2023年投融資崗位招聘考試試題

投融資分析崗位招聘考試考試時(shí)間:12０分鐘試卷總分：100分一、單項(xiàng)選擇題(１5道,每道2分）：1．公司籌集自有資金最早采用、也曾是普遍采用的一種籌資方式是()。A.發(fā)行股票B．聯(lián)營(yíng)C.公司內(nèi)部積累D．吸取直接投資２．既具有抵稅效應(yīng),又能帶來(lái)杠桿利益的籌資方式是（）。A.發(fā)行債券Ｂ．發(fā)行優(yōu)先股C．發(fā)行普通股Ｄ.使用留存利潤(rùn)３.某公司從銀行借款２00萬(wàn)元，借款的年利率為１1%。每年付息,到期一次性還本,籌資費(fèi)率為０．5%,公司所得稅率為２5%，則該筆借款的資本成本為：()?A.１1.05%B.7.76％C．8.2９%D.8.25%答案：該筆借款的資本成本=200×11%×(１-25%)／20０×(1-０.5％）=８．２9%４.在其他條件不變的情況下，公司所得稅稅率減少會(huì)使公司發(fā)行債券的資本成本()。Ａ.上升B．下降C.不變Ｄ.無(wú)法擬定5.普通股價(jià)格為20元，每年固定支付股利3元，則該普通股的成本為（)A.10.５%B.1５%C．19%Ｄ．２0％答案：普通股的成本=3/２0=1５%6.最佳資本結(jié)構(gòu)是指()。Ａ.公司價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)B.公司目的資本結(jié)構(gòu)Ｃ.加權(quán)平均或綜合資本成本最高的目的資本結(jié)構(gòu)D.加權(quán)平均或綜合資本成本率最低，公司價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)7.下列各項(xiàng)中,不屬于投資項(xiàng)目鈔票流出量?jī)?nèi)容的是()。A.固定資產(chǎn)投資B．折舊與攤銷(xiāo)C.無(wú)形資產(chǎn)投資D.新增經(jīng)營(yíng)成本８.投資項(xiàng)目鈔票流量估算中，終結(jié)鈔票流量是指投資項(xiàng)目完結(jié)時(shí)所發(fā)生的鈔票流量,涉及(）。A.固定資產(chǎn)的殘值收入或變價(jià)收入B.停止使用的土地的變價(jià)收入C.籌資活動(dòng)鈔票流量D．營(yíng)業(yè)鈔票流量E.本來(lái)墊支在各種流動(dòng)資產(chǎn)上的資金的收回9.某公司欲購(gòu)進(jìn)一臺(tái)設(shè)備,需要支付300萬(wàn)元,該設(shè)備使用壽命為4年,無(wú)殘值，采用直線(xiàn)法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)每年可產(chǎn)生營(yíng)業(yè)凈鈔票流量１40萬(wàn)元,若所得稅率為25%，則投資回收期為（）年。A．2．１B.2.３Ｃ．２.４D.3.2答案:每年?duì)I業(yè)凈鈔票流量相等,則計(jì)算公式為:30０/１4０＝2.1(年)10.某公司計(jì)劃投資某項(xiàng)目,總投資為3９０00元，5年收回投資。假設(shè)資本成本率為10%，每年的營(yíng)業(yè)鈔票流量情況如下表:年份各年的ＮCF現(xiàn)值系數(shù)P／F（l0%，ｎ)現(xiàn)值１9000０.9098１8ｌ２8８200.82６７28５3864０0.751648９４84600．683５77851７2800.621１073l則該項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值為(）元。A.-536B.－4６8C.457Ｄ．５６9答案：=-３9000+8１8１+7285+6489+5７7８＋107３1=-53611.在計(jì)算內(nèi)部報(bào)酬率時(shí)，假如按預(yù)估的貼現(xiàn)率計(jì)算出的凈現(xiàn)值為正數(shù)，則下列說(shuō)法對(duì)的的是(）A．說(shuō)明預(yù)估的貼現(xiàn)率小于該項(xiàng)目的實(shí)際報(bào)酬率，應(yīng)提高貼現(xiàn)率，再進(jìn)行測(cè)算。B．說(shuō)明預(yù)估的貼現(xiàn)率大于該項(xiàng)目的實(shí)際報(bào)酬率，應(yīng)減少貼現(xiàn)率，再進(jìn)行測(cè)算。C．說(shuō)明預(yù)估的貼現(xiàn)率大于該項(xiàng)目的實(shí)際報(bào)酬率，應(yīng)提高貼現(xiàn)率，再進(jìn)行測(cè)算。D.說(shuō)明預(yù)估的貼現(xiàn)率小于該項(xiàng)目的實(shí)際報(bào)酬率,應(yīng)減少貼現(xiàn)率，再進(jìn)行測(cè)算。12.可以反映投資項(xiàng)目真實(shí)報(bào)酬的指標(biāo)是（）A.投資回收期B.平均報(bào)酬率C．凈現(xiàn)值D.內(nèi)部報(bào)酬率１3．在各種資金來(lái)源中，成本率最高的是（）A.長(zhǎng)期債券B.優(yōu)先股C.普通股D.公司自有資金1４．金融市場(chǎng)可以從不同的角度進(jìn)行分類(lèi)，其中按融資對(duì)象劃分的是（）。A.貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)B.證券市場(chǎng)和借貸市場(chǎng)C.一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)D.資金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)15.證券市場(chǎng)組合的盼望報(bào)酬率是16%，甲投資人以自有資金100萬(wàn)元和按６%的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借入的資金40萬(wàn)元進(jìn)行證券投資，甲投資人的盼望報(bào)酬率是（)。Ａ.20％B．1８％C．19％D.2２.4%答案:16％×(100+４０)／1００+（1－(１00+40)／100)×６%=20％二、多項(xiàng)選擇題（10道，每道2分）:１.資本成本是指公司籌集和使用資金必須支付的各種費(fèi)用,重要涉及()Ａ.籌資數(shù)額B.用資費(fèi)用C.籌資費(fèi)用D.所得稅支出E.權(quán)益比率２.具有減稅利益的資本成本是()A.債券成本B.銀行借款成本C.優(yōu)先股成本Ｄ.普通股成本Ｅ．留存利潤(rùn)成本3．決定綜合資本成本率的因素有（）。A.籌集費(fèi)率Ｂ.個(gè)別資本成本率C．稅率水平D.各種資本比例E．籌資總量?4.與直接上市比，買(mǎi)殼上市的好處是（）。Ａ.籌集更多的權(quán)益資金B(yǎng).能獲得絕對(duì)控制權(quán)Ｃ．速度快Ｄ.借虧損公司的“殼”可合理避稅E.可作為戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移或擴(kuò)張(產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張)的實(shí)行途徑5.投資決策中初始鈔票流量涉及()A.固定資產(chǎn)上的投資B.流動(dòng)資產(chǎn)上的投資C.原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入D.營(yíng)業(yè)鈔票收入Ｅ.其它投資費(fèi)用6.下列說(shuō)法不對(duì)的的是（)A.當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時(shí),該方案可行。B.當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時(shí),獲利指數(shù)小于1。C．當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時(shí)，獲利指數(shù)大于１。Ｄ.當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時(shí),此時(shí)的貼現(xiàn)率大于內(nèi)部報(bào)酬率。E.當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時(shí)，此時(shí)的貼現(xiàn)率小于內(nèi)部報(bào)酬率。7.對(duì)于同一投資方案，下列說(shuō)法對(duì)的的有（)A.資本成本越高,凈現(xiàn)值越低Ｂ.資本成本越高，凈現(xiàn)值越高C.資本成本相稱(chēng)于內(nèi)部報(bào)酬率時(shí),凈現(xiàn)值為0D.資本成本高于內(nèi)部報(bào)酬率時(shí),凈現(xiàn)值小于0E.資本成本高于內(nèi)部報(bào)酬率時(shí),凈現(xiàn)值大于08.擬定一個(gè)投資方案可行的必要條件是()A．內(nèi)部報(bào)酬率大于1B.凈現(xiàn)值大于0C.獲利指數(shù)大于1D．內(nèi)部報(bào)酬率高于貼現(xiàn)率E.內(nèi)部報(bào)酬率等于0９.運(yùn)用銀行借款籌資與發(fā)行債券相比重要的特點(diǎn)有()。A.取得借款時(shí)間較短B.借款利息較低Ｃ．需要支付較高的發(fā)行費(fèi)用D．靈活性不高Ｅ.可籌集數(shù)額較大的資金10.內(nèi)部報(bào)酬率是指方案滿(mǎn)足下列條件()時(shí)的報(bào)酬率。Ａ．凈現(xiàn)值等于零Ｂ．凈現(xiàn)值大于零Ｃ.利潤(rùn)等于零D.收入等于成本E.營(yíng)業(yè)年份的凈鈔票流量的現(xiàn)值之和等于初始投資額三、簡(jiǎn)答題（2道,每道5分）:1.已知A公司有關(guān)資料如下:Ａ公司資產(chǎn)負(fù)債表２0２3年12月３1日單位：萬(wàn)元資產(chǎn)年初年末負(fù)債及所有者權(quán)益年初年末流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金應(yīng)收賬款506０45９0流動(dòng)負(fù)債合計(jì)長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)1752４54201502003５0存貨待攤費(fèi)用流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)固定資產(chǎn)凈值922３2２５47514436315385所有者權(quán)益合計(jì)280350總計(jì)７0070０總計(jì)７０07０0２０2３年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額為42０萬(wàn)元,凈利潤(rùn)為63萬(wàn)元。規(guī)定根據(jù)上述資料:(1）計(jì)算20２3年年末的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率;(2)計(jì)算2023年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)收益率(資產(chǎn)、凈資產(chǎn)均按期末數(shù)計(jì)算);答案：(１)流動(dòng)比率=速動(dòng)比率=資產(chǎn)負(fù)債率=(2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=凈資產(chǎn)收益率＝8%2．A公司２0２3年4月８日發(fā)行公司債券，每張面值１0０0元，票面利率１０%，5年期。（計(jì)算過(guò)程保存４位小數(shù),結(jié)果保存２位小數(shù))。規(guī)定：(1）假定每年4月8日付息一次，到期按面值償還。B公司202３年４月8日按每張108０元的價(jià)格購(gòu)入該債券并持有到期，則債券的到期收益率為?(2）假定到期一次還本付息，單利計(jì)息。Ｂ公司2023年4月８日按每張１4８0元的價(jià)格購(gòu)入該債券并持有到期,則債券的到期收益率為？答案：(1)債券的到期收益率==1.85%（2）債券的到期收益率==１.35％3.請(qǐng)結(jié)合您應(yīng)聘的崗位談一下您對(duì)該崗位履職規(guī)定的結(jié)識(shí)以及您認(rèn)為怎么做好該崗位的工作(請(qǐng)例舉出具體措施或計(jì)劃)。四、綜合題（第1道,第2道各10分,第３道2０分）1.某公司需要籌措短期資金，有下列四種方式,具體資料如下:(１)銀行短期借款，利息支付采用收款法,利息率為14%；(2）銀行短期借款，利息支付采用貼現(xiàn)法，利息率為１２％；（3）銀行短期借款，采用采用補(bǔ)償性余額，利息率為10%,銀行規(guī)定的補(bǔ)償性余額比例為２0%。(4)運(yùn)用客戶(hù)提供的商業(yè)信用，信用條件是“1／２０,N/６0”。請(qǐng)問(wèn):假如你是該公司財(cái)務(wù)經(jīng)理,你選擇哪種短期籌資方式,并說(shuō)明理由。答：運(yùn)用商業(yè)信用采用延期付款方式。理由：(1）銀行短期借款，利息支付采用收款法,實(shí)際利率=名義利率=14%。（2）銀行短期借款，利息支付采用貼現(xiàn)法,名義利息率為12％，實(shí)際利息率=１２％／(1－12％)＝13.6%(３）銀行短期借款,采用采用補(bǔ)償性余額，名義利息率為10%,實(shí)際利息率＝１０%／(1-20％)=１２.５%（4）運(yùn)用客戶(hù)提供的商業(yè)信用,放棄鈔票折扣的資金成本率==９．1%四種方式比較，應(yīng)選擇運(yùn)用商業(yè)信用采用延期付款方式籌集短期資金。2.某公司是一家上市公司,其年報(bào)有關(guān)資料如下:（單位：萬(wàn)元）資產(chǎn)期初期末負(fù)債及股東權(quán)益期初期末流動(dòng)資產(chǎn):貨幣資金短期投資減:投資跌價(jià)準(zhǔn)備短期投資凈額應(yīng)收賬款其他應(yīng)收款減：壞賬準(zhǔn)備應(yīng)收款項(xiàng)凈額存貨減：存貨跌價(jià)損失存貨凈額其他流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)原值減:累計(jì)折舊固定資產(chǎn)凈值在建工程固定資產(chǎn)合計(jì)無(wú)形資產(chǎn)8６７994193489３5１2８7３130５2１3052２82837432１3９574０20220239２02３３9９７830０11690２09941０002７97313596721520８11８73016０072291５778327759752１５19768１8５2５2４6４2939１5344４47313８4流動(dòng)負(fù)債：短期借款應(yīng)付賬款應(yīng)付工資應(yīng)交稅金其他應(yīng)付款流動(dòng)負(fù)債合計(jì)長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債合計(jì)股東權(quán)益：股本資本共積盈余公積未分派利潤(rùn)股東權(quán)益合計(jì)1376６２57８4７８５128781９751６402039116535257５2６01７１339561６９９３72255２38５08461７６545108６3２05140６２4803１7４８4７8８8１92256940０合計(jì)８2０9０１２０8０6合計(jì)82090１２08０６規(guī)定:請(qǐng)對(duì)該公司的財(cái)務(wù)狀況做個(gè)簡(jiǎn)要分析。答案：根據(jù)上表，可對(duì)該公司的財(cái)務(wù)狀況作如下分析：（1)本期總資產(chǎn)增長(zhǎng)了387１6萬(wàn)元,增長(zhǎng)幅度為４7．16%。說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模在高速增長(zhǎng)，處在擴(kuò)張階段。其中:①固定資產(chǎn)原值增長(zhǎng)２798３萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度為6９.61%,超過(guò)了經(jīng)營(yíng)規(guī)模的增長(zhǎng)幅度,表白公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的增長(zhǎng)重要表現(xiàn)在生產(chǎn)能力的增長(zhǎng)方面,這對(duì)于公司此后的經(jīng)營(yíng)是十分有利的。②流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)了22３2０萬(wàn)元,其中存貨增長(zhǎng)了2955萬(wàn)元,增長(zhǎng)了22.64％,在生產(chǎn)能力大幅度增長(zhǎng)的同時(shí),存貨相應(yīng)增長(zhǎng),才干使生產(chǎn)能力真正發(fā)揮作用,由于存貨增長(zhǎng)幅度低于固定資產(chǎn)原值增長(zhǎng)幅度,有助于提高資產(chǎn)的運(yùn)用效率,但要注意避免固定資產(chǎn)的閑置或生產(chǎn)能力的運(yùn)用局限性。③貨幣資金增長(zhǎng)了1２315萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為１4１.８9%,盡管貨幣資金增長(zhǎng)有助于提高公司的償債能力,但過(guò)多的貨幣資金存量會(huì)影響資金的運(yùn)用效率。④其他應(yīng)收款增長(zhǎng)速度過(guò)快，應(yīng)引起注意。⑤本期無(wú)形資產(chǎn)盡管自身增長(zhǎng)幅度超過(guò)10０%,但由于其金額較小,在總資產(chǎn)中所占比重較低,所以對(duì)總資產(chǎn)的影響僅為0．8５%，不必作為重點(diǎn)分析。(2）從負(fù)債與股東權(quán)益方面分析,可以看出：①負(fù)債增長(zhǎng)了31015萬(wàn)元,增長(zhǎng)率為152.１%,重要是由于短期借款大幅度增長(zhǎng)引起的,公司大量使用短期借款,對(duì)于減少資金成本,提高經(jīng)濟(jì)效益是有好處的,但會(huì)加大公司的風(fēng)險(xiǎn)，這一點(diǎn)應(yīng)注意。應(yīng)交稅金的增長(zhǎng)幅度雖然超過(guò)８0０%,由于其金額較小,所占比重又低，對(duì)總額的影響只有0．５%,可以忽略不計(jì)。②股本增長(zhǎng)８26８萬(wàn)元，同時(shí)資本公積減少82６8萬(wàn)元,是由于本期實(shí)行資本公積轉(zhuǎn)股的結(jié)果,既不影響負(fù)債及股東權(quán)益總額發(fā)生變動(dòng)，也不影響股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變動(dòng)。股東權(quán)益變動(dòng)是由于盈余公積和未分派利潤(rùn)變動(dòng)引起的。3.某公司計(jì)劃進(jìn)行一項(xiàng)投資活動(dòng),擬有甲、乙兩個(gè)方案可以從中選擇,有關(guān)資料為：甲方案固定資產(chǎn)原始投資10０萬(wàn)元,所有資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，該項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期8年,到期無(wú)殘值,預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入90萬(wàn)元,年?duì)I運(yùn)成本６0萬(wàn)元。乙方案固定資產(chǎn)原始投資１20萬(wàn)元，固定資產(chǎn)投資所需資金專(zhuān)門(mén)從銀行借款取得，年利率為８%，期限為２023,利息每年年末支付，該項(xiàng)目在第2年末達(dá)成預(yù)定可使用狀態(tài)。在該項(xiàng)目投資前每年流動(dòng)資金需要量為65萬(wàn)元，預(yù)計(jì)在該項(xiàng)目投資后的第2年末及未來(lái)每年流動(dòng)資金需要量為95萬(wàn)元；此外,為了投資該項(xiàng)目需要在第２年末支付20萬(wàn)元購(gòu)入一項(xiàng)商標(biāo)權(quán)，固定資產(chǎn)投資于建設(shè)起點(diǎn)一次投入。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)竣工投產(chǎn)后使用年限為202３,到期殘值收入８萬(wàn)元,商標(biāo)權(quán)自投產(chǎn)年份起按經(jīng)營(yíng)年限平均攤銷(xiāo)。該項(xiàng)目投產(chǎn)后,預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)收入170萬(wàn)元，年經(jīng)營(yíng)成本8０萬(wàn)元。該公司按直線(xiàn)法提折舊,所有流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)一次回收,所得稅稅率2５%,該公司規(guī)定的最低投資報(bào)酬率為１0%。(P/F,1０%,１２）＝0.３18６,(Ｐ/Ｆ,10%,2)=0.8264,(Ｐ/A,10％,1２）=６．８137，(P/A,10%，8)＝5.334９，(P／A，１0%,2）=1.735５,(P／A,28％,8)=3．075８,(P/A，3２%,8)＝2.7860．規(guī)定：（1)計(jì)算乙方案的原始投資額和投資總額。（２)計(jì)算乙方案的年折舊額和終結(jié)點(diǎn)的回收額。（3)計(jì)算乙方案的年息稅前利潤(rùn)和年凈利潤(rùn)。（4)計(jì)算甲、乙方案的各年鈔票凈流量。(5)計(jì)算乙方案不涉及建設(shè)期的投資回收期和投資利潤(rùn)率。（6)計(jì)算甲方案的內(nèi)含報(bào)酬率。（7）計(jì)算甲、乙方案的凈現(xiàn)值。(８）計(jì)算乙方案的獲利指數(shù)和凈現(xiàn)值率。(９)計(jì)算甲、乙方案的年等額凈回收額。（1０)根據(jù)最短計(jì)算期法對(duì)甲、乙方案進(jìn)行評(píng)價(jià)。答案:(1）乙方案的原始投資額=120+20+30=17０(萬(wàn)元)乙方案的投資總額=乙方案的原始投資額+資本化利息=1２0+50+120×２×８%=18９.2(萬(wàn)元)（2)乙方案年折舊額=[１20（1＋２×8%）-8]／10＝13.12（萬(wàn)元)乙方案終結(jié)點(diǎn)的回收額＝流動(dòng)資金墊付的回收+殘值回收=3０＋8=３8(萬(wàn)元)(3)乙方案商標(biāo)權(quán)年攤銷(xiāo)額=20/１０＝2（萬(wàn)元）乙方案的年息稅前利潤(rùn)＝年經(jīng)營(yíng)收入-年經(jīng)營(yíng)成本-年折舊－年攤銷(xiāo)=170-8０-13．12-２=7４.88（萬(wàn)元）年凈利潤(rùn)=（息稅前利潤(rùn)-利息）×（1-所得稅稅率)=(74.88-120×8%)×(１-25％）=4８.９6(萬(wàn)元)(4）甲方案:甲方案年折舊＝100/8=12.5(萬(wàn)元)ＮCF0=-1０0(萬(wàn)元)NCF1-8=（90-60)(1-25％)＋1２.5＝35(萬(wàn)元）乙方案:NCF0＝-1２0(萬(wàn)元）NＣF1＝０NCＦ2=-(95－６５）-20=－50(萬(wàn)元)NCF3-11=年凈利潤(rùn)＋年折舊+年攤銷(xiāo)+年利息=48.96+1３.１２+2+120×8%=73.68（萬(wàn)元)NCF１2＝73.68+(95-６５)＋８=106.４6(萬(wàn)元)(5）計(jì)算乙方案不涉及建設(shè)期的投資回收期和投資利潤(rùn)率。乙方案涉及建設(shè)期的投資回收期=4+|-12０＋0-50+73.68+73.68｜