任控制貨幣發(fā)行量，穩(wěn)定幣值，調(diào)節(jié)整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的貨幣供給量，保障貨幣流通的穩(wěn)定。（二）銀行的銀行（2）充當(dāng)最后貸款人（1）集中保管各商業(yè)銀行及其它存款機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金（3）組織全國(guó)范圍內(nèi)的清算商業(yè)銀行向央行借款途徑：直接借款、票據(jù)貼現(xiàn)。含義：中央銀行的地位處于一般性金融機(jī)構(gòu)之上，代表政府管理和監(jiān)督商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的貨幣信用業(yè)務(wù)。具體表現(xiàn)為：準(zhǔn)備金的意義：保證商業(yè)銀行的清償能力，約束商業(yè)銀行的貸款規(guī)模，控制信用規(guī)模和貨幣供應(yīng)量（三）政府的銀行（1）代理國(guó)庫(kù)（4）為政府提供信用；中央銀行作為國(guó)家的銀行，在國(guó)家入不敷出時(shí)，一般負(fù)有提供信貸支持的義務(wù)，如：向直接向政府提供放款或透支、購(gòu)買(mǎi)政府債券（3）為政府融資，代理政府債券發(fā)行；當(dāng)一國(guó)政府收支或彌補(bǔ)政府開(kāi)支不足而發(fā)行政府債券時(shí)，通常由中央銀行代理政府債券的發(fā)行，并代辦到期還本付息等事宜。（2）政府金融代理人，代辦各種金融事務(wù)；例如，保管、管理國(guó)家黃金外匯儲(chǔ)備，制定執(zhí)行貨幣政策、調(diào)節(jié)貨幣供給量，代表政府參加國(guó)際金融活動(dòng)等等央行代理經(jīng)辦政府的財(cái)政預(yù)算收支，政府的收入和支出都通過(guò)財(cái)政部門(mén)在中央銀行開(kāi)設(shè)的各種賬戶(hù)來(lái)進(jìn)行；包括：按國(guó)家預(yù)算要求代收國(guó)庫(kù)庫(kù)款，按財(cái)政支付命令撥付財(cái)政支出，向財(cái)政部門(mén)反映預(yù)算收支執(zhí)行情況等等含義：又稱(chēng)“國(guó)家的銀行”，指中央銀行代表國(guó)家從事金融活動(dòng)，對(duì)一國(guó)政府提供金融服務(wù)，貫徹執(zhí)行國(guó)家貨幣政策，實(shí)施金融監(jiān)管，具體表現(xiàn)如下：制定和執(zhí)行貨幣政策。調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。監(jiān)督和管理金融業(yè)。（四）調(diào)節(jié)和控制宏觀經(jīng)濟(jì)的銀行

三、中央銀行的獨(dú)立性（一）中央銀行獨(dú)立性問(wèn)題的提出：央行獨(dú)立性的討論源于歐美等國(guó)對(duì)歷次惡性通貨膨脹成因的反思。在第一次世界大戰(zhàn)之前，中央銀行擁有較強(qiáng)的獨(dú)立性，較少受到政府干預(yù)。第一次世界大戰(zhàn)期間，一些參戰(zhàn)國(guó)的政府開(kāi)始通過(guò)中央銀行增發(fā)紙幣以滿(mǎn)足軍費(fèi)開(kāi)支。戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后，一些國(guó)家繼續(xù)沿襲戰(zhàn)時(shí)做法，通過(guò)增發(fā)貨幣來(lái)推動(dòng)本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，結(jié)果釀成惡性通貨膨脹。一戰(zhàn)之后，各國(guó)吸取教訓(xùn)，大都主張保持中央銀行獨(dú)立運(yùn)行原則。央行獨(dú)立性的學(xué)術(shù)研究最早見(jiàn)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文.費(fèi)雪在其1930年出版的《利率理論》，其涵義為央行在貨幣政策制定過(guò)程中不受政府干預(yù)，目的在于防止政府將財(cái)政赤字貨幣化而造成惡性通貨膨脹。美國(guó)哈佛學(xué)者實(shí)證研究表明：中央銀行的獨(dú)立性和通貨膨脹之間存在明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系。即央行獨(dú)立性越大，通貨膨脹率越低；反之，央行的獨(dú)立性越小，通貨膨脹率越高。（二）中央銀行獨(dú)立性的內(nèi)容：①職能上的獨(dú)立性，即中央銀行能否獨(dú)立制定和實(shí)施貨幣政策，能否抵制財(cái)政透支及其他不合理的融資要求；②組織上的獨(dú)立性，即中央銀行是否屬于政府，其領(lǐng)導(dǎo)人的任免程序與任期是否受到政府的影響；③經(jīng)濟(jì)上的獨(dú)立性，即中央銀行是否依賴(lài)于財(cái)政撥款，有無(wú)可供獨(dú)立支配的財(cái)源。中央銀行的獨(dú)立性問(wèn)題，實(shí)質(zhì)上是中央銀行與政府的關(guān)系問(wèn)題。（三）中央銀行的獨(dú)立性的爭(zhēng)論支持獨(dú)立論的觀點(diǎn)：如果中央銀行喪失了獨(dú)立性：往往會(huì)淪為政府彌補(bǔ)預(yù)算赤字的工具。有了足夠的獨(dú)立性：就能更好地維持貨幣的穩(wěn)定，有利于控制通貨膨脹。中央銀行獨(dú)立性越高的國(guó)家，貨幣穩(wěn)定程度越高。反對(duì)獨(dú)立論的觀點(diǎn)：整個(gè)國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)該是一個(gè)統(tǒng)一的經(jīng)濟(jì)整體，都應(yīng)該由最高的行政首腦來(lái)控制進(jìn)行，貨幣政策必須和財(cái)政政策有效地配合才能取得預(yù)期的效果。央行不對(duì)任何人負(fù)責(zé)是不民主的。

自有中央銀行以來(lái)，獨(dú)立性一直是爭(zhēng)論的熱點(diǎn)，大致有三種觀點(diǎn)：①完全的獨(dú)立性。②完全沒(méi)有獨(dú)立性.③相對(duì)獨(dú)立性,大多數(shù)人持此種觀點(diǎn)，即中央銀行與政府保持相對(duì)獨(dú)立性，而且認(rèn)為這種獨(dú)立性還應(yīng)隨不同的制度安排和不同時(shí)期的政治經(jīng)濟(jì)狀況而變化。從很多角度看，例如：法律賦予中央銀行的職責(zé)、中央銀行領(lǐng)導(dǎo)人的任命、中央銀行與財(cái)政部關(guān)系、中央銀行資本所有權(quán)等等方面，大多數(shù)國(guó)家的中央銀行對(duì)于政府的獨(dú)立性不是絕對(duì)的，而是相對(duì)的。

（四）中央銀行獨(dú)立性的表現(xiàn)所謂相對(duì)獨(dú)立性就是有限制的獨(dú)立性、在一定范圍內(nèi)的獨(dú)立性。央行與政府的使命是共同的，都承擔(dān)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，穩(wěn)定物價(jià)與增加就業(yè)等義務(wù)因此，中央銀行政策目標(biāo)不能背離國(guó)家總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)。央行必須與政府密切配合，并受政府的監(jiān)督和指導(dǎo)，而不是凌駕于政府之上，或者獨(dú)立于政府體制之外自行其事。（四）中央銀行獨(dú)立性的表現(xiàn)第三節(jié)中央銀行的業(yè)務(wù)一、中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債國(guó)外資產(chǎn)流通中通貨再貼現(xiàn)及放款商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)存款政府債券及財(cái)政借款國(guó)庫(kù)及公共機(jī)構(gòu)存款外匯、黃金儲(chǔ)備對(duì)外負(fù)債其他資產(chǎn)其他負(fù)債和資本項(xiàng)目合計(jì)合計(jì)中國(guó)人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目Item2014.09項(xiàng)目Item2014.09國(guó)外資產(chǎn)280121.20儲(chǔ)備貨幣285299.18

外匯272017.91

貨幣發(fā)行65544.74

貨幣黃金669.84

其他存款性公司存款219754.43

其他國(guó)外資產(chǎn)7433.45

不計(jì)入儲(chǔ)備貨幣的金融性公司存款1661.73對(duì)政府債權(quán)15312.73發(fā)行債券6922.00

其中：中央政府

15312.73國(guó)外負(fù)債1964.00對(duì)其他存款性公司債權(quán)21015.29政府存款36787.46對(duì)其他金融性公司債權(quán)8731.65對(duì)非金融性部門(mén)債權(quán)25.30自有資金219.75其他資產(chǎn)11055.44其他負(fù)債3407.50總資產(chǎn)336261.61總負(fù)債336261.61單位：億元二、中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)

中央銀行的負(fù)債是指在一定時(shí)點(diǎn)上金融機(jī)構(gòu)、政府、個(gè)人及其他部門(mén)持有的對(duì)中央銀行的債權(quán)。主要業(yè)務(wù)構(gòu)成：中央銀行的存款業(yè)務(wù)中央銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)中央銀行代理國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)（一）中央銀行的存款業(yè)務(wù)中央銀行的存款一般主要包括：準(zhǔn)備金存款政府存款非銀行金融機(jī)構(gòu)存款外國(guó)存款特定機(jī)構(gòu)和私人部門(mén)存款特種存款等

1、準(zhǔn)備金存款業(yè)務(wù)存款準(zhǔn)備金的含義指存款貨幣銀行為保證客戶(hù)提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金。構(gòu)成：

自存準(zhǔn)備金,指存款貨幣銀行為應(yīng)付客戶(hù)提取以庫(kù)存現(xiàn)金持有的準(zhǔn)備金；

法定準(zhǔn)備金

超額準(zhǔn)備金意義：1、中央銀行通過(guò)調(diào)節(jié)存款準(zhǔn)備金率調(diào)控貨幣供應(yīng)量2、維護(hù)金融體系的流動(dòng)性和安全穩(wěn)定3、提供資金清算服務(wù)2、中央銀行的其他存款業(yè)務(wù)：1、政府存款。其構(gòu)成各國(guó)有差異。有的指中央政府存款；有的包括中央政府存款、地方政府存款和政府機(jī)構(gòu)存款。主要是中央政府存款（包括國(guó)庫(kù)持有的現(xiàn)金、活期存款、定期存款和外幣存款）。2、其他金融機(jī)構(gòu)存款。存款貨幣銀行之外的金融機(jī)構(gòu)在中央銀行的存款，用于金融機(jī)構(gòu)之間的清算。3、外國(guó)存款。外國(guó)中央銀行和外國(guó)政府的存款主要用于貿(mào)易結(jié)算和債務(wù)清算。4、特定機(jī)構(gòu)存款。5、特種存款。作為調(diào)整信貸資金結(jié)構(gòu)和信貸規(guī)模的重要措施。（二）中央銀行的貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)是指中央銀行向流通領(lǐng)域投放貨幣的活動(dòng)。貨幣發(fā)行是中央銀行最重要的業(yè)務(wù)特權(quán)，是中央銀行區(qū)別于一般商業(yè)銀行的標(biāo)志，也是最重要的負(fù)債業(yè)務(wù)。通過(guò)貨幣發(fā)行，中央銀行為商品流通和交換提供流通手段和支付手段。中央銀行發(fā)行貨幣，主要是通過(guò)對(duì)商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)提供貸款、接受商業(yè)票據(jù)再貼現(xiàn)、在金融市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券、購(gòu)買(mǎi)金銀和外匯等方式實(shí)現(xiàn)的。中央銀行雖然壟斷了貨幣發(fā)行權(quán)，但貨幣發(fā)行必須要符合國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求。人民幣的發(fā)行原則③有計(jì)劃發(fā)行制定貨幣發(fā)行計(jì)劃，報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后發(fā)行。不得隨意突破信貸計(jì)劃和貨幣發(fā)行計(jì)劃。②經(jīng)濟(jì)發(fā)行發(fā)行的貨幣數(shù)量與客觀需要相一致，按商品流通的需要發(fā)行貨幣，保持幣值和物價(jià)穩(wěn)定。①集中發(fā)行貨幣發(fā)行權(quán)集中于中央。任何地區(qū)和部門(mén)都不準(zhǔn)發(fā)行貨幣、變相貨幣和貨幣代用品。人民幣的發(fā)行程序通過(guò)人行發(fā)行庫(kù)與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)庫(kù)之間的現(xiàn)金調(diào)撥實(shí)現(xiàn)。發(fā)行庫(kù)發(fā)行基金保管庫(kù)，人行機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)辦理發(fā)行業(yè)務(wù)、保管發(fā)行基金。發(fā)行庫(kù)在人民銀行總行設(shè)總庫(kù)，下設(shè)分庫(kù)、支庫(kù)。發(fā)行基金——人行保管的已印制好，存放在發(fā)行庫(kù)內(nèi)準(zhǔn)備用于發(fā)行但尚未發(fā)行的人民幣現(xiàn)金。業(yè)務(wù)庫(kù)：人行對(duì)外營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行基層行處為辦理日常現(xiàn)金收付而設(shè)立的金庫(kù)業(yè)務(wù)庫(kù)的現(xiàn)金庫(kù)存屬于流通中貨幣的一部分。業(yè)務(wù)庫(kù)保存的人民幣，是作為商業(yè)銀行辦理日?，F(xiàn)金收付時(shí)的備用金。貨幣發(fā)行——把發(fā)行基金撥下庫(kù)存現(xiàn)金超過(guò)規(guī)定限額，必須當(dāng)天把超出部分交回當(dāng)?shù)厝诵?，存入其存款帳?hù)中現(xiàn)金不足支付時(shí)，從當(dāng)?shù)厝诵写婵顜?hù)余額內(nèi)提?。ㄈ嗣駧艔陌l(fā)行庫(kù)轉(zhuǎn)移到商業(yè)銀行基層行處的業(yè)務(wù)庫(kù)）這部分人民幣即進(jìn)入流通領(lǐng)域。這部分人民幣即退出流通領(lǐng)域。業(yè)務(wù)庫(kù)把超過(guò)庫(kù)存限額的人民幣交入發(fā)行庫(kù)——貨幣回籠商業(yè)銀行基層行處的操作人民銀行-發(fā)行庫(kù)-發(fā)行基金←→商業(yè)銀