2023年電大財(cái)務(wù)報(bào)表分析徐工科技

選定題目:徐工科技一、公司簡(jiǎn)介：

徐州工程機(jī)械科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱公司)原名徐州工程機(jī)械股份有限公司，系1993年6月15日經(jīng)江蘇省體改委蘇體改生（１99３）２３0號(hào)文批準(zhǔn)，由徐州工程機(jī)械集團(tuán)公司以其所屬的工程機(jī)械廠、裝裁機(jī)廠和營(yíng)銷公司1993年4月30日經(jīng)評(píng)估后的凈資產(chǎn)組建的定向募集股份有限公司。公司于19９3年12月1５日注冊(cè)成立,注冊(cè)資本為人民幣95,9４６,600元。1９96年8月經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，公司向社會(huì)公開發(fā)行2400萬(wàn)股人民幣普通股(每股面值為人民幣1元)，發(fā)行后股本增至119，946，600元。１996年8月至2０23年６月,經(jīng)股東大會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),通過(guò)以利潤(rùn)、公積金轉(zhuǎn)增或配股等方式，公司股本增至５45,087，６20元。?公司是集筑路機(jī)械、鏟運(yùn)機(jī)械、路面機(jī)械等工程機(jī)械的開發(fā)、制造與銷售為一體的專業(yè)公司,產(chǎn)品達(dá)四大類、七個(gè)系列、近１0０個(gè)品種,重要應(yīng)用于高速公路、機(jī)場(chǎng)港口、鐵路橋梁、水電能源設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)與養(yǎng)護(hù)。公司重要產(chǎn)品有:工程起重機(jī)械、筑路機(jī)械、路面及養(yǎng)護(hù)機(jī)械、壓實(shí)機(jī)械、鏟土運(yùn)送機(jī)械、高空消防設(shè)備、特種專用車輛、工程機(jī)械專用底盤等系列工程機(jī)械主機(jī)和驅(qū)動(dòng)橋、回轉(zhuǎn)支承、液壓件等基礎(chǔ)零部件產(chǎn)品，大多數(shù)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率居國(guó)內(nèi)第一位。其中70％的產(chǎn)品為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平,20％的產(chǎn)品達(dá)成國(guó)際當(dāng)代先進(jìn)水平。公司大力發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì),實(shí)行以產(chǎn)品出口為支撐的國(guó)際化戰(zhàn)略，工程機(jī)械產(chǎn)品遠(yuǎn)銷歐美、日韓、東南亞、非洲等國(guó)際市場(chǎng)。

公司年?duì)I業(yè)收入由成立時(shí)的3．86億元，發(fā)展到20２３年的突破30０億元，年實(shí)現(xiàn)利稅20億元,年出口創(chuàng)匯突破5億美元，在中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)均位居首位。目前位居世界工程機(jī)械行業(yè)第16位，中國(guó)500強(qiáng)公司第168位，中國(guó)制造業(yè)500強(qiáng)第８4位,是中國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)品品種和系列最齊全、最具競(jìng)爭(zhēng)力和最具影響力的大型公司集團(tuán)。

二、徐工科技2023年償債能力指標(biāo)的計(jì)算

（一)2０23年徐工科技的短期償債能力指標(biāo)

1、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

．96÷.３4=1.248４?2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷[(期初+期末)應(yīng)收帳款／2]?應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=.37÷[(.28+．03）÷2］=11.4410

３、存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入成本÷[(期初+期末)存貨÷２］

存貨周轉(zhuǎn)率=÷[.48÷2]=6.9１0２?4、速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）÷流動(dòng)負(fù)債?速動(dòng)比率=(．９6-.48)÷.３4=0.6913

５、鈔票比率=(貨幣資金+短期投資凈額)÷流動(dòng)負(fù)債

鈔票比率=(.１6+)÷4=０.0478?（二）202３年徐工科技的長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)

1、資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額／資產(chǎn)總額）*100%?＝(÷.89）×100%=6８.68%?２、產(chǎn)權(quán)比率=(負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額)×10０%

＝（÷．27）×100%=297．１％

3、有形凈值債務(wù)率＝[負(fù)債總額/（股東權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值)］＊１00%?＝［÷(．93-86985470.7)]×100%=12.0２8%

4、利息償付倍數(shù)=（稅后利潤(rùn)+所得稅+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/財(cái)務(wù)費(fèi)用

＝(2460６７94.63+14974955.22）／23３594６0.5５=1.６94

三、徐工科技２0２3年償債能力的分析及評(píng)價(jià)

（一）短期償債能力的分析與評(píng)價(jià)

1、通過(guò)徐工科技2023年和2023年的資料，進(jìn)行歷史比較分析。該公司實(shí)際指標(biāo)值如下表。

指標(biāo)2023年末值202３年末值差額比率?流動(dòng)比率１．12４841.0８924-0.0３５６-3.０7%

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率11.44１01５.22２－３．７81-35．27%

存貨周轉(zhuǎn)率６.9１027.114-0.2０３８-8.63%

速動(dòng)比率0.691３0.6396０.05171０.69%?鈔票比率0.0４780.495９-0.０17９-１9.82％

（1）流動(dòng)比率分析?從上表可以看出,該公司流動(dòng)比率實(shí)際值低于上年實(shí)際值，說(shuō)明該公司的短期償債能力比上年減少了，但差距不大。通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表可以看出,本期流動(dòng)比率減少的重要因素是本期流動(dòng)資產(chǎn)減少速度[(.１２-.31）／.1２=7.44%］高于流動(dòng)負(fù)債的減少速度[(.2－.５1)／.２=4.52%]。為進(jìn)一步掌握流動(dòng)比率的質(zhì)量,應(yīng)分析流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)弱,重要是應(yīng)收賬款和存貨的流動(dòng)性。

（2）應(yīng)收賬款和存貨的流動(dòng)性分析?從上表可以看出,該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于上年值較多,幾乎是上年值的三分之一,存貨周轉(zhuǎn)比率較上年也有所減少。說(shuō)明該公司應(yīng)收賬款和存貨存在問題。

(３）速動(dòng)比率分析

進(jìn)一步評(píng)價(jià)公司償債能力,要比較速動(dòng)比率。徐工科技本年速動(dòng)比率高于上年實(shí)際值，通過(guò)上表,可以看出本年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及存貨周轉(zhuǎn)率都低于上年值。引起本期速動(dòng)比率提高的重要因素是存貨數(shù)量比上年實(shí)際值有較大減少［(.１4-.92)/.14=1６．8３%]，而流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債變化不大,故速動(dòng)比率的提高與存貨減少有關(guān)，表白公司關(guān)注了存貨的使用，但存貨還是存在一定的問題。?（4)鈔票比率分析

在知道了速動(dòng)比率提高的因素后,應(yīng)進(jìn)一步計(jì)算鈔票比率。徐工科技本年鈔票比率比上年實(shí)際值減少,說(shuō)明該公司用鈔票償還短期債務(wù)的能力減少。重要是公司鈔票資產(chǎn)存量大幅減少。本期鈔票比率減少的重要因素是本期貨幣資金[(．43-.46)／.４３＝23．38％]和短期投資［(800)／8０00０0０=25.13%]減少速度高于流動(dòng)負(fù)債的減少速度[４.52%]。

通過(guò)上述分析，可以得出結(jié)論:徐工科技重要要問題出在應(yīng)收帳款，其占用較大，周轉(zhuǎn)速度慢是重要矛盾。公司應(yīng)加強(qiáng)相應(yīng)收款的管理。

2、通過(guò)徐工科技202３年資料,進(jìn)行同業(yè)比較分析。該公司實(shí)際指標(biāo)值及同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值如下表。?指標(biāo)公司實(shí)際值行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值差額比率

流動(dòng)比率1.２51．4４-0．315７-21.92%?應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率６.939３14.7－7.7６0７-52.79％?存貨周轉(zhuǎn)率2．1567２.１１0．0467２．21%?速動(dòng)比率0.69０.64－０.10４８-16.3８%

鈔票比率0.０428０.29－0.２1７6-75.03%?(1)流動(dòng)比率分析?從上表可以看出，該公司流動(dòng)比率實(shí)際值低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，說(shuō)明公司短期償債能力差。為進(jìn)一步掌握流動(dòng)比率的質(zhì)量,應(yīng)分析流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)弱，重要是應(yīng)收賬款和存貨的流動(dòng)性。?(2)應(yīng)收賬款和存貨的流動(dòng)性分析?從上表可以看出,該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，存貨周轉(zhuǎn)率與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值相比，差別不多。說(shuō)明該公司資產(chǎn)的流動(dòng)性低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值。初步結(jié)論是:應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值差距較大,只相稱行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值的一半,說(shuō)明這是公司流動(dòng)比率低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值的重要因素。該公司應(yīng)收帳款的占用相對(duì)于銷售收入而言太高了。

（3）速動(dòng)比率分析?徐工科技本年速動(dòng)比率低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，表白該公司短期償債能力低于行業(yè)平均水平?？梢钥闯鲋匾怯蓱?yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率低引起的。?(４)鈔票比率分析

徐工科技本年鈔票比率只相稱于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值的三分之一,說(shuō)明該公司用鈔票償還短期債務(wù)的能力較差。但是鈔票資產(chǎn)存量變化較大，有時(shí)并不能說(shuō)明問題。?通過(guò)上述分析，可以得出結(jié)論：徐工科技的短期償債能力低于行業(yè)平均水平。重要問題出在應(yīng)收帳款，其占用較大，是重要矛盾。

（二)長(zhǎng)期償債能力的分析與評(píng)價(jià)

1、通過(guò)徐工科技20２3年和2０23年的資料,進(jìn)行歷史比較分析。該公司實(shí)際指標(biāo)值如下表。

指標(biāo)2０23年末值2０2３年末值差額比率

資產(chǎn)負(fù)債率0.6８６8０.67０60.0１622．51%

產(chǎn)權(quán)比率2.97１２．8786０.0924４．9４％?有形凈值債務(wù)率０．12０2－０．205４０.3２５6１4.２3％?利息償付倍數(shù)0．01690.0０0７0．01622.５1%

（1)資產(chǎn)負(fù)債率分析

從上表可以看出,該公司本年資產(chǎn)負(fù)債率高于上年值,說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債能力比上年減少，但差距不大。公司采用的是開放型財(cái)務(wù)策略,說(shuō)明公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。?資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)生變化的因素重要有：１)所有者權(quán)益由上年的.８2元,減少到本年的.8４元，減少了-.98元，其中本年未分派利潤(rùn)為-．9８元。2）負(fù)債總額由上年的.８4元,減少到本年的．89元,減少了6.4１％。其中流動(dòng)負(fù)債減少為4.52%,長(zhǎng)期負(fù)債減少３8.５1%,長(zhǎng)期負(fù)債減少幅度較大。3）公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)無(wú)大的調(diào)整，資產(chǎn)總額由上年的．7８元,減少到本年的.29元，減少了.49元，減少幅度為7.９6%。其中流動(dòng)資產(chǎn)由年初.12元，減少到本年的.31元。減少幅度為７.44％。流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重上年為7１．１5%,本年為7１．54%,本年與上年基本持平。?通過(guò)度析，我們可以得出結(jié)論:該公司未進(jìn)行過(guò)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整,長(zhǎng)期償債能力仍有所減少，但減少幅度不大,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有繼續(xù)惡化也許。?(2）產(chǎn)權(quán)比率分析?從上表可以看出，該公司產(chǎn)權(quán)比率與上年值相比上升不多。說(shuō)明該公司長(zhǎng)期償債能力有所減少,雖然上升幅度不大，但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)惡化。

所有者權(quán)益就是公司的凈資產(chǎn)，產(chǎn)權(quán)比率反映的償債能力是以凈資產(chǎn)為物質(zhì)保障的。但是凈資產(chǎn)中的某些項(xiàng)目，如：無(wú)形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)、待攤費(fèi)用、待解決財(cái)產(chǎn)損益等價(jià)值具有極大的不擬定性，且不易形成支付能力。因此,在使用產(chǎn)權(quán)比率時(shí),必須結(jié)合有形凈值債務(wù)率指標(biāo)，作進(jìn)一步分析。?(3)有形凈值債務(wù)率分析

為進(jìn)一步評(píng)價(jià)公司長(zhǎng)期償債能力,要比較有形凈值債務(wù)率。徐工科技本年有形凈值債務(wù)率明顯高于上年實(shí)際值。通過(guò)上表，公司長(zhǎng)期償債能力減弱,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)明顯增大。公司籌資能力雖然很強(qiáng),但運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿的風(fēng)險(xiǎn)很高。?（4)利息償付倍數(shù)分析?徐工科技本年利息償付倍數(shù)比上年實(shí)際值減少過(guò)多。從理論上說(shuō)，利息償付倍數(shù)要大于１，而該公司利息償付倍數(shù)小于１,說(shuō)明借錢給該公司的風(fēng)險(xiǎn)很大。利息償付倍數(shù)減少的重要因素是本年該公司的利潤(rùn)總額出現(xiàn)虧損,這說(shuō)明公司沒有足夠的利潤(rùn)來(lái)償還利息費(fèi)用。

2、通過(guò)徐工科技2023年資料，進(jìn)行同業(yè)比較分析。該公司實(shí)際指標(biāo)值及同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值如下表。?指標(biāo)公司實(shí)際值行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值差額比率

資產(chǎn)負(fù)債率(%）6８.６85５.021３.6626．0７%

產(chǎn)權(quán)比率（%）2９7.１269.4227.681６．40％

有形凈值債務(wù)率（%)１２．0２8-62.0474．073９．56%

利息保障倍數(shù)1.69４9.3２7-9.947-112.５２%?(1）資產(chǎn)負(fù)債率分析?從上表可以看出,該公司本年資產(chǎn)負(fù)債率高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值，有一個(gè)較高的資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率水平,說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債能力較差。公司采用的是開放型財(cái)務(wù)策略,說(shuō)明公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，此后在需要鈔票時(shí)的借款能力較差。

（２）產(chǎn)權(quán)比率分析?從上表可以看出，該公司產(chǎn)權(quán)比率高于行業(yè)平均水平,公司長(zhǎng)期償債能力較低,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高。在使用產(chǎn)權(quán)比率時(shí)，必須結(jié)合有形凈值債務(wù)率指標(biāo)，作進(jìn)一步分析。

（３)有形凈值債務(wù)率分析?為進(jìn)一步評(píng)價(jià)公司長(zhǎng)期償債能力，要比較有形凈值債務(wù)率。徐工科技本年有形凈值債務(wù)率明顯高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值的三分之一。通過(guò)上表,說(shuō)明公司長(zhǎng)期償債能力減弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)明顯增大。公司籌資能力雖然很強(qiáng),運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高,。?(４）利息償付倍數(shù)分析?徐工科技本年利息償付倍數(shù)比行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值低的太多，表白公司沒有足夠資金來(lái)源償還債務(wù)利息，公司長(zhǎng)期償債能力低下。從理論上說(shuō),利息償付倍數(shù)要大于1，而該公司利息償付倍數(shù)小于1，說(shuō)明借錢給該公司的風(fēng)險(xiǎn)很大。利息償付倍數(shù)低的重要因素是本年該公司的利潤(rùn)總額出現(xiàn)虧損,這說(shuō)明公司沒有足夠的利潤(rùn)，沒有能力償付利息費(fèi)用。

四、結(jié)論與建議?徐工科技的償債能力總體上保持去年水平,無(wú)明顯改善，公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（今年6．94，去年１0.72）指標(biāo)值得警惕，利息保障倍數(shù)(今年-1.1０7,去年２.776４）要特別關(guān)注。?（1)通過(guò)觀測(cè)公司的短期償債能力中的流動(dòng)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、速動(dòng)比率和鈔票比率與上年相比無(wú)太多差別，但應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率與去年相比減少較多，說(shuō)明該公司的應(yīng)收帳款存在較嚴(yán)重的問題。?通過(guò)觀測(cè)公司的短期償債能力中的流動(dòng)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、速動(dòng)比率與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值相比無(wú)太多差別，但應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、鈔票比率與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值相比差的較多,說(shuō)明該公司的應(yīng)收帳款和鈔票存在較嚴(yán)重的問題。要特別引起重視。?(2）通過(guò)觀測(cè)公司長(zhǎng)期償債能力的資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率與上年相比無(wú)太大差距，但利息償付倍數(shù)明顯減少，降到1以下，很存在問題,說(shuō)明公司有資不抵債的風(fēng)險(xiǎn)。?通過(guò)觀測(cè)公司長(zhǎng)期償債能力中的產(chǎn)權(quán)比率與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值相比有一定差距，但資產(chǎn)負(fù)債率、有形凈值債務(wù)率、利息償付倍數(shù)與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值差距明顯,說(shuō)明公司有資不抵債的也許。

根據(jù)上述分析,公司還存在著不能準(zhǔn)時(shí)償還短期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。這種情況的變化還受以下兩方面因素影響：一方面是公司能否繼續(xù)從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)中產(chǎn)生足夠的鈔票，償還不斷到期的債務(wù)；另一方面從公司資產(chǎn)的構(gòu)成來(lái)看,應(yīng)收賬款占資產(chǎn)總額的比重從2023年的11.6１%增長(zhǎng)到2023年的15.48%，絕對(duì)值增長(zhǎng)了９０，707,９６１．49元,進(jìn)一步加大了短期償債的風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)負(fù)債率水平較高，所有者權(quán)益對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力屬于行業(yè)中下游水平,公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)限度很高,并且對(duì)債務(wù)償還能力很弱。?通過(guò)上述分析,可以得出結(jié)論：徐工科技重要問題是公司采用的是開放型財(cái)務(wù)策略。在公司營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定且有上升趨勢(shì)的公司，可以提高負(fù)債比重。由于公司營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定可靠，獲利就有保障,即使公司負(fù)債籌資數(shù)額較大,也會(huì)因公司資金周轉(zhuǎn)順暢、獲利穩(wěn)定而能支付到期本息,不會(huì)碰到較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。相反,假如公司營(yíng)業(yè)收入減少時(shí)，公司的負(fù)債比重應(yīng)當(dāng)?shù)托?。否則就會(huì)陷入償債困境,且也許導(dǎo)致公司虧損或破產(chǎn)。?根據(jù)上述分析，公司還在存在著不能準(zhǔn)時(shí)償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。而導(dǎo)致這種情況的因素是公司的利息保障倍數(shù)過(guò)低，利息保障倍數(shù)不僅反映了公司獲利能力的大小,并且反映了獲利能力對(duì)償還到期債務(wù)的保證限度，它既是公司舉債經(jīng)營(yíng)的前提依據(jù),也是衡量公司長(zhǎng)期償債能力大小的重要標(biāo)志。要維持正常償債能力，利息保障倍數(shù)至少應(yīng)大于1,利息保障倍數(shù)過(guò)低，公司將面臨虧損、償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險(xiǎn)。?對(duì)該公司發(fā)展的建議:1）加強(qiáng)相應(yīng)收帳款的管理,加速應(yīng)收帳款回籠的速度。2)要減少利息費(fèi)用的支出，減少借款。３）要擴(kuò)大銷售，才干獲利。只有足夠的盈余，才干有能力償付利息費(fèi)用。公司才干長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。題目：資產(chǎn)運(yùn)用效率分析答題規(guī)定：?1．從提供的資料中選擇一個(gè)公司,并以選定公司的資料為基礎(chǔ)進(jìn)行分析；

２．除了題目提供的基礎(chǔ)資料外，學(xué)生必須自己從各種渠道搜集選定公司的其他相關(guān)資料(涉及同行業(yè)資料)。?3．根據(jù)各次考核任務(wù)的規(guī)定,選用恰當(dāng)?shù)姆治龇椒?，進(jìn)行必要的指標(biāo)計(jì)算及分析說(shuō)明，并作出相應(yīng)結(jié)論。?4．由于本課程的四次考核任務(wù)具有連貫性，因此學(xué)生第一次選定題目資料所提供的某個(gè)公司后,后面各次考核都必須針對(duì)同一公司進(jìn)行分析。作業(yè)二:徐工科技2０２3年年末資產(chǎn)運(yùn)用效率分析報(bào)告

一、公司簡(jiǎn)介

徐州工程機(jī)械科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱公司)原名徐州工程機(jī)械股份有限公司,系1993年6月15日經(jīng)江蘇省體改委蘇體改生(1９９3)230號(hào)文批準(zhǔn)，由徐州工程機(jī)械集團(tuán)公司以其所屬的工程機(jī)械廠、裝裁機(jī)廠和營(yíng)銷公司19９3年４月3０日經(jīng)評(píng)估后的凈資產(chǎn)組建的定向募集股份有限公司。公司于1993年１２月15日注冊(cè)成立,注冊(cè)資本為人民幣9５,94６,600元。1996年8月經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，公司向社會(huì)公開發(fā)行2400萬(wàn)股人民幣普通股(每股面值為人民幣１元),發(fā)行后股本增至11９,94６,60０元。19９6年8月至2023年６月，經(jīng)股東大會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),通過(guò)以利潤(rùn)、公積金轉(zhuǎn)增或配股等方式，公司股本增至５4５，０87,620元。

公司是集筑路機(jī)械、鏟運(yùn)機(jī)械、路面機(jī)械等工程機(jī)械的開發(fā)、制造與銷售為一體的專業(yè)公司，產(chǎn)品達(dá)四大類、七個(gè)系列、近100個(gè)品種,重要應(yīng)用于高速公路、機(jī)場(chǎng)港口、鐵路橋梁、水電能源設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)與養(yǎng)護(hù)。公司重要產(chǎn)品有：工程起重機(jī)械、筑路機(jī)械、路面及養(yǎng)護(hù)機(jī)械、壓實(shí)機(jī)械、鏟土運(yùn)送機(jī)械、高空消防設(shè)備、特種專用車輛、工程機(jī)械專用底盤等系列工程機(jī)械主機(jī)和驅(qū)動(dòng)橋、回轉(zhuǎn)支承、液壓件等基礎(chǔ)零部件產(chǎn)品,大多數(shù)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率居國(guó)內(nèi)第一位。其中７0%的產(chǎn)品為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，20%的產(chǎn)品達(dá)成國(guó)際當(dāng)代先進(jìn)水平。公司大力發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)，實(shí)行以產(chǎn)品出口為支撐的國(guó)際化戰(zhàn)略，工程機(jī)械產(chǎn)品遠(yuǎn)銷歐美、日韓、東南亞、非洲等國(guó)際市場(chǎng)。

公司年?duì)I業(yè)收入由成立時(shí)的3．86億元，發(fā)展到2023年的突破３00億元,年實(shí)現(xiàn)利稅20億元，年出口創(chuàng)匯突破5億美元,在中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)均位居首位。目前位居世界工程機(jī)械行業(yè)第１6位,中國(guó)５00強(qiáng)公司第16８位，中國(guó)制造業(yè)50０強(qiáng)第84位,是中國(guó)工程機(jī)械產(chǎn)品品種和系列最齊全、最具競(jìng)爭(zhēng)力和最具影響力的大型公司集團(tuán)。?二、徐工科技２0２3年資產(chǎn)運(yùn)用效率指標(biāo)的計(jì)算?資產(chǎn)的運(yùn)用效率評(píng)價(jià)的財(cái)務(wù)比率是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?根據(jù)徐工科技２02３年12月3１日利潤(rùn)分派簡(jiǎn)表的相關(guān)資料計(jì)算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=周轉(zhuǎn)額÷資產(chǎn)?（一）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷總資產(chǎn)平均余額

總資產(chǎn)平均余額＝(期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn))÷２?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝.93÷．15=０.9219(次)?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計(jì)算期天數(shù)÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=3６0÷０.9219=3９０（天）

（二)分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

１．流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷流動(dòng)資產(chǎn)平均余額?流動(dòng)資產(chǎn)平均余額＝(期初流動(dòng)資產(chǎn)＋期末流動(dòng)資產(chǎn))÷2

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=.9３÷.46=１.３59３(次)?流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計(jì)算期天數(shù)÷流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝３60÷1．35９3＝26４(天)

２.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷固定資產(chǎn)平均余額?固定資產(chǎn)平均余額=(期初固定資產(chǎn)余額+期末固定資產(chǎn)余額)÷2?固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=．９3÷.９4=3．56３8(次)

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷3.５63８=101(天）

3．長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率

長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷長(zhǎng)期投資平均余額

長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率＝.93÷4353５53．52＝770.45(次)?長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)天數(shù)＝3６0÷長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率

長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)天數(shù)=36０÷77０.45=0.５(天)?(三）單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?１．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷應(yīng)收賬款平均余額?應(yīng)收賬款平均余額=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）÷２?應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=．9３÷(6６３6２503+.５7+8９７７3696．43+.73）=3.８776(次)?應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計(jì)算期天數(shù)÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù))?應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝3６0÷３.8７76=93(天)

2．存貨周轉(zhuǎn)率

成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本÷存貨平均凈額

存貨平均凈額＝（期初存貨凈額+期末存貨凈額）÷２

成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率＝.40÷=2．6９9９(次)?收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入÷存貨平均凈額?收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率＝.9３÷=2.930５(次）

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計(jì)算期天數(shù)÷存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù)）

成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=存貨平均凈額×計(jì)算期天數(shù)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)成本或成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝3６0÷2.69９９=１3３(天)?收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝存貨平均凈額×計(jì)算期天數(shù)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝３60÷2.93０5＝１2３（天)?三、徐工科技2０23年資產(chǎn)運(yùn)用效率指標(biāo)分析及評(píng)價(jià)?（一)歷史比較分析

通過(guò)徐工科技2０23年和20２3年的資料，進(jìn)行比較分析。以上計(jì)算得出各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)如下表:

財(cái)務(wù)指標(biāo)202３年末值2023年末值差額?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0．921.03－０.11?流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.3４２．66-1.３2

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.565.75－2．19

長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率７７0.452.1０768.35?應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3.887.１7-3．29?存貨周轉(zhuǎn)率(成本基礎(chǔ))２.73.19－0.49

存貨周轉(zhuǎn)率(收入基礎(chǔ))2．933．１9－0.2６

（1)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：?從上表我們可以看出,該公司2023年末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實(shí)際值稍低于2０23年末實(shí)際值,說(shuō)明該公司運(yùn)用所有資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力下降,效率較低,也許會(huì)影響其賺錢能力。公司應(yīng)采用適當(dāng)?shù)拇胧┨岣吒黜?xiàng)資產(chǎn)的運(yùn)用限度，對(duì)那些的確無(wú)法提高運(yùn)用率的多余、閑置資產(chǎn)及時(shí)進(jìn)行解決,以提高總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。

（2）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：

從上表可以看出,該公司2023年末流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實(shí)際值低于２023年末實(shí)際值,說(shuō)明該公司在這個(gè)時(shí)期內(nèi)運(yùn)用流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力較差，效率較低,也許導(dǎo)致公司的償債能力和賺錢能力下降。但是,僅僅這一個(gè)指標(biāo)局限性以找出產(chǎn)生問題的因素,所以我們應(yīng)對(duì)公司的應(yīng)收賬款、存貨等重要流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的周轉(zhuǎn)率作進(jìn)一步分析。?(３)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析:

一般來(lái)說(shuō)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高,表白公司固定資產(chǎn)運(yùn)用越充足，說(shuō)明公司固定資產(chǎn)投資得當(dāng),固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布合理，可以較充足地發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率，公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)越有效。從上表看出該公司20２3年末固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率實(shí)際值低于2023年末實(shí)際值,說(shuō)明該公司的固定資產(chǎn)沒有充足運(yùn)用,提供的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果不多，公司固定資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力較弱。?（４）長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率分析：

從上表看該公司2023年末長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率實(shí)際值大大高于2023年末實(shí)際值,但是長(zhǎng)期投資一般在實(shí)踐中，投資額與收入增長(zhǎng)額的關(guān)系很不穩(wěn)定,因此對(duì)這個(gè)指標(biāo)很難有效地進(jìn)行分析。

(5)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析:

從上表我們可以看出，該公司2０23年末應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率實(shí)際值比２023年末實(shí)際值低了3.29，說(shuō)明應(yīng)收賬款的占用相對(duì)于銷售收入而言太高了,該公司應(yīng)收賬款的管理效率下降,資產(chǎn)流動(dòng)性弱。公司需要加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理和催收工作，如:注重信用政策的調(diào)整,進(jìn)一步分析公司采用的信用政策和應(yīng)收賬款的賬嶺，同時(shí)加強(qiáng)應(yīng)收款項(xiàng)的整合、加速相應(yīng)收的款項(xiàng)的回收、合理計(jì)提應(yīng)收賬款的折舊等,以便于提高資金的周轉(zhuǎn)速度。?(７)存貨周轉(zhuǎn)率分析:

從上表看該公司202３年末存貨周轉(zhuǎn)率實(shí)際值與202３年末實(shí)際值相比較,成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率和收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率都較去年有明顯下降。說(shuō)明公司存貨變現(xiàn)速度慢，存貨的運(yùn)用效率較低,存貨占用資金較多，導(dǎo)致公司賺錢能力下降。?通過(guò)上述分析,可以得出結(jié)論:徐工科技整體資產(chǎn)運(yùn)用的效率與去年相比下降。該公司大多數(shù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo),涉及應(yīng)收賬款、存貨、流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期資產(chǎn)、其他資產(chǎn)、總資產(chǎn)等，都存在問題,說(shuō)明公司應(yīng)注意加強(qiáng)資產(chǎn)管理，注重整體資產(chǎn)的優(yōu)化，特別是應(yīng)收帳款，其占用較大，周轉(zhuǎn)速度慢是重要矛盾,公司應(yīng)加強(qiáng)相應(yīng)收款的管理。

(二)同業(yè)比較分析?徐工科技屬于專業(yè)設(shè)備制造業(yè),下面根據(jù)同行業(yè)中的振華港機(jī)、中聯(lián)重科、經(jīng)緯紡機(jī)和柳工等幾家公司同時(shí)期的財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算平均值，各項(xiàng)指標(biāo)如下：

?財(cái)務(wù)指標(biāo)中振華港機(jī)中聯(lián)重科經(jīng)緯紡機(jī)柳工平均值?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.861．２９0.852.０４１.26?流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.34１.７81.162.７11.75?固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2．434．693.188.２54.64?長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率2．913.７5３．5１3.１９3.34

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率6.４86.８７12.５416.１61０.５1

存貨周轉(zhuǎn)率12.463.12.８34.125.６3

?通過(guò)徐工科技20２3年資料，進(jìn)行同業(yè)比較分析。如下表:

財(cái)務(wù)指標(biāo)公司實(shí)際值行業(yè)平均值差額?總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.９21．2６-0.34

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.341.75－0．４1?固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3．５６4.64-1.0８

長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率７７０.453.３４７6７.1１?應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3．8810.５1-6.６3

存貨周轉(zhuǎn)率２.７5.63-2.93

(1)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：?從上表看,該公司總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率與同行來(lái)相比,比同行業(yè)低了－０．34,說(shuō)明公司運(yùn)用所有資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力較差,效率較低,也許會(huì)影響其賺錢能力。公司應(yīng)采用適當(dāng)?shù)拇胧┨岣吒黜?xiàng)資產(chǎn)的運(yùn)用限度,對(duì)那些的確無(wú)法提高運(yùn)用率的多余、閑置資產(chǎn)及時(shí)進(jìn)行解決,以提高總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。

(2)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析:?從上表可以看出,該公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值。公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多,表白該公司以相同的流動(dòng)資產(chǎn)占用實(shí)現(xiàn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入越多，說(shuō)明該公司運(yùn)用流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力強(qiáng),效率高,進(jìn)而使公司的償債能力和賺錢能力均得以增強(qiáng),該公司流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值,說(shuō)明公司進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力弱,效率不高。?（３)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：?從上表看，該公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值１.08,說(shuō)明公司固定資產(chǎn)投資不得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布不夠合理,沒有充足地發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率。固定資產(chǎn)運(yùn)用不充足,提供的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果就少，公司固定資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力就得不到較好的發(fā)展。

(４）長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率分析：

從上表看該公司該公司長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率大大高于同行業(yè)平均值,但長(zhǎng)期投資目的在于增長(zhǎng)收入和減少成本,但是在實(shí)踐操作中,受人為因素比較大,再加上投資額與收入增長(zhǎng)額的關(guān)系不穩(wěn)定,因此這個(gè)指標(biāo)和同行業(yè)相比較很難有確切的定論。?（5）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析：

從上表我們可以看出，該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值，相差6．63。說(shuō)明該公司應(yīng)收賬款的管理效率低，應(yīng)收賬款回收速度慢，資產(chǎn)流動(dòng)性弱。公司需要加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理和催收工作，如:注重信用政策的調(diào)整,進(jìn)一步分析公司采用的信用政策和應(yīng)收賬款的賬嶺，同時(shí)加強(qiáng)應(yīng)收款項(xiàng)的整合、加速相應(yīng)收的款項(xiàng)的回收、合理計(jì)提應(yīng)收賬款的折舊等,以便于提高資金的周轉(zhuǎn)速度。?（７)存貨周轉(zhuǎn)率分析:?從上表看該公司存貨周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)平均值2.９３。說(shuō)明公司存貨變現(xiàn)速度慢，存貨占用資金較多，存貨的運(yùn)用效率較低，導(dǎo)致公司賺錢能力下降。公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)存貨的管理,從不同環(huán)節(jié)、角度找出存貨管理中存在的問題,盡也許的減少經(jīng)營(yíng)占用資金,提高公司存貨管理水平。?通過(guò)同行業(yè)材料的比較分析，可以得出這樣的結(jié)論：２0２3年年末徐工科技的資產(chǎn)運(yùn)用效率低于行業(yè)平均水平?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率這些指標(biāo)都低于同行業(yè)平均水平,其中應(yīng)收賬款和存貨存在差距較大。?四、概括結(jié)論?1、通過(guò)歷史比較觀測(cè),徐工科技2023年末除了長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率大大高于2023年外，其他指標(biāo)如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率均低于2０23年,其中固定周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存在差距較大。說(shuō)明該公司整體資產(chǎn)運(yùn)用的效率與去年相比下降，公司應(yīng)注意加強(qiáng)資產(chǎn)管理,注重整體資產(chǎn)的優(yōu)化。

2、通過(guò)同業(yè)比較觀測(cè)，徐工科技２02３年末資產(chǎn)運(yùn)用效率中的各項(xiàng)指標(biāo)與行業(yè)平均值相比有很大的差別，其中長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率最大,除長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率大大高于同行業(yè)平均值外，其他資產(chǎn)運(yùn)用效率事項(xiàng)指標(biāo)都低于同行業(yè)平均值。?通過(guò)上述綜合分析,可以得出結(jié)論:徐工科技２02３年年末資產(chǎn)運(yùn)用效率較低。有三方面因素：一方面公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較弱，而導(dǎo)致該公司總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率低的重要因素在于該公司長(zhǎng)期投資和其他資產(chǎn)方面存在問題，長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率從2023年的3．3４一下子增長(zhǎng)到770.45,增幅太大，公司應(yīng)加強(qiáng)這兩方面的管理；另一方面應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從202３年7.17減少到2０2３年的3.88,減少幅度大，與同行業(yè)平均值1０．５1相比，差距也較大,說(shuō)明應(yīng)收帳款存在較嚴(yán)重的問題；第三方面是存貨的問題，存貨周轉(zhuǎn)率從２023年３.19減少到２02３年的2.7,與同行業(yè)平均值５.63相比也存在較大差距,說(shuō)明該公司存貨占用資金較多，假如公司要提高資產(chǎn)運(yùn)用效率，就必須加強(qiáng)對(duì)存貨的管理。

五、提出建議

徐工科技假如想要提高公司資產(chǎn)運(yùn)用效率，可以采用以下建議:

１、采用適當(dāng)措施提高各項(xiàng)資產(chǎn)的運(yùn)用限度，對(duì)那些的確無(wú)法提高運(yùn)用率的多余、閑置資產(chǎn)及時(shí)進(jìn)行解決,以提高總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率。?2、加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理和催收工作，注重信用政策的調(diào)整，進(jìn)一步分析公司采用的信用政策和應(yīng)收賬款的賬嶺，同時(shí)加強(qiáng)應(yīng)收款項(xiàng)的整合、加速相應(yīng)收的款項(xiàng)的回收、合理計(jì)提應(yīng)收賬款的折舊等,以便于提高資金的周轉(zhuǎn)速度。

3、加強(qiáng)對(duì)存貨的管理，從不同環(huán)節(jié)、角度找出存貨管理中存在的問題，盡也許的減少經(jīng)營(yíng)占用資金,提高公司存貨管理水平。題目：獲利能力分析答題規(guī)定：?1．從提供的資料中選擇一個(gè)公司,并以選定公司的資料為基礎(chǔ)進(jìn)行分析;

2．除了題目提供的基礎(chǔ)資料外，學(xué)生必須自己從各種渠道搜集選定公司的其他相關(guān)資料（涉及同行業(yè)資料)。

３．根據(jù)各次考核任務(wù)的規(guī)定，選用恰當(dāng)?shù)姆治龇椒?進(jìn)行必要的指標(biāo)計(jì)算及分析說(shuō)明,并作出相應(yīng)結(jié)論。

４．由于本課程的四次考核任務(wù)具有連貫性，因此學(xué)生第一次選定題目資料所提供的某個(gè)公司后,后面各次考核都必須針對(duì)同一公司進(jìn)行分析。徐工科技獲利能力分析選定公司：徐工科技股票代碼：０0042５?對(duì)比公司:柳工股票代碼：000528?一、銷售毛利率分析:趨勢(shì)分析法跟據(jù)選定公司的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，歸納整理做出分析，相關(guān)指標(biāo)制表如下:

項(xiàng)目2023年２023年２023年20２３年

主營(yíng)業(yè)務(wù)收入3,10４，0５１，523．442,794,0３7,６18.803,266,3２0，371．３７3,３54,２09，316.93?主營(yíng)業(yè)務(wù)成本２，８１6,９８9,539.51２,４88,0１５,76４.６13,0１8,9１0,９16.1１３,０90,２７5,67７．40

銷售毛利額．...5３?毛利率(％)9.25１0．957．５7７.8７

分析:銷售毛利率=（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×1０0%,銷售毛利率是公司獲利的基礎(chǔ),單位收入的毛利越高,?抵償各項(xiàng)期間費(fèi)用的能力越強(qiáng)，公司的獲利能力越高。從上表我們可以很直觀的看到，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入雖然２0２3后呈增長(zhǎng)的趨勢(shì),?但同期的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本也在增長(zhǎng)因此，銷售毛利的增長(zhǎng)并不明顯,也不很穩(wěn)定。特別是經(jīng)歷過(guò)２023年的較大幅度下降后,公司的賺錢能

力還沒有恢復(fù)到歷史的最高水平，但從整體趨勢(shì)來(lái)看公司的獲利能力還在不斷的增長(zhǎng)。但是至于公司的獲利能力究竟是高是底,還必須?要和同行業(yè)的其他公司相比較后才干判斷。2、行業(yè)比較法

以選定公司20２3年的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為對(duì)比基礎(chǔ),根據(jù)所找到的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，計(jì)算出對(duì)比公司毛利率的平均水平和先進(jìn)水平

并同目的公司進(jìn)行對(duì)比,以判斷目的公司的獲利水平。如下表:

毛利率對(duì)比表：,a！M

項(xiàng)目行業(yè)平均水平行業(yè)先進(jìn)水平目的公司實(shí)際值與先進(jìn)水平差異值?主營(yíng)業(yè)務(wù)收入７，５92，573,３40..863,266,320,37１..49?主營(yíng)業(yè)務(wù)成本6，14８,４25,411..383,018,910,９16.1.27?銷售毛利額....２2?毛利率（%）1９.0219.267.5711.59

分析：從上表的數(shù)據(jù)比較可以看出,目的公司的贏利水平雖然整體呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，但與同行業(yè)先進(jìn)水平、平均水平相比較以后我們?可看到,目的公司的毛利率沒有達(dá)成同行業(yè)的平均水平１９.０2％，距同行業(yè)的先進(jìn)水平1９.26％,也相差11.6９%，這就說(shuō)明目的公司

的獲利能力并不是很高，需要采用相應(yīng)的措施提高其獲利能力。我們知道,影響公司毛利變動(dòng)的內(nèi)部因素涉及:開拓市場(chǎng)的意識(shí)?和能力、成本管理水平、產(chǎn)品構(gòu)成決策和公司戰(zhàn)略規(guī)定等因素。從公司的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中可以看到,主營(yíng)業(yè)務(wù)成本占收入的比重

還很大。這樣很大定限度上，減少了公司的獲利能力。因此,公司需要從自身的經(jīng)營(yíng)水平和管理水平上加大力度，轉(zhuǎn)換公司的產(chǎn)?品結(jié)構(gòu)和類型,以減少成本和提高自身的賺錢水平，從而最大限度地提高公司的獲利能力。?二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分析:

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率是公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比率,用于衡量公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的凈獲利能力。通常用因素分析、結(jié)構(gòu)比較分析

和同行業(yè)比較分析法進(jìn)行分析。1、因素分析法?跟據(jù)目的公司的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率指標(biāo)制表如下：?項(xiàng)目2023年２0２3年2023年20２3年?一、營(yíng)業(yè)收入３,１04,051，5２３．4４2,794,0３７,618.８03,26６,３2０,371.3７3,354，209,３16.９3

減：營(yíng)業(yè)成本2，816,9８9,53９.５１2，488,01５,7６4.6１3，0１8，910,９16.113，０90,２75，677.40?營(yíng)業(yè)稅金及附加5，911,859.0４１1,243,592.０9１0，3９4,624.９92,140,103．72

銷售費(fèi)用119,49５，991.03５8,152，64５.０255,78１,807.9１59,311,61０．０6?管理費(fèi)用237,６23,099.90169,３65,472.241０１，8０4，475．７6183,806,82１．１３

堪探費(fèi)用-－--－---?財(cái)務(wù)費(fèi)用６0，533,７０１．8０46，８2０，４６２.６82３，３５9,46０.５512，８2２,２91.４7

資產(chǎn)減值損失--10,422,079．5817,０６3,８9５.0664，312,６55.76

加：公允價(jià)值變動(dòng)凈收益--－-－－－-?投資收益2,5５0,710．41-1,５76,21９.492，091,687.65185,95８,283.0１

其中:對(duì)聯(lián)營(yíng)公司和合營(yíng)公司的投資收益--－-－--243,４29.２8?影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的其他科目--－－----?二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-1３3,95１,957.438,4４1,38３.0９41,096,878.64127,4９8,44０.40

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%）-4.320.31.263.8

分析:營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)÷主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×10０%,一般營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越高,說(shuō)明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)獲利能力就越強(qiáng),反之,則獲利能力差。?從上表的數(shù)據(jù)比較可以看出,除20２3有大幅度的減少以外，其他整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。仔細(xì)比較可以看出導(dǎo)致202３營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率偏低的因素

重要是銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的占用太大，特別是營(yíng)業(yè)費(fèi)用占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的3．85％,從2023以后公司減少了銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的占用

額,使得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率有一定的提高。但是要分析公司獲利能力是高是底,還需要進(jìn)行其他的分析比較。2、結(jié)構(gòu)比較法

根據(jù)已知的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，用目的公司06、０7兩年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率的構(gòu)成要素及其結(jié)構(gòu)比重的變動(dòng)情況進(jìn)行分析，如下表：

項(xiàng)目2023年202３年

一、營(yíng)業(yè)收入2,794，037,6１8.803,266，3２0，3７１.３７

減：營(yíng)業(yè)成本2,488,0１５,76４.613,０１8,910,９16．1１?營(yíng)業(yè)稅金及附加１1,２43，5９2.0９1０,394,624.99?營(yíng)業(yè)費(fèi)用58，１５２,6４5.02５５,７８１,807.９１

管理費(fèi)用169,365,４72.2４10１,8０４,４７5.76?堪探費(fèi)用----?財(cái)務(wù)費(fèi)用46,820，462.682３,359,460.5５

資產(chǎn)減值損失10,4２２，0７9．5817,063，８95.06

加:公允價(jià)值變動(dòng)凈收益－-－－?投資收益-1,5７6,２19.４92,091,687.6５

其中:對(duì)聯(lián)營(yíng)公司和合營(yíng)公司的投資收益－－-－

影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的其他科目---－

二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)8,441,3８３.０941,09６,878.6４

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%）0．３01.２６

分析：從表中的相關(guān)數(shù)據(jù)中可見，20２3營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與20２3有很大的不同,提高了326５54９5.55,重要表現(xiàn)在項(xiàng)目構(gòu)成上存在著巨大的差異。?從主觀上,２023的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率比2０23有所減少,2０2３管理費(fèi)用和營(yíng)業(yè)費(fèi)用都有所減少，從客觀上,雖然主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加?和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備使?fàn)I業(yè)利潤(rùn)有所下降,而其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)在增長(zhǎng)。因此,目的公司保證了2023利潤(rùn)的提高。可見，從減少費(fèi)用水平入手，?提高營(yíng)業(yè)利潤(rùn),改善獲利能力,是值得我們借鑒的。假如目的公司能進(jìn)一步重視其主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的改善，則其獲利能力將更加抱負(fù)。３、行業(yè)比較法

通過(guò)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的同行業(yè)比較分析,可以發(fā)現(xiàn)公司獲利能力的相對(duì)地位往，從而更好的評(píng)價(jià)公司的獲利能力的狀況。以目的公司202３

的相關(guān)數(shù)據(jù)做基礎(chǔ)，根據(jù)對(duì)比公司的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),做同行業(yè)比較分析。如下表:

項(xiàng)目目的公司實(shí)際值行業(yè)平均水平

一、營(yíng)業(yè)收入３,266,320,3７1．377,592,573,3４0．2４

減：營(yíng)業(yè)成本3,01８,910，916．１16,148,425，411．85?營(yíng)業(yè)稅金及附加１0，３94,６2４.99２３,８０３,346．08?營(yíng)業(yè)費(fèi)用５5,781,8０7．91454,912,916.80

管理費(fèi)用10１,8０4,４７5.7６27６，3０３,21６.32

堪探費(fèi)用----

財(cái)務(wù)費(fèi)用23,3５9,４60.5523,008，0０4.85?資產(chǎn)減值損失17,063，895.0611,８５9，150．23?加:公允價(jià)值變動(dòng)凈收益－-－－?投資收益2,0９１,６87.65８，9２６,07６．11?其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)公司和合營(yíng)公司的投資收益--8,90２,929．２1

影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的其他科目－---

二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)41,09６,8７8.646６3,187,３70.22?營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%）１．268.73

分析:與同行業(yè)先進(jìn)水平比較，目的公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率存在較大差距,其重要因素仍然是目的公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率過(guò)高所致，其他因素?雖有差異,但整體上還是表現(xiàn)為支出上的增長(zhǎng)。通過(guò)各方面的比較,可見目的公司2０2３營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率狀況不太抱負(fù)，重要因素是主營(yíng)業(yè)務(wù)?成本較高。因此，改善目的公司獲利能力的關(guān)鍵就在于加強(qiáng)成本管理,減少主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率。?三、總資產(chǎn)收益率分析:

總資產(chǎn)收益率也稱總資產(chǎn)報(bào)酬率，是公司一定期限內(nèi)實(shí)現(xiàn)的收益額與該時(shí)期公司平均資產(chǎn)總額的比率。它是反映公司資產(chǎn)綜合運(yùn)用效果?的指標(biāo),也是衡量公司總資產(chǎn)獲利能力的重要指標(biāo)。在對(duì)總資產(chǎn)收益率分析時(shí),選用趨勢(shì)分析和同業(yè)對(duì)比分析的方法,對(duì)目的公司的?獲利能力進(jìn)行分析。１、趨勢(shì)分析法

跟據(jù)目的公司05—20２3的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，進(jìn)行總資產(chǎn)收益率相關(guān)分析:

項(xiàng)目2023年2０23年２023年20２3年?收益總額-127，5４6,58２.5411，18６,03９.823９,581,７49.８5135，301，９7６.5９?平均資產(chǎn)總額33,007,886,619．０43，255,９０4,９０4.833,185，９31,694.9８3,3３1,１54,4６1.3７?總資產(chǎn)收益率(%）－0.390.341.244.06

分析：總資產(chǎn)收益率=收益總額÷平均資產(chǎn)總額×100%，一般來(lái)說(shuō)總資產(chǎn)收益率越高,說(shuō)明公司資產(chǎn)運(yùn)動(dòng)效率越高，但是由于利潤(rùn)總額

中通常也許包含著非正常的因素,所以單單一個(gè)會(huì)計(jì)年度的總資產(chǎn)收益率局限性以說(shuō)明公司資產(chǎn)管理的狀況,需要進(jìn)行連續(xù)幾年的趨勢(shì)比?較,才干準(zhǔn)確地判斷。從上表我們可以看出，目的公司的總資產(chǎn)收益率整體上呈現(xiàn)的是一種增長(zhǎng)的勢(shì)態(tài),這說(shuō)明該公司的總資產(chǎn)獲利?能力在不斷提高。但是也存在問題，如在２02３年度,公司的總資產(chǎn)收益率出現(xiàn)了負(fù)值,這是非常嚴(yán)重的,由于2０23年該公司的利潤(rùn)總額

為負(fù)數(shù),這直接導(dǎo)致了其總資產(chǎn)收益率也成了負(fù)值。至于進(jìn)一步的分析，要結(jié)協(xié)議行業(yè)比較分析做出進(jìn)一步的了解。2、行業(yè)比較法?以目的公司20２3的相關(guān)數(shù)據(jù)做基礎(chǔ)，根據(jù)對(duì)比公司的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),做同行業(yè)比較分析。如下表：

項(xiàng)目行業(yè)平均水平目的公司實(shí)際值與先進(jìn)水平差異值

收益總額．..３3?平均資產(chǎn)總額...5４

總資產(chǎn)收益率(%)１７.861．2４16.６2

分析:目的公司與行業(yè)平均水平相比較，存在很大的差距。公司賺錢的穩(wěn)定性較差,賺錢水平處在同行業(yè)下游水平。又由于穩(wěn)定性和盈?利水平的不佳，也使得賺錢的持久性受到限制，無(wú)法連續(xù)增長(zhǎng)。因此也折射出該公司的綜合管理水平不高的現(xiàn)狀。公司應(yīng)加強(qiáng)公司的收

支穩(wěn)定性、優(yōu)化公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、改善公司收支習(xí)性等入手,增強(qiáng)其賺錢性和流動(dòng)性,以達(dá)成提高公司綜合管理水平的目的，

從而增強(qiáng)公司的獲利能力。

四、長(zhǎng)期資本收益率分析:

長(zhǎng)期資本收益率是收益總額與長(zhǎng)期資本平均占用額之比。長(zhǎng)期資本收益率從長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資本來(lái)源角度,進(jìn)一步分析公司長(zhǎng)期資本的?獲利能力。在對(duì)長(zhǎng)期資本收益率分析時(shí),選用趨勢(shì)分析和同業(yè)對(duì)比分析的方法，對(duì)目的公司的獲利能力進(jìn)行分析。1、趨勢(shì)分析法

以目的公司05—2023的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),進(jìn)行長(zhǎng)期資本收益率的計(jì)算,并做出相關(guān)分析:?項(xiàng)目2023年202３年2０2３年2023年?收益總額-1２7,546,5８２.54１1，１86,０3９.8２3９,５81,74９.８51３５，3０1,９76.5９?長(zhǎng)期資本額．..．18?長(zhǎng)期資本收益率(％)-11．3００．86２.301０.2７?分析:長(zhǎng)期資本收益率=收益總額÷長(zhǎng)期資本額×100%，從上表看,２０23年度的收益總額為負(fù)數(shù)，而直接導(dǎo)致了該年度長(zhǎng)期資本收益率

也急劇下滑為負(fù)值。其他整體呈逐年上升的趨勢(shì)，但獲利能力沒有較大的增長(zhǎng)，這說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期資本占用的上升幅度超過(guò)了收益額

的上升幅度?？梢耘袛嘣摴举Y金來(lái)源中長(zhǎng)期資本的比重呈不斷上升的趨勢(shì),公司的融資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)減少,長(zhǎng)期獲利能力因此受到不良影

響。至于進(jìn)一步的分析，要結(jié)協(xié)議行業(yè)比較分析做出進(jìn)一步的了解。2、行業(yè)比較法?以目的公司２023的相關(guān)數(shù)據(jù)做基礎(chǔ),根據(jù)對(duì)比公司的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，做同行業(yè)比較分析。如下表：?項(xiàng)目行業(yè)平均水平目的公司實(shí)際值與先進(jìn)水平差異值?收益總額66４,91０,430.183９,581，749..3

長(zhǎng)期資本額．.?長(zhǎng)期資本收益率（％）２8.２72.3025.９７

分析：從上表看目的公司的長(zhǎng)期資本收益率與同行業(yè)長(zhǎng)期資本收益率相差很大,處在低下水平。雖然目的公司的長(zhǎng)期資本收益率在趨勢(shì)

比較中呈逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但與同行業(yè)的平均水平仍然差距很大，也許是同期的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)設(shè)立上出現(xiàn)了很大的變動(dòng)，減少了公司的獲利?能力。但是從２０2３開始出現(xiàn)相對(duì)大幅度的上升變化，說(shuō)明公司已經(jīng)引起重視,但是力度顯然不夠,公司應(yīng)繼續(xù)提高公司的收益總額，加?強(qiáng)對(duì)長(zhǎng)期資本占用額的控制,優(yōu)化公司的資本結(jié)構(gòu)，使風(fēng)險(xiǎn)與收益能在融資環(huán)節(jié)中互相權(quán)衡,以增強(qiáng)公司的獲利能力。

五、其他指標(biāo)：

獲利能力指標(biāo):徐工科技?(所屬行業(yè):制造業(yè)）?銷售凈利率（%）0.75％

凈資產(chǎn)收益率(％)2.10%?加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(％）2.１２%?1、銷售凈利率（%)是指公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)與銷售收入的對(duì)比關(guān)系，用以衡量公司在一定期期的銷售收入獲取的能力。其含義：?表達(dá)投入的費(fèi)用可以取得多少營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，銷售利率＝(凈利／銷售收入）×100％；

2、凈資產(chǎn)收益率（%)又稱股東權(quán)益收益率,是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的比例。其含義:該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，

指標(biāo)值越高，說(shuō)明投資帶來(lái)的收益越高；用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。凈資產(chǎn)收益率一般會(huì)隨著時(shí)間的推移而增長(zhǎng)。?3、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（％)＝報(bào)告期凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)。其含義:強(qiáng)調(diào)經(jīng)營(yíng)期間凈資產(chǎn)賺取利潤(rùn)的結(jié)果,是一個(gè)動(dòng)態(tài)的

指標(biāo),說(shuō)明經(jīng)營(yíng)者在經(jīng)營(yíng)期間運(yùn)用單位凈資產(chǎn)為公司新發(fā)明利潤(rùn)的多少。它是一個(gè)說(shuō)明公司運(yùn)用單位凈資產(chǎn)發(fā)明利潤(rùn)能力的大小?的一個(gè)平均指標(biāo),該指標(biāo)有助于公司相關(guān)利益人對(duì)公司未來(lái)的賺錢能力作出對(duì)的判斷。題目:綜合分析答題規(guī)定：

1.從提供的資料中選擇一個(gè)公司,并以選定公司的資料為基礎(chǔ)進(jìn)行分析；?２.除了題目提供的基礎(chǔ)資料外，學(xué)生必須自己從各種渠道搜集選定公司的其他相關(guān)資料(涉及同行業(yè)資料)。?３.根據(jù)各次考核任務(wù)的規(guī)定,選用恰當(dāng)?shù)姆治龇椒?，進(jìn)行必要的指標(biāo)計(jì)算及分析說(shuō)明，并作出相應(yīng)結(jié)論。?4.由于本課程的四次考核任務(wù)具有連貫性，因此學(xué)生第一次選定題目資料所提供的某個(gè)公司后，后面各次考核都必須針對(duì)同一公司進(jìn)行分析。附件資料：學(xué)生形考任務(wù)——公司報(bào)表（２0２3.1).xls一、采用杜邦財(cái)務(wù)分析體系進(jìn)行綜合分析:權(quán)益凈利率反映公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。由公式可以看出：決定權(quán)益凈利率高低的因素有三個(gè)方面——權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個(gè)比分別反映了公司的負(fù)債比率、賺錢能力比率和資產(chǎn)管理比率。這樣分解之后可以把權(quán)益凈利率這樣一